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未获准纳入MSCI A股会发生什么？
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MSCI Inc.在其网站上发布公告称，延迟将中国A股纳入MSCI新兴市场指数。
　　 Inc.在其网站上发布公告称，延迟将中国A股纳入MSCI新兴市场指数，因该公司此前指出的四个主要障碍中有三个仍然有待得到克服。　　MSCI的董事总经理和全球研究主管Remy Briand表示：“国际机构投资者希望在中国A股被纳入MSCI新兴市场指数之前看到A股市场准入情况得到更进一步的切实改善。MSCI将履行我们的标准惯例，密切关注近期所公布新政的执行进展并收集市场参与者的反馈。”　　MSCI在公告中指出，国际机构投资者需要更多的时间与相关监管机构合作，在囊括提升资本流动性制度改良的QFII新政实施之后获取相关操作经验。在QFII新规下积级正面的操作经验，包括QFII额度的申请及按日资本赎回制度的无缝连贯执行，是国际投资者支持中国A股纳入MSCI新兴市场指数的关键考量。　　MSCI还表示，相当多的市场参与者强调，近期旨在提升资本流动性的QFII政策改良仍未有效解决月度资本赎回限额给投资运营层面带来的挑战。在现行规定下，QFII投资者的每月资本赎回额度不能超过其上一年度净资产值的20%。此项限制对投资者需要兑付客户资金赎回时带来潜在的流动性障碍。所以，市场参与者认为当局应该考虑完全解除每月资本赎回额度限制或者大幅度增加赎回限额并同时缩短相应赎回周期，否则整个QFII投资渠道的有效性将会显著降低。　　MSCI在欢迎上海和深圳交易所近期公布的停复牌加强监管相关措施同时，指出此类市场行为不仅在新兴市场，甚至在MSCI所覆盖的所有市场中都是独一无二的。该公司称，停牌新规刚刚实施，投资者需要一段时间观察政策实施的实际成效并且确认在上海和深圳交易所停牌的股票数量能在新规执行之后有显著的减少。　　关于內地交易所针对金融产品的预先审批限制，MSCI称，绝大多数投资者指出，在A股进入他们的投资标的范畴之前，中国交易所对相关制度的解除并与国际标准接轨至关紧要。　　与此同时，MSCI对中国开放市场所取得的显著进展以及持续推进改革所做出的努力表示认可，并将A股保留在2017年纳入新兴市场的审核名单上。MSCI还表示，若以上提及的问题在2017年6月之前出现显著的积极进展，则不排除在年度市场分类评审的例行周期之外提前公布纳入A股的可能性。　　市场影响　　上述消息出来后，澳元兑美元短线下挫17点，最低触及0.7342。交易员称，投机性账户根据MSCI的最新决定沽空澳元，使得澳元兑美元出现一定程度上的膝跳反应，资金主要来自杠杆账户。　　中国A股在美股价盘后交易中下跌。德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF在纽约收涨1.32%，报23.10美元。　　个股方面，奥星制药以29.26%领涨，新奥混凝土涨7.11%，微博涨5.13%，易车网涨3.84%，阿里巴巴涨3.07%，欢聚时代涨1.41%，亚洲娱乐博彩则以11.17%领跌，中网在线跌10.94%，泰克飞石跌7.34%，网秦跌5.80%。　　A股会发生什么？　　招银国际苏沛丰：不纳入的话，A股肯定会跌，跌幅或在5%左右。　　旭方基金王晨：若未获纳入，鉴于市场此前对纳入的预期较高，预计沪指可能会回落到附近。基于周一收盘价，意味着1.2%的下跌空间。　　毕盛叶威延：如果A股未获纳入，短期对市场有负面心理影响，但下跌空间应该不大，因A股已经超卖。　　瑞银证券高挺：不纳入市场可能会失望，但也取决于MSCI公布决定之后的解释，包括暂不纳入的理由。A股不一定下跌，取决于MSCI何时再评估，是否会启动更频繁的评估等。　　元大宋劲：若不纳入，也不会大跌。即使今年不纳入，明年纳入概率会高于今年，外资仍会增加对A股的关注。
(责任编辑：DF070)
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A股纳入富时应布局哪些板块？未来入MSCI才是重头戏
来源：东方财富网&&&
作者：佚名&&&
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　　【A股纳入富时应布局哪些板块？未来入MSCI才是重头戏】港媒周三(10月28日)报道的消息乐坏了A股市场投资者，全球第二大、美国最大共同基金公司领航集团Vanguard大中华区总裁林晓东日内称，旗下ETF已在本月购买18亿元人民币左右的A股，并计划在未来12个月内增持A股达217亿元。
　　港媒周三(10月28日)报道的消息乐坏了A股市场投资者，全球第二大、美国最大共同基金公司领航集团Vanguard大中华区总裁林晓东日内称，旗下ETF已在本月购买18亿元人民币左右的A股，并计划在未来12个月内增持A股达217亿元。
　　Vanguard作为全球第二大基金公司，也是最大的ETF公司，坐拥3万亿美元资产。该公司早在今年6月初便宣布将在今年晚些时候将A股纳入新兴市场股指基金(The Emerging Markets Stock Index Fund)，
　　公开资料显示，上述Vanguard的新兴市场指数基金踪的基准指数，将从现有的富时新兴市场指数(FTSE Emerging Index)，经过约12个月的富时新兴市场全盘含A股过渡性指数(FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Transition Index)，最终调整为富时新兴市场全盘含A股指数(FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index).
　　根据领航集团此前6月份公开的声明显示，旗下的4只海外指数基金进行调整，增加小盘股的配仓，其中的新兴市场指数基金(代码为VEIEX)将A股纳入投资标的，A股所占权重大概为5.6%，被纳入的A股大概有1411只。这将令中国A股在富时新兴市场指数中的权重超过俄罗斯，与墨西哥相近。在海外上市的中国公司目前在该指数中的权重为26%。
　　A股国际化应提前布局哪些板块？
　　那么A股被纳入富时后，投资者最关心得应提前布局哪些板块，有分析师认为大盘股可能成为外资青睐的首选，而查阅公开资料也证实了分析师的观点，截止10月26日的资料显示，富时新兴市场指数(FTSE Emerging Index)基金也比较倾向于投资中国大盘股，在前10大重仓股中，可以见到中国银行、工商银行、中国建设银行、中国移动和腾讯的身影，而从其投资行业的分布来看，金融和科技板块所占的比重较高，分别占到25%和16%。
　　(富时新兴市场指数前十大重仓股)
　　股票名称所占比重腾讯(中国)2.98%中国 建设银行(中国)2.10%中国移动(中国)2.10%台积电(中国台湾)1.84%Naspers(南非)1.54%中国 工商银行(中国)1.39%台积电美国存托凭证(中国台湾)1.24%鸿海精密工业股份有限公司(中国台湾)1.17% 中国银行(中国)1.12%Infosys.ltd(印度)1.04%
　　第一上海首席策略师叶尚志则表示，“A股对外开放的渠道、额度和产品越来越多，而外资也在慢慢进来，逐步建仓。A股的创业板、新三板和中小盘股，可能比其他市场要贵，但大盘股估值仍处于合理水平。”
　　申万宏源分析师石磊表示，“而资金引入后的投向，大都认为是银行、保险等蓝筹公司。我个人认为除了蓝筹以外，外资投资新兴市场，还是更看重行业的成长性和稀缺性。”
　　Vanguard通过何种途径入市？分析师更看好未来前景
　　查阅截止日期为年内9月28日的RQFII投资额度审批情况表发现，Vanguard已经获得了RQFII的额度。根据外管局披露的RQFII额度显示，Vanguard澳洲有限公司在4月28日获得RQFII批准，额度为100亿元人民币。因此本月买入18亿元A股很可能通过RQFII渠道入市。
　　另有ETF基金人士认为，沪港通以及未来的深港通也可能将是重要的途径。这1400多只A股主要是根据FTSE指数的编制方法自动筛选出来的，目前沪港通A股的标的股只有568只，相较于1400多只A股需求量还不能满足，深港通被寄予厚望。
　　而A股被纳入富时指数，更多的分析师看好的是未来能够吸纳的资金量，当然在预测的额度上也有分歧。
　　民生银行分析师崔海亮表示，“英国的指数公司富时集团宣布，将启动把中国A股纳入全球基准的一个过渡计划。A股在这个指数中的初始权重大概是5%，国际投资者全面进入A股以后，权重最多可以增加到32%。根据测算，A股纳入富时以后，大概会新增相当于350亿人民币左右的需求，如果在未来资本市场完全放开的条件下，最多可以新增4500亿左右的新增需求。”
　　申万宏源分析师石磊指出，“随着A股被纳入国际指数体系，投资这些指数的被动投资者，也将因此增持中国股票，所以会给A股引来资金活水，而初期A股纳入部分可能只占5%的权重，所以经过测算，可以为A股带来800亿美元左右的增量资金。随着权重的增加，未来有可能达到5千亿美元，甚至更多。”
　　A股纳入MSCI才是重头戏
　　而也有券商分析师指出，在富时指数率先迈出这一步后，更多起到作用是带来示范效应，虽然从全球范围看富时指数是影响力相对较小，但这将促进全球影响力较大的摩根士丹利MSCI指数将A股纳入其中。据彭博数据显示，由于全球追踪MSCI新兴市场指数的基金达到336个，总规模达到1.2万亿美元，因此纳入MSCI才是大事件，也将进一步提升市场做多情绪。
　　上述崔海亮表示，“从全世界的范围来看，富时指数是影响力相对较小的指数，美国的摩根士丹利资本国际指数是一个影响力更大的指数。我们测算，如果MSCI把中国的A股纳入的话，一开始会新增大概200亿美元的需求，在这个资本管制条件完全放开的情况下，最多可能会新增大概2000亿美元的需求，这对于跟踪这两个指数的被动型投资资金来说影响力比较大。”
　　申万宏源证券桂浩明表示，“国际指数公司把中国的A股列入到它们的指数范围，这项工作在前两年就开始做了，大家都期望这一事情在今年有所突破。接下去美国摩根士丹利的相关指数也可能会考虑把中国的A股指数纳入其中。我们认为这是中国资本市场进一步走向国际，在国际市场得到认可的重要标志。有人也在预测当中国指数A股纳入到国际指数系统当中会产生什么影响。”
责任编辑：cnfol001
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