除权_百度百科
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除权（exit right，XR），涉及两种情况，一种是指股票的发行公司依一定比例分配股票给，作为股票，此时增加公司的总股数，还有一种是指股票的发行公司向股东配股。派发股票股利的举例如下：配股比率为25/1000，表示原持有1000股的，在除权后，股东持有股数会增加为1025股。此时，公司总股数则膨胀了2.5%。配股的意思即是公司向老股东发行股票。除了股票股利之外，发行公司也可分配“现金股利”给股东，此时则称为。（红利分为股票红利与现金红利，分配股票红利对应除权，分配现金红利对应除息。）除权是由于增加，每股股票所代表的企业实际价值()有所减少，需要在发生该事实之后从中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。以股票股利分配给股东，也就是公司的盈余转为增资时，或进行时，就要对进行除权。上市公司将盈余以现金分配给，股价就要除息。除权产生系因为投资人在除权之前与当天购买者，两者买到的是同一家公司的股票，但是内含的权益不同，显然相当不公平。因此，必须在除权当天向下调整股价，成为除权参考价。
除权除权日
除权日是或者以后市场可流通总股数增加，那么原来的市场价格必须进行除权。不然对后来买股票的人就不公平了，一样的总市值，增加了，价格却没降。
除权形成原因
导致发生变化的情况有很多，主要包括：上市公司实施、转增、增发、、回购注销等。其中，送股和转增是比较常见的会导致除权的情况。由于目
前在公开和定向增发的定价方面，都有“格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票的百分之九十”的规定，即和市场价颇为接近，因此上市公司均未进行除权处理。如6月份实施增发的三房巷。不过，由于在定价方面没有被要求接近市场价格的原则，上市公司在针对配股时，往往远低于市场价格，因此在配股实施完成后,都会进行除权处理。如人福科技于日实施，为10:3,配股价3.80元，配股除权前一个交易日的为5.77元,除权当日的的计算公式为(5.77元/股×10+3×3.80元/股)÷13股=5.32元。
除权操作技巧
在除权操作上，首先要掌握以下一个简单的公式
A=[(B+E×D)/(1+D+C)]
A：除权后的市价
B：除权前一天的
如某股送配方案为10股送1配1，如当天价为8．9，为3．6。A=[(8．9+0.1×3.6)/(1+0.1+0.1)]=7.72即除权价为7.72元。
用以上公式可计算除权后的市价，而市价的高低则因权值的大小而不同。另外，我国相关制度还规定，认为有必要调整计算公式的，可以向提出调整申请并说明理由。证券交易所认为必要时，可调整除权（息）参考价计算公式，并予以公布。对投资者来说，最重要的是是否会和，中线投资者可以选一些较好、权值较高的股票在低价位时大胆购入，目标是在一个不长的时间内能填权，这样老股差价没损失．所配的增资股等于是“零成本”，卖多少赚多少，这也是许多投资人乐于参与除权的原因。投资者一般可在除权后介入，以赚取填权的差额，既可赚钱又可避免短时不能填权的风险，者多以有限的资金，求取最大的运转效率，并不想承担一旦除完权不但填不了权，而且价格上还有损失的风险。是否参与，主要看大势。当大势走软，接手不强，参与除权的中短线就会使除权走势下行。
而只要大势转强，不论当时是否，中短期基本上都会填权。当然选择高权值的也很重要，大势没戏，乱跳也许是这一段行情的表现形式，所以股民应特别注意备的财务报表。
选择好的绩优股参与填权。选择这类股票首先从行业类别判断该上市公司从事的行业是否属于朝阳产业，再详细了解该上市公司的真实如何。
投资人士在除权消息未出之前抢低点买入，在消息出来时卖出，是一种稳健的投资手法。
除权操作策略
除权除权前
，多为控盘。一般而言，含权权数越大，控盘程度越高。通过公开的送信
息，喜欢跟庄的投资者可以轻松地发现一批庄股。只不过含权的消息一定是滞后于的涨升的。除权前的庄股走势与同期强弱的对应关系，是研判该股是否具有买入价值的重要手段。背景下，含权庄股如果能走出独立的上升行情，那么除权前介入的胜算就较大。如深市的健特生物，2001年12月份起，大盘连续暴跌，该股却能在除权前一波三折地创出历史新高。之后大盘出现中级，该股除权并完全。大势淡尽，含权庄股仍能逆市连续上扬，说明庄家对后续的操作充满信心，加之弱市时极少人敢买入屡创新高的品种，延长了庄股运作的时间，加大了庄股的上升空间。
除权除权后
弱市中，庄股除权之后，往往会有一段沉闷的贴权走势，或平台下跌，或直接走下降通道。相对于平台换档式下跌，直接走下降通道，许多跟风盘会很快抛弃幻想，自动离场，落入陷阱，通道越陡，机会越丰富。满足以上技术要求，且除权后仍偏小的品种就是上佳选择。如本周风光无限的隆源双登，前期10送10除权后流通盘仍不到3000万股，在除权后跟随弱市连续下跌15%后，趁大势反弹，连续三天冲击。所以我们在选择除权后的庄股时，首先要精选除权后流通盘仍偏小的品种。因为小品种筹码收集困难，庄家一旦达到控盘程度，就有可能呆在其间几年。
除权被关注程度
被关注程度最大的股，就是。近期的哈医药、隆源双登就是最吸引大家注意力的龙头股。哈医药在10送2股之后，在萎靡不振的几个月里，从13元至目前的18元，隆源双登在每股暴涨10元的疯狂抢权之后，仍能迅速收复失地，靠的就是他们一呼百应的龙头气质。以往的深发展、四川长虹，就是依靠不断地来维护他们的龙头地位。除此以外，一批鲜为人知的，经过多年的高送配，满填权，不知不觉中市值翻番几倍，德隆系旗下的个股最为经典，金信系的浙大网新、长丰通信紧随其后。最不显山露水的是东阿阿胶了，该股的周K线图恐怕是两市独一无二的，最低点与最高点始终维持在9-18元，其间多个除权的封闭造就了者的神话。最被关注与最容易忘记的除权庄股，机会最大。
除权市场表现
我们可以看到，增发的，其股票在除权当日确实出现了与大盘独立的下跌走势。进一步观察其全天的市场交易价格，我们还可发现，从与两个交易所的除权价相比来看，除了深康
佳和东大阿派两个未作除权处理，在 10家进行除权处理的公司中除了上海医药情况比较特殊，高于除权价外，其余9 家均较交易所除权价出现不同幅度的下跌，即出现比正常除权缺口更大的下跌缺口。从与老持股成本相比来看，情况基本也是这样（详见附表一）。而且，在此后的一段交易时间里，绝大部分股票也是一蹶不振，处于低位徘徊。而从未进行除权处理的深康佳和东大阿派来看，深康佳在新股上市当日、东大阿派在当日也均出现下跌走势，出现“”下降缺口。这说明无论是按照交易所的除权方法，还是采用市场上计算老股东持股成本的方法来除权，都不可避免地会出现公司股价下跌、老股东持有“缩水”这一情况。
由以上结果，可初步判断，除权后股价下跌，与其股价除权方法并无必然联系，可能有其他的原因。事实上，交易所提供的除权价只不过是个参考价格，并不能对投资者实际买卖价格进行强行控制。对投资者来说，交易所的除权价可能最多是起了个心理导向的作用。关键要问为什么有人愿意在这样的价位上抛售股票。如果绝大多数投资者的平均成本比较高，纵使交易所的除权价比较低，但只要大家都不愿意以低于成本的价格抛售，市场价格是不会低于交易所除权价的，也就不会有老持有股票价值“缩水”情况发生。
事实上，通过分析，我们容易发现，除了深康佳和真空电子外，几乎所有实施的公
司股票在增发方案公布前，极少数是在实施前，已提前启动上涨。特别是，那些最先实施增发新股方案的那批公司，其累积十分惊人，远远超过了同期大盘的涨幅。详见附表三。加之，中国投资者素有“见”的操作定式，其结果必然会使除权后的股价出现大幅下跌的走势。深康佳之所以除权前不涨反跌，主要是其方案比较复杂、模糊，迟迟不明确，以及不对老配售造成的。真空电子下跌，则是前期公司股价在高位已保持了很长一段时间，而最后终因增发价格偏高、与市场预期差距较大，以及方案实施时间过于紧张、投资者缺少配售资金等引起。
增发方案是造成除权后大幅下跌的另一重要实质性因素。从附表四可以看到，由于绝大多数公司增发方案，特别是最早一批增发公司，其增发非常大，一般在50%至83%之间不等，而其对老股东配售的绝对数量却比较少，大大少于新股东持有的数量，最多的是新钢钒、上菱电器和中关村，比例1：1至1.5， 其他的比例均在1：0.4至0.6之间，深康佳和东大阿派则不向老股东配售， 其直接后果必然是使新股东成本大大低于老股东持股成本，也大大低于交易所除权价，从而在除权上市后形成大量的低成本。这些大量的低成本筹码，在市场行为带动下，必然选择抛售股票，加重抛售力量，结果可想而知，老必然、利益受损。
另外，增发后股票流通盘大幅增加也是诱发抛售的重要因素。从附表五中，可以看到，增发后公司本都有了较大幅度的增加，增加最小的东大阿派也有21 %以上，最早一批的，大都增加1到3、4倍，有的甚至增加了5倍多。这对于一贯在意盘子大小的我国投资者来说，肯定有着较大的心理压力。进一步观察，后期几只增发数量较少，其折扣也较少的公司股票，其的下迭幅度相对就要小一些。
此外，的程序及处理安排，对市场表现时间先后也有一定的影响。具体可从附表六进行分析。
除权分析与比较
国内及国际主要市场对实施的公司股票，在技术上通常都对其进行除权处
理。但两者遇到的情况却有很大差别。当前，市场中议论比较多的几种主要除权方法有：(1)是按不变除权，即根据除权前后公司发行的的市值不变来除权。(2) 是按照公司可流通股份的市值不变除权。(3)是根据公司老增发前后持有的股份市值不变原则， 即老股东持股成本来除权。
对于国际主要市场来说，其通常是采用“总市值不变”的原则来除权。由于其规则规定的所有股份都可以流通，所以按照上述第(1)种和第(2)种办法进行除权其结果是一样的。至于第(3)种除权方法， 由于其价格通常采用市价折扣方法，且通常情况下，不会超过10%，的数量通常也不会超过原的20%，老股东所配售股份数量则更少，所以即使是按上述第 (1)种和第(2)种办法除权，其结果与按照第(3)种除权方法的差异十分有限。
举例来说，一家总股本为1亿股的公司，现增发新股2000万股，其中50 %向老配售，采用市价折扣法，折扣率为10%。现在我们来比较一下上述除权方法的除权价。按照第(1)种、第(2)种办法来除权，其除权价=[原总股本×前+增发股本×前收盘价×（1-）]÷（原总股本+增发股本）=[（1+0.2×0.9） ÷（1+0.2）]×前收盘价=0.983×前收盘价。若采用第⑶种除权方法， 则其除权价=[原总股本×前收盘价+老股东可×前收盘价×（1-折扣率）] ÷（原总股本+老股东可配售股份）=[（1+0.2×0.5×0.9）÷（1+0.2×0.5）]×前收盘价=0.991×前收盘价。前一种方法仅比后一种方法低0.8%×前收盘价。 如果老股东配售的比例增加，则两者的差距将更小。即使老不参加配售，两者的差异最大也仅有1.7%×前。以20元的股票计算，绝格相差仅0.34元。 而在我国则不能作这样简单处理。由于政策规定，每家中平均约有2/3 的国家股、和不能上市流通，而且绝大多数的较市价折扣率非常大。从已实施的公司来看，除了东大阿派和深康佳折扣率较低，分别为 4.2%和8.1%，其他都在15%至82.9%之间。在这种情况下，按照上述三种除权方法必然会产生不同的除权结果，所以在除权时，就需要对除权方法进行恰当地选择。
目前，对实施增发新股股票的除权公式是：除权参考价= （前×原+×增发股本）÷（原股本+增发股本）。此处的原股本是指该公司的，但不包括发行的B股。的除权公式是：除权参考价=（收盘价×原总股本+发行价×增发数量）÷除权后总股本。 此处总股本中不包括发行的B股。由此可见，两个交易所对除权方法， 是采用类似“公司A股股本总市值不变”的原则来进行的。
为什么说是“类似总市值”，是基于以下的原因。由于我国现有的绝大部分股票的市场价格，是在没有庞大的、和上市的情况下形成的，其市场交易价格存在着明显的高估现象。而且由于大多数新股增发价格较市场价折扣比较大，与市价有很大的差距。所以，如果要以高估的市场价格及偏低的新股，以及A股计算出的结果不能称之为总市值，更不能作为该公司的。如此看来，在我国运用第(1)种总市值方法来除权， 也就是目前沪深两个交易所对的除权方法，确实存在着值得商榷之处。
从理论上讲，从市场的角度出发，第(2)种方法是最切合市场实际的， 也是国际上通常所采用的方法。而且，它们与增发价格的差距也是最小。但是，由于目前绝大多数公司的增发方案都选择了低价发行，且相对于原其增发股本数量一般都比较大，在此情况下，如果要按此方法来除权，势必会造成大多数公司除权价大幅度低于老持股成本，“老股东市值”大幅缩水的情况（详见附表二），这样做恐怕会损害老股东的利益，可能会出现影响市场和社会稳定的问题。
第(3)种除权方法，虽然照顾到老股东的实际利益， 但又会出现使新股东获利更大，反过来对老股东更不利的情况。
通过以上分析，我们可以看到，在中国现阶段运用上述三种除权方法，可以说各有优缺点，都不是最完美的方法。从平衡各方面的因素考虑，两个交易所现行的除权方法可能是没有办法的方法，也是大家比较容易接受的方法。在此基础上进行适当的调整，再辅之以增发方案的改进，还是能够起到除权参考价的作用的。
事实上，投资者自己也是可以主动缩小与交易所除权价的差距的。由于目前绝大多数公司增发方案中，并没有明确规定老不可以同时参加其部分的，所以只要老股东在参与优先配售的同时，积极参与上网申购，就会一定程度上降低自己的持股成本，从而缩小与交易所除权价的差距。
除权具体作用
实际上，除权的目的就是调整每股股票对应的价值，方便投资者对进行对比分析。试想一下，如果不进行除权处理，上市公司股价就表现为较大幅度的波动。而进行了除权，投资者在分析股价走势变化的时候，就可以进行操作，而使得除权前后的股票走势具有可比性。
不过,也有一些特殊情况，上市公司股价出现了较大幅度的变化，而无法进行除权处理。例如上市公司在进行分置改革的时候，非将所持有的一部分股份作为获得流通权的对价支付给流通股股东，虽然流通股股东所持的股数增多了，未发生变化，股票对应的价值也维持原样，因此便不进行除权处理，但对于流通股股东而言，每股的持股成本则发生了改变。在实施对价的时候，往往以放开幅的方式，来反映这一特殊情况。
除权市场影响
除权一方面可以更为准确地反映对应的价值，另一方面也可以方便调整持股成本和分析盈亏变化。一般情况下，上市公司实施高比例的和转增，会使除权后的股价大打折扣，但实际上由于股数增多，投资者并未受到损失。除权对于股东而言影响是中性的。
然而，上市公司通过高比例分配等方式将扩大，将股价通过除权拉低，可以提高。股票好的上市公司，如果优良，往往容易得到的青睐，这在实施和后续可能实施的融资业务中都是重要的因素。
除权后，如果不进行处理，上市公司的股价就会形成一个较大的缺口，使K线和都出现不正常的变化，不利于投资者进行。不过，在一般的股票分析软件中，都有对K线进行复权的选择操作，并分为和，有的软件为下复权和上复权。所谓前复权是指将历史按除权后的价格进行调整，就是将除权前的市场数据也进行除权处理，使股价走势具有连贯性，便于投资者分析目前的股价和历史相比的累计。所谓后复权是指将现阶段的股价按除权前的价格进行调整,就是将除权后的市场数据换算回除权前的价格，而是股价走势连贯，便于投资者按照除权前的成本分析目前的获利幅度。
上市公司的进行除权后，投资者往往对抱有乐观预期。实际上填权不是必然的。除权后上市公司的是否回补除权缺口,关键在于其每股价值是否得到提升，以及整体市场因素。例如驰宏锌锗在4月12日实施了10送10股派30元的超高比例分配，股价在4月11日的为147.45元,4月12日除权后的收盘价为79.45元，如果要完成填权，股价就必须要重新涨至150元左右，而目前其市场价为84元左右，完成填权恐怕是很困难的，除非也出现同样较大比例的上升。
所以，投资者对于的除权，要理性分析其原因，以及对股价的影响，对于不可过于迷信，更应看重上市公司的投资价值。
除权除权缺口
由于制度因素的原因，股价在上市公司送配后，总股本增多，每股收益相对送增股本以前摊薄，股价随即降低，股价会出现除权、除息缺口，表现在除权价与股权登记日的收盘价之间的跳空。这种缺口的出现为股价在新的一轮波动中提供了上升空间，诱发填权行情。缺口是技术分析的重要研究对象，对股价的未来走势的研判有相当重要的作用。除权缺口是缺口形态的一种，有其自身的特点。基准日，除权日是什么时间？
基准日，除权日是什么时间？
川大智胜（002253）与09年3月20日 召开了股东大会
一般会是在召开了股东大会，审议08年度利润分配预案通过后。多长时间公布呢？ 帮朋友咨询她买了此票
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相关问答：股票除权除息是指因上市公司向股东发放股票股利或现增而向下调整股价就是除权，因上市公司向股东发放现金股利而向下调整股价就是除息。
　　股票除权除息是指因上市公司向股东发放股票股利或现增而向下调整股价就是除权，因上市公司向股东发放现金股利而向下调整股价就是除息。　　股票除权除息算法　　除息价　　除息价=股息登记日的收盘价-每股所分红利现金额。　　例如：某股票股息登记日的收盘价是4.17元，每股送红利现金0.03元，则其次日股价为4.17-0.03=4.14(元)。　　除权价　　送红股后的除权价=股权登记日的收盘价÷(1+每股送红股数)。　　例如：某股票股权登记日的收盘价是24.75元，每10股送3股，，即每股送红股数为0.3，则次日股价为24.75÷(1+0.3)=19.04(元)。　　配股后的除权价=(股权登记日的收盘价+配股价×每股配股数)÷(1+每股配股数)。　　例如：某股票股权登记日的收盘价为18.00元，10股配3股，即每股配股数为0.3，配股价为每股6.00元，则次日股价为　　(18.00+6.00×0.3)÷(1+0.3)=15.23(元)　　除权除息价　　除权除息价=(股权登记日的收盘价-每股所分红利现金额+配股价×每股配股数)÷(1+每股送红股数+每股配股数)。　　例如：某股票股权登记日的收盘价为20.35元，每10股派发现金红利4.00元，送1股，配2股，配股价为5.50元/股，即每股分红0.4元，送0.1股，配0.2股，则次日除权除息价为(20.35-0.4+5.50×0.2)÷(1+0.1+0.2)=16.19(元)。
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