分级基金新规出现后，B的流动性会有很大影响。
如果一只封闭式基金，永续，永远不分红 ，只能在二级市场买卖，像这样的基金，打5折我都不会要，打1折我都要考虑考虑。
B只有三种退出方法，
1、 二级市场买卖
2、上折退出
3、买A合并赎回。
分级基金新规出现后，二级市场买盘大量减少，流动性变差，买一，-8%，买二 -9%，买三，跌停，你卖不卖。（有套利者的存在这种情况很难出现，但是买一，母基折价0.5%以上，肯定会出现。）
上折退出，现在漫漫 熊市，上折退出，基本不可能，而且有些基金基本永远都不可能上折，像，这些B将永远沦为A的打工的奴隶。
现在A大量被机构控盘，在现有价格收益率都不错，出了这个新规机构更加不会卖。所以说+3Ａ，估计会到１.１，１.２元。远离下折的A，１.３　　１.４元也不是不可能。
0048这就是分级基金未来的情况。
有的人会说清盘，不可能的，这种情况出现的机率极小极小。
说清盘的人，一般是没有看过基金合同和基金相关法规则的。
基金清算只有4种情况
1、基金合同终止，必须通过持有人大会通过，A，B ，M分组投票，必须全部三分之二以上通过才能生效，大幅溢价的A，会同意终止基金合同的，基本不可能。
2、基金管理人解散，破产，有可能吗？国内好像还没有基金公司破产的先例吧，更加别说这些大型基金管理公司了。
3、托管人解散，破产，托管人都是大银行，大券商，有可能会破产吗？
4、证监会规定的其他情况（这个其实就是政策风险，再说了A都是大保险公司，大机构持有，ZJH会直接发文让基金清算吗？）
就算基金资产低于5000万，持有人大会通不过，也没办法清算和转LOF。
所以以后b想退出，付一些路费，高价买A，退出吧，不然没有什么其他的方法了。
倒是把B吊起来了，结果A掉坑里了
- 90后小韭菜 大四
建议楼主换个马甲
这个马甲已经破功成不了神了
- 山人自有妙计
A 必须再等等，破了均价0.888再说
语不惊人死不休。
存银行还给利息的，连活期都有利息，更能看得懂
- 屌丝硅农转行经济金融
A是能看的懂的东东，坚定持有，反正B给利息
无b无a，没有这些可敬的b，现在a也玩完儿了
名字起的果然好
想退出吗？
我卖点B基给你
哈哈，此帖必须重新顶起来！物极必反！还+3A要暴涨至1.3元呢！
俺全仓持有B，本月吃了A的大肉，银华稳进暴跌近－11%，奔0.9元而去！
分级A到底是否永续债？国家金融降杠杆，带有中国特色的分级基金容量正逐渐萎缩，此分级产品的未来会如何走呢？
- 炒炒股票跳跳舞
听听音乐散散步
想做神仙也不容易啊
又被挖出来使劲儿鞭了…………
吊打在哪里？
- 山人自有妙计
等待7折8折的A。
这把分级B投资者打的不要不要的，楞是没有等到楼主描绘的五折B啊
- 持有新中国交易旧中国
嗯等a到五毛就可以吊打B啦。。。
- 自由老木头
明年5月份，要是有8毛以下的有下折的分级a
的确又可以暴打b了。
- 指数增强 轮动党一切均可轮起来 本人实盘http://www.folkfund.net/u/550781/fd/298828(停更，转期权)/question/55912
做个记号，别的品种我不熟悉，单说国防B，现在的成交量是3个亿的水准，对应大盘上证是2500亿的，明年五月底再来看B的成交量。按照楼主所说，应该不足一个亿。其实换我理解，这玩意真和30万门槛关系不大，和大盘脸色倒是关系甚大，楼主太高估门槛的效应了。
- Castle Chen--2016年专心做港股 2017专心做白银
楼主又给自己续了半年命
- 指数增强 轮动党一切均可轮起来 本人实盘http://www.folkfund.net/u/550781/fd/298828(停更，转期权)/question/55912
基本就是主观意淫之作，没有任何一点属于客观数据支持的论证。
新规实行了吗？楼上？
记住是明年5月1号
记得明年5月1号后再来挖。
别太心急，懂了吧。
A大涨的时候，没见到。。。。。
新规都还没有实行，因为债券调整，A跌了一点呢，就。。。。。。。
哈哈哈哈哈
分级基金新规出来后，A基本可以吊打B，A接着看涨，和国债期货大跌没有一毛钱的逻辑联系。
分级基金新规出来后，A基本可以吊打B，A接着看涨的逻辑被事实证明不成立。
自欺欺人，还是在掩耳盗铃，不知道是谁？
- Castle Chen--2016年专心做港股 2017专心做白银
楼主说什么基金打五折都不要 ，，我接下来的都没看
有的人没看到国债期货大跌，只看到了A下跌。
这是在自欺欺人，还是在掩耳盗铃
- 永远跟党走
股市走牛，债市走熊
- 夜色朦胧雾未尽 守得云开见月明
分级a指数已经跌到九月份的水平了，消费a跌幅更大，吊打没看到，只看到挨打了
B的交易量减少，而且折价，不单是新规的预期。。而是受大环境影响。。一旦整个预期变好。大量的资金涌入，就会溢价。另外券商那里的两融不也是杠杆吗？B类门槛低，在目前状况下向上的可能性大于向下，而且有折价保护。另外还有一个好处，券商那边买基金的手续费比买股票低。一年下来省的手续费支付给A的利息了。。只要控制好风险，其实并不大。
A接着吊打的可能性最大。
楼主有臆想症，鉴定完毕
llqhg - 努力在市场活下去
------------------你说分级基金新规出来后，A基本可以吊打B，A接着看涨纯粹胡说八道，就此打住------------------------------------------------------------------------------------认同你的观点。
死鸭子，嘴硬
现在还在买债的都是韭菜
- 努力在市场活下去
大家都不在频道，还是个人赚自己的钱吧，讨论已无意义，但你说分级基金新规出来后，A基本可以吊打B，A接着看涨纯粹胡说八道，就此打住
B和A去比收益，呵呵。
你怎么不拿B去和商品期货比呢？
做对几天，就可以秒杀B的一年收益哦。
这个有可比性吗？
商品期货，做错了，一天就可以亏光。
- 努力在市场活下去
我玩B原则重点研究相关指数，成交量（方便资金进出），很少分析A，搞不明白楼主每天在意淫什么，何况就那么一点收益，多花点时间研究相关指数，大致做对收益绝对秒杀做A
现在来这里挖坟，还早。
发贴到10月，A涨了接近5%，
个别的品种涨了9%，哪段时间B是什么惨样，自然不用说。
就像去年五六月，A不照样补按地上，起不来。
A最近下跌，主要原因是市场利率上升。
去年五六月，其实最主要原因也是当时市场无风险利率很高，还有打新股收益，再加上疯狂的牛市，等几种结果共同造成的。
但哪种情况也只能是短期的，就算没有来股灾，当时A的价格也会缓慢上去。
这段时间A是跌了不少，但还是有不少A，价格还是高高在上，基本没有受到最近A下跌影响 。
去看看，他们共同特点，懂的人自然懂。
新规都没有实行，+3的A都达到了1.1元以上，就是现在还是有几只A在1.1元以上。
如果新规真的实行，还是哪句话，哪些份额很少，远离下折的分级，A，到1.3
1.4元不是不可能。
完全可以等新规实行后一年后，再来挖坟。
不要和我说，1.3的A，有没有人接手，1元的成本买入，买着吃息，要接手的人干嘛。
就像债券，很多一两个月都没有一笔成交多的是
就算清盘，你平价或者溢价1-2%买入怕什么清盘。
如果说你重仓买入，流动性很少的A，去赌，哪没什么好说的
有的人，会说，买折价的B，等清盘，吃折价，想美呢，什么时候清盘，一年，两年。
一两年时间，哪点折价早就损耗没了。
再说清盘和转LOF概率都很小的。
+3.5的A，份额很少，远离下折，收益率高的，博弈价格还是很高的。
如果新规真的实行，就看哪些B，怎么出。
最起码分级知识要懂点吧。
愿意在高位单买B会减少，愿意在低位买B的会增加，所以在指数低位规模会扩大，在高位规模会减小。
有些套利者会在指数即使在低位发生溢价，也会同时卖出 A 和B，还会申购，导致规模会扩大。
即使在指数高位发生折价时，会同时买入A 和B，还会赎回，导致规模会缩小。
最好把分级的规模，折溢价，指数之间变动关系搞清楚。
分级的规模不会受申购和赎回机制影响吗？
有些人总以为分级只能赎回，还有申购呢？
A是有意识制造高价，愿意高溢价买A的动力减弱，B只愿意在地位买，只要B发生高折价，愿意买B的动力会增强。
看看现在愿意买A的帖子多，还是愿意买B的帖子多。
看看买B的队伍却在壮大，连这也看不懂吗？
说出这样的话，不会太肤浅了吗？买和卖是一一对应，A和B是一一对应，买B的队伍在壮大，份额增加，哪A的份额是不是也在增加呢？没有卖怎么会有买，没有A，怎么会有B呢？
为什么看到的是最近份额在减少呢？
在指数相对低位发生整体溢价，规模扩大，在指数相对高位发生整体折价，规模缩小。
这个结论有没有数据支持呢？
去年牛市市场高位，分级份额是多还是少呢？
去年8月份市场低位，份额是大还是小呢？
去年12月相对8月份额是多还是少呢？
今天1月2月，份额比现在多还是少呢？
融资融券，可以去看看这个数据，市场低位融资买股票的人多，还是市场高位融资买股票的多？
我希望你们能把+3A，都能做到1.3，1.4。我欢迎不得。
用资金推到1.3，1.4不难，难在1.3，1.4，谁来买？
市场上就有一只1.5元的，每天成交额有几十万一百来万，从绝对金额看很少，但从换手率这个指标看，好像比200，175还要好呢
流动性是由成交量和成交频次决定，A都是机构组成的，成交金额大是必然的，由于参与人太少，成交频次不够，注定流动性缺失。
在指数相对低位发生整体溢价，规模扩大，在指数相对高位发生整体折价，规模缩小。
看看现在许多原来A粉也放弃了A，加入B的阵营，为什么？
我也不认为这是好事。
前期我不断裸B溢价申购套利，不仅吃住了A，感谢A吊打B，同时也吃住B的折价缩小，感谢A粉也放弃了A，加入B的阵营。也吃住指数上涨带来机会，感谢国家队调控。
我已基本清盘，等待未来的机会。等待有人在犯错误。
我希望你们能把+3A，都能做到1.3，1.4。我欢迎不得。
用资金推到1.3，1.4不难，难在1.3，1.4，谁来买？
- 自由老木头
跷跷板效应
还没见到怎么掉头向下了？A为何要退缩呢？
11-9号午盘，B暴跌，是B退缩还是指数跌了造成净值跌了呢？
如果你觉的指数下跌B暴跌，算B退缩，哪只能呵呵
同理，市场利率上升了，A的下跌，是A的退缩？
A的流动性更差，除了少数可以折价套利的有人买，谁还会买。看看买B的队伍却在壮大，连这也看不懂吗？
好像有不少债券一天，或者几天都是0成交的吧，呵呵
母基不但没有折价都溢价，还成交上千万？
为什么还有这么多人购买呢？
不要觉的市场利率的上升，A就一文不值。
今天制造整体溢价行为，是A愚蠢，还是B愚蠢？给了谁套利空间？
套用哪句话，就是今天244、153、270 的高价推动者，只能为自己愚蠢的行为买单了。
给了轮动A的投资者带来了超额收益，降低了风险。
不要老想着A怎么退出，
B在B投资者0和博弈中倒卖中，加上佣金，管理费，利息，长期结果，自然是知道的。
- 感谢巨亏破梦幻，放下欲心立道心。诚恳地向大家道歉。
感谢A吊打B，让我裸B的也能低风险……
“现在A大量被机构控盘，在现有价格收益率都不错，出了这个新规机构更加不会卖。所以说+3Ａ，估计会到１.１，１.２元。远离下折的A，１.３　　１.４元也不是不可能。”
还没见到怎么掉头向下了？A为何要退缩呢？
“分级基金新规出现后，二级市场买盘大量减少，流动性变差”
A的流动性更差，除了少数可以折价套利的有人买，谁还会买。看看买B的队伍却在壮大，连这也看不懂吗？
B的流动性要比A强一百倍。
“上折退出，现在漫漫 熊市，上折退出，基本不可能，而且有些基金基本永远都不可能上折，像176 150124，这些B将永远沦为A的打工的奴隶。”
不要以为股市不是大牛市，B会变的一钱不值。你说的话那局成立了。
制造整体溢价，打压对方价格，是非常愚蠢的行为，给了套利者巨大的套利空间，也给愿意风险使用杠杆者降低风险，增加了收益，A的高价推动者，只能为自己愚蠢的行为买单了。
还是好好研究A如何保持高价能退出吧？不要老想B如何退出。
- 像爱惜自己生命一样保护本金
看看到底谁吊打谁
最近的A下跌，是被B吊打吗？
A的下跌是因为，被溢价打压吗？
为什么反而看到的是，不少母基天天折价，份额不段减少呢？
是真不懂，这波A下跌的原因？
精明的人，应该在10月中下旬的时候，应该就跑了。
因为从哪个时候开始，市场上利率开始上升。
先短期隔夜，再到后来的半年，最近一年的都在上升。
十年期国债利率也在上升。
我的150175，在10月24走掉的，就是看到市场利率在大幅上升。
在A末路疯狂的时候依然看好的不就是去年B末路狂奔的时候买B的那些人吗
- 像爱惜自己生命一样保护本金
问题是新规还没出来，A就顶不住了。
最后结果谁被吊着打，企图制造高价，压低对方价格，这种博弈方式，无论说的再天花乱缀的，结果制造高价者，最后都被吊着打。
新规也无法改变分级的内在的博弈方式。
- 持有新中国交易旧中国
因为通缩对固收有利吗~
- 莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。竹杖芒鞋轻胜马，谁怕？一蓑烟雨任平生。
目前a和b都没有买入的理由，因为都存在极大的不确定性，亏起来谁也抗不住，毕竟大家都是低风险投资者。实在不愿意买股票的就放货基。债基也可以拿，很多国外机构在入sdr后等着买债呢。买b永远只能在疯牛狂奔时买，折价不是理由。
周一买B就不对，周一该卖B，你选择时点就有问题。除非你做T。
T+1交易制度，决定只能提前作出判断。
　我都是在节前最后几天加仓买的B，节后我就减仓操作的。
　现在B的买卖只能反指数价格趋势来做。
　你没有搞清，什么时点发生份额增加，什么时点发生份额减少或持平。
我不觉的现在局面非常有利于溢价套利。
现在这个局面，B已认命了，只要A一涨，B主动在退缩，根本就没有以前哪种勇气了。
像150201盘中溢价可以达到0.4-0.5%，到接近收盘的时候才多少0.13%，
9-9到10-12，A的份额也就增加了8亿多份（150222增加6亿，150201增加2亿，基本上就这两只基金增加的份额）
好久没有玩B，周一买了201做个几天短线以为无大碍，真真体验了一个，吊打B的感觉，
我基本是在周一最低价位置买的，今天收盘都打到我成本区间了，明天挑一个时间走掉，看样子做短线也不能碰B了，只有做长线才能碰B，至少现在不是买B的时候，
023和176可能是最近最惨的两只B。
去年B 疯狂时，不是也是有些人玩命买。人要疯狂，无须理由。一旦风向改变，形成互相踩踏，你到时看会是什么样？
- 像爱惜自己生命一样保护本金
似乎真的有资金在玩命买分级A，里面不知道有啥道道
现在A的价格上涨到底是A粉轮动党推升的结果还是折价套利党推升的结果？
现在局面非常有利于溢价套利。
9-10号，发贴。
也就一个月时间，就已经有两只+3A，涨到1.1元以上，0269这两只都是成交非常活跃的A，150181今天成交4千多万
而且这两天，大单满天飞，175，130今天都出现10万手大单扫货。难道是论坛里面大V认错，回补了吗，应该不可能。
哪就是机构在扫货，难道哪些机构里面高材生，就这么韭菜了？？？
6月份AA，10年企业债从5%，跌到今天4.13%，足已说明这波A上涨不是由韭菜推上去的。
看下面这两张图片，AA债券，从6月开始收益率下跌非常快。这个时候也正好是A开始大涨的时候。
- 保本收益
现在，a是看空期权；b是看多期权
非常感谢这种恐慌言论分析！！！
新规来临以后，B的玩家变少，A也就没意思了。。。你真的就打算拿4%+的利息吗？
陆续买进B，我是买进低估的资产，别的不管。大盘跌就死扛，A溢价反正不怕下折。
现在炒A的和去年上半年炒B的没有本质区别，都是赌徒
- 持有新中国交易旧中国
lz央行已经重启28天回购了~,CPI不往下出央票也是分分钟的事情
将出现大量赎回套利机会，不知基金公司肯否？
感谢帖主的恐慌言论，让昨天有不少B类的低吸机会。
- 永远跟党走
如果大牛市一来，楼主就不会这么说了
- 你怎么知道我是80后IT男?
B是波段利器，怎会没有人买? 我最喜欢的就是B类。
- 七十年代屌丝男
没人买B，更好玩了，A会慢慢把B的血吸干净。
你怎么不想想没人买B了，A的利息从哪里来？
今天开始买入b
- 一鼓作气，再而衰，三而竭
把楼主文中的A和B互换再读一遍，毫无违和感
去看看今天大涨的A是一些什么A，
150269，上涨都在1%左右，
1%对于A来说，算是暴涨了吧。
今天下跌或者不涨的A是一些什么A
- 韭菜成长中
这言论，也是醉了。
这样玩，看好无下折分级A，周一抢入!!!
分级基金是无法做庄的：
1、分级基金是结构化品种，A有A的定价规则，B有B的定价规则，M有M的定价规则。
如果定价偏离太多，一定会出现，一面到的买A卖B，卖A买B，同时买AB，同时卖AB。
2、申购拆分和赎回合并机制的存在，注定分级基金的规模是可以无限扩张，可以不断缩小。
3、同类型的基金非常多，存在比价效应。
如果大资金同时控制某一个基金的A和B，然后他可以决定什么时候A涨、什么时候B涨，这会不会是一种新的做庄方法？
- 请勿关注。
我觉得A可以涨到普遍2块以上，大家坐稳了不要下车！
- 克己复理
周一B跌幅小于5%，先跑好不好？
- 无为而至
A和B和M是规则强制地捆绑在一起的，流动性枯竭的骨牌一推倒，无论第一张倒的牌是B还是A，A都不可能独善其身。
- 努力在市场活下去
连别人为什么买B都没搞清楚，自己又不敢搞，瞎BB
1.4的A，遇上定折怎办？定折都是一年一次，在年底，快到了，楼主这是想出货A类吧？
假设母基金净值0.8元，定折后，按10：8缩股，同时分红，10股A变为8股A，外加2.045股母基金，定折后8股A重新回到1.4元溢价交易，但2.045股母基金只能按1元净值赎回，楼主算算损失了多少。
好久没玩过分级了，定折大概是这样算的，如有错误请指出，不过道理不会错。
A去年跌停卖出的难道不是悔到姥姥家去了？不跑的不但满血复活，还赚嗨了
- 凡为客之道，深则专，浅则散。
楼主如果碰上践踏事故八成变肉饼。因为你不跑不见得别人不跑路。被踏死的都是不相信着火的，活下来的都是相信谣言的。是否着火了其实并不重要。重要的是看多少人跑。去年A跌停一幕楼主忘了？
目前搞a的其实也有风险，如果b的价格下跌会导致套利，合并赎回。目前市场流动性本身就不高，一旦发现有较多的刚性卖盘，大盘下走的可能性很大。由于a溢价，到一定位置部分机构可能会避免下折出逃，但分级基金流动性变差，只有买入便宜的b合并赎回，导致连锁反应。而且如果有人在关注这个问题了，为了抢跑，连锁反应可能会启动得更早。所以短期看似乎a有优势，但长期看就不一定了。关键是如果大家都发现短期要赶紧获利退出，那么大的机构投资者可能也会如此考虑，所以a在大家都想出逃，目前又很高的情况下短期还不一定能被b的退出拉得高。所以大家还是要慎重。
B上折时也是一堆帖子如何吊打A类.应时而变，何必非要把投资搞成定式。有这个时间多想想，怎么找到去年6月份之前持B，7月份之后持A这种投资机会.
5折，我笑了
1折，我笑翻了
遥想14个月前，也有人说A要打5折，打1折
- 分级最好、复杂轮动。
我在其他地方曾有公开一些操作。上半年我投资一些港股，获利不菲后我转而投资恒生ETF及恒生B。这就是一种转换，或者复杂轮动。
现在我持有A股的一些优质蓝筹，如果B类较大下跌，那么我为什么不卖出股票买入这些B类呢？这里面涉及到几个问题，比如说B类的低估情况、仓位的平衡、轮动转换的计划等等。所以如果说B类较大下跌那么是具有很高的投资价值的。
被掉打者，永远是高价买入者。无论是谁买。
- 分级最好、复杂轮动。
我个人声明以下，目前不持有任何B类品种。目前持有一些优质蓝筹的股票。我也不可能为B类唱赞歌。B类是高风险的投资投机行为，需要很高的投资技巧。眼光、心态、知识和判断力等综合素质需要非常高才能获得比较满意的回报。
只要有价值，流动性就不会缺。这个世界从来不缺流动性。
现在大量流动性都无处释放，都存在资产配置荒。
- 分级最好、复杂轮动。
再者说了，有价值的东西需要流动性吗？没价值的东西流动性有用吗？
除了“预期”之外，金融市场另外一个支柱是“价值”。万科的流动性高的不得了，刘元生二十多年来不需要任何流动性但是却赚了几百倍上千倍。
B类的背后是真金白银买入的股票，这些股票的价值才是最为重要的。对股市的预期是最为重要的。
前段时间我有买入一些B类，同时告诫B类投资者要远离垃圾B类持有优质蓝筹支撑的B类。
股灾之前B的持有者比你想的还好.
不管什么品种，流动性最重要。
没有流动性的支撑，一切的折价，溢价，都是陷阱。
安全远大于转债？
转债有债券保底，没钱还，大不了转股，有股市这个大池子提供流动性。
折价的b基金公司给兜底？
打个比如，A1.3元，B折价0.3元，价格0.7元。跌到0.25净值下折，安全性比转债高？
收益比转债高哪是的，但是有一个前提，就是流动性。要支持。
- 分级最好、复杂轮动。
不要再说“退出”这两个字了。现在发行新股都是几百倍几千倍的申购，这些新股一旦发行出来投资者基本不可能“退出”还给上市公司，只能买卖相互交易转让筹码。但为什么不能退出的这些新股，你想要你却申购不到？你要是中签那么等于发了一笔小财。
金融市场的核心是“预期”而不是“退出”，即使设置了门槛，哪天股市红火起来了，A类照样被打的满地找牙，B类投资者仍然疯狂涌入。
所谓时来铁如金，运去金如铁罢了。
- 人弃我取
如果A涨到1.3-1.4，B类就对标就换成转债啦，实际上不可能了。
你看现在转债的溢价率，税后收益多少？
这不是有矛盾吗? A类越高，转债溢价越大，收益率越底。
同时B类看涨期权就越安全，越值钱。。
很快B类收益远大于转债，安全远大于转债，折价秒杀溢价。
你怎么定价？
你知道什么叫套利吗？
没有流动性，又如何折价套利？
你A可以锁定，我B也可以锁定。
比如都是净值A和B为1，你买入A1.２，卖出B0.8，我买入B０.８，卖出A1.2。你所要维护A资金量是维护B资金量的１.5倍。我把B的价格提高0.88，整体溢价5%，这时引来大量的套利资金，把A的价格打压到1.1，我再买入A1.1，是赚了还是赔了。
B真正退出途径就是上折退出
不管什么品种，流动性最重要。
没有流动性的支撑，一切的折价，溢价，都是陷阱。
分级溢价套利上，有不少新手都栽在哪种虚假溢价上面（缺少流动性支持）
之前说了，1.3，1.4的A，只会出现在迷你基金上面
谁敢去反向套利，稍大一点的资金，一买B，立马就溢价。
什么，申购母基，拆分卖A，立马把A从1.3元砸到1.1元，嘿嘿。
B留在手里，最后要出货，反而没有接盘，最后说不定反过来买高价A合并赎回退出。
你会算帐吗？
短期收益收益0.9涨到1.5，未来长期收益会严重下降，谁会买？
你以为B会永远折价下去，就一定要赎回吗？
当B大幅折价时，可以买入B，投资指数的看涨权，原本该买A 的资金，不买A了，去买其他收益率更高的更安全的品种。
假设未来指数跌，也有一定安全垫。
假设未来指数涨，可以获取指数涨的收益。
假设B从折价变为溢价，还可以获得额外的奖励。
A只有指数不涨也不跌，才可能有长期收益，不要老指望靠折价套利抬高A的价格。当A的价格过高，一定会被反向套利。
如果出现B大幅度折价，还可以买入B，做空期指进行套利操作。
收益率和买入成本有关，和现在价格关系不大。
现在价格决定的是要不要卖的问题。
保险机构0.9买的+3a，你就是涨到1.5元他收益率也是5%，
a指数周五又创新高，至少说明一点，机构认可这个价格。
价格进一步上涨，收益率下降，保险机构确实会考虑退出，但是会吊高卖，慢慢出。
+3a估计会再1.1-1.15元附近大量消灭掉（合并赎回）
最后剩下一点点份额，慢慢再哪里耗，以后1.3，1.4元a出现，也不是什么稀罕事，这种高价a只会出现在那种迷你基金上面。
A的主力是保险机构，保险机构的资金并非是免费的，现在A不考虑下折的话，年化收益率只有4%到6%，如果在提高溢价的话，收益率到3%到4%，实际面临下折贴现风险。
作为低风险的保险机构选择投资国债还是A？保险机构就是为了堵住B的退出道路。
A是没有韭菜接盘的，如果不出现折价套利的接盘，到时A 之间的踩踏，会更严重。
要回复问题请先或新规！30万准入门槛提醒别再盲目购买分级基金了！
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新规！30万准入门槛提醒别再盲目购买分级基金了！
做股指期货，却不懂强行平仓？投资分级基金，却不懂下折？只看B类基金涨得快，就盲目买买买？结果就是，不得不为误打误撞买入的“末日B”付出惨痛代价，“一夜之间本金损失80%”！但别灰心，玩转分级B并非传说中那么高深莫测。且听花卷君为你解读：“新规对分级基金影响几何？”、“玩转分级基金有哪些技巧？”、“上折和下折代表了什么？”、“什么时候该买入分级A、分级B？”、“何时有套利机会？”。。。。。。不求最专业，只求最通俗易懂！什么是分级基金？分级基金是一种“结构型基金”。在一个投资组合下，将基金分为两类或多类份额，并给予不同的收益分配。分级基金：母基金拆分为A份额和B份额。收益：A份额为约定收益（约为4%～5％）；B份额为杠杆收益（使用A份额加B份额的资金一起拿来投资）。交易策略：（1）A份额：长期持有策略、短期交易策略；（2）B份额主要是短期波段操作策略，还可整体折溢价套利策略。风险：A份额收益一定，投资风险小；B份额投资风险大，盈、亏放大2～3倍！赚和赔的“力度”，跟“借”用的A份额的资金量大小有关。（简单点理解，不管母基金是赚还是赔，都要先以A份额利益为先，B份额持有人每年向A份额持有人支付约定利息，至于支付利息后的总体投资盈亏都由B份额承担。）认购途径：场外认购、场内认购。场外认购：通过基金公司、银行和证券公司认购（1000元起，转到场内才可分拆卖出）；场内认购：通过证券交易所认购（5万起，然后按1 : 2 : 2 的比例自动分拆为母：A：B）。申购手续费：母基金申购费指数型0.5%～1.2%不等，债券型0.5%～0.8%。A份额与B份额不能单独申购、赎回。分级基金杠杆如何计算？分级基金中的杠杆一般有三类：份额杠杆=（A类份额+B类份额）/B类份额；（固定不变的）净值杠杆=（母基金净值／B份额净值）*份额杠杆；（无指导意义）价格杠杆=（母基金净值／B份额价格）*份额杠杆。（杠杆倍数越高、风险越高）股票型分级基金一般A:B比例为5:5(B类2倍初始杠杆)或4:6（B类1.67倍初始杠杆），债券型7:3（B类3.33倍杠杆）。什么时候该买A份额？①当场内资金短期紧张时，A份额会回调，此时可买入A份额；比如，当新股发行时。②当短期B份额价格偏高，致使分级基金整体溢价，A价格下跌时，在整体溢价回落到合理水平时，可买入A份额；③当分级基金持续整体折价时，A份额会出现持续上涨的行情，可买入A份额；④当市场大幅下跌，触发不定期折算前，可买入A份额，一旦发生折算，将会有可观的价差收入。什么时候该买B份额？①寻找看好的标的指数；②选择未来的折溢价率稳定、杠杆较高的B份额。（因为价格杠杆越高，在指数上涨时赚的超额收益越高）③关注整体折溢价率。在股市大跌，溢价率低于10%时，应提前买入B类份额；当股市回暖，B类份额爆发式上升时，及时获利了结。④而债券分级基金B类份额，如果折价率高达20%以上，那么你可以下手了！定折、上折和下折分级基金是通过折算机制来实现收益分配，分级基金的折算有定期折算和不定期折算。1. 定期折算:（每年的年底和年初）目的：实现A份额约定付息。解释：就是在每一个计息周期结束后，将A份额的约定收益（即大于1元以上的部分）折算为母基份额，投资者可通过赎回母基实现收益。净值和份额变化：分级A净值归1，份额不变。2.不定期折算：上折（多见于牛市）目的：实现B份额的收益分配。解释：指将B份额大于1元净值以上的部分以母基金的形式返还A份额和B份额的持有人，一方面实现B份额的收益分配，另一方面提高了B份额的杠杆。净值和份额变化：上折后A份额和B份额的净值均回归为初始净值1。B份额和A份额的持有人都将获得母基份额。影响：上折之后往往连续涨停。3. 不定期折算：下折（多见于熊市）目的：保证A份额的约定收益，避免出现违约；避免B类投资者血本无归。解释：当B份额净值下跌到某个价格（如0.25元）时，把B端净值调整为1，其份额则缩减四分之三，由四份缩成一份；因为A、B要保持固定的比例，A份额也只保留一份，多出来的三份则折算成母基金。影响：下折常伴随巨额损失。净值和份额变化：下折后，三类份额全部调整为1。A份额持有人将获得母基份额，B份额持有人的份额将按一定比例缩减。举个例子：如果你以70万元购买了分级基金“高铁B”约56万份额，当分级B净值下跌至0.25元时触发下折。虽然此时该基金市值约为0.45-0.5元左右，远高于其净值，但下折会直接将其每1000份净值0.25元的份额直接折算为250份净值1元的新的B类份额，那么你共得到约14万份新的价值1元的“高铁B”。那么你所持有的“高铁B”总市值约14万元，代表你亏损了近56万元。需要牢记这几个时间节点1. 一只分级B，从触发下折，到折算完成，要经历4天时间。2. 触发日：即T日，若某只基金收盘后，单位净值低于0.25元，便确认下折。（当天正常交易）3. 基准日：触发下折后的第二天，即T+1日。（该日开盘要停牌一小时，可继续交易）即使今天B份额涨停，下折也不能停止。4. 折算日，触发下折后的第三天，即T+2日。（停牌）具体折算比例按照T＋1日的单位净值进行。5. 复牌日：触发下折后的第四天，即T＋3天。（正常交易）如果持有A，A份额会减少，会多出不少母基金份额；如果持有B份额，就会发现份额少了很多很多。。。何时有套利机会？举例说明，对于一个A、B份额配比为1:1的分级基金，假设母基金、A份额、B份额的净值都为1元，如果A份额的价格为0.9元，B份额的合理价格应该是1.1元。如果B份额的价格为1.2元，就会存在套利空间，套利者就会去以1元去申购2份母基金，拆分成A份额和B份额，并分别以0.9元和1.2元卖出，套利者就会获利（0.9+1.2）-2*1=0.1元。这种状态是整体溢价状态，此时会吸引很多套利者来套利，直到把B的价格打到1.1元，套利空间才消失。反之，当B份额价格偏低时，为整体折价状态，也会吸引反向套利者。（注意：整体溢价套利过程需要3天完成，而整体折价套利过程需要2天完成。）新规对你影响几何？解读：新规中，30万的准入门槛让人印象深刻，那么这代表了什么？数据显示，分级A的个人投资者占比只有24%，而分级B的个人投资者占比高达90%。这其中有一些分级B的持有人，户均资产也就几万块。没达到30万？这意味着，你可以选择继续持有，卖出或合并赎回，但不能买入了。Tips：新规实施后，大量个人投资者离场是必然，因此分级B规模、流动性都将大幅下滑。作为普通投资者，务必远离基金规模小、日均成交较低的分级B标的。优选指数相对平稳、B类份额净值距上折、下折均有一定距离，且折价水平相对较高的品种进行配置。至于分级A，短期内不会产生很大风险，甚至是利好。你可选择先观望，等待分级整体折价水平较高时，再择机退出。但物以稀为贵嘛，未来的分级基金必将成为稀缺资源，如果你有杠杆类投资需求，可把握机会，适当买入长期看好的题材标的进行中长期配置。玩转分级基金的经验谈1.基准日风险大。在基金T日触发下折后，即使T+1日的折算基准日，B份额涨停，下折也不能停止。这一天，如果你误打误撞买到了这种“末日B”，一天亏损80%也不是没可能。2.对于预计会触发下折的分级B。建议卖出，卖不出的买A合并、赎回，如果你是高风险爱好者，博反弹也不错。3.对于已经触发下折的分级B。一定要卖出，即使当日有上涨也不能买，避免当前B份额溢价导致的巨亏。4.不要被永续A的高收益所迷惑。永续A一般是指股票型基金A份额，隐含收益率超过6.9%？收益率如此高，马上买入？且慢，该类型基金需长期持有，才能凭借每年分红获得高收益率。如果你有长期闲置资金的话，永续A才适合你。5.分级基金并非都是高风险。事实上除了没有B份额下折作为担保的A类之外，其他永续型A类份额的风险不高于AAA级信用债，甚至可与国债相同。6.折价的分级A才有套利机会。市场上分级A的约定收益率不同，高约定收益的分级A易出现溢价，低约定收益的分级A易出现折价。而折价和溢价的分级A，在面临下折时投资价值完全不同。只有折价的分级A在面临下折时才具有套利机会。7.分级A基金并非都保本保息。对于有期限的A类分级基金，到期净值“本息”可以全部折算为母基金赎回，需承担母基金涨跌风险，是不“保本”的。可在到期前2-3个月卖出A锁定约定收益。8.持有的分级B不要参与下折。下折基准日往往被跌停封死，就没有卖出机会，参与下折会损失惨重。应在即将下折时，选择卖出；或者买入A合并成母基金，避免下折。9.瞄准合理的折、溢价率时机。一般来说，有溢价表明市场看好该基金，不过溢价率越高，风险也越高。而折价率，正好相反。如果你是稳健型投资者，建议在折价率过高的时候买入，溢价率过高的时候卖出。小白课堂下折后的亏损，钱都去哪了？总不会凭空消失吧？既然有赔就有赚，谁把这块儿的钱赚去了？事实上，从一开始你就错了，你认为“赚的钱=赔的钱”？no，no，no，这是期货市场的定量，可不是证券的！要知道，证券交易不是零和游戏，期货才是。所以，投资者们赔的钱真的凭空消失了？是的。怎么消失的？比如说，当B份额净值下跌至0.25元时，触发下折，B净值调整为1，其份额需缩减3/4——由四份缩成一份，A、B是要保持固定比例，A份额也只保留一份，多出来的三份则折算成母基金。也就是说，A传递过来的溢价只有1/4了，那么，其它3/4的溢价已经永远消失了。向上不定期折算有套利空间吗？以某医药B为例，当发生向上折算时，B份额大于1元以上的部分会以母基金的形式分配给原B份额的持有人，而之前B份额是溢价交易的，分配出去份额的溢价消失，会有溢价损失，但折算后新的B份额净值杠杆率提高，由前面的公式我们知道，溢价率也会提高。前面的溢价损失和后面的溢价收益会相互抵消，因此，从理论上看，对于合理定价的B份额来说，上折前后并不会有套利空间，所以，向上折算是个中性事件。 小结多少人想借分级B博取市场反弹，获取超额收益？却忘了分级B本是一把双刃剑，成功了固然皆大欢喜，一旦抢反弹失败、市场下行，你可能要承担严重后果。所以，不管是买入分级A还是分级B，都要找准其最佳节点，上文攻略仅供参考，助你玩转分级基金。花卷君提示：在购买分级基金时，一定要先看好投资行业，选择符合市场行情的分级基金。 低风险的固定收益投资者建议买入A份额，稳健型投资者建议申购母基金，而激进型投资者建议买入B份额。
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