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结算利率公告|法援热线：3>>>>>>正文车主为车辆向保险公司投保时，都会签订保险合同，而您真的仔细阅读过保险单上的约定条款吗?车损发生后，如并非己方全责，保险公司根据保险合同约定，要求按事故责任比例赔偿车损，到底行不行?6月3日，苏州市相城法院就一起财产损失保险合同纠纷案作出判决，判令保险公司全额赔付车主损失。 日， 原告孙某开车沿312国道由南往北行驶，到某路口右转时，恰巧何某骑着一辆三轮摩托车迎面而来，两车相撞，都造成了不同程度的损坏。经公安认定，孙某负次要责任，何某负主要责任。孙某的保险公司随后对其车辆损坏程度进行评估，确认总维修金额为18800元。然而，孙某在4S店修理好后，保险公司却只赔付了5040元，理由是双方签订的车辆损失险保险条款中曾约定“对于机动车损失保险的保险责任，保险人依据被保险机动车驾驶人在事故中所负的责任比例，承担相应的赔偿责任;被保险机动车负次要事故责任的，事故责任比例为30%”。据此，保险公司拒绝理赔其余部分。孙某不服，诉至苏州市相城区法院。 在审理中， 法官认为，原告孙某向保险公司投保了机动车损失保险，根据合同相对性原则，在保险事故发生后，保险公司即应当依据保险合同关系向原告孙某理赔。至于保险事故是第三人(本案中为何某)侵权行为所造成的情况，《保险法》第六十条规定，因第三者对保险标的的损害而造成保险事故的，保险人自向被保险人赔偿保险金之日起，在赔偿金额范围内代位行使被保险人对第三者请求赔偿的权利。即应当由保险公司在理赔后，代位向第三人何某行使追偿权。双方约定“依据事故责任比例承担相应赔偿责任”的保险条款系保险公司制定的格式条款，免除了保险公司自身的责任，加重了对方即被保险人的负担，依法属于无效条款。因此，法院支持原告诉求，判决保险公司全额赔付车主损失。 【法官提醒】 在实际生活中，车主在签订车辆损失险保险合同时，未必会仔细阅读每一项条款的详细约定。而保险公司为了免责，可能会作出“依据事故责任比例承担相应赔偿责任”的条款约定。这一条款免除了保险公司自身的责任，加重了被保险人的负担，且依照该条款规定，投保车辆驾驶人责任比例愈大，保险公司理赔比例愈高，责任愈小，理赔比例愈低，易引发道德风险，其效力应归于无效。在此提醒广大车主，发生事故时，不要被类似条款迷惑，应积极采取法律手段维护自身合法权益。　　证券类私募基金共分九大投资策略：股票策略、相对价值、管理期货、债券策略、宏观对冲、组合基金、事件驱动、复合策略、海外基金，其中股票策略占67.54%的比重。2015年，证券类私募行业平均收益38.01%，显著超越沪深300(同期5.58%)，宏观对冲策略超越股票策略夺冠。其中，宏观对冲策略、股票策略、管理期货策略前1/4收益接近翻倍。　　一、 股票策略　　股票投资策略是以国内股票为主要的投资标的，是目前国内阳光私募行业中最主流的投资策略，有近7成的阳光私募基金采用该种策略。具体可以分为多头投资策略和空头投资策略两种。2015年股票型证券类私募基金平均收益38.18%，超越大盘32.60%。　　多头投资策略　　多头投资策略是指基金经理基于对某些股票看好从而在低价买进股票，待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益的投资方式。该策略的盈利模式主要是通过持有股票来实现，所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。按选择股票的角度划分，主要分为价值投资、成长投资、趋势投资、行业投资四种：　　(1)价值投资　　偏爱持有价值股，即那些价值可能被低估的股票，这类股票通常具有低市盈率与市净率、高股息的特征。　　(2)成长投资　　偏向选择成长型的股票，即那些具有高度成长潜力的公司。此类基金在股票的过程中更看好公司在行业内的发展与盈利能力，通常对估值的要求不如价值投资严格，即使股票价格已经很贵，只要上市公司具有足够匹配其高市盈率的增速，便会投资。　　(3)趋势投资　　此类投资理念是相信股价的运行具有一定的惯性，当票价格形成向上趋势时，由于惯性会继续向上运行，反之亦然。因此，在操作上通常较为关注技术分析，对股票和市场运动方向进行研判，在股价上涨时加仓，股票下降是减仓。另外，还有一些做超短期趋势(如日内趋势)的私募基金。　　(4)行业投资　　此类投资专注于某个行业或某几个行业投资机会，最为典型的是从容投资的“医疗”系列的基金，如中欧瑞博4期专注于消费和科技行业，展博新兴产业(爱基,净值,资讯)专注于新兴产业的投资。　　要点总结　　(1)无论何种投资策略，选择股票所考虑的要素大致相同，包括如下几种：　　对于准备长期持有的股票，要求同时具备价值股+好公司+行业龙头+稀缺性+成长性+现金流的特征。收益率来自于分红率+估值提升。具体可以从6个角度来甄别，分别是：公司持续期长;现金流好;分红派息率超过1.5%;历史上是好公司、行业或分行业No.1;PE低于50倍;有持续扩大再生产能力或整合行业、收购子公司能力。不过，对于这类成熟公司来说，介入的时机非常重要。廖冰提示了三个角度：业绩有超预期的可能;利好事件发生;系统性风险来临，安全边际上升。　　优选具备高成长性的产业。例如新能源汽车、移动医疗、智能交通、VR产业(游戏、设备)、互联网IP产业、户外体育产业、金融互联网资管与销售产业。此外，智能金融理财工具、网络IP、VR游戏、汽车油电混合、移动医疗IT基础运营商、智能交通IT技术及运营商、体育产业内容运营商及互联网IP运营商、理财产品评级商、私募产品指数设计商等均可考虑。　　关注重点行业的改革。主要包括农村土地资源的改革、国有殡葬资源放开、中国A股进入MSCI权重指数、股指限仓放开、中国版401K、减税刺激寿险产品、户籍改革等。　　(2)保持仓位。坚持50%左右的仓位，这是由于股票的特殊性决定，靠库存管理获取10%的基础回报。同时，对报表可能超预期的股票重点投入。把握大宗板块的轮动机遇，捕捉型策略可以增强收益。　　当然，由于投资于国内最为活跃、波动最大的市场，在市场大涨时收益猛涨、大跌时也可能跌得血本无归，风险系数在各类策略中应是最高的。投资者对此应有一定风险意识，即便在股市牛气冲天的时候，也要考虑下跌时的状况，了解管理方策略上的优势所在，以及风控措施、设定最大下跌时的止损线等。　　二、相对价值策略　　相对价值策略主要包含套利策略和阿尔法策略。2010年以来，随着我国金融市场的逐步完善与融资融券、股指期货等金融工具的推出，国内阳光私募基金正逐步走向真正意义上的对冲基金，在投资组合中加入对冲工具成为越来越多基金经理的选择。相对价值策略私募基金2015年平均收益24.02%，其中阿尔法策略平均收益27.45%，套利策略平均收益18.93%。　　具体而言，基金经理寻找市场上被低估或具有成长空间的股票，通过买入这些股票形成多头组合;同时，通过融券卖空股票或者直接卖空股指期货等方法来建立相应的空头头寸，从而降低投资组合的波动。目前，第二种做空方式被多数股票多空策略的基金采取。此外，除通过做空股指期货对冲风险外，部分私募基金也通过做多股指期货以谋取更高收益。具体策略有如下三种：　　(一)阿尔法策略　　通过持有股票组合多头，同时做空股指期货完全对冲掉股票组合的Beta暴露，而达到完全的市场中性。此类基金的净值涨跌幅基本不受市场波动影响，收益主要源于股票组合跑赢大盘的超额收益。阿尔法策略的优点是净值波动小，在震荡与下跌的市场中表现十分突出。而该策略最大的风险是股票组合未能跑赢大盘指数，因此对基金经理选股的方法和能力是一个很大的考验。阿尔法策略的基金通常会借助量化模型进行股票池筛选、匹配股票组合与股指期货的贝塔值等。　　(二)套期保值策略　　在持有股票组合多头的同时做空股指期货以对冲系统性风险，且股指期货通常为空头的单向操作。操作手法类似于阿尔法策略，但该策略并不像阿尔法策略是从消除Beta的维度出发，而是在大盘出现明显下跌时做空股指期货以达到套期保值、减少基金净值回撤的目的。　　套利策略强调从资产价格的相对高低中获利，也就是说，宏观对冲策略同时涉及两个具有高度相关性的资产或者不同市场中的同一资产，当这两个资产(市场)之间的价格差变得充分大时，买入价格低的资产，卖出价格高的资产，获取两者之间的价格差。简单一点说，套利策略是一种无风险或者低风险套利，目前国内出现的主要有统计套利和市场中性策略。　　1、统计套利策略　　统计套利策略综合使用各种套利策略，包括期现套利(期货与现货之间的套利)、跨期套利(不同期限的期货之间的套利)、ETF套利(ETF的一级市场和二级市场之间的套利)、跨市场套利(不同交易市场之间的套利)等，获得无风险(低风险)收益。　　(1)期现套利。理论上，期货价格是投资品种未来的价格，现货价格是目前的价格，当期货市场与现货市场在价格上出现差距时，便可利用两个市场的价格差距进行低买高卖获利。投资品种包括商品期货、股指期货、国债期货等。　　(2)跨市场套利。指当不同的市场对同一种品种的标价出现偏差时而进行的套利。由于存在地域和时空的差异,同一种商品在不同国家、地区的市场上往往存在固定区间内的合理价格差异，一旦这个固定区间被打破，如近期港沪通的政策便打破了港股和A股间价格的固定区间差，套利机会便会出现。　　(3)跨品种套利。指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的合约价格差异进行套利交易，通过寻找两种或多种不同但具有一定相关性的商品间的相对稳定关系，并在其脱离正常轨道时采取相关反向操作以获取利润。　　(4)ETF套利。由于ETF同时在一、二级市场交易，当ETF在二级市场的价格低于其份额净值时，投资者便可以在二级市场买进ETF，然后在一级市场赎回ETF份额，再于二级市场卖掉ETF篮子中的股票。目前ETF的套利空间已经非常小，采用ETF套利的基金已经非常少。　　2、市场中性策略　　宽泛一点来讲，市场中性策略也是统计套利的一种(阿尔法套利)，但是从该策略的特点和国内的实际情况来看，有必要单独列为一个细分策略。该策略通过买入一个具有超额收益(阿尔法收益)的股票组合，同时卖空一个相应的股票指数期货，使得股票组合的贝塔为零(中性)，获取与市场走势无关的阿尔法收益。　　(三)趋势策略　　该策略涉及到个股的多空投资以及股指期货的双向操作，目的是在个股或整个市场出现明显趋势的时候增大收益区间。个股的多空策略即持有被低估的股票，卖出被高估的股票，这样无论在牛熊市中都可获取收益。重阳投资目前就有多只该策略的产品，根据净敞口的暴露程度不同将产品分为封闭型(净敞口不超过20%)和开放型(净敞口不超过80%)两类。不过，由于目前我国融券资源较少且成本较高，使用个股对冲策略的基金仍比较少。另外，还有通过双向投资股指期货来扩大收益的机构，如创赢投资，他们会在市场出现明显上升趋势时，同时做多股指期货与股票来加大投资组合的Beta值加速基金净值的上涨。　　三、事件驱动　　事件驱动策略就是通过分析重大项目发生前后对投资标的估值影响变化而决定投资获利。基金一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入，等待项目完成后择机退出。主要分为定向增发、并购重组、参与新股、大宗交易、热点题材、特殊事件，目前以定向增发型基金为主。　　1、主要模式　　(1)定向增发。　　私募基金通过主动参与上市公司定增项目，拿到了“团购价格”，有折价优势，不过，通常会面临募资周期与定增项目周期不匹配的情况。另外，由于定增投资者会有12个月的持股锁定期，定增策略的基金相对于股票类的基金流动性较差，因此，参加定向增发存在一定的市场风险。　　(2)并购重组。　　该策略是通过事先介入具备并购重组概念的股票，等待消息曝光、股价上涨后再适时退出获利，业内使用该策略最典型的机构就是由原公募一哥王亚伟操刀的千合资本。王亚伟从2012年底以来，偏好重组股的风格明显，其重仓股中总是不乏重组概念。　　(3)投资新股。　　目前，私募基金不被允许使用全部资产申购新股，且现在IPO仍处在空窗期，打新股的策略只是私募基金偶尔的选择。不过相信随着A股IPO的重启，打新股可能会重新被重视起来。　　(4)热点题材。　　热点驱动是指由热点题材引发的短期市场投资机会，即俗称的“炒概念”，例如政府颁布相关政策形成行业利好、公司出现并购重组等事件等，均会对市场预期产生重大影响，带动相关个股的大幅上涨。虽然热点驱动是私募基金常用的策略，但并非主流，通常私募基金只会用小部分的资金去偶尔参与。　　(5)突发事件。　　突发事件会带来短暂的套利机会，如股票指数成分股调整、上市公司的重要公告、行为金融等。例如，当沪深300指数出现调整时，由于跟踪指数的基金也会随即调仓，因此可做多被调进指数的品种，做空被调出的品种。由于其发生频率较低，加之容易触发监管部门对于内幕交易的审查，因此也不是私募基金主流的投资策略。　　四、管理期货　　期货投资被称之为最“分散”的策略，由于基于管理期货基金本身的特性，其可以提供多元化的投资机会，涵盖商品期货、股指期货、国债期货等品种，根据预判的价格走势做出多空仓的操作。在某种程度上，管理期货基金的决策一般对计算机程序较为倚重，可以实现与传统的投资品种保持较低的相关性，来达到充分分散整体投资组合风险的目标。按照决策对计算机程序的倚重程度，分为主观期货、程序化期货。2015年度管理期货策略私募基金平均收益27.13%。　　股指期货也是管理期货策略的一大投资品种，且由于其他商品期货市场容量较小，国内不少商品期货策略的基金，都配置了较大比例的股指期货，或占了大部分比重。不过，去年股指期货遭到限制以来，许多基金都大幅削减了股指期货的配置。　　值得注意的是，2015年下半年股指期货交易受限以来，商品期货成为主要投资品种。商品期货是指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料类商品的期货合约，如原油、有色金属、农产品(行情13.03-1.66%,买入)、铁矿石、煤炭等期货合约。　　五、宏观对冲策略　　宏观对冲策略主要是通过对国内以及全球宏观经济情况进行研究，当发现一国的宏观经济变量偏离均衡值，基金经理便集中资金对相关品种的预判趋势进行操作，主要是运用了套利手段或多种金融衍生品进行对冲。宏观对冲策略基金经理将投资视角扩充至涵盖股票、股指期货、商品期货、期权、债券等多类投资品种，以宏观视角把握大类资产投资机遇宏观对冲策略私募基金2015年平均收益42.20%，经受住了牛市、暴跌、震荡市等多样化行情考验。纵观2015年，上半年宏观对冲策略私募基金牛市淘金，平均收益35.86%，在各策略中排名第三。而下半年，股票策略在A股暴跌期间损失惨重;股指期货交易受限，再加上长期负基差的行情，导致阿尔法策略、套利策略、以及跟踪股指期货的CTA策略纷纷陷入困境。在这种背景下，投资品种最广泛的宏观对冲策略私募基金迅速调整，格上理财数据显示，7月以后，该策略连续取得获得月度平均正收益，得到越来越多投资者的认可。　　对冲基金最初的操作方法是，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(Put Option)，其效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。另一类对冲操作方式是，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失;如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。　　套利与对冲在国内应用较多，不同的基金机构根据自身的特点与擅长，进行不同的对冲工具组合，由此产生的投资策略也种类繁多。　　宏观对冲策略是所有策略中涉及到投资品种最多的策略之一，包括股票、债券、股指期货、国债期货、商品期货、利率衍生品等。操作上为多空仓结合，并在确定的时机使用一定的杠杆增强收益。　　目前受制于国内外汇管制以及利率市场尚不完善，宏观对冲基金可参与的交易品种有限，以及该策略对基金经理及投研团队视角的广度和深度要求较高等因素，该策略发展较为缓慢。随着国内金融市场的逐渐完善，私募管理人日益成熟，宏观对冲策略将迎来快速发展的时期。　　六、债券投资策略　　债券投资的基金主要以债券为投资对象，以绝对收益为目标。由于债券价格对利率变化较为敏感，基金经理需对债券组合的利率风险暴露进行调整，随着国债期货的推出，投资组合可结合国债期货来减少净值波动。固定收益基金通常收益空间较小，需配合杠杆操作来增大收益区间。2015年债券策略私募基金平均收益11.06%。　　七、组合基金　　2015年组合基金平均收益29.52%，与股票型私募基金呈同涨同跌之势。　　1、FOF(Fund of Funds)即俗称的“基金中的基金”，由专业机构筛选私募基金、构造合理的基金组合，同时参与不同策略的多只基金，业绩相对平稳。当前发行组合投资的一般多是深入研究阳光私募基金行业的金融机构，如信托、银行、第三方理财等。目前国内组合投资多主要配置股票策略基金，投资回报与股票型私募基金涨跌趋同现象明显，未能做到有效分散风险，实现“长期获取稳健收益”的宗旨。未来FOF管理专业度、行业规范及监管等的提升会加速组合投资的发展速度。　　2、MOM私募基金(Manager of Managers Fund)，即“管理人的管理人基金”，这是在FOF的基础上发展衍生出的更新型的投资组合，与FOF不同的是，FOF是直接投向现有的基金产品，MOM则可以理解成把资金交给几位优秀的基金经理分仓管理，更具灵活性。　　MOM基金管理人通过长期跟踪、研究基金经理投资过程，挑选长期贯彻自身投资理念、投资风格稳定并取得超额回报的基金经理，以投资子账户委托形式让他们负责投资管理，其基本特征是通过组合管理人对所挑选的下层投资管理人进行资金配置及组合动态管理，从而实现“多元资产、多元风格和多元投资管理人”的投资模式。　　单一管理人基金的业绩波动率显著高于多管理人模式的基金，这对于有较高风险控制要求的的大型资金及机构投资者而言，多管理人模式的基金所提供的低波动率、平稳收益的业绩特点具有相当大的吸引力。　　MOM基金作为多管理人模式的一种，为投资者提供了在一只基金里实现多资产配置、多基金经理人风格和多投资策略的一站式解决方案，能够让投资者在波动的市场里管理投资风险，实现稳定和平滑的收益目标。　　MOM基金能否取得良好的业绩与基金经理挑选能力的好坏息息相关，这也要求MOM基金管理人具有一套成熟的投顾挑选、评估和管理的体系，能为基金投资者挑选出那些真正具备优秀投资管理能力的投资顾问，筛选掉那些靠运气取得好的过往业绩的的投顾，从而实现随时保持最优秀的投顾组合。　　八、复合策略　　随着期货品种的加入及对冲策略的普遍应用，很多阳光私募机构将多种投资策略结合使用，以期增加获利空间。操作模式因基金管理人的能力圈不同而有所差异。如将定向增发、商品期货同时吸纳，在两个相关性极低的领域进行复合投资。　　具体而言，可以采用多策略管理人模式，将基金资产分配给不同管理人打理，例如同安投资自行负责选择定向增发项目投资，并运用期指期货对冲系统性风险;另外选择多家期货公司，以其自营团队进行商品期货套利操作，获取稳定收益;再另选基金经理进行现金管理。与组合投资不同的是，同安投资并非独立的第三方，而是在资产配置的同时，还负责部分资产的直接投资。　　九、海外基金　　海外基金一般是指由境内私募基金管理人在海外设立分支机构，并发起成立的基金。该类基金由境内私募基金管理人负责投资决策。海外基金一般由美元或港币计价，投资标的涵盖全球股票市场，既较好的分享全球投资机会，又分散了投资风险。　　在我国当前货币宽松与经济低迷并存的情况下，资金端与资产端的供求不平衡，优质资产减少，收益率下行，国内“资产配置荒”隐现。不少商业银行、信托公司、第三方理财等机构开始把目光转向境外，加快布局海外市场，频频推出投资海外市场的各类投资理财产品。　　目前国内多数海外基金的投资标的以中概股为主，基金管理人通过做多低估值、做空高估值的个股获取投资收益。　　对目前的国际经济形势总体分析发现，发达国家中，美国与欧日货币政策的分化将逐步成为现实，而新兴市场国家在美联储升息预期下，货币政策也会分化。三季度全球股票市场的风险偏好已出现下降，新兴市场更是股市汇市双软，继续实行宽松货币政策国家的债券市场表现将转好，大宗商品价格的反弹需等待美元指数走软的信号。所以，当前正是国内资金出海投资的好时机。　　另一方面，人民币国际化正在加速，中国资本市场不断开放，“一带一路”带来了新机遇，沿线的国家都有投资的机会。投资海外市场的收益率未来一段时期很可能超过在国内投资的收益率。　　来源：私募发布百科律师介绍：　　一、基本情况　　福建臻晟律师事务所于2010年5月经福建省司法厅批准成立，致力于推动规范化、专业化、品牌化、团队化建设。现有执业律师10名、实习律师1名，行政、市场与客户专员、财务各1名，执业律师均为本科以上学历，其中硕士研究生二名，均毕业于华大、集大、农大等知名学府。　　二、专业领域　　致力于打造海西高端商事争端解决品牌律所，专注公司法律事务、商事诉讼、金融保险、借贷担保、投融资、经济类职务类刑事辩护专业领域。　　三、服务优势　　专业分工、团队协作，律所分为：公司法律事务部、商事争议部、金融部，制定并执行商事案件处理标准化流程;拥有丰富的商事争议、借贷担保纠纷案件处理经验;专人对接财产调查、诉讼保全及执行跟踪。　　四、律所业绩　　律所成立至今代理案件2200余件，在高端商事服务领域具有专业优势并成绩突出，律所创收、律师人均创收及人均办案量均居泉州市前列。　　五、客户代表　　担任晋江市磁灶镇政府、晋江市侨台外事局、晋江市公安局交通警察大队、晋江市供销社等政府机关事业单位,上市公司佐岸服饰、喜攀登体育、集成伞业、上市公司凤竹集团关联企业凤竹环保、安踏公司关联企业安大包装、七匹狼公司关联企业四方嘉盛，上市后备企业金德织造以及大型企业惠康食品、金豪雀服饰、奔帅保罗、多美味餐饮管理公司、华菲物业、铭发(福建)混凝土有限公司、凯盈(福建)进出口有限公司、深圳万商财富管理有限公司等120余家单位常年法律顾问，并为阿里巴巴、华升建设集团公司、福建建工集团总公司、中桥文化传媒(福建)股份有限公司、福建万宝龙科技发展有限公司等大型企业提供法律服务。　　六、获得荣誉　　律所先后被福建省律师协会评为“年度福建省文明诚信先进所”，被泉州市司法局、泉州市律协评定为AAAA级诚信律所，被泉州团市委授予“泉州市级青年文明号”、晋江团市委授予“晋江市级青年文明号”，连续两年被泉州市律协授予泉州律师实务交流与研讨会“优质论文组织奖”等荣誉，并于2016年被泉州市律师协会推荐参选全国优秀律师事务所。　　七、联系我们　　地址：福建省晋江市青阳街道曾井小区永德路(晋江法院右侧)　　电话：3　　传真：3　　网址：　　微信订阅号：福建臻晟律所(zs)　　微信服务号：臻晟律所(zhenshenglvsuo)　　官方微博：福建臻晟律所...擅长领域：海事海商银行保险婚姻家庭遗产继承房产纠纷知识产权刑事辩护行政复议破产清算投资并购企业改制常年顾问工程建筑关键词：一键转帖到：最新法律咨询 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“目前国内通胀预期不断加大，银行储蓄存款缩水已是不争的事实，而股市的震荡使投资风险加剧，房地产调控政策更使大量资金从楼市中撤出。在防通胀的压力下，保险的需求会被激发，通胀及加息将促使保险公司的投资收益有上升的空间，2011年保险市场上分红险仍将是市场主流。”中国人寿相关人士表示。
国内首款返本后还收益的产品上市
进入12月份，国内各家保险公司纷纷推出新产品，为明年的“开门红”积极准备。记者在采访中发现，分红险依然是市场的大热产品。
12月22日，国内寿险龙头中国人寿在全国范围内高调推出一款个险新品——“福禄金尊”两全保险（分红型）。该产品除了具有传统分红保险的分红、累积生息、定期返还等基本功能外，还开创性地具有“返还后还收益”的新功能。也就是说该产品在约定年期返还本金之后，还可以领取生存金和分红直至终身。据了解，该产品是国内首款返本后还有收益的保险理财产品。此外，该产品还设计了较高的保障功能。如果投保人在一年内疾病身故，返还所交保费；祝寿金领取前疾病身故则按基本保额的2倍及所交保险费之和给付身故保险金；祝寿金领取前意外身故时按基本保额的5倍及所交保险费之和给付身故保险金；祝寿金领取后身故，则按基本保额的100%或合同现金价最高者给付身故保险金。中国人寿有关负责人表示，该产品是一款集子女教育、养老保障、理财规划、高额保障于一身的全能型产品。
除此之外，近期不少外资寿险也纷纷推出分红险新品。如中意人寿近期在个险渠道一口气推出两款新品“中意福满金生终身寿险（分红型）”和“中意福惠金生两全保险（分红型）”。友邦保险则推出了一款升级换代的教育金保险产品计划“友邦金色年华II”。恒安标准人寿则在经代渠道推出了一款“珍爱无忧重疾养老保障计划”。这些产品无一例外地都属于分红类产品。
业内人士表示，保险公司激战分红险市场，除了受资本市场波动的影响，新版会计准则的实施被视为保险公司调整市场策略的主因。新会计准则下，分红险基本上百分之百算作保费，而万能险和投连险只有极少的一部分计入保费，势必影响到市场份额，因此，保险公司冷落投连险、万能险，转而大力推动分红险销售，分红险必然成为市场主流。
抗通胀成最大亮点
随着全民理财时代的到来，传统型寿险产品受预定利率不超过2.5%限制，销量日渐萎缩，而包括投连险、万能险和分红险在内的投资性险种则大放异彩。但近两年，受全球金融危机影响，资本市场巨幅波动，让投连险、万能险收益缩水，而分红险本身具有的“保障＋理财”的双重功能，不仅使客户受益，也使保险公司具有大量的现金流。这种双赢的效果成为保险公司大力推动分红的主要原因。
中国人寿理财专家告诉记者，投连险在2008年的熊市中“元气大伤”，而万能险受结算利率影响收益普遍较低，使得分红险在2010年风光无限。随着保险资金投资渠道的进一步拓宽，资金量较大的保险资金有望找到更好的投资机会，分红险将由此获得更加稳健和可观的收益。公开资料显示，2010年在投连险与万能险保费普降的形势下，分红险占比不断加大，多家公司分红险保费占比超８０％，有些保险公司的分红险占比甚至达到90%以上。
此外，２０１1年的通胀预期有所加强，近期央行首度加息，而且随着CPI的高启，加息预期在不断增强。而分红险产品主要投资于与利率相关的产品，如债券、银行协议存款、大型基建项目等，投资风格较为稳健。通胀预期下，一旦加息，债券收益走高，将提高分红险的投资回报。从分红险的年度收益看，目前保险业整体的分红收益水平基本保持在3.5%至5%左右，个别投资优秀公司更高。这意味着不论牛市还是熊市，投保人都能享受到基本相同或相对较高的回报率，跑赢CPI基本上不是问题。
作为首家在市场上推出分红险的寿险公司，中国人寿10年来累计实现分红险保费收入已达1万亿元。分红险保费规模稳步增长，也稳固了中国人寿在国内寿险市场上难以撼动的龙头地位。据统计，自中国人寿首家推出分红险以来，从2000年到2009年，中国人寿十年来分红险保费收入的年均增幅达到126.57%，10年间，累计实现分红险保费收入达到10591.38亿元。而作为国内最大的机构投资者，中国人寿也为广大客户带来了不菲的收益。据统计，从2004年到2009年，中国人寿已经为客户分配红利 620.7 亿元。
抗通胀+保障的全能型产品
考虑到目前市场的需求，中国人寿此次推出的“福禄金尊”两全保险（分红型），在设计产品时就进行了精准定位，充分地将对抗通胀+保障双重功能考虑其中。
据悉，该产品共体现出了五大特点。一、返本后还收益。60岁前（祝寿金领取前）每三年可以领取生存金，若客户选择60岁领取祝寿金,60岁（祝寿金领取日）返还所交保险费本金，返本后每年还可领取生存金、红利金；二、领取频率高。60前每三年按基本保额的15%领取生存金，祝寿金领取后每年按基本保额的6%领取生存金；三、抵御通胀强。返还后还有分红金领取，红利可以累积生息，生存金也可以累积生息，复利计息，有效应对通胀压力；四、保障范围广。无论祝寿金领取前后，身故金和意外保障金都很高；五、交费期间短。短期缴费，终身收益。
中国人寿理财专家表示，“福禄金尊”是集子女教育、养老保障、理财规划、高额保障于一身的全能型产品。对于青少年来说，该产品60岁以前每三年的定期返还，可以作为成长教育金，让孩子成长无忧。同时该产品60岁之后的祝寿金和分红，还可兼顾养老，加上投保年龄越小，领取次数越多，保障越高。对于中青年来说，分红险的稳定收益可以科学理财，规避了投资风险，使资产保值增值。满期还本、固定返还的功能可以实现60岁前理财，60岁之后养老。同时高额的保障，可以免除家人担忧，为家庭规避风险。而对于中老年人来说，则满足了稳健理财、安心养老以及合法避税的需求。（记者 李萌）
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