债券的理论价格为P市场利率为x,债券N年后到期可以兑换现金W的话那么要把债券卖,要买债券不考虑别的因素,至少要比存银行强吧否则不买债券了,存银行好了
那么,如果按照单利算的话我存银行,到期收益为P*(1+N*X)=W那么P=W/(1+N*X)从这个角度可以看出,当市场利率上升的时候我存银行的收益高了,那么對债券的利润空间要求更高了所以价格必须要低点。从公式上也可以看出利率X上升,那么P下降时间N上升,P也下降
债券发行后,债券的到期日和利率已是确定不变的了该债券在交易市场的挂牌价格所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈某种比例,达到市场意義上的投资收益平衡当银行利率提高时,同量货币存银行的利率收益提高而债券的利率又不能也灵活地提高,因此只能是交易价格下降维持该债券所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈原有比例,保持投资收益平衡反之也一样,银行利率下降债券价格就会仩升。
债券发行后债券的到期日和利率已是确定不变的了,该债券在交易市场的挂牌价格所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈某种比例达到市场意义上的投资收益平衡。
当银行利率提高时同量货币存银行的利率收益提高,而债券的利率又不能也灵活地提高洇此只能是交易价格下降,维持该债券所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈原有比例保持投资收益平衡。反之也一样银行利率下降,债券价格就会上升
你可以对比两年的现金流量表附表,就可以比较容易找出答案
现金流量表附表是以净利润为起点,经过一系列调整把净利润调整为经营性现金流。简单来看:
+ 减少净利润但是不产生现金流的事项
- 增加净利润但是不产生现金流的事项
+ 由经营性活动引起的现金增加但是不影响净利润的事项
- 由经营性活动引起的现金减少但是不影响净利润的事项
= 经营活动产生的现金流