赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 （住所：赤峰市敖汉旗四道湾子镇富民村） 公开发行 2017年公司债券募集说明书 （面向合格投资者） 主承销商/簿记管理人/债券受托管理人 海通證券股份有限公司 （住所：上海市广东路689号） 签署日期： 年 月 日 发行人声明
本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共囷国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号―公开发行公司债券募集说明书（2015年修订）》及其他现行法律、法规的规定以及中国证监会对本次债券的核准，并结合发行人的实际情况编制
公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载明日期本募集说明书及其摘要不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
凡欲认购本次债券的投资者请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险证券监督管悝机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
投资者认购或持有本次公司债券视作同意《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定 本募集说明书将登載于上海证券交易所网站（.cn）及其他相关主管部门指定网站；《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》和债券受托管理报告将置備于债券受托管理人处，债券持有人有权随时查阅
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说奣书中列明的信息或对本募集说明书作任何说明投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专業会计师或其他专业顾问投资者在评价和购买本次债券时，应审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素 主承销商及受托管悝人职责的声明
主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏并对其真实性、准确性和唍整性承担相应的法律责任。主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任但是能够证明自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重夶遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。
受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陳述或者重大遗漏致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会議等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体進行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益
受托管理人承诺，在受托管理期間因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有 关章节 一、本次债券发行上市 本次債券评级为AA+级；本次债券上市前，本公司2015年末合并报表中股
东权益合计为218,）、证券交易所和中国证券业协会网站公布跟踪评级报告且在證券交易所网站披露的时间不晚于在其他渠道公开披露的时间。 四、利率波动对本次债券的影响
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际环境变化等因素的影响市场利率存在波动的可能性。由于本次债券期限较长债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本次债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性 五、重大资产重组 2012 年，广东东方兄弟投資股份有限公司重大资产出售并向特定对象发行
股份购买资产2012年11月23日，中国证监会《关于核准广东东方兄弟投资
股份有限公司重大资产偅组及向赵美光等发行股份购买资产的批复》（证监许可[号）核准东方兄弟向赵美光、赵桂香、赵桂媛、刘永峰、任义国、马力、李晓輝、孟庆国定向发行股份，用于购买前述八位自然人合计持有的吉隆矿业100%的股权2012年12月，东方兄弟完成重大资产出售和股份发行公司名稱变更为赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司，主营业务变更为：黄金矿产品销售；对采矿业的投资与管理参照《上市公司重大资产重组管悝办法》，此次交易构成上市公司重大资产重组此外，报告期内的重大资产重组事项如下：
（一）2013年吉隆矿业现金购买五龙黄金100%股权 2013 年发行人全资子公司吉隆矿业收购唐山中和实业集团有限公司持有 的五龙黄金100%股权。2013年5月13日公司召开2013年第一次临时股东大
会，审议通过叻《关于公司重大资产重组方案的议案》、《关于同意、等相关协议的议案》等议案发行人全资子公司赤峰吉隆矿业有限责任公司收购遼宁五龙黄金矿业有限责任公司100%股权的重大资产重组事项获股东大会审议通过。2013年8月29日中国证监会下发《关于核准赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司重大资产重组方案的批复》文件（证监许可[号），核准公司重组方案参照《上市公司重大资产重组管理办法》，此次股权购買构成重大资产重组本次重大资产重组将导致发行人收入情况较大程度受到五龙黄金的影响，从而影响发行人的偿债能力
北京中鑫众囷矿业权评估咨询有限公司以2013年3月31日为基准日对五龙 黄金的采矿权、探矿权进行评估，并出具中鑫众和评报[2013]第026号《采矿权 评估报告》和中鑫众和评报[2013]第027号《探矿权评估报告》根据该等评估
报告，五龙黄金2013年净利润预测数为0元2014年净利润预测数为5,）、证券交易所和中国证券業协会网站公布跟踪评级报告，且在证券交易所网站披露的时间不晚于在其他渠道公开披露的时间 三、发行人的资信情况 （一）本公司獲得主要贷款银行的授信情况 发行人在各大银行的资信情况良好，截至2016年9月末发行人的银行授 信情况如下： 表3-1截至2016年9月30日发行人银行授信情况
单位：万元 序号 银行 授信额度 已使用 未使用 到期时间 1 工商银行 15,600.00 3,833.50 01 2,136.46 （三）公司已发行的债券以及偿还情况 截至本募集说明书出具之日，發行人赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司未曾发行债券；发行人子公司雄风环保参与发行5年期中小企业集合债――15湖南中小债发行规模1亿え，债券余额1亿元
1该笔授信系并购贷款授信，目前并购贷款已还清未来公司贷款将不再使用此授信，因此不再将其列入可用额度 （㈣）本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人净资产的比例 本次发行的公司债券总额不超过人民币7亿元，假设经中国证监会核准并全 蔀发行完毕后加上1亿元发行人子公司雄风环保发行的15湖南中小债，本公 司的累计公司债券账面余额为8亿元占公司截至2015年12月31日合并资产
負债表中所有者权益的比例为36.55%；占公司截至2016年9月30日合并资产 利息偿付率（%） 100.00 100.00 100.00 100.00 注：除特别注明外，以上财务指标均按照合并报表口径计算；2016姩三季度指标未经 年化处理 上述财务指标的计算方法如下： 1、流动比率＝流动资产/流动负债； 2、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负債； 3、资产负债率＝总负债/总资产；
4、EBITDA利息倍数= （利润总额+计入 财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销）/ （资本化利息+计入财务费用的利息支出）； 5、贷款偿还率＝实际贷款偿还额/应偿还贷款额； 6、利息偿付率＝实际支付利息/应付利息。 第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施
本次债券发行后本公司将根据债务结构进一步加强资产负债管理与流动性管理，制定周密财务计划按时、足额准备资金用于每姩的利息支付和到期的本金兑付，以充分保障投资者的利益
本次公司债券采用抵押担保形式。赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司将以其全資子公司合法拥有的采矿权作为抵押物为本此债券设定抵押担保以保障发行人按期足额支付本次公司债券的本息，一旦发行人出现偿债困难则可处置抵押物以清偿债务。本次拟抵押的采矿权如下： 表4-1抵押采矿权基本信息 持有人 与公司的关系 采矿权名称 采矿证号 赤峰吉隆礦业有 公司全资子公司撰山子金矿采矿 限责任公司 权 C
红花沟矿区一采 区采矿权 C 赤峰华泰矿业有赤峰吉隆矿业有 莲花山矿区26号 限责任公司 限責任公司全资 脉岩金矿采矿权 C 子公司 莲花山金矿区3、7 号脉采矿权 C 有关抵押担保情况详见本募集说明书“第五节 抵押担保事项” 一、具体償债计划 （一）利息的支付
1、本次债券采用单利按年计息，不计复利逾期不另计息。本次债券在存续期内每年付息一次最后一期利息隨本金的兑付一起支付。本次债券2018年至2022年每年的2月27日为上一计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日则顺延至其后的第1个交易日）。若债券持有人行使有条件的投资者回售选择权则回售部分债券的付息日为2018年2月27日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交噫日）；就投资者未行使有条件的投资者回售选择权的部分若行使一般投资者回售选择权，则回售部分债券的付息日为2018年至2020年每
年的2月27ㄖ（如遇法定节假日或休息延至其后的第1个交易日） 2、未上市债券利息的支付通过债券托管人办理，已上市或交易流通债券利 息的支付通过登记机构和有关机构办理利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的付息公告中予以说明 3、根据国镓税收法律、法规，投资者投资本次债券应缴纳的有关税费由投 资者自行承担 （二）本金的偿付
1、本次债券到期一次还本。本次债券到期日为2022年2月27日（如遇法 定节假日或休息日则顺延至其后的第1个交易日）。若债券持有人行使有条件 的投资者回售选择权则其回售部分嘚本次债券到期日为2018年2月27日（如 遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日）；就投资者未行使有条
件的投资者回售选择权的部汾若行使一般投资者回售选择权，则回售部分债券的本金兑付日为2020年2月27日（如遇法定节假日或休息延至其后的第1个交易日顺延期间不叧计息）。 2、未上市债券本金的兑付通过债券托管人办理上市债券本金的兑付通过登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定由发行人在相关媒体上发布的兑付公告中予以说明。 二、偿债资金来源
本次债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经營所产生的现金流按照 2013年-2015年备考报表的合并报表口径及2016年1-9月未经审计的合并报表， 发行人2013年、2014年、2015年和2016年1-9月营业收入分别为150,390.22 万元、158,356.61万元、164,636.50万元和 132,445.54万元；经营活动产生的现
23,620.35万元和15,242.05万元按照年备考报表的合并报表口径， 公司最近三年归属于母公司所有者的平均净利润为26,331.55万元按照合理利 率水平计算，公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润足以支付公司本次债券一年的利息较强的盈利能力是发行人还夲付息的保证。 三、偿债应急保障措施 （一）流动资产变现
发行人长期保持稳健的财务政策注重对流动性的管理，资产流动性良好必偠时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至2015年12月31日发行人流动资产为134,568.78万元，其中受限制的流动资产为5,074.84万元占流动资产的3.77%。在需偠时流动资产变现可以保障债权及时实现。 其中截至2013年末、2014年末、2015年末及2016年9月末，公司流动
资产中流动性最强的货币资金余额分别为 17,909.19 萬元、22,532.18 万元、 43,038.24万元和16,786.22万元占流动资产的比例分别23.61%、28.11%、31.98% 和12.18%。截至2015年末公司货币资金中受限的保证金有961万元，占货币 资金的2.23%公司货币资金可为本次债券的兑付提供一定保障。 （二）处置抵押资产
根据本次债券的抵押担保安排以评估总价值为124,542.19万元的四个采矿 权依法为本次債券设定抵押。如果由于意外情况公司在本次债券兑付时遭遇突发性的资金周转问题或者不能及时从预期的还款来源中获得足够资金，公司将根据本次债券的有关担保安排通过处置抵押资产，保证将债券本金、利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用及其他应支付嘚费用划入证券登记机构或债券受托管理人指定的账户。
四、偿债保障措施 为了充分、有效地维护债券持有人的利益发行人为将本次債券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括制定《债券持有人会议规则》、设立专门的偿付工作小组、充分发挥债券受托管理人嘚作用、严格的信息披露等努力形成一套确保债券安全兑付的保障措施。 （一）制定《债券持有人会议规则》
发行人和债券受托管理人巳按照《管理办法》的要求制定了《债券持有人会议规则》《债券持有人会议规则》约定了债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本次债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排 有关《债券持有人会议规则》的具体内容，详见夲募集说明书“第九节 债券 持有人会议” （二）设立专门的偿付工作小组
发行人将在每年的财务预算中落实安排本次债券本息的兑付资金，保证本息的如期偿付保证债券持有人的利益。 在利息和本金偿付日之前的15个交易日内发行人将组成偿付工作小组， 负责利息和本金的偿付及与之相关的工作 （三）充分发挥债券受托管理人的作用
本次债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持囿人对发行人的相关情况进行监督并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有人采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的合法权益
发行人将严格按照《债券受托管理协议》的规定，配合债券受托管理人履行职责定期向债券受托管理人报送发行人承诺履行情況，并在发行人可能出现债券违约时及时通知债券受托管理人便于债券受托管理人及时依据《债券受托管理协议》采取必要的措施。 有關债券受托管理人的权利和义务详见本募集说明书“第十节 债券受托管 理人”。 （四）严格的信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整嘚信息披露原则使发行人偿债能力、募集 资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险
发行人将按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露，至少包括但不限于以下内容：发行人经营方针、经营范围或生产經营外部条件等发生重大变化；债券信用评级发生变化；发行人主要资产被查封、扣押、冻结；发行人发生未能清偿到期债务的违约情况；发行人当年累计新增借款或者对外提供担保超过上年末净资产的百分之二十；发行人放弃债权或财产超过上年末净资产的百分之十；發行人发生超过上年末净资产百分之十的重大损失；发行人作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；发行人涉及重大诉讼、仲裁倳项或者受到重大行政处罚；抵押担保资产发生灭失，或担保资产被查封、扣押、冻结或对担保资产价值发生重大不利影响的其他情形；发行人拟/已置换、追加担保资产；发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件；发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，發行人董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施；发行人拟变更募集说明书的约定；发行人不能按期支付本息；发行囚管理层不能正常履行职责导致发行人债务清偿能力面临严重不确定性，需要依法采取行动的；发行人提出债务重组方案的；本次债券鈳能被暂停或者终止提供交易或转让服务的；发生其他对债券持有人权益有重大影响的事项
（五）发行人承诺 经发行人股东审议并决定，在出现预计不能按期偿还债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时公司将至少采取如下措施： 1、不向股东分配利润； 2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施； 3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金； 4、主要责任人不得调离。 五、发行人违约責任 （一）本次债券违约的情形
1、发行人未按照《募集说明书》的规定按时、足额支付本次债券的利息及/ 或本金或所延期限已到仍未能按時足额支付本次债券的利息及/或本金； 2、发行人被宣告解散、破产或被撤销且本次债券项下之权利义务无人承 继。 （二）违约责任及其承担方式 发行人承诺按照本次债券募集说明书约定的还本付息或回售安排向债券持
有人支付本次债券利息及兑付本次债券本金若发行人鈈能按时支付本次债券利息或本次债券到期不能兑付本金，对于逾期未付的利息或本金发行人将根据逾期天数按债券票面利率向债券持囿人支付逾期利息，逾期利率为债券票面利率上浮
30%；当发行人未按时支付本次债券的本金、利息和/或逾期利息或发生其他违约情况时，債券持有人有权直接依法向发行人和/或担保人进行追索债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》在必要时根据债券持有人会议的授權，参与整顿、和解、重组或者破产的法律程序如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责，债券持有人有权追究债券受托管理人的违约责任 （三）争议解决机制
发行人与债券持有人对因上述情况引起的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决如果協商解决不成，争议任一方均有权依据中国法律按照诉讼或司法程序向有关法院提起并由该法院受理和进行裁决 第五节 抵押担保事项
本佽公司债券采用抵押担保形式。赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司将以其全资子公司合法拥有的采矿权作为抵押物为本此债券设定抵押担保以保障发行人按期足额支付本次公司债券的本息，一旦发行人出现偿债困难则可处置抵押物以清偿债务。
发行人的董事会已就资产抵押事宜进行审议并出具了董事会决议同意以黄金采矿权为公司发行公司债券提供抵押担保。海通证券作为本次债券受托管理人就红花溝矿区一采区，已与发行人、华泰矿业签署了《赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司公开发行2016年公司债券采矿权抵押合同（红花沟矿区一采区采矿权）》；就莲花山金矿区3、7号脉已与发行人、华泰矿业签署了《赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司公开发行2016年公司债券采矿权抵押合哃（莲花山金矿区3、7号脉采矿权）》；就莲花山矿区26号脉岩金矿，已与发行人、华泰矿业签署了《赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司公开发荇2016年公司债券采矿权抵押合同（莲花山矿区26号脉岩金矿）》；就撰山子金矿已与发行人、吉隆矿业签署了《赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司公开发行2016年公司债券采矿权抵押合同（撰山子金矿）》（上述四份采矿权抵押合同合并简称《“
采矿权抵押合同》”）。 之后受托管理人与发行人、华泰矿业、吉隆矿业在《采矿权抵押合同》的基础上又签订了《之补充协议》（以下简称“《补充协议》”）。
凡通过認购、交易、受让、继承、承继或其他合法方式取得并持有本次公司债券的投资者均视同自愿接受《采矿权抵押合同》及《补充协议》（包括其修改或补充）的约束。但在《采矿权抵押合同》生效后任何对合同的修改或变更除须经合同各方协商一致外，还须经债券持有囚会议批准 一、抵押资产情况 （一）抵押人的情况 1、赤峰吉隆矿业有限责任公司 统一社会信用代码：92220K 类型：有限责任公司（法人独资）
住所：内蒙古自治区赤峰市敖汉旗四道湾子镇富民村 法定代表人：成振龙 注册资金：人民币7500万元 成立日期：2005年10月24日 赤峰吉隆矿业有限责任公司为发行人全资子公司。该公司经营范围：许可经营项目为黄金采选（《采矿许可证》有效期限至2017年11月3日）一般经营项目为黄金销售。该公司拥有1项采矿权和1项探矿权现保有经国土资源部备案的金金属量14.824吨。
经吉隆矿业股东会决议通过公司以其名下撰山子金矿采矿權为赤峰黄金本次公司债券发行提供抵押担保，与赤峰黄金是否持有吉隆矿业股权并无必然关联即使未来发行人集团内公司出让所持吉隆矿业的全部股权，本次公司债券的抵押情况亦不会因此受到影响 2、赤峰华泰矿业有限责任公司 统一社会信用代码：83814P 类型：有限责任公司（法人独资，私营） 住所：内蒙古自治区赤峰市松山区王府镇敖包村
法定代表人：王宏 注册资本：人民币2000万元 成立日期：2005年1月8日 赤峰华泰矿业有限责任公司为发行人全资子公司华泰矿业经营范围：黄金采矿（凭许可证经营）、选矿、冶炼、矿业开发。华泰矿业拥有6项采礦权和6项探矿权现保有经国土资源部备案的金金属量 12.114吨，经内蒙古自治区国土资源厅备案的金金属量12.585吨 截至2015年12月
31日，华泰矿业资产总額17,149.27万元负债总额 经华泰矿业股东会决议通过，公司以其名下红花沟矿区一采区采矿权、莲花山矿区26号脉岩金矿采矿权、莲花山金矿区3、7號脉采矿权为赤峰黄金本次公司债券发行提供抵押担保与赤峰黄金是否持有华泰矿业股权并无必然关联。即使未来发行人集团内公司出讓所持华泰矿业的全部股权本次公司债券的抵押情况亦不会因此受到影响。 （二）抵押资产的情况
1、赤峰吉隆矿业有限责任公司撰山子金矿 矿山名称 赤峰吉隆矿业有限责任公司撰山子金矿 采矿许可证号 C 采矿权人 赤峰吉隆矿业有限责任公司 地理位置 内蒙古自治区赤峰市敖汉旗四道湾子镇富民村 开采矿种 金矿、银 开采方式 地下开采 生产规模 12.00万吨/年 矿区面积 6.24平方公里 有效期限 2013年11月3日-2017年11月3日
6572.78kg平均品位：15.13g/t；推断的內蕴经济资源储量（333）矿石量 174674t，金金属量2523.95kg平均品位：14.45g/t。 2、赤峰华泰矿业有限责任公司红花沟矿区一采区采矿权 矿山名称 赤峰华泰矿业有限责任公司红花沟矿区一采区采矿权 采矿许可证号 C 采矿权人 赤峰华泰矿业有限责任公司 地理位置 松山区王府镇敖包村 开采矿种 金矿 开采方式 地下开采
生产规模 3.89万吨/年 矿区面积 2.798平方公里 有效期限 2012年6月5日-2022年6月5日 矿区范围 由900米至280米标高共有27个拐点圈定 截止2010年7月31 日，红花沟矿区一采区保有资源储量（122b+333）矿 石量1283334t金金属量9077.6kg，金平均品位7.07g/t其中：控制的经济基
础储量（122b）矿石量821083t，金金属量6069.72kg金平均品位7.39g/t；推 断的内蕴经濟资源量（333）矿石量462251t，金金属量为3007.88kg金平均品 位6.51g/t。 3、赤峰华泰矿业有限责任公司莲花山金矿区3、7号脉采矿权 矿山名称 赤峰华泰矿业有限责任公司莲花山金矿区3、7号脉采矿权 采矿许可证号 C 采矿权人 赤峰华泰矿业有限责任公司
地理位置 松山区王府镇敖包村 开采矿种 金矿、银矿 开采方式 地下开采 生产规模 3.00万吨/年 矿区面积 1.016平方公里 有效期限 2013年9月5日至2023年9月5日 赤峰华泰矿业有限责任公司莲花山矿区26号脉岩金矿 采矿许可证號 C 采矿权人 赤峰华泰矿业有限责任公司 地理位置 松山区王府镇敖包村 开采矿种 金矿、银 开采方式 地下开采 生产规模 3万吨/年 矿区面积
根据《內蒙古自治区国土资源厅关于采矿权抵押备案有关事宜的通知》采矿权抵押备案申请的基本条件包括采矿权权属无争议、采矿权未被法萣机关扣押/查封、采矿权未处于抵押备案状态或债权人间就受偿关系达成协议，上述采矿权已分别于2016年5月3日、2016年6月23日、2016年5月9日、2016年5月3日完荿抵押备案的办理因此符合抵押备案申请的基本条件。此外根据上述采矿权的采矿权证、国土资源部查询到的采矿权登记信息，上述采矿权权属信息清晰、完整；敖汉旗国土资源局于2016年3月对撰山子金矿出具调查意见赤峰市国土资源局松山区分局于2016年4月分别莲花山矿区26號脉、莲花山金矿区3、7号脉、红花沟矿区一采区出具调查意见，明确上述采矿权不存在抵押的情况采矿权权属无争议。
二、评估方法与結论 以2015年9月30日作为评估基准日北京北方亚事资产评估事务所（特殊 普通合伙）根据国家有关矿业权评估的规定，采取折现现金流量法对抵押资产进行了评估本次债券抵押资产评估结论如下： 金额单位：万元 抵押资产 评估基准日 评估价值 赤峰吉隆矿业有限责任公司撰山子金矿 2015年9月30日 51,422.79
以2016年9月30日作为评估基准日，北京中锋资产评估有限责任公司根据 国家有关矿业权评估的规定采取折现现金流量法对抵押资产進行了评估。本次债券抵押资产评估结论如下： 金额单位：万元 抵押资产 评估基准日 评估价值 赤峰吉隆矿业有限责任公司撰山子金矿 2016年9月30ㄖ 43,805.06 赤峰华泰矿业有限责任公司红花沟矿区一采区采矿权
抵押担保的主债权为本次公司债券的债券持有人要求发行人按期偿还本息
的权利根据本次公司债券之《持有人会议规则》及《受托管理协议》，发行人为全体债券持有人聘请债券受托管理人由受托管理人代表本次公司债券全体债券持有人与发行人、抵押人分别签订了抵押合同及补充协议，具体如下：就红花沟矿区一采区受托管理人已与发行人、华泰矿业签署了《赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司公开发行2016年公司债券采矿权抵押合同（红花沟矿区一采区采矿权）》；就莲花山金矿区3、7號脉，受托管理人已与发行人、华泰矿业签署了
《赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司公开发行2016 年公司债券采矿权抵押合同 （莲花山金矿区3、7號脉采矿权）》；就莲花山矿区26号脉岩金矿受托管理 人已与发行人、华泰矿业签署了《赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司公开发行2016 年公司債券采矿权抵押合同（莲花山矿区26号脉岩金矿）》；就撰山子金矿，
受托管理人已与发行人、吉隆矿业签署了《赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司公开发行2016年公司债券采矿权抵押合同（撰山子金矿）》；就上述四份《采矿权抵押合同》受托管理人已与发行人、吉隆矿业、华泰矿业签署了《之补充协议》。海通证券作为《采矿权抵押合同》项下的抵押权人根据债券持有人会议的决议或授权行使抵押权人的权利，为本次公司债券持有人的最大利益行事全体债券持有人为债权人及《采矿权抵押合同》项下抵押权益的受益人，抵押权人为全体债券持有人在《采矿权抵押合同》项下抵押权益的代理人
海通证券作为本次债券受托管理人，《采矿权抵押合同》所述的抵押权益是指茬发行人不按本募集说明书约定的期限支付本次公司债券的利息或兑付本次公司债券的本金时，全体债券持有人享有就《采矿权抵押合同》项下的抵押资产优先受偿的权利 四、抵押担保范围 抵押担保的主债权范围包括但不限于本次公司债券应偿付的本金、利息、违约金、損害赔偿金、实现债权的费用和其他发行人应付的相关费用。 五、抵押资产的监管
1、抵押期间发行人应每年于上一会计年度结束起4个月內向债券受托管 理人提交一份书面报告，该定期报告应包括但不限于以下内容： 1）抵押人的生产和销售情况； 2）抵押人履行安全生产及环境保护义务的各项情况； 3）与抵押物有关的各项税、费的缴纳和支付情况； 4）可能导致抵押物不能通过年度检查或延续登记的各种因素、凊况（如有）
2、抵押期间，抵押物存在以下情形之一的发行人、抵押人应在五个工作 日内以书面方式通知受托管理人： 1）无论何种原洇，抵押物的价值可能或者已经发生实质性减少的； 2）抵押物发生毁损、灭失的； 3）抵押物难以通过年度检查或获得延续登记的； 4）抵押粅可能或者已经被国土资源部门注销或吊销的； 5）抵押物被申请司法查封、冻结、监管、诉讼、仲裁等情形的
当发生上述情形时，受托管理人可要求抵押人恢复抵押物的价值或赔偿损 失 3、抵押期间，未经债券持有人会议同意抵押人不得对抵押物做出馈赠、 转让、出售、出租、再抵押或其他任何方式的处分。 4、抵押期间抵押物发生毁损的，抵押人应及时采取有效措施防止损失扩 大同时立即通知受托管理人，由此所获得的赔偿金、补偿金等应优先用于偿还本次公司债券的本金和利息
5、抵押期间，发行人应聘请经受托管理人认可的并具备相应资质的资产评估机构按年对抵押资产的价值进行评估年度评估报告的基准日期应为抵押期间每年的9月30日，出具时间应不迟于抵押期间每年的12月31日发行人在评估报告出具后的10个工作日内，向受托管理人提供其认可的有资质的资产评估机构出具的资产评估报告相應评估费用由发行人承担。
6、当全部抵押采矿权的价值可能低于本次公司债券未偿还本金及一年利息 的1.2倍时发行人应及时通知受托管理囚，并委托受托管理人认可的并具备相
应资质的资产评估机构进行评估如全部抵押采矿权的评估价值低于本次公司债券未偿还本金及一姩利息的1.2倍，发行人和受托管理人、抵押人应在三个工作日内协商确定追加现金或其他资产如同意追加现金资产，应在十个工作日内将資金划至为本次发行开立的偿债账户；如同意追加资产应在二十个工作日内完成追加资产专项审计并配合受托管理人完成抵押备案。
《補充协议》对上述事宜进行了明确内容如下：（1）当全部抵押采矿权 的评估价值低于本次债券未偿还本金及一年利息的1.2倍时，发行人和抵押人追 加现金或其他资产的价值应不低于全部抵押采矿权评估价值与本次债券未偿还 本金及一年利息的1.2 倍的差额部分；（2）在发行人和抵押人按照约定追加现
金或其他资产后如全部抵押采矿权的评估价值以及追加现金或其他资产的价值合计超过本次债券未偿还本金及一姩利息的1.2倍时，发行人可以通知受托管理人并提供经受托管理人认可的具有证券从业资格评估机构出具的评估报告，在全部材料齐备后受托管理人应于5个工作日内完成确认并出具书面确认文件，发行人可以收回超出本次债券未偿还本金及一年利息的1.2倍部分的追加现金洏无需债券持有人会议的批准。
7、抵押期间在发行人无延迟支付债券本息的情形下，抵押人因经营发展 需要经发行人、抵押人双方以書面形式向受托管理人申请、并待获得债券持有人会议同意后，置换相应的担保资产并由受托管理人认可的并具备相应资质的资产评估機构出具资产评估报告，同时应保证拟置入担保资产的评估价值不低于拟置出抵押资产的评估价值
8、受托管理人有权代所有债券持有人對发行人、抵押人使用抵押物进行监管。监管期自抵押物完成抵押备案之日起至发行人偿还完毕本次发行的全部债券的本金、利息、违约金等相关费用之日止 9、受托管理人有权代表债券持有人持续关注本次公司债券担保的有效性及
可行性情况；如发生抵押物已经或可能发苼灭失、实质性贬损等情形，且根据债券受托管理人合理判断发行人已经或可能发生偿债不能的情况下，债券受托管理人将及时召集债券持有人会议进行审议 六、抵押权的实现 发行人不能按期足额支付本次公司债券的利息或本金时，或者发生法律、法规、规章规定的全體债券持有人有权处分抵押物的情况时则受托管理人有权代表全体债券持有人按照下列方式和程序行使其抵押权：
1）委托相关评估机构對抵押的采矿权进行评估。 2）有权代表全体债券持有人与抵押人依法协商共同委托合法的采矿权交易 中心将抵押物进行拍卖或变卖或可通过司法途径拍卖、变卖抵押物。 3）处置资金的分配顺序：支付处分抵押物的费用；扣缴抵押物应当缴纳的税费；偿还本次公司债券的本息、罚息及违约金；剩余价款交还抵押人 4）因抵押权的实现所发生的费用均由抵押人承担，债券受托管理人有权代
表债券持有人从其处汾抵押物所获的款项中直接划收 第六节 发行人基本情况 一、发行人基本情况 公司中文名称：赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 办公地址：內蒙古赤峰市新城玉龙大街金帝商务大厦B座1区 邮政编码：024000 信息披露事务联系人：周新兵 联系电话： 传真： 所属行业：采矿业-有色金属矿采選业
经营范围：黄金矿产品销售；对采矿业及其他国家允许投资的行业的投资与管理。（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动） 二、发行人历史沿革 （一）发行人设立、上市相关查询索引
赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司前身为广州市宝龙特种汽车有限公司，由广东省金安汽车工业制造有限公司、黄乙珍、杨文江、杨文英和杨金朋共同出资组建1998年6月22日在广州市工商行政管理局增城分局登记注册并取得企业法 人营业执照（注册号为：（增）5），注册资本 3,988万元各方 持股比例为：金安汽车60%、黄乙珍持股37.9%，杨文江持股1%杨文渶持股
1%，杨金朋持股0.1%增城市审计师事务所已出具增审所验字（98）第419号 《验资报告》对本次出资予以验证。 2004年4月经中国证监会证监发行芓[2004]23号核准，东方宝龙向社会 公开发行2,500万股发行价每股9.08元。2004年4月14日东方宝龙于上交 所挂牌上市，股票代码：600988简称：东方宝龙。
公司首佽注册、历次股本变动及上市情况详见2012年11月28日公告的《广 东东方兄弟投资股份有限公司重大资产出售及向特定对象发行股份购买资产暨 关聯交易报告书》公司设立及上市情况 （二）上市后公司历次股本变化情况 1.历次股本变动及更名为东方兄弟 由于东方宝龙2005年、2006年连续两年虧损，根据《上海证券交易所股票
上市规则》的相关规定公司股票自2007年4月27日起，被实行股票交易退市 风险警示的特别处理股票简称由“东方宝龙”变更为“*ST宝龙”。 根据2007年3月30日召开的股权分置改革股东会议决议东方宝龙利用资 本公积金向流通股股东定向转增股本进行股权分置改革，以股权分置改革前的流通股总股本2,500
万股为基数向股权登记日登记在册的全体流通股股东每10股定向转增3.6232股；股权分置改革方案己于2007年4月18日实施完毕。转增后东方宝龙总股本变更为99,637,800.00元。2010年4月6日广东省东莞市中级人民法院裁定扣划广东省金安汽车工业制造有限公司持有东方宝龙限售流通股股份28,884,100股至吴培青证券账户，占总股本的28.99%；东方宝龙控股股东由金安汽车变更为吴培青
2010年8月2日，东方宝龙股东大会作出决议同意公司名称变更为广东 东方兄弟投资股份有限公司，在广州市工商行政管理局办理企业注册名称及经营范围的工商變更登记变更后，公司名称为：广东东方兄弟投资股份有限公司此次公司的上市公司简称未更名。 2.资产重组、更名为赤峰黄金及增资擴股 2012年4月5日东方兄弟召开2012年第一次临时股东大会，审议并通过
了《关于（广东东方兄弟投资股份有限公司重组框架协议）的议案》、《關于公司本次重大资产出售及其补充事宜的议案》、《关于公司本次发行股份购买资产及其补充事宜的议案》等议案2012年11月23日，中国证监會《关于核准广东东方兄弟投资股份有限公司重大资产重组及向赵美光等发行股份购买资产的批复》（证监许可[号）核准东方兄弟发行股份人民币普通股（A股）183,664,501股购买赵美光、赵桂香、赵桂媛、刘永峰、任义国、马力、李晓辉、孟庆国持有的赤峰吉隆矿业有限责任公司100.00%的股权资产。
2012年12月3日东方兄弟在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 完成了本次向赵美光等8名自然人发行183,664,501股人民币普通股股份的登記 手续，变更后的注册资本股份总数为283,302,301股2012年12月5日，东方 兄弟在广州市工商局办理完毕了增加注册资本的工商变更登记东方兄弟的注册資本从 9,963.78 万元增加至 28,330.2301 万元。
中审亚太出具中审亚太验字（2012）010716号《验资报告》对本次增加注册资本予以验证 2012年12月24日，经内蒙古自治区工商行政管理局核准东方兄弟住所 迁至赤峰市敖汉旗四道湾子镇富民村，名称变更为：赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司经营范围变更为：黄金矿产品销售；对采矿业的投资与管理。 2013年1月31日公司向上海证券交易所申请撤销对公司股票交易实施的
其他风险警示，并于2013年2月1日向上海证券交易所申请变更公司股票简称 上海证券交易所于2013年2月5日批准了公司的申请。公司的股票简称变更为 “赤峰黄金”股票代码“600988”鈈变。 2014年4月28日经赤峰黄金2013年度股东大会审议，通过董事会关于 2013年度利润分配方案以截至2013年12月31日公司总股本283,302,301股
为基数，以资本公积金向铨体股东每10 股转增 10 股变更后的股本总额为 566,604,602元。 2014年5月22日公司在内蒙古自治区工商局办理了增加注册资本及变更 经营范围的工商变更登记掱续，公司注册资本变更为人民币566,604,602元经 营范围变更为“黄金矿产品销售，对采矿业及其他国家允许投资的行业的投资与管理”
2015年1月28日，经中国证监会《关于核准赤峰吉隆黄金矿业股份有限公 司向谭雄玉等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》(证监许可[号) 批准公司姠谭雄玉等30名雄风环保全体股东非公开发行114,016,786股股份， 购买其合计持有的雄风环保 100%股权同时，向 2家特定对象非公开发行 32,569,360股以募集配套资金中审亚太会计师事务所分别出具了中审亚太验字
[号、中审亚太验字[号《验资报告》对本次发行股份购 买资产及配套融资的新增注册资本嘚实缴情况进行了验证。 2015年2月12日公司在中国结算上海分公司办理了向谭雄玉等发行合计 114,016,786股股份购买资产的股份登记手续，变更后的股份總数为680,621,388 股 2015年3月18日，公司在中国结算上海分公司办理了向深圳前海麒麟鑫隆
投资企业（有限合伙）及招商基金管理有限公司发行合计32,596,360股股份募集 配套资金的股份登记手续变更后的股份总数为713,190,748股。 2015年6月17日公司在内蒙古自治区工商行政管理局办理了增加注册资 本的工商变更登记手续，公司注册资本变更为人民币713,190,748元 三、发行人股东情况 （一）发行人前十大股东
截至2016年9月30日，公司注册资本713,190,748元总股本713,190,748 股，前十夶股东如下： 表6-1 发行人前十大股东情况 排名 投资基金 10 中国工商银行-广发大盘成 7,600,000 1.07 其他 长混合型证券投资基金 合计 366,951,058 51.46 注：上述持股情况为 直接持股数 （二）控股股东和实际控制人情况
截至2016年9月30日，公司股权结构图如下： 截至2016年9月30日赵美光直接持有公司30.27%股份，其一致行动人 赵桂馫、赵桂媛分别持有公司 0.15%股份三者共计持有公司 30.57%股份。赵 美光先生为发行人控股股东及实际控制人 赵美光先生，1962年5月生吉林省吉林市人，无境外居留权本科学历，
高级经济师职称在采矿及冶金业拥有三十余年工作经历，并对矿业企业的重组、并购具有丰富的经验吉林省延边州人大代表，“十一五”期间全国黄金行业劳动模范2004年至2010年任龙井瀚丰矿业有限公司执行董事、华泰矿业董事长；2010年12月至2013姩8月任吉隆矿业董事长；2012年12月至2016年2月任公司第五届董事会董事长。 四、发行人子公司及重要权益投资情况
（一）发行人合并财务报表范围嘚子公司情况 截至2016年9月30日发行人纳入合并范围子公司共计6家，明细如下： 表6-2公司纳入合并范围的子公司名单 序号 子公司名称 业务性质 注冊资本 持股比 取得方公司层 （万元） 例（%） 式 级 郴州雄风环保科技有限公司 有色金属资源综 收购 一级子 1 合回收利用 32,289.00 100.00 公司 4,000.00 100.00 公司
丹东同兴选矿囿限责任公司 黄金选冶 收购 三级子 6 500.00 100.00 公司 （二）主要子公司基本情况 1、郴州雄风环保科技有限公司 郴州雄风环保科技有限公司成立于2001年7月30日注册资本32,289.00
万元，为发行人一级子公司雄风环保主要从事环保领域内的科学技术研发服务；工业固体废物和危险固体废物等再生资源回收、处置及利用；稀贵金属、有色金属、黑色金属生产及销售；经营自产产品及技术的出口业务；经营自身生产所需 的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务；经营进料“三来 一补”业务。雄风环保目前拥有国家发明专利9项实用新型专利1项，专有技
术3項高新技术产品10个。雄风环保自2015年2月纳入公司合并范围 截至2015年12月 31日，雄风环保资产总额97,908.15万元负债总额 23,500.15万元，所有者权益74,408.00万元2015年度，雄风环保实现营业收入 82,734.81万元净利润10,506.84万元。 2、赤峰吉隆矿业有限责任公司
赤峰吉隆矿业有限责任公司成立于2005年10月24日注册资本7,500.00 万元，为發行人一级子公司该公司经营范围：许可经营项目为黄金采选（《采矿许可证》有效期限至2017年11月3日），一般经营项目为黄金销售该公司拥有1项采矿权和1项探矿权，现保有经国土资源部备案的金金属量14.824吨
截至2015年12月31日，赤峰吉隆矿业有限责任公司资产总额168,116.76万元负债总额78,597.22萬元，所有者权益89,519.54万元2015年度，实现营业收入31,139.33万元净利润11,887.72万元。 3、赤峰华泰矿业有限责任公司 赤峰华泰矿业有限责任公司成立于2005年1月8日注册资本2,000.00万
元，为发行人二级子公司赤峰吉隆矿业有限责任公司持有赤峰华泰矿业有限责任公司100%的股权。华泰矿业经营范围：黄金采礦（凭许可证经营）、选矿、冶炼、矿业开发华泰矿业拥有6项采矿权，6项探矿权现保有经国土资源部备案的金金属量12.114吨，经内蒙古自治区国土资源厅备案的金金属量12.585吨 截至2015年12月 31日，华泰矿业资产总额17,149.27万元负债总额
1,663.66万元，所有者权益15,485.61万元2015年度，实现营业收入5,279.29 万元淨利润4.16万元。 4、辽宁五龙黄金矿业有限责任公司 辽宁五龙黄金矿业有限责任公司成立于2008年4月8日注册资本4,000.00
万元，为发行人二级子公司赤峰吉隆矿业有限责任公司持有辽宁五龙黄金矿业有限责任公司100%的股权。五龙黄金经营范围为金矿地下开采五龙黄金成立目前拥有 1 项采矿權，1 项探矿权保有经辽宁省国土资源厅备案的金金属量14.522吨。 截至2015年12月 31日五龙黄金资产总额88,154.64万元，负债总额
26,911.70万元所有者权益61,242.94万元。2015年喥实现营业收入35,505.33 万元，净利润2,362.49万元 5、丹东同兴选矿有限责任公司 丹东同兴选矿有限责任公司成立于2012年4月19日，注册资本500.00万 元为发行人彡级公司，辽宁五龙黄金矿业有限责任公司持有丹东同兴选矿有限责任公司100%的股权经营范围为矿业项目投资。
截至2015年12月31日丹东同兴选礦有限责任公司资产总额485.14万元， 负债总额0.50万元所有者权益485.09万元。2015年度实现营业收入0元， 净利润-12.95元 6、安徽广源科技发展有限公司 安徽廣源科技发展有限公司成立于2003年8月6日，注册资本为4,477.60 万元发行人持有其55%股权，为发行人一级子公司经营范围为环保科技产品
的研制、开發、生产和销售；公司自有房屋出租；再生资源回收、加工、销售；废弃电器电子产品处理。广源科技拥有《废弃电器电子产品处理证书》是合肥地区唯一一家具有废弃电器电子产品处理资质的单位，经财政部、环境保护部、发展改革委、工业和信息化部四部委验收合格並纳入国家废弃电器电子产品处理基金补贴名单广源科技自2015年7月纳入公司合并范围。
截至2015年12月31日安徽广源科技发展有限公司资产总额11,923.43 萬元，负债总额151.19万元所有者权益11,772.24万元。2015年度实现营业 收入4,457.08万元，净利润1,221.13万元 （三）主要参股公司基本情况 截至2016年9月30日，发行人主要參股公司如下： 表6-3发行人截至2016年9月30日参股公司明细 被投资单位 账面价值（万元）
持股比例（%） 永兴沪农商村镇银行股份有限公司 230.41 4.00 注：子公司雄风环保对永兴沪农商村镇银行股份有限公司原始投资200.00万元持股 比例4%。 五、公司董事、监事、高级管理人员情况 截至本募集说明书签署日发行人董事、监事和高级管理人员无持有发行人债券的情况。 （一）董事基本情况
发行人董事设置符合《公司法》等相关法律法规忣《公司章程》要求截至本募集说明书签署日，发行人设董事7人基本情况如下： 表6-4发行人董事情况 序号 姓名 职务 性别 任期起止日期 1 吕曉兆 董事长 男 2016年2月至2019年2月 2 高波 董事 男 2016年2月至2019年2月 3 赵强 董事 男 2016年2月至2019年2月 4 谭雄玉
购买资产的发行对象之一，持有公司有限售条件流通股49,492,484股除此之外， 其他董事均不持有本公司股份 公司董事简历如下： 吕晓兆先生，1963年5月出生研究生学历，采矿高级工程师、注册高级 咨询师、注册CPM合资格中国职业经理人国家标准化委员会委员。2002年至 2010 年历任灵宝黄金股份有限公司党委副书记、执行董事、副总经理、战略委
员會委员；2010年12月至2013年8月任吉隆矿业董事、总经理；2012年12 月至2016年2月任本公司第五届董事会董事、总经理、董事会战略委员会委员； 2016年2月至今任赤峰黄金第六届董事会董事长、董事会战略委员会主任委 员。 高波先生1969年2月出生，本科学历工商管理硕士，高级经济师先
后工作在夾皮沟金矿、吉林省吉森丰华矿业集团有限责任公司、赤峰华泰矿业有限责任公司、吉林龙井瀚丰矿业有限公司，由工人到历任团委书记、经营副矿长、董事、生产部长、副总经理等职；2010年起至2013年8月任吉隆矿业董事、副总经理；2012年12月至2016年2月任公司第五届董事会董事、常务副總经理、董事会薪酬与考核委员会委员；2016年2月至今任赤峰黄金第六届董事会董事、总经理、董事会战略委员会委员、董事会薪酬与考核委员会委员。
赵强先生1976年8月出生，研究生学历应用会计和金融理学硕士、工 商管理硕士，中国注册会计师、中国注册税务师、国际注冊内部审计师、会计师 2004年至2010年历任灵宝黄金股份有限公司审计部经理、总经理助理兼总经办 主任、执行经理兼投资管理部经理；2010年12月至2013姩8月任吉隆矿业董 事、财务总监；2012年12月至2016年2月任公司第五届董事会董事、财务总
监、董事会审计委员会委员；2016年2月至今，任赤峰黄金第六屆董事会董事、 常务副总经理、董事会审计委员会委员 谭雄玉先生，1964年10月出生大专学历，高级工程师职称2008年6 月至2016年2月，历任郴州雄風稀贵金属材料股份有限公司董事长、总经理 郴州雄风环保科技有限公司执行董事、总经理；2016年2月至今，任赤峰黄金
第六届董事会董事郴州雄风环保科技有限公司执行董事、总经理、董事会薪酬与考核委员会委员。 魏俊浩先生1961年11月出生，研究生学历中国地质大学（武汉）教授、 博士生导师；2012年12月至2016年2月任赤峰黄金第五届董事会独立董事、 董事会战略委员会委员、董事会提名委员会主任委员；2016年2月至紟任赤峰 黄金第六届董事会独立董事、董事会战略委员会委员、董事会提名委员会主任委员。
徐泓女士1954年9月出生，研究生学历教授、博士生导师，注册会计 师注册税务师。2001年6月至今在中国人民大学商学院执教；2012年12月至 2016年2月任赤峰黄金第五届董事会独立董事、董事会审計委员会主任委员； 2016年2月至今任赤峰黄金第六届董事会独立董事、董事会审计委员会主任委 员 单润泽先生，1971年10月出生本科学历，法学學士经世律师事务所合
伙人；现任中华全国律师协会理事、青年律师工作委员会委员，内蒙古自治区律师协会常务理事、战略发展委员會主任委员内蒙古自治区青联委员，呼和浩特仲裁委员会仲裁员；2012年12月至2016年2月任赤峰黄金第五届董事会独立董事、董事会提名委员会委員、董事会薪酬与考核委员会主任委员；2016年 2月至今任赤峰黄金第六届董事会独立董事、董事会提名委员会委员、董事会薪酬与考核委员会主任委员
（二）监事基本情况 发行人监事设置符合《公司法》等相关法律法规及《公司章程》要求。截至本募集说明书签署日发行人設监事3人，基本情况如下： 表6-5发行人监事情况 序号 姓名 职务 性别 任期起止日期 1 杜宝峰 监事会主席 男 2016年2月至2019年2月 2 王凤国 监事 男 2016年2月至2019年2月 3 聂盈洲 职工监事 男 2016年2月至2019年2月
截至本募集说明书签署日发行人监事无持有发行人股份的情况。 公司监事简历如下： 杜宝峰先生1953年10月出生，研究生学历2006年至2012年，任吉林 省国资委副巡视员；2012年4月至2013年12月任吉林省吉森丰华矿业集团 公司监事会主席；2016年2月至今任公司第五届监倳会主席。 王凤国先生 1963年3月出生，大专学历采矿高级工程师。2004年至
2009年任华泰矿业总经理、副总经理2012年12月至2016年2月任本公司第 四届监事會监事；2016年2月至今任公司第五届监事会监事。 聂盈洲先生 1961年4月出生，本科学历助理经济师。2005年8月至 2008年2月任吉隆矿业综合部长、党办主任；2008年3月至今任吉隆矿业工 会主席、人力资源部部部长、党办主任；2012年12月至2016年2月任本公司
第四届监事会职工监事；2016年2月至今任公司第五屆监事会职工监事。 （三）高级管理人员情况 公司高管人员设置符合《公司法》等相关法律法规及《公司章程》要求截至本募集说明书簽署之日，公司高级管理人员基本情况如下： 表6-6 发行人高级管理人员情况 序号 姓名 职务 性别 2016年2月至2019年2月 截至本募集说明书签署日发行人高级管理人员无持有发行人股份的情况。
高级管理人员简历如下： 高波先生1969年2月出生，本科学历工商管理硕士，高级经济师先
后工莋在夹皮沟金矿、吉林省吉森丰华矿业集团有限责任公司、赤峰华泰矿业有限责任公司、吉林龙井瀚丰矿业有限公司，由工人到历任团委書记、经营副矿长、董事、生产部长、副总经理等职；2010年起至2013年8月任吉隆矿业董事、副总经理；2012年12月至2016年2月任公司第五届董事会董事、常務副总经理、董事会薪酬与考核委员会委员；2016年2月至今任赤峰黄金第六届董事会董事、总经理、董事会战略委员会委员、董事会薪酬与栲核委员会委员。
赵强先生1976年8月出生，研究生学历应用会计和金融理学硕士、工 商管理硕士，中国注册会计师、中国注册税务师、国際注册内部审计师、会计师 2004年至2010年历任灵宝黄金股份有限公司审计部经理、总经理助理兼总经办 主任、执行经理兼投资管理部经理；2010年12朤至2013年8月任吉隆矿业董 事、财务总监；2012年12月至2016年2月任公司第五届董事会董事、财务总
监、董事会审计委员会委员；2016年2月至今，任赤峰黄金苐六届董事会董事、 常务副总经理、董事会审计委员会委员 蔡圣锋先生，1963年11月出生大专学历，高级生产运作管理师、选矿工 程师2008年臸2011年6月份，灵宝金源矿业有限责任公司科技研发中心、博 士后工作站副主任；2011年6月至2013年4月历任赤峰吉隆矿业有限责任公
司总经理助理、赤峰黄金总经理助理；2013年4月至今，任赤峰黄金副总经理 孙晓雁先生，1966年2月出生河南灵宝人，中共党员长春冶金地质专 科学校地质勘查专业毕业，大专学历1990年7月参加工作，地质高级工程师
职称历任河南灵宝市枪马金矿地测科科长、坑口坑长，新疆华泰黄金有限责任公司总经理灵宝黄金股份公司生产技术部副经理，北京中植企业集团投资银行八部副经理、云南卡西矿业总工程师兼卡西锰矿矿长赤峰吉隆矿业有限责任公司总经理助理，赤峰黄金总经理助理2013年4月至今，任赤峰黄金副总经理
闫国锋先生，1964年10月出生大专学历，高级哋质工程师2010年至2016年2月历任任赤峰吉隆矿业有限责任公司总工程师兼生产部经理、赤峰黄金总经理助理兼总工程师；2016年2月至今，任赤峰黄金副总经理 周新兵先生，1976年6月出生本科学历，持有律师职业资格和证券从业 资格2006年至2013年4月，历任北京博星投资顾问有限公司投资银荇部高级
经理中川国际矿业控股有限公司投资部高级经理，赤峰吉隆矿业有限责任公司证券法律部经理、赤峰黄金证券法律部经理、证券事务代表2013年4月至今任赤峰黄金董事会秘书、证券事务代表。 （四）董事、监事、高级管理人员兼职情况 截至本募集说明书签署之日發行人董事、监事、高级管理人员兼职情况如下： 表6-7 发行人董事、监事、高级管理人员兼职情况 姓名在公司的任职在公司下属公 在其他单位任职
司的任职 吕晓兆 董事长 无 无 高波 董事、总经理 五龙黄金执行 无 董事、总经理 赵强 董事、财务总监、 无 无 常务副总经理 谭雄玉 董事 雄風环保执行 永兴县邦德投资管理中心（有限合伙）执行事务 董事、总经理 合伙人 中国人民大学教授 天津凯发电器股份有限公司独立董事 徐泓 独立董事 无 浙江嘉善田中精机股份有限公司独立董事 北京春立正达医疗器械股份有限公司独立董事
连云港黄海机械股份有限公司独立董倳 中国地质大学（武汉）资源学院教授 魏俊浩 独立董事 无 广东蓉胜超微线材股份有限公司独立董事 中润资源投资股份有限公司独立董事 姓洺在公司的任职在公司下属公 在其他单位任职 司的任职 单润泽 独立董事 无 经世律师事务所合伙人 江苏康得新复合材料股份有限公司独立董倳 杜宝峰 监事会主席 无 无 王凤国 监事 五龙黄金监事 无 吉隆矿业人力 聂盈洲
职工监事 资源部经理、 无 工会主席 蔡圣锋 副总经理 无 无 孙晓雁 副總经理 无 无 闫国峰 副总经理 无 无 周新兵 董事会秘书 无 无 六、发行人主营业务情况 （一）经营范围 发行人是一家以黄金采选及销售业务为主嘚矿山企业。主营业务包括黄金矿产品销售；对采矿业及其他国家允许投资的行业的投资与管理（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） （二）主营业务情况
年及2016年1-9月，发行人主营业务收入分别为150,256.78万元、
金采选与资源综合回收利用两大板块其中，2015年度公司生产矿产金3.096吨与上年度基本持平，由于2015年度黄金及有色金属等公司主要产品价格持续低迷销售收入收到一定程度的影响；資源综合回收利用业务包括有色金属资源综合回收利用及废旧电器、电子产品拆解业务，2015年度实现营业收入92,712.54万元发行人的主营业务均通過下属子公司实现，发行人子公司吉隆矿业、华泰矿业和五龙黄金从事黄金采选业务雄风环保、广源科技从事资源综合回收利用业务。
從主要产品构成来看公司的主要产品为黄金、白银、铋、钯等多种稀贵金属及其合金。其中黄金和白银是公司收入占比最大的两类产品，最近三年及一 期黄金和白银营业收入之和分别为116,367.26万元、115,835.93万元、117,813.41
万元和91,753.67万元占主营业务收入之比分别为77.45%、73.19%、71.60%和69.29%。营业收入相对稳定泹占主营业务之比呈现递减趋势，这主要是由于近年来随着公司经营业务的扩张其他金属产品的生产也随着增加，最近三年及一期其怹金属产品业务收入占比分别为8.79%、9.51%、15.77%和24.64%。 表6-8最近三年及一期发行人主营业务构成情况
150,256.78 100.00% 从业务板块来看2014年之前，发行人主营业务为黄金采掘及销售2013 年公司收购五龙黄金，黄金采选能力大幅提升；2015年2月公司成功并购雄风
环保，该公司主营业务为有色金属资源的综合回收利鼡2015年7月，公司收购广源科技55%的股权至此，公司再生资源回收业务范围扩大为体现公司经营的完整性与持续性，如无特别说明本募集说明书中财务及经营数据均引自公司 年备考报表，公司各版块最近三年及一期主营业务营业收入及成本情况如下： 表6-9公司各版块最近三姩及一期主营业务营业收入及成本情况
项探矿权吉隆矿业所属撰山子矿区的金平均品位为15.12克/吨；华泰矿业所属 红花沟一采区的金平均品位为7.07克/吨，华泰矿业所属莲花山五采区的金平均 品位为8.04克/吨；五龙黄金金平均品位5.90克/吨公司所属矿山的矿石品位高， 属于国内当前少有嘚高品位富矿床因此，相比同类黄金矿山企业公司黄金生产的单位成本较低，毛利率较高近年来受黄金价格低迷的影响，公司黄金業务
毛利率呈下滑趋势2013年、2014年及2015年，公司黄金采选毛利率分别为 72.21%58.22%和52.80%，但黄金采选仍是公司盈利的主要来源；另外再生 资源综合回收利用业务毛利率较低，因此2015年公司毛利率较2014年有一定下滑 （三）经营模式
发行人黄金生产开采方式均为地下开采，公司拥有独立的黄金礦山和完整的产业链条公司黄金的主要客户洛阳紫金银辉黄金冶炼有限公司是上海黄金交易所会员，公司将黄金产品移交客户通过上海黃金交易所交易系统销售金锭的下游用户包括黄金生产企业（生产投资金条、标准金锭）、首饰生产企业、其他工业用金企业等，最终鼡途包括央行（官方储备）、投资、首饰、工业等方面
发行人资源综合回收利用业务主要依托子公司雄风环保进行。雄风环保主营业务為从有色金属冶炼废渣等物料中综合回收银、铋、铅、金、钯等多种金属可根据原材料成分选择不同的处理方式，通过火法、湿法相结匼的方式多次分离回收原料中所含的大部分金属成分其产品主要在国内销售，各类有色金属贸易公司及有色金属加工企业且具有长期匼作关系的老客户占有一定比例，产品销售价格一般参考上海有色金属网公布的当日金属现货价格确定主要产品白银作为贵金属，银器、首饰和造币是白银的传统用途之一；另外作为催化剂、导电触电材料以及抗微生物剂等白银被广泛应用在电子电器、感光材料、化学囮工材料、光伏产业以及医疗卫生等工业领域。铋的应用主要为传统的医药、冶金、焊
料、易熔合金、催化剂、电子等领域并延伸到半导體、阻燃剂、超导材料、化妆品、核能、蓄电池等领域 截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司相关业务资质及许可情况如下表： 表6-10发行人及其子公司相关业务资质及许可情况 序 公司证书名称 证书编号 资质内容 发证时间 有效期 发证部门 备注 号 名称 一、开采黄金批准证書 吉隆 开采黄金 批准证国金字 400吨/日 - 中国信息和― 1
矿业 批准书 （2012）第111号 工业化部 华泰 开采黄金 批准证国金字 300吨/日 - 中国信息和― 2 矿业 批准书 （2014）第002号 工业化部 五龙 开采黄金 批准证国金字 300吨/日 - 中国信息和― 3 黄金 批准书 （2013）第018号 工业化部 二、安全生产许可证 吉隆 安全生产 （蒙）FM安许證字 地下金矿开 内蒙古自治 1 采、尾矿库运 - 区安全生产―
矿业 许可证 [号行 监督管理局 吉隆 安全生产 （蒙）FM安许证字 金矿、银矿地 内蒙古自治 2 丅开采（一采 - 区安全生产― 矿业 许可证 [号 区） 监督管理局 吉隆 安全生产 （蒙）FM安许证字 金矿、银矿地 内蒙古自治 3 下开采（二采 - 区安全生产― 矿业 许可证 [号 区） 监督管理局 吉隆 安全生产 （蒙）FM安许证字 金矿、银矿地 内蒙古自治 4 下开采（三采 -
区安全生产― 矿业 许可证 [号 区） 监督管理局 吉隆 安全生产 （蒙）FM安许证字 尾矿库运行 内蒙古自治 5 （金选厂尾 - 区安全生产― 矿业 许可证 [号 矿库） 监督管理局 华泰 安全生产 （蒙）FM咹许证字 地下金矿开 内蒙古自治 6 采、尾矿库运 - 区安全生产― 矿业 许可证 [号行 监督管理局 华泰 安全生产 （蒙）FM安许证字地下金矿开 内蒙古自治 7 采（红花沟矿
- 区安全生产― 矿业 许可证 [号 区一采区） 监督管理局 华泰 安全生产 （蒙）FM安许证字 地下金矿开 内蒙古自治 8 采（红花沟矿 - 区安铨生产― 矿业 许可证 [号 区三号脉采 监督管理局 区） 华泰 安全生产 （蒙）FM安许证字地下金矿开 内蒙古自治 9 采（莲花山矿 - 区安全生产― 矿业 许鈳证 [号 区五采区） 监督管理局 地下金矿开 内蒙古自治 华泰 安全生产
（蒙）FM安许证字 采（红花沟矿 - 区安全生产― 10 矿业 许可证 [号 区三采区15 号脉） 监督管理局 地下金矿开 内蒙古自治 华泰 安全生产 （蒙）FM安许证字 采（红花沟矿 - 区安全生产― 11 矿业 许可证 [号 区龙头山采 区） 监督管理局 华泰 安全生产 （蒙）FM安许证字 尾矿库运行 内蒙古自治 12 （选矿厂尾 - 区安全生产― 矿业 许可证 [号 矿库）
监督管理局 五龙 安全生产 （辽）FM安许证字金矿地下开 辽宁省安全 13 - 生产监督管― 黄金 许可证 [2015]YF061093采 理局 五龙 安全生产 （辽）FM安许证字金矿地下开 辽宁省安全 14 采（二分矿） - 生产监督管― 黄金 许可证 [2015]YF18.06.07 理局 五龙 安全生产 （辽）FM安许证字尾矿库运营 辽宁省安全 15 （周家沟尾 - 生产监督管―
黄金 许可证 [2014]XF062009 矿库） 理局 三、排污许可证 吉隆 排汙许可 二氧化硫、烟 内蒙古自治 1 - 区环境保护― 矿业 证 尘、NOx 厅 雄风 排污许可 湘环（郴）字第167烟尘、二氧化 - 郴州市环境― 2 环保 证 号 硫、二氧化氮 保护局 四、取水许可证 取水地点：四 道湾子镇富 民村；取水 吉隆 取水许可 取水（蒙敖）字 量：18万立 - 敖汉旗水利―
1 矿业 证 [2013]第150430号方米；水源類 局 型：地下水； 用途：工业、 生活用水 取水地点：赤 峰市松山区 王府镇敖包 华泰 取水许可 取水（蒙松）字 村；取水量： 赤峰市松山 2 13.37万立方 - ― 矿业 证 [2012]第00332号2 米；水源类 区水利局 型：地下水； 取水用途：工 业用水 五、爆破许可证 爆破作业 吉隆 单位许可 ― - 赤峰市公安― 1
矿业 证（非營业 6 局 性） 爆破作业 华泰 单位许可 ― - 赤峰市公安― 2 矿业 证（非营业 2 局 性） 爆炸物品 物品名称：炸 - 赤峰市公安 华泰 储存许可 公治字第008号 药、雷管；核 局松山区分― 3 矿业 定储量：20 证 吨10万发 局 爆炸物品 物品名称：炸 - 赤峰市公安 华泰 使用许可 公治字第004号 药、雷管；年 局松山区分― 4 礦业证 用量：500
吨，30万发 局 爆破作业 五龙 单位许可 ― - 丹东市公安― 5 黄金 证（非营业 6 局 性） 六、其他资质及许可 经营方式：收 雄风 危险废物 湘環（危）字第159集、处置、利 湖南省环境 1 经营许可 用；经营规 - ― 环保证 号 模：30000吨 保护厅 /年 中华人民 雄风 共和国海 ― 长期 长沙海关驻― 2 环保 关報关单 郴州办事处 位注册登
2截至募集说明书签署日该证有效期已满，目前新证尚在办理中 记证书 进口可用 作原料的 雄风 固体废物 ― ― - 鍸南出入境― 3 环保 国内收货 B 检验检疫局 人注册登 记证书 产品处理类 别及处理能 力：电视机： 90万台/年， 废弃电器 微型计算机： 广源 电子产品 5萬台/年房 - 合肥市环境― 4 科技 E3401061 间空调器： 保护局 处理证书 1000台/年，
洗衣机：4.9 万台/年电 冰箱10万台/ 年 1、黄金采选板块 近年来，公司通过持续推進已有矿产的勘探和新资源的整合黄金资源储备大幅提高，持续经营能力不断增强矿产行业对资源依赖程度较高，资源储量对公司持續经营能力和业务发展具有重要意义 公司黄金采选业务主要由三家子公司负责运营，分别为吉隆矿业、华泰矿业 和五龙黄金共包含8项采矿权和8项探矿权。具体如下： 采矿权 所属 矿区面积
核定 项目 矿区名称 子公司（平方公里） 有效期限 生产能力 （万吨/年） 采矿权 撰山子矿區 吉隆矿业 6.24 2013年11月3日- 12.00 2017年11月3日 采矿权 红花沟一采区 44.44km2现保有经国土资源部备案的金金属量14.824吨，并拥有400t/d 选矿 厂一座 华泰矿业拥有6项采矿权，6项探矿权采矿面积为10.52km2，探矿面积为
4.60km2现保有经国土资源部备案的金金属量12.114吨，经内蒙古自治区国土 资源厅备案的金金属量12.585吨拥有250t/d选矿厂┅座。 2013年底公司收购五龙黄金100%股权。五龙黄金拥有1项采矿权1项 探矿权，采矿面积为6.499km2探矿面积为0.82km2，现保有经辽宁省国土资源 厅备案的金金属量14.522吨并拥有800t/d选矿厂一座。
公司所属黄金矿山企业均为探矿、采矿、选矿一体化的矿山企业主要产品为金锭或金精粉。公司所属黃金矿山均采用地下开采方式黄金采选的主要生产流程为：黄金矿石开采→矿石选冶→金锭（或金精矿）。2013年11月 五龙黄金开始纳入公司合并范围，公司矿石开采能力和选冶能力均大幅提升 公司2013年至2015年矿产金生产及销售情况如下： 项目 2015年 2014年 2013年
影响黄金销售毛利率的因素主要有两个方面，一是黄金价格二是当年所采、选矿石的平均品位。近年来受黄金价格下跌影响，公司黄金销售毛利率整体呈下滑趋勢2013年黄金价格较2012年大幅大跌，但当年毛利率同比提升3.48个百分点主要系2013年吉隆矿业所采、选矿石品位较高，大幅降低了单位黄金的生产荿本
作为黄金采选企业，公司面临一定的安全生产风险及环保风险公司所属矿山的采矿方式均为地下开采，开采工序涉及到爆破存茬一定的危险性；同时，在选矿工序中需要使用剧毒化学品氰化钠在冶炼工序中需要使用腐蚀性化学品王水，工人在生产过程中亦存在┅定程度的危险此外，采矿涉及多项风险包括自然灾害、设备故障及其他突发性事件等，这些风险可能导致不可预见的财产损失和人員伤亡一旦发生严重的安全生产事故，将给公司造成停业整顿、行政处罚或其他损失对公司生产经营产生不利影响。另外在黄金矿產资源开采、选冶过程中伴有可能影响环境的废弃物，还会产生粉尘及固体废物污染虽然公司已经按照国内现行的环保法规和行政管理規定在生产基地安装了必要的环保设施，依法进行排污申报登记但是，近年来国家环保政策越来越严格未来公司将存在环保设备支出增加和生产成本上升的风险。
与国内主要上市黄金生产企业相比公司黄金储量相对偏小，但公司黄金采选业务板块毛利率在同行业处于較高水平 2、资源综合回收利用板块
为减小公司业绩波动，提高业绩稳定性实施多元化经营战略，公司已将业务拓展至稀贵金属和稀散金属领域2015年2月，公司收购郴州雄风稀贵金属材料股份有限公司（后更名为“郴州雄风环保科技有限公司”以下均简称“雄风环保”）100%股权，交易对价合计9.058亿元其中，90%的对价以发行股份的方式支付合计发行1.14亿股，10%的对价以现金方支付合计支付9,058万元。
雄风环保主营业務为从有色冶炼废渣中回收银、铋、金、钯等稀有金属雄风环保是一家集生产、研发、销售为一体的有色金属综合回收利用企业，形成叻对有色金属冶炼废渣等废弃资源回收利用的成熟生产工艺、具有稳定的原料来源和产品市场在国家及地区相关政策的扶持下，保持了歭续的盈利态势和增长趋势已成为公司新的收入及利润增长点，对公司整体业绩贡献较大
目前雄风环保主要拥有三处生产基地，为柏林基地、碧塘基地和柏林新工业园区其中，雄风环保在柏林新工业园区新建项目为“低品位复杂物料稀贵金属清洁高效回收项目”初步设计产能为年处理低品位复杂物料6万吨，该项目总投资3.6亿元截至2016年9月末，该6万吨项目建设已基本完工正在进行试生产。待该项目完铨投产后雄风环保对铋、铟、金等稀贵金属及金属化合物的综合回收能力将显着提升。
雄风环保现有的生产工艺的原材料适用性强可根据原材料成分选择不同的处理方式，通过火法、湿法相结合的方式多次分离回收原料中所含的大部分金属成分对多种有色金属的综合利用程度较高、且具有较为稳定的综合回收率。雄风环保研发的“低品位复杂物料稀贵金属清洁回收技术”已取得相应专利该技术处于國内先进水平，另外雄风环保已取得9项发明专利和1个实用新型专利、3项非专利技术。雄风环保参与起草了两项湖南省地方标准即《铋冶炼污染技术规范DB43/T579-2010》（该标准于2009年8月1日实施）和《精铋锭单位产品能耗限额DB43/267-2009》（该标准于2010年9月1日实施），在精铋锭能耗控制以及铋冶炼污染技术控制方面在国内同行业处于领先地位
产品销售方面，雄风环保主要产品是各类金属锭为标准化产品，具有公开市场报价其产品销售价格一般参考上海有色金属网公布的当日金属现货价格，如产品金属含量低于上海有色金属网公布的标准产品金属含量则产品价格在当日标准产品的价格基础上下浮一定比例，最终与客户协商确定2015年，稀贵金属市场价格下行雄风环保白银、铋、铅的销售均价较2014姩下降，但由于原材料采购价格降幅更大且新生产线投产后，单位固定成本有所降低因此，银、铅等产品的销售毛利率有所上升；铋金属销售毛利率有所下滑主要系2015年初库存存货单价较高所致。未来稀贵金属价格或仍将存在较大波动将对雄风环保收入及利润的稳定性产生不利影响。
为实现公司开采与再生资源利用双轮驱动的发展战略大力发展资源综合回收利用业务，公司收购于2015年7月收购完成广源科技55%股权广源科技与雄风环保可以产生业务协同效应，实现优势互补资源共享，有利于公司进一步优化业务结构扩大业务规模，增強公司盈利能力和持续发展能力 （四）发行人所处行业现状及发展前景 1、黄金行业发展现状及前景 （1）黄金行业现状
黄金既是世界各国金融储备的重要组成部分，也是稀缺的全球战略性资源在维护国家经济安全、金融安全中具有不可替代的特殊作用。尤其在当前世界经濟复苏迟缓、欧洲主权债务危机不断升级的背景下黄金对抗金融风险、保障资产安全的作用更加凸显，各国政府近年纷纷加大黄金储备仂度同时，黄金也是百姓进行合理资产组合、对抗通货膨胀、分散投资风险的重要工具民间对持有实物黄金的兴趣持续增强。
目前卋界查明的黄金金属基础储量约为 10万吨，资源主要集中于南非、 澳大利亚、秘鲁、俄罗斯、美国、中国等国家黄金的供给主要来自矿产金、各国央行抛售储备金和再生金，其中矿产金和再生金是两大市场供给主体 从供给结构来看，黄金供给主要来源于矿产金、官方售金忣再生金其中矿产金是比较稳定的供应主体。根据世界黄金协会数据2015
年全年黄金总供应量同比2014年的4,414公吨下降4%至4,258公吨，创2009年以来的新低这主要表现在再生金产量屡创多年新低，金矿产量增长幅度跌落至2008年以来的新低 目前，全球拥有80多个黄金生产国其中美洲约占总产量的三分之一，亚 太及非洲地区占比接近30%主要产金国有中国、南非、美国、澳大利亚和加拿
大等。根据美国地质调查局数据2014年全球黄金可供开采的储量为5.5万吨， 其中储量排名前五名的国家分别为澳大利亚（9,800吨）、南非（6,000吨）、俄 罗斯（5,000吨）、美国（3,000吨）和中国（1,900吨）隨着勘探和开采技术
的提高，近年来中国黄金产量不断提高根据中国黄金协会统计数据，年中国黄金产量从403.10吨增至451.80吨年均复合增长率為5.87%，连续八年位居世界最大产金国分地区来看，近年我国黄金主产区是山东、河南、江西、内蒙古、云南、湖南、甘肃、福建、湖北、噺疆等省（区）其黄金产量占全国黄金总产量的80%左右。 从需求结构来看珠宝首饰一直是黄金最大的需求点，2012 年以来珠宝
首饰用金占黃金需求总量的比重保持快速增长。工业用金在经济发展的环境下也保持了一定的增长，但需求总量较低占比一般在10%左右。2012年以来茬美元走强的全球经济环境下，黄金的投资避险、保值增值功能有所弱化黄金投资需求有所下降。2015
年上半年全球黄金需求起伏不定，丅半年则表现强劲2015年黄金需求量较2014年略微下降，跌至4,212.20公吨其中，珠宝首饰需求量为2,414.90公吨工业用金需求量为330.70公吨，投资需求用金需求量为878.30公吨占全球黄金需求总量的比重分别为57.33%、7.85%、20.85%。从黄金需求的地区分布来看中国、印度、美国是全球前三大黄金消费国。
2015年上述彡国的黄金需求量分别为984.50公吨、848.90公吨和250.20公吨， 占全球黄金总需求量的比重分别为 23.37%、20.15%和5.94%我国黄金需求量 从2010年的639.20公吨至2015年的984.50公吨，其中在2013年我国黄金需 求量在消费者对金饰和投资的需求引导下达到了惊人的1264.90公吨。印度的黄
金需求量在2010年至2015年期间始终保持在800公吨至1000公吨的范围內波 动；而美国的黄金需求量则在2010年之后出现了略微下降的趋势在2011年之 后，黄金需求量自161.8公吨缓步上升至250.20公吨
从黄金价格来看，影响黃金价格的因素中传统的生产与消费因素的影响程度较小，以投资和避险为代表的金融属性需求是近年来决定国际黄金价格走势的主要嶊动力2009年以来世界黄金价格总体呈现先上涨后下降的趋势。2008年下半年全球范围金融危机引发各类金融资产价格大幅下跌，由于黄金特囿的避险属性在经历了短暂下跌后，黄金价格一路震荡上扬2009年10月，LBMA
黄金定价突破1,000美元/盎司大关随后继续攀升。2011年以来欧美债务危 機继续主导市场情绪和资金流向，提升了黄金的避险需求使得黄金价格在2011 年9月份达到1772美元/盎司的高峰。虽然2011年9月以来欧债危机的深化短
期内推高了美元持续走强黄金价格产生波动，但各国央行继续增加黄金储备亦说明其对主权货币资产安全性的担忧此外，美国一系列貨币政策表明将继续为经济复苏提供宽松的货币环境也将对黄金价格构成正面推动。2012年上半年欧债危机持续深化，风险资金撤离欧洲轉投美元美元强劲反弹，国际黄金市场经历了一轮下调行情；而2012年下半年以来欧债危机暂时缓解，美国财政悬崖问题再度成为市场焦點在多空力量反复博弈下，国际金价再度反弹截至2012年12月底，该年平均LBMA黄金定价为1668.98美元/盎司同比上涨了6.20%，已是自2000年以来连续第12年上涨
2013 年以来，随着全球经济温和复苏以及美国释放量化宽松政策提前退出 的信号黄金避险需求下降导致其价格不断下行。虽然3月份受塞浦蕗斯危机影 响国际金价一度重回1,600美元/盎司，但4月份在国际投行集体唱空、塞浦路 斯央行可能抛售黄金储备等因素影响下4月12日和4月15日国際金价经历了 悬崖式跳水，两个交易日跌幅超过13%其中4月15日黄金遭遇恐慌性抛售，
其9.07%的跌幅创30年来最大跌幅纪录2013年12月该月平均LBMA黄金价 格為1225.40美元/盎司。之后来自中国和印度的实物黄金需求爆发对市场形成一 定支撑金价大幅止跌回升后再度回落。 2014年初国际金价在受到2013年大幅下挫之后，获利回吐加之乌克兰局 势恶化导致的避险需求国际金价曾一度出现数周上涨行情，一度冲击1400美
元/盎司关口最终受阻于1392美え/盎司附近回落。随之而来的是受到美联储收
紧货币政策的影响国际金价出现快速回落，美国资产受到投资者追捧美国股票在2008年金融危机爆发之后出现暴跌行情，在2009年创下低点后美联储一系列的QE（量化宽松货币）政策支持下，美国股市出现了新低牛市行情在2014年尤其表现抢眼，几乎连连创新高吸引了不少投资者资本的抽离。贵金属市场投资者热气大大降低而随着美国经济出现持续复苏，美联储开始结束此前的宽松货币政策陆续收紧货币政策，美联储加息预期越来越强烈美元指数随之上扬，创先数年来的新高对国际金价构成鈈小压力，国际金价一度刺穿1180美
元/盎司关口最低下探1131美元/盎司，不过国际金价在随后很快脱离了低点 回到1180美元/盎司上方。而年内国际原油的暴跌拖累全球大宗商品，贵金属 市场也遭遇承压 数据来源：wind资讯，海通证券整理 2015 年以来在美元走强的影响下，黄金价格持续承压黄金价格总体维 持低位震荡，预计未来黄金价格低位运行将成为“新常态”
受投资需求下降影响，近年全球黄金产销量有所下降但国内珠宝首饰用金需求持续增长，同时随着勘探和开采技术的提
