投资里corporatvisible minorityy什么意思

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-06-03 07:45 标签： minority interest
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下载：40积分[原创]少数派游戏Minority Game和其对投资的启示
[二元制]少数派游戏指得是给定一定数量的玩家，每个玩家做出一个选择，0或者1，统计所有玩家做出的选择，较少的玩家选择的那一组（少数派）获胜。这个游戏可以被理解成对任何资本市场投资的粗浅的模拟。这学期上的Complex System做了一个minor project就是以minority game 为基础。其中一些现象值得分享一下。首先，假设每个人随机做出选择（随机版），最后统计每一回合游戏选择1的总人数。重复一定回合后求出 平均值和标准差。其次，假设每个人有一定的对历史的记忆，（历史是对过去的几轮游戏，胜出的选择的记录，例如，100111，上三轮1胜出，再之前0胜出两轮，最久的一次是1胜出），和一定的策略。一个策略就是一套规则，告诉你根据某一个历史应该在下一轮做出什么样的一个决策。比如，{,...,,...,}。每个玩家有有限数量的策略，每一项策略在每回合都会被记分，而每一回合，该玩家会根据他策略库中得分最高的策略来做出选择，0或者1。所有的策略由随机产生。重复多轮游戏，求出每一回合游戏选择1的总人数的平均值和标准差。这个游戏和投资，比如说股票市场的相似之处有以下几点：1) 股票投资也是一个少数派游戏。在大部分人买的时候卖，在大部分人卖的时候买。2）大部分的参与者是理性的，过去的市场历史记录是可以查询的，而每一个参与者都有自己的一套交易系统/体系（或者说 一套策略），择优做出抉择。比较随机版和策略版的选择1的人数的平均值和标准差，可以发现，平均值都略小于总玩家数目的一般，但是标准差相差极大。很令人吃惊的是，随机版的标准差相对较小，而策略版的标准差要大许多。当每个玩家的策略数目为8，每个玩家的记忆为5，策略版平均值49.9459，标准差17.7694。随机版平均值50.5006，标准差5.03279。
这说明，当市场的参与者都是理性，但是是有限理性（可选的策略数目和可参考的记忆有限）的时候，市场的波动性比纯粹随机做出决定的参与者组成的市场要大很多。接下来，考虑某些玩家比其他玩家要聪明。聪明有两种方式，一种是他们记忆大，（他们可以参考过去8个回合的历史，而一般玩家只能参考过去5个回合的历史），一种是他们策略库中的策略多（他们可以同时评估12个策略，而一般玩家只能评估和选择8个策略）。统计聪明组(记忆组）的玩家平均每回合每人的胜出次数，对比一般玩家每回合每人的胜出次数，得出下图。总人数为101人，当记忆组的玩家人数不超过60人时，记忆组玩家的胜率保持在0.8以上，非常高了。而当记忆组的玩家人数超过85人后，记忆组玩家的胜率甚至比普通组要低。统计聪明组（策略组）的玩家平均每回合每人的胜出次数，对比一般玩家每回合每人的胜出次数，得出下图。总人数为101人，多策略组的玩家胜率根本比不上普通组的玩家。
想想这可能说明了什么:
1) 话说 巴菲特，格林斯潘，彼得林奇都是公认的博闻强记型，至少，他们对于过去某一时段的经济走势，和现在状态的异同，认识的很清。散户和机构投资者的关键性区别，是在于信息和资料的积累。
2）市场里是聪明人（记忆占优）占多，还是普通人居多，也关系重大。当市场里都是聪明人时，普通人其实占优势。
3）保持一定数量的策略，长期使用固定的几种策略，比同时追踪和尝试大量的策略，有绝对的优势。（私以为，这一点可以用来分析对冲基金，尤其是现在大家都跑去做global macro的时候）。
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