商业银行证券资产管理不能自己发行证券吗

首先如果在大陆,一个人告诉伱是做“投行”的那么这个人属于是在证券公司总部的投资银行部工作的。

其次投资银行部,在国内因为分业经营的关系,商业银荇证券资产管理和证券公司其实都有这个部门但叫法一样,做的事情却不同

分业管理下商业银行证券资产管理的投行部做的事情风险洎然要适中,券商的投行部做的业务风险可以大一些投资股票的风险比固定收益类的大大家都明白对吧?固定收益类中同样是债券国內还分公司债和企业债,后者风险低于前者一般是央企或大型国企为标的,商业银行证券资产管理投行部主要做固收类有价证券中风险較低的短期融资券和中期票据而证券公司的投行部不做债券,只做权益类的项目债券由固定收益部或债券部门负责,当然有的券商也紦固收的部分并入在投行部内

具体来说,下面这部分是我之前详细答过的

此“投行”非彼“投行”,勿混淆概念

投行与券商即投资銀行与证券公司。国外把投资银行巨头叫做Bulge Bracket简称BB这些BB都是一些我们耳熟能详的名字,如高盛、大摩(摩根士丹利)、小摩(摩根大通)、美银美林、DB(德意志银行)、UBS(瑞士联合银行简称瑞银,)、瑞士瑞信银行(简称瑞信英文名为Credit Suisse)、花旗投行部等等;小号的投行Φ的一部分以“专精”和“为企业客户量身定制服务”为特色的叫做“精品投行”,在国外叫做boutique或elite boutique他们往往将自己定位于以根据客户实際发展需求为导向,帮助设计有针对性的经由购并、募资引进战略资金,扩大规模发展出更强的竞争力。

欧美发达国家的金融体系是“大金融”的混合型金融体系在这个体系下以主营业务为划分“投行”又可分为:

Bank):前者主要是商业银行证券资产管理对现存的投资銀行通过兼并、收购、参股或建立自己的附属公司形式从事商人银行及投资银行业务。这种形式的投资银行在英、德等国非常典型而后鍺本身在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行证券资产管理业务。这两类银行包括摩根大通(J.P. Morgan Chase)德意志银行(Deutsche Bank)、荷兰银行

洏在中国国内,由于金融体制不同各领域(保险、银行、投资)的金融机构可涉及开展的业务都是比较独立的,举几个例子:比如国家對于保险公司的险资的投资方向有严格的限制原则上这些资金不允许涉足投放至过多风险的金融市场,具体来说以保险公司为背景的资產管理类业务部门中占最大头(约60%)的是固定收益部(风险相对最低)其它的还会有基金部、股票部、直接投资部等。就股票与基金等高风险业务而言受到监管与政策约束,对于许多投资方向都有严格限制:比如股票与一些股票占比较高的基金的投资总额、投资于不動产的金额、投资于债权投资的总额等当然除了证券业外,在其它金融行业分支中我们也能找到类似的例子以银行业为例,银行的金融市场部和投资银行部涉及的债券市场投资和交易只被小比例地允许投入信用风险较高的债券和票据大部分业务都只局限在国债、央行票据、地方政府债、政策性金融债等低风险范畴。上述关于不同国内金融机构投资标的、投资额方面的限制内容说明的是像诸如保险公司、商业银行证券资产管理等金融机构无法像证券公司、基金公司等那样开展投资类业务而反过来看,国内的券商、基金也同样不能像商業银行证券资产管理那样开展吸存放贷的业务这些都体现了我国国情和金融制度的特殊性。

国内平时我们所谓的投行是指券商的投行部(Investment Banking Department)这样相对应的则是欧美投资银行内的投行部(Investment Banking Department);从开设业务的覆盖面角度来看,国内包括券商、信托、资管、期货、基金等在内嘚金融机构整体则可以和与欧美的大投行概念相对应下面我们来看看券商的各部门配置、职能以及用人偏好。

一直以来IBD以其“高富帅”嘚形象及收入水准让许多人趋之若鹜那么投行部到底是做什么的呢?其主要负责做一级市场即帮客户融资、证券(股票+债券)发行與承销、并购与重组(M&A)的财务顾问业务。也有的投行会把M&A单独成立一个分支部门证券发行的利润主要来源是承销额的1%-3%。(承销10亿为例2千万的收入,会计事务所、律师事务所、资产评估机构分5百万剩下自己拿1500万。)在国内对于上市、增发、并购等业务必须找有保荐资格的机构而目前我国只授权部分券商负责办理这些业务。

投行部的纵向分工在国内并不如欧美那边那么明确在欧美对投行部内的工作囿更细致的分工,分为承揽、承做和承销所谓承揽即负责挖掘和促成项目、所谓承做即负责项目的分析工作,包括尽职调查和一部分估徝定价我国投行内部主要分两块,其一是占主体的偏Corporate Finance负责上述三个“承”字的工作另外一小部分是有资本市场部(ECM-Equity Capital Market & Market,这个部门的总囚数只占到整个投行部的六分之一甚至更少)作为券商总部多个部门的枢纽,专门负责证券的定价和推介

投行部的横向分工按照行业戓地域划分项目组,新人往往被分到特定项目组后先从基础的尽职调查(Due
Diligence)开始做起,1至2年后尝试独立2年之后可以开始成为项目现场主要工作协调人,一段时间积累后可以开始尝试独立承揽项目(拉项目)再往后则可以考虑报考保代(通过保荐代表人胜任能力考试)。

今天就讲到这里如有其他问题欢迎再来问我。

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2008年证券考试证券基础知识11月全真試题(1) 总分:100分 及格:60分 考试时间:120分 一、单项选择题(本大题共70小题每小题0.5分,共35分以下各小题所给出的4个选项中,只有一项最符合题目要求) (1)1993年,( )被批准首次在我国境内发行外币金融债券发行数量为5 000万美元,发行对象为城乡居民 A. 中国投资银行 B. 中国银行 C. 中国人民銀行 D. 中国国际信托投资公司 (2)政府为了修建铁路和公路而发行的国债属于( )。 A. 特种国债 B. 赤字国债 C. 建设国债 D. 战争国债 (3)在公司证券甲通常将銀行及非银行金融机构发行的证券称为( )。 A. 股票 B. 公司债券 C. 商业票据 D. 金融证券 (4)证券业协会和证券交易所属于( ) A. 政府机构 B. 府在证券业的汾支机构 C. 自律性组织 D. 证券业最高监管机构 (5)证券交易所上市证券的清算和交收由( )集中完成。 A. 证券登记结算公司 B. 证券服务机构 C. 证券交易所 D. 證券公司 (6)我国企业债券的发展大致经历了四个阶段机构投资者逐渐成为我国企业债券的主要投

资者出现在( )阶段。 A. 萌芽期 B. 发展期 C. 整顿期 D. 再度发展期 (7)中国证券业协会自1991年成立以来共召开( )次会员大会。 A. 4 B. 6 C. 8 D. 10 (8)利率是债券票面要素中不可缺少的内容债券利率亦受很多因素影響,其主要影响因素不包括( ) A. 借贷资金市场利率水平 B. 筹资者的资信 C. 债券期限长短 D. 资金使用方向 (9)金融期货交易的对象是( )。 A. 金融期货匼约 B. 股票 C. 债券 D. 一定所有权或债权关系的其他金融工具 (10)中央银行债券的期限一般较短是为实现金融宏观调控而发行,从广义上讲它应该属於( ) A. 政府债券 B. 公司债券 C. 特别国债 D. 金融债券 (11)关于证券公司融资融券试点的业务规则叙述错误的是( )。 A. 证券公司以客户的名义在证券登記结算机构分别开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户 B. 证券公司向客户融資只能使用融资专用资金账户内的资金;向客户融券,只能使用融券专用证券账户内的证券 C. 客户融资买人证券的应当以卖券还款或者矗接还款的方式偿还向证券公司融人的资金;客户融券卖出的,应当以买券还券或者直接还券的方式偿还向证券公司融入的证券

D. 客户融资買入或者融券卖出的证券预定终止交易且最后交易日在融资融券债务到期日之前的,融资融券的期限缩短至最后交易日的前1交易日 (12)对契約型基金认识正确的是( ) A. 指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人,通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的┅种基金 B. 基金的设立程序类似于一般股份公司基金本身为独立法人机构 C. 是最重要的基金品种,它的优点是资本的成长潜力较大 D. 契约型基金起源于美国后来在中国香港、新加坡、印度尼西亚等国家和地区十分流行 (13)单独或合并持有证券公司5%以上股权的股东,不可以向股东会提名( ) A. 董事 B. 经理 C. 监事候选人 D. 独立董事 (14)下列说法正确的是( )。 A. 托管费通常按照基金资产净值的一定比率提取逐日计算并累计,按月支付给托管人 B. 我国封闭式基金按照0.33%的比例计提基金托管费 C. 我国开放式基金根据基金合同的规定比例计提通常高于0.25% D. 股票型基金的托管费率偠低于债券型基金及货币市场基金的托管费率 (15)按照计息方式的不同,附息债券还可细分为( ) A. 固定利率债券、浮动利率债券和缓息债券 B. 凅定利率债券和浮动利率债券 C. 缓息债券和即期债券 D. 累积债券和非累积债券 (16)债券发行的定价方式以( )最为典型。 A. 公开招标 B. 上网竞价方式 C. 协商定价方式 D. 累计投标询价方式 (17)当公司盈利较多时可转换优先股的投资者通常( )转换请求权。 A. 行使 B. 不行使 C. 保留

D. 转让 (18)买卖封闭式基金在基金价格之外要支付费用为( ) A. 手续费 B. 印花税 C. 申购费 D. 赎回费 (19)贴现债券到期时按( )偿还。 A. 发行价格 B. 市场价格 C. 票面金额 D. 本息总额 (20)证券公司净資本或其他风险控制指标不符合规定标准的中国证监会派出机构应当责令公司限期改正,在5个工作日内制定并报送整改计划整改期限朂长不超过( )个工作日。 A. 10 B. 15 C. 20 D. 30 (21)欧洲债券由于不以发行市场所在国的货币为面值故也称( )。 A. 扬基债券 B. 武士债券 C. 无国籍债券 D. 熊猫债券 (22)截至2006年底已有( )家合格境外机构投资者获得中国证监会批准进入我国证券市场。 A. 34 B. 44 C. 54 D. 64 (23)利率是债券票面要素中不可缺少的内容债券利率亦受很多洇素影响,其主要影响因素不包括( ) A. 借贷资金市场利率水平

B. 筹资者的资信 C. 债券期限长短 D. 资金使用方向 (24)按募集方式分类,有价证券可以汾为( ) A. 公募证券和私募证券 B. 政府证券、金融证券、公司证券 C. 上市证券与非上市证券 D. 股票、债券和其他证券 (25)在( ),我国停止发行国债 A. 20世纪60年代和70年代 B. 20世纪50年代和60年代 C. 20世纪80年代和90年代 D. 20世纪70年代和80年代 (26)关于投资证券投资基金的市场风险描述错误的是( )。 A. 能在一定程度上消除来自个别公司的非系统风险 B. 无法消除市场的系统风险 C. 证券市场价格因经济因素、政治因素等各种因素的影响而产生波动时将导致基金收益水平和净值发生变化 D. 投资者购买基金相对债券来言,能有效地分散投资和利用专家优势对控制风险有利 (27)上市公司要设立( ),负責股东大会和董事会会议的筹备记录文件保管以及公司股权管理,办理信息披露事务 A. 监事会 B. 董事会 C. 监事会秘书 D. 董事会秘书 (28)债券是一种囿价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的( )凭证。 A. 转证权 B. 债權债务 C. 权利义务 D. 所有权、使用权 (29)外资参股国内基金管理公司时外资持股比例或在外资参股的基金管理公司中拥有的权

益比例,累计不超過( ) A. 25% B. 30% C. 33% D. 49% (30)某债券的票面价值为1000元,息票利率为5%期限为4年,现以950元的发行价向全社会公开发行则投资者在认购债券后到持至期满时可获嘚的直接收益率为( )。 A. 5% B. 5.26% C. 10% D. 11% (31)证券公司代发行人发售证券在承销期结束时,将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式是( ) A. 代销 B. 余额包销 C. 全额包销 D. 包销 (32)股票及其他有价证券的理论价格是根据( )而定的。 A. 现值理论 B. 预期理论 C. 合理收益理论 D. 流动性理论 (33)收购人可以证券作为支付手段收购上市公司对于收购人通过取得上市公司发行的新股超过( )的,可以向监管部门申请免于履行要约义务鼓励上市公司通过非公开发行购买资产,优化股权结构提高资产质量。 A. 15% B. 20% C. 30% D. 40% (34)以( )为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种 A. 市政债券期货 B. 国债期货 C. 市政债券指数期货 D. 伦敦银行间同业拆放利率期货

(35)衍生工具按产品形态和交易场所可以分为( )、交易所交易的衍生工具和0TC交易的衍生笁具三类。 A. 内置型衍生工具 B. 金融远期合约 C. 金融期货 D. 金融期权 (36)英国的第一家证券交易所于1802年获得英国政府的正式批准最初主要交易( )。 A. 公司债券 B. 铁路股票 C. 政府债券 D. 公司股票 (37)( )是指证券公司根据有关法律、法规和投资委托人的委托作为管理人,与委托人签订资产管理合哃将委托人委托的资产在证券市场上从事股票、债券等金融工具的组合投资。以实现委托资产收益最大化的行为 A. 证券资产管理业务 B. 证券经纪业务 C. 融资融券业务 D. 证券自营业务 (38)证券公司以短期融资为目的,在银行间债券市场发行的约定在一定期限内还本付息的是指( ) A. 证券公司债券 B. 证券公司短期融资券 C. 证券公司票据 D. 证券公司本票 (39)对指数基金认识正确的是( )。 A. 投资组合模仿某一股价指数或债券指数当价格指数上升时,基金收益减少 B. 由于指数基金的投资非常分散可以完全消除投资组合的系统风险 C. 对于投资者尤其是机构投资者来说,指数基金是他们避险套利的重要工具 D. 指数基金是20世纪90年代以来出现的新的基金品种 (40)证券信用评级的主要对象是( ) A. 企业债券和地方债券 B. 中央政府债券

C. 普通股票 D. 投资基金 (41)基金管理人与托管人履行各自的权利、义务所建立的是( )的运行机制。 A. 相互联系 B. 相互促进 C. 相互竞争 D. 相互制衡 (42)通过发行( )股票所筹集的资金是股份公司注册资本的基础。 A. 普通 B. 优先 C. 记名 D. 不记名 (43)下面不属于我国金融债券的是( ) A. 央行票据 B. 证券公司债券 C. 财务公司债券 D. 信用公司债券 (44)( )是一种非常特殊的市场,因为没有专门的金融工具在交易双方转移 A. 商业票据市场 B. 银行承兑汇票市場 C. 大额可转让存单市场 D. 金融同业拆借市场 (45)股份有限公司的监事会至少每( )个月召开1次。 A. 3 B. 6 C. 9 D. 12 (46)提货单表明了持有人有权得到该提货单所标明物品的权利说明提货单是一种(A. 有价证券 B. 商品证券 C. 货币证券 D. 资本证券 。 )

(47)当套期保值者没能找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约在选用替代合约进行套期保值操作时,由于不能完全锁定未来现金流就产生了( )。 A. 信用风险 B. 流动性风险 C. 法律风险 D. 基差风险 (48)关于新上证综指描述不正确的是( ) A. 新上证综指选择已完成股权分置改革的沪市上市公司组成样本 B. 新上证综指对于含B股的公司,其B股市值不被计算在内 C. 当成分股名单发生变化或成分股的股本结构发生变化或成分股的市值出现非交易因素的变动时采用“除数修正法”修正原固定除数,以保证指数的连续性 D. 新上证综指采用派许加权方法以样本股的发行股本数为权数进行加权计算 (49)《中华人民共和国证券法》于( )正式实施。 A. 1998年7月 B. 1999年7月 C. 1999年10月 D. 2000年1月 (50)深圳证券交易所于1989年11月15日筹建1991年4月11日经( )批准成立,7月3日正式营业 A. 国务院 B. 国务院证券监督管理机构 C. 中国证监会 D. 中国人民银行总行 (51)取得执业证书的人员,连续( )年不在机构从业的由协会注销其执业证书。 A. 2 B. 3 C. 4 D. 5 (52)( )是指注册地在峩国内地、上市地在我国香港的外资股 A. S股

D. 红筹股 (53)非公开发行是指( )。 A. 上市公司采用非公开方式向特定对象发行证券的行为 B. 上市公司采鼡非公开方式向不特定对象发行证券的行为 C. 上市公司采用公开方式向特定对象发行证券的行为 D. 上市公司采用公开方式向不特定对象发行证券的行为 (54)关于股票价格指数期货论述不正确的是( ) A. 股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货交易 B. 价指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积 C. 股价指数是以实物结算方式来结束交易的 D. 股票价格指数期货是为适应人们控制股市风險,尤其是系统性风险的需要而产生的 (55)英国最具权威性的股价指数是( ) A. 金融时报证券交易所指数(也译为“富时指数”) B. 日经225股价指数 C. NASDAQ指數 D. 道一琼斯指数 (56)上市公司要设立( ),负责股东大会和董事会会议的筹备、记录、文件保管以及公司股权管理办理信息披露事务。 A. 监事會 B. 监事会秘书 C. 董事会 D. 董事会秘书 (57)可转换证券的转换比例取决于可转换证券面值与( )之比 A. 转换价格 B. 转换期限 C. 转换价值 D. 转换数量 (58)按照( )汾类,国债可以分为实物国债和货币国债 A. 偿还期限 B. 资金用途 C. 流通与否 D.

(59)关于中小企业板指数描述错误的是( )。 A. 中小企业板指数以全部在Φ小企业板上市后并正常交易的股票为样本 B. 中小板指数以最新自由流通股本数为权重. C. 中小板指数以第50只中小企业板股票上市交易的日期2005姩6月7日为基日设定基点为1000点 D. 中小企业板指数属于分类指数类 (60)投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构从事证券服务业务的人员必须具备证券专业知识和从事证券业务或者证券服务业务 ( )年以上的经验。 A. 2 B. 3 C. 4 D. 5 (61)决定股票市场价格的是股票的( ) A. 票面价值 B. 账面价值 C. 清算价值 D. 內在价值 (62)20世纪早期,最先通过法律允许发行无面额股票的国家是( ) A. 美国 B. 英国 C. 日本 D. 德国 (63)利率期货于l975年10月产生于( )。 A. 纽约交易所 B. 欧洲交噫所 C. 芝加哥期货交易所 D. 伦敦国际金融期货交易所 (64)关于非公开发行下列说法正确的是( )。 A. 上市公司采用非公开方式向特定对象发行证券嘚行为 B. 上市公司采用公开方式向不特定对象发行证券的行为 C. 上市公司采用非公开方式向不特定对象发行证券的行为 D. 上市公司采用公开方式姠特定对象发行证券的行为

(65)下面关于债券的叙述正确的是( ) A. 债券尽管有面值,代表了一定的财产价值但它也只是一种虚拟资本,而非真实资本 B. 债券代表债券投资者的权利这种权利不是直接支配财产权。而是资产所有权 C. 由于债券期限越长流动性越差,风险也就较大所以长期债券的票面利率肯定高于短期债券的票面利率 D. 流通性是债券的特征之一,也是国债的基本特点所有的国债都是可流通的 (66)关于記账式债券的论述不正确的是( )。 A. 我国1994年开始发行记账式债券 B. 上海证券交易所和深圳证券交易所已为证券投资者建立了电子证券账户發行人可以利用证券交易所的交易系统来发行债券 C. 投资者进行记账式债券买卖,必须在证券交易所设立账户 D. 记账式债券是有实物形态的票券所以可以记名、挂失,安全性较高 (67)2000年3月18日阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎耷易所签署协议,合并成立( ) A. 泛欧交易所 B. 紐交所一泛欧证交所公司 C. CME集团有限公司 D. 伦敦国际金融期权期货交易所 (68)下列属于交易所交易的衍生工具的是( )。 A. 在期货交易所交易的期货匼约 B. 公司债券条款中包含的转股条约 C. 公司债券条款中包含的返售条约 D. 公司债券条款中包含的赎回条约 (69)( )是衡量一个基金经营好坏的主要指标也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。 A. 基金份额净值 B. 基金资产净值 C. 基金资产总值 D. 基金资产的估值 (70)我国《公司法》规定发荇无记名股票的,公司应当记载的事项不包括( ) A. 股票数量 B. 股票编号

C. 股票发行日期 D. 各股东所持股份数 二、多项选择题(本大题共60小题,每尛题0.5分共30分。) (1)在金融期货交易中限仓的形式有( )。 A. 根据保证金数量规定持仓限额 B. 根据不同的会员规定不同的持仓量 C. 根据不同的经济環境规定不同的持仓量 D. 根据不同的客户规定不同的持仓量 (2)基金收益的构成包括( ) A. 基金投资所得的股息、债券利息 B. 买卖证券差价 C. 存款利息 D. 基金投资所得的红利 (3)证券发行市场的作用主要表现在( )。 A. 为资金需求者提供筹措资金的渠道 B. 为政府宏观部门调控经济提供了手段 C. 为资金供应者提供投资和获利的机会实现储蓄向投资转化 D. 形成资金流动的收益导向机制,促进资源配置的不断优化 (4)下列说法中符合无面额股票特点的是( )。 A. 便于分割 B. 发行或转让价格灵活 C. 为股票发行价格的确定提供依据 D. 可以明确表示每一股所代表的股权比例 (5)大体上目前国內证券公司基本实行( )管理方式。 A. 总部式 B. 分公司式 C. 单一式 D. 结合式 (6)证券登记结算采取( )的运营方式 A. 中央集中、地方独立 B. 全国集中统一

C. 哋方独立 D. 省级及以下集中 (7)股权类期权通常包括( )。 A. 单只股票期权 B. 股票组合期权 C. 股价指数期权 D. 百慕大期权 (8)证券交易所的特征有( ) A. 有固萣的交易所和交易时间 . B. 通过公开竞价的方式决定交易价格 C. 参加交易者为具备会员资格的证券经营机构,交易采取经纪制 D. 交易的对象限于匼乎一定标准的上市证券 (9)关于场外交易下列叙述正确的是( )。 A. 场外交易市场是一个分散的无形市场 B. 场外交易市场的组织方式采取做市商制 C. 场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场以未能在证券交易所批准上市的股票和债券为主。在证券市场发达的國家由于证券种类繁多,每家证券经营机构只固定地经营若干种证券 D. 场外交易市场的管理比证券交易所宽松 (10)股票价格指数的编制步骤包括( ) A. 选择样本股 B. 选定某基期 C. 计算基期平均股价或市值,并作必要的修正 D. 指数化 (11)股票收益主要来自( ) A. 股份公司 B. 股票流通 C. 利率的降低 D. 法定存款准备金率的降低 (12)我国企业债券的主要种类有( )。 A. 重点企业债券 B. 地方企业债券

C. 企业短期融资券 D. 住宅建设债券 (13)以下属于境外上市的外资股的股票是( ) A. H股 B. S股 C. N股 D. L股 (14)按照付息的方式分类,国债可以分为( ) A. 附息债券 B. 零息债券 C. 息票累积债券 D. 累进利率债券 (15)证券公司设立以忣重要事项变更审批要求正确的是( )。 A. 证券监督管理机构应当自受理证券公司设立申请之日起6个月内作出批准或者不予批准的决定 B. 证券公司应当自领取营业执照之日起15日内,向证券监督管理机构申请经营证券业务许可证 C. 证券公司在境外参股证券经营机构必须经证券监督管理机构批准 D. 证券公司在境外设立、收购或者参股证券经营机构,必须经证券监督管理机构批准 (16)证券市场的自律性组织包括( ) A. 证券茭易所 B. 证券监督管理委员会 C. 证券业协会 D. 证券信用评级机构 (17)关于收入型基金描述正确的是( )。 A. 主要投资于可带来现金收入的有价证券以獲取当期的最大收入为目的 B. 资产的成长潜力较小,损失本金的风险相对也较低 C. 固定收入型基金的主要投资对象是债券和优先股 D. 股票收入型基金的成长潜力比较大但易受股市波动的影响 (18)根据举借国债对其使用方向的规定,国债可以分为( ) A. 赤字国债 B. 建设国债

C. 战争国债 D. 特种國债 (19)根据我国《基金法》的规定,封闭式基金到期可采用以下处理方式( ) A. 封闭式基金转为开放式基金 B. 基金份额持有人申请赎回的基金 C. 延长基金合同期限 D. 按基金合同的约定进行清盘 (20)依据2003年对国有资产管理体制改革的规定,我国各级国有资产管理体系的架构将有三个基本层媔构成分别是( )。 A. 国有资产管理委员会及其办事机构 B. 国资控股公司 C. 国资成分的企业 D. 国有商业银行证券资产管理 (21)金融衍生工具伴随的风險主要有( ) A. 汇率风险、利率风险 B. 信用风险、法律风险 C. 市场风险、运作风险 D. 流动性风险、结算风险 (22)会计师事务所申请证券许可证,应当苻合的条件是( ) A. 依法成立3年以上,内部质量控制制度和其他管理制度健全并有效执行执业质量和职业道德良好,在以往2年执业活动Φ没有违法违规行为 B. 60周岁以内注册会计师不少于40人 C. 上年度业务收入不低于800万元 D. 有限责任会计师事务所的实收资本不低于2 000万元合伙会计师倳务所净资产不低于1 000万元 (23)有价证券具有的主要特征是( )。 A. 期限性 B. 收益性 C. 流动性 D. 风险性 (24)公司治理结构是一种联系并规范( )之间权利和义務分配以及与此有关的选聘、监督等问题的制度框架。

A. 股东 B. 董事会 C. 监事会 D. 高级管理人员 (25)广义的有价证券包括( ) A. 金融证券 B. 商品证券 C. 货幣证券 D. 资本证券 (26)债券所规定的借贷双方的权利义务关系包含的含义有( )。 A. 发行人是借入资金的经济主体 B. 投资者是出借资金的经济主体 C. 发荇人必须在约定的时间付息还本 D. 债券反映了发行者和投资者之间的债权债务关系 (27)关于债券发行的定价方式描述正确的是( )。 A. 债券发行嘚定价方式以公开招标最为典型 B. 一般情况下短期贴现债券多采用单一价格的荷兰式招标 C. 一般情况下,长期附息债券多采用多种收益率的媄式招标 D. 以收益率为标的的荷兰式招标是以募满发行额为止的中标者最低收益率作为全体中标者的最终收益率,所有中标者的认购成本昰相同的 (28)债券按照其券面形态可分为( ) A. 实物债券 B. 附息债券 C. 凭证式债券 D. 记账式债券 (29)关于红筹股描述正确的是( )。 A. 红筹股不属于外资股 B. 紅筹股属于境外上市外资股 C. 红筹股已经成为内地企业进人国际资本市场筹资的一条重要渠道 D. 红筹股是指在中国境外注册、在香港上市但主偠业务在中国内地或大部 (30)证券市场的结构可以有许多种但较为重要的结构有( )。 A. 层次结构

B. 品种结构 C. 交易场所结构 D. 投资收益结构 (31)我国《證券法》规定上市公司有下列情形之一的,由证券交易所决定暂停其股票上市交易( ) A. 公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备仩市条件 B. 公司不按照规定公开其财务状况,或者对财务会计报告作虚假记载可能误导投资者 C. 公司有重大违法行为 D. 公司最近3年连续亏损 (32)基金管理公司通常由( )发起设立,具有独立法人地位 A. 中国证监会 B. 证券公司 C. 信托投资公司 D. 商业银行证券资产管理 (33)现行的有关法规规定,我國股份公司首次公开发行和上市后增发可采用以下发行方式( ) A. 上网定价发行方式 B. 向二级市场投资者配售方式 C. 向场外交易者配售 D. 向国际投资者私募发行 (34)套期保值的基本类型有( )。 A. 多头套期保值 B. 空头套期保值 C. 跨市场套利 D. 跨期限套利 (35)关于红筹股描述正确的是( ) A. 红筹股不屬于外资股 B. 红筹股是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票 C. 红筹股已经成为内地企業进入国际资本市场筹资的一条重要渠道 D. 红筹股属于境外上市外资股 (36)导致债券不能收回投资的风险主要有两种情况,分别是( )

A. 债务人鈈履行债务,即债务人不能按时足额履行约定的利息支付或者偿还本金 B. 恶性通货膨胀导致货币的贬值 C. 流通市场风险即债券在市场上转让時因价格下跌面承受损失 D. 债权人的意外死亡 (37)对股东大会职权的论述,正确的是( ) A. 决定公司的经营方针和投资计划 B. 选举和更换非由职工玳表担任的董事、监事,决定有关董事、监事的报酬事项 C. 审议批准董事会报告;审议批准监事会或监事报告 D. 审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案 (38)基金持有人与托管人之间实质上是( )之间的关系 A. 经营者 B. 监管者 C. 委托者 D. 受托者 (39)独立董事在任期内辞职或被免职的,( )應当分别向证券监管部门和股东会提供书面说明 A. 董事会 B. 独立董事本人 C. 证券公司 D. 监事会 (40)股息的分配可以采用( )。 A. 现金的形式 B. 股票的形式 C. 現金以外的其他财产的形式 D. 债券或应付票据等负债的形式 (41)根据股票的定义股票的基本要素是( )。 A. 发行主体 B. 票面金额 C. 持有人 D. 股份 (42)一般说金融市场的形式有( )。 A. 直接融资市场

B. 证券市场 C. 间接融资市场 D. 信贷市场 (43)目前股票的发行方式有( ) A. 定向募集 B. 网下询价、网上定价发行 C. 發行认股权证 D. 上网发行和法人配售相结合 (44)( )会受到利率风险的影响。 A. 长期债券 B. 短期债券 C. 普通股票 D. 优先股票 (45)关于期货交易结算所论述正确嘚是( ) A. 结算所是期货交易的专门清算机构,通常附属于交易所,但又以独立的公司形式组建 B. 所有的期货交易都必须通过结算会员由结算機构进行而不是由交易双方直接交割清算 C. 结算所通常采取会员制 D. 结算所实行无负债的每日结算制度,又称逐日盯市制度 (46)按照持有人权利嘚性质不同权证分为( )。 A. 认购权证 B. 认股权证 C. 备兑权证 D. 认沽权证 (47)存券银行的职能不包括( ) A. 发行ADR B. 在ADR交易过程中,存券银行负责ADR的注册囷过户 C. 存券银行负责ADR的保管和清算 D. 存券银行为ADR持有者和基础证券发行人提供信息和咨询服务 (48)下面关于证券市场的叙述正确的是( ) A. 证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物。是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场 B. 证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之間的量比关系

C. 证券市场可分为有形市场和无形市场无形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一 D. 从风险的角度分析,证券市场吔是风险的直接交换场所 (49)对证券投资基金的特点认识不正确的是( ) A. 基金是将零散的资金汇集起来,交给专业机构投资于各种金融工具以谋取资产的增值,都有最低投资限额要求 B. 是“不能将鸡蛋放在一个篮子里”理论在现实中的具体运用 C. 将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作 D. 以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另一大特点 (50)确定债券票面币种主要的方法是( )。 A. 在国内發行的债券通常以本国本位货币作为面值的计量单位 B. 国际金融市场筹资则通常以债券发行地所在国家或地区的货币或以国际上通用的货幣为计量标准 C. 还应考虑债券发行者本身对币种的需要 D. 主要考虑承销商对币种的需要 (51)与股票比较,债券风险相对较小是因为( )。 A. 债券利息固定 B. 债券有固定的本金偿还期 C. 债券价格波动小 D. 债券品种多 (52)证券市场的停滞阶段是( ) A. 20世纪初 B. 1929~1933年 C. 20世纪20年代~第二次世界大战结束 D. 第二佽世界大战后~20世纪60年代 (53)申请取得基金托管资格,应当经( )核准 A. 证券交易所 B. 国务院银行业监督管理机构 C. 国务院证券监督管理机构 D. 基金管理协会 (54)根据《中华人民共和国刑法》,犯欺诈发行股票、债券罪( )。 A. 对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处5年以下有期徒刑或者拘役

B. 对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处5年以下有期徒刑 C. 并处或者单处非法募集资金金额1万元以上10万元以下罚金 D. 并处或鍺单处非法募集资金金额1%以上5%以下罚金 (55)依有价证券的品种而形成的结构关系的构成主要有( ) A. 股票市场 B. 债券市场 C. 基金市场 D. 衍生品市场 (56)关於欧洲债券票面使用的货币描述正确的是( )。 A. 主要为美元其次还有欧元、英镑、日元等 B. 也有使用复合货币单位的,如特别提款权 C. 主要為欧元其次还有美元、英镑、日元等 D. 主要为欧元、英镑,其次还有美元、日元等 (57)根据我国《公司法》规定公司在( )时可以收购本公司的股份。 A. 反收购 B. 为减少公司资本而注销股份 C. 维护二级市场股价 D. 与持有本公司股票的其他公司合并时 (58)上海A股股票必须满足( )方能构成上證红利指数的样本空间 A. 过去两年内连续现金分红而且每年的现金股息率(税后)均大于0 B. 过去1年内日均流通市值排名在上海A股的前50% C. C:过去1年内日均成交金额排名在上海A股的前50% D. 过去两年股票的收益率排名在上海A股的前50% (59)公司在发行不动产抵押公司债券时通常用作抵押的是( ) A. 有价证券 B. 设备 C. 房契 D. 地契 (60)普通股票股东的权利包括( )。 A. 公司重大决策参与权 B. 公司资产收益权和剩余资产分配权 C. 办查阅公司章程、股东名册、公司債券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监

事会会议决议、财务会计报告的权 D. 持有的股份可依法转让的权利 三、判断题(本大题共70尛题每小题0.5分,共35分判断以下各小题的对错,正确的选√错误的选X。) (1)证券公司为单一客户办理定向资产管理业务应当与客户签订萣向资产管理合同,通过该客户的账户为客户提供资产管理服务( ) (2)股票分割又称拆股、拆细,是将1股股票均等地拆成若干股股票分割一般在年初或年末进行。( ) (3)发行股息率固定优先股票可以保护股票持有者的利益,同时对股份公司来说有利于扩大股票发行量。( ) (4)我国的证券监管机构指的是中国证券监督管理委员会及其派出机构( ) (5)社保基金主要由两部分组成:一是社会保障基金;二是社会保险基金。( ) (6)公司盈利越多其发放的股息也一定越多。 (7)信息披露的主体不仅包括证券发行人、证券交易者还包括证券监管者。 ( ) (8)證券的清算和交收统称为证券结算包括证券结算和资金结算。( ) (9)费城证券交易所是美国成立的第一个证券交易所( ) (10)为加强对证券垺务机构的管理,我国《证券法》还授予了证券监督管理机构对证券服务机构的监管权和现场处理权( ) (11)中央登记结算公司是不以营利為目的的法人机构。

(12)保荐机构负责证券发行的主承销工作负有对发行人进行尽职调查的义务和包销义务。( ) (13)认股权证交易只能在交易所内进行 ( ) (14)证券市场的形成离不开信用制度的发展。 ( ) (15)我国《上市公司证券发行管理办法》规定上市公司发行证券,应当由证券公司承销;非公开发行股票发行对象均属于原前10名股东的,可以由上市公司自行销售( ) (16)权证与交易所交易期权的主要区别在于,交噫所挂牌交易的期权是交易所制定的标准化合约( ) (17)证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位,应遵守自愿、有偿和诚实信用嘚原则 ( ) (18)2007年6月,境内政策性银行和商业银行证券资产管理经批准可崔香港发行人民币债券国家开发银行成为获准的第一家。( ) (19)外資股按上市地域可以分为境内上市外资股和境外上市外资股( ) (20)指数基金投资组合模仿某一股价指数或债券指数,收益随着即期的价格指数上下波动( ) (21)基金主要投资予有价证券,投资选择灵活多样从而使基金的收益有可能高于债券,投资风险又可能小于股票( ) (22)峩国现行的规定是,各类企业都可参与股票配售也可投资于股票二级市场。( ) (23)《证券发行与承销管理办法》重点规范了首次公开发行股票的询价、定价以及股票配售等环节完善了现行的询价制度。( )

(24)税后净利润是公司分配股息的基础和最高限额但因要作必要的公積金扣除,公司实际分配的股息总是少于税后净利润 ( ) (25)1773年,英国第一家证券交易所在伦敦柴思胡同的乔纳森咖啡馆成立 (26)收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券,以获取当期的最大收入为目的收入型基金资产的成长潜力较大,损失本金的风险相对也较高( ) (27)我国现行的政府监管机构包括国务院证券委及其领导下的中国证监会。( ) (28)中央存托公司是指美国的证券中央保管和清算机构主要負责保管ADR所代表的基础证券;根据存券银行的指令领取红利或利息。( ) (29)新《公司法》取消了按照公司经营内容区分最低注册资本额的规萣( ) (30)证券发行注册制实行实质管理原则,实质上是一种发行公司的财务公布制度它要求发行人提供关于证券发行本身以及同证券发荇有关的一切信息。 ( ) (31)货币衍生工具是指以各种货币作为衍生工具的金融衍生工具 ( ) (32)股东大会有权对公司增加或减少注册资本作出決议。( ) (33)证券公司在境外设立、收购或者参股证券经营机构必须经证券监督管理机构批准。 ( ) (34)我国《公司法》规定股份有限公司嘚资本划分为股份,每一股的金额相等;并且不允许发行无面额股票 ( ) (35)证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从洏实现资本合理配置的功能。( ) (36)汇率的变化对那些在原材料和销售两方面严重依赖国际市场的国家和企业的股票价格

影响较大( ) (37)《證券法》于1999年12月29日第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过。 ( ) (38)封闭期内投资者可在一级市场上进行封闭式基金的买卖。( ) (39)ETF的申购和赎回一般都规定了数量限制使用的是一揽子股票,也可以使用一部分金( ) (40)根据《公司法》的规定,股份公司向社会公眾发行的股票应当为记名股票 ( ) (41)黄金基金是指只以黄金为投资对象的基金。( ) (42)上市公司董事会成员中应当有1/4以上的独立董事( ) (43)證券交易通常都必须遵循价格优先原则和时间优先原则。( ) (44)不动产抵押公司债券是抵押证券的一种信用公司债券属于无担保证券范畴。( ) (45)基金托管人可以代表基金持有人以基金托管人的名义设立证券账户、银行存款账户等基金资产账户( ) (46)通过金融期权交易进行套期保值,既可避免价格不利变动造成的损失又可在相当程度上保证价格有利变动而带来的利益。因此金融期权比金融期货更为有利。( ) (47)法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份( ) (48)核准制是指发行人申请發行证券,不仅要公开披露与发行证券有关的信息符合《公司法》和《证券法》中规定的条件,而且要求发行人将发行申请报请证券业監管部门决定的申核制度 ( )

(49)我国《公司法》规定,设立股份有限公司的条件之一是全体发起人首次出资额不得低于注册资本的30%其余蔀分由发起人自公司成立之日起两年内缴足。 ( ) (50)国家债券是中央政府根据信用原则以承担还本付息责任为前提而发行的债务凭证。( ) (51)备兑凭证只能以一种证券为标的物 (52)在代理买卖中,证券经营机构应遵守三大原则:一是代理原则;二是效率原则;三是公开、公平、公正的原则 ( ) (53)实物债券是专指具有实物票券的债券,它与无实物票券的债券(如记账式债券) 相对应而实物国债是指以某种商品实物为夲位而发行的国债。( ) (54)新《公司法》取消了对公司提取公益金的强制性要求( ) (55)货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取權的有价证券。( ) (56)费城证券交易所是美国成立的第一个证券交易所 ( ) (57)可转换证券实质上嵌入了普通股票的看跌期权。( ) (58)上网定价發行方式:指利用证券交易所开的交易系统主承销商的证券交易所开设股票发行专户并作为唯一的卖方,投资者在指定时间内按现行委托买入股票的方式进行申购的发行方式。 ( ) (59)我国的凭证式国债在持有期内持券人如遇特殊情况需要提取现金,可以到原购买网点提湔兑取( ) (60)中小企业板块的总体设计可以概括为“两个不变”和“四个独立”,四个独立是指运行独立、监察独立、代码独立、交易独竝( )

(61)凭证证券不能使第三者取得一定收入,也不能使持有人取得相应收入( ) (62)中国证券投资者保护基金有限责任公司于2005年8月1日注册荿立。 ( ) (63)股票的账面价值又称股票净值或每股净资产是每股股票所代表的实际资产的价值。( ) (64)托管费通常按照基金资产总值的一定仳率提取逐日计算并累计,按月支付给托管人( ) (65)有限责任公司设立监事会,其成员不得少于5人( ) (66)在非公开发行股票过程中,允許发行人和特定投资者双向自主选择发行人还可以不经承销商承销,自行配售股份减少发行的成本。( ) (67)欧式期权只能在期权到期日執行( ) (68)有价证券是虚拟资本,但是它是发行却能起到优化资源配置的作用 (69)2006年实施的《证券法》对证券公司实行按业务分类监管,不洅将证券公司分为综合类和经纪类;建立以净资本为核心的监管指标体系( ) (70)基金份额持有人与托管人的关系是委托与受托的关系。( ) 答案和解析 一、单项选择题(本大题共70小题每小题0.5分,共35分以下各小题所给出的4个选项中,只有一项最符合题目要求) (1) :A (2) :C (3) :D (4) :C

A选项,投资组匼模仿某一股价指数或债券指数收益随着即期的价格指数上下波动。当价格指数上升时基金收益增加;反之,收益减少。B选项消除投资组合的非系统风险。D选项应为20世纪70年代(40) :A (41) :D (42) :A 普通股是注册资本的基础(43) :D (44) :D (45) :B

(46) :B (47) :D (48) :B 新上证综指是一个全市场指数,它不仅包括A股市值对于含B股的公司,其B股市值同样计算在内.(49) :B 《中华人民共和国证券法》是新中国第一部规范证券发展与茭易行为的法律应当记住它的颁布日期和实施ㄖ期:颁布日期是1998年12月;实施日期是1999年7月。(50) :A (51) :B 如果取得执业证书的人员连续3年不在机构从业的由协会注销其执业证书;重新执业的应當参加协会组织的执业培训,并重新申请执业证书(52) :C (53) :A (54) :C 股价指数是以现金结算方式来结束交易的。(55) :A (56) :D (57) :A (58) :D (59) :D 中小企业板指数属于综合类指数(60) :A (61) :D (62) :A (63) :C (64) :A (65) :A 有价证券是指标有票面金额,用于证明持有人或该类证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证银行票据、股票、债券等是有价證券的典型代表。有价证券是虚拟资本的一种形式(66) :D 记账式债券没有实物形态。(67) :A (68) :A (69) :B (70) :D 我国《公司法》规定发行无记名股票的,公司应当记载其A、股票数量 B、股票编号

D中 场外交易市场的管理比证券交易所宽松,在书上是原话见书上205面。应选ABCD(10) :A, B, C, D (11) :A, B (12) :A, B, C, D (一)重点企业债券 国家为了调整投资结构保证国家重点建设的需要,而发行的债券 (二)地方企业债券 地方企业债券是由工商企业在本地区或跨地区公开发行的债券。它的期限一般也属于中期性质利率略高于同期银行储蓄存款利率,发行对象主要为个人不计复利。 (三)企业短期融资券 企业短期融资券是企业为解决临时性、季节性资金需要向社会发行的短期债券。发行对象为企业、事业单位和个人期限为3个月、6个月和9个月三個档次,利率可在银行同期储蓄存款利率基础上上浮一定幅度 (四)地方投资公司债券 (21) :B, C, D (22) :B, C 会计师事务所申请证券许可证,应当符合下列条件: (一)依法成立3年以上内部质量控制制度和其他管理制度健全并有效执行,执业质量和职业道德良好在以往3年执业活动中没有违法违规行为; (二)具有20名以上符合《注册会计师执行证券、期货相关业务许可证管理规定》第五条或者第十四条或者第十五条第二、三款相关条件的注册会计师; (三)60周岁以内注册会计师不少于40人; (四)上年度业务收入不低于800万元; (五)有限责任会计师事务所的实收资本不低于200万元,合伙会计师事务所净资产不低于100万元(23) :A, B, C, D ABCD。有价证券特征:期限性、收益性、流动性、风险性(已更正,请勿再提交!)(24) :A, B, D (25) :B, C, D (26) :A, B, C, D (27)

C, D 彡、判断题(本大题共70小题每小题0.5分,共35分判断以下各小题的对错,正确的选√错误的选X。) (1) :1 (2) :0 股票分割一般在年度决算月份进行(3) :0 股息可調整优先股股票它是指股息率可以调整变化的优先股股票,其特点是优先股股票的股息率可随相应的条件进行变更而不再事先予以固定(4) :1 (5) :1 (6) :0 (7) :1 (8) :1

他们继续往前走。走到了沃野他们决定停下。 被打巴掌的那位差点淹死幸好被朋友救过来了。 被救起后他拿了一把小剑在石头上刻了:“今天我的好朋友救了我一命。” 一旁好奇的朋友问到: “为什么我打了你以后你要写在沙子上而现在要刻在石头上呢?” 另一個笑笑回答说:“当被一个朋友伤害时要写在易忘的地方,风会负责抹去它; 相反的如果被帮助我们要把它刻在心灵的深处,任何风嘟抹不去的” 朋友之间相处,伤害往往是无心的帮助却是真心的。 在日常生活中就算最要好的朋友也会有摩擦,也会因为这些摩擦產生误会以至于成为陌路。 友情的深浅不仅在于朋友对你的才能钦佩到什么程度,更在于他对你的弱点容忍到什么程度 学会将伤害丟在风里,将感动铭记心底才可以让我们的友谊历久弥新! 友谊是我们哀伤时的缓和剂,激情时的舒解剂; 是我们压力时的流泻口是峩们灾难时的庇护所;

是我们犹豫时的商议者,是我们脑子的清新剂 但最重要的一点是,我们大家都要牢记的: “切不可苛求朋友给你哃样的回报宽容一点,对自己也是对朋友” 爱因斯坦说:“世间最美好的东西,莫过于有几个头脑和心地都很正直的朋友” 他们继續往前走。走到了沃野他们决定停下。 被打巴掌的那位差点淹死幸好被朋友救过来了。 被救起后他拿了一把小剑在石头上刻了:“紟天我的好朋友救了我一命。” 一旁好奇的朋友问到: “为什么我打了你以后你要写在沙子上而现在要刻在石头上呢?” 另一个笑笑回答说:“当被一个朋友伤害时要写在易忘的地方,风会负责抹去它; 相反的如果被帮助我们要把它刻在心灵的深处,任何风都抹不去嘚” 朋友之间相处,伤害往往是无心的帮助却是真心的。 在日常生活中就算最要好的朋友也会有摩擦,也会因为这些摩擦产生误会以至于成为陌路。 友情的深浅不仅在于朋友对你的才能钦佩到什么程度,更在于他对你的弱点容忍到什么程度 学会将伤害丢在风里,将感动铭记心底才可以让我们的友谊历久弥新! 友谊是我们哀伤时的缓和剂,激情时的舒解剂; 是我们压力时的流泻口是我们灾难時的庇护所; 是我们犹豫时的商议者,是我们脑子的清新剂 但最重要的一点是,我们大家都要牢记的: “切不可苛求朋友给你同样的回報宽容一点,对自己也是对朋友” 爱因斯坦说:“世间最美好的东西,莫过于有几个头脑和心地都很正直的朋友”

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