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3、基本资料填写时：*不用填开发员工姓名及编号：房俊 02422 （这个不能填错了，以后有问题可以直接联系我）非标准交易：澎博闪电手、澎博掌上财富、文华一键通、文华手机下单、条件单、盈损单 （一个字都不能少，否则这些功能你无法使用）4、选择账户类型时选择：上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所（暂时选择这三项，金融期货不用选）
5、其他步骤按照自己的实际情况如实填写 填写基本资料时，年龄、学历和职业要和后面有一个问卷调查填写的要一致，否则审核不通过-------------------------------------------------------------------------------------------【期货五大优势】1、期货是T+0的交易模式，随时买随时就可以卖出，大大地减少了隔夜市场的风险2、双向交易，可以做多也可以做空，极大地增加了您获利的空间3、保证金制度，杠杆交易，无需*就可以以极小的资金博取极大的利益4、有夜盘交易时间，适合于上班的白领人群赚取额外的资金5、期货交易品种少，交易活跃，便于投资者研究------------------------------------------------------------------------------------------【天胶、甲醇早评】半岛局势紧张，美国最新CPI数据疲软，美元指数周五夜盘先跌后涨，窄幅运行；原油方面，OPEC依然在讨论延长限产协议执行期的问题，原油库存依然在增加，上周贝克休斯美国石油活跃钻井数依然在增加，截至13日增加11座至683座，连续13周录得增加的同时触及近两年最高，去年同期仅为351座，美原油指周五夜盘休市，今早弱势运行；国内方面，商品市场周五夜盘态势偏强，文华指数反弹较强，化工品以反弹为主。汇率方面，离岸人民币继续窄幅偏强运行，日元兑美元继续强势运行。天胶方面，日胶周五下午盘休市，今早恢复交易之后呈现窄幅震荡；沪胶周五夜盘反弹较强。对于今日的行情，总体依然在争夺年线，虽然周五夜盘反弹较强，但整体态势依然偏弱继续以低位窄幅震荡对待，主力合约振幅看在（1）。甲醇方面，周五夜盘也呈现反弹，但是反弹的幅度不大。对于今日的行情，关注今日的行情能否站上2432，如果可以，反弹幅度将可能扩大到2490附近，如果失败，那么主力合约继续走低概率较大。淮安期货开户 淮安最好的期货公司 弘业期货开户 日 13:21:51更新本文链接地址：/jinrong_danbaodaikuan/6767401.htm
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二：什么是多头和空头？买入期货称“买空”或称“多头”，亦即多头交易。卖出期货称“卖空”或称“空头”，亦即空头交易。 什么是开仓、持仓、平仓？开始买入期货合约或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”,交易者手中持有合约称为“持仓”，交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”。 总持仓量变化有什么意义？总持仓量指某一期货合约在当日交易期间所有未平仓合约的双边数量，总持仓量上升说明市场人气旺,流动性强,持仓量最大的合约我们一般称为主力合约.
三：技术分析在期货与股票中的差异期货和股票在技术分析上的差异主要是两方面形成的：一方面由于期货存在双向交易机制，因此期货技术分析在下跌趋势中同样可能出现上涨中的资金涌入信号。另一方面，期货市场的容量是开放性的，与股票相比，期货多了持仓量这个概念，持仓量与价格的联动变化是股票中没有的。 淮安期货期权开户互联网自助开户热线：黑色系与化工品重挫 铁矿橡胶暴跌逾5% &
　　周一(3月27日)早盘，商品多数下跌，黑色系与化工品重挫，截止中午收盘，铁矿石、橡胶暴跌逾5%，热卷、丙烯跌逾4%，螺纹钢、乙烯、焦煤、PVC跌逾3%，而涨幅方面，锰硅上涨1.62%。　　巴克莱在23日发布的中预测，由于盈利能力或出现下降，中国钢铁企业将转而使用供应充裕的低品位铁矿石，导致铁矿石价格下个季度很可能回落至每吨70美元，下半年铁矿石价格波动区间可能在每吨50-60美元。 &
　以邓恩?戴维斯领衔的巴克莱在报告中表示，考虑到历史数据，“我们认为钢铁盈利指数面临急剧下滑的风险”。报告称，已注意到中国的港口堆积了创纪录数量的铁矿石，并预计钢铁需求很可能会下滑，拖累钢铁企业的盈利。　　戴维斯表示：“目前创纪录高的铁矿石库存不会立即给市场带来负面影响，因为中国钢铁企业目前仍然青睐高品级矿石。”但他认为，钢铁末端需求未来将减少，导致企业盈利下降，并促使企业转向购买低品位铁矿石。　　分析人士认为，前期铁矿石价格大幅上涨，主要由于中国经济增长超出了外界的预期，对铁矿石等原料需求超出此前预期。数据显示，今年铁矿石价格曾在2月下旬一度触及每吨近95美元的水平，但近期下跌至每吨近85美元。巴克莱预计，铁矿石第二季均价为每吨70美元，第三季为每吨55美元，第四季为每吨50美元。　　沪胶下跌势头并未改善　　沪胶在大跌中完成了主力换月。橡胶暴跌的原因一是由于宏观面，资金减少；二是由于泰国第四次抛储，加之前期沪胶一直处于下跌的状态，市场步入3月以来，虽然国内沪胶期货开启换月行情，从1705合约移仓至1709合约，但期价下跌势头却未有改善现象。　　对于4月国内沪胶期货市场而言，其利空因素来自于以下几个方面：　　其一，虽然美联储3月加息的利空“靴子”落地，但只是暂时舒缓多头的紧张情绪，未来6月依然会是加息的重要时间节点。　　其二，产胶国增产预期升温，泰国宋干节一过将迎来新的开割季，而国内云南西双版纳主产区也会在泼水节后开启新的割胶季，未来供应端面临新增压力。　　其三，国内重卡销量高增速面政策红利边际效应减退的威胁，需求预期可能受挫。　　其四，合成胶升水全乳胶的幅度萎缩，导致对沪胶期价的支撑力度减弱。　　鉴于上述多空分析，宝城期货认为4月国内沪胶市场料维持震荡偏弱的走势，主力1709合约期价重心预计在元/吨区间内宽幅运行。　受国内烯烃装置检修以及推迟重启的影响，甲醇需求端预期下降。同时，内地甲醇装置春季检修一再延后令今年一季度行业开工率整体高于前两年同期，供应端压力回升。在供强需弱的背景下，2月中旬开始，甲醇5月合约价格便转入振荡下行趋势，截至上周五，已回落至2500元/吨，累计跌幅超过20%。市场利空效应逐步被消化，4月待装置展开检修，甲醇价格将迎来上涨行情。　　4月部分装置有检修计划　　虽说因“春检”和全国两会环保监察影响，国内部分甲醇装置在3月上中旬开工受限，但在两会结束以后，局部环保监管力度趋松，华中和西北地区部分生产装置重新投产。据了解，山西焦化、山西利达和山西万鑫达共计70万吨/年的甲醇装置在3月中下旬重启，中原大化、河南鹤煤共计110万吨/年的甲醇装置也在同期复产。由此来看，甲醇装置的快速复产在很大程度上弥补了“春检”和全国两会造成的供应缺口。　　金联创监测数据显示，截至3月23日，我国煤制甲醇装置的开工率提升至65%，焦炉气制甲醇装置的开工率也提升至60%，只有天然气制甲醇装置的开工率略有下滑，至35%。综合估算，整个3月，甲醇行业平均开工率在61.5%，高于前两年的同期水平。　　展望4月，兖矿两套合计150万吨/年的甲醇装置存在检修计划，内蒙古也有几套大型装置计划检修。如果能有效降低负荷，那么甲醇市场整体供应过剩的问题就将缓解。　　港口与内陆贸易套利窗口关闭　　国内港口烯烃装置投产力度不及预期，近一个月来，多地甲醇现货报价回吐此前涨幅。与2月底相比，江苏地区的价格累计下跌430―440元/吨，山东地区的价格累计下滑230―360元/吨，西北地区仅回落50元/吨。港口甲醇价格跌幅明显高于内陆的主要原因就是前期两地价差过大带来贸易套利机会。　　3月下旬，随着价差的收敛，贸易套利窗口关闭。截至上周末，华东地区甲醇现货价格跌至2800元/吨，西北地区现货价格也回落至2300元/吨，华东港口与西北内陆的价差收敛至500元/吨，已低于两地运输成本。随着西北甲醇向东销售动力的减弱，华东港口的供应压力会大幅缓解。　　下游需求企业盈利改善　　在供给侧改革的驱动下，今年前两个月，甲醇行业上中下游的利润分配存在显著差异。其中，上游甲醇生产企业盈利状况尚好，中下游企业盈利能力欠佳，部分终端企业甚至处于亏损状态。　　不过，3月以来，甲醇价格持续走低，有效降低了下游企业的原料成本，亏损态势得到明显改善。据了解，近期，山东甲醛企业的盈利回到成本线上方，醋酸企业的盈利大幅提高至422元/吨，二甲醚企业的盈利也有不错表现。下游企业盈利能力增强，无疑给后市甲醇需求带来良好预期。　　整体来看，经过一个多月的持续下跌，甲醇市场的利空效应得到释放，未来价格继续下探的动力减弱。在贸易套利窗口关闭、下游企业盈利提升的背景下，甲醇供需结构逐步改善。若4月甲醇装置检修如期进行，那么供应过剩的压力会明显缓解，甲醇价格也有望迎来转机。消耗库存需时间 石油国承诺考虑延长限产 &
　汇通网援引彭博消息，石油生产国承诺考虑延长限产协议，因为有六个产油国表示，需要更多时间来消耗庞大的库存。　　延长限产协议　科威特称应该将限产协议延长六个月，其他五个OPEC成员国和阿曼对此都表示支持。这些国家的石油部长在科威特召开了会议，要求OPEC在一个月时间内就延长限产的可能性给出建议。　　委内瑞拉的石油部长马丁内斯(Nelson Martinez)周日(3月26日)表示，委内瑞拉已准备好支持延长限产。限产协议在今年1月已正式生效。　　其他OPEC成员国，如伊拉克、阿尔及利亚和安哥拉都支持延长限产协议。非OPEC成员国阿曼的石油部长艾尔如米(Mohammed Al Rumhy)表示，将限产协议再延长6个月是有道理的。　　本月，科威特成为首个呼吁延长限产协议的国家。该国的石油部长埃尔迈拉( Issam Almarzooq)表示，石油的库存增速已经超过预期。OPEC和包括俄罗斯在内的11个非OPEC成员国去年同意削减石油产量，导致布伦特原格在2016年最后五周暴涨了20%。但是，由于美国的石油产出和供应持续增长，今年油价涨势停滞不前。5月25日，OPEC成员国部长们将在维也纳召开会议，决定是否延长限产协议。　　科威特、阿尔及利亚、委内瑞拉等OPEC成员国的石油部长，以及俄罗斯、科威特和阿曼的石油部长上周日(3月26日)在科威特城举行了会议，随后发布了声明，要求OPEC重新检查市场，4月份就削减石油产量给出建议。　　俄罗斯石油部长诺瓦克(Alexander Novak)表示，现在就讨论延长限产还为时过早。俄罗斯在4月前不会给出任何承诺。诺瓦克在接受彭博电视采访时表示，俄罗斯需要更多时间来评估市场，评估美国和其他非OPEC国家的石油库存和生产情况。　　修改声明　　自上周日举行会议之后，科威特合规委员会主席埃尔迈拉(Kuwaits Almarzooq)表示，OPEC正在评估是否将限产协议延长6个月。在最后声明的草案中，该委员会删除了将限产协议延长6个月的提议。该委员会还表示，在将最后的建议提交给其他成员国之前，将尽力做好修改工作。　　据彭博社调查的13位表示，随着美国石油库存上升至创纪录水平，价格低于每桶50美元，OPEC及伙伴国的选择很少，只能选择继续限产。　　OPEC秘书长巴尔金都(Mohammad Barkindo)在会议上表示，经济合作与发展组织(OECD)国家现在的石油库存比五年平均水平还要高出2.82亿桶。　　沙特是OPEC最大的产油国，该国的石油部长法力赫(Khalid Al-Falih)在3月17日接受彭博电视台采访时表示，如果石油库存仍高于五年的平均水平，将继续维持限产协议。　　该委员会在其声明中表示，某些因素，如较低的季节性需求，炼油厂维护和不断上升的非OPEC石油供应，减缓了调整库存下降放缓石油生产导致的积极影响。 与此同时，金融市场也根据情况设置了相应的头寸。　　科威特合规委员会主席埃尔迈拉表示，2月份OPEC的限产执行率为106%，包括俄罗斯在内非OPEC国家的执行率已经达到64%，整体的执行率是94%。　　伊拉克的石油部长卢艾比(Jabbar Al-Luaibi )表示，只有在OPEC和其他石油成员国同意的情况下，伊拉克才会支持延长限产。当原油重回现货溢价 商品市场都要进坑 &
　　法兴认为，从技术面上看未来三个月布伦特原油将重回现货溢价，而从基本面上看是三季度重回现货溢价。法兴在近期的商品报告中评估了原油重回现货溢价后，高盛商品指数(GSCI)或彭博商品指数(BCOM)的流入影响。报告指出，原油现货溢价的“涨潮”(rising tide)应能推动追踪指数的新入，起到“水涨船高”的效果，并推升诸如铜等小商品的价格，导致其也出现现货溢价。　　如果我们假设流入BCOM的资金增长10%，那么预计COMEX铜将有7600手合约买入。这将在未来三个月提高铜的近月合约价格，但同时也会提高远月合约价格。我们认为近月合约HG1与远月合约HG6之间的期货溢价(contango)将在三周内消失，而在三个月内将出现显著的现货溢价。　　尽管未对商品指数里其他商品做类似的分析，但法兴认为从方向上来看结果可能是类似的。每个市场的细微差别将明显决定具体的价格影响，以及价格曲线如何改变，但足以说明以铜为例，原油市场出现现货溢价也将改变市场情绪，触发市场对商品的兴趣重燃。并且资金的流入将提高商品价格，在许多情况下，这将令市场市场从期货溢价转变为现货溢价。　　LME铜和COMEX铜的区别　　目前全球主要有四个铜衍生品交易市场――伦敦的LME铜、美国的COMEX铜、中国的上期所铜以及印度MCX铜。因各交易所的市场参与者、监管结构和合约交易方式不同，所以有必要研究不同类型的动下头寸变化如何影响价格结构。不过法兴只对LME和COMEX铜进行分析。　　报告认为，这些合约的主要差别在于COMEX铜是期货合约，而LME铜是远期合约，这意味着一家基金对同一COMEX合约发出买入和卖出指令，等于是平掉仓位，保证金也会被释放(released)。但对LME合约则不是一回事，如果投资者不是回转交易(Day Trade)，当天买入，然后在往后的交易日才卖出相同合约， 这只能说是“对冲”合约，而不能正式“平仓”，这是因为合约到期日(Prompt Date)不同，所以买及卖都是开仓。这会分流高频交易者和小型基金的现金管理。因此为了避免这种情况，投机者(基金经理)更青睐COMEX期货合约。　　而从商品指数的角度来看，COMEX铜也是特殊的“那一位”，因为COMEX铜只是BCOM的一个组成部分。BCOM和S&P GSCI指数中的其他基金属都是取道LME的。而COMEX铜和LME铜的差别，意味着COMEX铜市的投机者和指数交易员的未平仓合约数量比LME的大。这也表明相比于LME铜，COMEX铜的反应可能会不同，尽管从潜在的资金流入对价格的影响上看COMEX铜与LME铜多少类似。但法兴认为将这种差异化纳入考虑能令分析更为扎实。　　具体来分析COMEX铜市：首先从空头市场中看，未平仓合约中生产商、零售商、加工处理方和用户(PMPU)的占比最大；管理基金(managed money)和其他交易(other reportable，即大型非铜矿机构对冲自己的机构风险)位居第二；而互换交易商(swap dealer)基本可以忽略不计。　　而从多头市场来看，基金经理和互换交易员占比最大。　　可以发现，COMEX市场中无论是未平仓合约比例和交易者人数，基金经理完全主导了市场的多头。　　而所有头寸(多头+空头头寸)都完全由基金经理所主导。　　但LME铜市中，未平仓合约的比例和合约规模明显更大，后者几乎是COMEX的两倍。LME市场的指数交易者(index traders)包括了“经纪商/交易商”，不过我们把他们分进“互换交易商”(swap dealer)这个分类中，以契合CFTC的分类术语。观察多头和空头市场可以发现，swap dealer(经纪商)主导了这两个市场，不出意料的是，基金经理管理的资金占多头未平仓合约中的比例更大，位列第三，而在COMEX铜市中位列第一。　　最后，报告从每个分类的交易者数量对LME铜市进行了分析，发现LME 817个交易商中，394人属于PMPU，123人是swap dealer，231人是基金经理，还有69人列为其他交易者(other reportables).　　如果重回现货溢价铜也会被拖下水？　　基于曲线RSI指标和我们的基本面前景研究，法兴预计布伦特原油远期曲线将重回现货溢价，而WTI曲线可能略有“迟疑”。如果前端曲线现货溢价实质化，该区域与指数流(index flows)相关，这很可能促成新的投资流入商品指数，后者可能影响“小”商品。　　就COMEX铜市来说，出于流动性原因，法兴的研究仅限于曲线的前六个月，而对LME铜市，其曲线RSI研究覆盖了12个月，在某种程度上这类似于对WTI和布伦特原油进行对比，尽管LME市场近期频频处于现货溢价边缘，但曲线RSI指标似乎显示COMEX市场还将维持当前的期货溢价。　　尽管曲线RSI指标并不能预测结构的变化，但我们模拟资金流入商品市场，并探寻其对铜市头寸和价格的潜在影响。我们的研究是基于原油市场也会出现现货溢价，并且我们会看到资金大量流入商品指数的假设。我们假设当前有有650亿美元资金投资BCOM，另有500亿美元投资GSCI。铜在BCOM(COMEX铜)和 S&P GSCI (LME铜) 的权重分别是7.9%和3.4%。　　在做模拟之前，我们想要看看一些关于通过swap dealer和基金经理管理的资金流入商品指数对铜价构成何种变化的程式化事实(形象视图和原始数据)。上一次出现swap dealer净多头头寸显著增加还要追溯到次贷危机之后。当时，swap dealer的多头头寸从2008年11月的3万多手升至2010年1月的约6.4万手(图中左边的红圈)。而同期基金经理头寸从约5800手增至4.5万手。不出意外，铜价明显拉涨，从1.39美元/磅升至3.4美元/磅。　　从上图可见，近几个月基金经理管理的资金大量涌入多头市场，铜价也出现反弹，我们同时看到swap dealer多头头寸的增加(右图红圈)。为了简化模拟，我们关注COMEX铜市，因其基金经理(未平仓合约中的比例)占比更大，并且交易员头寸可以详细追踪到2006年6月(LME市场只能追溯到2014年8月).　　我们对基于资金流入，评估swap dealer头寸增加如何影响铜市近期和远期价格，以及曲线颇感兴趣。法兴运用协整分析法发现所有三个系列(series，两周价格系列和swap dealer头寸)有高度协整性，不过2008年这种关联性开始下降。由于他们是有协整性的，因此我们对所有三个系列进行了冲击反应分析(impulse response)，即量化SD的变化如何影响HG1、HG2，反之亦然。结果就显示在右下图：　　如果在原油重回现货溢价的背景下，我们假设总指数资金流入增加10%，这意味着资金流入65亿美元。当前COMEX铜的权重是7.9%，相当于5.12亿美元，从当前铜价来看，这相当于需要在未来12周内买入7600手合约。7600手合约大约占现在swap dealer持有的4.6万手多头头寸的5.5%，也意味着这些头寸需要增加16.5%。　　过去三个月资金进入市场时，近月合约数量增长10.25%，而远月合约(HG6)增长4.4%。事实上所有月份合约都出现增长，但近月合约增幅最大。3周流入之后，两个月份合约价差缩窄，期货溢价变为现货溢价。而12周后，期货溢价从-4美分升至+12美分。这个模拟测算合情合理，并且基于swap dealer头寸和价格的历史关系，但这并没有将基金经理头寸的潜在增加纳入考量，后者很可能随着资金的流入被价格的上行压力所吸引。　　因此法兴得出的结论是，基于技术面，未来三个月布伦特原油远期曲线可能回归现货溢价；而基于基本面，现货溢价回归时间在三季度。 & &
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