现今中国并购基金发展趋势主要都有哪些？发展状况如何

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-07-11 08:31 标签： 私募基金发展状况
&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp　日，高通量宽带卫星项目签约暨亚太卫星宽带通信（深圳）有限公司成立仪式在深圳市举行，标志着我国首个高通量宽带卫星通信系统启动建设。广东省委副书记、深圳市委书记马兴瑞，中国航天科技集团公司党组书记、董事长....
所出资企业动态
&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp为了总结积累工程项目管理经验，探讨适合企业实际情况的工程项目管理模式，加强企业工程项目管理水平，切实提高工程管理人员管理能力。根据2016年度培训...
&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp日前，南京市妇联主席宋晓辉一行前往中国文发集团所属中文寰汇（南京）文化发展有限公司运营的南高园调研女性众创空间，实地调研了两位创业女性的私人烘...
&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp中国国新非常重视科技创新工作，把科技创新作为提高企业科学发展水平、增强企业核心竞争力的重要手段。着力引导所出资企业深入贯彻&科技兴企&理念，加大科研开发投...
[16-04-14]
[15-10-23]工具类服务
编辑部专用服务
作者专用服务
中国并购基金的发展现状分析
目前，在产业转型升级和经济持续发展的推动下，中国并购市场正强劲增长，并购基金的投资机会也明显增加。本文从中国并购基金的发展入手，介绍我国政策方面对并购基金的推动，新兴行业将成为并购基金投资的首选方向，上市公司也纷纷参与设立并购基金，甚至有并购基金直接控股上市公司，并就中国并购基金目前面临的问题进行分析，进而展望发展前景，提出相关建议。
作者单位：
深圳中集天达空港设备有限公司 广东深圳 518103
年，卷(期)：
在线出版日期：
本文读者也读过
相关检索词
万方数据知识服务平台--国家科技支撑计划资助项目（编号：2006BAH03B01）(C)北京万方数据股份有限公司
万方数据电子出版社暴风科技并购基金交易密码 实现新一轮扩张
（原标题：独家解析暴风科技6.84亿）
平安信托、淳信搭建的信托、有限合伙融资渠道，可视为此并购基金的第一层结构。而其主体结构，期限为2年，并采用了两级结构化设计。其中，优先级为平安信托的产品，占基金总规模的75%，是主要的基金提供方，预期年化收益率为11%。进取级为和淳信奋进，分别占基金总规模的10%和15%。收益分配中，优先级超额收益的90%归属于劣后级，暴风科技和淳信奋进按出资比例，获取浮动收益。在此安排下，资金杠杆比例达1：3。作为另一个增信措施，暴风科技大股东冯鑫对基金整体进行最低收益担保。今年以37个涨停刷新涨停纪录的暴风科技，联手老牌信托公司，登陆并购市场。12月3日，暴风科技推出一则合伙协议，称与平安信托、中信资本旗下PE平台，共同投资6.84亿元的并购基金。不同于目前市场上常见的上市公司+PE模式，该并购基金引入了信托PE。21世纪经济报道记者获取的相关资料显示，尽管信托并非项目主导者，但预计收益率达11%。解码“上市公司+信托PE+有限合伙”模式12月3日的对外投资公告显示，暴风科技准备借助6.84亿元并购基金，实现新一轮扩张。并购基金的运作主体，是上海隽晟投资合伙企业，该公司今年8月成立，注册在。据业内人士介绍，采用有限合伙制，并购基金有较好的投资管理效率。同时，设立在自贸区，海外并购基金的交易、支付、税收、审批等环节，操作起来都更为便捷。并不常见的是，这项交易闪现信托PE身影。公告显示，该合伙企业一共引入5个有限合伙人（LP），其中3个为平安信托的单一信托产品，合计出资额为51299万元。另外，暴风科技和北京淳信奋进投资管理中心（简称淳信奋进），分别出资6840万元和10260万元。不过，一位中型信托公司部门负责人对21世纪经济报道记者表示：“单一资金为事务管理类信托，资金来源可能是银行，平安根据客户要求来投资，只是通道角色。”真正的主导者是中信资本系。上述合伙创投企业中，普通合伙人（GP）为中信资本（深圳）资产管理有限公司（简称深圳中信资本），负责投资管理事务。其认缴1万元，仅占投资总额的0.0015%。深圳中信资本是今年4月在深圳前海设立的新私募平台，实际控制人为中信资本控股有限公司（简称中信资本）。作为中信集团在香港设立的子公司，中信资本主攻另类投资。其官网介绍，管理资金达50亿美元。实际上，作为LP之一的淳信奋进也隶属于中信集团。查阅资料可见，淳信奋进成立于今年4月份，LP为北京奋进投资管理有限公司，GP为北京淳信资本管理有限公司。而北京淳信资本管理是中信资产体系内的私募股权投资平台。目前，淳信奋进管理的相关投资基金正在坊间募集。平安信托、淳信奋进搭建的信托、有限合伙融资渠道，可视为此并购基金的第一层结构。而其主体结构，21世纪经济报道记者获取的相关资料显示，期限为2年，并采用了两级结构化设计。其中，优先级为平安信托的产品，占基金总规模的75%，是主要的基金提供方，预期年化收益率为11%。进取级为暴风科技和淳信奋进，分别占基金总规模的10%和15%。收益分配中，优先级超额收益的90%归属于劣后级，暴风科技和淳信奋进按出资比例，获取浮动收益。在此安排下，资金杠杆比例达1：3。作为另一个增信措施，暴风科技大股东冯鑫对基金整体进行最低收益担保。“正常情况下，大股东不承诺回购，估计是项目方比较强势，为保障优先级客户收益要求而设。”一位从事并购业务人士称。出海收购值得注意的是，这是一只“出海”的并购基金。暴风科技公告称，隽晟基金主要对特定被投资企业进行股权投资、参与定增、并购等。而根据21世纪经济报道记者获得的资料，该特定企业很可能为全球用户规模较大的互联网音乐应用平台，月活跃用户近4亿。现有股东阵容豪华，包括PAG、、奇虎、360等。根据资料介绍，此并购交易的详细交易安排，如上文所述，首先以有限合伙形式成立并购基金。然后，资金出境在避税区开曼群岛设立特殊目的载体（SPV），借此获得标的公司股权。接着，暴风科技向该基金发行股份或支付现金，购买基金所持有的标的公司股权。最后，换股退出或者特定企业在美股上市退出。上述过程，涉及了募资、成立、项目管理、分红、退出、清算等多个环节。前述并购基金人士称，“最大的风险在于退出环节，收购方能否按约定接盘”。在中信资本的资料介绍中，此并购基金存在3种退出渠道。一是基金持有特定企业股权一年后，与暴风科技换股，在二级市场卖出股票或现金退出；二是待特定企业在美国资本市场上市后退出，预计未来两年内独立上市；第三种是通过协议转让形式出售股权。截至发稿，上述退出渠道安排尚未得到中信资本的官方确认。12月10日，暴风科技关于重大资产重组公告中表示，中介机构正在积极、有序地开展本次重组涉及的尽职调查、审计、评估等工作，因有关事项存在不确定性，继续停牌。在一位资深信托人士看来，资本市场波动较大，此类并购基金需锁定资金较长时间，信托追求稳健，参与热情并不高。从整个市场而言，近两年，“上市公司+PE”型并购基金盛行。21世纪经济报道的一份统计显示，截至今年10月中旬，共有130个并购基金，涉及125家上市公司。而2014年全年，仅有40家上市公司参与设立并购基金。“尽管经历了一轮股灾，现在的并购市场，活跃程度跟今年3、4月份差不多。未来实行注册制，可能有一定影响，但产业整合还是大趋势。”资本投资总监夏翌对21世纪经济报道记者表示。
本文来源：21世纪经济报道
作者：宋佳燕
关键词阅读：
不做嘴炮 只管约到
跟贴热词：
文明上网，登录发贴
网友评论仅供其表达个人看法，并不表明网易立场。
热门产品:　　　
:　　　　　　　　
:　　　　　　　　　
热门影院：
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈工具类服务
编辑部专用服务
作者专用服务
中国私募股权投资基金发展状况
私募股权投资基金，简称PE，是面向特定投资者募集资金，通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资并通过上市、并购或管理层回购等方式出售持股并获利的一种权益性投资。　　
这几年尤其是最近一两年来，私募股权投资和风险投资在中国掀起的热度，是有目共睹的，不管是从新成立的基金的数量、募集资金规模、行业中从业规模、投资数量、投资额度来看，用“倍数增长”来形容这一两年的爆发一点也不为过。　　
私募股权投资基金的引入，对于完善我国的资本市场，促进我国企业成长、壮大，推动我国经济持续、健康发展有着重要的意义。　　
2009年中小板再次开闸及创业板的推出，对中国私募股权投资基金行业来说，两者相辅相成，对促进双方的发展起到了非常重要的作用。
学科专业：
授予学位：
学位授予单位：
导师姓名：
学位年度：
本文读者也读过
相关检索词
万方数据知识服务平台--国家科技支撑计划资助项目（编号：2006BAH03B01）(C)北京万方数据股份有限公司
万方数据电子出版社年中国并购基金市场深度调查与未来前景预测报告_图文_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
年中国并购基金市场深度调查与未来前景预测报告
||暂无简介
智研数据研究中心（）提供各...|
总评分0.0|
阅读已结束，如果下载本文需要使用1下载券
想免费下载本文？
下载文档到电脑，查找使用更方便
还剩15页未读，继续阅读
你可能喜欢

我要回帖

更多关于 私募基金发展状况 的文章

 

随机推荐