这些基金投资技巧 你不一定都知道
来源：财经综合报道
作者：基金吧
　　投资与投资有所不同，不能象炒股票那样天天关心基金的净值是多少，最忌讳以“追涨杀跌”的短线炒作方式频繁买进卖出，而应采取长期投资的策略。这些基金投资技巧，你不一定都知道！
　　基金投资技巧――选择基金不能贪便宜
　　有很多投资者在购买基金时会去选择价格较低的基金，这是一种错误的选择。例如：A基金和B基金同时成立并运作，一年以后，A基金单位净值达到了2.00元/份，而B基金单位净值却只有1.20元/份，按此收益率，再过一年，A基金单位净值将达到4.00元/份，可B基金单位净值只能是1.44元/份。如果你在第一年时贪便宜买了B基金，收益就会比购买A基金少很多。所以，在购买基金时，一定要看基金的收益率，而不是看价格的高低。
　　基金投资技巧――确认识基金的风险，购买适合自己风险承受能力的基金品种
　　现在发行的基金多是开放式的股票型基金，它是现今我国基金业风险最高的基金品种。部分投资者认为股市正经历着大牛市，许多基金是通过各大银行发行的，所以，绝对不会有风险。但他们不知道基金只是专家代你投资，他们要拿着你的钱去购买有价证券，和任何投资一样，具有一定的风险，这种风险永远不会完全消失。如果你没有足够的承担风险的能力，就应购买偏债型或型基金，甚至是货币市场基金。
　　基金投资技巧――新基金不一定是最好的
　　在国外成熟的基金市场中，新发行的基金必须有自己的特点，要不然很难吸引投资者的眼球。可我国不少投资者只购买新发基金，以为只有新发基金是以1元面值发行的，是最便宜的。其实，从现实角度看，除了一些具有鲜明特点的新基金之外，老基金比新基金更具有优势。首先，老基金有过往业绩可以用来衡量基金管理人的管理水平，而新基金业绩的考量则具有很大的不确定性；其次，新基金均要在半年内完成建仓任务，有的建仓时间更短，如此短的时间内，要把大量的资金投入到规模有限的股票市场，必然会购买老基金已经建仓的股票，为老基金抬轿；再次，新基金在建仓时还要缴纳印花税和手续费，而建完仓的老基金坐等收益就没有这部分费用；最后，老基金还有一些按发行价配售锁定的股票，将来上市就是一块稳定的收益，且老基金的研究团队一般也比新基金成熟。所以，购买基金时应首选老基金。
　　基金投资技巧――不要只盯着开放式基金，也要关注封闭式基金
　　开放式与封闭式是基金的两种不同形式，在运作中各有所长。开放式可以按净值随时赎回，但封闭式由于没有赎回压力，使其资金利用效率远高于开放式。
　　基金投资技巧――分红次数多的并不一定是最好的基金
　　有的基金为了迎合投资人快速赚钱的心理，封闭期一过，马上分红，这种做法就是把投资者左兜的钱掏出来放到了右兜里，没有任何实际意义。与其这样把精力放在迎合投资者上，还不如把精力放在市场研究和基金管理上。投资大师巴菲特管理的基金一般是不分红的，他认为自己的投资能力要在其他投资者之上，钱放到他的手里增值的速度更快。所以，投资者在进行基金选择时一定要看净值增长率，而不是分红多少。
　　基金投资技巧――谨慎购买拆分基金
　　有些基金经理为了迎合投资者购买便宜基金的需求，把运作一段时间业绩较好的基金进行拆分，使其净值归一，这种基金多是为了扩大自己的规模。试想在基金归一前要卖出其持有的部分股票，扩大规模后又要买进大量的股票，不说多交了多少买卖股票的手续费，单是扩大规模后的匆忙买进就有一定的风险，事实上，采取这种营销方式的基金业绩多不如意。
　　基金投资技巧――投资于基金要放长线
　　购买基金就是承认专家理财要胜过自己，就不要像股票一样去炒作基金，甚至赚个差价就赎回，我们要相信基金经理对市场的判断能力。
(责任编辑：曹萌)
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　　就收今年以来，A股市场看似进入了小阳春，那么这种环境下怎么筛选好基金?但事实上行情乍暖还寒，市场依旧处于震荡调整阶段。对于大众投资者，基金定投仍然是一种相对稳健的长期投资方法，聪明人收益超30%见好...
　　就收今年以来，A股市场看似进入了小阳春，那么这种环境下怎么筛选好基金?但事实上行情乍暖还寒，市场依旧处于震荡调整阶段。对于大众投资者，基金定投仍然是一种相对稳健的长期投资方法，聪明人收益超30%见好。4月20日，《金证券》联手嘉实基金，邀请到了被誉为台湾&定投教母&的萧碧燕，为投资者解析基金定投赚钱的窍门。
　　股票型基金最适合定投
　　&越积极型的基金越好&，萧碧燕认为股票型基金最适合定投。因为定投最大的好处在于分批进场、摊平投资成本，分散可能买高的风险，再利用相对高点获利了结，达到&低买高卖&的效果。因此想要找高点离场，当然要选择波动幅度较大的股票型基金。
　　&债券基金做定投效率很差。如果投资一只很平稳的基金，过程很舒服，也许其间不会出现多少负收益，但结果很一般。如果追求结果就要忍受过程。&在产品选择范围上，萧碧燕建议投资者还应有资产配置的概念，除了A股市场外，还可以关注投资海外的基金。
　　从长期业绩中筛选好基金
　　目前，国内公募基金有四五千只，同一投资主题的基金就有十几只甚至几十只，如何选择?萧碧燕建议，投资者应注重基金的长期业绩，因为定投是长期投资，不能单凭基金1个月、1个季度、1年的短期业绩作评定标准。
　　她在接受《金证券》记者专访时表示，&先找出近3年收益排名前100名内的，然后再用1年收益排名相比较，选出前50名，再用近6个月的收益排名比较，挑出25名，就从这25名内挑好基金。&
　　在选择基金时，不但要看基金的业绩，还要选择具备优秀的投研实力的基金公司，因为这类基金公司的团队及投资风格会相对稳定。此外，还需要基金公司具备很强的责任心，经常深入投资者教育工作、优化投资方法。一直以来，嘉实基金投研团队稳定，投资风格稳健，长期致力于投资者教育的创新与实用。
　　收益超过30%就可全部出清
　　在许多人的概念里，定投就是不要在乎过程，傻傻地买，等着赚钱。但萧碧燕的定投理念却是：&傻傻地买，聪明地卖。卖掉不等于结束，要回头再买。&
　　纪律投资绝对胜过追逐市场趋势。萧碧燕表示，定投者一定要及时检查账户，如果收益已超过30%，就可考虑全部出清。她建议，可把定存当作一个指标，对于一个刚进市场的投资新人来说，定投基金一年获利至少为定存的五倍。以目前中国一年期定存利率来看，一年的目标报酬大约是7.5%。如果定期定额投资两年，设定的目标收益就是15%，如果没有达到这个目标收益，就要耐心等待。
　　如何停利?萧碧燕举例说，假设目前A股是3000点，10年后A股可能还在3000点。因为经济循环是周而复始的，要走完一个经济循环，大约需要两三年，这时候就应适时出场了。
　　萧碧燕被业界誉为&台湾定投大师&，曾任台湾证券投资信托暨顾问商业同业公会秘书长等职位。《金证券》记者了解到，17年来，萧碧燕只买基金不买股票，坚持基金定投的方式，买了台北市的房子，存了退休金，赚上千万元收益。
据接近乐天的消息人士向《环球时报》记者透露，韩...
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来源：&&& 作者：薇薇庄主&&&
对于机构投资者来说，他们往往会购买年费十万量级的数据库来进行投资参考，这对于普通投资者来说显然是不容易做到的。但是对于普通基金投资者来说可以通过一些免费的平台数据来分析选择最佳的基金，怎么选 ?我手把手的讲解，咱们先以晨星网数据来做例子：
在晨星网上除了能够查到基金的净值和涨幅以及一些管理信息之外，还能够获得一些有关基金的收益和风险的参数评价指标。不过可能会有读者对于这些指标的原理和意义并不十分理解，咱们在本期的周末专题里详细分析一下。
△小档案：晨星资讯(深圳)有限公司成立于2003年，是美国晨星公司在中国大陆设立的子公司，而美国晨星公司是目前美国最主要的投资研究机构之一和国际基金评级的权威机构。
投资者在选择投资标的时一般要考察的是产品的收益和风险。晨星网提供的参数指标较为全面的评价了基金的回报和风险。首先看看如何在晨星网找到这些参数数据：
第一步进入晨星网，见到如下图一页面。鼠标置于基金动态，出现下拉菜单，点击净值变动进入基金净值页面，即图二。
在如图二页面点击任意基金即可进入单只基金的详细信息页面。以中邮战略新兴产业混合(590008)为例，点击中邮战略新兴产业混合，进入下一页面后下拉即可找到如图三所示的基金收益与风险参数指标。
接下来将这些参数指标分为三类来讲解，分别是评价基金回报的参数、评价基金风险的参数和总和评价基金回报的风险的参数。
评价回报：平均回报、&系数
平均回报(rate of return on average assets)
晨星网定义：平均回报为年度化的平均月几何回报，得出数据未必与过去一年实际年度回报相等。
庄主讲析：平均回报可以比较直观的看到基金的回报率，但是单看平均回报我们是无法评级基金业绩好坏的，这就需要投资者结合基金的历史业绩，并与同类基金进行横向比较。
&系数(Alpha Coefficient)
晨星网定义：&系数是基金的实际收益和按照&系数计算的期望收益之间的差额。其计算方法如下：超额收益是基金的收益减去无风险投资收益(在中国为1年期银行定期存款收益);期望收益是贝塔系数&和市场收益的乘积，反映基金由于市场整体变动而获得的收益;超额收益和期望收益的差额即&系数。
计算公式：
庄主讲析：通俗来说，&系数就是计算基金的实际收益与市场收益之差，代表了基金能在多大程度上获得优于市场的回报。&大于0，表示基金以投资技术获得的回报高于市场平均回报，&小于0，表示基金获得的回报低于市场，&等于0则表示基金的收益与市场持平。显然，同类基金间，系数越大越好，因为系数越大，表明该基金超越市场收益越多，在更大程度上跑赢市场。
评价风险：标准差、&系数、晨星风险系数
标准差(Standard Deviation)
晨星网定义：反映计算期内总回报率的波动幅度，即基金每月的总回报率相对于平均月回报率的偏差程度，波动越大，标准差也越大。
计算公式：
庄主讲析：标准差在概率统计中一般作为统计分布程度上的测量，它能够反映一个数据集的离散程度。在考察基金业绩时，标准差衡量的是基金的净值增长率的波动程度，也就是一段时间内基金收益表现的稳定程度。标准差越大，说明基金的收益变化幅度越大，基金的风险也就越高。统计学上，在基金的净值增长率服从正态分布时，可以期望基金在67%的情况下净值增长率会落入平均值正负一个标准差的范围内，95%的情况下净值增长率会落入平均值正负两个标准差的范围内。
晨星风险系数
晨星网定义：晨星风险系数反映计算期内相对于同类基金，基金收益向下波动的风险。其计算方法为：相对无风险收益率的基金平均损失除以同类别平均损失。一般情况下，该指标越大，下行风险越高。
庄主讲析：下行风险是指由于市场环境变化，未来价格走势可能低于基金经理或投资者所预期的目标价位。下行风险是投资者可能出现的最坏的情况，也是投资者可能需要承担的损失。晨星风险系数较高的基金也就意味着其风险较高，在未来有较大概率会面临损失。
&系数(Beta Coefficient)
晨星网定义：贝塔系数衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。&越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。&大于1 ，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。如果&为1 ，则市场上涨10%，基金上涨10%;市场下滑10%，基金相应下滑10%。如果&为 1.1,市场上涨10%时，基金上涨11%, ;市场下滑10%时，基金下滑11% 。如果&为 0.9, 市场上涨10%时，基金上涨9% ;市场下滑10%时，基金下滑9% 。
计算公式：
庄主讲析：&系数可以评价基金的系统性风险，反应一只基金对市场变化的敏感度。通过考察&系数，读者可以考察基金未来将面临的市场风险状况。通常情况下基金的系数是大于0的，&系数小于0表示基金的价格变动方向与市场相反。一般指数基金的系数是接近于1的，因为指数基金本身就是追踪指数的，所以和市场收益的相关度非常高。&系数的考察不能简单地说越大越好或越小越好，而是要根据市场趋势以及投资者的风险偏好来参考。通常在牛市可以选择&系数较大的基金来博取高收益，而在熊市时选择&系数较小的基金往往较为稳妥。风险偏好高的投资者往往偏好&系数偏大的基金谋求高收益，风险规避型的投资者会更喜欢&系数较小的基金获得较为稳定的收益。
评价回报风险比：夏普比率
夏普比率(Sharpe Ratio)
晨星网定义：夏普比率是衡量基金风险调整后收益的指标之一，反映了基金承担单位风险所获得的超额回报率(Excess Returns)，即基金总回报率高于同期无风险收益率的部分，一般情况下，该比率越高，基金承担单位风险得到的超额回报率越高。
计算方法：
庄主讲析：夏普比率衡量的是投资者每承受一单位的风险能够得到多少超额收益。它综合衡量了投资者承受的风险和能够获得的回报，是回报风险比。理性的投资者追求固定风险下的更高收益，或者对于固定的预期收益要求产品有更低的风险。所以，夏普比率应该是越大越好的，夏普比率越大既能代表相同风险下基金的收益更高或者相同收益下基金的风险更低。
但是其实庄主本人并不推荐仅使用夏普比率来衡量回报风险比。
值得注意的是，这些参数应该在同类型的基金间进行比较，否则是没有意义的。投资者应该首先决定自己想要投资哪一类型的基金，然后在同类型基金间考察参数进行比较。与此同时，这些参数都是利用基金的历史数据计算得到的，只能在一定程度上预测基金未来业绩，并不能准确的预测未来收益，更不能代表买卖基金的建议。投资者在选择基金时除了参考数据指标，还应该综合衡量基金公司资质、基金经理过往业绩等因素。
投资者在参考数据时还应注意，单一指标往往是不能够全面衡量一只基金的，需要综合考量很多方面的参数才能做出投资决策。例如，A基金的夏普比率高于B基金，这样我们就可以说A基金一定是优于B基金的么?显然不能，因为夏普比率是超额收益与风险的比值，A基金的高夏普比率很可能对应着高收益和高风险，那么这个时候投资者就需要引入其他的风险衡量参数，比如最大回撤，来衡量基金A的风险是不是在自己可以接受的范围内。
引入更多参数进行衡量后，或许投资者会更倾向于夏普指数较低的基金B也是很有可能的。如果数据能够衡量一切，那么基金经理完全可以抽调一部分精力来构造漂亮的参数数据吸引购买，但这绝对不是投资者所希望的。数据是客观的，而投资往往需要加入主观的判断。这便是专业的机构投资者存在的意义所在。
转载请注明来源: /tzlczx/157.html (本文来源于网络，版权归原作者所有。如有侵权请联系删除!)在10个鸡蛋上坐了3星期后，终于成功孵化出第一颗鸡蛋。
但礼仪小姐、导购小姐依然是场内的一道风景线。
声明：本文由入驻搜狐公众平台的作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。
　　之前，我们讨论资产配置的相关话题，有不少朋友问我关于基金的有关问题。尽管，我自己并不是理财达人，但投资基金有些时日，而且现阶段也在做基金投资，在这里就谈谈我的投资基金的经历。
　　投资基金前需要先了解，基金是什么？通俗来说，基金就是把很多投资人的钱放到一个篮子里，交给专业人士，也就是基金经理帮我们打理，我们只需要付给基金公司付些管理费。
　　基金的定义我们明白了，那么基金有哪些种类呢？我们选择把钱交给基金公司，基金经理会将这些钱投向不同的方向。我们根据基金的投资方向分类，可以将基金分为货币基金、债券基金、混合基金、股票基金、指数基金。
　　货币基金资产的几乎全部投资到短期的货币市场，例如银行大额存单、国债等低风险资产，风险与收益是天然的敌人，收益自然不高，但货币基金十分灵活，申购赎回十分方便。我们倡导的应急储备金可以放在货币基金里，便于随用随取，还能实现保值，收益可能在5%左右。
　　债券基金是80%以上的资金量用于投资各类债券的基金，投资对象包括国债、金融债券、企业债券等债券，这里需要注意的是，如果基金经理将80%以上的资金量投资各类债券，不到20%资金量投资股票市场，这种基金叫偏债基金，这类基金因为有配置股票，风险比纯债基金高一些，从长期来看，收益也更为可观。
　　如果基金经理将全部资金量投资各类债券，这类基金叫做纯债型基金，资产配置几乎全部为债券，这类基金收益相较偏债券型，收益要低一些。
　　股票型基金，从名字上我们就可以判断出，这种类型的基金80%以上的资金量投资股票，实际上是基金经理帮你买股票，风险可想而知，但是行情一旦转好，收益自然水涨船高，这类基金的收益最高，但波动性较大，收益可能在20%以上，甚至更高。
　　混合型基金是一种介于股票型基金与债券型基金之间类型，配置股票、债券、货币市场等市场工具，配置的资产种类更多一些，这种类型基金得益于基金经理对行情的判断与把握。如果基金经理看好股市，可能会多配置一些股票资产；
　　如果基金经理觉得未来债券市场会走牛，可能多配置债券资产，这种类型的基金风险比股票型基金低，比债券型基金风险高，收益也介于二者之间。
　　指数型基金，这是股神巴菲特唯一推荐过的基金类型，这种类型的基金投资标的的指数成分股，对指数进行复制，比如我们经常说的沪深300、中证500指数，这种类型基金的目的在于复制指数，获得与市场基本一致的收益。
　　我们大体明白基金的类型之后，那么怎么样去选择基金呢？选择基金之前，需要我们做好风险评测、做好财务分析，明白自己的风险偏好，避免因小失大。
　　唐朝老师说，财报是用来排除企业。我们排除基金选择看什么呢，国内通用的四四三三法则不失为一个好工具，借助这个工具，通过时间维度将不符合条件的基金过滤掉，选择心仪的基金是对未来的一种负责。既然有了“四四三三”的方法论，然后在基金网站（注：晨星网比较推荐）进行相应的筛选。那么问题来了，“四四三三”法则究竟是什么呢？
　　所谓的“四四三三”法则，是各个理财平台通用的筛选基金的方法论，这个方法论如何操作的呢，如何才能选择心仪的基金呢？
　　第一个 “四”：即一年期基金绩效排名在同类型基金前四分之一，
　　第二个 “四”：即两年、三年、五年、今年以来基金绩效在同类型基金前四分之一；
　　第三个 “三”：即六个月基金绩效排名在同类型基金前三分之一；
　　第四个 “三”：即三个月基金绩效排名在同类型基金前三分之一。
　　需要注意，“四四三三”法则只是一个选择基金的工具，我们不能紧紧盯着这个工具，还需关注基金的方方面面，以下几点需要特别关注：
　　选择知名基金公司，比如南方、华夏、广发等基金公司，一般公司规模越大、知名度越高，投研团队会表现越出色，买到优质基金的概率更高一些。当年，公募一哥王亚伟长期占据一哥的位置，与其背后的华夏基金公司密不可分。
　　选择基金的时候，需要特别注意基金经理的履历，因为基金的具体操控者为基金经理，所以什么人操作至关重要，关系着我们的收益。一般而言，研究员出身的基金经理加分，研究员出身的他们，对行业的理解与市场的判断可能更加准确，同时，需要注意基金的最大回撤率。
　　此外，关于基金的规模问题也是需要关注的问题。之前，有多只基金被清盘，如果不想投资的基金被清盘需要提前下功夫。规模不能太大，规模太大盘子太大不灵活，基金经理不好操作，规模太小的话可能面临清盘的风险，所以10-100亿之间可能比较合适。
　　文 / 张一梵
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