中国核电（601985）
中国核电（上海：601985）
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中国核电(985后面走势如何
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中国核电个股预览
上市日期：
发行价格：3.39元
成立日期：
雇员总数（人）：11097
所在地区：北京市
总经理：张涛
注册资本：1,556,543(万元)
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中国核电个股新闻
电力、煤气及水等公行业研报
中国核电个股公告
报告期：，下期预披露时间：
基本每股收益（元）
归属净利润（亿元）
归属净利润同比增长率（%）
每股净资产（元）
加权净资产收益率（%）
营业总收入（亿元）
收入同比增长率（%）
营业利润率（%）
存货周转率（次）
资产负债率（%）
2017一季每股收益：0.078元，行业均值：0.06元，行业排名：35/105，行业值最大：
每股收益净利润营业总收入净资产收益率资产负债率
十大流通股东
数据日期：
股东名称持股数(万股)占比(%)持股变化
中国长江三峡集团公司
中国远洋运输(集团)总公司
中国证券金融股份有限公司
国信证券股份有限公司
中国工商银行-上证50交易型开放式指
全国社保基金一一二组合
香港中央结算有限公司
中国工商银行股份有限公司-南方消费活
全国社保基金一零五组合
航天投资控股有限公司
数据日期：
股东人数趋势
日的最新股东数为658255，上一期为681747，幅度为-3.45%，筹码有集中趋势。
更新日期：
中国核电机构评级
预测指标2016年2017年2018年2019年
PE（倍）29.0622.7419.4316.87
EPS(元)0.290.340.400.47
净利润（亿元）44.8998.75116.24135.26
ROE（%）11.038.919.399.73
近一个月内，共有2家机构参与评级，预测目标均价：-- 元。
中国核电投资要点
要点1：2016年1月份,公司于日接到公司控股股东中核集团通知,中核集团增持公司股份计划已实施完毕。自日至日,中核集团通过上海证券交易所证券交易系统累计增持本公司股份1100万股,增持金额为人民币9781万元,增持均价为人民币8.89元,累计增持股份占公司总股本的0.07%。增持计划完成后,中核集团持有本公司股份109.58亿股,占公司总股本的70.40%。中核集团承诺,本次增持完成后,在法定期限内不减持所持有的公司股份。
要点2：公司以募集资金9.48亿元用于福建福清核电工程(一期),以募集资金17.6亿元用于福建福清核电工程(二期),以募集资金14.28亿元用于浙江三门核电一期工程,以募集资金11.47亿元用于海南昌江核电工程,以募集资金39.17亿元用于田湾核电站3,4号机组工程。本次募集资金将主要用于公司在建核电项目的投资,所投资项目全部建成投产后,公司控股的装机容量将增加1037.2万千瓦。截止至2015年5月份,公司控股的投运核电装机容量为977.3万千瓦,拥有在建机组容量1161.15万千瓦,其中在建核电机组容量1159.2万千瓦。
要点3：公司所属秦山核电站于1985年开工并于1991年并网发电,已安全运行超过20年,是我国第一座自主设计,建造的核电站,结束了我国大陆无核电的历史,被誉为“国之光荣”。公司控股的秦山二核是我国第一座自主设计,建造,运营和管理的大型商用核电站,充分汲取国内外核电建设经验,在设计,建造,调试等方面实施了多项重大技术改进和创新,有效提高核电站安全性,可靠性和经济性,实现自主化的跨越。秦山一核自主创新形成了一套完整的堆芯水下检修专业技术,此技术填补了国内核电检修领域的空白,标志着公司已掌握了堆内高难度的水下检修技术。秦山三核发挥重水堆优势,通过自主创新实现了钴60同位素生产和回收铀研发,应用,创造了较好的社会效益。
要点4：近年来,中核集团联合其他单位研发“华龙一号”三代核电技术,该技术是在我国三十余年核电科研,设计,制造,建设和运行经验的基础上,充分借鉴国际三代核电非能动安全的先进理念,深刻汲取福岛核事故教训,满足国际最先进的法规标准而研发的三代核电机型,具有完全自主知识产权。目前,本公司下属的首次采用“华龙一号”三代核电技术的福清核电5,6号机组工程已国务院批准。
要点5：日晚间公告,根据公司统计,截至9月30日,公司前三季度累计发电量641.30亿千瓦时,同比增长12.82%
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中国核电将点燃核电板块行情
俗话说的好：“五月天，孩子的脸，说变就变！”整个5月份的市场可以说就是五月孩子的脸，变化莫测，从5月初期的连续下跌到4099点，到月中的反弹到4986点，就在大家都以为市场要突破5000点的时候，这个时候，市场却在上周四大跌300多点，一日的跌幅就是6.5%，全天有将近600只股票跌停，而这样的市场是在没有什么重大利空的情况下出现的，所以，规避市场风险是投资者在牛市当中最应该考虑的。（剩余1107字）
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中国核电 (SH:601985)
今开：7.85昨收：7.85成交量(万手)：59.01
最高：7.93最低：7.83振幅：0.10
近期，“漂亮50”刷屏。事实上，不仅备受关注的上证50指数创出一年半新高，沪深300指数也刷新了去年年初以来新高纪录。特别是大盘重返3100点以来，沪深300指数涨幅已超越上证50。随着领涨股阵营壮大，杠杆资金动向如何？ 24股融资余额增逾一成 今日沪深300指数盘中突破3600点，创一年五...
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$中国核电 [SH601985]$核电板块成风口下待飞的猪 相关概念股或爆炒 _ 东方财富网()
核电板块成风口下待飞的猪 相关概念股或爆炒
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【核电板块成风口下待飞的猪 相关概念股或爆炒】近期，关于中国核电的好消息频频传来，人们猜想，这或将孕育出A股核电行情从量变到质变的爆发。
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　　　　在业界看来，A股核电行情的爆发将遵守“辅助设备-上游锻铸件-主设备”的路线　　近期，关于的好消息频频传来，人们猜想，这或将孕育出A股核电行情从量变到质变的爆发。　　不久前(8月份)，国家能源局核电司表示，其委托中国工程院针对内陆地区建设核电的调研报告已完成，将呈报中央等待最后决定；而同样是在8月份，媒体报道称，中伊双方决定合作开发2万兆瓦规模的核电项目，并共同改造伊朗阿拉克重水核反应堆。　　9月份，中广核与肯尼亚签署谅解备忘录，中广核与肯尼亚核电局双方将基于华龙一号(HPR1000)技术及其改进技术，在肯尼亚核电开发和能力建设方面开展全面合作。　　紧随其后则是更为劲爆的消息：9月21日，正在中国访问的英国财政大臣奥斯本宣布，中国将投资建设英国欣克利角C核电站，英国也将提供20亿英镑的政府担保。中英有望在10月份习近平主席访英时签订预算高达250亿英镑(约合2415亿元人民币)欣克利角C站建设协议；不仅如此，据中国商务部官网信息，9月21日-9月24日，商务部将在美国组织举办贸易投资促进活动。其间，中国核工业集团将与美国泰拉能源公司签署第四代核电厂开发及商业化合作协议。　　多方力挺中国大力发展核电　　作为一种能源形式，核电通过核裂变方式释放巨大能量用于发电。根据公开信息显示，核电生产全程对环境没有污染，其还具备清洁能源的属性。　　不过，正当这种能源形式被越来越多的国家所青睐时，2011年发生的日本福岛核电站泄漏事故，拖住了全球核电建设的脚步。　　事实上，因为日本福岛核电站泄漏事故，我国核电建设曾停滞将近四年，直到2015年才明确重启。但就目前来看，我国政产学研等各界对中国需大力发展核电的态度是坚定不移的。　　早在2014年时，管理层发布的《能源发展战略行动计划(2014年-2020年)》就曾明确：到2020年，中国运行核电装机容量将达到5800万千瓦，在建核电容量达到3000万千瓦。　　9月23日，在四川绵阳举行的中国核学会2015年学术年会上，中国核学会、中国核学会24个专业分会和全国22个省级核学会，签署并公开发布了《关于积极推进我国核电建设的倡议书》。　　据了解，《关于积极推进我国核电建设的倡议书》提出，必须坚持积极推进核电建设的方针，使中国核电在发电量中的比例尽早达到和超过世界11%的平均水平。同时，鉴于中国三代核电技术已进入世界先进行列，且坚持执行国际最高安全标准以及考虑到中国核电良好的运行业绩，中国核学会表示，中国建设的核电站是安全的，不会发生类似福岛核电站的核事故。而在内陆建设核电站，可以确保不会污染长江和相关水系。　　此外，中国工程院院士、中国核学会理事长李冠兴公开表示，“经过几十年的发展，中国已跻身世界核电发展的第一方阵。中国将逐步实现从核电大国到核电强国的历史跨越。为此必须加强基础研究，实施创新驱动战略，倡议书表达了广大核科技工作者的心声和担当”。　　内外开花核电行情蓄势待发　　在业界看来，目前我国核电发电量占比不到3%，远低于世界平均水平11%。在此基础上，如今我国已成为世界最大的能源生产国和能源消费国。拥有更多清洁的核电，的确是保障能源安全和应对气候变化的捷径。而上文提及近期关于中国核电“走出去”的一系列消息表明，在技术上，我国推出的自主研发的第三代核电技术与正在推出的第四代核电技术领先世界核电技术水平，且具有广受认可的安全保障。　　着眼国内，由前瞻产业研究院提供的《2015年-2020年中国核电行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，我国目前在运、在建及拟建的核电机组一共52台，在建规模世界第一，核电规模全球第四。在核电技术不断提高、政策力挺以及内陆核电建设即将开启的利好因素下，预计到2020年，我国核电设备产业将迎来至少3000亿元市场需求；2030年，国内核电总装机量或将达到1.5亿千瓦~2亿千瓦，占能源消费总量的比重将达到6%至8%。　　放眼全球，考虑到2015年-2030年间海外将新建约160座核电站，据此推算，新增投资将达到1.5万亿美元的天量。　　中短期来看，发布的认为，根据《能源发展战略行动计划()》提出的目标，未来五年，我国每年需开工700万千瓦左右的核电装机，沿海每年可释放约900亿元的核电设备市场。而一旦内陆核电获准重启，江西彭泽、湖南桃花江、湖北咸宁等内陆核电将率先获得核准开工建设机会，核电市场空间将进一步扩大。　　在业界看来，A股核电行情的爆发或将遵守“辅助设备-上游锻铸件-主设备”之路线，其中阀门企业有、等；铸件龙头有、等；专注核电风机空调的则为、。　　随后，主设备订单的增长将利好、，以及行业“新贵”、取得“华龙一号”订单的；上游锻铸件，则当属承担“华龙一号”关键锻铸件研发和AP1000核岛锻铸件吸收转化任务的。此外，材料领域应关注涉足核级钛焊接管和690U型管的；涉足核级钛焊接管和核级锆材生产加工的；具有核级焊材唯一资质的；国内唯一拥有自主知识产权核级海绵锆生产线的等。(来源：证券日报)　　【个股研报】　　　　点评：　　运行机组可靠运行，累计发电量增长超过预期。2015 年1-6 月公司实现营业收入128.93 亿元，同比增长52.53%，归属于上市公司股东的净利润24.73 亿元，同比增长150.45%，主要是在运机组在报告期内保持了安全可靠的运行，累计发电366.67 亿千瓦时，同比增长54.51%。同时，公司已按照计划完成了5 次大修，占全年10 次大修的50%。今年2 月12 日提前投入运行的方家山2 号机组，创造了国内同类型机组从首次装料到具备商运条件最短记录(仅用69 天)。公司在面对国内经济增速放缓、用电量增速回落的不利局面的情况下，通过对在运机组良好的运营管理，较好地完成了上半年经营工作，有力支撑全年经营目标的全面实现。　　国内自主三代核电技术“华龙一号”全球首堆顺利开工。我国自主三代核电技术“华龙一号”自去年中核和中广核进行技术融合之后，一直受到市场的热烈关注。今年5 月7 日，福清5 号机组顺利实现FCD，标志着中国自主三代核电技术“华龙一号”的全球首堆工程正式开工。　　华龙正积极推动海外市场，内陆核电动作频频开启在即。随着国内华龙一号示范机组的正式开工建设，公司一直在积极的推动海外市场，目前除已确定的巴基斯坦订单外，还有望于年底前与英国签订合约，其余如阿根廷、巴西、南非、阿尔及利亚、肯尼亚等一系列已签订合作协议或备忘录的国家正在推进正式的合作细节工作。2015 上半年，国家多次组织专家调研内陆核电，多位政府主管部门领导表示要认真评测内陆核电的安全性问题，目前以湖南桃花江、江西彭泽、湖北咸宁三个项目先期重启希望最高。　　AP1000 项目再遇波折，三门项目不确定性增加。位于浙江三门的AP1000 核电项目为世界首个AP1000 示范堆型，目前由于缺乏经验导致工程拖期严重。主要问题出现在由美国EMD 公司设计和制造的AP1000 反应堆屏蔽电机主泵上。今年5 月20 日，进行了主泵的重新工程与耐久试验，虽然顺利完成，但在最后一次试验中，在叶轮的位置出现轻微裂痕，长度约10 毫米至12 毫米，预计将于9 月-10 月再次进行第二次实验。因此三门机组于2016 年底投产的计划的不确定性有所增加。　　及评级：考虑到上半年的发电量的增长超过预期，我们调整了公司盈利预测，预计公司 年的营业收入分别达到269.33 亿元、329.61 亿元和392.29 亿元，同比增长43.25%、22.38%和19.01%，归母净利润分别达到35.74亿元、45.14 亿元和53.98 亿元，同比增长44.60%、26.29%和19.58%，按照公司最新股本155.65 亿股计算，EPS 分别达到0.23 元、0.29 元和0.35 元(此前分别为0.20 元、0.24 元和0.27 元)，维持“买入”评级。　　风险因素：核安全风险；项目批复未达到预期风险；国家政策调整及税费优惠调整风险。(信达证券)　　　　投资要点　　2015 年半年报业绩略下滑， 受 2013 年无新开工核电站影响　　公司是集工业阀门研发、设计、制造及销售为一体的制造企业，也是中国阀门行业、中核所属的首家上市企业。1H2015，公司营业收入 5.21 亿元，同比-2.94%；营业利润 0.26 亿元，同比-20.83%；净利润 0.35 亿元，同比-0.67%。我们认为业绩下滑的原因是：核电阀门订单有很强周期性。福岛事件后国内暂停新开工核电站，但核电阀门项目招标期较长，一般对业绩的体现是在项目开工后两年。因此， 1H2015 业绩受 2013 年全年无新开工核电站影响而下滑。　　盈利能力平稳，下半年受核电重启利好将企稳上升　　上半年毛 23.77%，同比-0.04pct。分产品看，核电阀门、核化工阀门、其他特种阀门、水道阀门、铸锻件毛坯的毛利率分别是30.18%，45.85%，22.75%，15.13%，14.24%，同比分别为+2.18pct、+1.14pct，+0.19pct，+0.90pct，-19.23pct。我们预测，随着下半年核化工阀门、阀门锻件募投项目相继投产，毛利率将上升。三项费用合计 20.01%，同比+1.48pct，主要原因系销售费用增加所致。　　公司预付账款增加 68.69%，为 0.69 亿元，印证了订单拐点　　由于公司的预付账款账期基本上都是一年以内的，主要用途是公司增加合同备货和预付材料款等，因此预付账款的大幅度增加显示出公司的业务增长速度加快，对合同备货和原材料的需求逐步加大，说明已经进入快速发展通道，我们预计，内陆核电批准、 红沿河 5、6 号机组开工、 中英合作 2500 亿元核电站等事件催化已给公司带来实质性的订单进展，订单的拐点已经到来。　　高壁垒、早起步是承担军工任务的必要前提　　公司是国内核工业集团系统所属企业，是首家在 A 股上市的阀门企业，面向资本市场的同时，还承担着为国防工业提供军品的任务。公司长期承担国家重点科研项目，包括核能建设专用阀门主蒸汽隔离阀、爆破阀和其他相关行业的关键阀门国产化等项目。 2015 年上半年，公司研发支出为 1323 万元，占营业收入比例为 2.54%。　　募投项目阀门锻件和核化工阀门已经达成投产条件　　高端核级阀门锻件生产基地建设项目，已完成项目施工建设和设备验收。该项目预计年产能 6000 万元，主要为核级阀门提供锻件。目前， 公司核电关键阀门与核化工专用阀门的募集资金项目建设处于完工后陆续开始投入运行阶段， 2014 年实现业务收入 3909 万元。　　中核集团旗下国企，有更多自上而下的订单机会　　目前核电建设运营商“中核集团、中广核、中电投”三足鼎立，阀门企业多为民营，如江苏神通、、应流股份，而公司作为央企背景的国资企业，在承接项目上将享受更多自上而下的机会。　　盈利预测与投资建议　　目前华龙一号关键阀门国产化比例要求达到 85%以上，公司将积极抓住核电市场发展机遇，努力承接“华龙一号”订单，提升盈利水平。预计随着核电重启带来的订单，对应
年的 EPS 为0.19/0.23/0.36 元，对应 PE 分别为 180/150/97，首次给予“增持”评级。　　风险提示：核电重启低于低于预期。()
　　　　传统业务水力发电设备，受益于国家“”战略　　公司于 2014 年累计获取三个重大海外水电订单，分别来自于乌干达、老挝和土耳其，三个大订单金额总计 9.17 亿元。2015 年 7月，公司中标埃塞俄比亚配网改造项目，中标金额约为 1.61 亿元，占公司 2014 年营业收入的 23.48%。　　成立浙富资本管理，布局并购基金 　　公司近日公告拟成立浙富资本管理注册资本一亿元，浙富控股持有 51%股权；自然人孙毅(董事长)、姚玮、郦琪各持有标的公司20%、19%、10%股权。未来拟通过“浙富资本”打造金融投资控股子平台，借助并购基金等形式，为标的企业提供一站式金融服务。　　收购四川华都， 标的为核一级零部件供应商、华龙一号唯一的控制棒驱动设备供应商，2015 年可贡献业绩　　根据公司的“大能源”发展战略，未来公司将资源配置重心向核电业务转移。四川华都公司作为“华龙一号”核反应控制棒驱动设备的国内唯一的生产商，未来订单受益于“华龙一号”技术的推广。目前，华都核电设备订单的订单总金额在 5 亿元以上，预计在 2015年下半年开始产生业绩。　　收购浙江格睿能源动力，依托高校技研发背景，涉足节能领域　　公司在 2014 年收购了浙江格睿能源动力科技有限公司 51%的股权，交易对价 2.30 亿元，收购浙江格睿股权是公司践行大能源战略的又一重要举措。 格睿的业绩承诺为
年净利润不低于0.4 亿元，1 亿元，1.3 亿元，1.3 亿元和 1.3 亿元。　　参股“梦想强音”、参股“”，多元化经营　　2014 年，浙富控股通过直接持有 40%股权，托管 11%股权，实现对梦响强音的控股。2015 年 6 月，解除 11%股份的托管权，共持有40%梦想强音股份，未来将重点放在大能源战略上。公司通过二级市场的方式， 持有二三四五股权， 占二三四五总股本的 16.46%。 　　盈利预测与投资建议　　暂不考虑石油业务和对车猫网的投资意向，预计 2015 年净利润为对外收购产生的 2.46 亿元和传统水电业务的 0.35 亿元，共 2.81亿元对应
年的 EPS 为 0.15,0.22,0.31 元，对应 PE为 66/46/32X，故维持“买入”评级。　　风险提示：核电重启低于预期， “华龙一号”推广低于预期。(东吴证券)　　　　2015 上半年业绩符合预期　　2015 上半年，公司收入同比增长 0.4%至 362 亿元，净利润同比增长 3.1%至 13.36 亿元， 占我们此前全年预测的 51.4% (2013年实际占比 59.3%，2014 年实际占比 50.7%)。剔除非经营性项目，核心盈利同比下滑 34.5%至 6.08 亿元，好于(同比下滑 80%)，主要得益于业务多元化。　　2015 上半年业绩符合预期，主要受到投资收益的有力支撑(同比增长 106%，主要来源于资产处置收益)。而营业利润实际同比下滑 8%至 23 亿元，主要由于火电装备毛利率下滑。 　　发展趋势　　公司管理层预计， 火电装备板块毛利率未来 2~3 年存在继续下行风险，因为竞争激烈导致这几年交付的订单售价较低。2015 上半年，公司火电板块毛利率下滑约 5 百分点(东方电气下滑 6.1 百分点，下滑 0.7 百分点)，反映这是行业普遍特点。核电设备新订单可能出现延迟，主要由于相关技术路线选择未确定。与东方电气核电设备新订单上半年均出现同比下滑(上海电气下滑 46%，东方电气下滑 30%)，主要因为很多今年开始招标的项目(如漳州项目、沧州项目、惠州项目以及宁德 5& 6 号机组项目)由于对华龙一号和 AP1000 技术难以取舍，所以还未确定订单。因此，核电板块的恢复可能要低于预期。　　盈利预测调整　　下调 2015/16 年每股盈利预测 17%/24%至 0.16/0.15 元，以反映利润率与前景恶化以及一次性损益项目。 　　估值与建议　　维持上海电气 H 股“推荐”评级，维持上海电气 A 股“中性”评级；H 股目标价从 10.50 港元下调 51%至 5.16 港元，基于 1.5 倍2016 年市净率； A 股目标价从 18.67 元下调 46%至 10.10 元，基于 3.5 倍 2016 年市净率。A 股和 H 股股价已经分别从高点回调56%和 53%，以上负面因素相信已在股价中有所反映，因此下行空间有限。　　风险　　招标价格下滑；核事故；AP1000 技术本地化进度慢于预期；项目审批延迟。(中金公司)　　　　毛利提升是公司今后成长的核心脉络。 公司是国内优质的民营不锈钢管材企业，发展脉络清晰，走的是“中、高、尖”的路线， 2010年之前聚焦于中低端的不锈钢无缝管和焊管，成长靠“量”的拉动，在传统不锈钢无缝管和不锈钢焊管国内龙头地位奠定之后，借助上市的机遇， 公司开始向高端领域进军，
年公司开始向 LNG、镍质合金、复合管、核电等进军，业绩增长开始依靠“质”的提升： 年的业绩增长基本来自高毛利的 LNG 管、镍质合金管的放量， 2014 至今受低迷和石油反腐的影响，之前的业绩增长引擎油气管业务出现了停滞， 2016 年之后，随着尖端产品核电和军工的放量，未来三年公司毛利将迎来大幅向上的拐点，真正迎来全面高端化的发展阶段。　　高端领域具备垄断性优势，理应享受高估值。 从估值层面看，今年业绩预期小幅下滑，估值超 40 倍，明年我们预期估值在 30 倍左右，估值向上的弹性有限，但我们认为仅从 PE 角度对公司估值，缺少对公司竞争优势定价，在高端的 LNG 管、镍质合金管、核电 690 蒸发器管和军工等领域，公司均具备垄断性优势(LNG 管国内主要是公司和武进不锈钢两家， 690 仅有公司和宝银，镍质合金管仅有宝钢和公司)，凭借垄断性的行业地位，公司成长确定性更高， 风险溢价小，理应享受高估值溢价。 此外，从市值空间而言，未来核电业务的预期收入规模 10-20 亿，军工也有几个亿，基本上相当于在军工、核电领域再造了一个久立，市值向上的弹性大。　　风险提示：核电启动进度不及预期；军工市场拓展不及预期。()
(责任编辑：DF064)
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