雨润面临破产风险 - 网易山东
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雨润面临破产风险
目前这家企业正在遭遇前所未有的困境，债务违约只是困境之一。
雨润连曝债务危机 专家称破产风险大5月17日，中国雨润食品集团有限公司（下称“雨润食品”，01068.HK）发布公告称，因其全资附属公司南京雨润在5月13日未能如期偿还本金为10亿元的第二期中期票据，现已触发该集团若干新财务贷款的交叉违约条款，预计涉及本金总额约5亿元。这是今年以来雨润食品第二次未能按期偿还债务本息，目前这家企业正在遭遇前所未有的困境，债务违约只是困境之一。被监视居住的创始人祝义财日，雨润集团控股的南京中央商场股份有限公司（600280.SH）公告表示，3 月 26 日祝义财家属接到通知，检察机关于日起，对公司董事长祝义财执行指定居所监视居住的强制措施。今年52岁的祝义财是雨润集团的创始人。他的第一桶金可追溯到1989年，当时身无分文的祝义财下海经商，跟一个对日水产品贸易公司做虾蟹生意，一年中他经手的淡水产品贸易额达9000万。1992年底，祝义财在南京创立雨润集团，主营低温肉制品加工。1996年雨润收购国有企业南京罐头厂，成为江苏省首个收购国企的民营企业家。根据雨润官网显示，雨润集团是一家集食品、地产、商业、物流、旅游、金融和建筑等七大产业于一体的多元化企业集团，综合实力位列中国企业500强第112位、中国民营企业500强第8位。从2001年开始，祝义财介入房地产行业，并首次入选《福布斯》2001中国内地百位富豪排行榜，列第53位。尤其是2014年，在胡润百富中国富豪排行榜上，祝义财夫妇财富已增长到315亿元，位列第26位。记者收到南京当地金融系统相关人士提供的信息称，祝义财多次被检察机关“问话”，进行 “协助调查”。不少声音猜测，祝义财可能卷入了腐败案。而从2015年6月，祝义财辞去了南京中央商场董事长一职，雨润总裁一职则由祝义财之弟祝义亮担任后。“多元化”激进投资带来的弊病虽然创始人深陷尴尬境地，但是雨润集团营收不佳早已经是多年事实。日，南京雨润食品有限公司（以下简称“南京雨润”）发布公告称，2015年度第一期短融资券（即15雨润CP001）应于当日兑付本息。但公司未能按照约定筹措足额偿债资金，未能按期足额偿付，标志着南京雨润正式债务违约。南京雨润系中国最大肉制品生产企业、雨润食品旗下核心子公司，雨润食品则是雨润集团最主要产业和旗下两家上市公司之一。记者查阅雨润食品历年财报发现，从最近10年的情况看，2011年以前的雨润处于高速发展阶段，经营性现金流入情况也比较正常，从绝对金额比值
情况看，经营性现金流净额约占营业收入的10%，尤其是
2010年，雨润食品还意气风发地宣布在全国布局“三三三”发展战略：即在全国30个省会城市建设雨润农副产品全球采购中心、在300个地级市建设雨润农
副产品物流配送中心、在3000个县域建设雨润农副产品种养生产基地。该规划直接造成雨润食品2011年全年投资厂房、购买设备金额超过48亿港元（约合40.05亿元人民币），投资金额的暴增造成全年现金及现金等价物净值为-11亿港元（约合-9.17亿元人民币）。其中，特别值得注意的是，雨润集团历史上曾获得政府给予的地方建厂投资补助，随着产业布局陆续完成，这项补贴也在逐步减少。
年分别为6.18亿元、4.53亿元和3.38亿元，2015年前三季度只有0.89亿元。公司主业亏损持续而补贴减少，共同导致2015年前三季度净利
润亏损额高达5.24亿元。对此，国信证券分析报告认为，投资激进和管理问题使南京雨润积重难返。具体表现为，一是前期产能扩张太快，公司产能利用率明显偏低；二是自身管理问题，食品安全屡屡出事导致公司产品市场份额持续下滑。而在2012年爆发了“合江县火腿肠”事件后，成为雨润食品发展的拐点。虽然雨润集团多次证实其中确有隐情，但是因为是涉及小学生食品安全的零容忍事件导致其一蹶不振，不仅业绩出现拐点，公司现金流更是出现问题，包括主营业务都不能再给公司带来正的现金流入，同时大规模的投资还继续消耗大量资金。中金报告认为，雨润食品从事生猪屠宰和肉食品加工业务，2011年以来食品安全负面报道层出不穷，加上前几年新建或收购产能较多，新增产能利用
率明显偏低，经营压力加大。从财务数据看，公司2012年以来收入持续下降，毛利率不足5%，扣除费用后持续亏损，2015年前三季度亏损额6亿元，较上
半年4.8亿元进一步扩大。公司年分别获得投资收益3.6亿元和2.4亿元，均为转让子公司所得，不过与主业亏损相比仍是杯水车薪。“雨润食品存在很大破产风险”2016年3月开始，雨润食品因“15雨润CP001”的违约，当天新世纪评级将南京雨润主体信用等级降为C级，“13雨润MTN1”信用等级也调整为 C 级。虽然这5亿元的短融在3月31日又足额兑付了本息，但5月6日，南京雨润发布公告称，“13雨润MTN1”应于日兑付本息，
由于其实际控制人祝义财被执行指定居所监视居住，间接影响公司的生产经营，“13 雨润 MTN1”到期本息兑付存在不确定性。后来经过多方博弈，雨润集团落实了资金进行了兑付，有投资者对记者表示，这次债券的兑付，不仅仅是雨润自己通过提供抵押物，把南京雨润关联公司在徐州的地块进行抵押，也有当地政府的作用。雨润集团是江苏本地成长起来的大型企业，年销售收入超1000亿，吸纳就业人数13万人。因此，2015年一开始出现风险时，当地政府就很重视，当地金融办、银监局和各债权银行就开始共同讨论雨润集团化解困难的方式。“政府对雨润还是积极关注的，各方还是倾向于企业基本面总体良好，企业法定代表人的个人问题不能影响到企业的正常经营，也不应该影响到企业和金融机构的合作。但是，救得了一次能否再救第二次呢？这是我们投资者都很焦虑的问题。”该人士对记者表示。目前，多米诺的骨牌已经开始倒下，加上未来一年内60多亿债务到期，更让雨润“雪上加霜”，未来爆发更大危机的可能性很大。中国品牌研究院研究员朱丹蓬对记者表示，经过多年的多元化发展，副业拖累了主业发展，造成主业经营能力并不强。“就目前情况看，雨润食品很难拿出资金偿还债务，曾经打算接盘的投资人看到这么大的一个盘子也很难再次出手，所以雨润食品存在很大破产风险。”
本文来源：中国经济周刊
责任编辑：jn-yyj
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&option value=""&网页&/option&雨润地产快速扩张成吸金黑洞 累及旗下实体企业陷入危局_房产_经济_经济网_国家一类新闻网站
雨润地产快速扩张成吸金黑洞 累及旗下实体企业陷入危局
文章导读：
2015年3月，祝义财突然被检察机关执行指定居所监视居住的强制措施，各大银行和非银机构纷纷收紧对其融资贷款，造成雨润的资金链几欲断裂，融创中国跟进收购雨润食品未能成行。目前，祝义财还没有安全着陆，庞大的雨润帝国依然处在风雨飘摇之中。
2015年3月，祝义财被执行指定居所监视居住的强制措施。 CFP
【产业&公司】雨润地产快速扩张成吸金黑洞
累及旗下实体企业陷入危局
《中国经济周刊》见习记者 刘照普 | 江苏南京报道
20年前，白手起家的祝义财进入国内尚属空白的低温肉制品行业，通过大量收购倒闭国企，巧施&财技&，利用政府的补贴政策和资本市场杠杆迅速实现扩张。2005年，他成功推动雨润食品（01068.HK）在香港上市。他还利用股改机会在二级市场举牌南京中央商场（600280.SH），并于2009年成功入主，一举将雨润集团发展成为集食品、地产、商贸、旅游、金融和建筑于一体的庞大帝国，集团销售收入突破千亿，被评为2014年中国民营企业500强第5位。
但2015年3月，祝义财突然被检察机关执行指定居所监视居住的强制措施，各大银行和非银机构纷纷收紧对其融资贷款，造成雨润的资金链几欲断裂，融创中国跟进收购雨润食品未能成行。目前，祝义财还没有安全着陆，庞大的雨润帝国依然处在风雨飘摇之中。
&财技&：收购有大面积廉价土地的破产国有企业
雨润地产的发展始于祝义财低价或者低代价大量收购倒闭的国有企业。在他所收购的50多家破产或者濒临破产的国有屠宰厂和食品厂里，一般都拥有大面积和低廉的国有土地，除了这些物业厂房和土地使用权抵押给银行贷款被充作运营资金外，祝义财还通过城市改造等各种办法将这些工业用地转为商业用地开发，通过这一开端将地产业务发展起来。
2002年5月，祝义财注册成立了江苏地华房地产发展有限公司（下称&江苏地华&）；2002年10月，他与南京建邺区政府签订了以2300万元收购南京河西地产综合开发公司的协议，开创了江苏民营企业收购国有房地产公司的先例。从此，雨润集团正式进军房地产业务，开启了多元化发展的阶段。
2005年，祝义财开始着手并购南京中央商场后，虽然未形成对管理层的直接控制，但是他施加了相当大的影响，使得江苏地华和南京中央商场形成了地产开发领域错位竞争的态势，江苏地华以住宅开发为主，南京中央商场则以&百货零售加商业地产开发&为主，由此雨润地产开启了&一体两翼&的房地产开发格局。
最近几年，在整体经济下行的大背景下，雨润帝国的食品主业低迷，商贸服务业又受到网商的严重冲击，国内地产企业也不景气，但祝义财为了实现旗下第3家企业上市，推动雨润地产快速扩张，不断攻城略地，短短数年间布局了60多个城市，资金需求量极大，一个项目动辄十几亿、几十亿地投入，成了吞噬资金的黑洞，大部分地产项目要么进展缓慢，要么停工，集团的资金链捉襟见肘，并波及旗下两家上市公司致使负债风险到达危险边缘。
60余城跑马圈地，资金调配常常&拆东墙补西墙&
2009年起，祝义材正式入主南京中央商场后，雨润开始加大力度发展，彼时，国内的万达城市综合体一马当先，正如火如荼地在全国跑马布局，雨润地产也以南京中央商场为开发主体，先后在南京、沈阳、哈尔滨、青岛、淮安、徐州、苏州、常州、宿迁、泗阳、大冶、铜陵等地开发建设了20多个商业综合体项目。
雨润地产发展主要沿袭集团的&三三三&发展战略推进，即在30个省会城市建设雨润农副产品全球采购中心，在300个地级市建雨润农副产品物流配送中心，在3000个县域建设雨润农副产品种养基地。
一位熟悉情况的县级领导告诉《中国经济周刊》记者，依托于雨润食品主业来发展地产是其一大特色，在目前的官员考核背景下，雨润食品落户地方建种养基地、屠宰厂等工农业项目，是地方领导的一大政绩，于是，雨润集团便利用某些地方政府领导的这一心理，要求给予工农业项目配套一些地块开发，通过在市县核心区域拿地开发，赚取地产暴利，来弥补工农业项目利润的不足。雨润食品的工农业项目投资在哪里，它的地产项目就发展到哪里，因此，其地产项目大多布局在不太发达的三四线城市。
2014年，雨润地产相关负责人即称，雨润已建成的商业综合体有4个，在建的有20多个，到2015年拟建的城市综合体也即雨润国际广场要达到50多家，扩张速度超过万达。
据悉，雨润地产所投资的项目大部分属于&巨无霸&类型，最少投资也在10个亿左右，最多的投资达到上百亿，即使按照雨润地产一个项目10个亿投资的较低规模计算，雨润地产迅速扩张的60余个项目的总投入也在600个亿，也即短短五六年的时间，雨润跑马圈地的投资总额或已达600亿左右，雨润地产成了名副其实的吸金黑洞。
雨润地产的一位前员工告诉《中国经济周刊》记者，雨润地产的资金调配是集团一级统一进行，由于扩张太快，集团的资金周转非常困难，常常是&拆东墙补西墙&，目前旗下的大部分未完成项目均以&在建工程&为由拖着，大多处于停工或者半停工状态，非常艰难。
祝义财于2004年11月起通过江苏地华实业集团有限公司多次 举牌逐步获得了中央商场控制权，其后个人也多次增持。《中国经济周刊》见习记者 刘照普 摄
地产项目累及实体企业发展
记者从雨润食品在港上市的招股说明书上看到：2002年、2003年及日及日，应收关联公司款项分别为人民币5850万元、人民币3.55 亿元、人民币12.57 亿元及人民币18.46亿元，此等应收关联公司款项为无抵押及免息。应收关联公司款项大幅上升，由于大部分资金是由前身实体向祝先生及其家族所拥有除冷鲜肉及冷冻及深加工肉类业务以外的业务垫支，有关业务于2004年大幅扩充。
从这段文字可以看出，雨润食品壮大后具备强大的现金生成能力，祝义财将大量资金以往来款的形式转给雨润系内的其他业务如房地产业务输血使用，特别是2004年应收关联公司款项由2003年的3.55亿急剧上升到12.57亿。
由此可以看出，雨润地产的发展一开始就受益于雨润食品的强大现金流。祝义财崛起为中国食品业老大，使其掌握了大量现金，而资金的增值逐利需求又驱使他投入房地产业，一方面优化雨润集团的资产配置，另一方面也提高了资本的运用效率和收益。
南京大学商学院一位不愿具名的专家对《中国经济周刊》记者表示，在雨润集团房地产业务发展初期，这种实体企业资金的有效盘活和使用可以提高资金利用效率，但占用上市公司资金的行为是不恰当的。当雨润地产高速扩张起来，资金量需求量极其巨大，在银行贷款及各方面融资需求难以满足的情况下，通过旗下上市公司融资也就成了一种依赖和惯性。
这种情况下，一直在为雨润地产输血的食品主业遭到拖累，面临营运危机。根据雨润食品的历年财报，从雨润食品上市至今的10份年报中，累计获政府补贴超40亿港元，占10年总利润的46.38%，如果没有政府补贴，雨润食品早已亏损累累。其主要竞争者双汇发展，每年获得的政府补助不到雨润食品的1/20。
雨润食品财报显示，2012年至2014年，其营业额逐年下降，分别为267.82亿港元、214.40亿港元、191.58亿港元；净利润分别为-6.05亿港元、4359万港元、5677万港元。而2012年之前的3年，雨润食品净利润都在17亿港元以上。
中债资信评估有限公司的分析师认为，雨润食品萎靡不振与食品行业不景气乃至整个经济下行的大环境密切相关，但最根本原因还是受关联交易影响，现金流弱化严重，短期偿债压力巨大。雨润食品内部的资金管理中心，兼具内部银行功能，关联往来交易较多，不仅与旗下子公司关联交易，而且还与实控人其他产业关联交易，受此影响现金流呈现较大净流出状态，造成雨润食品虽然产能行业第一，但产量持续下降，低于产量持续上涨的双汇发展，产能利用率在业内处于较低水平，表现落后于同行。
其弟祝义亮代理职能
据上市公司财报等公开资料显示，南京中央商场也因密集上马雨润广场等城市综合体项目而面临资金链紧张的局面，今年以来，其高管团队已有数人离职。该公司负债高达80多亿，并因旗下子公司开发综合体项目提供担保，其对外担保额度已逼近其净资产。大股东祝义财和江苏地华实业集团有限公司已将其持有的6.42亿无限售流通股进行质押贷款，质押比例高达98.55%，以输血给雨润地产缓解资金紧绷局面。但屋漏偏逢连阴雨，日，祝义财因与华润信托借款合同纠纷，被冻结4.77亿股中央商场股票，市值高达62.45亿元。
日，雨润集团一内部人士告诉记者，公司老板祝义财出事后，所有的银行和非银信贷机构不约而同地收缩贷款，只收不贷，使得集团资金链几近断裂。但雨润集团体量巨大，影响面广，是南京市有望进入世界500强的两家企业之一，因此，政府相关部门召开多次金融机构沟通协调会，希望各家银行能够顾全大局，鼎力支持雨润集团渡过难关。
&目前，雨润集团最艰难的时光挺过来了，集团上下正勠力同心、携手支撑危局。&日，雨润集团内部人士告诉《中国经济周刊》记者，&祝义财缺位后的职能由其弟弟祝义亮代理，这已经签署了法律授权书。今年9月份，融创中国意欲收购雨润食品的当口，纪检部门人员陪同祝义财回到公司一趟，处理一些棘手问题，当时他看起来明显憔悴很多。&
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盘点惠州烂尾楼 这些盘坑的你血本无归
来源：房天下 &&发布时间：
现如今，买房已然成了中国人日常生活中最关心的大事之一。有为孩子上学买房的，有为结婚买房的，有为老人安享晚年买房的等等。然而房子买到手，各种问题接踵而来，烂尾的，质量不过关的等等，今天就为各位列举问题之一烂尾楼，坑的你真是血本无归！
位于江北24号小区的银座国际大厦，被称作“惠州第1烂尾楼”。自1994年开始建设，1998年第1次停工，2002年易主后复工，至2006年因资金问题再次停工，直到2011年营销核心开放不久后，再次陷入停工的状态。花边岭建银大厦1995年报建，几年后拔地而起，外墙也装饰完毕之后，整栋楼却突然安静了下来。这一曾经的惠州总部，在经过几次转手以后落入一之手，但是至今该开发商也没有盘活该项目的迹象。光耀地产自去年倒闭后，惠城翡俪港、仲恺荷兰小城、城市山谷、、、大亚等等楼盘都成为们心中的痛。另外还有下角桃花源三期、水口纯棉时代、马安等等。除了以上有些历史的烂尾楼，还有些近两年产生的烂尾楼，他们都是因为什么烂尾的呢？留下您的意向楼盘，我们会安排专业的购房专家第1时间为您进行专业的购房，避免买到惠州烂尾楼被坑！推荐理由：开发商被抓，房源锁定不可售，目前是停工不可售状态。金宝·东鑫广场作为东江高新科技产业园区配套项目，由住宅、大型商业、电影院、生态、☆级5大物业组成，集居住生活、休闲娱乐、购物、商务旅居于一体，打造成“一站式居家购物广场”。
金宝·东鑫广场基本信息
均价4400元/平方米
二居室(79.60㎡)二居室(87.63㎡)三居室(94.00㎡)
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推荐理由：开发商资金出了问题，项目已经停工。T STAR时尚假日广场所在的惠州江东片区，是惠州继江北后新的发展热点，依托“南进北拓、东西延伸”的规划，江东片区将成为城市的核心及商圈核心。T STAR时尚假日广场以18万㎡商业体量和中国领先的开发运营模式，完整融合娱乐元素与购物体验，吸引了国内外众多知名品牌商家签约进驻，打造集游乐、购物、餐饮、婚庆、运动、休闲、文化等多元业态于一体的全娱乐时尚场所。
T STAR时尚假日广场基本信息
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推荐理由：一直处于打地基状态，因为开发商资金不足工程处于停滞状态长达一年多。总占地约181万平米，规划建筑面积约453万平米。项目是一个生态城市核心型项目，以国际视野打造一座时尚之都 ，项目规划包含生态居住区、城市高端商业体、智慧型写字楼、品牌酒店、创意园区、教育配套区、体育公园、休闲度假区、金融产业园、新媒体创意园、五颗星等级会所等生态城市多元化能区,将成为深圳东部区域的超大规模型时尚之城。项目位于深圳东部大亚的核心区域，紧邻惠深沿海高速（大亚出口西行仅500米距离），交通非常便利 。
合生时代城基本信息
三居室(84.00㎡)二居室(63.00㎡)三居室(88.00㎡)
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推荐理由：开发商资金链断，楼盘停工一年多！雨润·星雨华府是中国民营企业5强——雨润集团在惠州的高档住宅小区，雨润大师团队献礼大仲恺的天成之作，项目约16.7万㎡，建筑面积约40万㎡。项目凝聚雨润地产10多年开发经验，定制仲恺立体西班牙式王室园林，结合山水元素，让与层次丰富的绿化生态体系完整结合，尽享宫廷式奢华生活；由国际一流设计师组成的专业团队，对惠州气候、、季节变化等进行深入研究，注重生态设计，布局合理，南北通透，采光充足，令尊贵的雨润业主体验领先行业的舒适人居生活。优良，高水平物业管理团队，配备高科技物业管理系统，让业主安心居住，尽情享受公园式生活。
雨润·星雨华府基本信息
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推荐理由：开发商资金出了问题，项目已经停工了天玺，和天下集团继T PARK时尚公园之后，2014年扛鼎之作。秉承高端居住使命，汇聚国际团队智慧，从选址、到规划设计的每个细节、从建材的定制标准到配套与服务，都见证着不妥协的信仰，只为呈现城市舒适生活。
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雨润地产要破产了，整个中商百货虽然还可以，但都被地产拖垮了，银行已经停止贷款，雨
雨润地产要破产了，整个中商百货虽然还可以，但都被地产拖垮了，银行已经停止贷款，雨润面临严重亏损，有中商股票的股民们，赶快抛售此股，3年内没戏，不要不信，我是中商财务部门的，银行已经不愿再放贷了，请相信。
如果是真的，你是第一个抓去坐牢的！
今天新闻放一个人因为微信造谣 被公安抓起来了 这位苏州的股友乱说要当心哦
江苏淮安网友
居然还抱着侥幸的心里，不相信是你的事，该公司财务状况就是如此。
江苏淮安网友
向浦发银行申请的贷款已被否决，银行的高管非常明智，雨润地产必竟不是专业地产商，很多项目面临停工。
湖南衡阳网友
楼主小心公安找你问话！
看来这个人一点法律常识没有 先不说是不是造谣 单单内部人泄露消息是不是也要受处罚的 甘冒这么大的风险 呵呵 你图什么呀
湖南衡阳网友
看来这个人一点法律常识没有 先不说是不是造谣 单单内部人泄露消息是不是也要受处罚的 甘冒这么大的风险 呵呵 你图什么呀
没错，不说坐牢拘留之类，证监会罚款都够他喝一壶。
江苏淮安网友
可怜的上海人
江苏淮安网友
资金链要断了。
湖南衡阳网友
楼主说的是真的，那就是泄漏消息，楼主说的是假的，那就是造谣，反正楼主你摊上大事了。
江苏淮安网友
你厉害啊！这个说了有意思吗？
四川宜宾网友
楼主：老大很生气，后果很严重！！！
你认为一个上市公司会破产吗？雨润老板破产，但是共产会组织相关单位接收的。不会破产
江苏南京网友
雨润是个大公司不会破产
LZ是淮安新亚的同志吧，鉴定完毕！
广东梅州网友
傻到家了，这么大的企业亏损几个亿就扯破产，有点头脑没。
广东梅州网友
雨润破不破跟中央叼事，中央怎么也不会有多大碍。
如果你真是中商财务部的你也是个败类，中商破产你失业了，没单位敢用你
河南新乡网友
雨润是个大公司不会破产
银行抽贷，抽死了要。
我是老祝 我准备起诉你 抓你做劳
看了许久才知道这是2年前的帖子……
那不更好吗？破产了就可以重组了
以前的帖子还能翻出来够牛！我一般都不看前几天的帖子！两年前的帖子能翻出来更能说明问题！
广东深圳网友
我说怎么不涨原来是这样刚刚看了雨润港股从35一路狂跌1.5元耗时5年
9.83-41.94
广东广州网友
原来14年己巨亏了啊？
安徽滁州网友
抄的就是破产
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