观点>勿让高房价损毁城市竞争力
《中国新闻周刊》
编辑部稿件推送平台
勿让高房价损毁城市竞争力
来源：中国新闻周刊
勿让高房价损毁城市竞争力　　　　《中国新闻周刊》特约评论员|万喆　　　　最近，“地王”涌现，5个月诞生了百余“地王”，南京、上海、苏州等城市甚至频频爆出一天诞生数块“地王”，热度一时无两。　　　　一般而言，业内将符合高单价、高总价或高溢价条件的土地称之为“地王”。“地王”傲立，不少人惊呼，房地产的春天又来临了！业内人士估计，房价必须要再涨一倍左右，“地王”们才能解套。而事实是，房价再涨，城市还能承受吗？　　　　中国房地产业从无到有，从计划经济到市场运营，在近二十年蓬勃发展，应该说，还是有其符合市场规律、适应经济发展的一面的。房地产一度成为国民经济的重要支柱产业，不仅确实起到了改善人们的居住条件和生活质量的历史性作用，也成为国民经济的持续高速增长的强有力推动力。也因此，房地产成为许多城市的活力及动力来源。　　　　地产的日益火热给了城市越来越多的资金流入和财政收入，地方政府得以将城市建设得更美更完善，从而又在“招商引资”中获取竞争优势。于是地产变成了一个城市的核心竞争力，谁能够卖出越多越贵的地，就能够有更多的收入和吸引力。当城市地价日贵，地产收益日高，又会有更多的资本流入，抢夺下一波利润。如是循环，城市陷入了地产无尽的狂欢和迭起的高潮中，不能自已。然而，当一轮轮的“招商引资”完全是在地产商之间的游戏，最终的承受人还是城市居民，城市经济终将枯竭。　　　　更重要的是，过高的房地产利润吸引了大量的资本，制造业等实体经济被劫掠。一个上市公司兢兢业业，还不如炒几套房子，这种形势下，实体经济还能怎么发展？也无怪乎，货币政策稍有宽松，房地产市场就拼命上涨，实体经济不但没有借到“东风”，反而被新一轮资本泡沫劫掠。　　　　居民也被在劫掠。辛苦多年、甚至几代人的积累，全都投在日益攀升的房价上了。据国家统计局数据，2015年全国城镇非私营单位在岗职工年平均工资63241元，同期全国商品房单位面积销售均价为6792元/平方米。即普通居民不吃不喝工资全部用于买房，2015年全年工资可购买9.3平方米房子。2015年，中国房价与年平均工资的比值是9.3倍，大大高于国际上3-5倍的合理水平，这不仅抑制了普通工薪阶层住房购买力，也成为房地产库存居高不下的主因。　　　　城市的竞争力呢？当前，高房价和就业难问题双重存在，或许两者密切相关。房地产投资居高不下，看起来能带来高房价和高利润，但投资效率却持续下降，而且使得社会经济要素配置错位。高房价会制约居民消费，导致居民消费需求下降，从而导致销售商品或者提供服务的相关行业的就业直接减少。消费也会通过影响投资间接影响到就业。也就是说如果居民消费支出持续减少，长期会产生连锁反应，生产商的生产萎缩，行业萎缩，企业投资减少，裁减员工，减少就业岗位。此外，房价（或房租）作为重要的生产成本之一，对投资和消费的影响也会直接或间接地影响到城市的第三产业发展。不少知名大企业要从原发展城市迁出或部分业务迁移，也正是基于这种成本考虑。　　　　城市竞争力是指一个城市在国内外市场上与其他城市相比所具有的自身创造财富和推动地区、国家或世界创造更多社会财富的现实的和潜在的能力。人才是城市发展最重要的要素资源之一，同时众多的人才也有利于改善城市的人文环境，增强城市的生命力、创造力和凝聚力，从而吸引更多的要素资源，形成“马太效应”。衡量一个城市竞争力的关键因素是人才吸引。高房价给人才流入设置隐形壁垒，尤其对于一些“潜在”人才，如刚刚毕业的大学生等，高房价几乎把他们的精力和生活空间挤压得逼仄不堪，遑论创新。不仅如此，高房价对城市中产阶级的压力最大，而中产阶级的稳定程度才是城市乃至国家稳定发展的基石。　　　　高房价的确对拉动投资促进经济发展，但同时也损伤城市核心竞争力。当房价增长幅度已与城市经济发展水平不相符合，城市的生产、生活成本增加过快过高，房地产就会阻碍城市经济的发展，阻碍人才的吸引和发展，降低城市的竞争力。如果产生了严重的房地产泡沫，还会破坏稳定的宏观经济环境，形成大量投机，破坏实体经济的发展，最终可能遭遇严重的金融危机和经济危机，影响社会安定。　　　　房地产业曾经帮助过城市的竞争和发展，但时至今日，继续飙高的房价很可能已是城市竞争力的劫掠者和损毁者。无论是中央政府还是城市地方政府，必需痛下决心，必须有足够耐心，遏制投资势头，慢慢浇灌日渐枯萎的实体经济，培育人才，唯如此，才能为国家和城市的核心竞争力奠定坚实的基础。★　　（作者系中国黄金集团首席经济学家）　　　　本文首发刊载于《中国新闻周刊》总第758期　　声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
　　　　　
copyright(　版权所有　不得转载
互联网出版许可证新出网证（京）字149号
互联网新闻信息服务许可证：& 互联网金融 & 正文
朱民：互联网金融有望成为中国核心竞争力
[摘要]互联网金融具有完整的金融功能，更重要的是，互联网的一个潜在的方向，是把金融和实体经济连起来。
1月21日，国际货币基金组织（IMF）全球副总裁朱民在接受腾讯财经专访时表示，由于互联网金融天然的国际性，而中国的互联网金融又有庞大的本土市场做支撑，这一产业有望成为中国的核心竞争力，但前提是，中国需要尽快建立起功能监管的框架和实施细则。监管框架的搭建，将决定中国是否能统领全球互联网金融。对于2015年对中国经济增速问题，朱民认为，房地产投资对放缓，可能会让低GDP一个百分点，但它认为经济质量的提高，说明这是一个正确的调整方向。同时朱民也提到了，备受国际社会瞩目的IMF治理结构改革，由于美国的不配合，改革进展缓慢，如今IMF已经制定了新的方案，来督促美国参与改革。互联网金融有望成为中国核心竞争力中国的互联网金融已经广为人知，持续的发展，需要新建完整的功能监管的理论框架和实施系统。朱民认为，互联网金融是一个大事，是一个不可避免的趋势。互联网金融具有完整的金融功能，几乎包含着银行所有的部门，更重要的是，互联网的一个潜在的方向，是把金融和实体经济连起来，这是互联网金融能快速发展的重要原因。互联网具有国际性，它是一个新兴产业。朱民称，中国的互联网金融发展很快，这是好事，但也有风险。互联网金融的快速发展表明了中国服务业的发展，这是一个新的服务业的发展领域，也有可能成为中国的核心竞争力之一。中国因为得益于它庞大的市场，充分利用这个市场，使得没人能跟他竞争，所以它走向国际相对容易得多，而且中国已经有了一些很大的平台。不过，互联网金融整体风险依然存在，因为这是一个未知领域。第一是监管的根本变化，传统的银行监管是机构性监管。互联网金融是功能监管，没有机构，变成了一个按照功能来区分的监管，它把整个的监管工具、方式、通常要求的流动性准备、资本金的准备，这些概念完全颠覆。朱民指出，中国如果要发展互联网金融，需要把金融性监管从理念到实施，从运作到基础设施全部建立起来，否则不可能领先全球。“你把这个建起来了，全世界都听你的。”朱民表示，新的功能监管的理念、框架、工具、实施、操作基础设施很重要，涉及到很多具体的风险防范的概念。不同国家有不同的监管要求，互联网金融的风险是，可能在不知不觉中走出去，但是很可能在这个过程中，已经不自觉地和一些国外的某些法规法律冲突，国际性的风险需要警惕，房地产投资放缓拉低GDP一个百分点2015年，中国经济增速也是最受关注的话题之一，而房地产是这个话题中，不能忽视的因素。朱民称，中国的房地产是主要投资，占了中国整个投资的四分之一左右，投资增长在整体中占比30%左右的投资增长，房地产业的投资下降，对宏观经济影响很大，这也是去年中国经济增速放缓的原因。今年IMF预测，中国经济增速放缓至6.8%，主要原因是IMF认为房地产投资会继续放慢。中国房地产业的调整是必然的，能不能调整好是一个挑战。中国的开工率在下降，开工率大概从14亿平方米下降到今年的12亿平方米，预计明年会降到10亿平米左右，开工量逐渐在下降，说明投资在下降。朱民认为，房地产投资增速放慢是好事。中国的开工面积超过销售面积，出现捞超需求供给，经过去年的调整，超供给的积累面积逐渐下降，整个行业的风险在缓解。中国的房地产业的特色是长期总需求很大，因为中国城市化人口到现在还是52%到53%，去年1400万人口从农村移入城市，中国的城市化是一个长期的渐进过程，住房的需求长期存在。但是中国的房价过高，这是一个很大的问题，中国房价对收入的比值，不亚于纽约的水平，所以从这个意义上来说，中国房价过高。从长期来看，朱民认为房地产的健康发展没有问题，因为总需求存在，但必须要解决价格和居民的购买力的衔接和配合，才能使得潜在的需求变成有效的需求。房地产业在调整，是在朝好的方向发展。因为房地产调整，会拉低GDP一个百分点，但是与此同时，行业重组必然会发生，没有必要恐慌。“中国的经济增长速度在放慢。但是质量在提高。”朱民指出，去年发生了两个根本的变化，一是消费对增长的贡献大于投资对增长的贡献；二是服务业占GDP的比重超过了工业。中国改革的方向就是要降低投资增加消费，扩大服务业，这和新政府的简政放权、让服务业放开完全一致。IMF启动B计划督促美国参与改革从2010年开始，IMF推出治理结构改革，旨在提高新兴国家得股权份额，但因为美国的不配合，改革迟迟未能推进。朱民指出，国际货币组织是一个以会员额度为基础的国际组织，而且明确规定会员的投资份额要和一个国家在国际上的经济地位相关。经济地位不但包括GDP，也包括贸易，包括波动性、流动性。“2008年做了一次更改，因为新兴经济国家走得很快，所以把一部分新兴经济国家份额加了一小块，2010年做了一个很大的改革，就是要把整个国际货币经济组织的资本总额翻一番，因为全球风险在加大，波动在加大。”朱民表示，翻一番的同时要使得新兴经济国家的股权加大，包括中国、印度、巴西、俄罗斯、南非，股权结构都要占国际货币基金组织的前10名。“根据我们的章程要有85%以上的股东批准，美国有17%的股权，美国批与不批起着关键性的一票。”朱民称，绝大部分的国家都批了，美国国会迟迟不批，耽误很长时间，现在全世界的舆论包括国际货币基金组织，都对美国政府和美国国会非常不满，影响了国际货币基金组织的声誉和运行，也影响了国际治理机制的建设和改革。去年春季会议的时候，IMF给美国下了最后的截止令。到日，如果美国能能解决，那就既往不咎，“现在已经是日，美国国会没有批准。从美国国会没有批准的12月16日开始，我们已经开始做一个新的方案，叫PlanB。新的方案就是在美国国会不批准的情况下，我们要创造新的模式和方式，同样增加新兴经济国家的股权。”朱民指出，IMF有各种不同的方案，必须坚定不移地推进2010年的改革，IMF会不断地督促美国政府、美国国会。同时按照PlanB，这个过渡方案，会在尽可能短的时间里，增加新兴经济国家在IMF里的股权，这个方案现在还在不断地谈判过程中，目标和决心是很明确的。（腾讯财经 刘中盛 闫铮 发自）
[责任编辑：sayaliu]
您认为这篇文章与"新一网（08008.HK）"相关度高吗？
Copyright & 1998 - 2016 Tencent. All Rights Reserved
还能输入140字加入微博，记录点滴，分享感动，握手明星
2015楼市将进入转型元年 全国房价将下降2-3%
[导读]2015年，房地产行业和市场将更趋谨慎和理性，从以往只盯着价格和规模，转变为更关注服务和发展，或不失为一种积极的变化。
2015年，房地产行业和市场将更趋谨慎和理性，从以往只盯着价格和规模，转变为更关注服务和发展，或不失为一种积极的变化。房地产仍是经济的平稳器，未来政策转向差异化，并不意味着市场会随着政策周期而大起大落，而是通过市场自发机制，驱使供求逐渐平衡。跟随宏观经济的步伐，未来住房市场进入中速增长常态，中国房地产进入白银时代，政策、市场和行业都将迎来根本变化，2015年被赋予“转型元年”的期待。政策面坚持市场化方向从2014年起，中央对房地产调控思路已经转向，行政化的一刀切政策越来越少，坚持市场化调整方向。行业规则构建增多，包括公积金调整、不动产登记暂行条例 等，均着眼于构建房地产市场长期机制。另一方面，金融工具运用增多，包括利率调整、存款准备金调整等，相信这些经济手段会成为未来行业调控的重要方式。我们因此有理由相信，2015年楼市有望实现软着陆。世联行对2015年房地产市场的研究报告认为，行业规模并不会急剧衰减，市场在探明需求的顶部以后，规模总量将不再高速增长，但预计在未来5—10年，依然会维持在一个比较稳定的高位水平。新城控股集团副总裁欧阳捷用“打水漂”来预判今年的调控政策，一方面政府发出稳定住房消费的号召，一方面“回归以市场主导”的既定方针不能变，所以刺激政策不能一石激起千层浪，而是打水漂式的微刺激。打的什么“水漂”呢?欧阳捷向记者表示，从中央来看，时不时的定向和非定向式的货币政策会起到激荡市场的作用，逐步扩大新型城镇化试点政策将为试 点城镇导入人口，通过鼓励购买商品房用于保障房等缓解市场库存压力，通过推出REITs帮助房地产企业减轻资金压力等等。“总的来说，中央政府的政策更加宏观、更加跨界、更加长线，2015年对于房地产业都是利好，重在鼓励市场信心，稍解近渴，但不会对冲结构调整的目标 。”不同于以往，随着中央房地产调控政策权限“下放”到地方政府，中央对地方的政策干预已鲜有耳闻。岁末年初之际，地方政府已经出台许多救市的微刺激措施。可以预见，延续2014年态势，2015年楼市在政策面将迎来全面“宽松潮”，货币环境也将趋于宽松。市场面分层级发展明显向以往爆发式的增长告别，就会迎来需求快速萎缩和房价急剧下跌吗?答案也是否定的。世联行报告指出，根据根据UNdata(联合国数据库)对中国人口年龄结 构的统计及测算，年，中国25-34岁的人口(即首置型购房者集中的人群)将保持在2.4亿左右，占总人口比例为 17%。34-49岁的人口(即改善型购房者集中的人群)在年期间均达到3.1亿以上，占总人口的比例保持在23%的高位。这表明未来 20年，中国房地产仍处于改善型置业高峰期。除了改善性住房需求进入高峰期，还有城镇化率提升、家庭规模小型化、棚改等因素影响，预测2015年房地产市场销售总量仍将在一定高位波动。房地产研究院对2015年情况基本看好，认为全年将探明底部，复苏上行。研究员严跃进向记者表示，从目前市场走势看，止跌反弹的迹象 自然是明显的，房价看涨预期继续形成，货币层面逐渐宽松，所以包括成交量持续上升、价格继续攀升的可能性是非常大的，部分重点城市更要警惕房价大涨的可 能。中金公司报告预计，2015年是房地产投资的“小年”，预计投资增速降速至8%， 新开工面积同比下降10%，按揭贷款支持将有所好转，预计销售额同比增长5%左右，销售面积同比增速3%。对于房价，该公司预计 2015年 2季度之后才能回暖，环比调整幅度在 5%以内，全年整体较为平稳。经济学家李稻葵说，2015年对于想买房的人来说，也许比较值得期待。房地产整体处于调整期，购房者的选择面在2015年有所增加，价格不会大涨，有可能还会进行一定的调整。可以不那么着急买，不像以前有了钱一定要买。不过，持看跌态度的也不少。摩根大通预测称，2015年中国新房销售将与2014年持平，全国房价将下降2%-3%。此外，房地产投资增速将进一步降温，预计将下降至6%，这将继续拖累经济增长，并继续影响钢铁、水泥和家具等相关行业的销售收入和需求。万通控股董事长冯仑认为，今年整体的房价应该相对趋稳，略有下降，这是2015年普遍城市可能会出现的局面。不 过，毫无疑问的是，一线城市仍然普遍看涨。世联行认为，一线城市房价会上涨、演绎资产的故事;二线城市分区域，有些城市会平稳中上涨，是增量的故事;三线 城市分化更为明显，房价下跌的居多，也会有上涨的城市，是选择的故事。全国商品房销售金额超过2014年是大概率事件。“除了北京、上海这样的一线城市外，其他城市没有大幅上涨可能性，微调可能会有的。北京、上海房价一定会上涨。”欧阳捷说。企业面白银时代唯有转型2014年，大量的非上市房企资金链紧绷，中小房企处在寒冬期。而上市房企也遭遇较大困难。据统计，在沪深两市144家房地产企业中，当前有73家公布2014年业绩报告。其中，36家实现业绩增长，37家出现下滑，包括可能出现亏损的15家企业。“未公布的企业业绩可能更差。市场分化愈加严重，除部分规模房企外，整体很难维持过去房地产市场的高增长。”中原地产首席分析师张大伟说。另一方面，房地产企业间出现的一些新的变化也引发强烈关注。始于深圳的佳兆业事件目前未有最终定论，同时并不意外未来仍将有房企卷入反腐浪潮。虽然是“烫手的山芋”，但融创依然愿意将佳兆业收入囊中，或算是收购绿城失败后的些许安慰。欧阳捷评论认为，融绿、融佳事件说明房地产市场容量已见顶，证明高周转与快扩张仍是品牌房企的核心竞争力。千亿房企已取得市场份额的15%，价格战已经打响。未来房地产也将像家电行业一样出清市场，中小房企如果没有特色和品牌，将不可避免地出局。据清科研究中心公布的数据显示，2013 年四季度行业并购案例陡增至62例，2013年全年行业完成148起并购交易，交易总额142.75亿美元，同比增幅达265.7%。面 对这些变化，身处白银时代的房企，需要在运营、资本、产品和战略等方面综合考量。“大而全与小而美注定是后白银时代的剩者，其成功的标志就是具有规范的法 人治理、清晰的目标战略、稳健的财务模型、精细的管理体系、精准的产品定位、优秀的人才结构与企业文化，不符合此标准的房企一定走不出白银时代。”欧阳捷总结。中金公司报告指出，进入地产白银时代，销售规模见顶、利润率下行、竞争加剧之后，开发商唯有转型，存在布局重划、产业拓展、模式切换三条路径。房地产中长期行业规模增长空间有限，开发商应回归市场饱和度较低、未来仍具潜力的一二线城市。此外，龙头开发商纵向一体化，未来三到五年将是产业并购大发展大时代。事实上，部分房企早已开始积极探索更加多元化的转型方向，布局多个领域发展。万科从提供商向城市配套服务商转变，开展商业地产、养老地产、旅游地产、产业地产业务。绿地通过智慧城市技术为商办及住宅产品提供智能服务。恒大的转型就更为明显，业务涉及饮用水、农牧业、能源、传媒、娱乐、体育、美容整形等多个行业。万达集团干脆改变企业风格，从以往的高冷范转向年轻化，业务专注于商业地产与文化旅游地产的双核心驱动。任何行业都有起步、发展、成熟、衰退的阶段，在经历疯长之后，我们都希望这个行业能够慢慢步入成熟。接棒白银时代，2015年被赋予转型元年的期待，这不是由盛转衰的终点，恰是更高层级发展的开始。 腾讯吉林昌邑区看房群 () 腾讯吉林船营区看房群 () 腾讯吉林丰满区看房群 () 腾讯吉林龙潭区看房群 () 腾讯吉林高新区看房群 () 腾讯吉林投资置业群 ()
均价：4700元/O
均价：4400元/O
均价：15000元/O
均价：3680元/O
均价：7500元/O
“十一”黄金周前后，国内土地市场骤然升温。
新房精品房源
丰满区世纪广场对面
丰满区滨江东路
龙潭区龙潭山下松花江东
船营区口岸街与新生街交汇
曝“快乐家族”五位主持之一吴昕61平米公寓,3万打造的温馨可爱hello主题单身公寓……
他们是福布斯全球富豪榜中的亿万富翁，他们的家更是让人惊叹不已，让我们一睹为快……
Copyright & 1998 - 2016 Tencent. All Rights Reserved关于中国大都市高房价的3种说法，难道都错了吗
当前位置： > 公众号文章 >
> 关于中国大都市高房价的3种说法，难道都错了吗
关于中国大都市高房价的3种说法，难道都错了吗
好买说房价的高低直接关切着我们的日常生活，好买君今天为大家分享关于楼市的三种普遍性看法与分析角度，从不同视角看待中国大都市房价不断走高的原因。繁华大都市的高房价，呈现出巨大的向心力，将财富、资源和梦想不断吞噬进来；同时也呈现出巨大的离心力，将中低收入群体不断从房价漩涡中抛离出去，房价在很大程度上，并不纯粹是一个金融或经济问题，而是大城市和中小县城、农村等区域割裂；高收入人群和普罗大众阶层割裂的问题。关于中国楼市的三种奇特说法说法一：中国六个城市加起来房地产市值已经超过美国，北、上、广、深的房价已经比纽约还高。撇开收入从绝对房价看，这一说法目前还不是事实，纽约曼哈顿区的新公寓售价接近每平米10万美元。暂时还不能说京沪的绝对房价是全球最高的，但如果继续快速膨胀，那么赶上甚至超越纽约、旧金山的房价似乎也只是迟早问题。考虑到中美大城市居民的收入差异，从相对房价看，京沪深从收入房价比看，很可能已经排在全球大城市中相对房价最贵城市的前列。如何看待这种惊人的变化？也许有两个视角：一个视角是中国的现状是：在大都市化、城市群和新型城镇化三条路径中，仍继续走在大都市化的路径中推动了人才、财富、创新向京沪深持续集中。另一个视角是京沪城市在自身城市布局中的失衡，核心区建设和行政区划反差过于大。这两个视角有助于我们理解极其繁华的大都市核心区。由于大都市化，教育、医疗、资讯、资金等资源，官学商精英群体，央企和金融机构总部及其带来的就业资源等，几乎都集中在京沪深。将如此之多的财富和如此之多的人口集聚在如此狭窄的空间，此类地区的房价居高不下并不令人惊讶。更进一步，大都市自身的空间布局也是有着较大差异性的，在深圳表现为关内关外，在京沪为不同的环线。以北京为例，其行政区划面积为1.6万平方公里，而四环以内面积大约仅仅只有350平方公里，五环以内面积也只有700平方公里，这是一个非常狭窄的区域，只占北京行政区划的4%。城市功能高度密集导致北京五环内的房价非常昂贵。大都市化在中国大陆有可能是吸纳举国资源来支撑的，这使大都市仍然处于精力弥漫的扩张期，而不是已垂垂老去。深圳、上海、北京这些城市，看起来是一个青壮年城市还是一个逐渐老迈的城市呢？如果是一个青壮年的城市，那么它将有可能集聚更多的公共资源、财富、优秀人才以及创新潜力。从相对长远和动态的观点来看，京沪深这样的城市，超越东京、新加坡、中国香港、台北、首尔是必然的，其在全球范围内的重要性大致应可与纽约、伦敦等相媲美。目前，中国内地这些重点城市已经表现出非常蓬勃的内在活力，在这些城市出现核心区房价和居住成本飙升是难以避免的。说法二：房地产中介散布虚假信息、制造谣言，然后垄断并推高房价。尽管许多地方政府对地产中介有居高临下的批评，但这些批评经不起太多考究的。一是很少有中介机构介入新房销售，而是集中于二手存量房交易，如果将新房涨价归结于中介，有些难堪。二是中介的盈利冲动主要源自推动交易，而非推高房价。因房地产中介服务于买方和卖方两个市场，并且几乎没有房地产中介能够在区域市场形成垄断，尤其是对房源的垄断，因此，房地产中介对二手房并没有价格上的决定权，他们是交易的参与和推动者，无法偏向于买方或卖方中的任何一方。其对促成交易收取佣金的兴趣，远远大过了高价售房。三是所谓中介机构的加杠杆行为。其中比较典型的就是房地产中介推出一些如加成贷、过桥贷、赎楼贷等金融工具，帮助推高了房价，同时增加二手房购房者的金融杠杆等等。但是上述做法经过央行和银监会的整顿后，在今年7月末8月初，中介机构的二手房金融服务基本被叫停。在重点城市，二手房上半年交易量比新房交易量和交易金额要更大，是万亿规模级的，其中二手房中介（包括一些中型商业银行）所提供的二手房加杠杆融资规模都很小，除了极个别可能接近千亿之外，其他中介机构为二手房交易者提供加杠杆资金的能力有限，大概只有几百亿，不足以对市场造成显著影响。因此，从市场地位，利益驱动和加杠杆能力来看，全国新房及二手房房价在重点城市、重点区域的上涨和中介机构并没有明显关系，部分中介所散布的一些舆论信息倒是有可能对市场带来了一些扰动，但也无关大局。说法三：房价上涨损害了实体经济的竞争能力。这一说法由于华为的生产基地迁出深圳而得到了广泛传播。但一线城市房价上涨和实体经济，尤其是传统制造业的竞争能力之间很可能并没有密切关系。我们可以从三个视角来观察高房价大都市和实体经济之间的关联性：一是房地产是否吸纳了较多流动性，导致实体经济融资困难？二是房地产是否驱使实体经济无心主业，转而进入房地产？三是房地产是否推高了工业用地成本，从而增加了实体经济的负担？从房地产和实体经济的资金分流情况看，我们大致的判断是，尽管引导资金脱虚入实的效果并不理想，但流入房地产资金的增加，目前并没有导致实体经济融资难融资贵的困局。央行的统计显示，2016年前三个季度，企业的银行存款增5.1万亿，贷款增5.3万亿，尽管实体经济财务状况持续改善，PPI逐渐转正，但总体上企业存款增加较多而贷款意愿不强。房地产升温和实体融资需求不旺并存，尚未出现此消彼长的局面。从房地产升温是否导致实体经济无心主业的情况看，这也仅仅是一种设想。在2010年之前，确实有不少工业企业偏离主营业务，转战房地产开发的情况。但此后经治理，大多数央企逐步退出了房地产开发。近五六年来，地产开发风险不断上升，房地产开发企业整体过剩，甚至在北京，过去两年也有近900家开发商逐步注销退出。在当下地产升温时，我们很少听到实体企业无心主业，尝试以巨资组建房地产开发企业的例子。甚至中国大型开发商本身也在不断向海外、向金融、向多业并举转型。从全国的情况看，从上市房企的情况看，中国开发商队伍已过于庞大，需要进入兼并重组，转型退出的萎缩阶段。从高房价大都市和实体经济竞争能力之间的关系看，两者也不密切相关。我们看一下全球高房价的地区，如伦敦、东京、西雅图、纽约、旧金山等城市，基本上都没有传统制造业的容身之处，这些城市周边集聚的都是高精尖企业，所吸引的人群也具有高智慧、高收入、高忍耐力和专注力等特点。传统制造业在一线城市重点区域去生产布局这个设想本身就是不切实际的。华为虽然是我国IT企业中的翘楚，它的研发也带有高科技色彩，但其生产很大程度上仍属传统制造业的一部分。放眼全国，交通物流便利、厂房设施齐全、上下游产业配套完整、地价低廉的工业园区和开发园区比比皆是，且其中大多数处于低效运作状态。中国制造业，尤其是附加值不高的传统制造业企业，没有必要非得挤在北、上、广、深去发展。因此，无论从资金配置、主营业务，还是产业选址看，制造业竞争能力和局部城市高房价，这两者之间并无特别相关。传统产业分布到中国使用效率还不高的工业园区、开发园区，可能是更好更合理的布局。少数大都市的高房价和中国实体经济核心竞争力之间关系并不密切，反过来，建立在低地租甚或零地租而强化自身竞争能力的制造业，也必然没有远大前途。房地产的回暖到底有助于拉动实体经济回升，还是将实体经济推入更深深渊？当下大都市高房价主要抑制的可能是大都市的普通服务业，也可能抑制了大都市居民的消费能力。总体来看，中国房地产泡沫是全球量宽之后资产泡沫的一部分，并且是波动性更大、冷热失衡程度更高的一个泡沫。它典型的是一种货币现象，折射出中国高净值人群在资产荒和资本管制背景下的焦虑；折射出中国在大都市化、城市群和新型城镇化这三条可选道路上的犹豫不决；折射出部分大城市汲取了过多的公共和私人部门的优质资源。在这一过程中，它和实体经济的运行、资金脱虚入实等命题关联不紧密；另外，由于高房价仅局限在重点城市重点区域，因此它和中国绝大多数普通民众的生活也没有紧密关联。高房价更多是民众和媒体在茶余饭后的谈资。文章来源：21世纪经济报道（jjbd21） &作者：北京师范大学教授 钟伟也许你还想看人民币贬值，聪明钱在买什么？基金界新网红“定开债”火了亏10%就开始方了，该配多少股票类资产合适呢？也许投到海的那一边，你们就不想离婚了多事之秋，慢步缓行——九月投资策略与市场展望长周期看，什么是最好的资产？好买财富，致力于提升中国人的理财质量长按二维码 - 识别 - 添加关注
微信号功能介绍好买财富，新三板首家财富管理公司。为投资者提供七大类4000余款公私募产品、好买独家公私募研报、资产配置策略指南、市场热点分析，优选产品推荐等信息分享。好买官网： 关注该公众号 微信扫描二维码关注
该公众号的更多微文