腾讯为什么以财团的方式收购游戏公司 Supercell？
新闻背景：腾讯发布公告称，其领衔的财团将收购Supercell 84.3%股份，作价86亿美元，分三期以及现金支付。后续潜在共同投资者加入买方财团后，腾讯将透过金融工具保持在财团的50%的投票权益。WSJ今天稍早报道，资管公司高瓴资本正引导投资者参与此次买方财团。腾讯有足够的首付（initial purchase）资金，后续计划发行以Supercell资产为担保的债券来帮助筹资。目前这个财团只有腾讯一家，为什么要引入其他投资人呢？是一种资源配置吗？哪些公司可能会入伙？
有财团就存在结构化安排，因此可以在可控投入的前提下，实现Supercell的并表，leverage财务投资者的钱实现自己的战略目的
人家有钱啊，现在的游戏基本上都是腾讯的了，他们就想称霸游戏界，怎样称霸全靠他们的心情
我没有详细看资料，从目前的信息来看，我猜测应该是类似LBO的变种模式。其一，对于腾讯而言，用更少的钱控制supercell从资金使用效率的角度来看肯定是最高的，而且杠杆本身是因为更看好增长带来的增值收益，腾讯收购supercell当然是考虑到中国市场的业务协同，当然预期其会有大幅增长，这种情况下，是该用债不用股；其二，对于参与财团的基金而言，目前推测应该不只有固定收益或者有的基金不只有固定收益，那么参与的还有潜在的增值收益。（金融工具保持50%的投票权，这个会有代价的，猜测是部分股票收益，这也是我为什么说是类LBO）另外，腾讯这么做是因为腾讯不是A股公司，对他而言像A股公司这样发股票相对较贵，用类LBO的模式划算，如果腾讯在A股，情况就会很不同了，很可能直接非公开发行现金购买了，也就不存在题主问题下的财团了，而是认购非公开发行的A股基金了。当然，A股的情况还有其他限制，那就是另一话题了。
支持Victor Jiang的说法。腾讯出一少部分现金，问财团借来剩下的钱，收购完成后通过发行股份还钱。腾讯自己的资金使用效率提高，财团获得贷款收入，各得其所。这类并购不用贷款直接收购的话，不是壕，是傻。
本质上就是为一个项目并购基金
现在是个人都知道用金融手段会省钱省事降低风险！难道你要腾讯现金去收购！？那是傻！
因为腾讯自己拿不出这么多现金。目测有HH和BY。
已有帐号？
无法登录？
社交帐号登录腾讯收购Supercell，是一笔赔本生意吗？
发布于 日 18时24分
今年6月，腾讯宣布86亿美元收购Supercell，斯时，后者估值超过百亿美元。据《华尔街日报》8月22日的报道，随着新作《皇室战争》的收入持续下降，这一估值开始被人质疑。
腾讯总裁刘炽平（右） 图片来源：华尔街日报
据SuperData的数据显示，《皇室战争》近四个月收入持续下降，从3月全球上线时的1.33亿美元下降到7月份的6200万美元，缩水一半之多；而据App Annie的数据反应，在美国iPhone手游收入方面，游戏已经被“新王”《Pokémon Go》超越，而“常青树”《战争游戏》也在背后虎视眈眈。
Supercell和腾讯未对游戏收入下降的问题发表评论。
《Pokémon Go》已经超越《皇室战争》 图片来源：华尔街日报
如果投资者知道《皇室战争》的最新收入数据，他们还会花大价钱收购Supercell吗？“我认为答案是否定的，”美国手游分析师兼顾问特罗·奎迪南（Tero Kuittinen）表示。
Supercell在此前的采访中曾说，公司想开发供玩家们玩上多年的游戏，发布的每一款游戏都是他们相信能够取得成功的。
《部落冲突》在2012年上线，成为了手游史上收入最高的游戏之一，这得益于游戏的日常更新兼顾新老玩家。不过特罗认为此模式适合《部落冲突》这种战略游戏，但不一定在强PVP的《皇室战争》身上奏效。
“Supercell仍在学习如何延长不同类型游戏的寿命，”游戏研究公司Newzoo的CEO彼得·瓦尔曼（Peter Warman）表示。
《皇室战争》同人作品
据了解，腾讯目前仍未完成这笔交易。腾讯正在设计交易的结构，目的是不把Supercell的业绩合并到财务报表中。腾讯一方面希望通过在中国发行Supercell游戏赚钱，另一方面借助其控制的财团作为股东获取Supercell的财务收益。
在上周三举行的分析师电话会议上，腾讯总裁刘炽平表示，公司正在与收购财团中的其他联合投资者合作，希望“在降低（自己）的投资额的同时维持与Supercell的重要关系”。
不过《皇室战争》收入的下滑几乎不可能影响这笔交易。知情人士称，银行家们近期为腾讯安排了35亿美元贷款，以资助后者的投资。
分析师指出，如果《皇室战争》在美国等重要游戏市场的收入继续下滑，那在中国的表现就变得更加重要。而腾讯在中国市场的作用就显得尤为重要。
腾讯为此已经做了不少工作。上月，《皇室战争》登陆微信及手Q，两平台共拥有8亿月活跃用户；几天后，游戏的开屏广告占据腾讯新闻、网易新闻、QQ音乐、新浪微博、今日头条等20多个著名App登录界面，初步估计覆盖超过10亿手机用户；在刚刚结束的奥运期间，游戏广告更是遍布网络及电视媒体，让人应接不暇。
“Supercell在中国备受欢迎，但变现能力还没有达到预期，”腾讯首席战略官詹姆斯·米切尔（James Mitchell）上周三在电话会议上表示。
“你不能确保每款游戏都取得成功，”大和证券分析师约翰·崔（John Choi）表示，“这是行业内一直存在的风险。”
把这篇文章分享到：
赞美兔兔！
符石守护者
Roguelike&&181.93 MB
原价：18元
友情链接：　　知情人士透露，腾讯控股和手机游戏《部落战争》的制作商Supercell 达成收购协议，此项收购将会帮助中国互联网巨头腾 讯成为全球视频游戏巨头。腾讯已经和软银集团接洽讨论收购日本电信公司所持有的Supercell。这位知情人士透露，腾讯和软银周二晚些时候将会公布这项收购协议。　　据该报道，腾讯目前仍在寻找共同投资人。资管公司高瓴资本正引导投资者参与此次财团收购。此次收购可能需要数个阶段。腾讯有足够的资金来支付初始收购(initial purchase)。腾讯还计划发行以Supercell资产为担保的债券来帮助筹资。 　　该交易对Supercell估值90亿美元，远高于此前的预期。彭博援引知情人士消息称，谈判还处于初始阶段，不排除破裂的可能。软银2013年斥资15.3亿美元获得Supercell 51%的股权，去年6月又追加投资，额外购得22%股权，这也是软银持有的股权增至73%。彭博上个月曾报道，软银考虑出售Supercell股份，估值大约在50多亿美元。　　Supercell是芬兰知名游戏公司，开发了《部落冲突》《海岛奇兵》《卡通农场》等畅销手机游戏。最近Supercell又推出了新游戏《皇室战争》。　　Supercell 2015年财报显示，公司一年内共实现营业收入23.3亿美元，净利润达到了9.64亿美元，约62.8亿人民币。　　腾讯拥有中国最大的社交网络和最大的移动游戏分发平台，是全球最大的游戏厂商。腾讯旗下的知名游戏有《穿越火线》《英雄联盟》等。
欲知更多股市机会，速速关注微信号：股市机会情报（thsjihui）
责任编辑：xgq
回复0条，有0人参与
以下网友评论只代表同花顺网友的个人观点，不代表同花顺金融服务网观点。
净额（亿）
同花顺财经官方微信号
手机同花顺财经
炒股必备&同花顺财经
同花顺爱基金
您有什么问题想要告诉我们？
留下您的联系方式，以便我们向您反馈结果
提交成功，感谢您的支持！接近收购Supercell 腾讯游戏帝国梦仅一步之遥？_第一财经
接近收购Supercell 腾讯游戏帝国梦仅一步之遥？
第一财经钱童心 06:57
据《华尔街日报》援引知情人士消息，腾讯已经接近达成90亿美元从软银手上收购芬兰手游公司Supercell股份，将最早于本周宣布。此举也将巩固腾讯在移动线上游戏业务的竞争力。
Supercell估值翻番
Supercell以《部落冲突》等游戏的开发而闻名。据该知情人士透露，腾讯还在与包括高瓴资本等财团进行接触，以成为Supercell的共同投资人。尽管Supercell的确切估值仍不清楚，但是根据彭博社的报道，腾讯的收购将令Supercell估值超过90亿美元。
此项收购案如果达成，将是中国科技企业迄今为止最大规模的海外收购。但是协议仍然存在不确定因素。有消息称，网易也在考虑参与对Supercell的抢夺。一旦谁完成这一并购，其影响不亚于当初网易从九城手中抢得《魔兽世界》，也将奠定谁才是中国游戏行业第一的位置。
去年Supercell的估值就已经高达52.5亿美元。软银在2013年首次入股Supercell51%的股份，当时的价格是15.3亿美元。去年，软银将股份提高到73%，不过没有透露交易金额。
据彭博统计的数据，软银已身负超过1000亿美元的债务，美国评级机构穆迪已把软银的长期信用评级降至垃圾级。为此，孙正义断臂求生，在本月初巨额抛售价值至少79亿美元的阿里巴巴股份，这也是软银投资阿里巴巴16年来首次出售所持股份。
软银2013年收购Sprint以来，日子就一直不好过。将旗下现金奶牛Supercell卖给腾讯，也是为了缓解自身压力，同时给Sprint输血。
Supercell是2010年由Ilkka Paananen(埃卡&潘纳宁)和其他五位共同创始人共同建立的游戏工作室，总部位于芬兰，在旧金山、东京、北京和首尔设有分公司。该公司也是移动游戏行业的领军人物，每一款作品都受到了市场的欢迎，2014年凭借《部落冲突》、《海岛奇兵》和《卡通农场》获得了17亿美金收入，是全球手游收入冠军。
2014年Supercell开始和昆仑万维开展战略合作，全面进入中国市场。日，昆仑万维发布公告称，Supercell授权旗下公司昆仑乐享在中国大陆地区独家发行Supercell的手机游戏《部落冲突:皇室战争》的安卓版本。《部落冲突》登陆中国首月，就创下了20万的下载量。
2016年4月，数据分析机构Newzoo发布关于Supercell旗下手游《皇室战争》的收入报告，其中提及该款游戏在3月的iOS和Android平台的收入超8000万美元。如果去除苹果和谷歌等应用商城30%分成，Supercell的净收入是1.1亿美元，是全球最卖座的手机游戏。
但是由于游戏的收费项目是用谷歌支付完成的，中国大多数玩家都不使用谷歌支付功能，这让Supercell在中国市场的盈利受到巨大的影响。
据估算，Supercell目前的市盈率仅有区区5倍，而腾讯的市盈率高达45倍。收购Supercell，腾讯可以说是捡了白菜价。长期从事游戏行业的资深投资人，前盛大游戏CEO谭群钊告诉《第一财经日报》记者：&腾讯考虑收购Supercell是非常聪明的做法，不仅买到了优秀的游戏团队，创造了收入，而且抄了竞争对手的底，保障了自己日后的产品线，也有利于腾讯的品牌。&
腾讯的游戏帝国梦
腾讯在中国PC游戏领域，占据统治地位，然而手游却只占到腾讯游戏整体收入的三分之一。为此，腾讯在2014年时就投资了外国游戏开发商PlayDots。PlayDots开发的《点点连线》和《两点之间》的下载量在2013年就超过4500万，日活跃用户达到5600万人。PlayDots的目标就是成为像Supercell那样的小规模高产出的公司。
鉴于手游市场未来的发展前景，如果成功收购Supercell，将有助于腾讯继续提升游戏业务收入，同时PC和手游的营收结构将很快得到调整，弥补创新游戏的不足。以Supercell的潜力，手游将来甚至可能占到整体游戏收入的比重到50%以上。同时也将有助于腾讯的国际化扩张，弥补单独依赖于中国市场的潜在风险。
对于Supercell而言，好处也是显而易见的。目前Supercell的畅销市场是美国和欧洲，如果有腾讯作为支持，将有利于Supercell扩大中国市场的收入。
和Supercell一样，如何进入中国市场并获得盈利，是很多西方游戏开发者面临的最大挑战。所有人都意识到中国游戏市场的巨大潜力，但是同时这个市场也存在着很多与西方文化的差异，比如语言和支付手段。由于游戏抄袭的现象特别普遍，中国目前大多数游戏还是免费的。
即使是Supercell这类被列为&世界上最好的游戏公司&，也无法在中国市场上单枪匹马获得成功。TheVerge就曾经认为Supercell在中国&先有游戏产品，后有合作伙伴&的策略是一种失误。中国有那么多游戏开发商，而且中国市场已经不再像从前那么神秘，信息都是透明的，中国企业的思想也都非常开放和前沿，国外游戏开发者完全有理由在这里找到适合自己的合作伙伴，实现共赢。
《纪念碑谷》的游戏开发公司Ustwo的CEO Dan Gray也曾表示：&中国有超过10亿人都不知道《纪念碑谷》是什么，这是我们在中国发布产品的理由。&Ustwo去年就与一家深圳的游戏厂商乐逗游戏合作开发了全球风靡的《纪念碑谷》游戏的安卓中文版。在苹果商店中，《纪念碑谷》中国市场的收入占到全球的12%。
芬兰驻沪商务处代表Miia Tahtinen对《第一财经日报》表示：&今年下半年，芬兰最大的创业大会Slush将首次在上海召开，届时Supercell很有可能会来上海参展。&
编辑：边长勇早在今年6月，以86亿美元的价格收购了芬兰手游开发商Supercell 84.3%的股权。随着Supercell最新游戏收入的持续下滑，这一估值正不断遭到质疑。
24小时报不停
上午十一点 阿里双十一购物节交易额冲至769亿
ODG 秘访上海，与 EasyAR 达成合作
一代女神张曼玉 在Apple Music推首支单曲Look In My Eyes
京东双11：1小时13分订单量超2013年全天 第一单13分钟送达
周黑鸭今日在港交所挂牌 招股价为5.88港元
有盼头了？ 传闻AirPods无线耳机下周开卖
双11来临 阿里巴巴、京东、亚马逊股价齐下挫
前程无忧第三季度营收5.95亿元：净利润同比降35%
天猫双十一购物节6分58秒交易额破100亿 其中无线占比达86%
央视专访刘强东：京东电商早就开始赚钱了
易到回应外媒报道，称新一轮融资在平稳进行
证监会高官李量受审，收受693万帮乐视等9公司上市
泰笛生活冠名天津男篮，体育营销又火了
带我飞宣布完成Pre-A轮融资，腾讯、合享资本参投
第三大股东欲转让股权，猪八戒网由盈利变亏损最新估值120亿
雅虎正式承认Verizon可能会因数据泄露事故放弃收购
苹果SEC文件证实：下代iPhone用OLED屏
58同城第三季度营收3亿美元 净亏损60万美元同比收窄
网易第三季度营收13.8亿美元，净利润同比增长45.6%
瓜子以SEC文件回应融资造假传闻：受法律严格约束，无造假可能
易果生鲜获2亿美元融资，将接管苏宁生鲜频道