各行业安全市盈率参考(转)
我的图书馆
各行业安全市盈率参考(转)
&虽然市盈率是一个未来收益贴现的指标，但其受到当前市场现状的影响。根据研究成果发现，市盈率还受利率、
GDP增长率和国家系统风险的影响。只有把这些因素考虑进去，才能得出我国证券市场的总体市盈率。采用经典的AswathDamodaran的回归式：市场市盈率＝33.52－103.5×利率＋103.85×GDP增长率－0.143×国家风险。公式中的利率采用长期利率，目前我们利率水平逐步抬高，取值为5％；同时我国持续保持强劲的经济长率，近年来平均水平达到了8％左右，因此GDP增长率取8％；国家风险取值范围为10－70,国家系统风险越大取值越小，目前我国属于新兴国家，其系统风险比东亚国家（国家风险为15-25）较好，因此，取值40。由此，得出我国的市场市盈率为30.93倍。
中国股票的内在价值是多少呢?将沪深所有股票看着一个大公司,我们姑且称之为"中国公司","中国公司"的内在价值是多少呢?换句话说：“中国公司”的合理市盈率是多少呢?
目前我国长期国绩利率为3.5%,取4%则期础市盈率为1/0.04=25倍,保守预期10年内经济成长率7%,即增长1.97倍,4%的折现系数为0.676,则目前中国公司的合理高中盈率为:25*1.97*0.676=33倍.
中国股市将在很长一段时间内，沿着33加减20即13-53之间波动。当中国股市盈率达到50-60倍时将是牛市的顶部，到10-13倍区间是将是长期底部。
　　石化行业目前全球范围内代表性公司的定价水平为14倍，动态市盈率在10-11倍左右。龙头公司的定价水平高于行业水平约15-20%。
钢铁行业　　目前全球范围内钢铁行业代表性公司的平均市盈率为11.49倍，动态市盈率在8倍左右。龙头公司的定价水平高于行业水平约5-15%。
有色金属行业　　目前平均市盈率为16.5倍左右。龙头公司因盈利水平较高而具有更低的市盈率，动态市盈率将逐步下降至04年的12.69倍和05年的9.69倍
煤炭行业　　煤炭行业目前的行业平均市盈率高达34倍，参考意义不大；行业龙头兖煤的A、H股市盈率分别在8.5倍和13倍之间，可作为定价基准。
水泥行业　　水泥行业目前平均市盈率为17.91倍，04年动态市盈率约为13倍，05年约为11.5倍。龙头公司平均市盈率与之类似。
工程机械行业
　　工程机械行业平均静态市盈率为19.13倍，04年动态市盈率17.41倍，05年13.80倍。剔除一些日企影响后，05年动态市盈率集中在11-13倍区间。
造纸行业　　造纸行业平均静态市盈率为16.57倍，这个行业与经济景气周期密切相关，则12倍可作为该行业在05年本轮景气达到高峰时的市盈率参考。
酒精饮料　　该行业目前静态市盈率约为20倍，随盈利的稳定增长，动态市盈率将逐渐下降到04年的18倍和05年的16倍左右。
　　食品行业我们仅考虑乳品与肉制品子行业。该行业平均市盈率在18.5倍左右，随业绩增长动态市盈率逐渐降低到13-15倍。
　　该行业目前平均市盈率为19倍，随盈利增长将逐渐下降到04年的17.10倍和05年的14.38倍，龙头公司定价高于行业平均水平约10%。
医药行业　　医药行业的静态市盈率在20倍左右。龙头公司04年的动态市盈率平均约为19倍，05年约为17倍。
　　零售行业龙头公司的静态市盈率平均为21.83倍，动态市盈率在04年为20.83倍，05年为18.11倍。
软件行业　　软件行业目前平均市盈率为27.05倍，预测市盈率将下降到04年的24.43倍和05年的20.33倍。龙头公司的定价接近行业平均水平。
计算机行业
　　计算机(硬件)行业未来的增长预期低于软件行业，估值水平也因此低于软件行业，03-05年年行业平均市盈率在18-21倍之间。
元器件行业
　　元器件(半导体)03年行业平均静态市盈率约为24倍，04年动态市盈率约为21倍，05年的盈利预期较高，动态市盈率将在16倍左右。
汽车行业　　汽车行业在全球范围内并不是一个增长性行业，代表性公司平均(预测)市盈率在8-12倍之间，且欧美公司中诸多增长性欠佳的龙头公司市盈率不足8倍。
房地产行业
　　房地产行业在全球范围内的增长预期也比较有限。代表性公司的平均市盈率在23倍左右，随行业增长动态市盈率将逐渐降低到18倍左右。
家电行业　　以行业平均数为代表，家用电器行业的市盈率水平应该在14.5-16.5倍之间。对于竞争能力较弱的欧美公司而言，动态市盈率多在12倍以下。
金融行业　　全球银行行业的定价标准呈现出相当高的集中度，表明国际投资者对银行业的定价水平认识相当一致。龙头公司与行业平均的03年市盈率均为14倍左右，动态市盈率在11-12倍左右。90年代银行股增长期的市盈率可达到20-25倍。但近几年整体盈利增长较平淡，定价水平不高。
　　全球电信行业由于缺乏增长，该行业各年的平均定价水平在13-14.5倍之间，05年预测市盈率密集地分布在9-15倍区间内。
　　传媒行业事实上更接近于信息技术行业。行业的定价水平也与信息技术行业类似。03-05年(预测)市盈率大约在21.5-23.5倍之间。
　　航空行业代表性公司定价水平的离差比较大。03年行业平均市盈率为15.40倍，并将下降到04年的13.76倍与05年的11.70倍。行业龙头公司中，SOUTHWEST
AIR近年来盈利波动较剧烈，日本公司存在会计制度差异问题，市盈率都不具代表性，因此行业平均市盈率水平更能代表该行业的定价。
航运行业　　航运行业龙头公司03年平均市盈率为13.79倍，04-05年将逐渐下降到11倍附近。我们重点考察龙头公司的定价水平，一方面是由于该行业具有规模效应，龙头公司的盈利稳定性更强；另一方面也是由于中国的航运企业，如中海发展等，具备国际竞争力与定价能力。
　　电力行业代表性公司的平均市盈率约为17倍，动态市盈率将下降到04年的16.33倍和05年的04年14.82倍。由于国外电力公司盈利状况普遍较中国为差，行业龙头公司平均市盈率的代表性反而不如行业整体。
水务行业　　国际水务行业03年平均市盈率为18.15倍。由于行业增长有限，部分公司04-05年盈利呈现衰退趋势，市盈率因此只略微下降至17.78倍和16.64倍。我们还发现几家预测盈利呈现稳定或衰退趋势的龙头公司定价都在10-14倍之间。
TA的最新馆藏[转]&[转]&[转]&[转]&[转]&新快报讯　近期化工板块反复逞强，先是化肥、农药等支农化工股频频涌现出超级牛股，如华星化工、六国化工等，近几天的煤化工股也不时涌现出强势品种如英力特、太工天成，那么，如何看待化工股的投资机会呢？
对于化工板块来说，近期大涨主要出于以下两点:一是因为下游需求强劲增长推动着化工行业景气旺盛;二是成本推动产
品价格刚性上涨。
值得指出的是，化工板块的强势具有极强的延续性，这主要得益于两点。一是目前化工股的估值优势明显。据行业分析师的研究报告可知，化工行业2008年动态市盈率为25倍，仅低于造纸等行业，处于全市场估值的低端。而A股市场2008年动态市盈率有望达到35倍，这就显示出化工股的估值洼地效应。更何况部分业绩增长明确的优质化工公司，2008年的动态市盈率可能只有20－25倍，价值优势非常突出。
二是化工股的行业景气有望延续。这主要是因为产品成本上涨的趋势延续以及节能减排所带来的化工股景气周期延续的动能，前者主要是因为作为不可再生资源的石油在弱势美元的推动下，仍有进一步走高的可能。后者主要因为节能减排赋予化工行业重新洗牌的契机，因为节能减排政策迫使行业内小企业纷纷关闭退出市场，从而赋予行业内龙头企业的市场集中度。既如此，化工板块的可持续性就得以确定。
综上所述，化工板块目前具有多重股价催化剂，而且化工板块的可持续性强，故有望成为近期A股市场的一个主流品种，建议投资者密切关注化工股中的两大板块。
　　相关链接：
金羊博客近日精华：
本栏目最近更新：
声明：版权所有，未经协议授权不得转载或镜像，否则依法追究法律责任！
授权转载务必注明来源“ 金羊网 --
　热点信息
　时 尚 ? 美 图
　论 坛 精 华对话里面的对应的市盈率20倍，25倍是怎么算出来的-个市盈率要怎么算的，他们都说20倍 30
对话里面的对应的市盈率20倍，25倍是怎么算出来的
来自：编辑整理
&&&&& 投稿日期：
对话里面的对应的市盈率20倍，25倍是怎么算出来的
般证券市场的投资回报率也就是市盈率是跟利率对应的,投资股票的预期回报率不能低于百分之五,那么对应股票的市盈率就是25倍,而在一个公司的业绩基本稳定的情况下,也就是说利率在百分之五时,预期回报率也降到百分之四,那么对应的市盈率就是20倍.利率上升的情况正好相反,那么股价就相应上升了.当利率下降到百分之四时,每股收益不变,市盈率由20倍上调到25倍
,每股盈利=A*5%市盈率=每股股票价格/每股股票盈利=A&#47,预期回报率也降到百分之四设每股股票价格为A,则投资股票的预期回报率不能低于百分之五时;(A*5%)=20倍当利率下降到百分之四时,预期回报率也降到百分之四,每股盈利=A*4%市盈率=每股股票价格/每股股票盈利=A/(A*4%)=25倍&#47
由股价除以年度每股盈余（EPS）得出（以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果）
对话里面的对应的市盈率20倍,25倍是怎么算出来的：
设每股股票价格为A,则投资股票的预期回报率不能低于百分之五时, 每股盈利=A*5% 市盈率=每股股票...
化工行业:市盈率25倍算不算便宜：
1大1江1东1去1 V1 | 股票交易者 | 发布于2 分钟前
评论 0 0 为...2015-0...
创业板的市盈率,该怎么看：
中央2套的对话上星期刚报道,英国创业版主席提供的数据:美国创业板招股市盈率大约是26倍英国创业板招股...
创业板哪只股票市盈率最低,是多少：
中央2套的对话上星期刚报道,英国创业版主席提供的数据:美国创业板招股市盈率大约是26倍英国创业板招股...
大智慧新一代板块市盈率在哪看：
打开板块对比分析对话框,选择板块后,进行刷新计算...不过这个板块市盈率和证券公司的软件里面不一样,...
请问如何从市面上常见的股票软件里导出股票市盈率到excel呢?：
常用的软件都可以导出的啊 我是用通达信 按键盘F3,再按F5,打开大盘K线图,鼠标左键点&系统&--...
银行利率是5%,则市盈率是1/5%=20倍 银行利率是4%,则市盈率是1/4%=25倍
中值只是个简单的算术平均数,均值是一个加权平均数。正像你所说的,这说明市场上占权重小的公司市盈率高,...
我用最简洁明了的话告诉你吧。市盈率(P/E),...一般来说,20-30倍市盈率正常, 10倍左右的...
P/E: 25 [ Price-to-earnings ratios of 25 ] &The co...
市盈率是股价与每股收益的比率,它的倒数就是投资回报率。一只股票,如果市盈率是20倍,那么它的投资回报...
金融行业和实体行业比较理性的市盈率应该是在25倍,像其他一些科技型行业在50...非常低,表示你如果...
问题2大盘平均市盈率在25倍的时候见顶 那国外也是吗我今天听新闻说什么美国...追答 市盈率是动态的...
1、静态市盈率:是一只股票现在的价格,除以按照上一个季度(年度)折算的年...2008年收益1.50...
牛市中钢铁股的预期市盈率(基于下一年美股收益计算的市盈率)达到25倍以上,...若某股的市盈率为20...
1、市盈率:也叫做静态市盈率,是一只股票现在的价格,除以按照上一个季度(年度...2008年收益1....