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单项选择题考虑两种完全负相关的风险证券A和B。A的期望收益率为10%，标准差为16%。B的期望收益率为8%，标准差为12%。股票A和股票B在最小方差资产组合中的权重分别为：A．0.24，0.76B．0.50，0.50C．0.57，0.43D．0.43，0.57E．0.76．0.24
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1A．8.5元B．13.5元C．16.5元D．23.5元2A．快速成长B．以平均水平成长C．慢速成长D．不成长3A．2.2%B．2.31%C．3.31%D．4.41%4A．维持保证金是当你买或卖一份期货合约时你存入经纪人账户的一定数量的资金。B．维持保证金是最低保证金，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金的通知。C．保证金存款只能用现金支付。D．所有的期货合约都要求同样多的保证金。5A．初始保证金是交易者新开仓(即新买入或新卖出一定数量期货合约)时所需交纳的资金，是根据交易额和保证金比率确定的。B．维持保证金是当你买卖一份期货合约时你存入经纪人账户的一定数量的资金。C．保证金存款只能用现金支付。D．保证金制度的实施，提高了期货交易的成本。
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CFP投资规划模拟试题三（A）
17:11:36 来源：金考网
本篇模拟试题给大家带来的是CFP投资规划的内容，CFP投资规划考试一共有90题，本套题为第一部分的30道题，希望大家都能考出好成绩。
　　1． 某投资者的效用函数为：U＝E（r）-0.005Aσ2，式中，U 为效用值，A 为投资者个　　人的风险厌恶系数，下列关于风险厌恶系数A的说法中正确的是（ & & ）。　　A．如果A大于0，则表明投资者厌恶风险，越厌恶风险，对风险资产的投资权重越大　　B．如果A大于0，则表明投资者喜好风险，越喜好风险，对风险资产的投资权重越小　　C．如果A小于0，则表明投资者厌恶风险，越厌恶风险，对风险资产的投资权重越大　　D．如果A小于0，则表明投资者喜好风险，越喜好风险，对风险资产的投资权重越大　　2． 如果4种投资的相关数据如下：投资预期收益率 E(r)(%)标准差σ（%）11230215503211642421　　某投资的效用函数为：U=E（r）-0.005Aσ2，假设管先生的风险厌恶系数A=4，则下列4项投资中，管先生会选择第（ & &）种投资。　　A．1 & & & & & & & B．2 & & & & & & & & C．3 & & & & & & & & & D．4　　3． 假定投资者管女士和罗先生的效用无差异曲线如下图所示，曲线A为管女士的效用无差异曲线，曲线B为罗先生的效用无差异曲线，则下列说法中正确的是（ & &）。 & & & & & & & & & & & & & & & & &　　A．管女士风险厌恶系数大于罗先生，管女士比罗先生更厌恶风险。　　B．管女士风险厌恶系数小于罗先生，罗先生比管女士更厌恶风险。　　C．管女士风险厌恶系数大于罗先生，罗先生比管女士更厌恶风险。　　D．管女士风险厌恶系数小于罗先生，罗先生比管女士更厌恶风险。　　4． 下列各项资产中不可能在资本市场线上的是：（ & ）。　　A．资产A：预期收益率14%，收益率标准差28%　　B．资产B：预期收益率12%，收益率标准差14%　　C．资产C：预期收益率6%，收益率标准差9%　　D．资产D：预期收益率7%，收益率标准差15%　　5． 由国库券与市场组合构成的某投资组合，预期收益率是6%。已知一年期国库券收益率为5%，市场组合的预期收益率和标准差均为10%，该投资组合的标准差是（ & &）。　　A．2% & & & & & & &B．4% & & & & & & &C．6% & & & & & & &D．8%　　请根据以下信息，回答3个问题：　　客户蔡先生的投资组合由股票型基金、债券型基金以及国库券三种证券构成。已知国库券的预期收益率为5%，股票型基金的预期收益率为20%，标准差为30%；债券型基金的预期收益率为10%，标准差为10%，由股票型基金和债券型基金组成的最优风险资产组合中的股票型基金占60%，债券型基金占40%，股票型基金与债券型基金的相关系数为-0.4。　　此题为第1小题，共3个小题　　6． 蔡先生由股票型基金和债券型基金构成的最优风险资产组合的预期收益率为（ & &）。　　A．8% & & & & & & &B．12% & & & & & & &C．16% & & & & & & D．20%　　此题为第2小题，共3个小题　　7． 如果蔡先生的风险厌恶系数A等于5，根据效用函数U=E(r)-0.005Aσ2，蔡先生最大效用投资组合中无风险资产的权重为（ & ）。　　A．22% & & & & & & &B．35% & & & & & & C． 78% & & & & & &D．85%　　最优风险资产组合在整个资产组合中的权重a*=（16%-5%）/(0.01*5*16.82)%=78%　　无风险资产的投资权重=1-78%=22%。　　此题为第3小题，共3个小题　　8． 蔡先生由股票型基金、债券型基金和国库券构成的整个投资组合的预期收益率为（ & &）。　　A．13.58% & & & &B．15.39% & & & &C．18.23% & & & D．20.50%　　9． 下列关于资本资产定价模型的说法中，错误的是（ & &）。　　A．当一个证券的价格为均衡价格时，阿尔法值为零　　B．当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上　　C．证券或者证券组合的期望收益率与贝塔成同方向变化　　D. 如果无风险利率降低， 单个证券的收益率将一定降低　　10．假定市场平均收益率为15%，国库券的收益率为5%，股票A的预期收益率为16%，β系数为1.2，根据资本资产定价模型，下列说法中正确的是（ & &）。　　A．股票A的阿尔法为1%，表明该股票被低估，应该买入　　B．股票A的阿尔法为1%，表明该股票被高估，应该卖出　　C．股票A的阿尔法为-1%，表明该股票被低估，应该买入　　D．股票A的阿尔法为-1%，表明该股票被高估，应该卖出　　11．股票A的β系数与市场组合的β系数相等，目前价格为10元/股，预期1年以后价格会上升到11元/股，年末分红1元。A股票的α系数为5%，下面结论正确的是（ & &）。　　A．市场组合的预期收益率为15%，应卖空该股票，因为它的价格被高估了　　B．市场组合的预期收益率为15%，应买入该股票，因为它的价格被低估了　　C．市场组合的预期收益率为20%，应卖空该股票，因为它的价格被高估了　　D．市场组合的预期收益率为20%，应买入该股票，因为它的价格被低估了　　12．假定证券的收益由单因素模型确定，A、B 两种证券的数据如下表，若市场指数的标　　准差为20%，则（ & &）。证券贝塔系数βi&&E(Ri)&σ(ei)A0.810%25%B1.012%10%　　A．证券A、B的标准差分别为：8.81%，5.00%　　B．证券A、B的标准差分别为：5.00%，8.81%　　C．证券A、B的标准差分别为：22.36%，29.68%　　D．证券A、B的标准差分别为：29.68%，22.36%　　请根据以下信息，回答2个问题：　　某个套利组合由国库券、市场指数基金与股票A 三部分资产组成。参照CAPM 模　　型，已知股票A被低估，其预期收益率为12%，β 值为1.2，在套利组合中的权重　　为0.8。已知无风险收益率为5%，市场收益率为10%。　　此题为第1小题，共2个小题　　13．股票A 的市场均衡收益率为（ & ）。　　A．12%B．11%C．10%D．8%　　此题为第2小题，共2个小题　　14．套利组合的预期收益率为（ & ）。　　A．0.8%B．1.0%C．1.2%D．1.6%　　15．已知国库券的年收益率为5%，充分分散化的资产组合A和B，收益和风险情况如下：E(R)β值资产组合A17%1.2资产组合B12%0.8　　下列关于是否存在套利机会以及如何套利的说法中正确的是（ & &）。　　A．市场处于均衡状态，A、B均被正确定价，不存在套利机会　　B．卖空资产组合A，买入资产组合B　　C．以无风险利率5%借入资金，购买资产组合A与B　　D．买入一个资产组合（1/3权重为国库券，2/3权重为组合A），同时卖空等额资产组合B& & ▲针对CFP国际金融理财师考试，金考网为您精心准备了CFP金融理财师，视频课程通俗易懂、直击考点，帮您在最短时间内掌握考试重点，更有名师随时随地相伴，吧!
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内部讲义2017年对外经济贸易大学金融硕士跨专业复试注意事项
导读：18-3-10125(1)资产X的收益率均值为多少？资产Y的又是多少？(2)资产X的5年持有其收益率是多少？资产Y的又是多少？(3)资产X的收益率方差是多少？资产Y的又是多少？(4)资产X的收益率标准差是多少？资产Y的又是多少？(5)假设资产X和Y的收益率呈现正态分布，均值和标准差分别为第1题和第4题的计算结果。请求出这两种资产各自在12345154-98918-3-10125(1)资产X的收益率均值为多少？资产Y的又是多少？(2)资产X的5年持有其收益率是多少？资产Y的又是多少？(3)资产X的收益率方差是多少？资产Y的又是多少？(4)资产X的收益率标准差是多少？资产Y的又是多少？(5)假设资产X和Y的收益率呈现正态分布，均值和标准差分别为第1题和第4题的计算结果。请求出这两种资产各自在均值的一个与两个标准差范围内的收益率区间，并对结果进行阐释。5.计算拥有下列历史收益的资产X和Y的收益的协方差。收益率（％)年份12345X154-989Y18-3-101256.接上题，资产X和Y的收益率的相关系数是多少？7.运用一下股票C与市场组合的信息解答第（1）~(6)题。(1)股票C的期望收益率是多少？市场组合的期望收益率又是多少？(2)股票C的标准差是多少？市场组合的标准差又是多少？(3)股票C与市场组合的协方差是多少？相关系数是多少？(4)计算股票C的贝塔系数值。(5)假设在股票C和市场组合所组成的投资组合中，其中有20%投资于股票C，那么该投资组合的期望收益率是多少？(6)假设在股票C与市场组合所组成的投资组合中，40%投资于股票C，60%投资与市场组合，那么该投资组合的方差是多少？8.当市场组合收益率上涨8%时，Fargo公司股票上涨了12%;当市场组合收益率下跌8%是，Fargo公司股票下跌8%，请问Fargo公司的贝塔系数值为多少？9.市场组合包含两种股票，股票U和V,二者的收益率相互独立。股票U的价格为60美元，股票V价格为40美元。股票U和V的期望收益率分别为7.90%和18.15%。股票U的标准差为18%,股票V的标准差差为42%。计算市场组合的收益率和标准差。10.运用一下信息求解第(1)~(3)题假定因素模型适用于描述某只股票的收益率。关于这些因素的相关系数列示如下：因素的贝塔期望值（％)系数值通胀率利率变动GNP变动股票收益率-1.0-0.52.0413152.5-3.04.5实际值（％)资料获取、辅导课程可咨询育明教育宋老师(1)系统性风险对该股票收益率的影响是多少？(2)假定有某个意外事件为该股票贡献了-2.5%的收益率。那么风险对于该股票收益率的总影响是多少？(3)该股票的总收益率是多少？11.运用一下信息求解第(1)~(3)题下面你将运用双因素模型，包括基于GNP的增长率及利息率两个因素。对于Georgio公司，一个主要的西葫芦生产厂商，其GNP贝塔系数值为2,而利息率的贝塔系数值为0.65,Georgio公司股票的期望收益率为16%,GNP的期望增长率为2%，而利息率预期将为8%。一年后，GNP增长率显示为4%,利息率为7%。同时，由于一项成本节约的专利技术，公司股票价值增长了3%。(1)系统性风险对Georgio公司股票收益率的影响是多少？(2)风险对于该股票收益率的总影响为多少？(3)Georgio公司股票的实际收益率是多少？12.运用一下信息求解第(1)~(4)题假设模型为单因素市场模型，关于股票A，B和C以及市场组合的信息如下所示：期望收益率（%）股票A股票B股票C市场组合9.513.011.012.00.901.151.201.00贝塔系数值(1)写下每只股票相应的市场模型方程。(2)如果一个投资组合由这3只股票组成，其中XA=0.2,XB=0.3,XC=0.5,请写下起相应的市场模型方程。(3)假设市场的实际收益率为11%，同时对于每只股票来说，收益率中都不含非系统性的以外部分，计算每只股票的收益率。(4)已知3中所给的条件，计算在2中所述的投资组合的收益率。13.假设股票A和股票B的期望收益和标准差分别是：E(RA)=0.15,E(RB)=0.25,,(1)当A收益和B收益之间的相关系数为0.5时，计算由40%股票A和60%股票B组成的投资组合的期望收益和标准差。资料获取、辅导课程可咨询育明教育宋老师(2)当A收益和B收益之间的相关系数为-0.5时，计算由40%股票A和60%股票B组成的投资组合的期望收益和标准差。(2)A收益和B收益的相关系数是如何影响投资组合的标准差的？14.市场上有如下二种股票:股票ABE(R)10.513.0β1.200.98股票C市场E(R)15.714.2β1.371.00假设市场模型是有效的。(1)写出每只股票的市场模型公式。(2)投资于30%于股票A、45%于股票B、25%于股票C的组合收益是多少？(3)假设市场收益是15%，收益没有非系统性波动。每只股票的收益是多少？组合的收益是多少？15.假设下面的市场模型充分描述了风险资产收益产生的方式：。其中，Rit是第i种资产在时间t的收益；RMt是一个以比例包括了所有资产的投资组合在时间t的收益。RMt和在统计上是独立的。市场允许卖空（即持有量为负）。你所拥有的信息如下表所示。资产ABC0.71.21.58.41.06.95%0..0225市场的方差是0.0121，且没有交易成本。(1)计算每种资产收益的标准差；(2)假定无风险利率是3.5%,市场的期望收益是10.6%。理性投资者不会持有的资产是哪个？无套利机会出现的均衡状态是怎样的？为什么？包含总结汇报、农林牧渔、表格模板、自然科学、医药卫生、教学研究、计划方案、行业论文以及内部讲义2017年对外经济贸易大学金融硕士跨专业复试注意事项等内容。本文共4页
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2015年CFP最新教材投资规划模拟测验
&&发布时间： 13:05&&&阅读数：&&&
[导读] 2015年CFP最新教材的使用，增加了考试认证难度，下面是最新的税务筹划模拟测验，如需要答案解析可以随时和线上客服联系，祝您学习顺利！ 1. 某投资者的效用函数为：U=E(r)-0.005A2，式
2015年CFP最新教材的使用，增加了考试认证难度，下面是最新的税务筹划模拟测验，如需要答案解析可以随时和线上客服联系，祝您学习顺利！
1. 某投资者的效用函数为：U=E(r)-0.005A&2，式中，U 为效用值，A 为投资者个
　　人的风险厌恶系数，下列关于风险厌恶系数A的说法中正确的是( )。
　　A.如果A大于0，则表明投资者厌恶风险，越厌恶风险，对风险资产的投资权重越大
　　B.如果A大于0，则表明投资者喜好风险，越喜好风险，对风险资产的投资权重越小
　　C.如果A小于0，则表明投资者厌恶风险，越厌恶风险，对风险资产的投资权重越大
　　D.如果A小于0，则表明投资者喜好风险，越喜好风险，对风险资产的投资权重越大
　　2. 如果4种投资的相关数据如下：
预期收益率 E(r)(%)
标准差&（%）
　　某投资的效用函数为：U=E(r)-0.005A&2，假设管先生的风险厌恶系数A=4，则下列4项投资中，管先生会选择第( )种投资。
　　A.1 B.2 C.3 D.4
　　3. 假定投资者管女士和罗先生的效用无差异曲线如下图所示，曲线A为管女士的效用无差异曲线，曲线B为罗先生的效用无差异曲线，则下列说法中正确的是( )。
　　A.管女士风险厌恶系数大于罗先生，管女士比罗先生更厌恶风险。
　　B.管女士风险厌恶系数小于罗先生，罗先生比管女士更厌恶风险。
　　C.管女士风险厌恶系数大于罗先生，罗先生比管女士更厌恶风险。
　　D.管女士风险厌恶系数小于罗先生，罗先生比管女士更厌恶风险。
　　4. 下列各项资产中不可能在资本市场线上的是：( )。
　　A.资产A：预期收益率14%，收益率标准差28%
　　B.资产B：预期收益率12%，收益率标准差14%
　　C.资产C：预期收益率6%，收益率标准差9%
　　D.资产D：预期收益率7%，收益率标准差15%
　　5. 由国库券与市场组合构成的某投资组合，预期收益率是6%。已知一年期国库券收益率为5%，市场组合的预期收益率和标准差均为10%，该投资组合的标准差是( )。
　　A.2% B.4% C.6% D.8%
　　请根据以下信息，回答3个问题：
　　客户蔡先生的投资组合由股票型基金、债券型基金以及国库券三种证券构成。已知国库券的预期收益率为5%，股票型基金的预期收益率为20%，标准差为30%;债券型基金的预期收益率为10%，标准差为10%，由股票型基金和债券型基金组成的最优风险资产组合中的股票型基金占60%，债券型基金占40%，股票型基金与债券型基金的相关系数为-0.4。
　　此题为第1小题，共3个小题
　　6. 蔡先生由股票型基金和债券型基金构成的最优风险资产组合的预期收益率为( )。
　　A.8% B.12% C.16% D.20%
　　此题为第2小题，共3个小题
　　7. 如果蔡先生的风险厌恶系数A等于5，根据效用函数U=E(r)-0.005A&2，蔡先生最大效用投资组合中无风险资产的权重为( )。
　　A.22% B.35% C. 78% D.85%
　　最优风险资产组合在整个资产组合中的权重a*=(16%-5%)/(0.01*5*16.82)%=78%
　　无风险资产的投资权重=1-78%=22%。
　　此题为第3小题，共3个小题
　　8. 蔡先生由股票型基金、债券型基金和国库券构成的整个投资组合的预期收益率为( )。
　　A.13.58% B.15.39% C.18.23% D.20.50%
　　9. 下列关于资本资产定价模型的说法中，错误的是( )。
　　A.当一个证券的价格为均衡价格时，阿尔法值为零
　　B.当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上
　　C.证券或者证券组合的期望收益率与贝塔成同方向变化
　　D. 如果无风险利率降低， 单个证券的收益率将一定降低
　　10.假定市场平均收益率为15%，国库券的收益率为5%，股票A的预期收益率为16%，&系数为1.2，根据资本资产定价模型，下列说法中正确的是( )。
　　A.股票A的阿尔法为1%，表明该股票被低估，应该买入
　　B.股票A的阿尔法为1%，表明该股票被高估，应该卖出
　　C.股票A的阿尔法为-1%，表明该股票被低估，应该买入
　　D.股票A的阿尔法为-1%，表明该股票被高估，应该卖出
　　11.股票A的&系数与市场组合的&系数相等，目前价格为10元/股，预期1年以后价格会上升到11元/股，年末分红1元。A股票的&系数为5%，下面结论正确的是( )。
　　A.市场组合的预期收益率为15%，应卖空该股票，因为它的价格被高估了
　　B.市场组合的预期收益率为15%，应买入该股票，因为它的价格被低估了
　　C.市场组合的预期收益率为20%，应卖空该股票，因为它的价格被高估了
　　D.市场组合的预期收益率为20%，应买入该股票，因为它的价格被低估了
　　12.假定证券的收益由单因素模型确定，A、B 两种证券的数据如下表，若市场指数的标
　　准差为20%，则( )。
贝塔系数&i&
　　A.证券A、B的标准差分别为：8.81%，5.00%
　　B.证券A、B的标准差分别为：5.00%，8.81%
　　C.证券A、B的标准差分别为：22.36%，29.68%
　　D.证券A、B的标准差分别为：29.68%，22.36%
　　请根据以下信息，回答2个问题：
　　某个套利组合由国库券、市场指数基金与股票A 三部分资产组成。参照CAPM 模
　　型，已知股票A被低估，其预期收益率为12%，& 值为1.2，在套利组合中的权重
　　为0.8。已知无风险收益率为5%，市场收益率为10%。
　　此题为第1小题，共2个小题
　　13.股票A 的市场均衡收益率为( )。
　　A.12%B.11%C.10%D.8%
　　此题为第2小题，共2个小题
　　14.套利组合的预期收益率为( )。
　　A.0.8%B.1.0%C.1.2%D.1.6%
　　15.已知国库券的年收益率为5%，充分分散化的资产组合A和B，收益和风险情况如下：
　　下列关于是否存在套利机会以及如何套利的说法中正确的是( )。
　　A.市场处于均衡状态，A、B均被正确定价，不存在套利机会
　　B.卖空资产组合A，买入资产组合B
　　C.以无风险利率5%借入资金，购买资产组合A与B
　　D.买入一个资产组合(1/3权重为国库券，2/3权重为组合A)，同时卖空等额资产组合B
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有A，B两只股票，A股票的预期收益率是15%，B股票的预期收益率为20%，A股票的标准差是0.04，β值是1.2；B股票的标准差是0.06，β值是1.8。如果大盘的标准差是0.03，则大盘与股票A的协方差是( )。(A) 0.0008 (B) 0.0011(C) 0.0016 (D) 0.0017全部问题是这样的 答案是B 我想知道的是具体解法 希望好些人能给我个具体的解答方式 我对协方差跟方差、标准差、期望转换有点乱套
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该股票的必要收益率应该是22.5%！ 答案补充 投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬系数*风险程度本题就是必要收益率=8%+15%*1.5所以应该是22.5%
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