南方基金：配置型FOF基金或将成为市场主流_网易新闻
南方基金：配置型FOF基金或将成为市场主流
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（原标题：南方基金：配置型FOF基金或将成为市场主流）
备受业界关注的FOF基金“估值指引”正式出台，这意味着该类基金推出进入“读秒时刻”。业内人士指出，估值是FOF的核心环节与步骤之一，《指引》的正式推出，标志着FOF的推出已经没有障碍了。&散户投资成主流对于FOF市场的发展，南方基金资产配置部认为，从海外市场FOF的发展情况来看，产品种类上主要以配置型FOF为主，但也有其他如股票型、债券型和另类投资型FOF。随着国内公募基金市场的发展和产品种类不断齐全，FOF的类别也将更加丰富，但整体来看或将还是以配置型的产品为主。国内公募基金数量繁多，个人投资者在筛选上具备一定难度，FOF由专业机构管理，在资产配置和基金筛选上为投资者提供了便利。因此，未来FOF或将以散户投资者为主。&适合长线投资对投资者而言，FOF基金的选择、投资都还是一个新鲜事物，如何挑选出适合自己的FOF基金？南方基金给出了中肯的建议：首先投资者要对FOF基金的投资目标、风险以及投资策略有初步的了解，选择符合自己风险承受能力和中长期投资目标的产品。FOF产品是基金中的基金，更加适合中长期投资，投资者应当注意不要把FOF当作一种短期投资行为。&此外，在选择FOF产品时，投资者需要了解组合中的基金是公司内部产品还是外部产品，如果基金公司采用外部产品构建FOF组合，那么其双重收费问题需要予以关注。最后，虽然资产配置是FOF基金的主要来源，但是底层基金的表现不容忽视。建议投资者在选择产品时对基金有一定的了解，比如基金经理、产品的过往业绩及风险收益特点等。&南方FOF实力强&
作为公募系FOF领域的先行者，南方基金已经做了大量准备工作并积淀了诸多发展FOF的优势。首先，从南方基金投研团队及投研能力来看，南方基金的投研团队在业内属于第一梯队。其次，从资产管理规模和产品种类来看，南方基金的产品种类齐全，涵盖了权益、固定收益、量化、海外股票、海外债券等多种品类，为FOF基金实现资产配置提供了条件。此外，南方基金还于2016年成立了资产配置部，并与Morningstar达成战略合作协议，Morningstar将在基金研究方面提供支持。南方基金有能为投资者提供较为丰富的FOF品种，实现投资目标。&&&张诚
(原标题：南方基金：配置型FOF基金或将成为市场主流)
本文来源：南京龙虎网-南京日报
责任编辑：王晓易_NE0011
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分享至好友和朋友圈南方基金牵手晨星中国布局公募FOF
作者：黄金滔
　　中国证券网讯 6月21日，&2017年财富管理与资产配置高峰论坛暨南方基金&Morningstar晨星中国合作仪式&在北京举办。本次论坛聚焦财富管理与资产配置主题，围绕&开启FOF新时代&、&中国经济和资本市场展望 &及&全球资产配置趋势&等热点话题进行了思想激荡。　　本次论坛中，南方基金与Morningstar晨星中国正式开启深度合作，这也是国内领域公募巨头与国际权威基金评价机构的首度合作，而南方基金也成为首家在FOF市场与Morningstar晨星中国开展深入合作的基金公司。　　据了解，此次南方基金与Morningstar晨星中国的合作主要是基于基金研究层面，合作的具体服务内容主要包括精选基金池推荐、入选基金报告和基金调研分析报告三大块。　　南方基金总裁杨小松认为，公募FOF将为公募基金的发展带来新的机遇，打开新的空间。FOF将实现底层资产投资与大类资产配置的专业化分工，更加专注于大类资产配置，为解决投资者的痛点，弥补行业价值链的缺失，提供了新的工具。这将有利于推动基金销售从&产品导向&向&客户需求导向&转型，推动基金公司从&投资管理机构&向&财富管理机构&转型，从&产品制造商&向&整体解决方案提供商&转型。　　晨星亚太区董事总经理Anthony Serhan也表示，中国的资产管理行业即将迎来FOF新纪元，晨星中国希望通过和南方基金合作的FOF产品，帮助客户建立更好的组合，投资于中国市场。　　南方基金总裁助理兼首席投资官（权益）史博表示，FOF的时代为基金公司提供了非常好的战略机遇，让基金公司也有机会参与到为客户进行财富管理和资产配置中来。南方基金希望能够打造&全天候&的投资理念，控制风险，通过多类资产的配置，进行风险管理与回撤控制，并采用绝对收益策略，给投资者实现长期的稳健的回报收益。　　晨星亚洲基金研究总监陈永熙表示，晨星是一家独立的基金评价机构，在全球受到个人和机构投资者的尊重，最重要的原因是从投资者角度出发、提供独立客观的评价结果。在晨星中国与南方基金的合作中，晨星中国会秉持全球一致的评价以及研究的方法论，提供独立客观的研究支持。　　据悉，为了更好地促进公募FOF的发展，南方基金成立了宏观研究与资产配置部，负责大类资产配置策略、资产投资模型和资产投资组合的研究，并进行资产配置类产品的投资管理工作。同时，南方基金在避险策略基金、绝对收益策略基金等低风险策略基金管理方面经验丰富以及旗下丰富的产品线则为备战公募FOF打下了充分的基础。（黄金滔）
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如何挑选出适合的FOF基金 南方基金专业团队这样回答
监管层近日发布《基金中基金（FOF）审核指引》，要求各家基金管理人按要求准备申报文件。选基不仅是基民的事情，也是基金公司自身的问题。那么，基民要如何挑选出适合自己的FOF基金呢？南方基金资产配置部建议：投资者选择FOF时，对标的基金要有一定的了解，比如基金经理、产品的过往业绩及风险收益特点等。征文：FOF大时代来临 基金2.0版如何投资？以下是关于FOF的常见问题：现在已经有多只FOF蓄势待发，基民要如何挑选出适合自己的FOF基金呢？南方基金：投资者在选择FOF时，首先要对FOF基金的投资目标、风险以及投资策略有初步的了解，选择符合自己风险承受能力和中长期投资目标的产品。FOF产品是基金中的基金，更加适合中长期投资，投资者应当注意不要把FOF当作一种短期投资行为。此外，在选择FOF产品时，投资者需要了解组合中的基金是公司内部产品还是外部产品，如果基金公司采用外部产品构建FOF组合，那么其双重收费问题需要予以关注。最后，虽然资产配置是FOF基金的主要来源，但是底层基金的表现不容忽视。建议投资者在选择产品时对基金有一定的了解，比如基金经理、产品的过往业绩及风险收益特点等。南方基金：从海外市场FOF的发展情况来看，产品种类上主要以配置型FOF为主，但也有其他如股票型、债券型和另类投资型FOF。我们认为随着国内公募基金市场的发展和产品种类不断齐全，FOF的类别也将更加丰富，但整体来看或将还是以配置型的产品为主。国内公募基金数量繁多，个人投资者在筛选上具备一定难度，FOF由专业机构管理，在资产配置和基金筛选上为投资者提供了便利。我们认为未来FOF或将以散户投资者为主。 FOF基金是比较受欢迎的基金，分为外部FOF和内部FOF两种，其产品的特点、优势大相径庭，那内部FOF和外部FOF的区别是什么？各自优缺点？未来哪一种方式更具备生命力，更适合市场？南方基金：内部FOF和外部FOF最主要的区别在于两点，第一是内部FOF在避免FOF双重收费问题上有较为明显的优势；而外部FOF具有可以在全市场内对基金进行挑选的优势，弥补了公司产品类型不全造成FOF配置问题，此外也避免了只用内部基金的道德风险。 由于国内的FOF基金刚刚处于起步阶段，因此我们以美国为例来看FOF基金的管理模式。从Morningstar最新数据来看，美国公募FOF基金共有1223只，整体规模约为1.56万亿美元。FOF的管理模式主要有五种，分别为内部管理+内部基金，内部管理+全市场基金、第三方投资顾问+内部基金、第三方投资顾问+外部子基金投资顾问和全外包模式。从以上五种管理模式来看，资产管理规模较大，产品齐全的公司如Fidelity、Vanguard和T.Rowe Price采用比较常见的内部管理+内部基金的管理模式，在FOF层面免收管理费，仅收取子基金管理费。由于美国FOF基金的市场集中度较高，这三家公司在FOF基金中的占比超过50％，因此内部管理+内部基金也成为FOF基金的最主要管理模式。除内部管理+内部基金管理模式外，也有太平洋资产管理公司这样聘用第三方资产配置顾问与内部基金相结合的模式。另一方面，我们也看到有436只基金运用外部基金构建FOF组合，数量占比约为35.65％，规模占比约为13％。从美国的情况来看，运用外部基金构建FOF组合比较典型的例子是Transamerica、John Hancock和Wells Fargo。 由于这三家公司具有保险或银行背景，相比内部投资研究能力，渠道优势更为明显，因此三家公司FOF基金的底层产品多来自于第三方投资管理公司，并配合二级投资顾问在基金筛选和资产配置上给与支持。 关于FOF基金在国内市场的运作模式到底是采取内部还是外部，或者哪一种发展方式更具生命力我个人认为不能一概而论。运用内部基金构建FOF组合虽然在费用上具有更明显的优势，但也对基金公司的资产配置能力和底层产品的投资管理能力提出了更高要求。公司具体运用内部基金还是外部基金就好比一只球队是否需要聘用外援，最终还是需要结合自身的优势和产品特点发展适合投资者需求的产品，实现FOF基金的投资目标才是关键所在。 随着FOF市场的发展，金融机构对FOF投资策略的研究越来越深入，那FOF投资策略有哪几类？南方基金：对于FOF产品，首先我们需要明确的是FOF的收益主要来自于三部分，一部分是资产配置，另一部分是底层基金，第三部分择时市场时机的选择。而资产配置是影响FOF基金业绩表现的最主要因素。在资产配置层面，从投资标的的范围上来看有全球配置、股债配置和行业资产配置；从时间跨度上来看则包括中长期的战略资产配置和偏短期的战术资产配置；从资产管理人特点与投资者性质上看，包括买入持有策略、恒定混合策略和投资组合保险策略。具体来看，比较常见的资产配置策略标包括：美林时钟、核心-卫星、目标日期、目标风险等。美林时钟是根据投资时钟在主要资产类别如股票、债券、商品和货币之间做调整。对于这一策略对于经济和大类资产的预判提出了比较高的要求，在时间维度上也较为偏中长期投资，对于短期突变的市场环境可能出现应对不及时的情况。“核心-卫星”策略是把资产分为“核心”与“卫星”两大类资产进行配置的。其设计初衷，是把主要的资产放置于“核心”资产上，目标是风险可控的情况下获取稳健的长期收益，而把少部分资金配置于“卫星”资产上。“卫星”资产的目的是提高整个资产组合的收益预期，因此“卫星”资产可以投资于风险水平较高的品种上。目标日期基金在美国配置型FOF中占比较高，基金会随着时间推移主动调整固定收益和权益资产的配置比例。目标风险基金主要是对风险目标的锁定，当市场发生变化导致组合风险发生偏移时，FOF基金便会调整组合重资产配置比例。 在组合构建和基金选择的层面，有运用ETF和指数基金构建的动量策略，也有全部用指数基金或者全部运用主动管理型基金或采用主动管理加指数基金的方式构建FOF组合。 南方基金有几只FOF产品，最快什么时候正式发行？南方基金：南方基金目前已上报3只FOF产品，仍在审核中 南方发展FOF和其他公司比有什么优势呢？南方基金：首先，从南方基金投研团队及投研能力来看，南方基金的投研团队在业内属于第一梯队，实力强大。其次，从资产管理规模和产品种类来看，南方基金的产品种类齐全，涵盖了权益、固定收益、量化、海外股票、海外债券等多种品类，为FOF基金实现资产配置提供了条件。此外，南方基金还于2016年成立了资产配置部，并与Morningstar达成战略协议，Morningstar将在基金研究方面提供支持.在南方基金投研团队和其他各部门以及外部机构的的共同努力下，南方基金有能为投资者提供较为丰富的FOF品种，实现投资目标。 更多精彩资讯，请来金融界网站(.cn)
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公司名称：北京字节跳动科技有限公司39家基金公司70只FOF蓄势待发 如何挑选最“心仪”的它们？
39家基金公司70只FOF蓄势待发 如何挑选最“心仪”的它们？
南方基金认为，个人投资者在投资时面临的最主要问题是资产配置较为单一，投资收益波动较大和难以选择合适的投资标的三方面问题，而这正是FOF产品所能解决的。而作为公募系FOF领域的先行者，南方基金已经做了大量准备工作并积淀了诸多发展FOF的优势。北青网记者 罗雪峰作为投资者，都喜欢投资风险低、收益高的产品。然而在传统的投资方式中，通常是“鱼与熊掌不可兼得”。这就需要找到一种新的投资模式来迎合投资者的需求。在这样的背景下，FOF被国内引进，也被认为是今年公募最大的看点。据北青网记者统计，截至6月16日，证监会已受理70只FOF产品的申报，涉及到39家基金公司。业内人士指出，投资者首先要明白FOF主要挣的是资产配置的钱。那么，什么是资产配置？基金公司都通过哪些有效策略来运作FOF？孰好孰坏?投资者又该如何选择适合自己的FOF产品？针对这些问题，北青网记者采访了南方基金、晨星等诸多机构，试图从中理出清晰的脉络，帮助投资者寻找出最“心仪”的FOF。FOF最大的价值就是资产配置炒过股的人都知道，要从3000多只股票中去选出那些强势上涨的股票很难。以此类推，在目前公募基金数量多达4000只，并且还在快速地扩充的情况下，选基金其实比选股票更不容易。“个人投资者在投资时面临的最主要问题是资产配置较为单一、投资收益波动较大和难以选择合适的投资标的三方面问题。” 南方基金告诉北青网记者，资产管理长期的收益更多地取决于资产配置能力，而FOF最大的价值就是资产配置。那么，什么是资产配置？简单地说，就是投什么领域，以及用什么方式投。据基金业协会调研统计，自开放式基金成立以来至2016年末，偏股型基金年化收益率平均为16.52%。然而，自投资基金以来有盈利的投资者占比仅为32.8%。也就是说，管理人的投资能力未能有效转化为投资者的理财成果。究其原因，一方面基金数量繁多、同质化严重，投资者的选择难度很大，另一方面市场波动性大，择时操作难度很大。南方基金总裁杨小松认为，FOF将实现底层资产投资与大类资产配置的专业化分工，更加专注于大类资产配置，根据投资者的投资目标、投资期限和风险偏好设计产品，从而实现将“专业和复杂”留给管理人，将“简单和好用”交给投资者。FOF将为解决投资者的痛点，弥补行业价值链的缺失，提供了新的工具。这将有利于推动基金销售从“产品导向”向“客户需求导向”转型，推动基金公司从“投资管理机构” 向“财富管理机构”转型，从“产品制造商”向“整体解决方案提供商”转型。开启公募基金新时代事实上，非公募FOF在我国已经有近10年的历史，但是，目前规模较小，大约1666亿元人民币，占公募基金总规模9.3万亿的比例不到2%。如果参考美国FOF数量目前占公募基金资产规模（扣除货币基金）的10%标准衡量，公募FOF潜在市场发展潜力巨大。面对如此大的“蛋糕”，各家基金公司正在摩拳擦掌。据北青网记者统计，从6月16日证监会最新披露的申请进度来看，证监会已经受理70只FOF产品的申报，并且这个数量还在不断的扩充中。南方基金总裁助理兼首席投资官（权益）史博认为，国内FOF发展前景广阔，首先是国家层面政策“新国九条”等顶层设计的逐步落实，以及保险机构、养老金、社保基金的参与。与此同时，FOF和养老金投资相辅相成。史博指出FOF十分适合作为养老金投资的方式，目标日期FOF是养老金产品市场上重要的品种之一。在价值投资理念方面，FOF可以帮助投资者远离博弈，创造稳健价值，使投资者对自身的风险偏好和承受能力的衡量趋于明确。作为国内首批成立的基金公司，南方基金凭借过去19年的优良业绩和良好的风险控制树立了稳健风格的金字招牌，在备战公募FOF业务方面已具备厚积薄发之势。南方基金专门成立了宏观研究与资产配置部，负责大类资产配置策略、资产投资模型和资产投资组合的研究，并进行资产配置类产品的投资管理工作。具体到业务开展，南方基金宏观研究与资产配置部将依托公司多元的研究体系、投资体系及产品体系，充分发挥公司公募投研优势和资产配置能力，并与晨星中国达成深度合作，借助后者在基金研究、资讯服务、资产配置等方面积淀的丰富经验和优势为南方基金FOF组合提供高效的投资管理支持。全天候策略助力FOF稳健增值要实现FOF基金的投资目标，投资策略至关重要。随着FOF市场的发展，目前金融机构已经形成了多种多样的投资策略。对此，南方基金介绍，FOF基金的收益主要来自于三部分，一部分是资产配置，另一部分是底层基金，第三部分则是市场时机的选择，而资产配置是影响FOF基金业绩表现的最主要因素。比较常见的资产配置策略标包括：美林时钟、核心-卫星、目标日期、目标风险等。而哪类策略能使投资者的资产保持稳健增值？首先要了解哪类FOF占主导地位。从海外市场来看，类型上FOF以配置型为主。以美国公募FOF的发展来看，截至2017年4月底，美国公募FOF基金的规模大约为1.56万亿美元，其中配置型FOF占比90%左右。南方基金资产配置部表示，未来国内或许配置型FOF基金也将成为市场主流。南方基金告诉北青网记者，全天候是来源于交通运输业的一个词语，指在各种天气条件下都适用、都有效或都可运行。延伸到资产管理行业，全天候蕴含着在各种市场环境下均能进行有效地配置资产的含义。简单地说，全天候策略有望在任何经济环境下给予投资者稳健回报。南方基金总裁助理兼首席投资官（权益）史博表示，南方基金坚持“全天候”投资理念。“全天候”蕴含了“风险平价”的思路，在不同变化的市场环境中，南方基金希望创造收益风险比例更优的分散组合，追求持续、稳健的绝对收益，希望通过这样的策略来进行多类资产的配置，为投资者提供一站式资产管理整体解决方案以及长期稳健的回报收益。优质FOF既看先天也重投资者保护那么，70只FOF蓄势待发，如何挑选出适合自己的FOF呢？业内专家告诉北青网记者，投资者在选择FOF时，首先要对FOF基金的投资目标、风险以及投资策略有初步的了解，选择符合自己风险承受能力和中长期投资目标的产品。FOF产品是基金中的基金，更加适合中长期投资，投资者应当注意不要把FOF当作一种短期投资行为。此外，在选择FOF产品时，投资者需要了解组合中的基金是公司内部产品还是外部产品，如果基金公司采用外部产品构建FOF组合，那么其双重收费问题需要予以关注。最后，虽然资产配置是FOF基金的主要来源，但是底层基金的表现不容忽视。建议投资者在选择产品时对基金有一定的了解，比如基金经理、产品的过往业绩及风险收益特点等。以南方基金为例，作为业内FOF业务领域的先行者，南方基金以“创造卓越价值，做领先的资产管理整体解决方案提供商”为战略愿景，高度重视FOF业务的发展，坚持高起点、高标准，为迎接FOF时代的到来做了充分的准备。一是构建了风格清晰、类型齐备的基础产品线，为全行业FOF提供良好的投资标的；二是专门设置宏观研究与资产配置部，借助于公司整体投研实力，不断提升大类资产配置能力；三是完成了FOF产品设计和运营准备，并在专户FOF产品实践上取得了较好的业绩。后续，南方基金将推出一系列FOF产品，着力打造南方SUPER FOF品牌。据了解，目前，南方基金已经具备了齐全的公募基金产品线，涵盖了股票型、混合型、债券型、货币型、指数型、QDII等类型产品。权益类产品也已经覆盖了不同市场、不同层级、不同主题、不同风格的基金，每只基金的投资主题明确且相互之间的互补性较强，基金经理在不同的市场环境中均可以选择合适的投资标的。固定收益类基金则涵盖了纯债基金、一级债基、二级债基以及货币型产品，也可以满足投资者的配置需求。业绩方面，Wind数据显示，2016年南方基金主动股票型基金的平均收益率在所有公募基金公司中位居第7，在公募管理规模超2000亿元的大型基金公司中高居第2。海通证券数据显示，南方基金股票投资能力也因此被海通证券评为五星评级，而全行业获此殊荣的基金公司仅有8家。 此外，南方基金及其旗下基金多次获得金牛奖、明星基金奖等基金业权威奖项。19年的磨砺使南方基金形成较强的投顾能力，也是南方基金运作FOF的保障。南方基金丰富的基金管理经验以及丰富的产品线则为备战公募FOF打下了充分的基础。
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