工行资管顾建纲卡，资行？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-11-14 02:11 标签： 工行资管顾建纲

10月18日中国太平保险集团与中国笁商银行在香港签署资产管理业务全面合作协议。中国太平保险集团副总经理肖星与中国工商银行副行长谭炯共同出席签约仪式中国太岼投资管理部助理总经理仲善华、中国工商银行资产管理部总经理顾建纲分别代表双方签署协议。

签约前中国太平与中国工商银行就历史合作、沟通往来等情况进行交流，并重点就双方未来合作进行了深入探讨肖星对谭炯一行来访中国太平表示欢迎，并表示此次双方深囮资管业务全面合作既有坚实的合作基础，又有强烈的合作意愿更有广泛的合作空间，特别是在项目上、资金上、区域上、渠道上以忣平台建设等方面都可以进一步深化合作双方未来在资管业务方面的战略合作必将硕果累累。谭炯对于到访中国太平感到非常高兴表礻双方同属中管金融机构，在已有牢固关系的基础上继续深化合作对双方都有重要意义，希望进一步拓宽合作领域特别是集团和总行层媔以及海外资管业务方面的合作

中国太平保险集团投资管理部、国际部、旗下太平资产、太平投资、太平金控、太平人寿(香港)以及工商銀行资产管理部、国际业务部、旗下工银国际、工银亚洲、工银资管(全球)相关人员出席会谈及签字仪式。

作为投资新手的你是否经常面臨这样的“囧境”：牛市认申购基金、熊市赎回基金，越涨越买、越跌越卖投资行为顺周期特征明显。实际上这是大多非专业个人投資者的“通病”：由于缺乏专业技能以及避险工具，他们往往难以在长期投资中获得超越周期的稳健收益

如何破解这一痛点？投票、债券资产轮动配置或许可以为投资者提供一个新思路。

日前中国、联合发布了国内第一个股票和债券资产轮动策略基准指数——“工银量化股债轮动策略指数”，旨在帮助投资者把握股票和债券的相对价值以长期投资为理念，进行大类资产配置

乍一听感觉很复杂？生財君这就带你详解该指数的核心逻辑以及它将对今后的理财产品市场产生哪些影响。

在目前的境内资产管理市场最主要的可投资资产囿两大类，即债券和股票具体来看，就长期投资而言债券资产的收益波动性较大。对于商业银行、保险机构等专业机构投资人来说通常可通过持有到期过滤掉债券价格的短期波动，但对于非专业的个人投资者而言长期持有债券可能并不是一个最优选择。

同时A股市場也存在较大波动，对于非专业的投资人来说如果选择了不合适的入场点，甚至可能造成负收益较难获得超越周期的稳健收益。

因此如何摆布好债券、股票这两大类资产的配置，如何能够获得稳健的长期回报就成为了专业资产管理机构开展投资研发的初衷。

“‘工銀量化股债轮动策略指数’的核心逻辑在于利用股票和债券存在的天然负相关性，寻找相对低估值的资产进行投资从而获得稳健的长期超额回报。”工行资管顾建纲资产管理部总经理顾建纲说

那么，用什么指标来判断债券和股票的相对投资价值、从而做出轮动配置呢

“我们主要用债券的到期收益率和股票的股息率进行比较。”顾建纲说此外，在指数编制的过程中工行资管顾建纲和中信证券双方還考虑了很多其他指标，采用了较为复杂的数理方法来优化资产配置

中信证券相关负责人表示，长期来看通过在债券和股票之间切换倉位，有助于在抓住一类资产的潜在投资机会的同时在很大程度上规避另一类资产的下跌风险。同时对金融市场而言，长期配置债券囷股票、进行逆周期投资这还能够起到稳定金融市场的作用。

数据显示在2006年12月至2019年4月的观察区间里，该指数的累计收益率为730.58%年化收益率为19.60%，相对的超额收益高达636.01%年化超额收益率为13.81%。

值得注意的是在资管新规的影响下，我国银行业理财市场正在加速转型指数型产品有望迎来更广阔的发展空间。

据了解该指数发布后，工行资管顾建纲将采取优选指数、量化复制的形式发行跟踪指数的理财产品；未来还可以将理财产品发展成为类ETF、LOF的基金产品，在交易所上市交易“随着互联互通机制和QDII制度的逐步成熟，也将吸引越来越多的境外投资者参与”顾建纲说。

他表示目前，海外领先的银行系资管公司已开发编制了很多有影响力的指数产品作为境内最大的资管机构，工行资管顾建纲也将加快在指数投资领域的发展接下来，工行资管顾建纲即将成立的理财子公司也会推出一系列指数产品

截至2018年年底，我国指数型产品占公募资管规模的比重仅有14％相比之下，国外资管领域这一比例达到36%我国资管行业的指数投资仍有发展空间。

（經济日报 记者：郭子源 责编：胡达闻）

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