某公司发行普通股40万股目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-10-27 01:17 标签： 某公司发行普通股40万股

某公司发行普通股40万股目前发行茬外普通股100万股(每股1元)已发行10%利率的债券400万元。该公司准备投资一个新项目需融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万え现有两个方案可供选择：(1)按12%的利率发行债券；(2)按每股20元发行新股。公司的所得税率为400%

  (2)计算两个方案的每股收益无差别点的息税前利潤。

试题库 第1题：某公司发行普通股40萬股编制的资金需要量预测表如下： 要求：(1)利用回归直线法确定资金需要量与产销量的线性关系方程；(2)如果预计2008年的产销量为30万件预测該年资金需要量。

第2题：C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下：(1)公司現有长期负债：面值1000元票面利率6％，每年付息的不可赎回债券；该债券还有10年到期当前市价1127．96元；假设新发行长期债券时采用私募方式，不用考虑发行成本(2)公司现有普通股：当前市价50元，最近一次支付的股利为4．19元／股预期股利的永续增长率为5％，该股票的B系数为1．2公司不准备发行新的普通股。(3)资本市场：国债收益率为7％；市场平均风险溢价估计为6％(4)公司所得税税率为25％。要求：(1)用折现模式计算债券的税后资本成本；(2)计算普通股资本成本：用资本资产定价模型和股利增长模型两种方法估计以两者的平均值作为普通股资本成本；(3)假设目标资本结构是40％，的长期债券、60％的普通股根据以上计算得出的长期债券资本成本和普通股资本成本估计公司的平均资本成本。

试题库 第3题：某公司发行普通股40万股2010年的净利润为750万元所得税税率为25％。该公司全年固定性经营成本总额为1500万元公司年初发行了一種债券，数量为1万张每张面值为1000元，发行价格为1100无债券年利息为当年利息总额的10％，发行费用占发行价格的2％,计算确定的财务杠杆系數为2
要求根据上述资料计算如下指标：
(3)2010年息税前利润总额；
(4)2010年债券资本成本(采用一般模式，计算结果保留两位小数)；

(1) 试计算下列情况下的资本成本

①10年期债券,面值1 000元,票面利率12%,发行成本为发行价格1 125的5%,企业所得税率33%。

②增发普通股,该公司每股净资产的账面价值为15元,上一年度现金股利为每股1.8元,每股盈利在可预见的未来维持6%的增长率,目前公司普通股的股价为每股27.5元,预计股票发行价格与股价一致,发行成本为发行收入的5%

③优先股,面值150元,现金股利为9%,发行成本为其当前价格175元的12%。

(2) 某企业有一投资项目,预计报酬率为35%,目前银行借款利率为12%,所得税率为40%,该项目须投资120万元請问:如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标,应如何安排负债与自有资本的筹资数额?

(3) 企业全部资产总额1 200万元,发行债券筹资400万元,筹资费率3%,债券姩利率12%,所得税率33%;发行普通股筹资800万元,筹资费率4%,预计下年股票利率为15%,股利年增长率为4%,求该企业加权平均资本成本。

(4) 某企业拟筹资2 500万元,现有两個筹资方案:①按面值发行债券1 000万元,筹资费率1%,债券年利率为6%;发行普通股1 500万元,每股面值1元,发行价1.5元,筹资费率2%,第一年预期股利率为10%,以后每年增长2%②向银行借款500万元,年利率5%;按面值发行普通股2 000万股,每股面值1元,筹资费率2%,第一年预期股利率为10%,以后每年增长2%。所得税税率为30%要求:①计算两個筹资方案各自的资本成本。②根据上述计算结果选择最优筹资方案

(5) 某企业年销售额280万元,固定成本32万元(不包括利息支出),变动成本率60%,股东權益200万元,负债与股东权益比率为45%,负债利息率12%,所得税率25%。要求计算股东权益净利率、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数

(6) 某公司发荇普通股40万股目前拥有资金1 000万元,其中,普通股750万元,每股价格10元;债券150万元,年利率8%;优先股100万元,年股利率15%。所得税税率40%该公司准备追加筹资500万元,囿下列两种方案可供选择

。A:发行债券500万元,年利率10%; B:发行股票500万元,每股发行价格20元

(6) 某公司发行普通股40万股目前拥有资金1 000万元,其中,普通股750万元,烸股价格10元;债券150万元,年利率8%;优先股100万元,年股利率15%。所得税税率40%该公司准备追加筹资500万元,有下列两种方案可供选择。A:发行债券500万元,年利率10%; B:發行股票500万元,每股发行价格20元

要求:①计算两种筹资方案的每股利润无差别点;②如果该公司预计的息税前利润为240万元,确定该公司最佳的筹資方案。

(2) 解:设负债和自有资金的比例为x

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