特价原装倍加福旋转编码器RVI78N-10CK2A31N-00250
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温州谨诚电气有限公司为您提供特价原装倍加福旋转RVI78N-10CK2A31N-00250。
温州谨诚电气有限公司
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旋转编码器可以用来测量旋转速度，加速度，位置和方向。编码器可以应用在大量的机械工程行业，例如物料、和包装行业。您肯定能够从我们广阔的产品线中找到适合您的应用环境的产品。
在工业自动化领域中，旋转编码器可以被用作测量角度、位置、速度和角速度，通过使用齿条、测量轮以及恒力开度仪我们可以测量直线的运动位置。
旋转编码器可以将机械的输入转换为电气信号，这个电气信号可以通过、转速表、可编程逻辑（例如plc）和工业计算机进行处理。
增量型编码器旋转一圈提供一个固定数量的脉冲，速度是通过单位时间内测量的脉冲数计算。为了测量角度和位置，通常是从一个起始的参考点开始计数。
双通道输出编码器，是具有两个具有90度相位差的信号，这个使控制器可以确定旋转方向，并且实现双方向的位置测量功能。
另外，道的增量型编码器具有第三个信号通道（即为“0”通道，或者参考通道），每旋转一圈只有一个脉冲输出。
使用在危险区域的火花保护级和本质安全型旋转编码器
倍加福提供两种不同的火花保护级的编码器。一种是隔爆型，另一种是本质安全型。
隔爆型eex d
增量型编码器
绝对值编码器
本质安全型eex i
如果为本质安全型，电压和电流将要保持非常低的标准， 阻止可能点燃的火星的产生，这样就阻止了环境中的点燃因素。下面的设备是根据火花防护类型进行的：
增量型编码器
zone 2/zone 22
除了隔爆型和本质安全型，倍加福还提供可以使用在zone 2/zone 22的旋转编码器。
增量型编码器
绝对值编码器
绝对值编码器可以为每个轴位置提供一个绝对的码值。特别是在位置控制中，绝对值编码器减轻了控制器的计算任务，并且降低了其他附加的输入部件的成本。
此外，在启动后或者电源故障，不需要参考驱动，可获得当前的准确位置。并行编码器是通过几根传输数据而串行编码器是通过标准的接口和协议来传输数据。
在过去，串行的传输，我们经常选择点对点的连接，但今天我们经常使用总线型的编码器
您可以在倍加福的编码器系列中带有很多种类接口的绝对值编码器：
parallel interface
ssi-interface
as-interface
危险区域的编码器：隔爆型和本安型
火花保护级eex d
增量型编码器
绝对值编码器
是pepperl+fuchs的核心产品。我们提供全系列的产品用于保护危险区中的电信号。本质安全模块主要由限能齐纳栅和电气隔离组成。pepperl+fuchs产品满足各种应用，适合多种安装。
k系统接口技术编辑
k系列隔离式安全栅能够为用户提供全方位的解决方案，k系列安全栅保证现场设备和控制室之间可靠&经济的信号传送。无论用户单一的选择信号隔离模块或者进行大规模的系统集成，k系列产品都能提供面向应用的解决方案。
产品组合编辑
k系列产品为用户提供了广泛的本安接口解决方案，可以将很多简单信号转换成为高级功能模块能够识别的信号。
供电导轨插入标准的35mm din导轨内，只需简单的固定安装到位即可。供电导轨在给模块供电的同时，还可以采集各个模块的故障信息。使用导轨供电的方式极大的减少了布线和维护的费用，同时方便扩展。当需要增加新的模块时，只需要将模块插在供电导轨上。
供电模块编辑
供电导轨插入标准的35mm din导轨内，只需简单的固定安装到位即可。供电导轨在给模块供电的同时，还可以采集各个模块的故障信息。使用导轨供电的方式极大的减少了布线和维护的费用，同时方便扩展。当需要增加新的模块时，只需要将模块插在供电导轨上。
国际安全标准编辑
无需多余的费用即可拥有sil等级
方便组态编辑
使用我们强大的工具－pactware，能够方便的生成项目文档，同时方便的组态和设置模块。
选型注意事项编辑
一．p+f编码器的常规外形：38mm,58mm,66mm,80mm.100mm.
　　二．p+f编码器分为：单圈，多圈。
　　三．p+f编码器按原理分为：次绝对值编码器，光电觉得值编码器
　　四．p+f编码器出线方式分为：侧出线，后出线
　　五．p+f编码器轴分为：6mm,8mm,10mm,12mm,14mm,25mm.
　　六．p+f编码器分为：轴，忙孔，通孔。
　　七．p+f编码器防护分为：ip54-68.
　　八．p+f编码器安装方式分为：夹紧、铜步法兰、加紧带同步法兰、盲孔（片，抱紧）、通孔（弹簧片，键销）
　　九．p+f编码器精度分为：单圈精度和多权精度，加起来是总精度，也就是通常的多少位（常规24为，25为，30位，32位。。。。）。
　　十．p+f编码器通讯协议波特率： bit/s，木认为9600 bit/s。刷新周期约1.5ms
　　十一.ben编码器输出可选：ssi、4-20ma、profibus-dp、devicenet、并行、二进制码、、biss、isi、canopen、endat及hiperface等
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内蒙古包钢钢联股份有限公司
INNER MONGOLIA BAOTOU STEEL UNION CO., LTD.
（内蒙古自治区包头市昆区河西工业区）
公开发行2013年券（第二期）
募集说明书摘要
保荐人（主承销商）
（北京市朝阳区建国路81号华贸中心1号写字楼22层）
签署日期：2014年 月 日
发行人声明
本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网
站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资
决定的依据。
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书摘要不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带
的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
本募集说明书摘要中财务会计报告真实、准确、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其
对发行人所发行券的投资价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保
证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
凡欲认购本次债券的投资者，请认真阅读募集说明书及其有关的信息披露文
件，并进行独立投资判断。根据《证券法》的规定，券依法发行后，发行
人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者
自行负责。
投资者认购、受让并合法持有本次券均视作同意募集说明书对《债券
持有人会议规则》及《债券受托管理协议》、《担保协议》及《担保函》的约定。
除本公司董事会和保荐人（主承销商）外，没有委托或授权任何其他人或实
体提供未在募集说明书中列载的信息和对募集说明书和本募集说明书摘要作任
何解释或者说明。
投资者若对募集说明书和本募集说明书摘要存在任何疑问，应咨询自己的证
券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，
应特别审慎地考虑募集说明书第二节所述的各项风险因素。
除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书
重大事项提示
公司提请投资者对公司以下事项予以特别关注：
一、本期债券评级为AA+级；本期债券上市前，公司最近一期末的净资产为
189.89亿元（截至日合并报表中所有者权益合计）；本期债券上市
前，公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为3.31亿元（2011年、2012
年以及2013年合并报表中归属于母公司股东的净利润平均值），最近三年平均
可分配利润足以支付本期债券一年的利息。
二、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》所审议通过的决议，对所
有本期未偿还债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投
票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等约
束力。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受
公司为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受其约束。
三、公司于日经2012年度股东大会审议通过，拟发行总额不
超过70亿元人民币的券；本次券申请发行总额不超过60亿元人民
币，并已于日获得中国证券监督管理委员会证监许可[
号文核准，本期债券为本次债券的第二期发行，规模为15亿元人民币。
四、公司的主要产品为钢铁制品，经济周期的变化和国家相关产业政策的变
化对公司产品的销售会产生较大影响。
2000年以来，我国钢铁项目投资不断增长，钢铁产能快速扩张，2013年我
国粗钢产量为7.75亿吨，同比增长9.28%，占全球粗钢总产量的比例为48.19%，
产量位居全球第一位。2006年以来，我国粗钢产量一直高于表观消费量，钢铁
行业表现为产能过剩 。
目前我国钢铁行业仍处于深度调整期和产能过剩期，虽然国家正在积极推进
钢铁工业结构调整，化解钢铁产能过剩，但短期内钢铁行业供需失衡的矛盾仍难
以迅速改善，这将给发行人的生产经营带来一定的风险。
虽然发行人在产品结构、资源储备、生产技术等方面具有比较优势，同时国
家出台的“加快中西部和贫困地区铁路建设”与“淘汰落后产能”等政策亦对公
司经营形成利好，但在国内钢铁行业整体产能过剩的环境下，不能排除发行人在
未来的经营中出现亏损或现金流变差的可能性。
五、最近三年及一期，公司资产负债率（合并口径）分别为70.12%、76.37%、
78.25%和80.72%，本期债券发行后，若未来公司的经营环境发生重大不利变化，
负债水平不能保持在合理的范围内，则有可能出现无法按期足额兑付本期债券本
息的风险。
六、最近三年及一期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-50.47亿元、
-97.16亿元、-163.88亿元和-24.82亿元，历史资本支出规模较大。根据公司目前
的主要在建工程数量与投资规划，未来几年公司资本支出规模将维持在较高的水
平，使公司面临较大的资金压力。
七、公司将在本期债券发行结束后及时向上海证券交易所（以下简称“上交
所”）办理上市交易流通事宜，但公司无法保证本期债券上市交易的申请一定能
够获得上交所的同意，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易。如
果上交所不同意本期债券上市交易的申请，或本期债券上市后在债券二级市场的
交易不够活跃，可能会使投资者面临一定的流动性风险。
因此，投资者应清楚所面临的潜在风险，即投资者可能无法立即出售其持有
的本期债券，或即使投资者以某一价格出售其持有的本期债券，投资者也可能无
法获得与二级市场上类似投资收益水平相当的收益。
八、经联合信用评级有限公司评级，本公司的主体信用等级为AA+，该等评
级表明发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低，
本次券的信用等级为AA+，该等级表明本次债券偿还能力很强，受不利经
济环境的影响不大，违约风险很低。但在本期债券存续期内，若因国家政策调整、
市场环境发生变化等不可控制因素影响，本公司不能如期从预期的还款来源中获
得足够资金，将可能影响本期债券的本息按期兑付。同时，债券持有人也有可能
无法通过担保人受偿本期债券本息，这将对债券持有人的利益造成不利影响。在
本期债券存续期内，资信评级机构将对公司进行持续跟踪评级，持续跟踪评级包
括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。资信评级机构将密切关注发行人的经营
管理状况及相关信息，如发现发行人或本期债券相关要素出现重大变化，或发现
其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时，联合评级将落实有关
情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整本期债券的信用等
级。跟踪评级结果将在联合信用评级网站（.cn）、上
海证券交易所网站（.cn）和巨潮资讯网（.cn）予
以公布并同时报送内蒙古包钢钢联股份有限公司、监管部门、交易机构等。
九、本次债券由包头钢铁（集团）有限责任公司（以下简称“包钢集团”）
提供全额的无条件的不可撤销的连带责任保证担保。若不考虑为本次债券的担
保，则截至日，包钢集团为其他单位提供债务担保的余额为
1,436,802万元，占包钢集团日净资产比例为35.35%，其中为集团
内部提供担保1,284,702万元（为发行人及其子公司提供担保328,728万元），为
集团外部提供担保152,100万元。若考虑本次债券的担保，包钢集团担保余额增
加600,000万元，达到2,036,802万元，占包钢集团日净资产比例为
50.11%，包钢集团包括本次债券在内的累计担保余额较高，本次债券面临一定
的担保人无法承担担保责任的风险。
十、最近三年及一期，发行人归属母公司股东的净利润分别为3.46亿元、3.95
亿元、2.51亿元和0.56亿元，2013年归属母公司股东的净利润同比下滑36.61%，
月归属母公司股东的净利润同比下滑70.91%，2013年以来公司利润
下滑主要是国内钢铁行业产能过剩导致钢铁产品价格逐步下跌所致，若未来钢铁
行业持续低迷，公司经营业绩可能进一步下滑，这可能会对本期债券的按期兑付
产生不利影响。
十一、发行人2014年年报的预约披露时间为日。发行人承诺，
2014年全年归属母公司所有者的净利润不低于月归属母公司所有者
的净利润，即不低于5,623.77万元，发行人2012年、2013年归属母公司所有者
的净利润分别为39,548.46万元、25,069.27万元，则发行人2012年、2013年及
2014年归属母公司所有者的净利润平均值不低于23,413.83万元，预计足以支付
本期债券一年的利息；本期债券发行后，发行人累计券余额为45亿元，
占发行人截至日净资产的比例为23.70%，预计不超过截至2014年
12月31日净资产的40%。根据目前情况合理预计，发行人2014年年报披露后仍
然符合券的发行条件。
第一节 发行概况
一、发行人基本情况
（一）公司名称：
（中文）内蒙古包钢钢联股份有限公司
（英文）Inner Mongolia BaoTou Steel Union Co., Ltd.
（二）法定代表人：周秉利
（三）住所：内蒙古包头市昆区河西工业区
（四）办公地址：内蒙古包头市昆区河西工业区包钢信息大楼东副楼
（五）邮政编码：014010
（六）设立日期：日
（七）注册资本：16,005,182,054元
（八）企业法人营业执照注册号：124
（九）股票已上市地及股票代码：
A股：上交所，代码：600010
（十）董事会秘书：董林
二、本次债券发行批准及核准情况
（一）日，发行人以通讯表决方式召开董事会会议，审议通过
了发行人公开发行票面本金总额不超过70亿元券的相关议案，并提交发
行人2012年度股东大会审议批准。
本次董事会决议公告已在上交所网站予以披露。
（二）日，发行人召开2012年度股东大会，审议及批准发行
人公开发行票面本金总额不超过70亿元券的相关议案。
本次股东大会决议公告已在上交所网站予以披露。
（三）日，经中国证监会证监许可[号文核准，发行
人获准公开发行不超过60亿元的券。
根据上述核准情况，发行人已于日公开发行首期债券，首期发
行规模为30亿元，期限为2年期固定利率债券，票面利率为6.45%；本期债券发
行规模为15亿元，剩余数量将按照《试点办法》的相关规定，根据本公司的发
展状况和资金需求，自中国证监会核准本次债券发行之日起二十四个月内发行完
三、本期债券的主要条款
债券名称：内蒙古包钢钢联股份有限公司2013年券（第二期）。
发行主体：内蒙古包钢钢联股份有限公司。
发行规模：本次债券的发行总规模为不超过60亿元，采用分期发行方式，
本期债券为第二期发行，发行规模为15亿元。
债券期限：本期债券为3年期固定利率债券。
债券形式：实名制记账式券。投资者认购的本期债券在债券登记机构
开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券认购人可按照有关主管机
构的规定进行债券的转让、质押。
票面金额：本期券每一张票面金额为100元。
发行价格：本期券按面值发行。
债券认购单位：投资者认购的债券金额为人民币1,000元的整数倍且不少于
人民币1,000元。
债券利率及其确定方式：本期债券为固定利率债券，票面利率由发行人与保
荐人（主承销商）通过市场询价协商确定。
起息日：日。
付息日：本期债券的付息日为2016年至2018年每年的1月26日。如遇法定
节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计息。
兑付日：本期债券的兑付日为日。如遇法定及政府指定节假日
或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计息。
还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。每
年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。还本付息将
按照债券登记机构的有关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体
安排按照债券登记机构的相关规定办理。
担保情况：包钢集团为本次债券的还本付息出具了担保函，担保人承担保证
的方式为全额的无条件的不可撤销的连带责任保证担保，担保范围包括本次债券
的本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用及其他应支付的费用。
信用级别：经联合信用评级有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为
AA+，本期债券的信用等级为AA+。
债券受托管理人：中德证券有限责任公司。
发行方式和发行对象：发行方式和发行对象安排请参见发行公告。
向公司原有股东配售安排：本期券不向公司A股股东配售。
承销方式：本期债券的发行由主承销商中德证券有限责任公司组织承销团，
采取余额包销的方式承销。
发行费用概算：本期债券发行总计费用（包括承销和保荐费用、委托管理费
用、律师费、资信评级费用、发行手续费等）预计不超过募集资金总额的百分之
募集资金用途：本期债券所募集资金将用于补充流动资金。
拟上市交易场所：上海证券交易所。
上市安排：本期债券发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本期债券
上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
新质押式回购：发行人主体信用等级为AA+，本期债券信用等级为AA+，本
期债券符合进行新质押式回购交易的基本条件。本期债券质押式回购相关申请尚
需相关部门批准，具体折算率等事宜按上交所及中国证券登记结算有限责任公司
的相关规定执行。
债券受托管理人违约责任：如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》
履行其职责或有其他违约行为的，债券持有人有权追究债券受托管理人的违约责
任，债券受托管理人应依法赔偿债券持有人或债券发行人由此遭受的经济损失。
税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应
缴纳的税款由投资者承担。
四、本次发行相关日期及上市安排
发行公告刊登日：日
发行首日：日
预计发行期限：日至日
网上申购日期：日
网下发行期限：日至日
本次发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申
请，具体上市时间将另行公告。
五、本期债券发行的有关机构
（一）发行人：内蒙古包钢钢联股份有限公司
住所：内蒙古包头市昆区河西工业区
法定代表人：周秉利
联系人：刘金毅
联系电话：、2189523
传真：、2189530
（二）承销团：
1、保荐人（主承销商）：中德证券有限责任公司
住所：北京市朝阳区建国路81号华贸中心1号写字楼22层
法定代表人：侯巍
项目主办人：吴东强、辛志军、赵阝庸一
项目组成员：丁大巍、陶臻
电话：010-
传真：010-
2、分销商：证券股份有限公司
住所：云南省昆明市青年路389号志远大厦18F
法定代表人：李长伟
联系人：莫婷
电话：010-
传真：010-
（三）发行人律师：内蒙古建中律师事务所
住所：内蒙古自治区包头市九原区建设路中段
负责人：宋建中
经办律师：马秀芳、袁娜
（四）会计师事务所：大华会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：北京市海淀区西四环中路16号院7号楼1101
负责人：梁春
注册会计师：弓新平、李洪仪
电话：010-
传真：010-
（五）担保人：包头钢铁（集团）有限责任公司
住所：内蒙古包头市昆区河西工业区
法定代表人：周秉利
联系人：张卫江
（六）信用评级机构：联合信用评级有限公司
住所：天津市南开区水上公园北道38号爱俪园公寓508
法定代表人：吴金善
联系人：李晶、欧阳婷
电话：022-
传真：022-
（七）债券受托管理人：中德证券有限责任公司
住所：北京市朝阳区建国路81号华贸中心1号写字楼22层
法定代表人：侯巍
联系人：丁大巍、陶臻
电话：010-
传真：010-
（八）收款银行：
开户名：中德证券有限责任公司
开户行：中国华贸中心支行
账号：7300258
（九）本次债券申请上市的交易场所：上海证券交易所
住所：上海市浦东南路528号上海证券大厦
法定代表人：黄红元
电话：021-
传真：021-
（十）证券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
住所：上海市东路166号中国保险大厦3层
负责人：高斌
电话：021-
传真：021-
六、认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，
下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关
主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变
（三）本期债券的担保人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关
主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变
（四）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并
由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
七、发行人和中介机构利害关系
截至募集说明书签署日，发行人与所聘请的上述与本次债券发行有关的中介
机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或
其他利害关系。
第二节 发行人的资信状况
一、本次债券的信用评级情况
经联合评级综合评定，发行人的主体信用等级为AA+，本次债券的信用等级
二、信用评级报告的主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的涵义
联合评级评定发行人的主体信用等级为AA+，本级别的涵义为受评主体偿还
债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
联合评级评定本次债券信用等级为AA+，本级别的涵义为本次债券偿还能力
很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低
（二）有无担保的情况下评级结论的差异
联合评级评定主体信用等级为AA+。联合评级肯定了公司突出的行
业地位、生产规模、资源保障、区域经济及股东实力。同时联合评级也关注到钢
铁行业需求下滑、行业竞争激烈、钢材价格波动和资本支出压力较大等因素对公
司经营造成的不利影响。
联合评级评定本次债券信用等级为AA+，该级别反映了本次债券偿
还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。本次债券由包
钢集团提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，反映出股东对的
信心和支持。
（三）评级报告的主要内容
（1）行业地位：公司是我国西部地区最大的钢铁类上市公司，是西部地区
最大的板材生产基地、国内最为齐全的无缝管生产基地、世界最大的钢轨生产基
地，是铁道部采购钢轨的定点单位。
（2）资源保障：公司地理位置特殊，资源储量丰富，可以供给公司生产所
需的铁矿石、煤炭等资源，能够为公司经营提供较好的资源保障。公司自产矿比
例达到60%以上，在行业中优势突出。
（3）区域环境：公司地处呼包鄂、呼包银两大经济圈的核心位置，在西部
大开发整体规划的指引下，受益于区域建设资金投入增长及相关优惠政策支持，
西北地区钢材需求潜力巨大，公司将直接受益于区域经济发展。
（4）股东支持：公司控股股东包钢集团资产规模较大，资源储备丰富，其
通过资产注入和信用担保等多种形式为公司发展提供实质性支持。
（1）宏观经济周期性波动带来的影响将通过原材料价格、产品需求量和销
售价格等因素传导至钢铁企业，给公司经营带来一定压力。
（2）钢铁行业集中度较低，行业竞争比较激烈，行业整体毛利水平不高。
（3）公司资本支出压力较大，资产负债率较高。
（4）受宏观经济及钢材价格波动影响，担保方包钢集团2013年经营业绩出
（四）跟踪评级的有关安排
根据监管部门和联合评级对跟踪评级的有关要求，联合评级将在本期债券存
续期内，在发行人每年年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级，并根据有
关情况进行不定期跟踪评级。
发行人应按联合评级跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其他
相关资料。发行人如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的重大
事件，应及时通知联合评级并提供有关资料。
联合评级将密切关注发行人的经营管理状况及相关信息，如发现发行人或本
期债券相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影
响的重大事件时，联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影
响，据以确认或调整本期债券的信用等级。
如发行人不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合评级将根据有关情况
进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效，直至发行人提供
相关资料。
跟踪评级结果将在联合信用评级网站（.cn）、上
海证券交易所网站（.cn）和巨潮资讯网（.cn）予
以公布并同时报送发行人、监管部门、交易机构等。
三、发行人的资信情况
（一）公司获得主要贷款银行的授信情况
截至日，发行人获得股份有限公司、中国股
份有限公司、国家开发银行股份有限公司、中国股份有限公司、中国建
设银行股份有限公司和股份有限公司等的授信总额为343.82亿元，其中
已使用授信额度为265.65亿元，未使用的授信额度为66.95亿元。
（二）最近三年及一期与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约情况
最近三年及一期发行人在与主要客户的业务往来中，未发生严重违约情况。
（三）最近三年及一期发行的券以及偿还情况
日，发行人公开发行了30亿元内蒙古包钢钢联股份有限公司
2013年券（第一期），期限为2年，票面利率6.45%，评级机构为联合信
用评级有限公司，主体评级为AA+，债项评级为AAA，兑付日为日。
截至募集说明书签署日，该券尚未到期兑付。
（四）本期债券发行后的累计券余额及其占发行人截至
日净资产的比例
本期债券发行人足额发行15亿元券后，发行人累计券余额为
45亿元，占发行人截至日合并财务报表口径净资产的比例为
本次债券经中国证监会核准并全部发行完毕后，发行人的累计券余额
为60亿元，发行人截至日的合并资产负债表中所有者权益合计数为
189.89亿元，本次债券全部发行完毕后，累计券余额未超过发行人净资产
（五）最近三年及一期主要财务指标
1、合并报表口径
最近三年及一期主要财务指标（合并口径）
流动比率（倍）
速动比率（倍）
资产负债率（%）
贷款偿还率（%）
应收账款周转率（次）
存货周转率（次）
利息保障倍数（倍）
利息偿付率（%）
2、母公司报表口径
最近三年及一期主要财务指标（母公司口径）
流动比率（倍）
速动比率（倍）
资产负债率（%）
贷款偿还率（%）
应收账款周转率（次）
存货周转率（次）
利息保障倍数（倍）
利息偿付率（%）
注：上述财务指标计算方法：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
资产负债率=负债合计/资产总计
应收账款周转率=营业收入/[（期初应收账款账面价值+期末应收账款账面价值）/2]
存货周转率=营业成本/[（期初存货账面价值+期末存货账面价值）/2]
息税前利润=利润总额+利息费用
利息保障倍数=息税前利润/利息费用
贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
利息偿付率=相关债务到期已支付的利息/相关债务到期应支付的利息
第三节 担保事项
本次债券由包钢集团提供全额的无条件的不可撤销的连带责任保证担保。
一、担保人的基本情况
（一）担保人基本情况简介
担保人名称：包头钢铁（集团）有限责任公司
工商登记号：157
法定代表人：周秉利
注册资本：14,871,456,800元
设立日期：日
住所：内蒙古包头市昆区河西工业区
经营范围：钢铁制品，稀土产品，普通机械制造与加工，冶金机械设备及检
修，安装；冶金、旅游业行业的投资；承包境外冶金行业工程及境内国际招标工
程；上述境外工程所需的设备、材料出口；对外派遣实施上述境外工程所需的劳
务人员；铁矿石、石灰石采选；黑色金属冶炼、压延加工；水泥生产（仅分支机
构）；钢铁产品、稀土产品、白灰产品销售。（法律、行政法规、国务院决定规
定应经许可的，未获许可不得生产经营）
截至日，包钢集团直接持有发行人50.77%的股份，为发行人
的控股股东。
（二）担保人最近两年及一期的主要财务指标
担保人最近两年及一期的主要财务指标（合并口径）
净资产（亿元）
资产负债率（%）
净资产收益率（%）
流动比率（倍）
速动比率（倍）
注：担保人的财务信息源自包钢集团由大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的2012年
度审计报告（大华审字（号）和2013年度审计报告（大华审字（
号）及月包钢集团财务报表。
上述财务指标计算方法：
资产负债率=负债合计/资产总计
净资产收益率=净利润/[（期初净资产+期末净资产）/2]
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（三）担保人资信状况
包钢集团资信状况良好，与国内主要银行保持着长期合作关系，截至2014
年9月末，包钢集团合计取得各银行综合授信额度926.98亿元，其中尚未使用的
银行授信额度有370.24亿元。截止目前，担保人在偿还银行债务方面未发生违约
包钢集团的前身包头钢铁公司于1954年建厂，是国家“一五”期间建设的
156个重点项目之一，1998年按现代企业制度要求改制为包头钢铁（集团）有限
责任公司。包钢集团拥有“”和“包钢稀土”两家上市公司，是我国重
要的钢铁工业基地和最大的稀土工业基地，是内蒙古自治区最大的工业企业。
包钢集团在经营规模、资源保障、经营实力、稀土产业等方面具有显著优势，
行业地位和运营管理能力突出，经营状况良好，盈利能力较强。
1．规模优势
包钢集团是我国重要的钢铁工业基地之一和最大的稀土工业基地，是内蒙古
自治区最大的工业企业。目前，包钢集团钢铁产业已形成“板、管、轨、线”齐
全的生产格局，包括60个品种12,174个规格，是全国四大钢轨生产基地之一和
品种规格较为齐全的无缝钢管生产基地，主要钢材品种为铁道用材、无缝钢管和
冷、热轧薄宽钢带等；包钢集团拥有全国最大的稀土生产、科研基地和重要的稀
土信息中心，具备年产稀土精矿20万吨、稀土产品折合氧化物6万吨以上的生产
能力；同时，包钢集团拥有的白云鄂博矿是铁、稀土等多元素共生矿，稀土储量
居世界第一位，铌、钍储量居世界第二位。截至日，包钢集团合并
资产总额1,598.23亿元，所有者权益（含少数股东权益）406.46亿元。2014年
1-9月包钢集团实现营业总收入293.59亿元。包钢集团经济体量较大，对包头市
的经济发展和社会稳定都有重要影响。
煤炭资源方面，包钢集团拥有内蒙古自治区境内两个10亿吨煤田。有色金
属资源方面，包钢集团除拥有白云鄂博矿等自有矿山外，还拥有经营外部矿产资
源的矿业公司，已掌控铁矿石权益资源6亿吨以上，并与澳大利亚、蒙古等国企
业开展了广泛的资源合作。目前，自治区政府已经以及即将配置给包钢集团的有
色资源量已达288万吨，其中黄岗梁铁矿锡金属量44.7万吨、锌金属量11.6万吨、
砷储量19.5万吨、钨金属量5.4万吨；乌盟的钼金属量200万吨；罕达盖铁铜矿铜
金属量1.8万吨、陶来托钼金属量5万吨。
3．钢铁产业
作为包钢集团下属的钢铁主业经营实体，是炼铁、炼钢、铸坯、轧
材全流程配备完善的大型钢铁联合生产企业，具备铁、钢、材配套1000万吨以
上的生产能力。是我国主要钢轨生产基地之一、品种规格最齐全的无缝
钢管生产基地之一、西北地区最大的板材生产基地，其中钢轨为铁道部定点采购
4．稀土产业
稀土产业是包钢集团的四大产业之一，包钢集团拥有的白云鄂博矿稀土资源
保有储量约为3,900万吨（指稀土氧化物量，简称REO），占中国总储量（5,500
万吨）的70.91%。包钢集团下属的稀土资源经营主体，其控股子公司包钢稀土
（证券代码：600111）是稀土产业的优质资产，包钢稀土现具备年产稀土精矿
10万吨、湿法稀土产品折合氧化物5.5万吨以上的生产能力。包钢稀土是国内乃
至全球最大的稀土生产商，主要产品包括稀土化合物与稀土金属、钕铁硼永磁体、
镍氢动力电池等53个品种180个规格，稀土折合氧化物总量占全国市场份额的
50%，钕铁硼、负极粉、抛光粉等功能材料产能占全国市场份额20%以上，稀土
金属镨钕占全国市场份额的30%。国内北方地区已获准开采的稀土矿仅为包钢集
团的白云鄂博矿，甘肃省稀土企业使用的稀土原料也是由包钢稀土供应。截至
2013年底，包钢稀土合并资产总额184.63亿元，所有者权益102.90亿元。2012
年包钢稀土实现营业收入84.72亿元。
稀土是不可再生的重要战略资源，在新能源、新材料、节能环保、航空航天、
电子信息等领域的应用日益广泛。日，国务院出台了《关于促进稀
土行业持续健康发展的若干意见》，明确了稀土行业发展的总量控制、行业整合
和出口配额等重要问题。《意见》指出：国家将严格稀土矿业权管理，原则上继
续暂停受理新的稀土勘查、开采登记申请，禁止现有开采矿山扩大产能。2012
年4月8日，中国稀土行业协会成立，协会明确提出我国稀土行业将资源整合组
建包钢稀土、中国五矿集团公司、公司和中国有色矿业集团有限公司四
大产业集团。以上政策对于包钢稀土巩固行业地位具有重大意义。
（四）担保人累计对外担保情况及占净资产的比重
若不考虑为本次债券的担保，则截至日，包钢集团为其他单位
提供债务担保的余额为1,436,802万元，占包钢集团日净资产比例
为35.35%，其中为集团内部提供担保1,284,702万元（为发行人及其子公司提供
担保328,728万元），为集团外部提供担保152,100万元。若考虑本次债券的担保，
包钢集团担保余额增加600,000万元，达到2,036,802万元，占包钢集团2014年9
月30日净资产比例为50.11%。
（五）担保人偿债能力分析
包钢集团的行业地位和运营管理能力突出，资产规模持续扩大，盈利能力突
出，可为发行人的债务偿付提供有效的保障。
1、包钢集团资产负债结构及偿债能力情况
2012年、2013年及2014年9月末，包钢集团的总资产分别为12,317,605.33
万元、14,711,150.75万元、15,982,271.02万元，所有者权益合计分别为
3,401,290.07万元、4,086,825.31万元、4,064,583.00万元，资产负债率（合并
口径）分别为72.39%、72.22%、74.57%。2012年、2013年及2014年9月末，
包钢集团的流动资产分别为5,914,870.79万元、6,271,443.28万元和
7,077,889.96万元，其中货币资金分别占25.92%、22.27%和27.76%，应收票据
占流动资产的比例分别为8.60%、10.98%和11.53%，包钢集团的流动比率分别
为0.92、0.77和0.86，速动比率分别为0.48、0.40和0.48。包钢集团负债水平较
高，总体资产构成较为合理，现金类资产较充足，整体资产质量较好。
2、包钢集团盈利能力分析
2012年、2013年及月，包钢集团的营业收入分别为5,044,740.07
万元、5,070,502.77万元和2,935,853.52万元，净利润分别为89,736.83万元、
-47,504.29万元和-16,293.56万元，经营活动产生的现金流量净额分别为
171,266.21万元、442,180.52万元和-26,257.95万元。
担保人最近两年及一期主要利润表指标（合并口径）
单位：万元
2,935,853.52
5,070,502.77
5,044,740.07
-47,133.69
-174,102.13
158,742.58
-16,293.56
-47,504.29
二、担保函的主要内容
担保人为本次债券向债券持有人出具了担保函。担保函的主要内容如下：
（一）被担保的债券种类、数额
本次债券为被担保债券，发行总额不超过人民币60亿元。
（二）保证的方式
担保人承担保证的方式为全额的无条件的不可撤销的连带责任保证担保。
（三）保证责任的承担
如债券发行人不能在募集说明书规定的期限内按约定偿付本次债券本金和/
或利息，担保人应在收到本次债券持有人或本次债券受托管理人的书面索赔要求
后，根据担保函向本次债券持有人履行担保义务。经债券持有人会议通过，本次
债券持有人可分别或联合要求担保人承担保证责任。本次债券受托管理人依照本
次债券的受托管理协议的约定代理本次债券持有人要求担保人履行保证责任。担
保人保证在接到本次债券持有人或本次债券受托管理人的书面索赔通知后向本
次债券持有人清偿相关款项。
（四）保证范围
担保人保证的范围包括本次债券的本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现
债权的费用及其他应支付的费用。
（五）保证期间
本次债券为分期发行，担保人就各期债券承担保证责任的期间分别计算，分
别为各期债券的发行首日至各期债券到期日后六个月止。本次债券持有人、本次
债券受托管理人在此期间内未要求担保人承担保证责任的，或其在保证期间主张
债权后未在诉讼时效届满之前向担保人追偿的，担保人免除保证责任。
三、债券持有人及债券受托管理人对担保事项的持续监督安排
债券持有人通过债券持有人会议对担保事项作持续监督。当担保人发生重大
不利变化，债券持有人会议有权对行使本次未偿还债券持有人依法享有权利的方
案作出决议。债券受托管理人持续关注担保人的资信状况，出现可能影响债券持
有人重大权益的事宜时，根据《债券持有人会议规则》的规定召集债券持有人会
具体内容请见募集说明书第六节“债券持有人会议”以及第七节“债券受托
管理人”。
第四节 发行人基本情况
一、发行人概况
中文名称：内蒙古包钢钢联股份有限公司
英文名称：Inner Mongolia BaoTou Steel Union Co., Ltd
法定代表人：周秉利
成立日期：日
企业法人营业执照注册号：124
股票上市地：上海证券交易所
股票简称：
股票代码：600010
上市日期：日
注册资本：16,005,182,054元
注册地址：内蒙古包头市昆区河西工业区
办公地址：内蒙古包头市昆区河西工业区包钢信息大楼东副楼
经营范围：生产、销售：黑色金属及其延压加工产品、冶金机械、设备及配
件，焦炭及焦化副产品（化工）生产和销售、冶金的投资、黑色金属冶炼、工业
用氧、工业用氮、工业氢、纯氩、压缩空气、蒸汽、城市煤气经营、钢铁产品采
购、耐火材料技术转让和施工服务、废钢铁加工、采购和销售、钢铁生产技术咨
询、专有管理技术（高炉无料钟炉顶布料器等）、电力设备的施工、维护和检修
以及电力技术服务、火车货物运输和工业用水；仓储（需前置审批许可的项目除
外）；进出口贸易。（法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，未获许可不
得生产经营）
二、发行人设立、上市、股本变化及重大资产重组情况
（一）发行人设立、上市及股本变化情况
1、1999年6月，发行人设立
经内蒙古自治区人民政府内政股批字[1999]6号文批准，包头钢铁（集团）
有限责任公司作为主要发起人，联合（集团）有限责任公司（2002年
变更为“山西焦煤集团有限责任公司”）、中国第一重型机械集团公司（2002年
变更为“中国第一重型机械（集团）有限责任公司”）、中国钢铁炉料华北公司
（2005年变更为“中钢集团天津公司”）、包头市鑫垣机械制造有限责任公司，
于日共同发起设立内蒙古包钢钢联股份有限公司，发行人设立时的
总股本为90,000万股，全部为发起人持有。
2、2001年2月，发行人首次公开发行股票并上市
日，经中国证监会“证监发字[2001]16号”文批准，发行人以
每股5.18元的发行价格公开发行人民币普通股35,000万股，并于日
在上海证券交易所上市交易。股票简称为“钢联股份”，交易代码为“600010”。
本次发行完成后，公司总股本由90,000万股增至125,000万股。
3、2004年10月，发行人向社会公开发行可转换券
日，经中国证监会“证监发行字[号”文批准，发行
人向社会公开发行可转换券180,000万元。可转换券的期限为5年，
自日至日（转股期为日至2009年11月
9日）。经上海证券交易所“上证上字[号”文批准，发行人公开发行的
180,000万元可转换券于日在上海证券交易所上市交易，债
券简称为“钢联转债”，债券代码为“110010”。日，钢联转债
进入转股期。
日，发行人简称变更为“”，简称变更为“包
钢转债”。日，“”流通面值已少于3,000万元。根据相关
规定，“”于3月31日起停止交易，债券简称变更为“”，债
券代码变更为“190010”。在停止交易后至到期日还本付息前，“”
仍可依据条件转股。
4、2005年11月，发行人实施未分配利润、资本公积金转增股本
日，发行人2005年第一次临时股东大会审议通过了2005年中
期利润分配方案，以2004年度末未分配利润向全体股东每10股送5股，并派发现
金红利2元（含税）；以资本公积金向全体股东每10股转增5股。
2005年11月，发行人根据上述中期利润分配方案，以日总股
本142,822.98万股为基数，向全体股东每10股送红股5股，每10股以资本公积金
转增5股，利润分配方案实施后，发行人总股本变更为285,645.97万股。
5、2006年3月，发行人实施股权分置改革
日，发行人召开股权分置改革相关股东会议，审议通过了股权
分置改革方案。发行人股权分置改革对价方案为：方案实施股权登记日登记在册
的流通股股东每持有10股流通股将获得全体非流通股股东支付的1.6股股票对价
和包钢集团支付的4.5份认购权证和4.5份认沽权证。
方案实施后，发行人股份总数不变，其中，原非流通股转变为有限售条件的
流通股，数量由180,000万股减少至154,580.80万股，占发行人总股本比例由
53.12%降低至45.62%；无限售条件的流通股数量由158,869.99万股增加至
184,289.18万股，占发行人总股本比例由46.88%增加至54.38%。
发行人流通股股东获得的认购权证、认沽权证于日在上海证券
交易所上市流通，认购权证的交易简称为“包钢JTB1”，交易代码为“580002”；
认沽权证的交易简称为“包钢JTP1”，交易代码为“580995”。“包钢JTB1”
认购权证和“包钢JTP1”认沽权证的存续期间为日至
日，共计365天。日至日为权证行权期限。
6、2007年3月，部分股改限售股解禁、股改权证行权
日，包头钢铁（集团）有限责任公司持有的16,943.50万股
股份、山西焦煤集团有限责任公司持有的1,116.42万股股份、包头市鑫垣机械
制造有限责任公司持有的312.60万股股份、中国第一重型机械（集团）有限责
任公司持有的334.93万股股份、中钢集团天津公司持有的334.93万股股份解
禁上市流通。
日至日“包钢JTB1”认购权证行权增加
无限售条件流通股68,439.29万股，减少有限售条件流通股68,439.29万股，发
行人总股本在行权前后没有发生变化。
7、2007年8月，发行人向包钢集团发行股份购买相关资产
日，经中国证监会“证监公司字[号”文批准，发
行人向包钢集团发行303,200万股普通股购买钢铁主业相关资产。2007年9月
3日，北京立信会计师事务所有限公司就本次发行股份购买资产出具了“京信验
字[号”《验资报告》。在本次发行中，包钢集团承诺，所拥有的发行人
权益的股份自发行结束之日（日）起36个月内不转让。本次发
行完成后，发行人总股本增加至642,327.50万股。
8、2009年11月，发行人可转换券到期
日，发行人发行的180,000万元可转换券到期，共
有179,907.50万元转债转为发行人的股票，占其发行总额的99.95%，未转股
的转债持有人由发行人进行本息兑付。日，发行人可转换公司
债券兑付完成并在上海证券交易所摘牌，公司总股本变更为642,364.37万股。
9、2011年6月，发行人限售股解禁上市流通
日，包钢集团所持有的发行人370,299.15万股有限售条件
股份上市流通。本次有限售条件的股份上市流通后，发行人的股份全部为无限售
条件的流通股。
10、2013年1月，非公开发行后股本变动
日，中国证监会核发《关于核准内蒙古包钢钢联股份有限公
司非公开发行股票的批复》（证监许可[号），核准公司非公开发行不超
过165,000万股新股。日，大华会计师事务所（特殊普通合伙）出
具了《内蒙古包钢钢联股份有限公司非公开发行A股股票验资报告》（大华验字
[号）。本次非公开发行募集资金净额为5,954,999,998.40元，实际
发行股票数量为1,578,947,368股。本次发行后公司股份变更为800,259.10万股，
其中有限售条件股份为157,894.74万股，无限售条件股份642,364.37万股。
11、2014年9月，发行人进行了中期利润分配以及资本公积金转增股本
日，发行人2014年第二次临时股东大会审议通过了《关于公
司中期利润分配以及资本公积金转增股本的提案》，以日公司总股
本8,002,591,027股为基数，以未分配利润向全体股东每10股送0.5股，并派发现
金红利0.125元（含税）；以资本公积金向全体股东每10股转增9.5股。
日，发行人实施了上述中期利润分配以及资本公积金转增股本
方案，方案实施后，发行人总股本增加至16,005,182,054股。
（二）发行人重大资产重组情况
2006年10月，发行人向控股股东发行股票购买控股股东的钢铁主业资产
经内蒙古自治区人民政府国有资产监督管理委员会以内国资企改字
[号文批复同意，并经发行人2006年第一次临时股东大会审议通过，
发行人与包钢集团于日签署《资产购买协议》，发行人向包钢
集团发行30.32亿股人民币普通股，包钢集团以其拥有的钢铁主业资产认购该等
根据北京中天华资产评估有限责任公司出具的“中天华资评字[2006]第
1095号”《资产评估报告书》，日包钢集团钢铁主业资产的评
估净值为697,518.31万元，该评估结果已获内蒙古自治区人民政府国有资产监
督管理委员会备案。自评估基准日至交割审计日，该等资产及相关业务产生的盈
利或亏损等净资产变化由包钢集团享有或承担，发行人以发行的30.32亿股A
股作为支付对价，该等股份以每股2.30元的价格折为69.74亿元购买资金，钢
铁主业资产价格扣除购买资金的差额部分，由发行人在交割审计报告出具后的一
个月内以现金予以补足。
日，中国证监会以证监公司字[号文核准了发行人
向包钢集团发行30.32亿股人民币普通股购买相关资产。日，
发行人与包钢集团完成相关资产的交割，日，北京立信会计师事
务所有限公司为发行人出具了京信验字[号《验资报告》，2007年9
月18日，发行人在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成本次发行新
增股份的登记及股份限售工作。
三、发行人股本结构及前十名股东持股情况
（一）发行人股本结构
截至日，公司总股本为16,005,182,054股，股本结构如下：
数量（股）
一、有限售条件股份
1、国有法人持股
263,157,896
2、其他内资持股
有限售条件股份合计
263,157,896
二、无限售条件流通股份
人民币普通股（即A股）
15,742,024,158
无限售条件流通股份合计
15,742,024,158
三、股份总数
16,005,182,054
（二）前十名股东持股情况
截至日，发行人前十名股东持股情况如下：
持股总数（股）
限售股数（股）
包头钢铁（集团）有限责任公
8,125,182,522
263,157,896
持股总数（股）
限售股数（股）
中国长城资产管理公司
335,176,600
国华人寿保险股份有限公司-
分红保险产品
156,334,526
中国国际金融有限公司
138,061,378
股份有限公司客户信
用交易担保证券账户
136,993,440
中国股份有限公司客
户信用交易担保证券账户
135,457,316
股份有限公司
128,828,128
股份有限公司客户信
用交易担保证券账户
127,657,358
证券股份有限公司客
户信用交易担保证券账户
92,868,047
股份有限公司客户信
用交易担保证券账户
84,595,546
四、发行人组织结构和对其他企业的重要权益投资情况
（一）发行人组织结构
发行人组织结构如下：
监事会董事会
战略委员会
审计委员会
提名、薪酬、考核委员会
财务总监副总经理董事会秘书
（二）发行人对其他企业的重要权益投资情况
1、合并范围子公司
截至日，发行人拥有子公司7家，具体情况如下：
子公司全称
内蒙古包钢
还原铁有限
氧化球团及直接还原
铁的生产、销售、储
存；生产所需辅料的
精选、预处理及制备
包钢汽车专
用钢销售有
限责任公司
钢材的销售
包钢首瑞材
料技术有限
钢材剪切、加工、销
售。货物仓储装卸；
仓库、房屋出租；信
息咨询；购销钢铁冶
金产品、高炉水渣、
建筑材料、机电产品、
仪器仪表、五金交电、
化工产品；技术开发、
转让、服务与培训
河北包钢特
种钢销售有
钢材、建材（不含木
材）销售，物流信息
及营销信息咨询服务
内蒙古包钢
利尔高温材
料有限公司
耐火材料及冶金辅料
的开发、生产、销售、
施工及维护
STEEL(SINGAPORE)
钢材的销售、进出口
300.00（万
包钢集团固
阳矿山有限
矿山品生产销售
注：2012年9月，发行人与高温材料股份有限公司签订《关于确定内蒙古包钢利尔
高温材料有限公司实施股东单方管理模式首期管理方和非管理方的协议书》，发行人负责对
包钢利尔进行全面经营管理。因此，内蒙古包钢利尔高温材料有限公司于2012年纳入合并
2、合营公司
截至日，发行人拥有3家合营公司，具体情况如下：
铁路所需的金属材料及制品的
生产、销售；钢轨焊接、黑色金
属及其延压加工产品、非金属材
料、机械设备、电子产品及通讯
设备、专用设备、器材、橡胶制
品、焦化副产品的销售；招标代
理业务、铁路线路、信号、电气
及辅助设施施工；铁路线路维护
服务；专用车及设备租赁；胶接
绝缘、胶接施工
金属材料销售、钢产品研制
钢材产品的销售
3、联营公司
截至日，发行人拥有2家联营公司，具体情况如下：
对成员单位办理财务和融资顾
问、信用鉴证及相关的咨询、代
理业务；协助成员单位实现交易
款项的收付；经批准的保险代理
业务；对成员单位提供担保；对
成员单位办理票据承兑与贴现；
办理成员单位之间的内部转账
结算及相应的结算、清算方案设
计；办理成员单位之间的委托贷
款，从事同业拆借
工业废气粉尘回收及相关节能
减排技术的开发（非研制）；工
业废气粉尘回收及综合利用技
术咨询，转让及推广服务；氯化
钾及铁精粉的销售。
五、发行人控股股东和实际控制人的基本情况
（一）发行人控股股东情况介绍
截至日，包钢集团直接持有发行人8,125,182,522股，占发行
人股本总额的50.77%，为发行人控股股东。其有关情况如下：
1、包钢集团概况
公司名称：包头钢铁（集团）有限责任公司
公司住所：内蒙古包头市昆区河西工业区
法定代表人：周秉利
成立日期：日
注册资本：14,871,456,800元
经营范围：钢铁制品，稀土产品，普通机械制造与加工，冶金机械设备及检
修，安装；冶金、旅游业行业的投资；承包境外冶金行业工程及境内国际招标工
程；上述境外工程所需的设备、材料出口；对外派遣实施上述境外工程所需的劳
务人员；铁矿石、石灰石采选；黑色金属冶炼、压延加工；水泥生产（仅分支机
构）；钢铁产品、稀土产品、白灰产品销售。（法律、行政法规、国务院决定规
定应经许可的，未获许可不得生产经营）
2、主要业务及下属子公司情况
包头钢铁（集团）有限责任公司是经内蒙古自治区政府以内政字发[
号文批准，于1998年6月由原包头钢铁公司（1954年建厂）改制设立。包钢集团
为国有控股企业，2013年末注册资本148.71亿元，其中内蒙古自治区人民政府
占资本总额的73.77%，中国华融资产管理公司占资本总额的16.99%，中国信达
资产管理公司占资本总额的7.05%，中国东方资产管理公司占资本总额的
2.19%。同时，包钢集团是我国重要的钢铁工业基地和全国最大的稀土生产科研
基地，是内蒙古最大的工业企业，具有得天独厚的，白云鄂博铁矿是举
世瞩目的铁、稀土等多元素共生矿，稀土储量世界第一，铌、钍储量居世界第二
位。是我国三大钢轨生产基地之一，品种规格齐全的无缝钢管生产基地
之一、西北地区最大的薄板生产基地。包钢稀土产业在国内外具有举足轻重的地
位，稀土氧化物占全国市场40%以上，稀土金属镨钕占全国市场30%以上。
截至日，包钢集团拥有的除发行人之外的子公司主要情况如
内蒙古包钢稀土（集团）高
科股份有限公司
包钢矿业有限责任公司
内蒙古包钢西北创业实业发
展有限责任公司
包钢集团国际经济贸易公司
天津内蒙古金马宾馆有限公
住宿、餐饮
包钢三医院
内蒙古包钢医院
412,212.00
包头市虹苑物业公司
包钢集团矿山研究院
包钢集团怀安金恒安物资有
包钢集团财务有限责任公司
协助成员单位实
现交易款项的收
包头市绿冶环能技术有限公
乌海市包钢万腾钢铁有限责
包钢集团宝山矿业有限公司
内蒙古包钢海德酒店管理有
3、包钢集团最近两年及一期的主要财务数据
按合并报表口径，截至日、日和
日，包钢集团资产总计分别为12,317,605.33万元、14,711,150.75万元和
15,982,271.02万元，所有者权益合计分别为3,401,290.07万元、4,086,825.31 万
元和4,064,583.00万元（其中，归属于母公司股东权益合计分别为1,981,346.38
万元、2,091,294.07万元、2,133,769.19万元）；2012年度、2013年度、2014年
1-9月包钢集团实现营业收入分别为5,044,740.07万元、5,070,502.77万元和
2,935,853.52万元，净利润分别为89,736.83万元、-47,504.29万元和-16,293.56
万元（其中，归属于母公司所有者的净利润分别为-25,903.48万元、-81,171.40
万元、-3,097.37万元），经营活动产生的现金流量净额分别为171,266.21万元、
442,180.52万元和-26,257.95万元。
4、所持公司股份质押情况
截至日，包钢集团所持有的发行人股份不存在质押情况。
（二）发行人实际控制人
包钢集团是内蒙古自治区人民政府授权经营国有资产的企业集团，因此发行
人的实际控制人为内蒙古自治区人民政府。另外，中国华融资产管理公司、中国
信达资产管理公司、中国东方资产管理公司亦通过债转股的方式持有包头钢铁
（集团）有限责任公司部分股权。
内蒙古自治区人民政府为发行人实际控制人。
（三）发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系
截至日，发行人与包钢集团、内蒙古自治区人民政府的股权关
系结构图如下：
内蒙古包钢钢联股份有限公司
包头钢铁（集团）有限责任公司
六、发行人董事、监事和高级管理人员的基本情况
（一）现任董事、监事和高级管理人员基本情况
从公司领取
薪酬（税前）
1962年12月
1962年11月
从公司领取
薪酬（税前）
1963年10月
董事、副总经理、
董事会秘书
1964年12月
监事会主席
1963年12月
1964年10月
注1：日，经发行人2013年度股东大会会议决议，同意选举郑东、张世
潮为公司独立董事。
（二）现任董事、监事、高级管理人员简历
周秉利，董事长
男，1963年1月出生。博士研究生，正高级工程师。曾任包钢集团总经理助
理、副总经理、总经理、党委副书记、董事，董事，西创实业董事。现
任包钢集团董事长、党委书记，、包钢集团（澳大利亚）投资有限责任
公司、包钢财务公司董事长，中共包钢（集团）公司委员会党校校长，包钢集团
宝山矿业有限公司执行董事，北京中联钢电子商务有限公司董事，中冶东方工程
技术有限公司监事。
李春龙，副董事长
男，1961年7月出生。博士研究生，正高级工程师。曾任包钢冶金研究所副
所长、所长，包钢集团技术中心副主任兼钢铁研究院副院长、副总工程师兼技术
中心副主任、总工程师，包钢集团党委常委、副总经理、董事，董事。
现任包钢集团董事、党委副书记、总经理，副董事长，包钢财务公司监
事会主席，包头市绿冶环能技术有限公司、包钢环境保护研究所（有限公司）执
王胜平，董事
男，1965年2月出生。硕士研究生，正高级工程师。曾任包钢焦化厂焦油
车间技术员、助理工程师、副主任、主任，包钢焦化厂副厂长、厂长，包钢集团
党委组织部（人事部）部长、工会主席。现任包钢集团董事、党委常委、常务副
总经理，董事，还原铁公司执行董事。
潘瑛，董事
男，1962年12月出生。硕士研究生，正高级工程师。曾任包钢带钢厂电器
车间助理工程师、副主任兼支部副书记、主任兼支部书记，包钢天诚高线股份有
限公司副总经理，包钢带钢厂厂长，一轧厂厂长，薄板坯连铸
连轧厂厂长。现任包钢集团副总经理，董事，包钢新加坡公司、国贸公
司、中铁轨道、北京金属材料公司董事长。
赵殿清，董事
男，1962年3月出生。硕士研究生，正高级工程师。曾任包钢炼钢厂转炉
车间技术员、助理工程师、炉长、工长、技术组组长，包钢炼钢厂生产科值班主
任，包钢炼钢厂转炉车间副主任，包钢炼钢厂连铸筹备组工程师，包钢薄板厂炼
钢科副科长、冶炼部部长、副厂长，包钢炼钢厂厂长，包钢集团副总工程师。现
任包钢集团副总经理，董事。
刘志宏，董事
男，1962年11月出生。本科，正高级工程师。曾任包钢设计院土建科助理
工程师，冶金部驻包钢工程质量监督站监督员、副科长、副站长，包钢工程处副
处长，包钢建设部工程处副处长，包头市诚信达工程咨询监理有限责任公司经理，
包钢设计院院长，包钢集团规划发展部部长、总经理助理。现任包钢集团总经济
师兼规划发展部部长，、西创实业、包钢矿业、包头市诚信达工程咨询
监理有限责任公司董事。
汪洪，董事
女，1961年3月出生。党校研究生，高级会计师。曾任内蒙古电力公司财
务部主任会计师、战略策划部副主任、财务部部长、副总会计师。现任包钢集团
总会计师，、包钢财务公司董事，深圳市包深稀土有限公司董事长。
董林，董事、副总经理、董事会秘书
男，1963年10月出生。硕士研究生，高级工程师。曾任包钢设备处科长，
包钢集团设备备件供应公司副经理，设备备件供应分公司副经理、国贸
分公司党总支书记兼工会代主席。现任党委书记、董事、副总经理兼董
事会秘书。
于绪刚，独立董事
男，1968年6月出生。法学博士。2001年8月至今在北京市大成律师事务
所工作，现任该所高级合伙人、管理委员会会员；北京仲裁委员会委员，中华全
国律协金融证券委员会委员，环律师协会会员；北京大学法学院法律硕士
研究生兼职导师，华中科技大学法学院兼职教授及研究生导师；独立董
刘冬，独立董事
男，1976年1月出生。博士研究生，经济师。曾任港澳资讯产业有限公司
投资调研员（港澳证券），投资银行部项目经理，有限责任公司投资银
行部高级经理，天同证券有限责任公司投资银行总部总经理助理，股份
有限公司投资银行总部副总经理兼投资银行北京总部总经理，铂金资本管理有限
公司（Platinum Capital Management Limited）中国区总监（Director-China），
财务有限公司筹备组组长、董事，股份有限公司董事、董事会秘书。
现任华夏人寿股份有限公司副总经理（集团派驻），独立董事。
李军，独立董事
男，1968年8月出生。经济学博士。曾任中国人保资产管理有限公司基金
投资部、债券投资部投资主管，有限责任公司投资银行总部债券承销部
总经理。现任股份有限公司固定收益部总经理，独立董事。
郑东，独立董事
男，1960年4月出生。金属材料学士学位，金融研究生学历，高级工程师。
曾任冶金工业部计划司主任科员、副处长，河南舞阳钢铁公司副厂长、销售部副
部长，证券研究所钢铁及有色金属行业高级研究员和首席分析师。现任
经济研究所副所长兼钢铁及新首席分析师，独立董
张世潮，独立董事
男，1964年6月出生。高级会计师。曾任包头糖厂财务科副科长、科长，包
头草原糖业（集团）有限责任公司、包头股份有限公司财务处处长、计
财部部长。现任包头股份有限公司副董事长兼总会计师，包头草原糖业
（集团）有限责任公司党委书记，独立董事。
郝润宝，监事会主席
男，1964年12月出生。中央党校研究生学历，会计师。曾任包钢集团计划
财务部税政科科长，会计处副处长、处长，副部长、部长；监事。现任
包钢集团副总会计师、监事会主席、包钢财务公司董事、包钢矿业董事、
华宸信托有限责任公司监事会监事，包钢集团（察右前旗）宁远物资有限公司监
事，包钢集团怀安金恒安物流有限公司监事。
王国润，监事
男，1963年12月出生。大学本科，高级会计师。曾任包钢计划财务部成本
科副科长，计划财务部副总会计师，计划财务部结算中心副主任、主任；包钢凯
捷公司副总经理兼财务总监；包钢纪委纪检监察审计九组组长、审计八组组长；
包钢审计部副部长。现任包钢集团纪委副书记兼审计部部长，监事，包
钢矿业、内蒙古黄岗矿业有限责任公司监事会主席。
李应科，职工监事
男，1965年4月出生。大学本科。曾任包钢轨梁厂加热车间团支部书记、生
产调度科调度员、调度长、加热车间支部书记、工会副主席。现任包钢集团董事，
职工监事。
刘金毅，副总经理
男，1969年9月出生。大专学历，高级会计师。曾任财务部副部
长、财务总监。现任副总经理，包钢财务公司董事。
白连富，财务总监
男，1964年10月出生。大专学历，会计师。曾任包钢废钢公司科长、包钢
集团计划财务部业务主管、副处长、处长。现任财务总监兼财务部部长。
（三）现任董事、监事和高级管理人员在包钢集团及其他单位（不包括发
行人下属公司）兼职情况
在包钢集团担任
是否在包钢集
团领取报酬
在其他单位担任职务
董事长、党委书记
包钢集团（澳大利亚）投资有
限责任公司、包钢财务公司董
事长，中共包钢（集团）公司
委员会党校校长，包钢集团宝
山矿业有限公司执行董事，北
京中联钢电子商务有限公司
董事，中冶东方工程技术有限
在包钢集团担任
是否在包钢集
团领取报酬
在其他单位担任职务
董事、党委副书记、
包钢财务公司监事会主席，包
头市绿冶环能技术有限公司、
包钢环境保护研究所（有限公
司）执行董事
包钢财务公司董事、深圳市包
深稀土有限公司董事长
董事、党委常委、常
务副总经理
国贸公司、中铁轨道、北京金
属材料公司董事长
总经济师、规划发展
西创实业、包钢矿业、包头市
诚信达工程咨询监理有限责
任公司董事
北京市大成律师事务所高级合
伙人、管理委员会会员。北京
仲裁委员会委员、中华全国律
协金融证券委员会委员、环太
平洋律师协会会员；北京大学
法学院法律硕士研究生兼职
导师、华中科技大学法学院兼
职教授及研究生导师
华夏人寿股份有限公司副总经
股份有限公司固定收
益部 总经理
经济研究所副所长兼
钢铁及新首席分析
包头股份有限公司副
董事长并兼任总会计师职务，
包头草原糖业（集团）有限责
任公司党委书记
副总会计师
包钢财务公司、包钢矿业董事、
华宸信托有限责任公司、包钢
集团（察右前旗）宁远物资有
限公司、包钢集团怀安金恒安
物资有限公司监事
包钢集团纪委副
书记兼审计部部
包钢矿业、内蒙古黄岗矿业有
限责任公司监事会主席
包钢财务公司董事
（四）持有发行人股票及债券情况
截至日，本公司现任董事、监事和高级管理人员无持有本公司
股票及债券的情况。
七、发行人主要业务、主要产品（或服务）的用途及业务经营情况
（一）钢铁行业概览
1、全球钢铁行业现状及发展趋势
从历史产量水平来看，全球钢铁产量总体呈现平稳快速增长的态势，粗钢产
量从2000年的8.48亿吨增加至2013年的16.07亿吨。2008年，受全球经济
危机的影响，全球粗钢产量自2000年以来首次出现负增长，全年粗钢产量为
13.43亿吨。2009年全球粗钢产量进一步下滑，全年粗钢产量为12.37亿吨，
与2006年产量相当。2010年，经济危机对全球经济的影响逐步消除，全球粗
钢产量达到14.33亿吨，同比增长15.82%。
截止2013年，根据国际钢铁协会的统计，全球粗钢产量达到16.07亿吨，
粗钢产量再创历史新高，处于历史数据的最高值。
2000年－2013年全球粗钢产量变化情况
020,,,140,180,000（万吨）
全球粗钢产量全球粗钢产量变动率
数据来源：wind资讯，国际钢铁协会
从各国粗钢产量看，据国际钢铁协会统计，2013年中国产量依旧位于全球
第一位；其他国家按照产量排序，依次为日本、美国、印度、俄罗斯、韩国、德
国、土耳其、巴西、乌克兰；全球前10名国家粗钢产量占全球的八成以上，集
中度较高。
2012年以来，全球经济增长疲弱，世界主要钢铁生产国粗钢产量增速均出
现不同程度放缓，其中亚洲地区2013年粗钢年产量达10.59亿吨，同比增长
4.75%，占全球钢材产量的65.90%，同比小幅增加。2013年，中国粗钢产量达
7.75亿吨，同比增长9.28%，在全球粗钢产量中占比从%小幅上升
到48.19%。欧盟地区粗钢产量为1.66亿吨，同比下降1.78%，北美地区粗钢
产量为1.19亿吨，同比下降2.46%，独联体地区和南美地区粗钢产量分别达1.09
亿吨和4,602万吨，同比分别下滑1.80%和0.78%。
从全球铁矿石产量来看，其生产主要集中在中国、澳大利亚、巴西、印度和
俄罗斯，这5个国家的铁矿石产量合计占全球铁矿石产量的七成以上。中国铁矿
石产量虽居于全球前列，但品位偏低，无法满足国内市场对铁矿石的需求，使得
我国铁矿石对外依存度较高。2013年我国进口铁矿石8.19亿吨，相比2012年
增幅明显，是世界主要进口国之一。各大矿业企业近年来通过并购重组，已经实
现了较高的产业集中度，但不排除仍有进一步合并的可能，全球铁矿石行业集中
度有可能进一步提高。
2、国内钢铁行业发展态势
（1）国内钢铁行业现状
钢铁行业总体来说是强周期性行业之一。周期性一方面体现在经济增长与钢
铁产品的需求及价格息息相关，从而影响整个行业的盈利水平；另一方面，钢铁
行业作为原，对建筑、装备制造等下游行业的敏感度较高，因此与我国
政府开支力度和宏观经济增长有密切的关联。近30多年来，我国国民经济持续
增长，GDP增长率水平呈波动变化趋势，也直接影响了钢铁市场的供需情况。
自2008年全球金融危机引发全球经济衰退以来，我国钢铁产量增速逐渐放缓，
钢铁行业呈现明显的波动下滑态势。2009年，在中央政府宏观经济刺激计划的
拉动下，钢铁产量增速明显。随着政府投资热度减弱，2012年国内外宏观经济
低迷，钢铁行业又进入行业谷底时期，局部出现产能过剩的现象，钢铁产品价格
也逐步下跌。
A、粗钢产量及表观消费量持续增长，粗钢生产总量偏高
2000年至2013年，我国粗钢产量持续增长。粗钢产量增速在2005年达到
顶峰，其后逐年下降。受2008年全球金融危机的影响，我国粗钢产量同比增速
下降至2.11%左右。2009年在国家宏观经济刺激计划的拉动下，粗钢产量增幅
出现回升。
2010年我国生产粗钢62,649.98万吨，比2009年增长10.61%。2013年
我国生产粗钢77,457.94万吨，比上年增长9.28%，创历史新高。
2007年以来，我国粗钢月度产量及同比变化情况
01,04,07,%
/011/014/03（万吨）
粗钢产量同比增速
从2000年开始，受国内经济高速增长的拉动，我国粗钢表观消费量持续增
长。其中，2000年至2005年，国内粗钢表观消费量均大于粗钢产量，呈现产
需两旺的格局。从2006年开始，我国粗钢产量超过粗钢表观消费量，钢铁产量
增长较快。2006年至2008年，我国钢材净出口量折合粗钢分别约2,600万吨、
4,800万吨和4,600万吨。受全球经济危机导致国际市场需求下降及国际贸易保
护主义影响，2009年我国钢材净出口量折合粗钢下降到287.72万吨。2010年，
我国钢铁产品出口大幅增长，进口有所下降，导致全年钢材净出口量折合粗钢为
2,729.86万吨，比2009年增加2,442.14万吨，占全年国内粗钢生产总量比2009
年增加5,308.7万吨的46.02%，这是造成全年粗钢生产总量偏高的一个重要原
因。2013年，我国粗钢表观消费量达到了7.26亿吨。
2007年以来，我国粗钢表观消费量月度表现及同比变化情况
01,04,07,000-30%
/011/014/01（万吨）
粗钢表观消费量同比增速
B、钢材价格波动周期缩短且各品种及品种间价格波动幅度较大
2005年至2014年5月，中钢协发布的钢材价格指数变动如下图所示：
2005年－2014年5月我国钢材价格走势
钢材综合价格指数钢材价格指数：长材钢材价格指数：板材
总体来看，从2007年开始，在国内消费需求拉动以及铁矿石等原材料成本
推动的影响下，钢材从2007年初的105.48点上升至2008年7月的
162.26点。受全球经济危机影响，从2008年7月开始，钢材产品需求减少，导
致钢材库存大幅增加、钢材价格大幅下降，钢材从162.26点下跌至
2009年4月的95.01点。2009年二季度，随着国家经济刺激计划效果的显现，
钢材产品需求逐渐回暖，钢材价格小幅回升，钢材在2009年8月回升
至115.81点。其后经过一波调整，在2009年10月中旬触及100.06点低点后
开始回升。从发展趋势看，月钢材价格上升，4月末钢材综合价格
指数比2010年年初上涨20.7%，5月以后钢材价格连续下降，8月末钢材价格
指数比4月末下降10.58%，9月以后钢材价格波动向上调整，年末价格指数比
8月末反弹上升12.3%。
2011年国内市场钢材价格总体水平高于2010年，并呈窄幅波动运行态势，
波动幅度小于2010年。其中，1-2月延续了2010年四季度的上涨走势，2月末
钢材综合价格指数为135.65点，比年初上涨5.74%；3月受春节影响需求减弱，
价格明显回落，3月末钢材综合价格指数为131.23点，环比下降3.26%；二季
度是钢材消费旺季，4-5月钢材价格有所回升。5月末钢材综合价格指数为135.93
点，比3月末上升3.58%；6月下旬小幅调整后，7-8月继续呈小幅上升走势。
8月末钢材综合价格指数为135.23点，比6月末上升0.62%。
进入2012年开始，钢材价格出现连续震荡下滑的行情，2012年9月中，
钢材综合价格指数为99.39点，为2012年最低点。其后钢材价格出现小幅反弹，
但缺乏有力的价格支撑。2013年以来，钢材综合价格指数一路下滑，价格出现
疲弱的态势。2014年4月末，钢材综合价格指数为95.97，疲势较为明显。
总体来看，国内市场钢材价格的上升、下降，主要受钢材供需关系的变化及
宏观经济和政府开支力度的影响，生产总量过高，出现供大于求时，市场价格由
升转降，生产总量减少，供需矛盾缓和，市场价格有所反弹，而价格上升又带动
生产总量反弹，供应量扩大，促使国内市场钢材价格处于较低价位波动调整状态。
C、粗钢自给能力较强，月度进口同比数据变化率较大，出口数据较为稳定
月度粗钢出口数据
01,000-140%
/011/014/03（万吨）
粗钢出口数量同比
总体来看，国内粗钢月度出口数量波动较小，海外市场对国内钢材的需求也
较为稳定。
月度粗钢进口数据
/011/014/03（万吨）
粗钢进口数量同比
而国内对海外钢材的需求却出现了较大波动，2008年在快速进入低需求周
期后，在2009年左右出现迅速反弹，经济环境和国家的资本开支对粗钢等材料
的进口有着显著的影响。
D、我国铁矿石产量较大，但依然存在一定程度对外依赖
铁矿石费用约占炼铁成本的60.00%～70.00%，铁矿石价格的波动，将直接
影响钢材的生产成本。在中国铁矿石的主要来源构成中，国内矿占比略大于进口
矿，比例接近3:2。
中国铁矿主要分布在东北（主要分布在鞍山矿区）、华北（主要分布在河北
宣化、迁安和邯郸、邢台地区）、中南（主要分布在湖北大冶矿区）、华东（主
要分布在安徽省芜湖至南京一带）以及西南、西北地区各省。中国铁矿储量位于
俄罗斯、澳大利亚、巴西和加拿大之后，居世界第五。中国铁矿资源有两个特点，
一是贫矿多，贫矿储量约占总储量的80.00%；二是多元素共生的复合矿石较多，
矿体复杂。据国土资源部最新统计，中国已探明铁矿石藏量约为593.90亿吨，
含铁量在30.00%～35.00%，其中约415亿吨矿石为磁铁矿。近年来，国产铁
矿原矿产量持续增长，据中国钢铁工业协会统计，2012年国产铁矿原矿生产
13.09亿吨，约占全年铁矿石用量的63.73%，受宏观经济影响，产量较同期略
近年来，中国进口铁矿石数量逐年增加。2009年，受下游钢材需求大幅增
长影响，我国进口铁矿石数量增加至6.28亿吨，增速高达41.48%，是历史上增
量和增幅最大的一年。2010年中国铁矿石总计进口6.19亿吨，较上年略有下降，
主要系宏观经济政策的刺激作用有所缓和，铁矿石总需求有所下降，同时国内自
产铁矿石产量同比增加替代了部分进口需求。2011年以来，进口铁矿石数量温
和增长，2013年，进口铁矿石总计8.19亿吨，同比增长了10.20%。
（2）国内钢铁行业的主要发展趋势
整体而言，在国家继续推进发展方式转变、保持经济平稳较快发展的政策背
景下，国内钢铁行业的发展趋势主要表现在以下方面：
A、控制总量增长、淘汰落后产能
目前我国的钢铁产能中，存在相当一部分不符合产业准入标准的炼铁及炼钢
产能，这些产能多存在产品质量及技术水平不高，环境污染和安全隐患严重等问
2005年以来，国家出台了一系列相关政策控制钢铁生产总量、淘汰落后产
能。根据《钢铁工业“十二五”发展规划》，我国到2015年底将淘汰400立方
米及以下高炉、30吨及以下转炉和电炉；主要节能减排指标均有较大幅度的下
降，其中吨钢二氧化硫排放量较“十一五”期间累计降幅在39%以上。2011年
12月，工信部出台“十二五”工业领域行业淘汰落后产能目标，确定淘汰炼铁
落后产能和炼铁产能各4,800万吨。伴随产业政策的逐步落实，未来我国规模较
小且落后的产能将被逐步淘汰，结构性产能过剩的局面将预期得以改观。
B、通过并购重组、提高产业集中度，实现集约化经营
目前我国钢铁行业产业集中度仍然偏低。随着国家鼓励重组政策的出台和实
施，未来我国钢铁企业重组步伐将不断加快，将形成宝钢集团、鞍本集团、武钢
集团为首的几个产能达到5,000万吨以上的特大型钢铁企业及若干个产能在
1,000万吨至3,000万吨级的大型钢铁企业，钢铁产业集中度将逐步提高。
C、产品结构调整
我国是全球第一大钢铁生产国，但仍存在部分高端产品自给率不足等问题。
未来我国将重点发展高速铁路用钢、高强度轿车用钢、高档电力用钢和工模具钢、
特殊大锻材等关键钢材品种以提高自给率，并加快推广使用屈服强度1400MPa
及以上的螺纹钢，促进建筑钢材的升级换代。
1指金属材料发生屈服现象时的屈服极限,亦即抵抗微量塑性变形的应力。
（二）发行人经营范围
经营范围：生产、销售：黑色金属及其延压加工产品、冶金机械、设备及配
件，焦炭及焦化副产品（化工）生产和销售、冶金的投资、黑色金属冶炼、工业
用氧、工业用氮、工业氢、纯氩、压缩空气、蒸汽、城市煤气经营、钢铁产品采
购、耐火材料技术转让和施工服务、废钢铁加工、采购和销售、钢铁生产技术咨
询、专有管理技术（高炉无料钟炉顶布料器等）、电力设备的施工、维护和检修
以及电力技术服务、火车货物运输和工业用水；仓储（需前置审批许可的项目除
外）；进出口贸易。（法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，未获许可不
得生产经营）
（三）发行人的主营业务、主要产品及其用途
是我国重要的钢铁工业企业之一，是内蒙古自治区首家销售收入超
过400亿元的企业。公司拥有具备国际国内先进水平的冷轧和热轧薄板及宽厚
板、无缝钢管、重轨及大型材、线棒材生产线，是我国主要钢轨生产基地之一、
品种规格较为齐全的无缝钢管生产基地之一、西北地区最大的板材生产基地。公
司始终致力于提高品质和打造名牌，热轧薄板、无缝钢管等产品通过国际权威机
构认证，钢轨和无缝钢管被授予“中国名牌产品”称号，无缝钢管被国家质检总
局确定为“免检产品”。发行人的产品主要为板材、型材、管材、线棒材四大类。
其中，板材的销量最大。
发行人的板材产品主要包括热轧板卷、冷轧板卷、镀锌板等。
发行人的热轧板卷产品具有良好的冷弯和焊接性能，并具有一定的冲压性
能，主要用于建筑、轻工、精密仪表、小家电及部分客货车汽车板等领域。
发行人的冷轧板卷产品具有强度高，韧性好，易于加工成型及良好的可焊接
性等优良性能，主要用于汽车、机械、钢管、建筑、火车车辆、压力容器、基建
发行人板材产品面对的国内竞争者较多，就质量和品种而言，主要面临宝钢
集团、鞍钢集团、武钢集团、集团、集团、本钢集团、太钢集
团等钢铁企业同类产品的竞争。
发行人的型材产品主要为铁道用钢材，其中主要为重轨产品，另外还有小部
分的道岔钢轨、起重机钢轨等品种。发行人的重轨产品具有高平直度、高精度、
高纯净度的特殊性能，主要用于铁路建设的系列用途。
发行人是我国主要的钢轨生产基地之一，2010年，发行人生产的时速350
公里的高速钢轨产销量为全国第一。在铁道用钢材领域，国内生产同类产品的企
业为鞍钢集团、攀钢集团、武钢集团。2010年和2011年，发行人的重轨产量均
为国内最高，占同期全国总产量的比例均在23%以上。
发行人的管材产品主要为无缝钢管系列产品，包括石油套管、高中低压锅炉
管、结构管、流体输送管、液压支架管、管线管、汽瓶管和各种弯头、管件用管
等。发行人的无缝钢管产品尺寸精确度高、产品质量稳定，具有良好的综合性能
及抗时效能力、有较好的低温韧性，产品主要用于石油、锅炉、煤炭、化工、天
然气输送等。
发行人是我国品种规格较齐全的无缝钢管生产基地之一，国内生产同类产品
的企业主要为天津钢管集团、宝钢集团、攀钢集团、等钢铁企业。其中，
天津钢管集团的产量较大，年产量在250万吨以上，发行人与宝钢集团、攀钢集
团、的产量较为接近。
发行人的线棒材产品主要为圆钢、方钢、扁钢、六棱钢等产品。发行人的线
棒材产品具有表面质量好，尺寸精度高的特性，产品主要用于建筑、拉丝、标准
另外，发行人还生产部分钢筋产品，主要为螺纹钢。发行人的螺纹钢产品具
有良好的强度、延性、焊接性能、冷弯性能等，产品主要用于建筑、拉丝、标准
国内生产线棒材及螺纹钢的企业众多，大中型钢铁企业基本上都具备一定规
模的生产能力。
（四）发行人主要业务经营情况
公司主营业务为钢、铁的冶炼、钢材的加工、生产和销售，生产的主要产品
为板材、无缝钢管、重轨及型材、线棒材等四大类。月，公司主营业
务收入占营业收入95.59%，公司主营业务突出。月、2013年、2012
年和2011年，公司主营业务收入分别为2,070,807.41万元，3,490,456.16万元、
3,799,505.53万元和4,442,119.20万元，近三年及一期公司的主营业务收入出现
近三年主营业务分产品收入明细表
（单位：万元）
565,560.64
451,917.79
466,232.34
1,218,396.68
1,396,337.06
1,718,954.18
629,942.56
502,225.78
465,304.91
632,108.46
780,032.76
977,414.90
149,110.82
154,211.98
175,300.82
209,972.11
189,882.19
386,787.52
380,682.54
3,490,456.16
3,799,505.53
4,442,119.20
公司是中国冶金企业中产品品种、规格较全的企业之一，主要包括管材、板
材、型材和线棒材等，除上述四大类产品外，还有少量的钢坯、带钢、焦副产品
等其他产品。公司拥有烧结、焦化、炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产流程及
相关配套措施，已经形成了一、二炼钢两大体系，板、管、轨、线四条生产线的
管材方面，主要产品为无缝钢管，公司是中国品种、规格最为齐全的无缝钢
管生产基地之一。近几年虽然公司管材板块销售获取的营业额较稳定，但是在主
营业务收入中的占比不高，主要是由于受到国外反倾销措施的影响以及国内供大
于求的市场现状所致。
板材方面，主要产品为冷轧、热轧薄板、宽厚板、镀锌卷等，在公司产品中
占销售收入比例最大，年销售占比分别达到了38.70%、36.75%、
34.91%。公司是西北地区最大的板材生产基地，板材主要销往华东、华南地区，
受行业状况和市场供求关系影响，该部分带来的收入水平有所下滑。
型材方面，主要产品为重型铁轨。公司是我国主要的重型铁轨生产基地之一，
受高速铁路建设拉动，金融危机后型材销售收入保持稳定，因国家对铁路建设规
划的调整，2012年型材销售收入较2011年同期增长7.93%，2013年型材销售
收入较2012年同期增长25.43%。
线棒材方面，主要产品为圆钢、方钢、扁钢、六棱钢等，应用于房地产建筑
行业，在公司主营业务收入中的占比保持在20%左右。
最近三年，发行人主要产品的产能、产量及销量如下：
单位：万吨、亿元
注：钢坯由于属于公司产品中间件，大多对内使用，对外销售较少
总体来看，公司受钢铁行业景气度下滑影响，整体收入规模同比有所下滑，
盈利能力亦有所弱化，但随着公司非公开发行股票募集资金收购巴润矿业和白云
鄂博铁矿西矿采矿权的完成，公司资源保障程度进一步得到提升，整体收入水平
有望随着行业景气度的恢复得以改善。
（五）发行人的竞争优势
1、资源及储备优势
发行人所在的内蒙古自治区为华北、西北的连接枢纽和西部大开发的门户，
在国家西部大开发战略格局中占有重要地位。西北地区钢材需求潜力巨大，是我
国钢铁工业优化布局的重点区域；同时，自治区政府为发行人及其控股股东配置
了大量煤炭资源，支持包钢集团实行区域内稀土资源专营，开发区内有色金属资
源。在发行人及控股股东拥有的矿产资源中，白云鄂博矿区是举世瞩目的铁、稀
土、铌、钍等多金属共生矿，是西北地区储量最大的铁矿，也是世界最大储量的
稀土矿区。
依照包钢集团的战略规划，已成为包钢集团矿产资源整合的优先平
台企业。其中，在煤炭资源方面，目前包钢集团在自治区政府的大力支持下，已
经获得市上海庙地区焦煤等大量煤炭资源。另外，2012年7月已开工
建设的乌海地区四道泉煤矿，设计产能为年生产肥煤120万吨；乌海地区的骆
驼山煤矿正在进行扩能改造，预计2014年包钢在乌海地区的焦煤产能将达到
180万吨/年，乌海地区的煤炭资源已基本具备注入的条件。未来几年，
包钢将建设锡林郭勒盟、市、阿拉善盟、包头市4个煤炭原煤、洗精煤
生产基地，产能将达到1420万吨/年，其中洗精煤产能达880万吨/年，并根据
国家产业政策和市场需求，择机建设两个煤炭产业链延伸基地，待时机成熟时，
上述煤炭资源也将逐步注入。
在有色金属资源方面，目前自治区政府已经和即将配置给包钢的有色资源量
已达288万吨。未来几年，包钢将以黄岗矿业为主线，建立锡、钨、铜、锌等
多金属产品初加工、深加工基地，逐步通过兼并重组、收购等手段整合自治区东
北部有色金属资源；同时以本部为主线，建立乌兰察布、巴彦淖尔钼、铜、铅、
锌等多金属初加工、深加工基地，具备年产有色金属矿产品7.2万吨、年创产值
90亿元的经济规模，成为新的效益增长点。包钢集团将视上述资源的开发利用
情况，采取成熟一个注入一个的策略，逐步由完成对有色金属资源的收
2、成本及地域优势
钢铁行业总体成本构成中，铁矿石和煤炭成本是主要构成。我国钢铁行业长
期以来高度依赖进口铁矿，钢铁产业链利润已经向上游矿产资源控制方转移，行
业制造成本较高。地处内蒙并靠近山西等煤炭富集区，毗邻资源丰富的
蒙古国、俄罗斯，水、电、煤、铁等资源充足，公司铁矿石自给率在50%以上。
发行人的地理及保证了公司生产所需的铁矿石、煤炭及水、电供应，运
输成本远低于华东、华中地区钢企，使得公司综合原料成本具有明显优势。
2013年，发行人通过非公开发行对巴润矿业和白云鄂博铁矿西矿采矿权进
行收购，白云鄂博铁矿西矿稀土、铌、钪等资源储量丰富，价值量巨大，通过本
次资产注入，公司实现了对上游铁矿资源的进一步整合，将成为国内主要的轻稀
土原料供应商，全球最大的氧化钪生产基地。同时，由于稀土矿大多为铁矿石采