可转换公司债券通利好股票对股票持有者是利是痹

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-03-11 20:10 标签： 债券通利好股票
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判断题可转换公司债券一般只有经股东大会的决议通过才能发行，而且在发行时，应在发行条款中规定转换期限和转换价格。(
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方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值50元，规定的转换为4:1(即每张可转换债券可换4张股票)，债券期限为5年，年利率为1.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(日)起满1年后的第一个交易日(日)。
方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%。
要求：
(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。
(2)预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2012年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2012年的净利润及其增长率至少应达到多少?
(3)如果转换期内公司股价在10—11元之间波动，说明B公司将面临何种风险?
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方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值50元，规定的转换为4:1(即每张可转换债券可换4张股票)，债券期限为5年，年利率为1.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(日)起满1年后的第一个交易日(日)。
方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%。
要求：
(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。
(2)预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2012年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2012年的净利润及其增长率至少应达到多少?
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某企业是一家上市公司，2011年年末公司总股份为12亿股，当年实现净利润为6亿元。企业拟筹资8亿元用于一可行方案，下面是两个备选的筹资方案：
方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值50元，规定的转换为4:1(即每张可转换债券可换4张股票)，债券期限为5年，年利率为1.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(日)起满1年后的第一个交易日(日)。
方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%。
要求：
(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。
(2)预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2012年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2012年的净利润及其增长率至少应达到多少?
(3)如果转换期内公司股价在10—11元之间波动，说明B公司将面临何种风险?
科目:难易度:最佳答案正确答案：答案:
(1)发行可转换公司债券节约的利息=8×(5.5%-1.5%)=0.32(亿元)
(2)要想实现转股，转换期的股价至少应该达到转换价格50÷4=12.5(元)，由于市盈率=每股市价/每股收益，所以，2012年的每股收益至少应该达到12.5÷20=0.625(元)，净利润至少应该达到0.625×14=8.75(亿元)，增长率至少应该达到(8.75-7.5)÷7.5×100%≈16.67%。
(3)如果公司的股价在10～11元中波动，由于股价小于转换价格，此时，可转换债券的持有人将不会转换，所以公司存在不转换股票的风险，并且会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。解析知识点:&&基础试题拔高试题热门知识点最新试题
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可转换股票的公司债券
　　可转换股票的，即&公司债券的种类&中讲的可转换公司债券。根据《公司法》第172条、第173条的规定，对发行可转换公司债券有如下要求：
　　(1)只有经股东大会决议后才可发行可转换公司债券。无股票一说，自然谈不上发行可转换公司债券;不上市股份有限公司股票不上市交易，这一点与债券的流通性经常不符。另外，限制发行可转换公司债券的主体，也利于对证券市场的管理。
　　(2)发行可转换公司债券，除具备发行公司债券的条件外，还应当符合的条件。可转换公司债券一经换发，即为股票，在性质上发生根本变化，自然要求发行可转换公司债券必须具备发行股票的实质要求。
　　(3)发得可转换公司债券，应当报请国务院证券管理部门批准，并在公司债券募集办法中规定具体的转换办法。
　　(4)发行可转换公司债券，应当在债券上标明可转换债券字样，并在公司债券存根簿上载明可转换公司债券的数额。
　　(5)发行可转换公司债券的，公司应当按照其转换办法向债券持有人换发股票，但债券持有人对转换股票或不转换股票有选择权。一般来讲，公司债券有固定的收益，转换成股票能否获得更高的收益，在分红派息方案公布前不可能确定，而且股票风险更大，所以，可转换公司债券的转换以人选择为前提是很有必要的。
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