深度思考：当年日本经济是如何走向衰退的？！
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深度思考：当年日本经济是如何走向衰退的？！
当年日本经济是如何走向衰退的？！&摘要：“失去的十年”，与西方金融泡沫并不完全一致，特殊之处在于，这种泡沫的实质也是一种财富再分配机制。更可怕的是，这一切是在市场名义下进行的，似乎一切都是公平的。如果你本来就一贫如洗，那么很遗憾，泡沫中你会更贫困；如果你拥有一些资产，也很遗憾，你在国家财富中占的份额会越来越小，最后小到可以忽略不计。转自丨政商参阅日，《广场协议》签订，很多人认为这是美国故意打压日本经济，致使日本从此开始了长达十多年的经济萧条，即所谓“失去的十年”。这事得分开看：美国故意采取弱势美元的事是有的，打压日本是不可能的，想借此摧毁日本经济，就算美国有这个实力，日本人也不会这么傻。签订《广场协议》的也不仅日本一家，还有联邦德国、英国和法国。大家都在力挺美元，唯独日本遭殃。日本遭殃的原因只有一个：日本本来就该遭殃。《广场协议》签订那一年，美国财政赤字高达2127亿美元。美国希望通过美元贬值提高日本、联邦德国和英国的货币购买力，同时促进美国出口。五国一致认为，应该通过“国际协调干预”，稳步推进日元、马克等非美元货币升值。难能可贵的是，各国没有忽悠，会后立即抛售美元回购本币，日元、马克、英镑汇率应声而涨，《广场协议》宣布后几个小时内美元卖单扑面而来，愣是持续了两年多。直到五国不得已在1987年再聚首，签订《卢浮宫协议》，才阻止了美元跌势。英、法、德、日之所以同意美元贬值，不是顾全江湖道义，大家都不傻，美国经济长此以往会深陷泥潭，老大衰了，小弟们不会有什么好处。与英、法、德相比，日本付出的并不多。只是，此时日本经济自身已经存在很严重的问题，在美元贬值后这些问题暴露得更为充分，而《广场协议》则是直接诱因。而且，与通常的想象并不一致。《广场协议》签订后，日本经济先抑后扬，绝非被直接打压到谷底。1986年，日本为应对国内经济下滑预期，采取了扩张性财政政策和货币政策，1年内连续5次下调央行贴现率。从1986年年底起，日本开始了连续5年的“平成景气”，至1991年日本人均国民生产总值已经超过了美国，GDP总值占世界13%。当时，你要是说再过5年日本经济即将衰退，而且至少要衰退10年，估计日本人敢跟你玩命。简单地说，日本宽松的货币政策促使流动性异常充足，注意，这里说的是“异常充足”，不是一般充足，日元实在是太多了，而且在汇市是强势货币。遗憾的是，自封太阳神之子的民族当时并没有美国那样高的创新水平，Sony、三菱重工等老牌企业也没能拿出足以吸引世界或者国内消费者眼球的产品。日本人把这种充足的流动性用于金融市场，自此日本的房地产、股市一飞冲天。年日本股市总资产从242万亿日元飙升至630万亿日元，增值额几乎相当于一年的GDP总额；全国地价上升了84.2%，土地资产增值数量是GDP的3.7倍。日本人还充分发扬了国际主义精神，大量购买美国、韩国、东南亚的房地产，就连美国的标志性建筑洛克菲勒中心都被日本人买走了。对二战期间被美军占领本土的日本人来说，那叫扬眉吐气。日本国际航班上坐满了去欧美购物的人，资产升值给日本人带来了巨额财富，普通人去欧美转转，买个LV包，大概不是很难。这哪里是“失去的十年”？日本人很得意，20世纪90年代将是日本的年代，太阳将永不落山！日本人骄傲地说：Japan is No.1！真的是这样吗？是吗？不是吗？日本当时金融市场的状况还有个学名—泡沫。日本政府显然意识到了这种泡沫很可怕，并准备着手控制。日圣诞节，日本央行总裁三重野康宣布要戳破泡沫，东京股市应声下跌2000点。泡沫总有破灭的一天，这没什么，泡沫破了可以继续新的泡沫，可以继续忽悠，创新就是这么忽悠出来的。那是对健康的经济体来说的，可是，日本经济不健康。泡沫对日本经济而言，好比一个垂死的老人突然被注射了兴奋剂，诚然可以回光返照，但结果往往是马上就去世……1990年10月，日本第二大地方信用合作社—千叶信用合作社宣布倒闭，太平洋银行与其他11家小型银行同时发生挤兑；1990年11月东京股市跌破20000点；……接下来的事情告诉我们，在泡沫破灭过程中，没有最惨，只有更惨！1991年6月，日本第一大报《读卖新闻》头条爆料，大藏省规定野村、日兴、山一、大和四家最大的日本证券公司以招待费名目填补大客户损失，几乎涉及所有的日本大企业和公立财务集团；1991年9月，日本日光证券、野村证券被曝涉嫌与黑道山口组老大石井有染，非法挪用公司资金资助山口组；1991年11月，住友银行几乎所有高管因涉黑被捕；……公众对市场的信心崩溃了。日，日本央行公开宣称进场护盘，日经指数反弹至25000点以上。此时，政府再大的动作也不过是令市场昙花一现，何况日本金融界丑闻远未结束。1991年12月，富士银行勾结山口组黑道人物伊东成立信用合作社，非法吸储2500亿日元后，伊东卷款潜逃，同时还查实富士银行对伊东放款高达7000亿日元，两者总共给富士银行造成了1兆以上日元的坏账。兆，这个数量单位在全书中只有在日本银行业问题上涉及，即使日元汇率再低，坏账坏到兆这个级别，也实在令人叹为观止。12月2日，花旗银行爆料，日本大藏省命令大型银行救援倒闭银行的损失不低于60兆日元，到底日本银行体系中尚有多少坏账，无人能够估算。当日，日经指数暴跌700点……以下省略n家金融机构破产纪录，n→∞。1992年1月，所有经济指标一致显示日本经济进入萧条，3月31日，日本经企厅宣布5兆日元振兴经济方案，8月，日经指数跌破15000点，振兴方案失效。8月18日，日本大藏省宣布，成立金融重建基金，动用邮政储蓄金、劳工退休金和保险金进场护盘，规定所有银行和金融业可以投资股市，上市公司市场操作只能是单一买方，不准出售股票。日经指数应声而起，很快恢复到20000点。即使如此强力的利好，日经指数年多数时间也仅在15000点~17000点间徘徊，1995年一堆丑闻再度曝光后再次下探，然后震荡，2003年跌到了7607点，仅有高点位的19.6%。股市可以护盘，地产业不行。地产交易的频率、变现能力和资本市场不能同日而语，整个过程中日本地产业甚至连像样的反弹都没有。1994年，东京、大阪等城市地价跌幅都在50%以上，但仍是有价无市。地产泡沫的破灭，使日本财富神话再也不能继续，同时倒霉的还有实体经济。1993年，日本企业设备投资额连续3年下滑，企业收益比1990年已经下降了30%，全国零售业营业额连续21个月下跌；失业率居高不下，2001年12月创历史纪录，达到5.5%，在5%的高位上连续徘徊了14个月。这就是日本“失去的十年”。对个人而言，金融资产膨胀未必是坏事，起码钱多了，很好；对企业来说，就不是那么回事了。无论是营销渠道还是产品开发，目的都只有一个—赢利，既然金融市场能创造这么高的收益率，开发新产品、拓展营销渠道还有啥用？整个20世纪80年代，日本企业都在流行一种概念，叫作“财务技术革新”，说难听点就是上市套钱。据说年，日本制造业在金融市场的获利是1.91万亿日元，而本业利润却仅有1.21万亿日元。《广场协议》只是日本泡沫经济和20世纪90年代后期经济危机的诱因，而非本源。突如其来的财富虚幻了日本人的未来，在虚幻的泡沫中日本人看到了一种所谓的幸福生活，原来不工作也可以享受，只凭借金融收益就可以购买国外资产，享受高消费。这也没什么，正常，都正常，有钱了，就该享受一下。享受是没错的，挣钱的渠道和分配方式是有错的。毋庸置疑，日本也是一个集权主义悠久的国度，在金融泡沫中受益最多的绝非普通居民，而是金融产业资本。日本公民似乎也享受到了经济飞速发展的成果，享受到了金融泡沫的好处—衣食住行好了，住宅升值了……只要泡沫能继续，这个游戏就可以继续。随着一轮一轮倒手，财富就逐渐集中。普通人会发现自己手中的银子永远买不起房子。正常，因为你参与了游戏，但角色设计中你是被抢劫的那个。然而，这是一种无法持续的机制，因为被抢劫的对象财富是有限的。“失去的十年”，与西方金融泡沫并不完全一致，特殊之处在于，这种泡沫的实质也是一种财富再分配机制。更可怕的是，这一切是在市场名义下进行的，似乎一切都是公平的。如果你本来就一贫如洗，那么很遗憾，泡沫中你会更贫困；如果你拥有一些资产，也很遗憾，你在国家财富中占的份额会越来越小，最后小到可以忽略不计。文章不代表东书房立场于建嵘的东书房投稿及合作联络:小书童微信：aiwomama喜欢这篇文章，请您点个赞吧：）
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TA的推荐TA的最新馆藏[转]&我国经济下滑风险进一步加大
中研普华报道：
相关研究报告
　　下滑风险进一步加大 未来政策或从货币、财政、行政、价格改革等方面全方位发力
　　6月汇丰PMI差于预期，外汇占款转为负增长，经济下滑风险进一步加大，为了力保今年GDP增长高于7.5%的预设目标，7月份宏观政策已经出现了明显拐点——中央政府正在为防止经济硬着陆作出更大的努力，特别是24日国务院常务会议提出诸多积极政策措施可以看成是明显的政策积极信号。
　　市场预计，如果后续政策措施能够切实落实，将有望在下半年扭转经济持续走低局面，达到全年经济增长7.5%~7.6%的政策目标。
　　最近的经济数据显示中国经济仍存在下行压力。24日召开的国务院常务会议，决定进一步公平税负，暂免征收部分小微企业增值税和营业税;研究确定促进贸易便利化推动进出口稳定发展的措施;部署改革铁路投融资体制，加快中西部和贫困地区铁路建设。
　　资金投在薄弱的基础设施不会造成重复投资
　　市场对上述积极政策措施如何看?美国美林经济学家陆挺昨天表示：这些政策传递了一个信号——即新一届政府仍然在乎经济增长的速度，他们会从财政政策方面和制度改革上继续出台新政刺激经济的增长，避免货币政策的过度放松。这对市场信心的提高有帮助。政府对今年经济增长的目标定为GDP增长不低于7.5%，CPI增长小于3.5%。
　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌则解读说：政府对增长放缓的容忍不是没有限度的。高层表示调结构的前提是要稳增长。在这方面，强调了支持投资的重要性，把资金投在一些薄弱的基础设施方面不会造成重复投资，不会形成产能过剩，如铁路及地下管网、污水处理、垃圾焚烧等节能设施。而且，还强调了促消费的重要性，尤其是信息和电信行业的新消费点。此外，还重申城镇化(例如“户口”改革)、地区增长平衡以及发展服务业等中期重大题材。
　　或将出台温和刺激政策
　　朱海斌预计未来一系列的政策行动将体现在以下领域：一是货币。打击投机性资金活动以及利率市场化改革可能将有助于恢复信贷传导机制的有效性。二是财政。近期遏制公款浪费和削减行政开支的行动可能将会提高财政支出的乘数效应，例如促进技术革新和产业升级，支持中小企业和服务业(通过结构性减税)和基础设施投资。三是行政。新一届政府可能将加快改革投资审批流程，并向民间资本开放某些垄断行业。四是价格改革，预计进一步推进金融改革和资源价格改革将有助于降低经济中的价格扭曲现象。
　　高盛高华经济学家宋宇的意见是：预计新政府将出台一些温和的刺激政策和改革措施，但规模可能都不会过大。截至6月底，政府存于央行的财政存款总额为人民币3.4万亿元，政府机构和其它政府支持性公共机构存于商业银行的其它存款总额为人民币14.7万亿元。这些资金至少可以使用其中一部分。此外，年内财政支出进度的加快可能提供额外支持。最后，政府资金支持或控制的机构和国企的公共领域支出也可以加大，也有助于提振短期增长。
　　四大焦点
　　1、月销两万元不交税
　　市场反映：规模太小难惠及更多企业
　　政策：从今年8月1日起，对小微企业中月销售额不超2万元的增值税小规模纳税人和营业税纳税人，暂免征收增值税和营业税，并抓紧研究长效机制。
　　解读：瑞穗亚洲公司董事总经理沈建光表示：此举是财政政策更加积极的表现。当前小微企业面临的重要困境即是低收益难以维持高额债务与利息支出，因此，决策层不仅需要推进利率市场化，更应该降息。
　　一农产品加工厂的陈老板告诉本报记者，月销售额不超过2万元这个标准可能太小。如果按照20%的毛利率，每月2万元的营业额中只有4000元毛利，交了房租，人工都赚不到。工资都发不出的企业，本来就交不了税。
　　2、贸易便利化
　　市场反映：劳工和汇率成本仍难以下降
　　政策：一是制定便利通关办法，抓紧出台“一次申报、一次查验、一次放行”改革方案，分步在全国口岸实行。二是整顿进出口环节经营性收费，暂免出口商品法定检验费用。三是鼓励金融机构对有订单、有效益的企业及项目加大支持力度，发展短期出口信用业务，扩大保险规模。四是支持外贸综合服务企业为中小民营企业服务。创造条件对服务出口实行零税率，逐步扩大服务进口。五是积极扩大商品进口，增加进口贴息资金规模。完善多种贸易方式，促进边境贸易。
　　解读：九成以上产品均出口的塑料用品生产商海兴控股集团董事长宋旭彬表示：“这些方便出口和贸易的措施当然好。但今年的劳工成本同比上涨了20%，实际汇率也上升了5%。而且欧美国家的市场需求已经下降。现在可以说，和2008年时相比，我们的生产成本已经上升了50%。而贸易便利化的成本和这个相比，可谓是九牛一毛。”
　　3、汇率基本稳定
　　市场反映：人民币可能出现贬值
　　政策：努力促进国际收支基本平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
　　解读：沈建光认为，出口成本加大压力之下，人民币汇率有望出现贬值，预计今年年底人民币对美元汇率为6.2左右。澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚(微博)也表示：今年以来人民币兑日元的升值幅度超过了15%，对其他主要亚洲货币的升值幅度也十分明显。如果该状况持续，全年贸易增速很可能低于8%的目标。人民币应在下半年开始贬值，年末兑美元汇率应大约为6.20或更弱。
　　4、铁路投资主体多样化
　　市场反映：铁路运营主体也要多样化方能鼓励投资
　　政策：要全面开放铁路建设市场，优先建设中西部和贫困地区的铁路及相关设施。一要多方式多渠道筹集建设资金，以中央财政性资金为引导，吸引社会资本投入，设立铁路发展基金。创新铁路债券发行品种和方式。二要向地方和社会资本开放城际铁路、市域(郊)铁路、资源开发性铁路等的所有权和经营权。三要加大力度盘活铁路用地资源，以开发收益支持铁路发展。四要使“十二五”规划确定的重点项目及时开工。
　　解读：7月23日国家发改委下发批复文件，同意中国铁路总公司2013年分期发行中国铁路建设债券1500亿元，将惠及73条铁路项目。同时，铁总23日招标发行了200亿元的“2013年第一期中国铁路建设债券”。沈建光表示，铁路投资正在加快。预计下半年铁路基建对于稳投资的作用将继续加强。
　　广州钢正集团董事长柯伟文表示：“如果政府想吸引更多的民间资金进入铁路修建领域，必须要有新的政策，让这些资金看到盈利的空间和前景，比如将铁路运营的权力也放开到市场等。”
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咨询QQ:918461娃哈哈业绩持续下滑 宗庆后该如何走出低迷期?
近日，全国工商联发布《2016中国民营企业500强发布报告》，其中娃哈哈以494亿元的收入排名第70位，而这两个数字在去年分别是720亿元和第31位。
494亿元的数字是娃哈哈近年来营收新低，为近年来最差的一年。今年两会期间，宗庆后对媒体表示，娃哈哈业绩下滑主要是受假冒伪劣产品和网络谣言的冲击，单单这两项就损失了50亿元。难道娃哈哈业绩下滑真的只是谣言惹祸这么简单？
由于近期中国经济的不景气因素的影响，食品饮料行业需求低迷，行业增速放缓，行业竞争也日趋激烈。多位业内人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，“业绩下滑，几乎成了当下食品饮料行业的一个关键词，而娃哈哈做的一个老品牌，近几年面临产品老化、新品销量没有跟上来造成产品青黄不接的问题。面对统一、康师傅以及区域品牌的竞争，娃哈哈以后的日子可能越来越难过。”对于具体的营销数据以及产品创新等问题，记者给娃哈哈方面发去采访函，截至记者发稿前娃哈哈方面并未给予回复。
持续的下滑
面临业绩下滑的不仅仅是娃哈哈，据今年上半年年报，康师傅、可口可乐等公司的业绩，与去年同期相比，均在下滑。据媒体报道，2012年，娃哈哈实现的营业收入为636亿元，同比下滑了5%，这是娃哈哈首度遭遇业绩下滑，不过宗庆后在当年更是将2013年和2014年的营收目标分别定为800亿元和1000亿元。
2013年公司营业额完成了782.8亿元，离目标还差2.15%；但在2014年，娃哈哈的销售额为720亿元，比2013年下降了8%，成为业绩下滑最多的一年，比定下的1000亿元目标少了28%。
2015年业绩下滑仍在继续，以当前市场环境和娃哈哈发展现状来看，离一年营收千亿元的目标更加遥远，能稳住目前的销售额似乎都面临挑战。对于业绩的下滑，宗庆后把更多的原因归结于网络谣言。今年两会期间，宗庆后对媒体表示：娃哈哈业绩下滑主要是受假冒伪劣产品和网络谣言的冲击，单单这两项就损失了50亿元。
营销专家陈海超分析认为，客观上来说娃哈哈确实遭受经济下行压力，而娃哈哈的老产品正在面临品牌老化的问题，新品销量也还未跟上来。如今消费者选择面越来越广，但市场容量就那么大，其他品牌新产品出现势必会挤占一部分原有的市场份额。
饮料新品牌不断崛起，娃哈哈的明星产品营养快线占有的市场份额也在逐步缩小。在娃哈哈主营地瓶装水板块上，竞争对手如农夫山泉、华润怡宝等都在抢占其地盘。
为扩大自身规模营收，此前娃哈哈还开启多元化探索进入商业零售、童装和白酒等领域。“之前娃哈哈的多元化有些精力透支和分散，早些年收购区域饮料品牌或是进行相关的多元化如收购零售超市便利店或更有效。”营销专家陈玮表示。
不过，宗庆后在接受媒体采访时透露，2016年上半年，娃哈哈在出现负增长的情况下，依然缴纳了31亿元的税收。娃哈哈以前的利润率在30%左右，现在是20%。“一般企业一般利润率没有这么高。”宗庆后称，娃哈哈每小时生产54000瓶水，哪怕每瓶水只赚一分钱，利润也是蛮可观的。
明星大单品缺乏
“从国内外饮料巨头的数据分析看，饮料行业2016年饮料市场依然身处‘寒冬’之中。饮料业务作为娃哈哈的主营业务，其增速的放缓是娃哈哈业绩下滑的最大因素。”食品饮料战略定位专家徐雄俊称。
娃哈哈总共拥有乳饮料、瓶装水、碳酸饮料、茶饮料和功能性饮料等品类，但明星产品却并不多见。2014年2月，娃哈哈推出“富氧弱碱性水”，但记者联系到甘肃、广东等地娃哈哈经销商，他们对记者称，自己目前只在销售娃哈哈的拳头产品如营养快线、纯净水和八宝粥等，去年开始就没有进富氧水，公司也不强制要求上市了。
“娃哈哈2004年推出的营养快线，到目前为止依然是支撑娃哈哈业绩的大单品。娃哈哈已经有十多年没有出现这样的超级大单品了，新品在市场上并没有引起关注。”徐雄俊表示。
“营养快线占整个公司销售比重很高，以前卖得好现在销售也在下滑。”有娃哈哈的经销商表示，娃哈哈茶饮料现在卖的不好，市场销售较好的是八宝粥、乳饮料如营养快线和爽歪歪等，去年开始推出了激活π、晶钻水、启力8小时等新品，只有晶钻水相对好卖一些。其实，不管是娃哈哈还是其他品牌如今新品推广确实不容易。
多位营销人士对记者分析称，娃哈哈推了很多新产品，但是没有打出市场影响力。靠以前的老品支撑，经销商积极性会受到打击。
宗庆后也不得不承认，娃哈哈的产品正面临“业绩低迷”局面。早在娃哈哈2015年经销商会议上，宗庆后曾对经销商们坦承，由于长时间内未能再次推具有竞争力的新品导致业绩乏力。近日宗庆后也对媒体表示，“尽管受到影响，但是总的来讲，问题不是很大。不管怎么样，关键是要把产品做好，企业管好。”
作者|黄荣 来源|中国经营报(北京)
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2016琅琊榜：谁是学霸？谁已掉队？
影响你创业的重要知识，我们第一时间让你知道！您所在的位置：>>>正文日本超市营业额重回下滑轨道来源：新华网字体：
核心提示：
　　新华网东京9月23日电(记者叶佳)日本连锁店协会22日公布的数据显示，8月份日本全国超市营业额比去年同期减少1%，为1.105万亿日元(1美元约合105日元)，时隔两个月再次下滑。
　　7月份，得益于酷暑天气，日本超市营业额一度比去年同期有所回升。但进入8月，由于雨天较多，气温不高，夏装类商品销售低迷；同时，生活必需品价格纷纷上涨，消费者的节约取向越来越明显。
　　数据表明，8月份只有食品类产品的销售依然坚挺，同比增长0.9%；服装类产品销售则骤降7.5%，已连续32个月下滑；日用杂货类产品销售也同比下降了3.5%。
关键词：超市 营业额 日本经济编辑: 余伟昵称：
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“隐形冠军”稳住德国经济
引言：在欧债危机笼罩下的欧洲大陆，德国经济数年来一枝独秀。2011年，德国GDP增速达到3％，远高于英国的0.8％、法国的1.7％和西班牙的0.4％。2012年德国的GDP增速预计会降至0.8％，但相对邻国(多数负增长)，仍是不错的成绩。
　　中小制造企业的强劲竞争力，是德国得以在欧债危机中独善其身的关键因素，而不懈的技术投入，又是德国中小企业的竞争力之源 　　2012年圣诞节前夕，德国汉堡港更加繁忙。 　　来自东亚、美洲和非洲的大批巨轮，正借着涨潮逆易北河缓缓驶入。通常，它们要在码头停泊两日，以便卸下满载的货物，借圣诞节前后的旺季，迅速运往欧洲大陆的各个商家。 　　汉堡港的320个泊位中，有19个专供闲置船只长期停靠，但《财经》记者并未看到闲置的货轮。作为德国第一大港，汉堡是该国经济的测震仪。 　　在欧债危机笼罩下的欧洲大陆，德国经济数年来一枝独秀。2011年，德国GDP增速达到3％，远高于英国的0.8％、法国的1.7％和西班牙的0.4％。2012年德国的GDP增速预计会降至0.8％，但相对邻国(多数负增长)，仍是不错的成绩。 　　德国联邦工业联合会(BDI)日前发布《对外经济报告》，称今年德国出口将突破1万亿欧元大关，&2013年增长趋势依然明显&。 　　&德国经济的中坚是中小型企业，而不是那些&西门子&们。&德国SCHIESS技术公司总经理陶石（Torsten Brumme）称。 　　德国联邦外贸与投资署提供的数据显示，截至2011年底，德国共有372万家公司，其中99.6％为中小企业，提供了德国大约80％的就业。其营业额占所有企业的比重，与2008年危机前基本持平。德国就业市场研究机构（IAB）调查显示，2012年二季度，德中小企业新增就业岗位数增加4％，而大企业岗位同比减少25％。 　　相关统计还表明，中小企业的产品占到德国各类产品70％的市场份额，它们创造了德国企业利税半壁江山，每年为德国GDP贡献近40％。 　　作为德国经济最具活力的群体，中小企业在经济衰退期仍然投资活跃。据德国复兴开发银行2011年底公布的数据，2010年德国中小企业新增投资1430亿欧元，在德国各类型企业投资和全国总投资中分别占比到55％、33％左右。 　　中小制造类企业的强劲竞争力，成为德国得以在欧债危机中独善其身的关键因素。 　　隐形冠军 　　总部位于德国北部小城吕贝克的德尔格公司（Draeger），是一家生产医疗和安全产品的中型企业，貌不惊人。 　　欧债危机时期，这家名气不大的德国企业，却有出色的财务报表。其2011年净利润达1.25亿欧元，较2007年增长93.4％，年均增长约18％。 　　德尔格是家有123年历史的家族企业，其&王牌&只是呼吸器等几种有限的产品。德尔格家族只热衷这个细分市场的&全球领导者&地位。 　　2009年，德尔格从西门子（Siemens）手中买回了合作医疗公司25％的股份，从而百分百控制了旗下所有子公司。百年历史中，这家中型企业只参与过有限的几起小并购。 　　同德尔格一样，德国还有数以千计的中小企业，在全球各个细分市场占据头筹，它们都具有市场营销高度国际化、从事领域极度细分、科技领先的特点。 　　这些被世人称为&隐形冠军&的中小企业，一直是德国经济的脊梁&&自赫尔曼&西蒙1996年提出&隐形冠军&概念以来，这个概念已经广为流传。 　　在多年的研究中，西蒙把德国&隐形冠军&归纳为三个特点：领域内全球市场份额第一或第二，抑或在欧洲市场排名第一；年销售额低于10亿美元；大众知名度较低。 　　2011年，德国比萨尔斯基咨询公司发布了一份德国&隐形冠军&品牌影响力排名，国人可能闻所未闻的海瑞克（Herrenknecht）名列榜首。在隧道或地铁工程领域，海瑞克隧道掘进机一直是当仁不让的全球老大。在中国市场，海瑞克盾构式隧道掘进机一度占据九成市场份额。 　　德国驻华大使施明贤(Michael Schaefer)博士曾如此总结&德国制造&的特点：注重质量而非数量，重视特殊、专业化强的产品，而不鼓励大规模制造；支持中小企业发展，它们灵活、反应快、专业化程度高，更容易在市场中找到自己的优势所在。 　　根据德国目前公认的标准，拥有1名－49名雇员、年营业额少于100万马克的企业，属于小企业；拥有50名－499名雇员、年营业额100万马克到1亿马克的企业，为中型企业。 　　德国前总理施罗德（Schroder）曾公开称，&创新往往始于中小企业，这是因为企业做大以后，经常会产生官僚主义。而中小企业更注重经营的成功，对市场的反应更直接和迅速。& 　　&德国中小企业大部分是家族产业，在成长发展中，一代又一代秉承着一致的发展战略。&德国SCHIESS技术公司总经理陶石（Torsten Brumme）说。 　　家族企业的特点是管理灵活，决策迅速，可有效避免&大企业病&。 　　德国凯撒旅游集团创办人陈茫在德国旅居多年，亲眼看到德国众多中小企业香火延续、经久不衰后，他认为，&家族企业就要求创办人热爱自己的行业，这就使得他们更加专注。& 　　今年初，被中国三一重工收购的德国普茨迈斯特，作为全球混凝土工程机械领域的绝对&冠军&，也一直是一家家族企业。 　　据中国商务部网站转载德国《商报》的报道，日前&德国家族企业联盟&针对636家会员企业所做的一项调查显示，德国家族企业对来年业绩表示乐观，&53％以上的企业预计2013年营业额会增加，三分之一受访企业表示来年将新增就业岗位，一半以上的企业会保持原有雇员数，约11％的企业打算裁员。& 　　路透社德文网站今年11月29日报道，德国机械设备制造业协会(VDMA)公布称，该行业10月订单同比增长7％，国内部分萎缩1％，但国外部分大增11％。其中，涡轮生产、工艺流程技术、食品和包装行业订单8月至10月增幅超过15％，而矿山、冶炼和锻压行业订单下滑20％以上。 　　金融危机，确让一些德国中小企业遭遇挑战。中国等制造业新兴国家，亦将此视为难得的并购良机。譬如三一重工收购普茨迈斯特，一度引发业界喧嚣。 　　但德国政商学界，似乎未把此事视为太大威胁。11月28日举行的第五届&汉堡峰会&上，在德国享有很高声望的前总理施密特（Smitte）称：到2050年，欧洲经济总量或许会降到全球的9％，而中国则会大大提高。但是&在绝大多数产业的创新方面，中国人不会超过我们，虽然中国人聪明不输于其他任何一个国家&。 　　研发的力量 　　施密特哪来的如此自信？ 　　德国波恩中小企业研究所专家米夏埃尔&霍尔茨在接受《财经》记者采访时介绍，德国拥有重视研发的企业文化，65％的中小企业参与研发活动，40％的中小企业有专门的研发部门，比例均为欧洲最高。 　　&中小企业是德国创新的主体，大型企业反而不是。&德国汉堡商会会长施密特&泰伦茨（Schmidt Trenz）说。 　　&这是唯一的选择。&德尔格新闻发言人Kamann女士称，&理解德国中小型企业的成功，技术是一个很好的观察角度。& 　　2006年，德尔格研发费用占到销售净额的6.6％。金融危机爆发后，这一比例不降反增，2011年达到7.1％。据该公司财报，2012年前九个月，德尔格销售净额同比略有增长，但研发投入却同比猛增25.8％，继续呈加速之势。 　　从2011年10月到11月中旬，德国工商总会（DIHK）对1100家德国企业进行了问卷调查。调查结果显示，51％的企业计划在2012年开展创新活动，提升竞争能力和创新能力，近60％的企业拟增加创新预算。这些受访企业中，员工250人以下的中小企业占了三分之二。 　　&与大企业每年从收入中拿出固定比例的研发费用不同，德国中小企业是绝对的项目导向型研发策略，这种策略产生更多成果，而且往往节约费用。&德国SCHIESS技术公司总经理陶石（Torsten Brumme）称。 　　&德国社会的特性决定了这种创新的意识。&汉堡商会施密特&泰伦茨分析认为，创新本身需要文化和系统做支撑，需要跨专业的知识和人才聚集，并且能够独立思考，以讨论和辩论为基础。 　　德国斯图加特内燃机和汽车工程研究所（FKFS），与德国中小企业有着研发方面的常年合作。其教授魏德曼（Jochen Wiedemann）说，他未看到全球金融危机和欧债危机对这种合作造成任何困扰。 　　&很明显，我们的客户并不愿在危机来袭时减少研发投入。他们明白，只有保持甚至加大研发投入，才能在危机过后仍然具有竞争力。& 　　金融危机期间，德国中小企业并未普遍大幅裁员，而是通过缩减工作时间，灵活安排工作制。诸企业主鼓励员工闲暇之余参加技能培训，进行&充电&。 　　2011年8月，德意志银行对200家德国中小企业进行问卷调查，结果显示：年销售额不足2500万欧元的中小企业运营状况良好，91％的中小企业表示生产水平接近或达到最高产能；38％的企业表示订单数量饱和，因此计划加大投资。 　　该银行在2011年底发布公告，计划增加对德中小企业的贷款。 　　在德国政府官员的认识中，发展经济并保持德国长期核心竞争力，最重要的也是&投入科技研发创新&。在德国柏林和巴符州，经济和科技领域的政府官员来自同一个部门，名片上统一印着&经济和技术部&；在汉堡，该部门官员的名片印着&经济、技术创新与交通部&。 　　在德国西南部的汽车工业重镇斯图加特，巴符州电动汽车及燃料电池技术局（e-mobil BW）的局长罗根（Rogan）先生，最近正忙于与当地中小汽车配件企业的几个研究机构咨询项目。 　　叫局，其实是研究所。其由政府牵头、联合了100多家企业和科研机构组建而成，研究涵盖汽车、能源和信息技术等多个领域。一个主要任务，就是帮助区内的中小企业开展技术研发并促进技术转化。 　　与该机构合作的一个中小企业，正在研究如何进一步开发更出色的电动汽车增程器，改善电动汽车续航里程不足问题&&这是阻碍全球新能源汽车推广的第一障碍。 　　在巴符州，有千家以上这样的汽车零部件供应商。除了博世（Bosch）这样的全球大拿，更多的是默默无名的中小企业。 　　实际上，中小企业一直是推动该地区传统汽车产业创新的最重要力量。&他们对电动汽车这样的未来战略产业，相当地热心。&罗根说。 　　&小企业数量占到95％。&巴符州国际经济和科技合作局执行总经理弗兰克（Cornelia Frank）介绍，巴符州的人均专利申请数量居全球第一，除了排名第一、第二的西门子和博世等大企业，其余专利都是那些员工数不到500人的小企业的。 　　&最重要的是保持竞争力，也就是研发和技术的投资。&德国联邦经济与技术部东亚经济联络部负责人海克曼（Gerlind Heckmann）女士说，德国政府对未来产业革命方向的判断是新能源的变革。为此，德国制定了&五年发展规划&，并规划7亿欧元支持资金。 　　&对电动汽车的补贴并不补贴消费者，不像其他一些市场。&德国巴符州国际经济与科技合作部负责人弗兰克（Cornelia Frank）说，政府的资金大部分投在科研方面，&这种支持方式在未来很多年里都不会根本性变化&。他认为，税收倾斜或者补贴消费者&都是短期行为&，只有投入科研，降低生产成本，才是推动整个汽车能源转型的长久之策。 　　&其中的高科技战略研发补助，更多针对中小型企业。& 海克曼（Gerlind Heckmann）女士解释高科技战略的资金流向时称。 　　政府投入其实非常有限，更大比例的研发资金来自企业自身。2011年，巴符州用于技术创新的资金占到其GDP的4.8％，远超欧盟平均水平。&政府出资只占一小部分，大部分来自企业。& 　　在欧债危机加重的2009年，德国的研发支出也高达667亿欧元，位列欧洲首位。2011年德国研发和创新投入增加14.8％，占全球研发总投入的7.4％，而同期欧盟国家研发投入平均增幅为5.4％左右。 　　欧盟委员会预计，德国将在未来几年提前实现2020年研发投入占GDP3％的目标。据德国外贸与投资署提供的数据，2011年德国工业界和政府部门支持研发的资金约700亿欧元，占国内生产总值2.7％。 　　此外，德国政商合作，组建了遍布德国境内的技术转化中心，以期降低成本并提升研发效率。譬如德国弗劳恩霍夫协会，是全欧最大的应用科研机构，其下设约60个研究所，雇员超过两万，每年在研发领域投入的资金高达18亿欧元，其中30％经费是由德国联邦和各州政府赞助，可为中小企业提供世界一流的研究支持。 　　美国《新闻周刊》在2008年发表过一篇题为《众厂之厂》的文章，分析德国制造为何不倒。文中称，机械制造业是德国最大、最重要的工业部门之一，可与之相比的只有汽车制造和化工业等。但后者均为大公司占主导地位，而机械制造业的主力则是平均拥有150名员工、年均营业额2600万欧元的中小型企业。&在机械制造业的31个部门中，德国有17个占据全球领先地位，例如机械搬运、电力传输设备和印刷技术等；处于前三位的部门共有27个。& 　　任何一家工业品制造商，若要采购加工设备，德国机床肯定是其首选。在该行业，德国集聚着大批&隐形冠军&，比如通快(Trumpf)的钣金成形机床，舒勒的大型覆盖件压力机、多工位压力机和冲压自动生产线，米勒万家顿的电动螺旋压力机，奥姆科的热模锻压力机，哈森克勒佛的离合器式螺旋压力机，拉斯科的锻锤，辛北尔康普的大型液压机&&不胜枚举。 　　据德国机床制造商协会（VDW）统计，虽然今年德国机床订单有所减少，但产量及出口仍然实现同比大幅增长。今年上半年，德国机床（不含组装、维修和安装）总产值为60.1亿欧元，同比增长14％。其中出口45亿欧元，同比增长27％。而中国，则是德国机床的第一大出口国，上半年出口额为11.4亿欧元，同比增长了15％，占其出口总额的四分之一强。 　　赫尔曼&西蒙曾自豪地称，&中国或许是世界工厂，但德国是世界工厂的制造者。& 　　德国模式启示 　　在距离德国西南部城市斯图加特20公里的辛德芬根，戴姆勒（Daimler）的汽车工厂24小时运转，世界名车&奔驰&源源不断走下流水线。 　　这座有着100多年历史的工厂，从不缺乏创新，但很多新鲜主意和技术却来自外部。2012年初，戴姆勒收购了只有55名员工的移动应用开发商MyTaxi 15％的股份。MyTaxi开发的应用软件，能够让用户通过iPhone或Android设备预订出租车，用户已经超过80万。 　　&戴姆勒这样的大型企业所要做的，是将各个中小企业专注的创新技术整合到一起来。&戴姆勒公司企业传播部负责人Arnd Minne说，关键是&要识别和筛选出真正有价值的创新并且快速转化成生产&。 　　为保持行业内领先的创新力，德国大企业所开展的并购活动非常活跃，也成为中小企业在缺乏风险投资市场中仍然蓬勃发展的动力之一，特别是在传统的高端制造业。 　　这正是德国风险投资独特的&退出&模式：不走时尚的美国&硅谷模式&，在VC、PE并不发达的资本市场中，德国中小企业仍然生机勃勃。 　　&穷则思变，导致创新往往来自中小企业，而不是财力雄厚的大企业。&汉堡商会会长施密特&泰伦茨说，创新靠金钱这个理念是错误的。一旦某项创新展现出诱人的前景，资本就跟着涌来，给人们造成了金钱带来创新的错觉。 　　&大型企业委托一些中介机构，定期进行专利权扫描，有用的就立刻收购。&泰伦茨介绍说，商会也承担这样的业务。他认为，成熟完善的专利系统是&至关重要的一环&，这对德国中小企业的产品和技术保护很有帮助。 　　虽受外贸疲软拖累，但汉堡市当地中小企业的活力不减。根据汉堡商会提供的数据，目前汉堡每年大约有1.5万家中小企业因各种原因退出市场，除了经营不善倒闭，或企业主亡故且无接班人外，相当大的一部分是被大企业&并购&，而以另外一种形式不断壮大。 　　同时，汉堡市每年又有大约2万家新的中小企业成立。其高速新陈代谢，帮助整个德国经济界保持旺盛活力。 　　&利用大企业的财力开辟市场、推广产品，成为德国中小企业生存的一种方式。&泰伦茨先生说。 　　&很多德国中小企业有独特的、高效的生产工艺。大公司收购小企业看重的往往是它们尖端的产品，用来完善自己的产品组合。&德国SCHIESS技术公司总经理陶石（Torsten Brumme）说。 　　这种并购，并不仅仅发生在新技术诞生时。&大型公司不仅对小公司的技术感兴趣。& 陶石说，中小企业在制作工艺和生产流程上的改进和创新，对大公司而言也同样具有诱惑力。 　　&但更多的情况，是小企业保留自己的核心专利权及技术。&戴姆勒公司米娜（Arnd Minne）解释称，&它们的产品所具有的独特价值，本身就可以保证丰厚的利润。& 　　生产呼吸机的家族企业德尔格，基本依赖自身利润留存获得内生增长。在其百年历史中，很少看到风险基金和并购基金的身影。 　　&主要是自身积累，另外是传统商业银行贷款。&德尔格新闻发言人卡曼（Melanie Kamann）说。她进一步解释，所指的&银行&主要是当地的区域性银行，往往和德尔格家族有着久远的合作关系，一起经历过经济高潮和低谷。 　　卡曼认为，这种极有耐心的&慢生长&模式，源自德国中小家族企业领导者&谋长远&的发展理念。德尔格历经五代家族领导者，平均在任时间25年。 　　泰伦茨先生认为，比起其他国家热衷发展VC、PE等金融机构，&德国模式&是真正建立在培育创新的土壤上。这要求有独立思考能力的技术人才，允许辩论、富有想象力的社会环境，以及完善的专利保护文化和系统。 　　在大多数德国企业家看来，&这就是成功的德国模式&，有别于迅速声名鹊起的美国梦代表Facebook和微软们。 　　□本刊特派记者 董欲晓 发自德国汉堡本网站资源由读览天下网站提供，所有版权解释权归读览天下所有
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