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免责声明：站内会员言论仅代表个人观点，并不代表本站同意其观点，本站不承担由此引起的法律责任。Processed in 0.085243 second(s), 12 queries, Gzip disabled科普：关于价差合约CFD 你必须知道的都在这里
　　多数做外汇投资者在接触经纪商的时候，多数经纪商都会告诉你，他们提供的交易产品里除了外汇、商品、股指期货，还有一个叫做CFDs的东西。然而很多国内投资者对此并不了解，毕竟对于多数国人来说，这是一个新的东西，那么CFDs到底是个什么鬼，我们能通过他来获利吗，它有存在什么风险？
　　什么是CFD
　　CFD(Contracts For Difference)这种当今最新最有潜力的金融衍生品，通常被翻译成差价合约，价差合约或区别合同。实际上就是客户和他的交易商（交易商可以为银行或是金融公司）签署执行的一个合约，是对一个金融产品未来走势的合约。客户的目的是赚取这个金融产品未来走势完成的价格和当前价格的价差。而不是真的想要拥有这种金融产品。
　　理论上说这个金融产品（又被称为基础产品）可以是现在世界上已经存在的任何一个投资品种，只要它存在将来。具体地讲，可以是交易中的各种股票，股票市场指数，期货，债券，外汇甚至利率等等。合约只对相关的金融产品的未来价格产生约束，而不涉及相关的金融产品的实体和所有权。
　　举个简单的例子，传统的股票交易，客户要先变成股东，然后才能享受股票价格上升或是下降的权利。而在CFD交易中，客户执行了价差合约后，就可以享受到股票价格的上升或是下降，而不需要也不会变成股东。
　　CFD的历史
　　CFDs其实算得上是一种新兴的衍生品种，它最早出现在1990年伦敦一家名为Smith New Court的衍生品经纪公司，这家公司后来被Merrill Lynch收购。Smith New Court的客户希望能够使用杠杆比例卖空市场，因此才形成了CFD交易概念。
　　而首次CFD交易则来自瑞银宝华（UBS Warburg）两名交易员Jon Wood和Brian Keelan，他们领导的小组在承包巨头英国特法佳（Trafalgar House）被收购时使用了CFD交易。
　　第一家向零售客户推出CFDs产品的公司名为GNI。这家公司创建了一个在线交易系统GNI Touch，使客户可以在不进入伦敦证券交易所（LSE）的情况下交易其产品。后来GNI在2002年被MF Global收购。CFDs行业其它最早的玩家还包括我们熟知的英国两家大型零售外汇经纪商IG集团、CMC Markets。
　　当然，现在英国还有一家知名的CFD经纪商Plus500，也是巨头级的CFD公司，同时和前面两家公司一样，都在伦交所上市。为了丰富交易产品，现在可以说几乎所有在中国运营的外汇经纪商都提供CFDs交易。
　　尽管到1990年代末期CFDs才开始成为欧洲市场主流，但是它自产生以来就不断夺得市场的青睐，频繁出现在金融报纸杂志的封面。
　　2000年英国推出了股票差价合约，此后，零售交易者开始交易CFDs。CFD提供商迅速拓展了可交易范围，包括股票、债券、大宗商品、指数、外汇......最活跃的CFDs交易是指数，比如道琼斯（Dow Jones）、纳斯达克（NASDAQ）、标普500（S&P 500）、富时指数（FTSE）......
　　除了品种增加，CFDs也迅速从英国蔓延至全球各国，包括：澳大利亚、加拿大、新西兰、瑞典、挪威、法国、爱尔兰、日本、西班牙、波兰、德国、葡萄牙、瑞士、意大利、新加坡和南非等。但美国不允许CFD交易。2016年欧盟不少国家开始转变风向标，比如荷兰禁止了CFDs交易、比利时禁止场外CFDs交易等等。
　　CFD的优势：
　　1：可以双向交易，既买入做多或卖出做空。这里做空的含义不是简单的平掉多头头寸。而是先卖出，然后择机买回。比如说CFD股票，因为不涉及所有权，即使客户没有股票也可以行使先行卖出的合约。而不需要去借股票来抛空。
　　2：同样因不涉及所有权，所以股票期货等交易都不需要缴纳印花税，期货的交割费用等。
　　3：所有的产品都可以以保证金方式进杠杆操作，就是说不需要投入全额资金，通常只需要1%-10%的保证金即可。
　　4：可进行分散投资从而降低风险的小额交易。举例来说，伦敦金属交易所LME的期货铜，最小交易单位是25吨，一手合约按现在的价格大概要20万美元左右。而有的CFD公司提供最小1万美元的交易额度，大概合1.3吨铜1手，从而为中小客户投资大额品种提供可能和方便。
　　5：因为与交易公司行使合约，所以成交快速且止损相对有保证。(有些公司给出有条件的保证止损，就是即使市场开盘时有跳空缺口，也按照客户设定的价格止损止损)许多产品24小时连续或接近连续交易。
　　6：客户只需要和一家公司行使合约，在一个交易平台上用一个账户通过互联网就可以自助地完成外汇，期货，股票，指数等几乎所有投资品种的交易，客户所亲自见到的价格几乎就是可以成交的价格（具体的交易品种的多寡因各个交易公司而异）。而不必每次都要打电话询价交易和不得不开设许多个账户来分别交易不同的品种。
　　CFD交易的潜在风险
　　作为一种复杂的金融衍生产品，CFDs交易自带很多潜在风险，包括：
　　o 市场波动风险：任何投资市场都会出现意外的波动风险，市场很可能对你不利，造成你的亏损；
　　o 对手方风险：即CFD提供商或其他对手方很可能未履约的风险。CFD提供商可能不遵守承诺、这家提供商的对手方、抑或其他客户不遵守合约，都可能导致交易亏损的风险；
　　o 流动性、执行风险：市场行情和交易系统可能出现问题，导致你无法按计划交易、或者交易以较差的价格执行，比如市场流动性不足等。
　　如何交易CFD
　　CFD是目前非常流行的保证金产品。你只需交易总金额的一小部分做交易（CFD单一股票为20%、指数和交易所交易基金（ETFs）为7.5%），与在市场上的实际股票交易相比，这使你能进行更大的潜在投资。因此，举例来说，CFD交易中10000美元的股权交易最多只需2000美元。如果此项交易中所得500美元利润，对于全额股票交易这仅仅是5%的回报，相比之下CFD交易的回报率高达25%。但损失也同样被放大。
　　因为CFD不需全额资金进行交易，你需为多头支付信贷费用，而对空头收取信贷费用。
　　CFD交易实例
　　假设GTS平台对US SP 500的报价是1.1，而您相信US SP 500还会上升。
　　开仓头寸：
　　平仓头寸：
　　两天后，US SP 500的价格涨至1275.6，此时您决定卖出相关合约。如果卖价按相反方向移动，则您会出现重大亏损。
　　融资费用：执行展期或计算“持仓成本”时，根据东部时间（美国）下午17:00的未平仓头寸，每天对交易帐户进行借记或贷记操作。由于这种自动展期操作，您帐户将根据未平仓头寸加减资金。
　　点差交易和CFD操作区别分析
　　CFD叫价差交易，容易让人想起和它只有一字之差的点差交易。虽然同为虚拟盘，点差交易（Spread betting）是炒作交易对象（Instruments）的价格变动幅度，而差价合约交易（Contract for Difference, CFD）则是炒作交易对象的头寸（Position）的变化。为何同为虚拟盘，产生了2种交易方式呢？ 这是因为当初英国的IGindex公司在60年代末发明点差交易的时候和英国的CFD发明公司（该公司已经被美林Merrill Lynch集团收购）在90年代初发明CFD的时候，对于交易对象的进行炒作的侧重面的不同
　　一般来说，一个事物的变化可以分为有量（Quantity）和质（Quality）的变化。比如说如果说你通过炒房产赚10万元，那么你赚钱的情况一般来说会是2种：你先在低市价100万元的价位买入这套房子，然后拥有这套房子（持有头寸）一段时间，过了一阵子，房子的市价被炒高到110万元，然后你出售这幢房子，获利10万元。这个过程就是购入头寸（房子），出售头寸的过程。
　　另外一个方式可以这样做，你和某个有兴趣和你进行交易的人A说，我们现在对那个市价100万元的房子的房价在规定的时间段内进行对赌，以100万元为基准，市价每升1元，你从A那里得到1元，市价每跌1元，你给A1元。房价最后升了10万元，你也可以通过这种方式随着房价的升值而赢利10万元。但是这个过程和上面的那个交易方式不同点在于，你并没有买入卖出那套房子本身，而是和一个和这套房子拥有者无关的人在进行对赌交易。
　　从获得利润方面来说，被炒作交易对象的价格就是质，而如果拥有这个交易对象本身的数量（一般在金融交易里说是头寸数量，Position）就是量。
　　点差交易和CFD的异同
　　点差交易是炒作交易对象（Instruments）的价格变动幅度（炒作的是质），而差价合约交易（Contract for Difference, CFD）则是炒作交易对象的头寸（Position）的变化（炒作的是量）。
　　相同点：
　　运用保证金炒作，以小博大
　　如果当日或者到期日不平仓，都要被征收隔夜利息累计额，直到炒家平仓为止。
　　强制平仓（对于指数期货类）的时候，都会在期货到期日根据当日结算价格被强制平仓，然后加上隔夜利息，在第2天根据早上开盘价延期为和之前一样形式的指数期货
　　由于都是金融虚拟盘交易，所以都不用支付印花税（stamp duty）
　　不同点：
　　CFD交易用的货币是实际名义货币，比如说如果买德国的股票，会被要求用欧元计价购买，而点差交易则用指定的货币种类炒作交易对象的价格变化，比如说购买德国股票，就可以用英镑进行直接进行炒作，即直接用英镑来炒该德国股票价格的升降点数（而不是买卖该股票的头寸变化）。用CFD进行炒作，更象用该国的通用货币来直接购买该国股票合约，而用点差交易来购买，则可以避免货币兑换风险，直接用自己喜欢的货币种类进行炒股票价格的升降。
　　CFD交易用购买的是实际股票的头寸，比如说如果买英国的股票，是和真实市场中一样的，购买实际的股票合同的份数。而点差交易则是炒作股票的变化幅度（即升降点数），比如说购买BP股票，来炒BP股票的升降点数, 而不是实际的合约份数。用CFD进行炒作，更加接近现实情况 - 来直接购买BP股票合约份数，而用点差交易来购买，则是炒作BP股票的变化幅度来获利。
　　点差交易的收益和损失在英国不计资本收益税（在其他地方可能会被征收），而CFD的收益和损失因为是模拟买卖真实的股票合约头寸，无论在哪里都会被记资本收益税(对于量的变化，一般都是会征收资本收益税的)，是和常规投资一样的个人税务计算法。
　　点差交易因为炒作的只是股票价格变化的幅度，不会有股份分红，CFD模拟的是炒作真实股票合同份数，会有相关分红分配。
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今日搜狐热点差价合约（CFD）发展简史 - 知乎专栏
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{"database":{"Post":{"":{"contributes":[],"title":"差价合约（CFD）发展简史","author":"fxword-hui-zhong","content":"差价合约（Contract for difference，CFD）是一个金融术语，泛指不涉及实物商品或证券的交换、仅以结算价与合约价的差额作现金结算的交易方式。（来源：路透金融词典）它是买卖双方订立的一个合同，合同上有一个约定的不变的合同价，当合同到期时，按照当时的市场价和约定的合同价之间的价差来决定买卖双方的盈亏，如果市场价低于合同价，则买方要向卖方支付差价金额，如果市场价高于合同价，则卖方要向买方支付差价金额。差价合约本质上是一种金融衍生工具，交易员无论是在短期或长期都可以从中获利；它通常被用在股票投机领域，是一个合成的股票产品，反映的是股票因为升、贬值所产生的经济收益。差价合约每天进行结算，利润和公司行为视同于现金支付一样对待。这种交易方式具有很强的赌博性，由于它不涉及商品（这里指货币）本身的交易，仅仅是以保证金作为风险保障，所以对于投资者来说它的赌博性要比其它类型的交易更强。事实上为了控制差价合约的风险，抑制过渡投机，各国的金融管理机构都规定差价合约交易的经纪商或者银行必须有100%的保证金。也就是说，无论客户如何支付保证金，对于客户的交易，经纪商或者银行必须有100%的金额的货币作为保障，例如，经纪商给客户提供的融资比例为5%保证金，那就意味着顾客只需要支付500元就可以做10000元的交易，但是对于银行或者经纪商而言，它必须有10000元可以用于交易。差价合约的起源差价合约（CFD）起源于1990年代初的伦敦，瑞银华宝公司的Jon Wood 和Brian Keelan凭借信用以保证金的方式尝试了股权互换交易方式，之后就发展成为了差价合约。他们还将其用在了和英国特法佳公司的交易上，伦敦证券交易所的机构投资者和对冲基金在早期的时候利用CFDs来控制他们的风险敞口。CFDs只需要少量的保证金，并且不用缴印花税。直到1990年末，零售交易者才开始交易CFDs。许多英国的公司都是通过不断创新的网络交易平台来进行CFDs交易的。零售交易者和CFD到了2000年，零售交易者发现CFD利用杠杆交易的巨大好处，不仅仅是伦敦证券交易所的CFD产品迅速发展，而且在债券、大宗商品指数、汇率和全球股市等各领域，都开始开发CFD产品。很快，最流行的CFD交易是指数CFD交易，包括道琼斯指数、纳斯达克指数、CAC指数、DAX指数、富时指数、标普500指数等一些全球的主要股票指数。在英国和爱尔兰，CFD的提供商迅猛发展，业务迅速展开，同时也免缴了巨额的资本利得税。不久后，CFDs业务就被拓展到了澳大利亚和其他国家。差价合约交易CFDs直到2007年才形成一个专门的场外交易市场，当时澳大利亚证券交易所开始上市交易CFDs。两年以后，为了避免CFDs出现内幕交易，英国的监管当局——金融服务管理局（FSA）宣布要求披露CFD交易的基本信息。之后，在2013年，伦敦清算所、Cantor Fitzgerald、德国商业银行和荷兰国际集团银行开始提供CFDs集中清算服务，从而CFDs的场外交易合同大量增加。此举是在符合欧盟金融监管当局对CFD的监管条例下进行的。在过去的十年中，差价合约交易越来越流行，目前已经有了大量活跃的交易员，如下表：金融成本和印花税在传统的业务中，权衡交易成本和印花税是十分重要的，交易成本就是在持有CFD头寸过程中的收费。“为了比较一下金融成本和印花税哪个更省钱，我们发现CFD短期交易更加有利，如果持有CFD超过十周，那就不划算了。”交易CFDs的风险与好处风险：交易CFDs产品主要涉及几方面的风险，其中最主要的是市场风险，人们以保证金的形式交易CFDs，这将形成一个杠杆效应，增加了交易的风险，设置止损是控制风险的方法之一；强行平仓风险是另一大风险，如果提供CFDs交易的经纪商要求交易者追加保证金，而交易者没有及时追加，那么经纪商可能会强行对交易者账户进行平仓处理，所造成的损失由交易者自己承担。另外，经纪商违约风险也不容忽视，它是指因经纪商的财务状况不稳定而引发的信用风险，如果经纪商不履行合约义务，那么CFDs合约就没有意义。好处：CFDs被认为将代替实物的股票交易，它通过保证金制度来交易期货或权证，是金融投机市场的一种工具。伦敦证券交易所接近1/3的交易量都是和CFDs相关的，交易员之所以喜欢CFDs，是因为它们不需要持有到合同到期，只要在合同到期之前，你都可以交易CFDs，而且通常都是一对一交易。CFDs也通常有一些小型合约，这种新工具很容易开发，也很容易推广。CFDs要优于期货，因为CFDs的合约规模可大可小。很多交易员都喜欢用CFDs来对冲期货头寸。","updated":"T02:30:24.000Z","canComment":false,"commentPermission":"anyone","commentCount":1,"collapsedCount":0,"likeCount":1,"state":"published","isLiked":false,"slug":"","isTitleImageFullScreen":false,"rating":"none","titleImage":"","links":{"comments":"/api/posts//comments"},"reviewers":[],"topics":[{"url":"/topic/","id":"","name":"外汇"}],"adminClosedComment":false,"titleImageSize":{"width":0,"height":0},"href":"/api/posts/","excerptTitle":"","tipjarState":"closed","annotationAction":[],"sourceUrl":"","pageCommentsCount":1,"hasPublishingDraft":false,"snapshotUrl":"","publishedTime":"T10:30:24+08:00","url":"/p/","lastestLikers":[{"bio":"市场冷眼观察者","isFollowing":false,"hash":"9c3b7e8dfb9fb02372d75","uid":64,"isOrg":false,"slug":"liu-yang0888","isFollowed":false,"description":"脚踏实地，仰望星空！","name":"刘洋","profileUrl":"/people/liu-yang0888","avatar":{"id":"7acff2c29538","template":"/{id}_{size}.jpg"},"isOrgWhiteList":false}],"summary":"差价合约（Contract for difference，CFD）是一个金融术语，泛指不涉及实物商品或证券的交换、仅以结算价与合约价的差额作现金结算的交易方式。（来源：路透金融词典）它是买卖双方订立的一个合同，合同上有一个约定的不变的合同价，当合同到期时，按照当时…","reviewingCommentsCount":0,"meta":{"previous":null,"next":null},"annotationDetail":null,"commentsCount":1,"likesCount":1,"FULLINFO":true}},"User":{"fxword-hui-zhong":{"isFollowed":false,"name":"小众","headline":"","avatarUrl":"/v2-d6a1c371c6bd14c7a943aaa_s.jpg","isFollowing":false,"type":"people","slug":"fxword-hui-zhong","bio":"","hash":"ffead6ebea7","uid":680300,"isOrg":false,"description":"","profileUrl":"/people/fxword-hui-zhong","avatar":{"id":"v2-d6a1c371c6bd14c7a943aaa","template":"/{id}_{size}.jpg"},"isOrgWhiteList":false,"badge":{"identity":null,"bestAnswerer":null}}},"Comment":{},"favlists":{}},"me":{},"global":{},"columns":{"next":{}},"columnPosts":{},"columnSettings":{"colomnAuthor":[],"uploadAvatarDetails":"","contributeRequests":[],"contributeRequestsTotalCount":0,"inviteAuthor":""},"postComments":{},"postReviewComments":{"comments":[],"newComments":[],"hasMore":true},"favlistsByUser":{},"favlistRelations":{},"promotions":{},"switches":{"couldAddVideo":false},"draft":{"titleImage":"","titleImageSize":{},"isTitleImageFullScreen":false,"canTitleImageFullScreen":false,"title":"","titleImageUploading":false,"error":"","content":"","draftLoading":false,"globalLoading":false,"pendingVideo":{"resource":null,"error":null}},"drafts":{"draftsList":[],"next":{}},"config":{"userNotBindPhoneTipString":{}},"recommendPosts":{"articleRecommendations":[],"columnRecommendations":[]},"env":{"isAppView":false,"appViewConfig":{"content_padding_top":128,"content_padding_bottom":56,"content_padding_left":16,"content_padding_right":16,"title_font_size":22,"body_font_size":16,"is_dark_theme":false,"can_auto_load_image":true,"app_info":"OS=iOS"},"isApp":false},"sys":{}}CFDS&交易&(CFD&Supreme)差价合约
CFD以某一种商品的价格进行买卖，而不涉及该商品实体的交易，所以CFD并没有像期货交易中的交收和结算的限制，也有人称之为现期期货。CFD的商品，理论上可以是所有有浮动价格的东西，包括有各国指数，外汇，期货，股票，贵金属和其他商品。
CFD最初只是大机构的一种有效规避证券风险的工具，现在已经成为全球零售投资者的一种普通投资工具了。
为了控制CFD的风险，各国的金融管理机构都规定差价合约交易的经纪商或者银行必须有100%的保证金，也就是说，无论客户如何支付保证金，对于客户的交易，经纪商或者银行必须有100%的金额的货币作为保障。
差价合约是一种相当具弹性的投资工具，投资者不但可以在大市走向中受惠，更可灵活地运用资金。
差价合约交易有别于传统的股票交易，不但可买可卖，更让您在升市或跌市中寻找获利机会。您只需要在 OXP
开立一个交易帐户，便可建立不同的多元产品投资组合。
OXP为客户提供多元化的价差合约标的金融产品作投资选择，包括全球股市指数、期货、商品及货币。
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所有如同差价合约的杠杆交易产品，可助您更有效地运用投资资金。但敬请注意，杠杆式交易可能对您的初期投资资金造成相对较大的损失。
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OXP 的保证金规定会根据差价合约标的金融产品而不同。
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100% 面值便可进行交易。
不管您的投资风格如何，差价合约是增加和保障整体投资组合的宝贵工具。透过对金融产品的短期价格变动进行投资或对整体投资组合执行锁单均可减低市场走向对投资产生的负面影响。
相对于买入实物股票，利用差价合约投资短期股值更具成本效益，因为投资者不用支付佣金和印花税。另外，客户也可以利用根据市场走向而定的额外杠杆比率提高获利和回报。锁单是为长线持有的好仓对冲短期价格下跌的有效方法，因为当长线持仓增值或派发股利时，投资者可能不愿平仓，而且实物股票每次交易也包含佣金收费和税收，利用锁单功能便可降低长线持仓的风险。
然而，若市场处于下跌方向，对长线持仓执行锁单并非是降低投资风险的有效方法。
外汇保证金/杠杆
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