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被指涉嫌造假上市博敏电子临时停牌
&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp京华时报讯(记者陈艳)上交所11日早间发布公告称，博敏电子因媒体报道需澄清，公司股票于日起临时停牌，待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp昨天，证券时报刊发文章《上市半年即露馅博敏电子疑似造假上市》。报道指出，在4月底披露的博敏电子上市之后的第一份年报中，博敏电子没有按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号――年度报告的内容与格式》的规定披露公司前五大客户的销售额占年度销售总额的比例，也没有披露前五大客户的名称及销售额。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp同时，公司在年报中披露，子公司江苏博敏2015年净利润为-2003.41万元，而截至去年年末，江苏博敏总资产高达5.69亿元。这样一家在行业中资产规模不小的公司，与其他同行业公司相比，资产规模和盈利出现不匹配。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp为了厘清博敏电子最近几年的客户结构，证券时报记者对博敏电子之前公布的招股说明书中披露的前五大客户进行调查后发现，博敏电子不仅涉嫌大幅虚增子公司江苏博敏资产，更涉嫌在招股书中将原本是公司在北京的营销中心包装成大客户博京电子。
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被指涉嫌造假上市博敏电子临时停牌
日 04:29 来源:京华时报
&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp京华时报讯(记者陈艳)上交所11日早间发布公告称，博敏电子因媒体报道需澄清，公司股票于日起临时停牌，待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp昨天，证券时报刊发文章《上市半年即露馅博敏电子疑似造假上市》。报道指出，在4月底披露的博敏电子上市之后的第一份年报中，博敏电子没有按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号――年度报告的内容与格式》的规定披露公司前五大客户的销售额占年度销售总额的比例，也没有披露前五大客户的名称及销售额。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp同时，公司在年报中披露，子公司江苏博敏2015年净利润为-2003.41万元，而截至去年年末，江苏博敏总资产高达5.69亿元。这样一家在行业中资产规模不小的公司，与其他同行业公司相比，资产规模和盈利出现不匹配。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp为了厘清博敏电子最近几年的客户结构，证券时报记者对博敏电子之前公布的招股说明书中披露的前五大客户进行调查后发现，博敏电子不仅涉嫌大幅虚增子公司江苏博敏资产，更涉嫌在招股书中将原本是公司在北京的营销中心包装成大客户博京电子。上市半年即露馅 博敏电子疑似造假上市(2)
由于江苏博敏资产规模和盈利与其他子公司同期相比明显不匹配，这引起了证券时报记者的注意。记者通过实地调查，结合公司多份招股说明书和2015年年报，发现子公司江苏博敏存在虚增资产嫌疑，包括虚增生产设备和虚增房屋建筑物价值。
为了便于理解，我们先从结果上分析江苏博敏虚增资产，导致其规模和盈利明显不匹配；然后再分析其虚增资产的依据。
江苏博敏成立于2011年6月，截至2014年1，江苏博敏总资产为3.91亿元，净资产为8722.84万元，2014年营业收入为3867.23万元，为-1049.44万元；截至2015年，江苏博敏总资产为5.69亿元，净资产为2.77亿元，2015年年报中没有披露营业收入数据，净利润为-2003.41万元。
一位与博敏电子同行业的人士向记者表示，2014年和2015年是博敏电子冲击IPO的关键期，在此期间过大过快扩张不利于公司，江苏博敏2014年总资产已接近4亿元，在印制线路板行业，4亿元的资产规模可以产生上千万元的利润，但2015年江苏博敏仍然亏损，从这个角度看，其规模和盈利并不匹配。很可能是公司根本就没有那么多包括生产设备在内的各种资产。
可以佐证的数据是，2011年博敏电子梅州总部加上深圳博敏的总资产为6.8亿元，净资产3.1亿元，当年实现的销售收入为7.26亿元，净利润达到了5100多万元。
在两份招股说明书中，对于同一时间点江苏博敏的生产设备列示，出现了较大数额的差别，江苏博敏生产设备存在虚增嫌疑。
对比博敏电子2015年5月底的招股书（IPO用，简称&旧招股书&）和2015年11月底的IPO发行招股书（简称&新招股书&），在旧招股书中，江苏博敏日的总资产为3.91亿元，其中房屋建筑物大约为1.3亿元，不到3000万元，约为4000万元。由于江苏博敏当年尚处于小规模生产，结合2014年报表来看，我们判断公司、和等流动性资产不可能超过6000万元，另外在该行业中环保设备占生产设备比重较小，也就是说，江苏博敏的生产机器设备价值应该达到1.3亿元。
但实际并非如此。旧招股说明书在153页披露了江苏博敏日主要生产设备，第95项至100项6个种类，共30台设备，连价值只有70多万元的生产设备都作了罗列。记者发现披露的江苏博敏生产设备往往无法价值不过3000万元，与上述推算的1.3亿元存在较大缺口。
新的招股书显示，公司可能也发现了这一漏洞。新招股说明书披露了2015年博敏电子的主要生产设备。记者发现，2014年底江苏博敏主要生产设备大幅增加（在会计上，可以根据企业的折旧政策和机器设备的折旧情况，判断机器设备的购买时间。按照博敏电子机器设备年折旧率9.5%的折旧政策，其成新率不高于95.25%的设备即为2014年底已购买的设备），增加了9个种类共25台设备，增加的生产设备价值为4361万元。
生产设备的&补丁&带来的问题是：对于同一时间点的生产设备列示，两份招股书的披露出现大数额的差别。即便在新招股说明书增了江苏博敏的部分设备，江苏博敏披露的生产设备也不过7397万元，与1.3亿元仍存在较大缺口。
经记者核查，博敏电子梅州总部也同样存在虚增机器设备嫌疑。博敏电子旧招股书显示，博敏电子日的机器设备的账面原值较日增加1.36亿元，也就是说2012年度公司新增加机器设备的价值至少为1.36亿元。2012年度机器设备账面价值增加45.13%，而产能仅增加27.2%。同时从博敏电子日披露的主要列表中，以成新率倒算（2012年度购买的机器设备在2013年底的成新率为81.79%至90.5%之间），披露的属于2012年购买生产设备的只有9台设备，合计金额只有3500多万元，缺口高达1亿元。
此外，记者对位于江苏大丰市的江苏博敏实地调查发现，江苏博敏不但涉嫌虚增机器设备价值，而且涉嫌虚增房屋建筑物价值。
根据博敏电子招股书披露，2014年末，房屋建筑物大幅增加系江苏博敏部分厂房、办公楼完工并投入使用所致。由于日房屋建筑物的账面原值为7160.75万元，而2014末房屋建筑物的账面原值达到19500.15万元，即在2014年底江苏博敏确认的房屋建筑物至少为12339.4万元。再加上2015年度在建工程转入的2121.45万元，到2015年底，江苏博敏的房屋建筑物的账面原值至少为14460.85万元。
招股书同时披露，公司IPO募投江苏博敏预计为91730平方米，其中包括两个制造车间，每个车间为28070平方米，预计建筑工程费为12500万元，由此推算出工程造价为1362元/平方米，工程造价较合理。
记者从江苏博敏现场了解到，截至2016年5月初，江苏博敏第一个制造车间已经完工，包括办公楼、一个厂房、宿舍楼等，但第二个制造车间还没有开工。如果剔除第二个车间的建筑面积，其建筑物的建筑面积应为63660平方米，以上述提及的江苏博敏已经在房屋建筑物至少达到14460.85万元计算，其工程造价达到2271元/平方米，超出预计工程造价67%。
根据记者现场对江苏博敏主要建筑物的估算，公司制造车间、仓库和污水处理厂实际建筑面积，相比招股书中披露的面积有一定缩水，考虑此因素，江苏博敏房屋建筑物虚增嫌疑更大。
重大钩稽关系失衡
考察企业连续多年的会计科目之间的钩稽关系是否成立，这也是辨识企业是否财务造假的有效办法。分析博敏电子和营业收入之间的钩稽关系，同样可以得出博敏电子存在较大的虚增营业收入嫌疑。
在企业的中，销售和收款形成循环，因此营业收入与预收款项、、以及销售商品提供劳务收到的之间存在钩稽关系，公式大致如下：
销售商品、提供劳务收到的现金=营业收入+销项税额+（应收账款年初余额-应收账款年末余额）+（应收年初余额-应收票据年末余额）+（年末余额-预收账款年初余额）-当期计提的&特殊调整事项
计算博敏电子2012年-2015年的和营业收入钩稽数据（见表格），可以发现，博敏电子实际现金流入金额连续4年远低于合理测算值，相关会计科目的钩稽关系连续多年存在很大的不平衡。但是公司在旧招股说明书中，并没有说明导致勾稽关系不成立的原因，只是笼统的说明存在应收票据的情形。
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来源：北京青年报
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11:24:18|人气： 次
　　去年12月9日挂牌上市的广东博敏电子日前提交了2015年年报，首份年度业绩单疑点重重，媒体从年报中发现博敏电子至少存在涉嫌虚增子公司资产、会计科目存在重大钩稽关系失衡、第一大客户实为公司营销中心等等问题。昨天，博敏电子股票紧急停牌，原因是“媒体报道需澄清”。　　昨天有媒体报道称博敏电子经营、财务数据存在多处疑点：其一，博敏电子子公司江苏博敏2015年净利润为-2003.41万元，而截至去年年末，江苏博敏总资产已高达5.69亿元，与同行业其他公司相比，资产规模和盈利出现不匹配。媒体实地调查发现，江苏博敏不但涉嫌虚增机器设备价值，而且涉嫌虚增房屋建筑物价值。其二，博敏电子年报中未按照规定披露公司前五大客户的销售额占年度销售总额的比例，也没有披露前五大客户的名称及销售额。其三，在厘清博敏电子最近几年的客户结构时，媒体发现，博敏电子在招股书中披露的第一大客户博京电子，实为博敏电子在北京的营销中心。　　除此之外，博敏电子还存在大客户稳定性差、经销商客户资质不高以及会计科目存在重大钩稽关系失衡等问题。经查询，曾经是博敏电子最大经销商的深圳市浩智诚科技有限公司成立于2011年3月，注册资本为100万元，2013年博敏电子以经销商渠道取得的销售收入为1.07亿元，其中对浩智诚的销售收入为4874.46万元，占比达45.58%）。值得注意的是，2014年浩智诚虽然不再是博敏电子最大经销商，但因博京电子取代浩智诚成为最大经销商，博敏电子经销模式取得的收入并没有下滑。分析博敏电子现金流量表和营业收入之间的关系，博敏电子存在较大的虚增营业收入嫌疑。　　博敏电子去年12月9日在沪市主板挂牌，主营业务为印制电路板的研发、生产和销售。上市之初博敏电子连拉十数个涨停，股价一度高至72.99元，较8.06元发行价涨幅大涨8倍，之后回落近半，停牌之前股价异动，以涨停价38.86元收盘。　　博敏电子此番被疑造假，“保荐一哥”国信证券不幸踩雷。博敏电子招股书显示，其IPO保荐机构是国信证券，保荐人为欧阳志华、刘文宁。去年，国信证券罗先进、戴丽君、刘兴华等三名保荐人先后被证监会通报，他们在对企业进行辅导和保荐上市过程中，受让、持有企业股权，违法所得超亿元。　　文/本报记者 齐雁冰
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博敏电子5月12日继续停牌 涉嫌造假上市
5月11日，证券时报刊发文章，指出博敏电子未按照规定披露公司前五大客户的销售额占年度销售总额的比例，也没有披露前五大客户的名称及销售额，称博敏电子疑似造假上市。5月11日下午，博敏电子股份有限公司收到上海证券交易所的问询函，根据交易要求，需对媒体报道内容进行进一步核实，戴核实完毕后尽快出公告。5月12日，博敏电子公司董事会申请继续停牌一天。
5月11日，证券时报刊发文章，指出博敏电子未按照规定披露公司前五大客户的销售额占年度销售总额的比例，也没有披露前五大客户的名称及销售额，称博敏电子疑似造假上市。5月11日下午，博敏电子股份有限公司收到上海证券交易所的问询函，根据交易要求，需对媒体报道内容进行进一步核实，戴核实完毕后尽快出公告。5月12日，博敏电子公司董事会申请继续停牌一天。上海证券交易所《关于对博敏电子股份有限公司有关媒体报道事项的问询函》显示，上交所要求博敏电子根据年报披露，公司主要从事高精密印制电路板的研发、生产和销售，主要产品为多层（含HDI）和单/双面印制电路板，所处的行业也处于市场竞争激烈行业，市场集中度较低，主要原材料受国际大宗商品金属价格的影响；公司近三年来归属于上市公司股东的净利润也呈现逐年下滑的趋势。同时，要求公司结合行业发 展情况、市场环境变化、自身产品特点等情况说明公司目前生产经营是否正常，分析业绩波动的具体原因，并充分提示相关经营风险。而关于公司客户情况，上交所要求博敏电子以列表的形式，披露近三年前五大客户的名称、销售额以及销售额占当年度销售总额的比例。同时，请公司核实前述情况是否属实，博京电子与公司是否存在关联关系，并说明公司对博京电子的 产品销售类别、销售模式以及收入确认的具体会计政策。另外，上交所表示，上述报道质疑博敏电子大客户不稳定，经销商资质不高。公司2011年度和2012年度的第一大客户是深圳市建滔科技有限公司，销售收入分别为8000.29万元和7275.71万元，但2013年出现大幅下降；同时，公司2013年和2014年的第一大和第二大客户是沃特沃德，在2015年上半年，公司对沃特沃德的销售收入也出现急剧下滑，但因博京电子取代成为最大经销商，公司经销模式取得的收入没有出现下滑。对此，上交所要求公司（1）核实上述情况是否属实；（2）如属实，请公司结合自身产品 业务发展、客户定位、销售策略、合作方式等情况说明公司主要客户发生频繁变 化的原因；（3）相关经销商的资质、能力是否与其采购规模相匹配；（4）是否 存在临时虚增销售收入的情况；（5）公司在招股说明书等发行上市文件中是否 已就上述情况充分履行了相关信息披露义务。而关于生产设备和房屋建筑物资产情况，上述报道质疑公司招股说明书中列示的生产设备价值仅7397万元，与报道推测的1.3亿元存在较大出入，涉嫌虚增机器设备价值。上交所要求公司核实并解释差异原因。而关于财务情况，上交所表示，上述报道质疑公司2012年至2015年的现金流和营业收入勾稽数据和关系不匹配，且质疑公司2014年大额的应收票据背书转让用于购买固定资产的合理性。对此，上交所要求公司核实、验证报表会计科目之间的勾稽关系，并说明不匹配的原因；同时，结合应收票据的情况对购买固定资产的合理性进行说明和解释。另外，上述报道称，公司子公司江苏博敏2015年净利润为-2003.41万元，江苏博敏总资产高达5.69亿元。上交所要求公司结合自身业务发展和募集资金的使用情况，对该3子公司资产规模较大、盈利能力不强的情况进行说明和解释。日前，证券时报刊发《上市半年即露馅 博敏电子疑似造假上市》，文章指出博敏电子不仅涉嫌大幅虚增子公司江苏博敏资产，更涉嫌在招股书中将原本是公司在北京的营销中心包装成大客户博京电子。记者调查表示，在今年4月底发布的2015年年报中，博敏电子不再披露前五大客户的名称和销售情况，博敏电子这一做法有掩饰与博京电子关系的嫌疑。
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