天齐锂业VS赣锋锂业 谁是锂电之王？
特斯拉于3月31日发布Model3原型车，同时开始接受预定，正式交付要到2017年底以后。让人惊叹的是，即便是2年后才能交车，首日订单即超18万辆！
该消息再次引爆两市的新能源板块。截至4月6日，该板块的多氟多，融捷股份，天齐锂业等，纷纷创出历史新高!两会后，该板块很多个股不到一个月的时间内，涨幅已经有50-70%。而在新能源板块众多个股里，最吸引眼球的，无疑是锂电池产业链的相关公司。
目前国内，生产碳酸锂的主要两家公司，分别是天齐锂业和赣锋锂业。下面我们就比较一下这两家公司，看看谁才是锂电之王。
天齐锂业(002466)
国内最大的锂电新能源核心材料供应商，国内锂行业中技术领先、综合竞争力较强的龙头企业，全球最大的矿石提锂生产商。公司致力于锂系列产品的研发、生产和销售，主导产品有电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级无水氯化锂、工业级无水氯化锂、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂以及磷酸二氢锂、高纯碳酸锂和金属锂等。
电池级碳酸锂和电池级无水氯化锂等生产技术居国际先进水平，电池级碳酸锂的国内市场占有率约54%，广泛应用于国内锂电池正极材料行业。拥有国家授权专利35项（其中发明专利5项），承担了国家火炬计划项目2项，国家科技型中小企业创新基金项目1项，国家重点新产品1项，省高新技术创新产品1项，省级科技成果3项，已牵头制定了电池级碳酸锂、电池级无水氯化锂、锂辉石精矿行业标准，参与制定了工业碳酸锂和电池级单水氢氧化锂国家标准。公司以锂辉石为原料生产电池级碳酸锂和电池级无水氯化锂工艺技术属公司独家拥有，技术水平居国际领先地位。
赣锋锂业(002460)
国内锂系列产品品种最齐全、产品加工链最长、工艺技术最全面的专业生产商，也是国内唯一的规模化利用含锂回收料生产锂产品的企业。公司的研发能力、技术水平、生产规模及市场份额，在国内深加工锂产品行业处于领先水平。公司主要生产产品为金属锂、碳酸锂、氢氧化锂、氟化锂和丁基锂，其中金属锂公司市场份额为50%，为世界最大金属锂生产商；碳酸锂公司目前国内市占率为23%；丁基锂公司是国内规模最大的生产商；氢氧化锂主要销售给三星和LG。
锂资源储备
目前全球主要的锂资源开采掌握在美国雅宝、美国FMC、智利SQM和澳大利亚泰利森四家公司手里。有数据称，这四家合计约占全球90%以上市场。其中前三家是卤水提锂技术，占市场60%以上。
虽然中国的锂资源丰富，但受开发技术等限制，卤水、矿石直接作为原材料应用到中下游领域的比例很少。中国锂资源在过去很长一段时间内的开采量十分有限，约占全球总产量的5％左右。中国碳酸锂企业80%是从澳大利亚泰利森进口锂辉石进行加工，生产厂家包括天齐锂业、赣锋锂业等。
天齐锂业(002466)
1，天齐锂业是泰利森的最大股东（51%股权），而泰利森拥有的格林布什矿山是目前全球最大的锂辉矿供应商，占全球锂资源供应的25%以上，氧化锂储量280余万吨。
16年开始，泰利森锂精矿已经不再给赣锋锂业供货，按照股份比例全部销售给两大股东（天齐：51%；雅宝：49%），预计泰利森将能为天齐锂业提供每年超3万吨碳酸锂原料供给。
2，天齐锂业旗下全资子公司天齐盛合，拥有亚洲最大的呷基卡锂辉石矿区西矿段-雅江县措拉锂辉石矿开采权-该矿段储量折合锂资源量达20余万吨。
3，2014年年中，公司3。1亿元参股西藏矿业旗下扎布耶盐湖20%的股权，与其合作共同开采中国西藏仲巴县境内的扎布耶盐湖，该盐湖是目前世界上唯一的以天然碳酸锂形式存在的盐湖，锂资源量达数百万吨，为全球品质最佳盐湖资源之一。可以说，通过一系列并购，天齐锂业事实上已经成为不仅仅是中国更是全球的锂矿龙头。而这也就意味着天齐锂业拥有相当一定程度的行业定价权。
赣锋锂业(002460)
1，公司2015年3月收购了江西西部资源锂业有限公司100%股权，其主要资产为河源锂辉石矿采矿权，河源锂辉石矿保有资源矿石量为575.71万吨，Li2O金属量为59521吨，平均品位1.03%，折合碳酸锂储量在18万吨左右，将满足15年的开采需求。
2，赣锋锂业原持有澳大利亚MineralResources子公司RIM25%股权。2016年初其子公司赣锋国际计划增资1.79亿元认购RIM其余18.1%股权，如果成功，公司在RIM中的股权比例将提升至43.1%，成为其第一大股东。RIM拥有MtMarion锂辉石矿项目100%股权，且已拿到项目开工必须的所有许可，目前该项目处于开采前准备阶段，预计将于16年6月份正式投产，届时可初步形成年产20万吨锂精矿产能，折合碳酸锂产能2.5万吨。
3，阿根廷Mariana锂-钾卤水矿（80%股权）：根据从含水层系统中开采卤水的30%有效开采率，估计含锂金属的浓度值域为225毫克/升至585毫克/升，对应的可能锂金属含量为50万吨至2500万吨。
4，爱尔兰Blackstair锂辉石矿（51%股权）。
PS：赣锋锂业原料中有20%来自于回收料(5，000吨正极材料回收提锂项目已投产，对应的可供应1，000吨碳酸锂，由于正极材料回收价格低廉，此项目经济性高)。爱尔兰Blackstair锂矿和阿根廷Mariana锂-钾卤水矿项目目前均处于早期勘探阶段，短期内不会进行生产。其中爱尔兰项目还处于初勘阶段，阿根廷项目将进入详勘阶段，公司控股两项目作为有效原料储备。
天齐锂业(002466)
由于天齐锂业是泰利森的大股东，所以说供货会比较稳定，而且公司15年2月并购了银河锂业，取得全球最大的电池级碳酸锂生产基地-江苏张家港生产基地，天齐锂业射洪基地碳酸锂产能为10500吨/年，处于满产状态;张家港基地设计碳酸锂产能为17000吨/，合计2.8万吨产能。泰利森的锂精矿产能74万吨/年，当前销量40余万吨/年，资源和加工产能更加匹配。银河拥有国内自动化程度首屈一指的碳酸锂生产线，同时具有港口优势，运输成本较低，将更好地对接澳大利亚的进口矿石，锂盐生产成本有望大幅下降。而且作为国内最大的碳酸锂供应商。
赣锋锂业(002460)
而赣锋锂业方面，锂来源广泛，能从卤水、锂辉石、锂云母3种原料提锂，而且其对锂产品深加工能力强。
公司与参股子公司RIM签订年产20万吨锂精矿包销协议，据当前进展，Mt矿6月份投产无压力。海外锂矿投产之后，公司顺利解决了外购原料供应不足的问题，也有了足够底气对原有生产线进行技改，扩张碳酸锂产能。结合目前投产规划，公司最终将形成2万吨碳酸锂（老厂区5000吨+6000吨技改至1.5万吨）、1万吨氢氧化锂（目前8000吨）、1000吨丁基锂产能（新增500吨）、1500吨金属锂和1500吨氟化锂产能。
另公司100%收购的江西锂业3月底可投产，初期产能1万吨，2017年可拓展至6万吨。因此今年公司锂精矿有10万吨，可满足1.25万吨碳酸锂生产；明年21万吨锂精矿，满足2.5万吨碳酸锂生产。同时公司拟定增增持RIM股权，进一步掌握上游锂矿资源。如果这次RIM股权认购成功并且MtMarion锂辉石矿项目今年顺利投产，公司将补齐资源短板。
另外公司具备比较完善的产业链--除了上游的锂资源。中游布局的万吨锂盐、超薄锂带、三元前驱体（目前处于批量供货阶段，年内可完全投产，产值约4亿）等重点项目一旦达产，公司合计将拥有20000吨电池级碳酸锂、10000吨氢氧化锂、1500吨金属锂以及4500吨新型三元前驱体产能，锂盐深加工作为公司的传统优势无疑将得到进一步巩固；下游领域公司此前通过收购美拜电子和参股波士顿电池顺利完成在消费电池和动力电池领域的布局，今年年初又计划投资5亿元年产1.25亿支18650型高容量锂离子动力电池项目，产值约15亿，预计2018年可投产。
而在3月24日晚间赣锋锂业公告，与中植投资管理有限公司、苏州安靠电源有限公司及其股东许玉林签订了投资意向书，拟合计向安靠电源以增资的方式投资2亿元。其中，公司拟投资1.05亿元，中植投资拟投资0.95亿元。投资完成后，公司持有目标公司10.5%的股权，中植投资持有目标公司9.5%股权。资料显示，安靠电源是一家集生产、研发、销售于一体的绿色能源高新科技企业，致力于成为专业的动力锂电源系统集成商。安靠电源现有江苏苏州和浙江金华两个生产基地，湖南长沙、江苏南京等多个生产基地正在筹备中。通过本次交易延伸公司的上下游产业链，对公司在下游领域的发展战略布局起到有益的推动作用。
（数据来源于公司年报，15年数据来源于15年业绩快报）
从上面两组数据看，天齐锂业截至目前，复合增长率更高，发展更快。而根据公司公布的一季报业绩预告，两公司今年得益于碳酸锂价格的大涨，第一季度盈利比去年同期暴涨。
天齐锂业(002466)
第一季度盈利2。74亿元-2。88亿元，同比增长819。39%-866。42%。由于张家港生产基地技改产能处于爬坡期，射洪生产基地春节放假、工厂检修等原因，公司2016年一季度碳酸锂产能利用率并没有满产。所以二季度和以后满产后，季度利润将更上一台阶。预期16年全年净利润超过15亿是大概率的事。对应目前股价市盈率30倍左右。
赣锋锂业(002460)
第一季度盈利1。01亿元–1。11亿元，同比增长320%-360%。而根据机构预测，随着产能逐步释放，预计今年和明年的净利润将有5亿和8亿。对应目前股价市盈率为40倍和25倍左右。
天齐锂业(002466)，短期内，天齐锂业的盈利能力更强，估值更低。加上10送28的高送转，资金炒作意愿更强。所以短线天齐锂业走势会更胜一筹。毕竟现在锂产业的情况就是谁有锂矿，谁就有话语权。但是因为市值过大，后续可以持续释放的产能不足，产业链布局不全面，如果碳酸锂价格下滑，业绩波动会更大，后劲可能不足。
赣锋锂业(002460) ，短期盈利能力比天齐差一点，并且原料受制于天齐，估值也比天齐稍高。但是公司积极对上游布局，逐步摆脱了对天齐锂精矿的依赖。并且积极布局中下游，做全产业链，受产品价格波动影响的风险相对小很多。根据公司规划进度，16年-18年，公司不断有新产能可以释放。后续营收规模和盈利能力将逐步大幅增长。并且由于市值比天齐小，上升的空间更大。所以长线看，赣锋锂业比天齐锂业后劲更足。
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今日搜狐热点（原创）赣锋锂业好还是天齐锂业好？
最近大盘踯躅，上涨乏力，市场参与者普遍感到迷茫，惴惴不安，整天担心系统性风险的来临。大家都在担心什么呢？具体而言，大概有以下几种原因：
一、看到2月CPI同比意外跌至0.8%，担心经济复苏是假的；
二、看到美联诸主席耶伦货币政策用了“中性”的字眼，担心美元加息；
三、担心技术形态，大盘调整似乎已经开始了。
因此，对于未来的市场到底应该怎么看呢？我们要以什么样的心态来参与这个市场？
首先笔者试着回答后面一个问题，如果你是来投资的，务必保持乐观的心态，主动去寻找机会，而不应该整天担心市场会下跌，整日人心惶惶。这就好比如在我们日常生活中一样，要主动寻找机会，而不是整天呆在家里，怨天尤人，害怕天会塌下来一样。
虽然大盘下跌，大部分股票黯淡，但依然无法掩饰夜空中那些璀璨星辰的光芒。当前市场有点类似2010年，大盘表现一般，少部分个股精彩纷呈，上演大牛行情。
我们看到贵州茅台、恒瑞医药、美的集团、福耀玻璃等等传统白马股在不断创出历史新高，不少股票则正以放量暴涨完成筑底。所以笔者在几天前《金钱永不眠》一文中说“股市当前机会非常多，就像一只兔子掉进了萝卜堆，不知道吃哪一个萝卜。”
那么，在这么多机会当中，到底要吃哪一个萝卜比较好呢？本文就来探讨笔者最为看好的一个领域新能源汽车上游的投资机会。正巧笔者在2月23日写了一篇《钴好还是锂好？》的文章，如果读者详细阅读了，并付诸实践，到今天已经获利颇丰：
《钴好还是锂好？》笔者从资源禀赋的角度，对锂电池上游的各家重点公司进行了分析。目前来看大方向基本上不会错。出乎意料的是赣锋锂业，笔者本以为它将处于天齐锂业的压制之下，却走出一骑绝尘的走势，大大跑赢其他公司。
为什么赣锋锂业如此强势呢？笔者总结为以下几点：
一、三元材料将成主流。在新出台的补贴政策驱动下，业内已形成共识：采用磷酸铁锂电车的车型将大比例降低，而采用三元材料的车型将大比例增加，由此引发对相关股票再认识。我们可以清晰地看到市场的脉络：
1、上游赣锋——氢氧化锂产能多于天齐，走势强于天齐。
2、中游当升——单一三元材料，出现涨停板，杉杉多种锂电材料，未出现涨停板。
3、下游亿纬——三元锂电池提前国轩半年时间布局，走势强于国轩。
回顾第一波行情华友钴业，格林美、洛阳钼业最为亮眼，此轮行情启动虽说完全独立于众多锂电股之外，内在逻辑却是三元材料用钴量出现爆发式增长，此轮行情预示着本年度三元材料出货量将出现爆发式增长。因此，对于华友钴业、洛阳钼业、格林美这些钴矿股份，虽然目前处于调整，大家也不必过于悲观，笔者认为它们只是暂时的休整，未来依然值得看好。
二、赣锋锂业流通盘小。赣锋锂业在走出分化行情之前，流通市值150亿，天齐锂业流通市值363亿。作为主力资金，必然会选择路通盘小的股票进行供给。
三、赣锋锂业可以进行融资交易，而天齐锂业并不是融资标的。
四、赣锋锂业不确定性更大。有三点证据可以说明这一点：
1、从基本面而言，赣锋锂业资源禀赋明显不如天齐锂业；
2、在见底回升的时刻，赣锋锂业明显要弱于天齐锂业。原因很可能是，伴随着市场恐慌，投资者首先选择最确定的品种，随着大家回过神来，市场开始选择弹性更大的品种。
3、通过换手率进行判断。从1月4号开始计算，天齐锂业换手率只有83.72%，赣锋锂业换手率高达179.98%。我们知道换手率越高，说明股票不确定性越大。不确定性越大，涨的时候会猛涨，跌的时候也会跌得多一些。
五、赣锋锂业基本面改善情况比较大。之前，赣锋锂业仅仅是以一个锂电原料生产商的身份被市场所认识，通过在参股全球第三大MtMarion锂矿项目之前，赣锋锂业主要依靠采购泰利森的锂辉石矿解决原料问题。公司于2017年2月上旬首批约15000吨的锂辉石精矿已装运到公司。赣锋锂业有矿有技术，另一锂矿巨头正在成形。
从长远看，又会如何？
1、持有天齐的不要怀疑天齐锂业质地不如赣锋，理由很简单，泰利森只有一个！目前国内80%左右的锂矿石都需要从国外进口，而泰利森锂业拥有世界储量最大的锂矿，若其控制权落到国外企业手中，无异于掐住了国内锂行业公司的咽喉！泰利森锂业拥有的澳大利亚格林布什锂矿，总资源量为12060万吨，锂矿储量合计为6150万吨，居世界首位。拥有了泰利森，就拥有了锂电池这条产业链皇冠上的明珠。这也是笔者常常说的，哪怕在最高位52.56元买入天齐锂业，也不用担心的缘故。
2、本波行情似乎不在天齐这里，随着行情演化或许会出现变数，从内在质地上，整个锂电产业链能与天齐相提并论的股票仍然稀少。短期来看，赣锋锂业弹性较好，但是从更长远的角度弹性是暂时的，持续高质量的成长才是最关键的。目前赣锋锂业想成功挑战天齐地位，概率很小。有点类似华友钴业，前段时间炒得热火朝天之时，市值已经比肩天齐，很容易就能判断出这家公司股价比较危险了，回头看的确如此。可以预见的是，赣锋锂业市值很难超越天齐锂业。
3、如果炒三元材料氢氧化锂，天齐锂业才是老大。澳大利亚2.4万吨最顶级的氢氧化锂生产线正在建设过程中，预计将于2018年10月竣工投产。同时，别忘了碳酸锂转化成氢氧化锂易如反掌。
4、生产氧化锂含量为6%的锂精矿，需要平均品位为2.8%的锂辉石原矿2.15吨，需要平均品位为1.3%的锂辉石原矿4.62吨。天齐锂业的泰利森品位高达2.8%，赣锋锂业MtMarion锂矿品位1.37%。品位低的矿杂质多，生产难度大，成本高。赣锋锂资源有望突破，但资源禀赋较差，鉴于有澳大利亚银河锂业上产失败的前车之鉴，未必有太大惊喜。谁更优质，毋庸置疑。
5、技术。市场上一直认为赣锋锂业技术比天齐要强大。比如说，赣锋锂业也是国内唯一同时掌握矿石、卤水、锂回收料提锂技术的公司，在国内率先突破卤水提锂制备电池级碳酸锂、无水氯化锂产品技术，突破锂云母、锂辉石提锂技术难题。我们再来看看天齐锂业有什么技术上的突破，根据天齐披露的信息，经过10余年的探索研究，技术中心已成功研发了从锂辉石直接生产电池级碳酸锂、无水氯化锂、单水氢氧化锂、硫酸锂等产品的生产工艺技术。承担了国家“八五”火炬计划项目以及国家科技部科技型中小企业创新基金项目。公司开发的矿石法生产电池级碳酸锂和电池级无水氯化锂的核心技术，在国内处于领先地位。并且天齐锂业还在向电池未来方向金属锂领域进军。同时天齐邀请了中国顶级盐湖专家郑锦平的加盟。
如果说科技实力可以后天努力获得，天生丽质的资源则是上天赐予的。
6、市场上有一部分踏空天齐的，大部分是因为他们认为，17年、18年天齐净利润增长率太低，业绩会在2019年释放，所以卖了，这种短视的行为一定会受到市场的惩罚。其实企业利润增长率跟股价有时没有任何关系，更多取决于当时有多少人对该企业将来的预期，也就是经常说的投票机。只要新能源车及储能的需求不断的大幅增长，人们的预期就会非常强烈，只要天齐优质矿产在手，锂电霸主的地位就不可撼动。建议大家在对股票进行估值的时候采用现金流量折现模型进行折现，这样可以避免上述问题的产生。
根据乘联会最新数据显示，中国2月新能源汽车销量达到1.65万台，环比1月0.54万台增长205%！新能源汽车是一个巨大的趋势，2%左右的销售量，行业处于成长期的初期，前途不可限量，作为垄断资源的上游一定是产业链最受益的环节。因此，笔者认为，最近天齐锂业股票涨幅较少，这只是暂时现象。乔丹刚刚热身，还没有进入状态呢。
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今日搜狐热点农民老张: 天齐锂业VS赣锋锂业,谁是锂电之王 特斯拉于3月31日发布Model3原型车，同时开始接受预定，正式交付要到2017年底以后.让人惊叹的是,即便是2年后才能... - 雪球分配悬赏奖金 剩余可分配奖金：<span data-balance="1元元剩余奖金需在悬赏结束前分配完，否则将按规则自动分配来自雪球天齐锂业VS赣锋锂业,谁是锂电之王特斯拉于3月31日发布Model3原型车，同时开始接受预定，正式交付要到2017年底以后.让人惊叹的是,即便是2年后才能交车,首日订单即超18万辆!该消息再次引爆两市的新能源板块.截至4月6日,该板块的多氟多,融捷股份,天齐锂业等,纷纷创出历史新高!两会后,该板块很多个股不到一个月的时间内,涨幅已经有50-70%.而在新能源板块众多个股里,最吸引眼球的,无疑是锂电池产业链的相关公司.锂是自然界最轻，最活泼的金属元素，是一种新能源原料，自然界中的锂资源主要蕴藏于矿石，盐湖卤水，海水及地热水中.锂产品的种类有很多，如碳酸锂，氯化锂，溴化锂，氢氧化锂等，碳酸锂作为锂产品中最重要的一种，被广泛用于化工、冶金、陶瓷、医药、制冷等传统行业，还可用于制备化学反应的催化剂，素有“工业味精”之称.碳酸锂作为理想的储能材料，可以用来生产手机电池，动力电池，储能电池等高新科技产品，其中利用碳酸锂制成的锰酸锂产品，由于有零污染，重量轻，电化学性能好的特点，被认为是目前最适合生产汽车动力电池的原料.我们看看下图.锂矿提炼出碳酸锂,而碳酸锂是锂电池正极材料和电解液不可或缺的原材料.而随着下游新能源汽车行业迅速发展，带动了上游原材料碳酸锂市场价格较大幅度的增长.在下游需求继续带动、现有产能不足及长扩产周期等因素的综合影响下，碳酸锂市场价格一路飙升.4月5日，四川地区电池级碳酸锂市场成交价在000元/吨，部分高端成交价在000元/吨附近，市场主流成交偏高端.而在去年这个时候,碳酸锂市场价格只有50000元/吨.而中国有色金属工业协会锂业分会预计，在小锂电、新能源汽车、储能市场三大板块的带动下，电池级碳酸锂需求将从2015年的约3万吨，增长到2020年的超过10万吨，电池级碳酸锂需求量仍将高速增长.目前国内生产碳酸锂的主要两家公司,分别是天齐锂业和赣锋锂业.下面我们就比较一下这两家公司,看看谁才是锂电之王.天齐锂业国内最大的锂电新能源核心材料供应商，国内锂行业中技术领先、综合竞争力较强的龙头企业，全球最大的矿石提锂生产商.公司致力于锂系列产品的研发、生产和销售，主导产品有电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级无水氯化锂、工业级无水氯化锂、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂以及磷酸二氢锂、高纯碳酸锂和金属锂等.电池级碳酸锂和电池级无水氯化锂等生产技术居国际先进水平，电池级碳酸锂的国内市场占有率约54%，广泛应用于国内锂电池正极材料行业.拥有国家授权专利35项（其中发明专利5项），承担了国家火炬计划项目2项，国家科技型中小企业创新基金项目1项，国家重点新产品1项，省高新技术创新产品1项，省级科技成果3项，已牵头制定了电池级碳酸锂、电池级无水氯化锂、锂辉石精矿行业标准，参与制定了工业碳酸锂和电池级单水氢氧化锂国家标准.公司以锂辉石为原料生产电池级碳酸锂和电池级无水氯化锂工艺技术属公司独家拥有，技术水平居国际领先地位.赣锋锂业国内锂系列产品品种最齐全、产品加工链最长、工艺技术最全面的专业生产商，也是国内唯一的规模化利用含锂回收料生产锂产品的企业.公司的研发能力、技术水平、生产规模及市场份额，在国内深加工锂产品行业处于领先水平.公司主要生产产品为金属锂、碳酸锂、氢氧化锂、氟化锂和丁基锂，其中金属锂公司市场份额为50%，为世界最大金属锂生产商；碳酸锂公司目前国内市占率为23%；丁基锂公司是国内规模最大的生产商；氢氧化锂主要销售给三星和LG.锂资源储备目前全球主要的锂资源开采掌握在美国雅宝、美国FMC、智利SQM和澳大利亚泰利森四家公司手里.有数据称，这四家合计约占全球90%以上市场.其中前三家是卤水提锂技术，占市场60%以上.虽然中国的锂资源丰富，但受开发技术等限制，卤水、矿石直接作为原材料应用到中下游领域的比例很少.中国锂资源在过去很长一段时间内的开采量十分有限，约占全球总产量的5％左右.中国碳酸锂企业80%是从澳大利亚泰利森进口锂辉石进行加工，生产厂家包括天齐锂业、赣锋锂业等.天齐锂业1,&天齐锂业是泰利森的最大股东（51%股权），而泰利森拥有的格林布什矿山是目前全球最大的锂辉矿供应商，占全球锂资源供应的25%以上，氧化锂储量280余万吨.16年开始,泰利森锂精矿已经不再给赣锋锂业供货,按照股份比例全部销售给两大股东（天齐：51%；雅宝：49%），预计泰利森将能为天齐锂业提供每年超3&万吨碳酸锂原料供给.2,&天齐锂业旗下全资子公司天齐盛合，拥有亚洲最大的呷基卡锂辉石矿区西矿段 - 雅江县措拉锂辉石矿开采权 - 该矿段储量折合锂资源量达20余万吨.3,&2014 年年中，公司3.1 亿元参股西藏矿业旗下扎布耶盐湖20%的股权，与其合作共同开采中国西藏仲巴县境内的扎布耶盐湖，该盐湖是目前世界上唯一的以天然碳酸锂形式存在的盐湖，锂资源量达数百万吨，为全球品质最佳盐湖资源之一.可以说，通过一系列并购，天齐锂业事实上已经成为不仅仅是中国更是全球的锂矿龙头.而这也就意味着天齐锂业拥有相当一定程度的行业定价权.赣锋锂业1,&公司2015年3月收购了江西西部资源锂业有限公司100%股权，其主要资产为河源锂辉石矿采矿权，河源锂辉石矿保有资源矿石量为575.71万吨，Li2O金属量为59521吨，平均品位1.03%，折合碳酸锂储量在18万吨左右，将满足15年的开采需求.2,&赣锋锂业原持有澳大利亚MineralResources子公司RIM 25%股权.2016年初其子公司赣锋国际计划增资1.79&亿元认购RIM&其余18.1%股权，如果成功，公司在RIM&中的股权比例将提升至43.1%,成为其第一大股东.RIM&拥有Mt&Marion&锂辉石矿项目100%股权，且已拿到项目开工必须的所有许可，目前该项目处于开采前准备阶段，预计将于16&年6&月份正式投产，届时可初步形成年产20&万吨锂精矿产能，折合碳酸锂产能2.5&万吨.3,&阿根廷Mariana锂-钾卤水矿（80%股权）：根据从含水层系统中开采卤水的30%有效开采率，估计含锂金属的浓度值域为225毫克/升至585毫克/升，对应的可能锂金属含量为50万吨至2500万吨.4,&爱尔兰Blackstair锂辉石矿（51%股权）.PS：赣锋锂业原料中有20%来自于回收料(5,000吨正极材料回收提锂项目已投产,对应的可供应1,000吨碳酸锂,由于正极材料回收价格低廉,此项目经济性高).爱尔兰Blackstair锂矿和阿根廷Mariana&锂-钾卤水矿项目目前均处于早期勘探阶段，短期内不会进行生产.其中爱尔兰项目还处于初勘阶段，阿根廷项目将进入详勘阶段，公司控股两项目作为有效原料储备.技术路线首先要说明一下矿石提锂和盐湖提锂的不同.盐湖卤水提锂的方法很多,主要有沉淀法、萃取法、离子交换吸附法、碳化法、煅烧法等,工艺简单,成本低.但卤水原料中钾、硼、镁等元素众多,卤水提锂工艺受自然环境和技术制约较大,生产过程不易控制,因而产品产量,质量波动大,到目前为止,盐湖卤水提锂直接产品仅能作为工业级碳酸锂,如需转化成电池级碳酸锂或高纯碳酸锂,则还需要进一步加工增加成本.矿石提锂主要有石灰石焙烧法,硫酸法和硫酸盐法;矿石原料中杂质含量均较低,而且一直以来我国的碳酸锂生产主要是矿石提锂,生产工艺成熟,质量稳定可靠,易制备高纯度锂产品和电池级碳酸锂.虽然说盐湖卤水提锂成本比矿石提锂低（目前矿石提锂的成本在3.5万左右，而盐湖提锂的成本普遍在2万以下，虽然运输成本高了一些，但综合成本还是比矿石提锂低很多.）但是可以说现在国内盐湖卤水提锂技术还不够成熟，短时间内是无法大批量生产的（国外技术比较成熟，但掌握在美国雅宝、美国FMC、智利SQM三大巨头手中），因此国内碳酸锂制作还是矿石提锂比较稳定，而且品质相对来说也比较高.前面公司的介绍里面也说到，天齐锂业擅长于矿石提锂，其制作的电池级碳酸锂品质高，技术水平居国际领先地位.赣锋锂业虽然能从卤水、锂辉石、锂云母3种原料提锂，但品质上比天齐锂业差一点，但赣锋锂业更专注于锂产品的深加工，后期深加工能力较天齐锂业强.产能天齐锂业由于天齐锂业是泰利森的大股东，所以说供货会比较稳定，而且公司15年2月并购了银河锂业，取得全球最大的电池级碳酸锂生产基地 - 江苏张家港生产基地，天齐锂业射洪基地碳酸锂产能为10500吨/年,处于满产状态;张家港基地设计碳酸锂产能为17000吨/,合计2.8万吨产能.泰利森的锂精矿产能74 万吨/年，当前销量40 余万吨/年，资源和加工产能更加匹配.银河拥有国内自动化程度首屈一指的碳酸锂生产线，同时具有港口优势，运输成本较低，将更好地对接澳大利亚的进口矿石，锂盐生产成本有望大幅下降.而且作为国内最大的碳酸锂供应商，赣锋锂业而赣锋锂业方面，锂来源广泛，能从卤水、锂辉石、锂云母3种原料提锂，而且其对锂产品深加工能力强.公司与参股子公司RIM 签订年产20 万吨锂精矿包销协议，据当前进展，Mt 矿6 月份投产无压力.海外锂矿投产之后，公司顺利解决了外购原料供应不足的问题，也有了足够底气对原有生产线进行技改，扩张碳酸锂产能.结合目前投产规划，公司最终将形成2 万吨碳酸锂（老厂区5000&吨+6000吨技改至1.5&万吨）、1&万吨氢氧化锂（目前8000&吨）、1000&吨丁基锂产能（新增500&吨）、1500&吨金属锂和1500&吨氟化锂产能.另公司100%收购的江西锂业3 月底可投产，初期产能1 万吨，2017 年可拓展至6 万吨.因此今年公司锂精矿有10 万吨，可满足1.25 万吨碳酸锂生产；明年21 万吨锂精矿，满足2.5 万吨碳酸锂生产.同时公司拟定增增持RIM 股权，进一步掌握上游锂矿资源.如果这次RIM股权认购成功并且Mt&Marion&锂辉石矿项目今年顺利投产，公司将补齐资源短板.另外公司具备比较完善的产业链--除了上游的锂资源.中游布局的万吨锂盐、超薄锂带、三元前驱体（目前处于批量供货阶段,年内可完全投产,产值约4亿）等重点项目一旦达产,公司合计将拥有20000吨电池级碳酸锂、10000吨氢氧化锂、1500吨金属锂以及4500吨新型三元前驱体产能,锂盐深加工作为公司的传统优势无疑将得到进一步巩固;下游领域公司此前通过收购美拜电子和参股波士顿电池顺利完成在消费电池和动力电池领域的布局,今年年初又计划投资5亿元年产1.25亿支18650型高容量锂离子动力电池项目，产值约15亿,预计2018年可投产.而在3月24日晚间赣锋锂业公告，与中植投资管理有限公司、苏州安靠电源有限公司及其股东许玉林签订了投资意向书，拟合计向安靠电源以增资的方式投资2亿元.其中，公司拟投资1.05亿元，中植投资拟投资0.95亿元.投资完成后，公司持有目标公司10.5%的股权，中植投资持有目标公司9.5%股权.资料显示，安靠电源是一家集生产、研发、销售于一体的绿色能源高新科技企业，致力于成为专业的动力锂电源系统集成商.安靠电源现有江苏苏州和浙江金华两个生产基地，湖南长沙、江苏南京等多个生产基地正在筹备中.通过本次交易延伸公司的下游产业链，对公司在下游领域的发展战略布局起到有益的推动作用.财务数据（数据来源于公司年报，15年数据来源于15年业绩快报）& & 从上面两组数据看，天齐锂业截至目前,复合增长率更高,发展更快.而根据公司公布的一季报业绩预告,两公司今年得益于碳酸锂价格的大涨，第一季度盈利比去年同期比大幅增长.天齐锂业第一季度盈利2.74亿元-2.88亿元，同比增长819.39%-866.42%.由于张家港生产基地技改产能处于爬坡期，射洪生产基地春节放假、工厂检修等原因，公司2016 年一季度碳酸锂产能利用率并没有满产.所以后面逐步满产后,季度利润将更上一台阶.预期16年全年净利润超过15亿是大概率的事.对应目前股价市盈率30倍左右.赣锋锂业第一季度盈利1.01 亿元–1.11 亿元，同比增长320% -360%.而根据机构预测,随着产能逐步释放,预计今年和明年的净利润将有5亿和8亿.对应目前股价市盈率为40倍和25倍左右.总结:天齐锂业短期内,天齐锂业的盈利能力更强,估值更低.加上10送28的高送转,资金炒作意愿更强.所以短线天齐锂业走势可能会更胜一筹.但是因为市值过大,后续可以持续释放的产能不足,产业链布局不全面,如果碳酸锂价格下滑,业绩波动会更大,后劲可能不足~赣锋锂业短期盈利能力比天齐差一点,并且原料受制于天齐,估值也比天齐稍高.但是公司积极对上游布局,逐步摆脱了对天齐锂精矿的依赖.并且积极布局中下游,做全产业链,受产品价格波动影响的风险相对小很多.根据公司规划进度,16年-18年,公司不断有新产能可以释放.后续营收规模和盈利能力将逐步大幅增长.并且由于市值比天齐小,上升的空间更大.所以长线看,赣锋锂业比天齐锂业后劲更足~&&(本文素材来自公开资料,可能有错误或者不全的情况,望见谅.因为天齐和赣锋短期涨幅都已经较大,加上此文只是作业,自己也觉得不太满意,加上为免被人说忽悠人抬轿,所以不发在雪球.但是昨日有人不署名拿来就发,实在看不下去,所以我想想还是发出来~锂电板块,我们在天齐公布15年四季度业绩后已经开始介入,现在两股阶段涨幅已经不小,望大家注意风险~)打赏同时转发到我的首页拒绝回复支付并发布发布分享到微信扫一扫雪球社区汇集了千万投资者，提供沪深港美股票实时行情、实战交流、实盘交易