现在国内的大宗商品交易是什么交易类型，为何总是给人一种灰色地带的感觉，如何去选择和判断？
不太了解这种交易机制,为什么手续费比股票高这么多，还有点差是什么，国内的大宗商品现在是什么个情况，是否可以让人放心的去交易。
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谢邀。实际上，大宗商品交易就金融市场也是分期货和现货的，我看题主想问的应该是现货吧。我能告诉你的是，这个市场确实挺乱的，关于交易所交易中心交易市场的区别，我在白银那个答案写过了，在此不赘述。现货市场现在比较喜欢的品种无非就是贵金属（主要是白银和铜）和原油(主要是美油)嘛，无它，因为波动大，投机性强。国内这些交易所的存在就是为那些不会开外盘或者嫌外盘麻烦的准备的。以某津贵金属交易所为例，去年就被要求改交易模式，最后这事儿也不了了之，依然采用做市商制度，不过换了个分散式柜台交易模式的名字，实际上还是做市。实际上，我并不是要批判做市模式，做市商是一种优秀的制度，能为市场提供流动性，不过因为当年的国务院38号文，这东西不能由交易所来做。一般的操作模式是a book和b book一起的，反正技术差的散户居多，一般交易所都是要吃头寸的，遇到技术好点的才对冲。(这些都要基于不卡盘滑点的正规交易所)不要惊讶，某行的纸黄金也是这样操作的。反正你看到外管局那边，能有国际对冲资格的就这么几家机构。发现坑太大了，要写的实在太多，先到这儿吧。先说结论:选交易所级别的，资金是正规的银行三方存管的，拿点小钱去玩玩是可以的。
有期货不玩，非要玩现货，能不黑色吗
第一次被邀请。不胜荣幸。首先国内包括国外的大宗商品现货交易大部分都是做市商制度。而股票则是撮合交易。当然现在的新三版也是做市商。做市商和撮合最大的区别就是撮合需要有人卖一定数量的某样东西，你才能买入同样数量的某样东西。最简单的例子就是一个人卖纸，他现在手里有50张，但是如果他只卖20张，那么市场上就只有20张可以买。他不卖，你就没得买。而做市商则不一样，做市商是由一些资金比较雄厚，背景比较强的企业来做，他就是所有底下客户的交易对手，他不能选择和谁或者不和谁交易。只要有人卖，他就必须要，就算对方手上没有现货，只是卖合约，做市商也必须接受。我们经常看到大宗商品现货里面有杠杆，这个杠杆就是合约价值的百分比，比如原油是3%~20%不等。这个合约，就是在做市商交易里默认的一种转让合约，也就是前面提的，做市商必须接受所有底下客户的买入与卖出。而这项交易模式其实是非常好的，但是到了国内就变味了。什么意思呢。初期的时候，大家刚开始做做市商这种模式以后，发现一样东西，叫做头寸。头寸的意思就是，加入我现在手上有100万的空单，200万的多单，那么多单比空单多出来的这100万，就是多头寸，也可以叫净头寸。但是就像我之前提到的一样，所有客户的交易对手就是做市商自己，那么假如这时候的市场行情是下跌的，那么客户亏的钱不就是自己的了吗~~所以这就是为什么08~14年这很长一段时间的市场混乱。客户和交易所下属的会员单位，变成了一种对赌性质。也就是客户赚的钱是会员单位亏的，会员单位赚的是客户亏的。那么有没有改善，我迟点说。接下来说手续费，正常合法合规的大宗商品交易中心（交易所）的手续费是在万分之4~万分之8不等的。如果没有接触过的人，可能会觉得还好嘛~也就比股票贵一点，但是实际不是这么算的，首先这是单边手续费，也就是买入或者卖出的手续费，但是你有买有卖嘛，所以实际是收两倍，也就是万8~万16，有些交易所是在你买入的时候就一次性收走，有的是分买入卖出两次。可能你觉得万16也还好，但是注意了，他的手续费是合约价值的万16，什么意思，现货是有杠杆的，比如原油500桶，杠杆33倍，现在的价格大概是300左右。那么一手的价格实际你只需要付500*300*0.03就可以了，为什么有杠杆，因为你还没拿到现货，你现在只是预订了，你交纳的只是订金，如果你要这500桶原油，好的，那麻烦你把剩余97%交齐。但是合约价值可不是500*300*0.03，合约价值直接就是500*300=15万。那么15万的万分之16是多少。240。也就是你实际花了4500。手续费是240。那么点差是什么。简单的说，点差就是买入和卖出的差价，比如你这时候买入原油是301，卖出是300，那么点差就是1元，这个点，指的是基点。那么重点就是，为什么做市商的手续费这么高，还要有点差。因为他承担了风险阿朋友~他要无条件的接纳你所有的订单，如果这个头寸他消化不掉，那么他就玩完了~这个风险可不是开玩笑的，当然，这个风险也是可以选择性的避免的，就是靠对冲，和别的做市商对冲掉净头寸。说白了，就是他给你提供货，他接纳所有的订单，所以他要收取一部分的佣金。回到第一部分说的，现在国内是否有改善，答案是肯定的，以我现在在各个交易所了解的情况，首先的一点，一部分的交易所已经开始收回头寸，也就是交易所不放头寸，交易所会把头寸拿到国际市场或者别家交易所对冲掉，一旦没有头寸这项诱惑，你就会发现底下的会员单位会拼了命的让你赚钱。但是这样的交易所真的不多，这里不想做广告，就不提了。最后说一点，国内大宗商品现货是否能赚钱，和股票比怎么样。我这里可以很肯定的说一句，现货的盈利回报，是股票比不了的，我举个例子，前几天原油大涨大家应该知道，而我知道的一个人，就一天，总共投了60万，赚了340多万。股票你60万配十倍杠杆也就是600万要赚到340你要多久？5个涨停板。之前牛市我相信还有，现在这行情，你能做到我相信你来做大宗商品会赚更多。很多人会说，那风险也大阿！没错，风险大，但是你不能那现货和股票比，你要拿现货和配资比，比如配资10倍杠杆，你100万资金配到1000万，如果第一天跌5个点，第二天跌停，你没及时加仓位，不好意思，你穿仓了，你不止100万没了，你还欠人50万。股票配资你十倍杠杆一个跌停板你就血本无归。但是大宗商品现货我目前了解到的，没有低于50%才强平，什么意思，就是你亏最多最多，你就亏一半，而你赚是没有封顶的。我个人认为，大宗商品现货本身是一样很好的东西，只是被国内的一些毒瘤弄得臭名昭著，但是好消息在去年315晚会后已经开始规范起来，个人愿望就是这项交易之后能得到更多人的信任，任何投资都有风险，投资不是赌博，如果你连承担风险的能力和判断力都没有，那你也不适合做投资，任何投资。
大宗商品看着很过瘾，其实风险很大。市场变化导致的供求变化，加上其他因素引发的价格涨跌，一定会有违约产生。除了价格货物品质也极易引发摩擦，有些货贸易话语权掌握在国外trader手中，国内买家肯定被动至极。加上银行近几年受国家影响的收紧融资支持，国内干艰难。民营企业一波波倒下又起来，就是最真实的描绘。这行业得专业，懂货，懂物流，懂金融，税务。还要理智!别看的都是钱，还有风险。
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一家风险管理公司 如何解决大宗商品企业面临倒闭的痛点？
来源：投资中国网作者：李铮
日 18:09:44
摘要：20年前，华融启明创始人石建华从纺织行业起家，一度将企业做到2000名员工的规模，身价过亿。...
自2012年以来，由于大宗商品市场陷入低迷，商品价格跌跌不休，由此造成了一批相关企业经营出现困难，即便是全国大型企业集团也步入了连续多年亏损的泥淖。
近期，大宗商品市场再次出现了&暴涨暴跌&的行情，引起国内众多企业的广泛关注，企业如何规避风险问题一时间被推上风口浪尖。
在第二届中国市场风险管理研讨会上，投资中国网记者带着疑问采访了专注国内大宗商品风险管理的华融启明，而他们对企业风险问题有着自己的一套应对体系。
华融启明创始人 石建华
华融启明创始团队在2007年已开始为大宗商品企业提供套期保值咨询和服务。在服务的过程中，华融团队逐渐认识到期货市场的本质还是价格发现和风险回避。在这样的市场环境下，华融立足自主创新，由为企业提供套期保值业务转向提供全方位市场风险管理服务。
风险管理系统化，解决企业痛点
企业在价格商品波动的环节承担了大量风险。在商品价格上涨时，下游企业要承担原材料价格上涨风险;商品价格下跌时，上游企业又要承担销售产品价格下滑的风险，企业如果不去经营管理，最终将面临破产危机。
然而，在最初为企业服务的过程中，华融团队也遇碰到了诸多难点。
&我们最开始是以咨询、调研的方式到企业指导客户提供方案，在这个过程中，我们发现企业存在盲区，他们并不知道风险在哪，大宗商品价格上涨或下跌企业赚多少亏多少也不清楚，这样的情况就别提企业管理风险了。我们派出去的研究人员也遇到了问题，企业的数据量太大。&华融启明创始人说。
基于行业痛点，团队开始向软件系统发力。根据大宗商品的品种及企业类型不同等特点，华融启明历时多年，研发出了针对各类型企业标准化的价格风险管理软件系统(PRM)与大宗商品业务管理系统。
价格风险管理软件系统能与企业原有的业务系统对接，可供期货部门、风控部门使用。系统通过业务数据导入、风险数据归集、风险敞口量化评估、套期策略、决策审批、实时监控、效果评估、套期会计凭证附件等功能，对企业套期保值业务进行全程信息化管理。
大宗商品业务管理系统能够帮助企业完成从进销存、仓储、物流、资金、定价、购销匹配、生产调度等完整业务流程的信息化管理。帮助企业加强内部控制，强化链接协作管理，从整体上提升效益。
除了向企业提供软件系统外，华融还将市场风险管理培训及咨询服务相结合，构建市场风险管理体系，打造出适合本土企业市场风险管理整体解决方案。
目前，华融风险管理体系的整套方案已实施，服务于中国五矿集团、重庆商社集团、天宇集团、酒钢集团、中化、博强铜业、营口港等多家明星企业。
纺织行业起家，再创业奋斗了20年
20年前，华融启明创始人石建华从纺织行业起家，一度将企业做到2000名员工的规模，身价过亿。然而，纺织原料棉花价格的巨幅波动，最终导致了他的企业出现了经营困难，最后他放弃了纺织行业。或许正是这次的意外变故，让他体会到了风险管理对企业的重要性。
第一次创业的失败并没有让石建华气馁，随后他从南方转展到北京从事期货行业工作，而在北京一次业务上的合作让他结识了华融启明创始团队的其他成员，很快各成员达成了共识，再创业。
石建华说，华融能走到今天这一步，是用了20年的积累，2016年也是公司推出的业务和风险管理系统产品走向成熟的一年。
如今，华融启明风险管理技术公司在经历了7年之久的探索与迭代之后，已成为国内领先的企业价格风险管理服务提供商，并开创了国内首个企业价格风险管理解决方案，先后获得的战略投资。之所以能获得投资方的认可，更多的是看中了企业的发展方向及团队的专业性。
华融启明创始人石建华，曾担任五矿海勤期货、银河期货等多家知名企业高管，擅长企业市场风险管理及市场营销;总经理周伟，曾任职于时代政通、华融德亿等公司，长期从事产品设计及IT开发的管理工作。团队管理层人员来自农业发展银行、华龙证券、环信恒辉、宏泰博科等知名机构与公司，拥有丰富的企业风险管理及产品研发经验。
千亿市场规模，潜在用户超16万家
&国内期货行业从2004年才开始走向正轨，大众商品风险管理行业还处在一个相对空白的阶段。&石建华说，现在并没有一个权威专业的企业做样本，都在摸索阶段前行。
他也坦言，国外虽然有一款名为CTRM的企业价值风险管理软件，并在北美、欧洲、亚太地区分别占有43%、35%、15%的市场规模，但这款软件在中国大陆却没有得到广泛应用。石建华指出，造成这种情况的原因有两点，一是国外软件价格昂贵，二是国内国情与国外软件之间存在不适应性。从CTRM的市场占有率数据也可以看出，国内大宗商品企业对风险管理软件的需求是巨大的。
石建华觉得，除了市场需求驱动之外，国内政策驱动、经济环境驱动也是尤为关键的因素。从政策方面看，国家出台指导意见要求企业进行风险资产管理，套期会计暂行规定对净敞口的套包及明细核算;从经济环境看，风险资产波动频率变快、幅度加大，宏观经济进入新常态，企业毛利率下降、产能过剩、风险提高，企业发展由粗放型转为精细化，都将提高企业对风险意识的推动。
华融启明团队经过多年研究对市场规模的判断是：国内煤炭、钢铁、有色、电力、原油等大宗商品企行业，潜在用户超过6万家，市场规模超过1700亿元；以大宗商品为原料的企业，潜在用户超10万家，市场规模超5000亿元。
对于未来的走向，石建华说，将继续关注在风险价格管理领域，并在2016年9月正式完成新三板挂牌。目前，华融启明拥有70多名员工，2015年营收1000多万元，未来公司将进一步扩大销售及营销的力度，为国内企业提供更好的市场风险管理服务。
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分红多一定是好公司吗？看看上市公司那些“宫心计”
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文章来源：券商中国（ID:wwwstcncom) 如果你认为宫心计只存在于女人之间，那么就大错特错了，上市公司高现金分红的背后，各有各的脸谱，各怀各的小九九。如果你把握不准接下来的行情，抓不到牛股？快关注复盘大师（fupan588）！资深分析师盘后为你揭秘后市操作策略，每日送上一只金股，让你尽情在股市赚大钱。 据统计，截至4月19日，A股市场上总计有1473家上市公司发布了分红方案，其中，有1421家上市公司发布了包括现金分红在内的分红方案，金额总计达6561亿元。 这让不少投资者感到兴奋，当大家都在感慨A股&铁公鸡&越来越少的时候，小编提醒投资者，一定要擦亮双眼仔细辨别这高分红背后的逻辑，细细咂摸每家高现金分红的背后，或许能品出不同的滋味。 蓝筹股强势分红引导价值投资 统计数据显示，在上述拟派金红利的1421家上市公司中，来自主板的上市公司有708家；来自中小板的上市公司有421家；来自创业板的上市公司有292家。 值得注意的是，有70家上市公司的现金分红金额超过10亿元，这包括了、、、、等在内的8家上市公司现金派息金额超100亿元。其中工商银行现金分红的金额约为831亿元，位居目前上市公司现金分红总额榜首。 除了银行股以外，一些传统蓝筹股也显示出了满满的&诚意&，以每股派息6.171元的分红预案夺人眼球，被称为&最土豪&的上市公司。同时，、、美的集团等另外9家公司的每股现金分红也达到1元及以上水平。而最受市场关注的&两桶油&，则在中期已实施分红的基础上再度出手，这也使得中石化、中石油2015年累计分红总金额达到逾181亿元和近160亿元。此外，、中国中、、也都在分红的土豪榜上名列前茅。 这些大盘蓝筹的强势分红，背后有着坚强的业绩基础。 贵州茅台2015年净利润155亿元，分红则是拿出了其一半的利润，公司拟每10股派现61.71元，共分配利润超77.52亿元； 美的集团亿元的净利润现金分红分掉了四成，拟每10股派现12元，并以资本公积金每10股转增5股； 宇通客车去年净利润35.35亿元，按其总股本和每股1.5元的分红方案来计算，股利支付率超过90%，可谓A股良心。 在监管层的引导和A股价值投资观念的逐步深化下，近几年来，中国股市的现金分红呈上升状态。2014年上市公司现金分红总额超过7000亿元，按照今年这个势头，到4月底，2015年的现金红利有望超过去年水平。 分析人士指出，蓝筹股大手笔分红，特别是&中&字头央企、国企分红在A股市场上起着带头作用，他们需要给国有股东们适当的回报率，而那些龙头，如地产股、消费股，它们自身发展达到成熟期，无论从原始利润积累还是业绩增长层面都有着回报股东的动力。 但即便如此，A股整体分红水平和发达国家相比还有一定的差距。美国上市公司的现金红利占公司净收入的比例，上个世纪70年代约为30%-40%；到了80年代，提高到40%-50%。现在不少美国上市公司税后利润的50%-70%都用于支付红利，可见，价值投资在A股还有不少的路要走。 超比例分红或暗藏玄机 不同于处于经营成熟期的蓝筹股派现，一些刚扭亏或者业绩并不理想的企业今年也现身现金分红行列，在高调博眼球的同时让人不得不去剖析其背后的分红逻辑。 受经济下行压力的影响，A股一些上市公司的业绩下滑，2015年业绩明显下滑，但从3月末公布的预案看，每股分红0.15元，股利支付率高达6886.64%，最终现金分红金额达11.5亿元，而该公司2015年度净利润为8346.74万元，该现金分红总额达同期净利润的13.77倍。除此之外，预案中超利润分红的还有、、等多家机械行业上市公司。 如此&超比例分红&引发了各类分析： 有人说，机械行业业绩下滑，短期内要以去库存为主，手中的现金以及未分配利润只能在经营业务减少的同时用于分红了，以中联重科为例，该公司账面未分配利润金额有170.68亿元之多； 有人说，分红作为一个利好消息，很有可能会被庄家利用，庄家利用分红利好来炒作拉升股价，当股价运行至高位再将手中筹码减持抛给散户； 也有人说，部分上市公司在弱周期内分红是为了达到部分政策上的优惠，譬如上交所正式对外发布实施《上海证券交易所上市公司现金分红指引》鼓励上市公司进行现金分红，《指引》表示，进行稳定可持续的高分红上市公司将在再融资以及并购重组等市场准入中获得&绿色通道&待遇。 念叨了这么多分红的案例，也有雷打不动多年不践行分红政策的&铁公鸡&。比如金圆股份。这家上市公司截止到4月20日仍未有分红预案公布，自其1993年上市至今坚持着0现金分红的记录。 可见，分红与否、分红多少都是个问题，上市公司在分红时需要考虑到股东回报、企业未来发展运营资金以及市值管理等多项因素，投资者在挑选个股时也需要区别对待，慎重分析，切不可看见高分红就认为一定会有高回报。 相关研报指出，现金分红的利弊与公司发展所处的阶段有关。如果公司正处于高速增长期，那么分红会分流公司的发展资金，使公司发展潜力无法完全释放，使公司盈利以至投资者回报都不能达到最优；但对于处于低增长或负增长极端的公司，盈利再投资收益不能高于投资者的机会成本的话，应该把可分配利润以现金分红形式回报股东。 大势解读，牛股捕捉，尽在微信号【凤凰证券】
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