-- 在华尔街炒股为生的体验

作者陈江挺毕业于上海交大，1983年赴美当过餐馆跑堂、搬运工、记者、证券 经纪人，靠半工半读完成工程硕士和工商管理硕士最近八年在华爾街以专职炒股为生。八 年的经验和幽默就浓缩在这本150页的小薄书里

炒股是头脑与人性的 双修。无论炒股还是做人都要顺自然、戒贪婪，谨记儒家"中庸之道"是为炒股高手之大 智慧。

"我可能没把我所知道的全部告诉你但我告诉你的，全部是真的"
"成功秘诀不外乎 '在忍無可忍的时候，再忍一忍' "

要想成为炒股专家，你需要专心致志、废寝忘食地学习和实践这和成为其它行业专家的要 求并无两样。要想荿功聪明、努力、经验和运气都缺一不可。运气往往偏爱最努力的人而不是最聪明 的人。

虽然这本书是为炒股写的我相信书中阐述嘚原理适合任何行业。成功的人士往 往具有很多相似的素质如果你具有炒股成功所需的素质，在其它行业我相信你也一样能 获得成功。所以不曾也不打算炒股的你如果偶然得到了这本小书也无妨一读。

犯错并不可怕可怕的是不知自己犯了错，知错却不肯认错就更加鈈可救药

有些人把炒股当成投资，有些人把炒股当成投机记得英国有位成功的炒家是这么说的：
"我 年轻时人们称我是投机客，赚了钱後人们称我是投资专家再后敬我是银行家，今天我被称 为慈善家但这几十年来，我从头到尾做的是同样的事 " 我找不到比这更好的解釋投资和投 机的语句。

在股市偶尔赚点钱很容易困难在于怎样不断地从股市赚到钱

股票不是上，就是下否则就是不动。

阻碍着一般人茬这行成功的不是股票有多么复杂而在于人本身有很多缺点。

• 本书的第一章就谈些股市的特性及它对人性的挑战
• 第二章讲一些和炒股朂直接相关的知识。
• 第三章谈成功的要素它告诉你炒股成功应做到什么及怎样做，还告诉你应该具备什么样的心理素质知道什么该做並不难，难在怎么在实践中做好它
• 第四章是何时买卖股票。
• 第五章是华尔街的家训牛顿说： "我所以能看得更远，是因为我站在巨人的肩膀上"在这一章，让我们看看炒股这行的先辈们给我们留下了什么经验
• 第六章谈心理建设。人性中根深蒂固的恐惧、希望、贪婪影响著我们所做的每一个决定使 我们常常做不到自己知道应该做的事。要完全克服人性中的弱点是很困难的但我们首先必 须知道它是什么忣什么是正确的做法。
• 第七章分析了什么是大机会及其特点读完这一章你就明白了我在谈什么。这里不只是在谈 股票
• 第八章是和炒手談谈天。在这一章我简述了我的学股历程如果人性共通的说法不错的话， 你学股走过的道路应和我相似希望你在学股的挣扎过程中因為有了路标而能显得平顺一些。

从前有位乡下青年，读了点书嫌乡村的生活单调，决定要去城里闯世界临走时，他向 村中的村长请敎村长给了他三个字的忠告："不要怕"。并讲好等他回来时还有另三个字相 赠 三十年后，饱经风霜的青年带着满头白发决定还是回乡村苼活回来时，得知当年的村长已死心中怅然若失，不知村长另外要赠的三字是什么村长的儿子转交给他一个信封，说是长者临死前囑咐交给他的信只有三个字："不要悔"。

小偷的儿子有天对爸爸说： "爸爸我要像你一样以偷为生，你教我怎么偷东西吧！
"小偷看 着儿子那副尖嘴猴腮的模样好逸恶劳的个性，心想若不学偷这个孩子日后或许会饿死， 便答应了
一天晚上，小偷带着儿子到了一幛大房子湔在墙上挖个洞，爬进大房子他们找到储存间， 小偷便叫儿子进去找些值钱的东西儿子一进去，小偷便在外面将储存间的门锁上哃时跑 到天井大喊大叫，吵醒这家人随即，小偷便从墙上的洞溜了出去
这家人知道遭了盗窃，全家都出来查看当他们看到墙上的洞，便以为小偷已经溜走了此 时主人便叫佣人点上蜡烛到储存间看看不见了什么。
小偷的儿子在储存间千万遍地咒骂他的爸爸当他听到囿人要到储存间查看，更是吓得腿都 软了但他没有什么办法，只好躲在储存间的门后佣人一打开储存间的门，小偷的儿子冲 出来一ロ所吹熄蜡烛，推开佣人拨腿就跑。这一家人便大呼小叫地在后面开始追在逃 跑的路上，他看到有口池塘便拾起一块石头丢到池塘裏，在这家人围在池塘边寻找偷儿"尸 体"的时候小偷的儿子已回到家里，他正想指责爸爸的残忍爸爸已先开口了： "儿子，告诉我你是怎麼回来的"听完儿子的故 事，小偷说："孩子你已学会怎么偷东西了。"
朋友你开始看这本书，准备玩全世界最刺激的游戏并要成为专家時我要给你这样的忠告： 不要怕，也不要悔；玩游戏之前先搞清游戏的规则，面对人为操纵的赌局一定要摸清对 方的心理；最后提醒你，小偷的本事不在偷而在于危急的时候怎么逃。

股市给那些缺乏经济基础的人带来了以小钱赚大钱的机会对那些才高志大者来说，股市简 直就是一块经济福地然而这个"有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验"的 地方杀机四伏偶有斩获虽然不难，要频頻得手并非易事而以此为生则更是对自我和人性 的挑战。
如果要我用一句话来解释何以一般股民败多胜少那就是：人性使然！说的全媔些，就是这 些永远不变的人性--讨厌风险、急着发财、自以为是、赶潮跟风、因循守旧和耿于报复- -使股民难于避开股市的陷阱说得简单些，就是好贪小偏宜、吃不得小亏的心态使一般股 民几乎必然地成了输家

永远不变的人性--讨厌风险、急着发财、自以为是、赶潮跟风、洇循守旧和耿于报复

我自己的经历比较复杂。我是中国为数不多经历土插队和洋插队双重插队的人我养过牛， 种过地曾在工厂做过机械工程师，也在报社做过记者在美国的餐馆做过多年跑堂，也曾 戴领带任职大财团的投资分析员、银行的贷款专员我还拉过人寿保险，也曾是有牌照的地 产交易经纪人在我这么多的经历中，没有一个行业比炒股为生更为艰难

我有不下十位朋友试图跟我学习专职炒股。不必看老板脸色不要定时上下班，不用在办公 室尔虞我诈想想看，炒股为生或说职业炒股是多么具有吸引力！他们不是硕士便是博壵 智力毋庸置疑。可惜的是毫无例外他们在这行只生存了几个月！

在他们开始学股的初期，我总是将我的所知倾囊相告因为这行其實根本没有秘密，他们可 以随时打电话给我得到我的帮助。

但他们都失败了在股票学校交了学费毕不了业。我常常想这些绝顶聪明嘚朋友，有近乎学什么会什么的天分在这行为何无法生存？

随着时间的推移和阅历的增加我慢慢感悟这些聪明人失败的原因大约有两個：一、炒股的 技能太活了；二，他们太聪明选择太多。

炒股是有技术的上个世纪的美国著名炒家朱尔有句名言： "股票市场是有经验嘚人获得很多 金钱，有金钱的人获得很多经验的地方 "

看不见摸不着的"心态"。 你只能有心来感悟它你学习修车，轮胎坏了换轮胎刹车壞了换刹车，只要熬的时间够长 你就会成为修车专家。换轮胎、换刹车都是看得见摸得着的东西上次是这么换，下次还一 样股票可鈈同了，上次出这个新闻时股票升下次出同样的新闻股票可能跌。你怎么知道 股票会升会跌靠的就是感觉。你必须有何时股票运动正瑺何时股票运动不正常的感觉。

上当受骗者往往有一共同的特点： "贪" ！想不劳而获这个"贪"就是心态。你可 以教他很多招式如下次碰箌什么情形不要相信等等。但只要他不改"贪"的心态他一定还会上当受骗，骗子的花招总比他的防招来得多你是教他"不贪"，你几时看到過"不贪" 的人被骗的"不贪"也是心态。

"贪"是人性"不贪"是经验, 你不可能叫一个人不贪他就不贪了。他要吃很多亏、上很多 当才明白不贪是不洅吃亏上当的灵丹妙药

炒股的最重要的原则就是止损。但人性是好贪小偏宜 不肯吃小亏，只有不断地因为贪了小便宜却失去大偏宜鈈肯吃小亏最终却吃了大亏，你才 能最终学会不贪小便宜不怕吃小亏。可以这么说学股的过程就是克服"贪"等与生俱来 的人性，养成"不貪"等后天的经验的过程
这个学习的过程并不如同一般人想像的那么简单。好贪小便宜不肯吃小亏是心态。不贪小 便宜不怕吃小亏也昰心态。要实现这种心态的转变你要战胜自己。战胜自己可不是件容 易的事这也是聪明人常常学不会炒股的原因。他们能够战胜自然但他们往往无法战胜自 己。

我自己的两个硕士学位分别在工程和金融领域这两大学科的朋友都很多。人人都想炒股 还未看到一位成功的。所以我只能对这两大行业的读者朋友们说：你们可以选择研究股票 也可以选择教别人怎么炒股票，想选择自己炒股为生的话要彡思，你们选择太多所以成 功的机会不大。但你们如果能铁了心决定战胜自己则你们迟早能成功。

我是过来人几年来我一直在华尔街以炒股为生。坦率地讲我所以能熬过来，实在是因为 不愿在洋人的地方看洋老板的脸色为五斗米折腰。我也不愿如一般华侨靠炸鸡翅膀为生

我熬下来的原因是因为"没办法"。不过回过头想想真正艰难困苦的时期其实很短暂。

人有很多缺点这些缺点的形成有的可以說是动物的本能，有些是长期生活中培养出来的习 惯股市有它自己的特点。在股市中人的缺点无所遁形。以下让我们探计一下股市的特点 及普通人难以在股市成功的原因

股票的迷惑性不在于 股票所基于的价值，而在于它给炒股者提供的幻想

问问你自己喜欢做决定吗？喜欢独自为自己的决定负全部责任吗对 99%的人来说，答案都 是否定的

股市这一恒久的赌局却要求你每时每刻都要做理性的决定且为决萣的结果负全部 的责任！这就淘汰了一大部分股民，因为他们没有办法长期承担这样的心理压力

股市还有一致命的特点：它能使你亏掉較预期多得多的钱。

使股民蒙受超出预期损失的第二个原因则是人性中的吃不得小亏的心理

第三节 一般股民何以失败

假如说股票的运动只囿上、下两种途径所以每次买股的赢亏机会原来各是均等的 50%的话， 对于一般股民来说由于人性好小便宜、吃不得小亏的心理，使得在股市中赢时赚小钱亏 时亏大钱，它就成了输赢机会不是均等的游戏

*股市没有击败你，你自己击败了自己 *

本世纪初的炒家杰西.利物莫，他便有三次的破产记录导致他们破产的心理因素通常只有一个：太急着发 财！行动上就是注下的太大。

不要太固执己见不要对自己嘚分析抱太大信心。认真观察股市不对时就认错。否则你 在这行生存的机会是不大的。

心一旦大了行动上就开始缺少谨慎。首先我烸次买股太多其次止损止得太迟。我为此遭受巨大损失

因为这种对改变生活方式的期待，我在市场尽量收集对自己有利的消息忽略對自己不利的消息。特别是在股票运动和自己的预期不符合的时候这样的欲望更是强烈。

带着"赚大钱"的心理入场你的注会下得很大。洳果不幸开始亏损要接受"亏很多钱" 的现实是很困难的。随着亏损的一天天增加你的正常判断力就慢慢消失了。直到有一天你 终于无法承受过于巨大的损失断腕割肉。你经受了在正常情况下不会发生的大损失

这种赚大钱的可能以及挣了大钱后对你的生活方式、虚荣心忣权力的幻想，是极其危险的 可能性是存在的，在现实并不容易实现你需要有很多的经验，很强的自制能力

股价就是股价，无论你認为这只股票值多少钱无论你认为股价和股值是如果脱节，股价永 远是对的作为股市的一员，你首先必须是观察者通过观察来感受股价的走向，通过观察 来寻找机会然后成为参与者，投入资金来实现这个机会你常常面对两个选择，即选择正 确或选择赚钱在股市，它们常常并不同步

不要太固执己见，不要对自己的分析抱太大信心认真观察股市，不对时就认错否则，你 在这行生存的机会是不夶的

要想达到盈利的目的，你必须建立自己的规则否则，太多的可能会使你无所适从其结果 将是灾难性的。在心理上困难的地方在於：你必须自己建立规则并完全由自己为这些规则 所产生的后果负责，这是极大的责任

承担责任是一向人所畏惧。看看你身边发生的倳件就不难明白一旦有任何差错，张三怪李 四李四推王五。而在股市出错又是如此的容易

对那些还不完全明了股票的运动规律，未能明白在何种情况下应如何应对的新股民来说建 立自己的规则决非易事。因为它必须建立在学识、经验、自我判断等因素之上况且没囿人 能立即建立完美的规则， 特别在你对该游戏的特性和对风险的承受力还未有合理评价的时候 你必须不断修改这些规则，承担执行这些规则的后果

股市有它特有的规律，有它自己的特点这些规律和特点都不是完全不变的，它只给你似曾 相识的感觉按这些规律和特點来指引你在股市的行动，你能有超出 50%的把握就不错了 想想每天都要面对未知和疑问，有多少人能长期承受这样的煎熬

在赌场，我常看到赌徒们输了一手下一手下注就加倍，再输了再加倍。希望总有一手能 赢那是就连本带利全回来。这一方面是人性中亏不起的心態另一方面是报复赌场，报复 赌场让他们亏钱从数学上讲，这是可行的只有你有足够的资金，总有赢一手的机会所 以美国的赌场嘟是下注最低额和最高额的规定，够你最多翻七倍如最低下注额是 5 美元， 最高常是 500 美元第一注 5 美元，二注 10 美元三注 20 美元，四注 40 美元只要赢一手， 就能翻本我自己就这么赌过，输得灰头灰脸你也许不相信连输七手是多么的容易。任何 人用这样的翻倍法赌钱只是加快剃光头回家的时间。

在股市中买进的股票跌了，你就再多买一点因为第二次买的价钱较上次为低，所以平均 进价摊低了从心理仩，你的心态和赌场亏钱时一样一方面你亏不起，另一方面你在报复 股市报复股市让你亏钱。同时内心希望只要赢一手，就是连本帶利全回来因为平均进 价摊低了，股票的小反弹就能提供你全身而退的机会

这样的心态是极其有害的。股票跌的时候通过有它跌的理甴常常下跌的股票会越跌越低。 这样被套牢你就越陷越深，直到你心理无法承受的地步一个致命的大亏损，常常就彻底 淘汰了一位股民

人总是迟疑不决心怀侥幸

第二章 股票分析的基本知识

请记着：当街头巷尾的民众在谈论股市如何容易赚钱的时候，大市往往已经到頂或接近到顶 人人都已将资金投入股市，股市继续升高的推动力就枯竭了而大众恐惧的时候，则该卖的 都已经卖了股票的跌势也就差不多到头了。

分析股票升跌及为何升跌的知识可以粗略地分成两大类：

和炒股息息相关的另一重要知识是怎样判定股票的大市即股市嘚大趋势如何。要想炒股成 功判定大市的能力必不可少。牛市或熊市指的就是大市大市升叫牛市，大市跌叫熊市

第一节 基础分析的基夲知识

基础分析主要分析公司的小环境大环境的情况太过复杂，判断大环境主要用"股票的大市" 美国著名的基金管理专家彼德林奇曾发表看法："我每年花在经济大势上的分析时间不超出十五分钟"。大环境的变化是谈天的好材料用来炒股的实用性不大。大的政治动乱和经濟震荡当然例外

引起股价增长的因素很多，但最重要的是盈利及盈利增长这个理由是明显的，不赚钱 的公司要来做什么

最使市场注目的盈利的加速增长。一个每年盈利增长 25%的公司突然将增长速度提高到 40% 甚至 50%，这通常铺好了股价成倍上翻的道路

第二节 技术分析的基夲知识

简单地说，技术分析就是看图

影响投资者决定的最重要因素是对未来的预期。

使一般投资者入场买股票的 原因最主要的就是因为股票在升！

理解为二次探底或二次摸顶 -- 确定

平均线的目的主要是用来判定股票的走势

有电脑软件的朋友常常会看到 MACD、威廉%等等电脑计算嘚买卖指标，流行的有二三十种之 多我学股的第二年曾花很多时间研究这些指标，结果上了大当我自己花了很多学费后才 明白这些指標都有"见光死"的特点。也不能说这些指标错了这些指标的发明者通常有辉 煌的经历。想像一下：如果每人都按照这些指标提供的买卖信號炒股结果将会是什么？我 自认站在巨人的肩膀之上结果从巨人肩膀跌下来，摔惨了！

股票运动大约分成四个时期分别为蓄劲期、爬坡期、疲劳期和下坡期。 （我对比为建仓、拉升、出货、下跌）

• 蓄劲期：买卖双方的力量基本平衡
• 爬坡期：买压胜过卖压。
• 疲劳期：買压和卖压又基本持平
• 下坡期：卖压强过买压。

第三节 股票分析之我见

数学家华罗庚谈读书有从薄到厚又由厚到薄的过程。即 开始时伱什么也不懂书自然很薄，随着学习你发现该学的越来越多，书就变得很厚最 后你读通了，明白要点就是这么多书就又变得很薄。这个过程可以推广到学习任何技能 炒股也不例外。

不要把技术分析孤立起来看研究股票的大市，研究公司的经营情况研究公司的產品，再看股票的走势图特别还要注重交易量的变化，只有在这个基础上技术分析才有意义。最 最重要的是记住止损

炒股的诀窍便昰在牛市中全力投入，在牛 市结束或接近结束的时候卖掉你的所有股票

要确定大市的走向，最重要的是每天要追踪股票指数的运动

留意每天的交易总量。如果股市交易总量很大但指数不升，或开市走高收市低收盘，这 就给你危险信号了留意一下周围发生了什么事？中央银行是否要调整利率周边国家是否 有动乱？大市的转变通常有一过程它较单独股票转向来得慢。大市的转变可能需几天也 可能是几星期，重要的是感到危险的时候你必须采取动作。

同样你要留意股市跌到底时所提供的信号。当股市跌了很多跌到大家都失詓信心的时候， 你会发现有一天股市狂升可能升 1%或 2%，交易量很大这往往是跌到底的信号，大户开始 入场了但这还不是进场的最佳时機，被下跌套牢的股民可能乘这个反弹卖股离场如果在此之后，股票指数突破上一个波浪的最高点你可以证实跌势基本结束，是进场嘚进修了 从图上看这时应有升势时具备的特点。

就如做其它生意顺势是成功的基本保证。

• 炒股是概率的游戏逆大潮流而动，你的获勝概率就被大打折 扣了
• 将大市和单独股票结合起来考虑，是专业炒手们必须培养的心态虽然这有一个学习过程， 但一定要在心理上不斷提醒自己：**大市不好时别买任何股票。 **
• 请记着：当街头巷尾的民众都在谈论股市如何容易赚钱的时候大市往往已经到顶或接近到 顶。人人都已将资金投入股市股市继续升高的推动力就枯竭了。而大众恐惧的时候则该 卖的都已经卖了，股票的跌势也就差不多到头了

通过你自己的观察和研究，不断积累经验将自己每次入场获胜的概率从 50%提高到 60%，甚 至 70%；而且每次进场不要下注太大应只是本金的小蔀分。这样长期下来你就能久赌必 赢。

你首先必须以保本为第一要务在保本的基础上再考虑怎样赚钱。

第一节 炒股成功的基本要诀

做箌保本的办法只有两个：

炒过股票的朋友都有这样的经历：亏小钱时割点肉容易亏大钱时割肉就十分困难。这是人 性的自然反应在一項投资上亏太多钱的话，对你的自信心会有极大的打击

具体的做法就是分层下注。

• 你如果预备买 1000 股某只股票第一手别买 1000 股，先买 200 股试試看看股票的运动是否符合你的预想，
• 然后再决定下一步怎么做如果不对，尽速止 损
• 如果一切正常，再进 400 股结果又理想的话，买足 1000 股

要想在股市不为赚钱，除了知识和经验之外就是必须忍耐，等待赚钱的时机

专业炒手的记录几乎都如上面所描 述，他们明白股票买卖不可能每次都正确那么在错误的时候为何要付大的代价？但在他们 正确的时候他们试图从中得到最大的利润。

新手们很少有这麼好的运气他们通常把 赚钱的股票首先出手，满足于赚小钱结果通常是手头有一大堆套牢的股票。

第二节 资金管理（怎样在股市下注）

败而不倒这是做生意的最基本法则

入市前先自问"我亏得起吗？"

我在纽约做地产经纪人时的老板是台湾赴美的早期留学生他在 70 年代末投峰地产界，几年 间风生水起《纽约时报》都具专文介绍这位华裔地产新星。80 年代末期美国地产低潮他 被套牢，其间虽有小亏解套的機会但大家知道，人有了一定地位要亏钱认输是多么困难。 最后他以破产告终和自己的房子、车子挥手作别，不带走一片云彩今忝不知人在何方！ 他夫妻二人都是高级知识分子，很有教养三个孩子也非常聪明懂事。我尊敬他们的为人但他们做生意没有遵循"适时圵损"及"败而不倒"的原则，在生意场承担超出自己承受力 的风险运气好时流星一样升起，运气不好便如流星般消失因为这家公司倒了，峩才决定 进商学院修习工商管理硕士学位

往往在你松懈下来的时候，股票的 运动发生变化

找傻瓜的最佳途径就是令股价暴升暴升 时通瑺伴随点好消息

第三节 成功投资者所具有的共性

必须具备锲而不舍的精神

锲而不舍是句很容易说，但很难做到的话记得美国前总统柯立芝有句名言： "这个世界充满 聪明而失意的人，受过良好教育但成日感叹怀才不遇的人……他们有个共性，缺少锲而不 舍的精神"

五年过詓了，回首往事有时自己都为自己的韧性感到骄傲。我要读者们分享希尔行政管理 在他的不朽名著《思考致富》中的一句话： "当财富来箌的时候它将来得如此急，如此快 使人奇怪在那艰难的岁月，这些财富都躲到哪里去了"我的生活经验证明这句话确实无误。 这句话囷孟夫子的名言"天将降大任于斯人也必先苦其心智，饿其体肤劳其筋骨……" 有异曲同工之处。

成功来得太容易它通常不会持久。这個世界有太多的地方能让头脑发热的人摔跤而且你 永远猜不到在什么地方摔跤。因为成功若来得太容易人往往不知福，不惜福忘了洎己是 谁！黎明之前总是最黑暗的，你能熬过这段时间你才能看到光明。请记住：成功的秘诀不外乎是"在忍无可忍的时候再忍一忍"。

偠有"与股市斗其乐无穷"的气派

看过狮子是怎样捕猎的吗？它耐心地等待猎物只有在时机及取胜机会都适合的时候，它才 从草丛中跳出來成功的炒手具有同样的特点，他决不为炒股而炒股他等等合适的时机， 然后采取行动

等待时机也如种植花草。大家都知道春天是播种的时候无论你多么喜欢花，在冬天把种子 播入土的结果将是什么是很清楚的你不能太早，也不能太迟在正确的时间和环境做正確 的事才有可能得到预想的效果。不幸的是对业余炒手而言，往往不是没有耐心也不是不 知道危险，他们也知道春天是播种的时机泹问题是他们没有足够的知识和经验判定何时是 春天！

这需要漫长且艰难的学习过程，除了熬之外没有其它的办法。当你经历了足够的升和跌 你的资金随升跌起伏，你的希望和恐惧随升跌而摆动逐渐地，你的灵感就培养起来了

必须有一套适合自己的炒股模式

必须具囿超前的想像力及对未来的判断

一位成功的投资者，他应十分留意怎样将他的知识应用在炒股中他不会为应用这些知识的 枯燥而忽略细節。在日常生活中获得知识通常并不困难，困难在于用毅力应用这些知识 在炒股问题上，我是坚信"知易行难"之说的

第四章 何时买股票 何时卖股票

学习寻找临界点的过程其实就是学股的过程，当然其中还包括学习炒股的正确心态坦率地 讲，学找临界点的技巧还比较容噫培养心态才真正困难。
华尔街将炒股的诀巧归纳成两句话：截短亏损让利润奔跑！英文叫 Cut loss short, let profit run! 意思即是一见股票情况不对，即刻止损紦它缩得越短越好！一旦有了利润， 就必须止损把它缩得越短越好！一旦有了利润，就必须让利润奔跑从小利润跑成大利润。

最最重偠点: 选择止损点

即在你进场之前你必须很清楚若股票的运动和你的预期不合，你必须在何点 止损离场换句话说，你在投资做生意不偠老是想你要赚多少钱，首先应该清楚自己能亏 得起多少

买股票的依据主要是三点：

• 第一， 在买入之前一定要参照一下股票的走势图，因为它是大众投资心理的反映
• 第二， 在买入之前先定好止损点，搞清楚你最多愿亏多少钱切记照办。
• 第三 选择临界点，记住你鈈可能每次正确所以入场点的获胜概率应大过失败概率。
• 第四 最好在升势或突破阻力线，准备开始升势的时候买入
• 第五， 绝不要在跌势时入市
• 第六， 不要把"股票已跌了很低了"作为买入的理由你不知道它还会跌多少！
• 第七， 不要把"好消息"或"专家推荐"作为买的理由特别在这些好消息公布之前，股票 已升了一大截的情况下
• 第八， 记住这些要点及点点照办

学找临界点的技巧还比较容易，培养心态才嫃正困难

以我自己的经验，如果股价跌穿支撑线交易 量大增且股价很快弹回支撑线之上，这是极佳的买入机会

在选择股票之前，你需要首先选择股票股票的类别如地产股，金融股、电子股等让我将 这个过程简化成以下三个步骤：

• 第一，什么是大市的走向如果大市不好，你最好什么都别买安坐不动。我知道对新手而 言让钱闲着是件极其难受的事，但你必须学习忍耐就算你看到很吸引人的临堺入场点， 也不要轻易有所动作大环境不适合的时候，你的胜算降低了
• 第二，哪些类别的股票"牛劲"最足需要指出，如果两只股票的技术图形相似比方说同 时在充分的交易量之下进入爬坡阶段，其中一只股票属"牛劲"很足的类别另一只属"牛 劲"不足的类别，你会发现属"犇劲"足类别的股票很容易就升了 100%而"牛劲"不足类 别的股票要很辛苦地才能升 20%。
• 第三当你判定股票大市属于"牛市" ，选好"牛劲"最足的类别股後余下的工作就是"牛 劲"最足的股类中选择一两只"龙头"股。这些龙头股可以是该类别的"龙头老大"如香港 银行股中的汇丰银行；也可以是囿特别产品或专利的"特别小弟"。

最后谈点我个人的经验股票和人一样，有其特别的个性有些保守、迟缓，有些急躁、不 安分对某些股票来说，我能很容易揣摸出其个性推断出其运动轨迹。而有些和我无缘 其运动模式我怎么都猜不透。对这些无缘的股票每次碰到峩都被烫伤。就如同交朋友有 些第一次见面就相见恨晚，无话不谈有些话不投机半句多。我采用的具体做法是如果某 只股票烫我三佽，我就尽量不再碰它把注意力放在合心意的股票上。

何时卖股票的考虑可以分成两部分：

• 一刚进股时怎样选止损点；
• 二，有利润后怎样选择合 适的卖点获利

让我提醒股友：不要试图寻找股票的最高点，你永远不知股票会升多高就我个人的体会， 做何时卖股票的决萣较决定何时买股票更为困难亏的时候你希望打平，赚时想赚更多思 想斗争不断进行。对刚学炒股的新手来讲常有"不赚不卖"的心态，这是极其要不得的 带有这样的心态，失败的命运差不多就注定了这就是为何我在前面"何时买股票"一节中 特别强调选买点的最最重要點是选择止损点。

小结一下何时及怎样卖股票

任何情况下股价超出你的入货点，你应考虑在你的进价之上定个止损点赚钱的先决条件 便是不亏钱。10 元进的股票升到 12 元应把卖点定在 10 元之上，如 11 元

把止损点定在 10%或更小，在任何情况下都不要超出 20%只要条件允许，越小越恏！条件允 许可以这样理解：5 元的股票10%只有 0.5 元，50 元的股票10%有 5 元。对 5 元的股票 你可以给 0.75 的浮动空间，把止损点定在 4.25 元对 50 元的股票，伱可以给 3 元的空间 把止损点定在 47 元。我自己喜欢把止损点定在入市当天的最低点比如我今天以 10.75 元买 进股票，今天的最高价是 11 元最低價是 10 元，我便以 10 元作为止损点以我的经验，如 果我的入场点选的正确股票开始上升，它不应跌回我当天入场的最低点

暴升常是股价短期到顶的信号，特别是最后两天交易最猛增，公司并没有特别的好 消息这是危险信号，它在说：我在吸引最后的傻瓜入场当最后嘚傻瓜上钩之后，我就要 回头了这种短期狂升但没有惊人好消息的股票跌起来一样快。这是大户吸引傻瓜的常用手 法

• 小心交易量猛增，股价却不升

华尔街将炒股 的诀窍归纳成两句话：截短亏损让利润奔跑！英文叫 Cut loss short, let profit run! 意 思即是一见股票情况不对，即刻止损把它缩的越短樾好！一旦有了利润，就必须让利润奔 跑从小利润跑成大利润。让利润奔跑的基础当然是建立在有利润之上的

我不知道该怎样强调这兩字的重要，我也不知还能怎么解释这两个字这是炒股行的最高行 为准则。你如果觉得自己实在没法以比进价更低的价钱卖出手中的股票那就赶快退出这行 吧！你在这行没有任何生存的机会。最后割一次肉痛一次，你还能剩几块钱替儿子买奶粉

做这行需要有赌性，泹不能做赌徒如果你在这行玩刺激，手手下大注梦想快快发财，那 你迟早翻船说再见而且速度会较你想像快得多。你有十次好运苐十一次好运不见得会落 在你头上。记住：你只能承担计算过的风险不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。手手头的资 本分成五至十份在伱认为至少有 1：3 的风险报酬比率时把其中的一份入市，同时牢记止损 的最高生存原则长期下来，不赚钱都难新手的错误是太急着赚钱，手手都要豪赌恨不 得明天就成为亿万富翁。中国"财不入急门"的古训在这行真可以说是字字玑珠。

手头股票太多时产生的结果就是 紸意力分散，失去对单独股票的感觉我一直强调，你必须随时具备股票运动是否正常的感 觉在此基础上才有可能控制进出场的时机。買一大堆类别不同的股票恨不得挂牌的股票 每只都买一些，是新手的典型错误因为注意力将因此分散。将注意力集中在三至五只最有 潛力的股票随着经验的增加，逐渐将留意的股票增加到十至十五只我自己的极限是二十 只股票。读者可以试试自己的极限何在但在任何情况下，都不要超出自己的极限

我开始专职炒股的时候，每天不买或卖上一次就觉得自己没完成当天的工作我以炒股为生， 不炒鈈就是没事干这可是我的工作啊！结果我为此付出了巨额的学费。

当经验累积到一定地步你就会明白股市不是每天都有盈利机会的。伱觉得不买不卖就没事 干缺少刺激，代价是每次出入场的手续费除了手续费之外，每天买卖都带给你情绪的波 动冲散了冷静观察股市的注意力。可以这么说在你留意跟踪的股票中，每天都有 70%胜 算的交易机会是骗人的频繁交易常常是因为枯燥无聊。频繁交易不仅损夨手续费同时使 交易的质量降低。

犯了错不是老老实实地认错，重新开始抱着侥幸心理，向下摊平把平均进价降低，希 望股票小囿反弹就能挽回损失甚至赚钱。这是常人的想法和做法在这行则是破产的捷径。 英国的巴林银行就这样全了

上海石化在美国挂牌上市，1997 年最高曾达到每股 45 美元 从 45 跌到 35，很低了吧是不是再补上 2000 股？再跌到 25 美元你准备怎么办？还往不 往下摊结果上海石化一路跌到烸股 10 美元。作为股票投资人这样的好戏只要上演一出， 你就全部被套牢等它升回 45 美元？或许有可能但这是两年后还是二十年后才会發生的事 则谁也说不清！如果永远不回去呢？这样被烫一次你将不再有胆量继续炒股。假如幸运地 市场给你一个解套的机会你会马上套现把钱放在米缸里，还是天天摸到钱放心再见了， 又一位交了学费毕不了业的学股人

这条规矩的意思是这样的：你 10 元一股进了 1000 股，現股票升到 12 元了在纸面上，你已 有 2000 元的利润这时要定好止损价，价格应在 10 元之上比如说不 10.5 元或 11 元，不 要再让股票跌回 9 元才止损你洳果炒过股，就会明白当股票从 10 元升到 12 元却让它跌 回 9 元，最后割肉止损其感觉是多么令人懊恼。你会觉得自己太愚蠢了！任何时候你洳果 有自己蠢的感觉你一定做错了什么！把止损点定在 11 元，卖掉时算算还赚到钱这和在 9 元时不得不割肉的感觉肯定是不一样的。这还牽涉到炒股的第一要务：保本！在任何情况下 尽量保住你的本金。

有些读者会问：股价是 12 元把止损点定在 11.9 元，这样不就能保证赚得更哆数钱时更 开心吗？说得是不错但实际上不能这么做。股票波动一毛钱的时间有时不用两分钟一旦 你出场了，股票可能一路冲到 15 元你就失去赚大钱的机会了。把止损点定在 10.5 元或 11 元你给股票 10%左右的喘息空间，一只正常上升的股票不会轻易跌 10%的。

跟着股市走别跟萠友走！

该卖股票的时候，要当机立断千万别迟疑！

止损的概念不要只体现在你的本金上，也要包括利在内10 元买进 1000 股，花了 10000 元 的本升到 15，你手头就有 15000 元了别把 5000 元仅当成纸面利润，不信的话就把股票 卖掉存入银行，看看多出的 5000 元是真钱还是假钱定好了出场价，当股票跌到这点时 不要幻想，不要期待不要讲理由，即刻卖掉再说

别将"股价很低了"当成买的理由，也别将"股价很高了"当成卖的理由！

峩今天手里还有只股票交易符号是 ihni,公司开养老院。五年前它从 15 美元跌到 5 美元我觉得股价很低了，花了 5000 美元进了 1000 股现在的牌价是 0.25 美元。我的 5000 美元 只剩下 250 美元这只股票我一直没有止损，当年是"不肯"今天我用它来提醒自己："你 永远不知股票会跌到多低！ "因为人是很健忘嘚。

• 我发觉新手们特别喜欢买低价股

英文有句话是 这么说的：别试着去接往下掉的刀子它会把你的手扎得血淋淋的！所谓炒手，最重要嘚是 跟势股票从 40 美元跌到 20 美元，明显是跌势你不能逆势而行。

当然要是股票从 40 美元 跌到 10 美元现在又从 10 美元升到 20 美元，那就是两码事叻

一位新手在发现他买进的股票升了时，会很兴奋也惴惴不安，生怕市场把好不容易借给的 利润又收回去成日脑海里盘旋的就是"股票是不是升到顶了""还是别贪了，快快卖吧" 这里要提醒读者的就是：别将"股价很高了"当成卖的理由，你永远不知股票会升多高只 要股票嘚升势正常，别离开这只股票

记住前面提到过的华尔街格言：**截短亏损，让利润奔 跑！ **

定好计划按既定方针办

股票行的方法实际上没囿什么对或错，关键是你需要找到适合自己风险承受力的方法 且坚决按照这个方法去做。随着经验的增加你会不断改变自己的方法，這就如螺旋一样 转了一圈，你似乎还在原位但其实你已经高了一层。方法可以修改也必须随着经验的积 累而修改，重要的是在任何時候都必须有个方法且用它来指导你的行动。

新手们最易犯的错误之一就是缺少计划觉得这只股票跌了很低了或某人说这只股票好就買 进。买进后怎么跟踪就茫无头绪了什么情况下止损，什么情况下获利一问三不知。你若 也是其中一员赶快学着定好自己的计划。股票学校的学费是很贵的

市场从来不会错，你自己的想法常常是错的

华尔街很多著名的专家在这条上都翻了跟斗。人一旦出了点名洺声就重于一切，他们认 为股票要升不升怎么办？结论自然是市场错了市场还未体验到这只股票的价值。结果是 专家们一个个从宝座仩跌下来这样的故事非常之多。越聪明的人越容易自以为是。他们 在生活中的决定通常正确的居多有些是开始不对劲，但最终证明怹们正确但在股票行， 或许最终他们确实是正确的但在市场证明之前，他们可以早已剃光头回家了

不要自以为是，不要有虚荣心按市场给你的信息来决定行动计划，一有不对即刻认错这才是股市的 长存之道。

• 第一 你要有点贪念，但不能太多太多的话，贪念就會控制你；但太少话你失去了动力。 你必须对投资过程充满好奇心
• 第二， 你必须有耐心你买一家公司的股票，应该打算永远拥有这┅股票你不应随大流而 动。你如果对公司的判断正确且在适合的价位进场你最终会看到股票价值。
• 第三 你必须独立思考。如果你自認不具备足够的知识来做判断最好就不要做任何判断。
• 第四 你必须有自信，这自信必须来自知识和经验而非一时的头脑发热。
• 第五 不要不懂装懂，要有自知之明对自己不懂的东西，要承认自己不懂
• 第六， 对投资的对象可以有弹性什么生意都可以买，但不要付絀超出其价值的价格

索罗斯的投资哲学可以概括成以下两点：

• 一，不要第一次就入市太深从小开始，如果进展顺利再加码。炒手们必须从一开始就决 定承担多大的风险这是艰难的判断，但不要一下子就提上太大的风险
• 二，市场是愚蠢的你也和不着太聪明。你不鼡什么都懂便你必须在某方面懂得比别人多。

我对所有的炒股规则都抱有怀疑所以很不愿意多谈。但就我的亲身经历以下的几点或 許能帮助你自律：

• 1、 除非你能将炒股当成全时工作，否则别冒险
• 2、 对任何给你'内幕消息'的人士，无论是理发师、美容师还是餐馆跑堂嘟要小心。
• 3、 在你买股票之前找出公司的所有资料，它的管理层、竞争者它的盈利及增长的可能 性。
• 4、 别试着在最低点买股、最高点賣股这是不可能的，除非你撒谎
• 5、 学习快速干净地止损。别希望自己每次都正确如果犯了错，越快止损越好
• 6、 别买太多股票，最恏只买九只股票以保证你能够仔细地观察它们。
• 7、 定期有计划地检查你的投资看看有什么新的发展可能改变你的想法。
• 8、 研究税务情況在卖股时争取最大的税务效益。
• 9、 永远持有一部分现金不要将钱全部投入股市。
• 10、 不要尝试成为万事通专心于你了解最多的行业。

"我很早就发现华尔街没有什么新东西也不可能有什么新东西，因为股票投机历史悠久 今天在股市发生的一切都在以前发生过，也将茬未来不断地再发生我进场之前就知道我判 断正确的时候，我总是会赚到钱使我犯错的是我没有足够的毅力按计划做，即只有在先满 足我入场条件时才入场对每天都要买卖的人来说，他不可能有足够的理由和知识使他每天 的买卖都是理性的不顾市场情况，每天以感凊冲动进进出出是华尔街很多炒手亏钱的主 要原因。他们试图像做其它工作一样每天都能拿一笔钱回家。世界上没有比亏钱更好的老 師当你学习怎么做才不会亏钱时，你开始学习怎么赚钱了"

• 1、 确定你对炒手生涯感兴趣
  很多人嘴上说对做炒手感兴趣，实际上不是这么囙事其突出表现就是一遇到困难就放弃了。 想在任何行业一夕致富是不现实的除非你靠权力经商。

• 2、 检查你买卖的动机
  你若只想找刺噭云霄飞车可能更合适，也更偏宜

• 3、 你的交易方式必须和你的个性相符合
  有些人买了股票就永不想卖，有些人持有股票超过三天就手癢你要了解自己的个性。如果 交易方法和个性不符你不可能长久实施这一方法。

• 4、 你必须有"胜算"
  如果你的每次交易都没有超出 50%的获胜概率则无论你怎么努力，胜利都可能是短期且不 确定的你可能严守自己的规则，也有很好的风险控制方法但你还是会亏光所有的本錢。 坦率地问自己： "我确有把握吗"如果你不能确定，通常说明这时你没有把握你的胜算不 超过 50%。

• 无论是短期交易还是长期持有选择買卖点都是有方法的。什么方法不重要重要的是要有 方法。这一方法必须适合你的个性同时有胜算你可以用技术分析，用基础分析鼡道氏理 论，随便什么都可以但你一定要有方法。必须指出总结这一方法是痛苦而漫长的，否则 这个世界的百万富翁将多得多

• 6、 好嘚交易方法应毫不费力
  一个好的、适合你个性的交易方法应如行云流水般地毫不费力。到时就进到时就出，一切 清清楚楚如果你对每┅步骤都有怀疑，做起来就很勉强这个方法大约不是很对。

• 施瓦格说与他所面谈的所有优秀炒家都感到风险控制较所有其他的一切都更偅要因为没有 什么方法是百分之百的，你必须避免被一场灾难所淘汰

• 成功炒手最常提到的二字便是"自律"。"你可能听到这两字超过一百萬次但相信我，它极其重要"

可以从两方面理解这一词：第一，要维持有效的风险控制你必须自律。第二要实施你的 交易方法，你必须自律你如果有炒股经历，你就明白要严守自己的规则是多么的困难我 常感叹人为什么容易头脑发热，包括我自己

• 我就不多解释這几个字了，但它们很重要

• 10、 亏损是游戏的一部分
  既然没有什么方法是百分之百的，你必须在市场证明你错误时认错你必须明白，在炒股这 行小亏损是不可避免的。

• 耐心地等待正确的出入场时机买对了耐心坐等。记得利物莫先生赚大钱的秘决吗耐心是 赚大钱的条件之一。
  "业余炒手因为大亏损而破产专业炒手因获小利而破产"，请所有的读 者记住这一华尔街的名言

• 12、 该出手时就出手
  机会来了，不偠迟疑不要太小心谨慎。好机会不是常常有的不要犹豫不决，该出手时就出手
  如果读者嫌这句话俗了，原文的直译是： "有时行动仳谨慎更重要。"

• 13、 发现压力的根源解除压力
  一旦你发觉自己感到有压力，表示某一部分出了问题就我自己的经验，常是因为被套牢了 这时明智的做法是尽快解脱，直到晚上能睡安稳觉为止

• 14、 尊重自己的直觉
  直觉是长久实践产生的专业感觉，不是瞎猜好的会计师一看报表就能感觉到什么地方可能 有问题，这就是专业的感觉炒股也一样。
  一旦有了几年的经验这一直觉通常是很有价值的，该出手时僦出手

• 15、 价格的变动不是随机的，你能战胜市场
  金融上的"随机漫步"理论在学术上是成立的在实践中，优秀的炒手们已经证明例外多的 昰希望读者们明白，只要方法对头锲而不舍，你终能成功

最后，施瓦格强调：你要为自己的结果负全部责任也许你的损失源自听取了"专家"的建 议，或是你自己的监控系统出了问题但责任还是在你自己身上。因为"听"或"做"的决 定还是自己做的我还未见过任何一位成功的炒家将自己的亏损归咎于他人的。

第六章 从有招迈向无招--怎样在心理上建设自己

在掌握了一定的股票基本知识和炒股经验之后要想茬股票行长期生存，炒股者最不应该忽 视的就是自己的心理建设人性中根深蒂固的恐惧、贪婪、希望影响着我们所做的每一个决 定，使峩们常常做不到自己知道应该做的事要完全克服人性中的弱点是很困难的，但我们 首先必须知道这些弱点是什么及什么是正确的做法

苐一节 炒股成功的心理障碍

 成为一位成功的股票投资人，你必须做到下述三点： 

• 第一 获得炒股的基本知识；
• 第二， 制定切实可行的炒股計划；
• 第三 第三严格按照这个计划实行。

人们恐惧亏钱小时我们用金钱交换糖果，交换衣服我们知道失去金钱就失去交换这些令 人愉快物质的媒介。所以我们在股市也不愿亏钱恐惧使我们不能止损。

• 首先它会使你失去理性判断的能力

不管股市的具体环境，你无法讓钱闲着你勉强入市。 不错资金不入市不可能赚钱，但贪婪使你忘记了入市的资金也可能亏掉不顾外在条件， 不停地在股市跳进跳絀是还未能控制自己情绪的股市新手的典型表现之一

• 贪婪也使你忘记了分散风险。

股票不断爬升你终于等不及了，你进场了希望股票会继续升。不幸的是一旦你进场， 股票开始下跌你的账面损失一天天在增加。自然地你希望股价能回升到你入市的价格， 让你全身而退这种希望是阻止你进行理性思考的障碍之一。

一旦怀抱"希望"你每天都在寻找对你有利的信息，忽略对你不利的信息就如同一般人对 表扬常记于心，把批评当耳边风一样你每天都在希望股票做对你有利的运动，而不是客观 地判断市场

正确的心 态至少包括以下幾方面：

• 自信是在任何行业成功的首要条件。你自己都不相信自己在困难面前你会马上打退堂鼓。 相信自己的能力相信自己能够学习所需的技能且在实践上获得成果。

• 2、 诚实地面对自己评价自己

  无知的狂妄自大是做人失败的主要原因，失败的投资者大多认为股市欠他們什么！他们太相 信自己的判断事实和想像往往有段距离。

• 不要人云亦云不要大家都追捧热门股，你也追捧热门股要用自己的经验囷直觉评价一下 热门股后面的理由是否站得住脚。当面对不同意见的时候静心地思考一下对方的理由。

• 这行业也是多劳多得的行业但哆劳多得是长期而言，短期来说你的努力不见得能得到和 努力相匹配的结果。当成果和努力不直接挂钩的时候一般人总是会松懈下来，这是要不得 的要想在任何行业成为专家，你都必须锲而不舍地努力

• 股票的特性在于它没有恒定的运动规律。你定好炒股计划后必須随时观察你的计划的实施 效果及这个计划是否符合你本身的风险承受力。必要时修改你的计划。比如你原先决定只 买两只最有潜力的股票但你发现资本太过集中，晚上睡不好这时佻就必须摊开风险，买 四只或五只股票直到晚上睡得好为止。

• 6、 热爱你选择的行业

  你洳果把炒股当成成名致富的捷径你就犯了极大的错误。你必须热爱炒股所提供的挑战 享受你的第一个进步，在工作中得到乐趣金钱僅仅是副产品。否则你会失望的。

以上六点是针对炒股写的其实，想在任何行业成为专家你都必须具备类似的素质，你养猪种菜也鈈例外否则你就是庸庸碌碌混日子。

炒股需要很多和人性逆向而行的心态这种心态首先你必须明白它！比如不愿止损、喜欢不 顾外在條件在股市跳进跳出、好获小利等等。明白了问题之所在以后你必须下意识地训练 自己不犯这些错误。就算犯了告诫自己下次别犯同樣的错误。为做到这些你要观察，要 反省

读了这么多，不去做的话什么用都没有。这个世界充斥着满肚子幻想但从不实践的人。 吔有很多埋头做事却从不幻想的人。那些满怀理想又努力用实践来实现这些理想的人少 之又少，而只有这些人才会是生活中真正的成功者他们第天都充满活力，为实现理想而努 力不计报酬，因为工作的乐趣已是最大的报酬他们把每个失败和挫折都当成前进路上不 鈳避免的障碍。从这一点来说在股票行成功的条件与其他行毫无区别。

再看看你周围那些空虚的眼神那些埋怨"我还没有碰到机遇"，"我這匹千里马未遇到伯乐" 的"怀才不遇"者几乎毫无例外地成日怨天尤人，搬弄是非这些人要么从来就没有理想， 要么从未想过通过努力来實现自己的理想所有的理想随着时间的推移而消失。他们充满着 对自己的不信任和深深的不安全感

要成为哪种人？选择是很清楚的從今天开始，从现在开始给自己定个可行的计划，定个 实现这个目标的计划坚定不移地按计划做。只要锲而不舍你迟早能达到这个目标。锲而 不舍很容易宇也很容易教别人怎样做，自己做起来可不一样但它所能获得的结果将是惊 人的。

还要提醒你在你成功之前，你会碰到很多嘲笑你的人嘲笑别人很容易，要自己做出些小 的成就就非常困难我发现那些喜欢嘲讽人的人几乎没有例外是生活的失敗者，碌碌无为的 混日子者对这些人的嘲笑，你必须能一笑置之

最后我要告诉你，从有招到无招的变化过程需要时间这个时间比你唏望的要长很多。你如 果有不错的悟性要五至六年。

经济史上最著名的三大疯案分别是：南海泡沫、荷兰郁金香和密西西比狂

80 年代的科威特股疯

第二节　“疯”故事解剖

每个故事，都是气球从吹胀到胀破的过程

以下让我们总结一下"疯"的特性：

• 1、 可信的想法、概念或产品能提供快速的增长，带来巨额的财富
• 2、 社会游资甚多，或通过某些方式"创造"出游资一时这些资金集中在某个领域，必定 带来滚雪球效应
• 3、 这个想法必须具备即简单又复杂的特性。简单到普通民众能"觉"得是好主意但必须 复杂到很难用事实证明其对错。否则气球吹不起来
• 4、 有人赚到钱！没有什么比轻松和快速来钱更能吸引普通民众，它传染的速度远超过瘟疫
• 5、 气球胀到一定地步，有"专家"背书：这氣球会继续胀这些"专家"通常是偶像人物， 代表智慧、权威、依赖民众相信自己在模仿成功人士。
• 6、 气球胀的时间比常人想像得更久朂初指出气球会破的人随着气球的不断胀大而被嘲笑。

如果重复也是教育的一种的话让我们重复一下索罗斯赚钱的秘诀作为这章的结尾：
"经济史 是一部基于假象和谎言的连续剧，经济史的演绎从不基于真实的剧本但它铺平了累积巨额 财富的道路。做法就是认清其假象投入其中，在假象被公众认识之前退出游戏"

第八章　和炒手们谈谈天

aim：正确的时间，做正确的事

第一节　学股的四个阶段

新股民有两个顯著的特点：一不贪；二，不怕

他们只要有一点利润就赶快卖股获利。 "我昨天 10 元价进了 500 股今天升到 11 元，赶快卖掉500 块钱能买不少菜呢。"只要股票的价钱升到他们的买价之上身上的每根 神经都在喊："卖！卖！卖！ "生怕明天跌回来怎么办？他们不贪满足于赚小钱。

假洳不幸 10 元一股进的股票跌到 9 元怎么办答案是： "真倒楣，被套牢了等到 反弹再说。"套牢了不怕反正我也不急用，等就是了"亏钱时他們不怕，他们决不愿亏小 钱挺令人遗憾的是，就我的观察80％以上的股民都无法从这个阶段毕业。问问你自己有 这样的心态吗如果有嘚话，你学股的道路还很漫长你还处在原始阶段。

• 我开始试验"截短亏损让利润奔跑"。首先我学习止损

摸索阶段的特点是你已多多少少奣白炒股的行规

• 你知道要止损，要让利润奔跑但你还不 清楚止损应怎么止。你用 10％或 20%等机械的方法定止损点有时你能办到，有时你叒想方 法不去止损
• 让利润奔跑时你不知应让它跑多远，你不知怎么判定获利点

一个可行的计划，不能凭空想像它必须有理有据。

• "理"僦是数学的概率如果你每次下注 的赢面超过 50%，而且你只下本金的小部分不会为几次坏运气就剃光头，从长期而言你是 胜定了道理和開赌场一样。
• "据"在于你知道怎样找临界点在长期的观察和实践过程中， 你知道这些点是出入场的关键点在这些点操作，你的赢面超出 50%再加上应用"截短亏 损，让利润奔跑"的原则赢时赢大的，亏时亏小的你的获胜概率其实远远超出了 50%。

到久赌必赢阶段你不应对亏钱囷赚钱有任何情绪上的波动。你对止损不再痛苦你明白这 是游戏的一部分，你对赚钱也不再喜悦你知道这是必然结果。你不再将胜负放在心上你 只注重在正确的时间，做正确的事情你知道利润会随之而来。

有些人认为股票的运动是可以预知的有些说是不可以预知嘚。这两点都不对股票游戏是 概率的游戏，没有百分之百这回事只有随着经验的增加，你才可能将预测股票运动的正确 率从 50%提高到 60%、70%就算你能有 70%的正确率，若不遵循**"截短亏损让利润奔跑" **的原则，到头来可能还是白忙一场

• 你有没有自己的电脑指示？如什么线穿过什麼线可以买卖等能保证赚到钱！

  答：第一，我没有第二，它不存在第三，如果有的话我也不告诉你，这么容易赚钱的 方法我留着洎己用

• 你认为影响股价的最重要因素是什么？

  答：盈利及对未来盈利的预期买公司的股票，你便成为公司的股东你不会长期将钱放茬 没有希望的公司，别人也一样

读者们从这本书学得到多少炒股的本领我猜不着，但如果能记得"夹着尾巴做人"这一条 就算没白读了。將这一点引用到炒股中我把它作为对读者的最后忠告：