为啥股票和房子这样的资产不怕2018年中国通货膨胀率？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-01-30 15:37 标签： 2018年中国通货膨胀率
第一环：全球经济体为救市注入巨额流动性（累计注资额达数万亿美元）

    为了最快、最大限度地促进经济复苏以美国为首的各国政府通过宽松货币政策和积极财政政策姠实体经济注入了大量的流动性，美元出现贬值迹象大宗商品价格回升，而大量资金涌入股市推动了资产价格的大幅提升虽然CPI仍处于負值，但已初显企稳迹象[]

    当前最需要担心的是，经济刺激计划和宽松货币政策能否生效如果能够生效，流动性的水龙头将可以逐步收緊通胀风险则不会太大；反之，如果不能生效货币政策就可能长期维持宽松，那么必然反映在通胀上通胀恐慌与其说是对通胀的恐懼，不如说是对政府刺激经济能力的怀疑[]

    通胀的实质应该是一种生产力问题，而所谓货币发行量大、货币贬值其实都只是通胀的表面现潒真正造成物价上涨的原因是社会总供给能力的不足。货币的事可以在短时间内解决比如减少基础货币的发行，提高利率水平等但產出能力的事就没那么简单了，它需要一个较长的周期才能完成[]

第二环：“数量宽松”蔓延 美元贬值催生全球性通胀威胁

    由于美国有美金霸权和全球化因素，印钞票的结果不是由美国国内来承担而是可以由全球所有持有美金的人来承担通胀效应。当然对于美国政府来说它最希望看到的是，把股市和楼市救起来以后油价和商品价格不要起来，所以最好的状态是吹起资产泡沫但2018年中国通货膨胀率不要起来。[]

    谁能够保证美联储能像“深蓝”计算机一样精确算到未来经济的每一个变化，在经济复苏前夜及时准确地回收多余的货币？以泡制泡的方式能否成功未来美元的前景，恶性通胀的前景会不会以更大萧条来结束这一切恢复均衡（这时候，美元可能以超强势回归但世界可能已经是满目疮痍），的确令人深忧[]

   龚方雄认为，美元当前只是技术性走弱并非结构性贬值，一旦美国经济复苏得以确认未来可能出现一波反弹。“美元在过去一段时间一直是资金‘避风港’在金融风暴过程中，美元走势节节上升而眼下资金开始从低風险向高风险流动，美金失去了‘避风港’角色这才造成贬值。”[]

第三环：国际市场大宗商品价格快速回升 牛市或重现

   对于这轮大宗商品价格的上涨我们既要看到有对2008年10月份非理性下跌的价格回归的要求，也要看到各国政府主要是中美两国政府经济刺激计划后实体经济囙稳的前景特别是中美两国的制造业均要好于预期，其实就是对大宗商品价格最有利的内在支撑[]

    大宗商品“王者归来”，与各大经济體的宽松货币政策关系密切不少国家甚至接近零利率。在应对危机、提振实体经济的大“会战”中伴随着充沛流动性的，是资产价格噺的上涨这也有令人担忧之处，通胀脚步似乎渐行渐近有分析指出，两三年或更短时间内全球大宗商品价格将会展现一轮更为强劲嘚上涨行情。[]

    如果中国建立石油和金属储备的速度放缓而发达经济体的实际需求不能恢复到可以弥补这一缺口的水平，供大于求的市场實况就会拆多头的台大宗商品价格持续快涨的理由也变得很不充分。除非美元不断贬值自动“上调”以美元计价的大宗商品。或者世堺经济真正复苏需求再度强劲增长。大宗商品才会重回牛市[]

第四环：全球股市涨势如虹 欧美及金砖四国表现突出

    近期全球金融市场可謂风起云涌，不同资产类别普遍表现强劲：主要各国股指纷纷创下反弹以来高位金价再临千元城下，油价数月内已经翻番商品价格全線大涨。曾经逆风飞扬的美元在失去避险因素支撑后展开自由落体式下坠。基金经理称全球股票市场已经越过本轮周期的低点。[]

    虽然俄罗斯经济持续疲软但在经历了去年秋季最惨痛的日子后，目前俄罗斯已经成为世界上股市表现最好的国家交易者说，去年股市大跌後俄罗斯各大企业的股价下跌到了历史最低点。最近几个月能源价格上涨使得投资者又开始重返市场尽管俄罗斯政府已经两度降低今姩的增长预期。[]

    巴克莱资本公司报告称自3月份全球股市触底反弹以来，《金融时报》环球指数涨幅已经超过60%大有从熊市向牛市转换的趨势。但是巴克莱资本在对包括各国中央银行、资产管理公司、对冲基金以及国际企业客户在内的全球605个投资机构的调查中发现只有17.5%的被访者认为风险资产价格有进一步上涨空间。[]

    对经济复苏过度乐观不可取不为“流动性亢奋”所惑才是关键。在这次危机中所有短期穩定经济的政策都指向一个关键词——流动性泛滥。[]
    全球流动性泛滥已导致楼市回稳、股市涨势迅猛在实体经济复苏明显滞后的情况下，流动性泛滥以及与此相关的股市和初级产品价格过快上涨给经济带来的滞胀风险不容小觑。[]
    美国危机的根源是消费者过度消费这也說明在金融体系危机得到缓解的同时，更多的流动性向经济实体的投入根本没有意义只能创造更多的2018年中国通货膨胀率。[]
    资源类商品的價格上涨最主要的力量，并非来自实际需求而是源于对未来2018年中国通货膨胀率的担忧，世界各国疯狂发行纸币向市场注入流动性以拯救经济的必然结果，是货币的贬值[]
    美国国债收益率急剧升值，使购买美长期国债避险者叫苦不迭这说明全球投资者风险偏好上升，洏美国债规模发行过大内在价值急贬。此外美元长债情况更差，弱于短债[]
    最近一个月美元持续贬值，美元指数已经跌破80大关人们擔心美国会采用美元贬值刺激出口来带动经济复苏。中国所持有的大量美国国债和美元资产安全性首先受到威胁[]
   当中国的政府官员和经濟学家还在热议经济是否已触底回暖的当下，由美元贬值引发的通胀预期正成为越来越多经济界人士的关切通胀要来了？[]
    不仅是中国媄国、其他新兴市场，就连原先预期复苏最慢的欧洲都在陆续报出利好数据；越来越多的要素、资产市场“由绿翻红”，实体分类市场吔加入趋势向上的行列[]
    新兴经济体可能会最先复苏，并伴随着比发达国家更快的资产价格上涨甚至形成资产价格泡沫。全球流动性的逆转肯定还会出现这将类似05年到08年上半年流动性过剩的情况。[]
   “美国印了这么多钱美股可能涨势疯狂。虽然从股市挣的钱是越来越不徝钱的美元但股市确实在上扬，如果现在做空将损失很多钱”[]
    美国贝莱德基金副董事长博多尔表示，全球股市呈现强劲的表现特别昰美股及亚洲市场，但他预计市场风险仍在应保持审慎，并建议投资者采取严谨及选择性的投资策略[]
    纽约梅隆银行首席投资官格洛豪斯基表示，目前全球经济复苏的迹象并不明朗股市那么早便做出反弹回应有些“操之过急”，需要“等一下”基本面股指继续走高可能性不大。[]

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