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创业死亡案例：创业合伙人反目成仇，只因创始人犯了这样一个错误！
创业死亡案例：创业合伙人反目成仇，只因创始人犯了这样一个错误！
来源：正和岛|
【内容摘要】我有一个创意，就差程序员了！者失败的唯一原因是现金流，成功的唯一原因是团队优秀。因此，选人是第一要务。前面我们谈了各种创业团队在选人时出现的问题，而解决方案只有一个，就是选择合适的人一起创业。
从一个故事说起：
日，一个创业团队突然散伙。在无数的创业故事中，也许这个故事不是最具代表性的，但很可能是最具戏剧性的。从桃园结义到反目成仇，暗流涌动，散伙双方各执一词，如罗生门。我们希望通过这个故事，向创业者展示团队合伙可能遇到的鲜活困境，与创业者一起审视组建创业团队应该遵循的基本原则。
这个团队的创业叫作“泡面吧”。这个故事的主角是三位年轻的创业者——22岁的俞昊然和同是26岁的王冲和严霁玥。
1.桃园结义
2012年年底，俞昊然在美国伊利诺依大学香槟分校的宿舍写出了泡面吧的原始代码。这是一个类似于Code
Cademy的在线教育网站，提供在线虚拟编译环境，并以游戏化的过关方式教授用户编写程序。我们将这一业态简称为在线编程教育。
严霁玥在纽约大学教育学专业毕业，辞去工作加入团队；正在北京大学读研究生的王冲离开学校也加入团队。俞昊然负责技术，王冲负责，王冲和严霁玥负责运营，公司核心团队形成。
据公开报道，俞昊然、王冲和严霁玥在百度暑假夏令营项目相识，在创立泡面吧之前，三个小伙伴并未在一家企业或一个商业项目中共事过。
2013年年底，泡面吧成立众学致一网络科技（北京）有限责任公司，引入天使轮融资100万元，2014年4月底，网站正式上线。
2.全职之争
泡面吧的团队配置中存在一个重大瑕疵，就是创始人不全职。俞昊然一边在美国念书一边编写泡面吧代码，属于兼职身份；而王冲和严霁玥全职，在国内负责泡面吧的产品运营和融资。
创业是一个需要全身心投入的事情，创业者不全职，这是基本错误。在泡面吧和签署的融资协议中，有专门针对俞昊然的条款，要求其必须在日前回国进入全职创业的状态，如果俞昊然不能按时履行约定，他就会被解聘，名下的股权也将收归天使所有。
对此，俞昊然声称，协议条款并未获得他的同意，协议中“俞昊然”的签名也是伪造的；王冲和严霁玥的说法是，由于当时俞昊然在美国，签名经俞昊然同意后由严霁玥代签。
3.股权之争
据报道，在创业初期，俞昊然与王冲等人拟定了一份协议，实际上算是一份创业意向书，规定了分工、股权、期权和决策机制等问题，但这份意向书并未签署。
一直以来，俞昊然都认为自己是泡面吧当仁不让的老大，持有公司最大的股权。但在融资的过程中，王冲作为与投资人接触和谈判的主要人员，逐渐成为公司的一号人物。在工商登记注册资料中，泡面吧初始股权结构为：王冲占65%，俞昊然占25%，严霁玥占10%。
对此，王冲的解释是，投资人需要公司有人一股独大，这样，在创始人出现纷争（例如战略分歧和利益分歧）的时候，由大股东统一决策。为此，王冲代持了16.67%的期权，俞昊然为了能够融资成功也同意了这个方案。但毕竟俞昊然是公司创始人，王冲是后来者，王冲扣除期权后持股比例依然高于俞昊然，三个小伙伴怎么处理这个问题呢？
王冲的说法是，由俞昊然提出，双方约定“股权平均，优先稀释”，也就是在后续融资过程中，首先稀释王冲的股份，直到王冲股份降至与俞昊然接近时，再稀释王冲和俞昊然的股份，直到王冲、俞昊然、严霁玥三人股份相近。此方案未见诸文字。
然而俞昊然的说法却截然不同，他说在引进天使投资之前，他与王冲曾口头约定，为满足天使投资人的要求，王冲暂为第一大股东，等入账之后，两人“股份对调”。此方案也未见诸文字。
日，俞昊然办理休学手续返回北京。日，俞昊然和王冲等人来到俞昊然的家乡合肥，找到俞昊然的父亲，再次协商股权问题，俞父让双方把股权约定付诸文字，但后续各方在报道中均未出示过类似的文件。
多次讨论均未见诸文字，说明这是一个始终未解开的结。股权之争的背后不仅是财富的争夺，更重要的是老大位置的争夺，在所有权上，谁是老大；在决策权上，谁说了算；在分红权上，谁拿大头；甚至在面子上，谁拍照站中间，谁说话声音大，都是有形和无形的位置展示。
4.黑色15分钟
在暴风雨来临的前夜，这一场股权纷争尚无定论，但终究会有一个收场，一种是携手共进，另外一种是分道扬镳。财散人聚，财聚人散，这是创业的共同规律，只是泡面吧的走法更加戏剧化而已。
日，泡面吧A轮融资走到了最后一步，收到了多家投资机构给出的协议书。据报道，其中三家投资机构给出的估值是投资200万美元，占股15%；一家给出的估值是300万美元，占股20%，公司总估值接近1亿元人民币。也就是说，公司股权每变化一个百分点，都是接近百万元人民币的纸面财富。
6月17日晚，三位创始人在位于苏州街的公寓里开始讨论泡面吧的未来。一开始，小伙伴们还在讨论协议细则，但很快再次就股权和谁是老大的问题发生争执，依然是“一股独大，股权对调”方案和“股权平均，优先稀释”方案争执不下。
在争执过程中，俞昊然说：“你们还认不认其实我是现在这个项目的创始人，我在全面主导着这个项目？”严霁玥回答：“王冲现在比你重要，将来王冲也比你更重要。”
于是，俞昊然说：“我不干了，你们自己玩吧。我爸说的没错，你们就是欺负我。”然后走出了谈判的房间。
15分钟后，俞昊然回到房间说：“我脑袋一热，做了几件比较激进的事情。”
这几件激进的事情包括：删除了Github（代码托管网站）上的全部代码，自己保留了一个副本；拟好了发给全体员工和投资人的邮件，要“说出真相”，并设定在一个半小时后自动发出，等等。
在这一前提下，俞昊然提出了他的谈判条件：第一，要回美国完成学业；第二，要做CEO；第三，要做大股东。
此后，双方谈判未果，王冲和严霁玥离开泡面吧团队，项目A轮融资失败，1亿元人民币纸面财富蒸发。
离开泡面吧的两组团队都选择了继续开发在线编程网站。俞昊然带领原泡面吧团队创立了“计蒜客”，王冲和严霁玥创立了“萌码”，双方产品于2014年7月和10月先后上线。面对相互竞争的两个团队，如果您是天使投资人，会选择投资哪一个团队呢？从识人的角度，谁更靠谱？从人剑合一的角度，谁更具备核心竞争优势？
根据北京市企业信用信息网公开发布的信息，我们看到泡面吧的之一，以个人身份成为计蒜客的股东。2014年10月，计蒜客宣布获得紫辉1500万元天使投资，这个金额与其说是天使，不如说是Pre-A。萌码也宣布获得了天使投资，但投资方及金额未公布。
显然，资本认为技术是在线编程教育这个细分行业的核心竞争力。
6.故事结束之后
故事结束了，历史才刚刚开始。
截至2015年年底，计蒜客的课程内容超过萌码，双方公开披露的学员数量接近。从百度指数来看，双方的搜索指数也接近。可以说，计蒜客和萌码之间并未拉开显著差距。
任何一个赛道上永远不缺乏追赶者，2014年11月，另外一家企业“猿圈”从招聘的角度切入在线编程教育市场。猿圈打通了学生学习和企业招聘这两个环节，它的特点是根据企业招聘职位的能力需求设计在线编程任务，程序员基于虚拟环境在线编写代码，完成任务即获得企业面试机会，如果不能完成任务，则导向课程学习。
学习—招聘这一商业模式，在招聘端替代了企业招聘的笔试环节，在学习端解决了学生的学习动机问题，形成了闭环平台。并且，这一商业模式可以双向收费，左手向企业收取招聘费用，右手向学员收取辅导费用。
猿圈团队无论是技术能力，还是资源，都优于计蒜客和萌码。项目2014年上线，截至2015年年底，已经拥有1000家合作企业，一年内实现高速增长和企业盈利。
前有拦路虎，后有追兵，不知道王冲和俞昊然在激辩股权时有没有想过，追赶者会来得那么凶猛，速度那么快；有没有想过1亿元人民币只是纸面财富，打倒行业巨头才能收获市场和利润。
7.创业团队选人的常见问题
泡面吧是许多创业团队经历的缩影，集中体现了创业团队经常发生的问题。创业首先是人合，其次是力合，也就是选对人，做对事。在本节，我们重点谈谈如何选人。
（1）创始人、联合创始人不全职
创始人或者联合创始人不全职，是许多创业团队面临的共同问题。一种常见现象是创始人、联合创始人不愿意放弃现有的工作或学业，另一种情况是联合创始人以外部顾问、资源提供方身份出现。
对于以上两种情况，创业者都应该看看《社交网络》这部电影，Facebook的联合创始人、CFO（首席财务官）萨维林就是因为没有全职加入Facebook，被·扎克伯格稀释了股权。在电影中有一段经典台词，是每一个创业者应该对那些兼职合伙人说的。
律师：你的股票被稀释到多少？
萨维林：0.3%。
萨维林对扎克伯格：你这样做就好像我不是Facebook的一员！
肖恩·帕克：不是好像，你本来就不是Facebook的一员！你以为穿着西装，在这里检查工作，就可以假装你是在经营这家公司吗？
全心投入是创业的基本要求，不愿全职，却要享受联合创始人的股份和权益，这不仅对于全职投入的其他创始人不公平，而且占用的股权对未来公司招募高管、融资都会产生非常不利的影响。
（2）创业团队的心智和经验不足
创业是一个孤独的旅程，是对个人心智的打磨：一方面，是认识和突破自己固有的思维和行为模式；另一方面是认识和突破自己固有的情绪和沟通模式。
在年轻的创业团队，心智不成熟是比较容易发生的问题。在对事方面，心智不成熟主要表现为对工作进度和质量的失控，包括无法按时完工，不能保证工作质量，遇到问题不能独立处理。
为什么不能按时完工？我们观察：第一，对工作量的评估缺乏经验，偏乐观；第二，欠缺时间管理能力，不能把创业项目的事当作最重要紧急的事来处理；第三，缺乏自制和专注的训练，工作效率低。
为什么不能保证工作质量？我们观察：第一，缺乏对工作质量标准的认知，通俗地说，就是没见过高手干活，心里没有高标准；第二，缺乏有效的方法。这两点都是因缺乏工作经验造成的，也只能在工作中慢慢摸索。
为什么遇到问题不能独立处理？原因只有一个：遇到的事情太少。
其实在各种各样的创业者中，或多或少都存在心智的问题，他们都有自己习惯的思维和行为模式。如何善用长处，规避短处，是创始人必须考虑的问题。
（3）创业团队的心志不足
很多创业者对于“创业”这件事缺乏尊重，甚至完全没有意识到他们在做一件成功率不足1%的事情。创业团队在心志上需要面对两个巨大的挑战：一是耐得住寂寞，二是能够面对失败。
我们只能说，一定要看自身的积累是不是在行业内处于领先水平，事业不是“熬”出来的，而是“堆”出来的，远离风口的聚光灯和名利场，潜心打拼，一定是为了堆积资源，堆积认知，堆积竞争优势。老话说厚积薄发，今天的创业是厚积勃发，出手前要耐得住寂寞，堆积竞争优势；出手后要卷得起台风，快速占领市场。
（4）创业者的家庭影响
创业是一个把全家老小拉下水的事，虽然家人不能陪创业者一起打拼，但他们的态度和影响，对创业者来说至关重要。
创业意味着放弃休息，放弃和父母、伴侣、孩子在一起的时间，这一点需要全家人的理解和认同。
创业意味着放弃稳定的生活，朝不保夕，意味着和公务员、大国企这些父母心目中的金饭碗说再见，这一点需要全家人的理解和认同。
创业意味着蓬头垢面，精神紧张，偶尔暴躁。这就像跑步，职场就像慢跑，最多是变速跑，而创业是全力冲刺。慢跑的人很难理解创业者，这哥们为什么跑得全身大汗，满眼血丝，呼哧带喘，连舌头都吐出来了？这一点，也需要全家人的理解和认同。
8.创业团队如何选人
我有一个创意，就差程序员了！创业者失败的唯一原因是现金流，成功的唯一原因是团队优秀。因此，选人是第一要务。前面我们谈了各种创业团队在选人时出现的问题，而解决方案只有一个，就是选择合适的人一起创业。
在创业者从0到1的过程中，选人的核心目标是建立创始团队，几个主要角色包括投资人、创始人（我们简称为老大）、联合创始人（我们简称为兄弟）。选人是一个各种角色互动的过程：老大怎么看自己？老大怎么选兄弟？老大怎么选投资人？兄弟们怎么选老大？投资人怎么看老大？投资人怎么看团队？各种互动，其实只需要解决两个本质问题：
（1）选什么样的人？我们认为标准是“齐心协力，能力互补”。
（2）怎么选人？我们认为方法是“先合作，后合伙”。
，选什么样的人的具体标准：
（1）创业团队的基本素质：齐心协力
翻开写创业或者领导力的各种书籍和文章，对创业团队如何选人，尤其是老大需要具备什么样的素质，有各种各样的论述——格局、胸怀、胆识、执行，等等。这些听上去也对，但是总感觉太虚，多大的胸怀才叫有胸怀？我天生胆大，他天生谨慎，所以我创业成功率更高？执行力就是越快越好吗？
与各种空洞的描述相比，我们认为选人应更注重结果导向，标准简单粗暴，只有四个字——“能挣会分”。
为了挣钱，创业者需要思路清晰，执行有力，会挖人才，我们把它通俗地表达为“一句话说明白，一条道走到黑，一伸手就把到妹”。一句话说明白商业模式，是思路清晰；一条道走到黑，是执行中的专注和追求极致；一伸手就把到妹子或汉子，是有能够让人才追随的魅力。
为了分钱，创业者需要有胸怀，会权衡，我们把它通俗地表达为“不怕多分，不能瞎分”。不怕多分是胸怀，本着财散人聚、财聚人散的态度，能果断地出让利益获取资源，共同把蛋糕做大；不能瞎分是权衡，本着赏罚分明、优胜劣汰的态度，让每个人都能克服自己的惰性，让公司整体快速前进。
这样一来，创业团队如何选人就变得很简单，兄弟们看老大，就看是不是“能挣会分”；老大看兄弟们，就看是不是“能干活，不计较”；投资人看团队，就看你们对于如何挣钱、怎么分钱是不是达成了一致。
解决挣钱和分钱的问题，核心目标是为了消除团队内部对于战略和利益分配的不一致，从而达到齐心协力的目标。创始人看自己的团队是否磨合到位了，就看是否达到了齐心协力的状态。好的团队必然性格各异，因为不同的岗位需要不同的性格，所以好团队里面一定有独行侠，有交际花，有着急上火的，有稳如的，有创意散漫的，有严肃古板的，但是好团队中一定没有开小差的。兄弟同心，其利断金。
（2）创业团队的专业素质：能力互补
关于选什么样的人，有些人认为，选人的原则放之四海而皆准，比如巴菲特考察一个人的基本原则是“正直、智慧、活力”，这是根据基本素质来选择团队领袖。
创业团队在基本素质上要做到齐心协力，在专业素质上要做到能力互补。
如何做到能力互补？基本原则是“人剑合一”。在确定创业方向时，我们需要“因人合剑”，也就是根据创业者的能力和资源优势，选择适合的市场；在方向确定之后，则需要“因剑合人”，也就是从市场需求和核心竞争优势出发，考虑需要什么样的团队组合。
具体来说，能力互补一方面要从行业的维度，看团队成员的专业经验是否与现在所做的事情相匹配；另外一方面要从角色的维度，看团队成员的能力是否与所对应职能相匹配。考察两者的标准，都是看过往的经历和能力。
（3）组建创业的最小可用团队
基于能力互补的原则，如何组建团队？对于从0到1阶段的创业者来说，就像设计最小可用产品一样，也要建立一个“最小可用团队”。最小可用团队一定要小，小是为了能够灵活沟通，为了控制股权，也是为了节省成本。
对于一个早期创业团队来说，最好将初始团队控制在3个人；初始团队有3-5人，也是可以接受的；当团队超过7人后，每个人分到的股权就比较少，成本也比较高了。
草根创业者的唯一目标就是活下去。不管前景多么辽阔，今天活下去才有未来。创业如赌场，变数太大，总要留够应急的赌本，所以花钱的事要省点，不花钱的事要猛点。什么事不花钱？只有三个创始小伙伴的智慧、时间和血汗是不花钱的！
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日08时07分来源：
随着我国资本市场快速发展，证券期货交易活动日趋活跃，内幕交易、泄露内幕信息等违法犯罪活动呈易发多发态势。在监管机构与相关部门的通力配合与严厉打击下，一些内幕交易大案、要案浮出水面，其涉案金额之大、利益链条之长、手法之隐蔽，均令人触目惊心。当中既有上市公司高管等内部人员和证券从业人员，也涉及国家机关工作人员，甚至级别较高的政府官员，在内幕交易的利益诱惑面前，他们未能守住底线，在法律面前，他们最终受到了应有惩罚，自食苦果！
以下展示的是近年来查处的一些内幕交易犯罪案件，希望这些"现身说法"的反面案例在带来震撼的同时，也为我们留下思考与警醒。
类别一：官员从事内幕交易——时有发生
近年来，内幕交易成为官员腐败、利益输送的新渠道，相较于贪污受贿等传统形式，以证券市场为通道进行的利益输送和腐败形式更隐蔽、收益更高、危害更大，还衍生出上市公司和政府官员之间扭曲的利益捆绑关系。随着混合所有制经济改革的深入，国有控股上市公司整体上市和优质资产注入等进程加快,各类企业的并购重组活动进入活跃期，掌握审批大权的相关政府官员有机会近距离接触内幕信息。除了自身贪欲驱动的主动内幕交易外，一些市场人士将内幕信息作为新型贿礼馈赠给相关政府官员的被动型内幕交易也时有发生。
1、罕见的内幕交易"窝案"：天威视讯内幕交易案
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天威视讯案内幕信息传递链条复杂，涉及范围广，创近年来内幕交易案件涉案人数之最。
2、厅级官员停牌前突击买股票——W股票内幕交易案
日，W股票停牌，随后公布了系列利好消息：3月7日，上市公司公告了拟实施每10股转增10股的高送转方案；3月12日，上市公司公告《股权收购意向书》， 拟收购金矿采矿权等资产；5月16日，上市公司公告《发行股份购买资产暨关联交易并配套融资预案》，拟将大股东控股的公司装入上市公司。
刘某某在任某市市长期间，因工作关系结识W公司董事长、法人代表、实际控制人张某。2011年1月，刘某某调任某省某部委任厅级官员，张某在该部委申请项目，与刘某某经常接触。日刘某某打电话给张某打听相关项目进展情况，张某告知刘某某拟把相关项目装入上市公司并定向募集资金。次日起，刘某某儿子账户、儿媳账户以及朋友账户转入大笔资金，刘某某配偶高某某控制本人及儿子、朋友账户在家里的电脑下单，在停牌前的3天时间内突击买入W股票37万余股，交易金额303万余元。以复牌后首日打开涨停交易日收盘价计算，盈利151万余元。
上市公司董事、副总经理寻某为上述系列利好事项的主办人，其控制"邓某"账户，于2013年2月累计买入W股票45万余股，交易金额330万余元，以复牌后首日打开涨停交易日收盘价计算，盈利240万余元。
目前，证监会已将涉案嫌疑人刘某某、高某某、寻某等移送公安机关。
3、官员利用职务之便进行内幕交易——爱仕达内幕交易案
2010年7月至2012年4月初，爱仕达与温岭市东部新区人民政府商谈投资事项，谈妥后爱仕达将享受"退二进三"政策，对上市公司产生重大利好。 日，爱仕达向政府提交了请示文件。时任温岭市政府办公室主任陈维立负责下发市长办公会议通知及制作会议纪要，东部新区管委会副主任王永进负责起草爱仕达项目协议书，二人因职务关系直接获悉内幕信息。
日至20日，陈维立利用其朋友及亲属账户买入"爱仕达"股票25.36万股，交易金额242.08万元，获利9.45万元。账户具体操作人为陈维立及其亲属颜某某，颜某某配合陈维立操作"陈某"账户时获悉内幕信息，自己又利用两个亲属账户买入"爱仕达"10.97万股，交易金额99.81万元，盈利8.8万元。
日至20日，王永进通过岳母"王某青"账户买入"爱仕达"股票4.21万股，交易金额39.88万元，获利4.26万元。
根据《证券法》第76条和《刑法》第180条相关规定，证监会将陈维立等人移送公安机关查处，同时对王永进作出行政处罚决定，没收其违法所得4.26万元，并处罚款12.77万元。
4、多渠道传递内幕信息——ST甘化内幕交易案
日，德力西集团形成收购ST甘化的总体框架方案，日，形成《关于要求参与甘化重组有关问题的报告》，并报送江门市政府。经过多次接洽，上市公司于日申请公司股票停牌，筹划重大资产重组。德力西入主ST甘化后，不仅立刻推出重磅定增方案，而且又揽下了总投资额为38亿元的LED项目，受相关利好刺激，ST甘化的股价涨幅惊人，短短1个多月即实现翻倍行情。
在德力西重组ST甘化期间，陈汉，王舜夫、王顺林、陈狄奇、姚锦聪、王仲鸣、陈述等7位直接或间接知情人买卖公司股票。其中，陈汉系温州银行杭州分行副行长，从参与重组工作的德力西董事吴某处获知内幕，组织资金买入75.95万股；王舜夫系上海夫雄智能科技有限公司董事长，从参与重组工作的德力西副总裁王顺林处获知内幕信息，组织资金买入106.84万股；德力西集团为德信丰益的有限合伙人，德信丰益的合伙人陈狄奇、姚锦聪，投资经理王仲鸣、投资助理陈述在内幕信息公开前知悉内幕信息并在期间买入该股，分别买入11.75万股、6万股、2.82万股和5000股，获利明显。
江门市国资委企业管理科科长张益武在与德力西集团接洽中得知该内幕信息，将该消息告知其妻子，并通过妻子操纵"林海彬"账户买入5.48万股。副科长李焕红与张益武联系得知消息，买入1.94万股。
日，证监会对上述当事人作出处罚决定，没收违法所得并处以罚款。
类别二：证券从业人员内幕交易
硕鼠硕鼠，无食我黍"。内幕交易者就好比股市中的"硕鼠"，不断蚕食鲸吞资本市场的财富和信用，危及资本市场的繁荣与稳定。
其中，有一类特殊的"硕鼠"，他们本应担负起服务市场、善管投资者财富的重任，但他们却在利益的诱使下，违背了职业信条，利用职务之便获取的内幕信息谋取个己私利。
少数证券从业人员的内幕交易行为不仅损害了相关投资者的合法权益，而且严重损害了证券行业的公信力，也给他们自身留下无尽的追悔。
1、投行项目经理20天获利80万——孙云章内幕交易案
日，安信证券股份有限公司投资银行部原项目经理孙云章，利用其担任宇顺电子定向增发现场项目负责人期间获悉的内幕信息买入"宇顺电子"股票6.83万股，交易金额106万元。20天后，他将上述股票全部卖出，交易金额186万元，从中非法获利79.9万元。
经调查和审理，广州市中级人民法院认定孙云章内幕交易罪成立，判处其有期徒刑一年零六个月，没收全部违法所得，并处罚金人民币80万元。
2、自作聪明的明星分析师——杨治山内幕交易案
杨治山，案发前担任中信证券研究部总监、电力行业首席分析师，长期从事电力行业分析工作，是业界从业时间最长的电力分析师之一。日起被聘为漳泽电力独立董事。2011年4月在参与上市公司筹划重大资产重组的过程中接触内幕信息，随后借用他人账户买入股票268.25万股，交易金额约1500万元。
在知悉证监会开始调查后，杨治山在"漳泽电力"股票复牌前夜即日凌晨0:01以跌停板价格申报卖出所有股票，当天开盘后四分钟内全部成交，亏损82.8万元。杨治山意图利用亏损来减轻法律制裁，但无论盈亏，都不影响内幕交易的认定。
2012年2月，证监会将该案移送司法机关。日，上海第一中级人民法院判处杨治山有期徒刑三年，并处罚金5万元。
3、"红色通缉令"——谢风华、安雪梅夫妻内幕交易案
谢风华，国内首批注册保荐代表人。曾任国信证券投资银行事业部副总裁兼业务部总经理。案发前任中信证券投行部执行总经理。
安雪梅，谢风华妻子，国内首批注册保荐代表人。曾任华泰证券投资银行部高级副总裁。案发前任原华泰证券投行部执行董事。
日至日，谢风华系中信证券企业发展融资业务部执行总经理，作为厦门大洲收购、重组兴业房产内幕信息的知情人，在内幕信息尚未公开前，自己购买并告知其妻安雪梅购买ST兴业股票，获利13.7万元。日在制作天宝矿业借壳万好万家的重组方案期间，作为该内幕信息的知情人，在内幕信息尚未公开前，自己购买并告知妻子安雪梅购买万好万家股票共计121.06万股。其中，谢风华通过其控制的账户买入93.06万股，累计成交金额667.2万元，获利585.39万元；安雪梅在明知有关信息系内幕信息的情况下，仍利用该内幕信息，通过其控制的账户买入28万股，累计成交金额204.71万元，获利168.5万元。
2010年3月，证监会稽查局开始调查谢风华在ST兴业重组过程中的内幕交易行为，安雪梅于同年8月被宁波证监局立案调查。谢风华曾逃至新西兰，经国内公安机关申请，国际刑警组织向谢风华发出红色通缉令，罪名为"欺诈"。
2011年5月，安雪梅被上海市公安局批捕。2011年6月，谢风华从潜逃地新西兰归国，向公安机关投案自首。
日，上海市浦东新区人民法院作出一审判决，谢风华犯内幕交易罪，判处有期徒刑三年，缓刑三年，罚金人民币800万元；安雪梅犯内幕交易罪，判处有期徒刑一年，缓刑一年，并处罚金人民币190万元；追缴被告人谢风华、安雪梅违法所得共计人民币767万余元。
4、保荐代表人内幕交易案——秦宣案
2010年8月中旬，上市公司西南合成重组项目由东北证券担任独立财务顾问，东北证券指派具有保荐代表人资格的秦宣（时任东北证券公司北京分公司深圳市场部副总经理）担任该项目的主办人、现场工作负责人。
秦宣通过参加相关会议，履行相关职责等，知悉了解西南合成拟收购北医医药这一内幕信息，并将该信息泄露给其朋友周某。同时，秦宣还利用原同事"任某某"账户在内幕信息公开前，买入"西南合成"股票9万多股，交易金额达140万元，获利23万元。
鉴于秦宣等人的行为涉嫌刑事犯罪，证监会将本案移送公安机关处理，秦宣被依法逮捕。2012年5月，太原市杏花岭区人民法院判处秦宣有期徒刑三年，缓刑三年，追缴违法所得，并处罚金23万元。
类别三：上市公司董监高内幕交易
上市公司董事、监事及高级管理人员由于直接参与公司经营管理，能够更为便捷和及时获知上市公司的重要尚未公布的内幕信息，与其他公众投资者相比具有信息方面的优势。这种信息不对称，容易为这些内部人员所利用，并进行内幕交易活动。从近年来证监会内幕交易案件的处罚情况来看，上市公司董监高是主要的内幕交易行为主体。
这些内部人员利用特殊地位进行内幕交易，严重影响上市公司的市场形象、业务发展及其市场公信力；长远来看，更损害了证券市场的公平和公正原则，造成投资者市场信心的丧失。
1、借重组从事内幕交易获刑七年——德赛电池总经理内幕交易案
从2010年下半年起，德赛电池开始与申银万国证券研究所接触，筹备德赛电池重大资产重组事项。日，德赛电池股票停牌，日，德赛电池公告称正在筹划重大资产重组事项。
冯大明，时任德赛电池总经理，是此次重大资产重组事项的主要负责人，为法定的内幕信息知情人。月，冯大明伙同女友谢晖利用新开立的"刘某"、"张某"证券账户以及借用的"李某"、"车某"4个证券账户，合计买入"德赛电池"股票200余万股，买入金额4500余万元。月间陆续卖出股票，实际获利1800余万元。
王文芳，申银万国研究所企业客户部总经理，为德赛电池重大资产重组项目提供财务顾问服务的中介机构负责人，将内幕信息泄露给大学同学徐双全。日至8日，徐双全利用其控制的"徐双全"、"陈某"、"唐某"、"徐某"账户买入"德赛电池"股票62余万股，买入金额1300余万元。2012年6月卖出股票，实际获利700余万元。
2012年5月，证监会对冯大明等人涉嫌利用内幕信息交易"德赛电池"股票行为立案稽查。2012年7月，证监会将该案移送公安机关。上海市第一中级人民法院、深圳市中级人民法院分别于2013年5月和8月作出如下刑事判决。
2、为谋私利炮制利好消息——H公司高管集体内幕交易案
2011年底，H公司定向增发股份即将解禁，而股价较增发价跌幅较大，于是上市公司筹划通过发布高送转消息提振股价。同年11月，公司董事长马某、董秘刘某以及独董骆某前往J投资有限公司（由骆某推荐），商谈借款合作炒股事宜。H公司高管向该投资公司董事长吴某及其总经理助理王某介绍了公司准备 2011年度高送转的情况，商定由J投资公司出资，H公司高管出"名分"，上市公司配合出消息，买入H公司股票获利。
11月30日，H公司高管集体发起设立公司"XJS"，于日至3月5日大量买入H公司股票合计545万股，此间股价累计上涨三成，高送转预案公告前累计账面收益达1787万元。
2012年6月，证监会对H公司董事长马某、董事会秘书刘某、独立董事骆某以及"XJS"公司立案调查。目前，相关涉案人员已被移交公安机关追究相应刑事责任。
3、妻子内幕交易丈夫难逃法网——光明家具董事长内幕交易案
2007年，光明家具为了实现扭亏、避免退市，与长城资产管理公司哈尔滨办事处筹划债务重组，12月20日晚，光明家具的董事长马中文与交易对手方正式确定了债务重组初步方案。12月21日，马中文的妻子赵金香利用其姐姐"马忠琴"账户清仓卖出其他所有股票，集中买入"S*ST光明"；光明家具副总经理党建军利用本人账户买入"S*ST光明"。
日，证监会对马中文、赵金香、马忠琴和党建军作出行政处罚决定，认定上述人员构成内幕交易违法行为，决定没收"马忠琴"账户违法所得9.87万元，并对马中文、赵金香、马忠琴处以等额罚款，对党建军处以罚款5万元，并责令其处理账户中剩余的"S*ST光明"股票。
该案是证监会利用"环境证据"推定内幕交易行为的成功案例。在推定情形下，即使内幕信息知情人和交易的实施者分离，没有信息传递的直接证据，也可以推定利用内幕信息进行内幕交易的事实。
4、两董事知法犯法——风范股份董事内幕交易案
日下午，风范股份2012年度财务报表(初稿)编制完成，业绩增幅在30%~50%左右。随后，财务报表被放在董事赵煜敏的办公桌上，赵煜敏于11日下午知晓报表内容。
1月16日中午，风范股份董事长范某刚在公司五楼会议室召集董事范立义、赵煜敏等人召开会议。董事长范某刚提出了10股转增10股派5元的利润分配预案，与会董事均表示同意，并在确认意见书上签名，拟于1月17日向市场公告。依据《证券法》规定，风范股份的业绩预增和利润分配方案在1月17日前均属内幕信息。
1月14日至1月16日期间，董事赵煜敏连续多次利用"张某"账户和"张某华"账户买入"风范股份"14.6万股，并于内幕信息公告后全部卖出，获利22.4万元。
1月16日下午，董事范立义利用"曹某丰"账户，委托钱继新利用"某丹"账户累计买入"风范股份"13.48万股，并于内幕信息公告后全部卖出，获利19.56万元，同时，钱继新还利用"某芳"账户累计买入"风范股份"4.56万股，并于内幕信息公告后全部卖出，获利5.94万元。
证监会认定，上述人员的行为构成内幕交易，并作出以下处罚决定：没收赵煜敏违法所得22.4万元，并处以44.8万元罚款；没收范立义违法所得19.56万元，并处以39.12万元罚款；没收钱继新违法所得5.94万元，并处以5.94万元罚款。
类别四：资产管理行业从业人员"老鼠仓"
基金、保险、券商等资产管理行业从业人员因职务原因，具有天然的信息优势，他们利用未公开信息牟利的老鼠仓行为，不但违背了受托管理人的一般诚信原则，而且构成对证券市场正常交易秩序和投资者利益的严重损害。这些"硕鼠"偷走的不仅仅是投资者的血汗钱，更是市场参与者对中国资产管理行业的信任。
尽管近年来监管部门不断加大对老鼠仓等利益冲突和利益输送违法违规行为的查处力度，但在巨大的利益面前，依然有人不惜以身试法，铤而走险。"法网恢恢，疏而不漏"，随着法制的完善，证券市场诚信氛围的形成和监管技术水平的提升，越来越多的老鼠在阳光下现形，等待他们的将是法律的严厉惩罚。
1、明星基金经理的陨落——李旭利案
李旭利，硕士学历，明星基金经理，具有十多年基金从业经验。先后任交银施罗德基金经理、投资总监，上海重阳投资管理有限公司合伙人、首席投资官等职。在投资领域中，李旭利名声赫赫，是个"拿奖拿到手软"的人物，即使在2001年-2005年的大跌中，他所管理的产品也始终保持了正收益。
日，李旭利指令五矿证券深圳金田路营业部总经理李智君在其控制的"岳彭建"、"童国强"证券账户内，先于或同时于其管理的基金买入"工商银行"和"建设银行"两只股票，于2009年6月份悉数卖出。两个月时间，上述两只股票的累计买入金额约5226.4万元，获利总额约为1071.6万元。
上海市第一中级人民法院判决认定李旭利利用未公开信息交易罪名成立，判处其有期徒刑四年，追缴全部违法所得，并处罚金1800万人民币。二审上海市高级人民法院维持原判。
2、大数据捕鼠第一单——马乐案
马乐，1982年出生，清华大学硕士，2006年毕业后进入博时基金工作，2010年7月起担任博时精选基金经理。
日至日，马乐在担任基金经理期间，投入本金300多万元，操作"金某"、"严某进"、"严某雯"三个股票账户，通过临时购买的不记名电话卡下单，先于、同期或稍晚于其管理的"博时精选"基金账户买入相同股票76只，累计成交金额人民币10.5亿余元，从中非法获利1883万元。日和12日，证监会冻结涉案3个股票账户，冻结资金共计3700万元。7月17日，马乐到深圳市公安局投案。
日， 深圳市中级人民法院判处马乐有期徒刑三年，缓刑五年，追缴违法所得1883万元，并处罚金1884万元。
3、"金牛"沦为"硕鼠"——苏竞案
苏竞，1974年出生，经济学硕士。曾任证券公司、基金公司高级行业研究员。2007年加入汇添富基金公司，一年后升至基金经理。从历史业绩来看，苏竞管理的多只偏股型基金都取得过不错的成绩，其管理的汇添富均衡增长基金还在2008年因其抗跌稳健的表现获得"金牛奖"。
2009年3月到2012年10月，苏竞在担任汇添富均衡增长股票、汇添富蓝筹稳健混合等两只基金的基金经理期间，利用工作获取的未公开信息，通过堂弟、堂弟媳的账户交易130余只股票，交易金额达到7.33亿元，非法获利3652.58万元。根据其200多万元的本金计算，苏竞在三年多的时间中获利约18倍。
经过证监会和公安部立案调查，该案被移送至司法机关。日，上海市第一中级人民法院对苏竞案进行了开庭审理，苏竞当庭认罪。
4、券商"老鼠仓"第一案——季敏波案
季敏波，1964年1月生，上海财经大学博士，复旦大学工商管理博士后。季敏波做过大学老师，供职过证券公司研究部，也做过中国证券业协会证券分析师委员会委员。2008年9月，季敏波进入西南证券，任西南证券股份有限公司副总裁、证券投资管理部总经理兼投资经理。
案发期间，季敏波有权下达西南证券自营账户的操作指令，并可依据相关软件对该部门投资经理的股票交易行为进行实时监控。日至日期间，季敏波利用职务便利掌握公司股票自营信息，通过其亲友控制的多个个人证券账户，同期于西南证券自营账户买卖相同股票40余只，成交金额5000万元，获利约2000万元。
日，证监会将本案移送公安机关。日，重庆市第一中级人民法院当庭宣判季敏波利用未公开信息交易罪成立，判处有期徒刑三年，缓刑三年，追缴全部违法所得，并处罚金人民币60万元。
5、首例保险从业人员利用未公开信息交易案——夏侯文浩案
夏侯文浩，硕士，2009年6月进入平安资产管理公司，2009年12月起担任该公司保险资产投资室的投资经理，先后负责三个保险资产管理账户的具体投资管理工作，2011年4月升任投资室副经理。
2010年2月至2011年5月，夏侯文浩在实际管理保险资产账户期间，利用职务便利，获取了三个保险资产管理账户投资交易的有关未公开信息，并使用"赵某某"、"夏某某"、"蒋某某"证券账户，先于或同期于其管理的保险资产账户买入相同股票11只，成交金额累计1.46亿余元，获利919万元。
本案中，夏侯文浩规避监管的意图明显，使用的证券账户先后转挪于广州、上海等地多家证券营业部，账户资金更是通过其亲属、朋友等多人银行账户过桥走账。经过深入调查和周密部署，调查人员取得了扎实的证据，在铁证面前，夏侯文浩对其行为供认不讳，并在调查后期向公安机关投案自首。本案也是证监会查处的首例保险从业人员利用未公开信息交易股票案。
2012年6月,证监会将本案移送公安机关。2013年5月，上海第一中级人民法院一审判处夏侯文浩有期徒刑两年，追缴全部违法所得，并处罚金1000万元。
其他人员内幕交易
1、"朋友圈"内幕交易—罗永斌内幕交易案
2010年底至日，在湖北丽源董事长罗某、上市公司安诺其第一大股东纪某、第二大股东臧某等人的协调和沟通下，安诺其与湖北丽源达成项目重组协议。日，安诺其发布公告称，正在筹划重大资产重组事项，公司股票自日起停牌。日，安诺其发布公告称，安诺其召开董事会，通过了《上海安诺其纺织化工股份有限公司发行股份及现金购买资产预案》，股票于当日起复牌。复牌后安诺其股票于日、3月5日至7日连续4个交易日涨停。
日的晚上，安诺其法人股东上海嘉兆投资管理有限公司的实际控制人徐某与纪某一起吃饭（二人为校友关系），纪某向徐某透露正在收购湖北一家公司，并向徐某透露项目进展情况。本案罗永斌与徐某则系好朋友关系，较早前认识，平时联系比较多。在日至16日间，罗永斌与徐某有多次电话和短信联络。
日至18日间，罗永斌利用"吕某"账户，买入"安诺其"39.37万股，买入均价7.61元，日全部卖出，卖出均价11.53元，获利151.44万元。日至20日，罗永斌利用"俞某"账户，买入"安诺其"38.22万股，买入均价7.84元，日全部卖出，卖出均价11.39元，获利133.22万元。
根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，证监会依法做出行政处罚：没收罗永斌违法所得284.66万元，并处以284.66万元罚款。
2、ST宝龙上演"窃听风云"—马国秋内幕交易案
日，ST宝龙副总经理彭某与赤峰吉隆矿业有限责任公司赵某某（董事长）、吕某某（总经理）等，以及西南证券投行三部高级执行董事陈某某就吉隆矿业借壳上市事项初步接洽。同年11月6日，西南证券派人以做IPO尽职调查的名义前往吉隆矿业调查。11月18日，吉隆矿业赵某某前往东莞虎门与ST宝龙董事长郑某某等进行面谈，双方就关心的净壳、估值、利润保证、重组股价及迁址等问题进行了讨论，并对借壳重组事项达成意向。ST宝龙向吉隆矿业发行股份购买全部资产行为，涉及重大资产重组，属于内幕信息，该内幕信息敏感期始于日ST宝龙和吉隆矿业达成重组共识，终于日ST宝龙停牌。
2011年12月，ST宝龙停牌前夕，马国秋从研究生同学西南证券投行陈某某处获知内幕信息，累计买入"ST宝龙"两日成交总额1/5的股份。停牌2个多月后，ST宝龙于日复牌并公告收购报告书等重组文件。而从该日起，ST宝龙开始疯涨之路，从日至4月16日，连续15个交易日涨停，累计涨幅达到惊人的107.94%，股价也由8.44元飙升至17.55元。马国秋于第14个涨停日选择卖出获利了结，实际获利高达136.89万元。
日至日期间，马国秋和陈某某共有14次通讯记录，联络接触频繁。同时，马国秋的交易活动也与内幕信息的形成发展高度吻合。根据《证券法》第202条的规定，证监会最终决定没收马国秋违法所得136.89万元，并处以136.89万元的罚款。
3、律师泄密 堂姐夫操盘—米兴平、冯喜利内幕交易案
日，蓝色光标董事长赵某某和科思世通广告（北京）有限公司（以下简称科思世通）实际控制人洪某接触，表达了合作重组的意向。日，蓝色光标召开尽职调查准备会，米兴平作为北京君合律师事务所的经办律师参加此次会议。日，蓝色光标和科思世通签署《科思世通投资条款清单》，蓝色光标拟采用支付现金与定向增发股份相结合的方式收购科思世通100%的股权。米兴平为上市公司蓝色光标2010年重大资产购买事项的经办律师，为内幕信息知情人。
冯喜利为米兴平的堂姐夫，冯喜利在敏感期内利用母亲和朋友的账户交易"蓝色光标"股票，且与内幕信息高度吻合，合计获利4.69万元。冯喜利所控制的账户部分资金来自米兴平。敏感期内米兴平和冯喜利联系较多且异于平常。综合上述因素，证监会认定米兴平向冯喜利泄露内幕信息，冯喜利构成内幕交易。
依据《证券法》第202条的规定，中国证监会作出如下行政处罚：一、对米兴平处以3万元罚款；二、没收冯喜利违法所得4.69万元，并处以14.07万元罚款。
4、审计师见利忘义—段晓军内幕交易案
日，大商股份财务部将一季度财务报告用邮件发送给大华会计师事务所段晓军进行审核。大商股份2012年一季度财务报告中，"归属于上市公司股东的净利润"、"基本每股收益"等指标较2011年四季度大幅增长。4月25日大商股份对外披露该财务报告。
日至24日，"段晓军"证券账户买入"大商股份"股票9800股，交易金额30.98万元；4月26日，卖出9800股，交易金额37.85万元，实际获利6.9万元。
段晓军作为大商股份财务报告审计师，因为接收上市公司大商股份2012年第一季度财务报告而知悉内幕信息，并使用本人账户在内幕信息敏感期内交易大商股份股票，属于典型的内幕交易行为。依据《证券法》第202条的规定，中国证监会作出如下行政处罚：没收段晓军违法所得6.9万元，并处以6.9万元罚款。
5、多层次传递信息的新型内幕交易 —天山纺织内幕交易案
日、22日，姚荣江在担任新疆凯迪投资有限公司总经理期间，利用参与天山纺织重组的职务便利，将"新疆凯迪投资重组天山纺织"的内幕信息泄露给王清和曹戈，并指使王清利用两人共同经营的新疆瀚阳投资有限公司的资金买入天山纺织股票。
本案中，内幕信息的传递并非传统"一对一"的私下传递，而是呈现出"多向传递"和"多级传递"的特点。姚荣江将内幕信息传递给王清和曹戈，王清又泄露给王继红、刘劲松、李烽等人，曹戈则泄露给陈雪松，是典型的内幕信息多层次传递案件。
因一念之差卷入内幕交易等利益纠葛，也许短期内暂时不被察觉，但"法网恢恢，疏而不漏"，内幕交易行为最终必将受到法律的制裁，内幕交易者的人生也会因此留下不可磨灭的污点。
回顾A股市场这二十余年的历史，却基本存在着一个特征，即股市基本以散户作为主导，而机构投资者却长期未能得到实质性的发展。由此一来，结合不成熟的市场游戏规则，也加剧了A股市场的投机色彩。引导A股市场价值投资理念的回归，让市场回归理性是何等地重要。与此同时，对于未来的市场，仍需加快提升机构投资者的整体占比，并加快修订与完善《证券法》，以为后续的市场政策的推出提供更有力的法律基础。
自觉抵制内幕交易等不法利益侵蚀，共同维护资本市场公开、公平、公正的良好秩序。正能量的大军里有你吗？
（文章来源于微信公众号：老虎财富）