量化选股的结果竟然是它？太棒了！
大盘走到今天，从技术上讲，已现出弱势的特征。现在唯一感觉有希望的就是半年线，半年线今天的位置在2781点，虽然今天盘中一度被击破，但很快被拉起，说明主力在这个位置还是想护盘的。目前盘面上看，完全是小盘股在拖累大盘，从排行中对比看，涨幅榜第一板中创业板一家没有，而跌幅榜第一板中创业板却有6家，从这一对比中让大家看出一些迹象。相反大盘权重股在盘中的活跃超出我们的预期，值得关注。
&对于选股我们每人都有自己的标准，就象人生中选夫、选妻和选朋友一样。这个标准显然是因人而已的，由于人的不用，所以标准也就五花八门。但在选股中太复杂的标准也许自己也搞晕了。所以结合最近市场的实际情况，可以将选股标准进行量化，看看哪些股票符合可以长期走牛的好公司、好股票。今天我将量化步骤告诉大家，以提供大家一种思路，同样让大家检验是不是你所认同的。相信选出的结果一定能给大家带来一份惊喜。
&&&&&&第一轮筛选：
筛选标的：所有A股
筛选标准：总股本在3亿以内，市净率在6倍以下，股价在20元以下。
筛选理由：由于近两年来的A股市场上的牛股，均是小市值的公司；低市净率也可看作股本扩张的一种
筛选结果：筛选出286只个股，滚动进入下一轮。
第二轮筛选：
筛选标的：前一轮筛选的286只个股。
筛选标准：2010年的年报要预告净利润增幅超过50%，去年全年涨幅在0-80%之间。
筛选理由：业绩持续增长体现持续发展的能力；去年涨幅过大的股票，在今年再度成为牛股的概率较小。
筛选结果：40只，滚动进入下一轮
第三轮筛选：前一轮筛选出的40只个股
筛选标准：公司处于国家政策扶持的行业，特别是与七大新兴产业相符的（新能源、新材料、新能源
汽车、节能环保等）、消费等
筛选理由：中国股市历来都是以政策市为主的，每年的炒作主题都与当年的政策相关，今年是“十二&
五”& 开局之年，相关政策都倾向于新兴产业。
筛选结果：20只个股。滚入下一轮
第四轮筛选：&&&&&
&筛选标的：前一轮选出的20只个股
筛选标准：前十大流通股股东中有工募基金、私募基金、创投机构以及牛散等
筛选理由：主力的机构投资者从去年二季度起已经越来越关注中小盘股，在众多中小盘牛股的背后也闪现
着机构投资的背影。
筛选结果：6只金股
&浔兴股份（002098）&&&&&&&&&&&&&&&
云海金属（002182）&&&&&&&
兔宝宝&&（002043）
威尔泰&&（002058）&&&&&&&&&&&&&&&&江苏宏宝（002071）&&&&&&&&&&&&
西安旅游（000610）
&&&&&&以兔宝宝为例，对选股思路作一回顾
公司于2005年开设第一家兔宝宝专卖店以来，截止2010年11月底，已有500余家专卖店，次此增发的资金将新增兔宝宝营销门店601家，同时全国规划建设7个区域物流配送中心以及建设营销总部。
&&&&&&兔宝宝公司是国家火炬计划重点高新技术企业，公司主要产品为中高档装饰贴面板、胶合板，是国内装饰贴面板行业生产规模最大、产品种类最多的企业。公司已成功研制开发了环保型薄木装饰新产品并实现产业化生产。
公司2010年业绩明显改善，月，公司实现营业收入7。79亿元，同比增长24。22%；营业利润2574万元，同比增长466。86%；同时，2010年三季报披露，预计2010年的净利润同比增长30%-50%。天相投资认为，公司业绩具备大幅增长的潜力，预计公司2010年-2012年的EPS分别为0。19元、0。39元、0。60元。维持公司“增持”的评级。
此外，该股疑似被牛散户看中，该股的十大股东中出现了“陈国平”的名字，而这一名字还出现在大湖股份（600257）的十大股东中，“陈国平”2010年三季度新进买入266。79万股大湖股份。
最后从技术上看，该股从去年7月启动以来，一直保持上升通道，形态非常完好，从如何选大牛股的技术上来判断，今年7月的启动则刚开始走牛，而且启动的价格不是很高，符合长期走牛的条件。值得我们长期跟踪和操作。踏准它的节奏，好好操作，必将有所收获。
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。以大师思维进行量化选股(组图)
来源：中国证券网?上海证券报
原标题 [以大师思维进行量化选股(组图)]
　　成长型潜力股股票池确定流程　　价值型潜力股股票池确定流程　　表一:成长型潜力股股票池　　表二:价值型潜力股股票池　　⊙研究所　　一、以“常胜将军”思维，寻找大牛股　　随着A股上市公司越来越多，对投资者而言如何提前筛选出比较优质的公司建立潜力股票
相关公司股票走势
池，然后再进行更为深入地研究分析成为一个日益重要的问题。我们量化选股模型的目标是扫描市场，挖掘基本面良好的公司，并建立潜力股票池。　　截至2013年4月，A股市场有2469家上市公司，其中创业板和中小板有1056家上市公司。我们需要铭记于心的是，没有业绩支撑很难成为真正的持续性大牛股，股价是“表象”，业绩才是实质。那么怎样的公司才是优质公司呢？我们的模型思路是：借鉴百年来资本市场上“常胜将军”们的经验和理念，来揣摩A股市场，建立基本体系。在资料整理以及对以往方法的梳理过程中可以发现，投资大师们关心公司业绩、注重分析公司发展状况，以此来寻找成长潜力大的公司，这也正是我们想要遵循的方向。　　据公开信息统计，根据大师们的理念总结出选股方法，并依此在美股市场构建股票组合，大部分战胜了市场且能获得较高收益。其中，兹威格和欧奈尔两个选股方法在5年半时间内收益均高达500%以上。可见大师们的理念是可以学习的，并且可以有效应用于实际投资中。　　综合考虑选股方法的风格特征和筛选条件特点，以及在A股市场的应用表现，我们选择其中四个选股法作为模型的核心来分析。分别是：偏成长的兹威格选股法和欧奈尔选股法，偏价值的小费雪选股法和奈夫选股法。大师们的选股理念是我们量化选股体系的精髓，但也不能生搬硬套。由于投资环境、投资者行为等因素，不同市场的特征存在差异，因此我们在应用中对比中美市场的表现差异，分析每一个筛选条件是否适用，在此基础上做出调整和改良，最终建立适合于A股市场的量化选股体系。　　在A股市场，年在样本内对四套选股方法进行验证和分析，四套模型均有不俗表现，6年组合累计收益均不低于400%。2012年我们对模型试跑了一年，结果显示先于市场发现了一些牛股，同时最困扰的长期成长股的买卖时点问题也部分得到解决。　　二、方法1：成长，牛股发源地　　成长型选股方法，简单说是基于公司基本面的投资方法，寻找那些拥有利好于公司和行业基本面因素而股价将获得提升的公司。　　成长型股票的共同点：所在行业发展前景良好、销售增长率和收益增长率高、市盈率合理（若各方面正常，高的市盈率也可接受）和管理层强。我们选择马丁?兹威格和威廉姆?欧奈尔两位投资大师的方法。投资者需要警惕的一件事是：如果买了成长型股票，支付了较高的价格，一旦出了问题损失就会很快、很惨。高的市盈率是建立在脆弱的市场信心上，如果成长型公司的经营业绩令人失望，价格就会陡然下降。因此，成长型股票的投资者对公司的经营情况要有相当的把握。　　1、兹威格选股法　　通过盈利在长期、中期和短期的三方面表现来寻找高成长性公司，同时要求收入增长有相当水平，以支持盈利增长。从市盈率的绝对水平和相对水平两个方面寻找这些成长性公司中估值合理的股票。　　2、欧奈尔选股法　　通过公司净利润在最近季度和过去几年的高增长来选择具有成长性的公司，并进一步选择流通股数较低的公司，以期股价启动后涨幅会更大。　　三、方法2：估值，寻找被低估的公司　　价值型投资最简单也最恰当的描述就是，永远寻找便宜货。尤其是公司质地不错，但是由于某些因素被低估或者错杀的。价值型投资最大的问题是时间把握，如果发现了一个被忽略的，低估的股票，困难的是没有办法确定什么时候这个股票会发生转机，或者是否有人在转机后跟进，将股票价格推高。　　1、小费雪选股法　　从绝对和相对水平两方面寻找低市收率公司，通过收入增长和盈利能力两方面考虑寻找质地良好公司。使用资产负债率和现金流作为安全垫，剔除低市收率公司中存在安全隐患的公司。　　2、奈夫选股法　　低市盈率（低于行业水平40%）是核心，然后通过盈利增长判断低市盈率公司的成长性，同时分析净利润率和现金流状况来了解其投资价值。　　四、最新选股结果　　1、成长型选股结果　　截至2012年年报和2013年一季报数据统计的最新结果(见表一)。　　2、价值型选股结果　　截至2012年年报和2013年一季报数据统计的最新结果(见表二)。　　作者：⊙国金证券研究所
(来源：上海证券报)
(责任编辑：冯晓磊)
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客服邮箱：什么是量化选股 量化选股的风险特征
随着近期指数增强产品的兴起，量化选股的概念再一次进入了投资者的眼帘。
什么是量化选股？
简单来说，量化选股就是利用数量化的方法构建模型，进而选择股票组合，期望该股票组合能够获得超越基准收益率的投资方法。
量化选股为什么能赚钱？
由于A股市场不是特别有效的市场，在非有效的市场下，量化模型对于市场微观交易机会的把握和处理是远强于人脑的，市场的非理性机会，各种各样的套利机会，很多都需要通过大量的数据统计和挖掘来发现。另一方面，量化选股策略由于是程序化操作，其纪律性，客观性，准确性，及时性的特征，能够更好的把握市场机遇，不会受人为情绪因素所影响，而且对交易机会的发现和执行要比人为判断更加迅速。再者，量化选股因为是通过数据挖掘，模型选股，所以构建的投资组合可以同时持有数百只股票，而且可以高频率的交易，这样能很好的起到分散风险并提高收益的作用。
量化选股的风险特征如何？
我们以市场上较为典型的两种运用量化选股方法的策略举例：
一、市场中性策略
对于市场中性策略来说，其目标主要是通过量化选股的方法选出高阿尔法的股票构建组合，并做股指期货对冲。以此来剥离股票组合的市场风险，并收获纯阿尔法收益。所以一个标准的纯市场中性策略，应该较少的受到市场波动的影响，进而稳定的获得一个不错的超额收益。所以一般情况下中性策略相对纯股票多头产品回撤风险要小，波动平滑，最大回撤一般较小，属于相对比较稳健的投资策略。
二、指数增强策略
市场上现在比较主流的指数增强策略主要由原来的市场中性策略演变而来，为了能够提高资金使用效率和搏取更高的收益，将市场中性策略中的股指期货对冲部分去除，直接构建股票纯多头组合，运用量化选股的方法选择一揽子股票，追踪指数，控制跟踪误差。目的是在承担市场风险的前提下，获取能比市场指数更高的收益，不仅获取中性策略中所提供的纯阿尔法收益，也获取市场本身所带来的收益。
现在的指数增强产品主要有沪深300指数增强和中证500指数增强产品两种，以跟踪中证500指数的产品相对更多。由于去掉了股指对冲，指数增强的产品是完全暴露市场风险的，以此来搏取更高的收益。所以指数增强的产品就具备了高风险，高收益的特征。一般情况下，会跟随产品所追踪的指数进行波动，同涨同跌，但一般会在上涨中比指数涨的更高，而在下跌中比指数亏损的较少，尽管策略整体波动相对较大，在投资期间也可能发生较大的回撤，但由于指数增强产品相比纯中性产品资金使用效率更高而且有更强的复利效应，在市场没有极大风险的情况下，更可能获得比中性产品更高的收益。
最常见的量化选股模型
市场较为主流的量化选股策略总的来说可以分为两类：第一类是基本面选股，第二类是市场行为选股。其中基本面选股模型主要有：多因子模型、风格轮动模型和行业轮动模型。市场行为选股模型主要有：资金流模型、动量反转模型、一致预期模型、趋势追踪模型和筹码选股模型。
市场中从事量化投资的机构运用了各种量化选股模型构建股票组合，通过借助现代统计学、数学的方法，从海量历史大数据中寻找能够带来投资组合稳定收益的多种&大概率&策略和规律，在此基础上，综合归纳成因子和模型程序，最终纪律严明地按照这些数量化模型组合来进行独立投资。在众多的选股模型中，多因子选股模型是各个量化选股机构用的比较多的一种，多因子模型基本原理是采用一系列的因子作为选股标准，满足这些因子的股票则被买入，不满足的则卖出。
多因子模型的核心原理就是找到那些与企业的收益率最相关的因子。各种多因子模型核心的区别主要有两点，第一是选择的因子可能不同，第二是对因子的组合和权重分配会有所不同。综合这两点，就会导致不同机构最终选择出的股票组合是不同的。一般而言，多因子选股模型具体的选股方法分为打分法和回归法两种。
打分法就是根据各个因子的大小对股票进行打分，然后按照一定的权重加权得到一个总分，根据总分再对股票进行筛选。
回归法就是用过去的股票的收益率对多因子进行回归，得到一个回归方程，然后再把最新的因子值代入回归方程得到一个对未来股票收益的预判，然后再以此为依据进行选股。
对于打分法多因子模型的构建，简单举例来说，比如我们先选取一系列可能与股票收益率高度相关的因子指标，可能是一些基本面指标，如PB、PE、EPS增长率等，也可能是一些技术面指标，如动量、换手率、波动等，或者是其它指标，如预期收益增长、分析师一致预期变化、宏观经济变量等。之后我们就可以检验各个因子的有效性，即通过数据分析研究因子与股票收益率的相关程度，选出最有效的因子构建因子库。
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