暂停上市恢复上市股票上市首日即时行情显示的前收盘价是如何确定的？_全景网_资本市场第一互动门户
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暂停上市恢复上市股票上市首日即时行情显示的前收盘价是如何确定的？
来源：股民呼叫中心
发布时间：日 16:07
　　暂停上市恢复上市股票上市首日即时行情显示的前收盘价是按照其最后交易日收盘价与恢复上市前最近一次增发价两者中取高的原则来确定。
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大家知道打新股，知道定增么？
2015年，沪深两市有219只新股上市，总融资规模是1586亿。
2015年，沪深两市有586家上市公司完成定向增发，规模超过12174亿元。（数据来自wind）
对于广大散户来说，定向增发这个词可能还比较陌生，但是如果换种说法，如：“XX公司非公开发行股票”这事听起来就熟悉多了。特别是近两年年来，非公开发行股票几乎是上市公司公告中最常出现的词汇。由和讯网给出的数据看，光是今年来这两个月来就有131家上市公司实施了定向增发，这种发行股票的频率和融资规模都远比新股发行要大的多，只是因为这类行为都是非公开的，所以很多人不知道罢了。
今天，我就来说一下定向增发到底是怎么回事。我们都知道公司上市行为的本质就是出让股权换钱（当然换来的钱怎么花咱们就不得而知了，也许是扩大经营、也许是收购资产、也许就是被大股东动歪脑筋装自己兜里了） 。上市公司第一次干这事儿也就是通常说的IPO（首次公开发行），所有股民都可以通过打新股的方式参与认购。虽然IPO能给上市公司带来一大笔现金，但是钱再多也可能会遇到手头紧的时候啊，如果上市公司再想通过发行股票来融资的话，那最方便的方式就是选择非公开发行股票了，也就是定向增发。证监会规定了定向增发对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。由于定向增发的规模通常都会是数亿到数百亿级的，因此定向增发的参与者通常都是手握巨资的机构投资者，鉴于这类投资者都有较强的投资能力，监管层对于定向增发方案的审批也相应要宽松些。当然，参与定向增发的投资人也不是傻子，虽然在认购的股票的时候肯可能会有一些折扣（通常是在市场不好时），但毕竟涉及到动辄上亿的投资，而且在认购股票后还要承担一年锁定期内股价下跌的风险，所以参与定向增发的投资人通常要么是上市公司的大股东，要么就是对于公司未来发展十分看好的机构。
对于上市公司来说，定向增发通常被市场解读为利好。一方面是因为上市公司可以有更多的钱来干更大的事；另一方面看，有机构愿意投资那么多钱来买增发的股票，这事本身就强化了股民对于公司未来发展的信心。当然，在定向增发的股票上市满一年时就会对上市公司的股价形成一定的压力，因为参与定向增发的投资人总是要卖出手中的股票实现收益的嘛，也就是说当年定向增发的规模有多大，限售股的解禁后的抛压有多大。
对于参与定向增发的机构投资人来说，其参与定向增发的收益主要来自两个方面。一方面是这部分股票在非公开发行时打的折扣，另一方面是锁定期内股票产生的溢价部分。通常情况下，上市公司在发布定增方案到真正实施非公开发行至少需要2个月的时间。也就是说一家上市公司在1月份的时候发布定向增发的公告，前20个交易日股价平均是10块，那么机构参与非公卡发行股票的最低成本就是9块。由于定向增发本身就是一种利好事件，所以在公告发出后股价就会有所上涨，当3月实施非公卡发行时股价就有可能涨到13.5了，也就是说机构投资人在一拿到股票的时候就有了50%的盈利（当然这是牛市下的逻辑）。这样看的话，定向增发就成了收益很可观的投资品种，这也就是这两年定向增发市场火爆的原因。
对于普通的投资人来说，一般是通过认购定增基金的方式参与上市公司的定向增发。也就是基金管理人向投资人募集资金，然后以基金的名义参与上市公司的定向增发。这类基金有的只是参与一家公司的定向增发（私募派），有的会出于分散风险的考虑参与到多家上市公司的定向增发（公募派）。但是投资起点基本都是100万，封闭期通常是一年半或者两年。就参与规模和收益表现来说，财通基金是近几年做定向增发做得最抢眼。从2015年开始，出现了千元起投的定增基金类产品，如国投瑞银瑞利混合型基金（161222）就是如此，但是由于成立时间还比较短，真正退出时的表现还有待观察。
最后，这么干巴巴的文章客官都能看完，怀涛在这说声谢谢啦~以上内容有写的不到的地方欢迎拍砖，如果有对相关问题感兴趣的朋友，欢迎we私行（wesihang）微信后台留言交流。
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今日搜狐热点定向增发股，股票价格是如何确定的？_百度知道
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定向增发股，股票价格是如何确定的？
它的合理区间是什么？通常如何确定？谢谢
定向增发股票是指非公开发行、即向特定投资者发行，也叫定向增发的股票。根据证监会相关规定，关于非公开发行，除了规定发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90%，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等。根据（上市公司证券发行管理办法）第三十九条固定：发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的90%。定价基准日是指计算发行低价的基准日，可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日。主要流程：一、公司有大体思路，与中国证监会初步沟通，获得大致认可;　　二、公司召开董事会，公告定向增发预案，并提议召开股东大会;这个时候是停牌发布公告，表现为利好，股价大涨。　　三、公司召开股东大会，公告定向增发方案;将正式申报材料报中国证监会;　　四、申请经中国证监会发审会审核通过，公司公告核准文件;　　五、公司召开董事会，审议通过定向增发的具体内容，并公告;（利好出尽，偏向主力出货，股价不涨小跌或者大跌。这个时候确定定增价格，）　　六、执行定向增发方案;　　七、公司公告发行情况及股份变动报告书。由于定增是针对大股东，少数人的的方案，股份自发行结束之日起，十二个月内不得转让，控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，三十六个月内不得转让，境外战略投资者所认购的股份在三十六个月内不得转让。定增价格不会对市场造成直接影响。是由于对未来预期利好造成的间接影响，所以也说不上可以操纵股价。具体参考上市公司证券发现管理办法：
采纳率：48%
一般不低于公告日前20个交易日的平均价
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定向增发股的相关知识
等待您来回答[转载]股票定向增发是好是坏,怎么判断？
定向增对上市公司有明显优势：有可能通过注入优质资产、整合上下游企业等方式给上市公司带来立竿见影的业绩增长效
果；也有可能引进战略投资者，为公司的长期发展打下坚实的基础。而且，由于“发行价格不低于定价基准日前二十个交
易日公司股票均价的百分之九十”，定向增发基可以提高上市公司的每股净资产。因此，对于流通股股东而言，定向增发
应该是利好。
同时定向增发降低了上市公司的每股盈利。因此，定向增发对相关公司的中小投资者来说，是一把双刃剑，好者可能涨停
；不好者，可能跌停。判断好与不好的判断标准是增发实施后能否真正增加上市公司每股的盈利能力，以及增发过程中是
否侵害了中小股东利益。
如果上市公司为一些情景看好的项目定向增发，就能受到投资者的欢迎，这势必会带来股价的上涨。反之，如果项目前景
不明朗或项目时间过长，则会受到投资者质疑，股价有可能下跌。
如果大股东注入的是优质资产，其折股后的每股盈利能力明显优于公司的现有资产，增发能够带来公司每股价值大幅增值
。反之，若通过定向增发，上市公司注入或置换进入了劣质资产，其成为个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的
主要形式，则为重大利空。
如果在定向增发过程中，有股价操纵行为，则会形成短期“利好”或“利空”。比如相关公司很可能通过打压股价的方式
，以便大幅度降低增发对象的持股成本，达到以低价格向关联股东定向发行股份的目的，由此构成利空。反之，如果拟定
向增发公司的股价跌破增发底价，则可能出现大股东存在拉升股价的操纵，使定向增发成为短线利好。
因此判断定向增发是否利好，要结合公司增发用途与未来市场的运行状况加以分析。一般而言，对中小投资者来说，投资
具有以下定向增发特点的公司会比较保险：一是增发对象为战略投资者，定向增发有望使公司的估值水平提高，进而带动
二级市场股价上涨；二是增发对象是集团公司，有望集团公司整体上市，消除关联交易；三是增发对象是大股东，其以现
金认购，表明大股东对上市公司发展的信心；四是募集资金投资项目较好且建设期较短的公司；五是当前市价已经跌破增
发价或是在增发价附近等，且由基金重仓持有.
一般来说对小股东（散户）来说还是比较利好的东西。1.公司能获得现金流。2.定向增发的对象一般是机构，证明机构看
好公司的发展。
企业缺少流动资金运行项目时会增发股票.
融资分两种,股权融资和债权融资.
这是股权融资的一种.
发债得给人利息到期得还钱.
发股不用给人利息,到期也不用还人钱.
缺点是会分散控制权.
如果增发后股价巨幅向上波动相当于他便宜卖了公司股票造成损失.
当公司股价处于高位,公司急于用钱,资金量又需求很大时,公司往往选择增发股票融资.
=======================================================
1]上市公司的增发,配股,发债等~~都属于再融资概念的范畴.
]增发:是指上市公司为了再融资而再次发行股票的
]定向增发:是增发的一种形式.是指上市公司在增发股票时,其发行的对象是特定的投资者(不是有&&&&&&&&&&&&&&&&&
钱&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
买). 　　[4
]在一个成熟的证券市场中，上市公司总是在股票价值与市场价格相当或被市场价格高估时，实施增发计划;
而在股票价值被市场价格低估时实施回购计划.这才是遵循价值规律、符合市场经济逻辑的合理增发行为。因为在市场价
格低于股票价值时实施增发，对公司原有股东无异于是一次盘剥，当然对二级市场中小投资者的利益和投资信心都是一种
定向增发和配股，是上市企业常用的增资扩股手段。不过，这两种手段区别不小，用途也不尽相同。
　　前几年，尤其是股市尚未进入新一轮牛市时，配股是投资者最为熟悉的资本运作方式。当时，许多上市公司将上市视
作纯粹的"圈钱"手段，不但在初次上市时圈来的资金不知道善加利用，而且一旦资金紧张就通过配股再次募集资金。更可
气的是，手握上市公司控制权的大股东往往放弃配股，宁可股权被稀释---由于当时他们持有的是非流通的股份，因为配
股而导致的股票市价被稀释对他们几无影响，再加上他们往往通过占用上市公司资金等手段获得额外收益，在前几年上市
公司普遍不太派发红利的大环境下，对于股权稀释往往也不太在意---只要不至于丧失控股权即可。对于散户而言，明知
上市公司许多是在圈钱，但是配也不是，不配也不是。参与配股，等于就是送钱给往往不务正业的上市公司；但是不配，
则面临股价除权后的当即损失，所以不少投资者是宁可边下跌边抛售，也不愿意搅和在上市公司的"圈钱"游戏中。
　　当然，伴随股改，大股东的股权可以逐步流通了，他们顿时就对股价、市值在乎起来了。越来越多的大股东选择将优
质资产注入上市公司，甚至整体上市。而在这个过程中，定向增发这种方式就运用得比较多了。比如中国船舶，也就是之
前的沪东重机，就在1月29日宣布进行定向增发，增发不超过4亿股给特定投资者，其中控股股东中船集团以资产认购不少
于发行总量59%的股份，而其它大型企业则以或资产或现金的方式认购剩下的股份。表面上看，经过定向增发，普通投资
者持有的股票占总股本的比例被稀释了，但是由于定向增发往往以比上市公司低的市盈率水平去收购资产，所以这些注入
的资产极大地提升了上市公司的盈利能力和净资产，进而降低了上市公司的市盈率，从而有机会使上市公司的每股股价上
升。还是说回中国船舶，2007年二季度其每股盈利不过0.3745元，到了三季度就达到1.6601元，而净资产由38.5亿元上升
到305.9亿元，如此巨大的增幅就是拜定向增发所赐。正因为市场早就预期到了定向增发会有如此涨幅，所以其股价便从
定向增发消息宣布前的37.72元上升到最高300元。
　　当然，虽然目前越来越多企业通过定向增发的方式来资产注入或者整体上市，但也有不少企业仍旧才有配股的方式谋
求发展。比如此前中华企业宣布10配3，虽然大股东表示会足额参与配股，但市场对此似乎并无正面反应。其实并不奇怪
，因为上市公司通过配股能够获得的只是简单的现金，而通过以资产形式完成的定向增发，获得的则往往是一块已经经营
成熟盈利稳定的优质业务，后者对于上市公司的帮助更大而且更为迅速，可以起到立竿见影的效果。再加上定向增发不需
要散户掏腰包，而配股却需要，时下投资者重定向增发轻配股也就毫不奇怪了。
定向增发又叫非公开增发，是指上市公司向不超过10名投资者发行股份，没有公开定向增发的说法。在董事会公布发行预
案的时候，该（不超过）10名投资者可以是已经确定的也可以是不确定的，不确定的或部分不确定的叫向不特定对象非公
开发行，确定的（很多情况下是大股东或者战略投资者）就叫向特定对象非公开发行。
定向增发可以意味着很多事情……对特定对象发行新股可以去购买资产，那么就可以有很多含义，比如说大股东注入资产
，比如说引入战略投资者，比如说以战略扩张的方式对外购买资产，比如说被借壳上市，以上这些的任何一个都有可能造
成上市公司基本面的重大变化。当然，另外还有最常见的，向机构投资者，如基金、保险、券商等募集资金用于公司主业
的扩张，投资新的项目。
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。公司新增发股份什么时候能上市交易?_百度知道
色情、暴力
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公司新增发股份什么时候能上市交易?
我有更好的答案
一般禁售期有一年左右，具体看公告
看流通时间
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