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技术指标的分类(1) 摆动类指标。(2) 趋势类指标。(3) 能量类指标。技术指标的使用原则指标的高低。指标的交叉。指标的背离。顶背离底背离指标的转折。指标的盲点。
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注册黄金分析师(编号：0514),新浪理财师(理财师号：LCS)线图的整体走势能够观察到股价所处的状况
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责任编辑： 道 Ｅ － ｍ ａｉ： ｓｄ ｔ ｅｄ ｉｏｒ＠ １６３． 周 ｌｇ － ｔ ｃｏｍ? ? 盘面形态 ＷＩＳＤＯＭ? ? ＶＩＥＷ 财智 视点４１１８、 期 １９怎样学会看盘 （一）从股价涨跌动向中学会读懂盘口●萌生世上没有无缘无故的爱， 更没有无缘无故的恨。股价的 涨跌同样如此， 无论是上涨还是下跌， 都存在着自身的合理 性。 涨自然有涨的道理， 说明有资金的推动； 资金能够持续买 入又从侧面显现了对股价的预期因素， 而这种预期的背后似 乎又存在着另类的基本面和题材的支撑，这些都是环环相扣 的。 下跌表明了资金的流出， 流出的意义恰恰在于要么是对涨 幅过高的风险担忧，要么就是为了洗盘所进行的暂时蓄势整 理， 不管怎样每一根 Ｋ 线的背后都包含着不同寻常的意义。 盘口是什么？就是由涨跌所构成的一种综合走势， 既包 含描述股价涨跌的 Ｋ 线图， 又夹杂着每一个交易日里的波动 状况， 也就是分式图。 通过 Ｋ 线图的整体走势能够观察到股价所处的状况， 是 属于单边拉升还是横盘大幅度震荡整理，或者说是波段调 整。如果是单边拉升表明股价处于主波段上涨中， 这时候的处寻求资金的运作动向， 这里的 “异常” 大多体现为股价的上 涨和下跌， 成交量的大小变化、 分式图的波动细节等。 案例分析： 以一致药业 （００００２８） 的走势作为参照， 通过对该股的分 析来浅析出看盘的一些基本方法， 同时最大程度上告诉人们 如何读懂盘口。 其实当打开其日 Ｋ 线图时多数人总是习惯先看其上涨 过程， 尤其对于不懂得什么叫盘面的新手来说只能看到股价 的上涨和下跌， 而从中发现不了一些独特的地方。所谓看盘 就是要一边看一看思考， 要通过简单的现象去摸索出本质。 股 价在某个阶段出现了上涨，这个时候就要自己多问为什么会 出现上涨，然后再从 Ｋ 线走势上去寻找股价上涨时的一些附 属状况， 比如说成交量是怎样变化的， 这里又存在着哪些特别 的地方， “特别” 这种 对于后期走势又会产生什么样的影响。策略可追涨但要随时做好止损出局的准备， 并且当股价上涨
如果以这种思路去看那一致药业的话，就不难发现从到相应程度后应该及时出局。一般来说， 主波段上涨之后很 可能意味着股价将处于长时间的整理或回落过程。 倘若是大 幅度横盘震荡整理， 此时会显示出一种蓄势的状态， 之后意 味着股价面临一种突破， 在牛市格局出现向上突破的可能性 大， 而在熊市中存在下跌中继整理的可能性大， 这样的话就 可以制定出牛市中横盘结束时买入、 熊市中卖出。 同样， 股价 处于波段调整时， 往往能够显现出市场的看淡情绪， 这个时 候应以观望为主，当调整到相应位置后股价出现止跌起涨， 此时方可暂时认为市场的下跌告一段落。 分式图是指具体的单个交易日的时时波动。 股价在不同 的时段出现不同的波动状况， 往往能够定性后期很长一段时 间的走势。 比如说早市开盘后的快速拉升是对全天上涨能量 的快速过度释放，之后全天的交易一般都是处于震荡回落 的。 还有， 尾盘拉升是一种刻意的做线行为， 这种格局出现后 次个交易日的走势一般都是低开回落整理， 也就是说股价重 新回到了原有的运行格局中。当然， 这里只是列举了两种较 为典型的分式语言， 日常的交易中还存在着很多的独特走势 需要人们不断的去积累、 总结。 读懂盘口的关键在于， 要通过价格的异常变化和独特之２００７ 年 １ 月初到下旬时的上涨波段中的重点，在这里需要 观察的不是整个上涨波段，而是要发现股价启动之初的情 形。最为直观的是 ２００７ 年 １ 月 ８ 日当天股价出现了大幅度 上涨， 并且成交创出了半年以来的新高， 这只能表明有主流 资金开始参与了， 同时说明市场的活跃度开始提高， 放出历 史天量的目的在于为后期很长时间的主波段上涨打出提前 量， 这恰恰是看盘中的重点， 仅凭这点去判断股价在未来出 现不断上涨的可能性是非常之大 （见下图） 。按照常理股价到了前期波段高点， 由于套牢盘的卖出应 该回落才是， 可实际的 Ｋ 线走势上涨却呈现出连续四天的小 阳线横盘整理， 这表明股价的整理方式发生了变化， 由阴线市场头部和底部是极端情绪下的产物， 它们超越所有理性的预期。—— —安东尼 贾利亚 〔 ? 美国〕&&&&４２ 财智?视点 ＷＩＳＤＯＭ?ＶＩＥＷ ?盘面形态?１８、 期 １９责任编辑： 道 Ｅ － ｍ ａｉ： ｓｄ ｔ ｅｄ ｉｏｒ＠ １６３． 周 ｌｇ － ｔ ｃｏｍ调整变为了阳线强势横盘，说明主流资金不想让让股价下 跌， 同时更不想给场外资金低位回补的机会， 如此更进一步 的表明做多欲望的强烈程度。 出现强势整理的目的恰恰在于 急切的做多心理。 而一致药业在经过 ２００７ 年 １ 月 ９ 日到 １ ２ 日的四天整理之后在短短的 ６ 个交易日上涨幅度达到了 ２０％， 倘若通过盘面能够提前得到预期， 那收益自然就非常丰 厚了 （见下图） 。２００７ 年 １ 月 ２２ 日到 ３ 月 １ ４ 日看成一个股价循环周期时， 就不难发现在 ２００７ 年 １ 月 ２２ 日时股价不但距离中期均线 较远， 并且趋势指标 ＭＡＣＤ 也出现了高位运行状况。 这种盘口 往往孕育着股价在未来需要一段时间的整理， 去进行回探均 线和修复技术指标， 当股价距离均线较近时， 市场的筹码和成 本也会趋于一致，这个时候的重新上涨才能更持久。而 ２００７ 年 ３ 月 １ ５ 日和 １ ６ 日的上涨恰恰是因为股价距离 ２０ 日线和 ６０ 日线距离较近，同时 ＭＡＣＤ 技术指标经过休整从 Ｏ 轴附近 开始走稳， 这个时候的股价上涨基础才是扎实的 见左下图 。 （ ） 应用以上部分逻辑再去解释 ２００７ 年 ３ 月 １ ５ 日和 １ ６ 日的上涨就很容易了， 以股价对比成交量去看， 又一个历史 天量出现了， 此时的理解应该同样与主流资金的持续性买入 有关， 更应把放大量看成是新一轮的上涨开始， 在牛市中必 须得这样去看， 之后股价经过短期的回落整理后出现 ３０％左 右的上涨也就很自然了。 对于 ２００７ 年 ３ 月 １ ６ 日的阳线从大成交的伴随状况中 是看不出什么的， 可实际上这根 Ｋ 线完全是属于尾盘拉升所 致。通过定性的盘口语言， 这种走势出现之后的第二天股价 一般都会出现低开并步入整理，这样的话对于 ３ 月 １ ７ 日分 式走势就在预期之中了 （见下图） 。如果说 ２００７ 年 １ 月 ２２ 日股价出波段顶部， 更重要的盘 面征兆在于价格在上涨而成交却不断地萎缩， 这同样是看盘 中的重点。 一般来说， 在非庄股中没有成交的支持， 股价是很 难长久维持升势的， 所以对待缩量上涨相对来说要有种警惕 性， 这种盘口的特性就在于股价上涨而成交萎缩， 在观察过 程中应该把股价与成交进行对比性的去看。 其实很多事物的联系性既是巧合也是常理，当我们把这就是一致药业 （００００２８） 一个时期的盘面状况， 观察盘 口的重点既在于细节又在于对整体走势的区域性衡量， 通过 点看面、 再通过一个大面衡量未来的走势。读懂的关键在于 试图从现象发现本质， 只有了解了最根本的原理， 无论是买 入还是卖出才显得有理有据。■（上接 ３３ 页） 认为市场不理性或者高估的人一定是在用静态与上市公司业绩增长相呼应， 市场整体市盈率明显降低。截至 五一前， 按照今年一季报数据推算， 上市公司整体动态市盈率约 为 ３１． 倍。如果按国际惯例， ７４ 仅计算成份股指数市盈率， 那么 这个指标还会更低。 换句话说， 市场远未到高估的程度， 大幅度 的调整因此难以出现。 而基于本文所阐述的长期多头理论， 随 着时间的推移， 市场再见 ３０００ 点的可能会越发渺茫。■的数据看问题， 而如果用动态数据， 就会认为市场仍在理性 范围。 而市场其实一直在用动态数据进行估值， 这从 ３０００ 点 之上屡屡不跌反涨可见一斑。其实对于机构而言， 不必等到 年报或季报出来有些数据就可以确认，然后就打提前量， 这 一点也不奇怪。 市场本来就有超前的特征。 最新的数据表明，反向投资是孤单寂寞的旅途， 但在旅途的终点有利润等着你。—— —安东尼 贾利亚 〔 ? 美国〕&&&&３４ 财智?视点 ＷＩＳＤＯＭ?ＶＩＥＷ ?盘面形态?第 ２０ 期责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ怎样学会看盘’二(反常式上涨与盘口堆量的意义●萌生 股价上涨、 交同时与之配合， 这是基本的良性盘口表 成 也就是说是否完全是主流资金行为是不能完全确定的。 这时 候就需要进一步通过盘面去验证这种可能性的可靠之处。 一 般来说主流资金建仓完毕后都会进行洗盘行为， 如此去预期 那 ４ 月 １ ９ 日与 ２０ 日的快速下探也就在情理之中了， 之后围 绕 ２０ 日股价移动均线的横盘震荡似乎显得很平衡， 但就在 这风平浪静之时也最容易出现惊心动魄的场面。 这种格局的出现本身的属性就在于股价趋势的逆转， 这 也是看盘中的关键之处。如果说把 ５ 月 ８ 日到 １ ０ 日的两阳 夹一阴看作是股价企稳的前兆， 那 ５ 月 １ １ 日 早 盘 的 低 开 低 走似乎又把趋势推向了另一种境界， 给人最直接的预感便是 低位横盘之后很可能面临着向下破位， 然而谁也无法预测到 的是当天下午开盘后不久股价从颓势突然开始逆转， 并 出现 了连续几波的放量上攻， 盘中的高点还突破了上一个交易日 的收盘价， 尤其是分时图上下午的量能形态与早盘形成了鲜 明对比。本来是趋势有些向下的征兆， 也就是股价理应出现现。 但在实际观察中量能温和放大股价震荡式的缓慢盘升总 会给人一种不踏实， 问题的根本不在于股价本身， 而是参与 群体的判断难度上。当量能处于一种平和的放大方式时， 到 底是零散游资的参与还是属于主流资金所为通过简单的表 象是无法看出的， 这时怎样去寻找一些典型的观察特征就非 常重要了， 股价的异常放量行为恰恰提供了这样的依据。 看盘的核心除了股价涨跌的整体宏观效应外， 更应注重 每一个波动细节。不同的盘口表现所蕴藏的涨跌动向是需要 时间去体会和揣摩的。如果说近一个时期吉林森工 ６００１ ８９） （ 的走势能够引起我的注意， 最关键的是除了上市公司的资源 垄断性外， 更重要的是其中盘面上的异常举动深深的吸引了 我。 相对于目前火热的市场它的涨幅明显不足， 尤其是自 ２００６ 年 ９ 月份以来股价基本没有出现过加速拉升， 这是预期的重 要所在， 凭借这点我认为后市该股也应有 ５０％ 左右的涨幅。 当然这种判断仅仅是依照市场的对比行为所做的概论， 具体的参与还是要从其盘口去看， 尤其是股价有无上涨的动 向， 只有确立了这点操作的可行性才有据可依。相对于整个 下跌， 但该跌时不跌却反常式的上涨局面是看盘中所需要重 点思考的地方， 更从盘口的另一面透露出了股价难以下跌的 真 实 性， 如 此 也 就 进 一 步 的 表 明 了 个 股 的 主 流 性 资 金 的 参 与， 同时显现了强烈的上涨预期。 倘若仅仅凭借一天的盘面还无法得到证实的话， 那次个 交易日的盘中细节或许会起到相应的作用。 也许是受到了市 场大众情绪的影响， ２００７ 年 ５ 月 １ ４ 日随着大盘的低开吉 林 森工同样出现了跟随， 不过低开之后便很快出现了急速拉 升 ， 一 口 气 将 价 格 从 １ ０．５５ 元 上 推 到 了 １ ０．８５ 元 ， 之 后 便 展 开了小幅度的分式震荡格局， 与以往所不同的 （ 下 转 ２７ 页）２００６ 年 ， ２００７ 年 ４ 月 ３ 日 与 ４ 日 的 股 价 上 涨 和 成 交 的 放 大可谓算得上异常， 也是盘口的经典所在， 尤其是两天的换手 ， 超 过 了 ４０％ 这 非 一 般 散 户 行 为 所 能 及 ， 如 此 大 的 换 手 表 明 新资金介入的可能性较大， 既然是新的主流群体的参与， 那 后市股价也就存在着大幅度拉升的可能性了。 不过有一点必须引起注意， 判断有无主流资金的介入通 过量能的异常程度上所分析出来的结果仅仅是一种可能性，选择前景佳的成长股时， 必须明白一家前途看好的公司的盛衰， 是由什么因素决定的。—— —麦克?喜伟 〔美国 〕&&&&责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ?股市博客? ＷＩＳＤＯＭ? ＶＩＥＷ 财智?视点２７第 ２０ 期$ 乔洪 双规%扑朔迷离的背后 “双规” 扑朔迷离的背后贵州茅台 １０ 亿利润的流失？●尤旭东 贵 州 茅 台（ ６００５１ ９） 在 短 短 的 几 恰恰震出了一个重要底部， 之后便节 节向上， 那还是在熊市里。 乔洪何许人也？ 茅台的 “季、 乔 袁、 三驾马车” 一， 而且在季退居二线之 之 后， 实际上是茅台的二号人物， 确实不 一般， 但跟郑俊怀当年对伊利的影响 相比， 似乎还有距离吧？ 另一方面， 茅 台与伊利相似， 二级市场筹码多掌握 在理性的主流机构手里， 今年以来股 价表现不温不火， 就是因为这些机构 知道自己在做什么、 应该做什么！ 从这 一点说， 假如乔洪真的出了问题， 就算 公司如实公告的话， 茅台股价的震荡 方批酒以及跟批酒相关的受贿问题。 目 前 的 状 况 是 ， ５３ 度 茅 台 酒 的 出 厂 价 和 零 售 价 之 间 有 大 约 １ ００－ １ ５０ 元 ／ 瓶 的 价 差 包 含 增 值 税） ， 相 当 于 零 售 价 （ 的 ２５％ ３５％ 远远超过国内其他同价位 ， － 白酒的水平， 仅此一点， 每年就给公司 带来超 过 １０ 亿 元 的 利 润 流 失 ， 给 当 地 政府带来每年 ７ 个亿以上的税收流 失； 而另一方面， 每获得一吨茅台酒的 经销权， 就可以获利 １ ５－ ２０ 万。 巨大的 利益驱动必然使得对销售有关键决定 权的人员有巨大的寻租空间， 这是问 题的根本。 由此可见， 假如乔洪真的由于上 述问题受到调查， 势必会促使贵州茅 台下大力气解决不合理的销售差价问 题， 一方面消除权力寻租空间； 另一方 面也会给股东带来巨大利益， 同时以 此为契机完善公司的治理结构和激励 机制， 如此一来， 岂非茅台股东的潜在 利好？ ■天内， 先是出现总经理乔洪被双规的 传 闻， 再 到 媒 体 引 述 贵 州 省 纪 委 证 实 乔洪涉嫌贪污受贿被调查， 最后贵州 茅台发布公告称， 乔洪因工作原因调 任 贵 州 省 国 资 委 副 主 任 。据 最 新 消息 “双 规 ” 称， 乔洪已被立案调查， 并采取 措施。 以本人的阅历， 上市公司出现这 样的戏剧性场面， 还是头一次看到。坦 率地说， 从监管层所要求的 及时、 “ 准 确、 整” 信息披露标准来看， 贵州 完 的 茅台的行为是不合格的， 因为稍具新 闻敏感的人都可看出， 公司似乎在刻 意 遮 掩 着 什 么 。如 果 是 正 常 的 工 作 调 动， 那前面的传闻算什么？ 为什么不公 开辟谣或出具严正的法律声明呢？ 难道， 这是贵州茅台因为顾及资 本市场的负面反应而采取的“危机公 关” 手法吗？ 那我不得不说贵州茅台多 虑 了 。君 不 见 当 年 伊 利 的 董 事 长 郑 俊 怀出事的时候， 伊利的二级市场股价 股价快速回落， 一定会导致众多注重 价值投资的 茅粉” 赴后继地介入。 “ 前 “危机公关” 岂非多余？ 再退一步说， 假如乔洪真的出了 问题， 难道对茅台来说就一定是利空 吗？ 不见得。 乔洪在贵州茅台是主管销 售的。而从此前传出的各种消息来看， 他所涉及的问题主要是给自己的关系应该不会超过当年的伊利， 而且一旦（ 上 接 第 ３４ 页）是这种震 荡 过 程 中 量 能 是 出 现 持 续 性 的 放 大 ，的 转 变， 尽 量 做 到 与 其 融 为 一 体 ， 这 样 未 来 才 能 很 好 的 应 对 变幻莫测的市场。■也就是股价横盘而成交的 “堆积” 效应却很明显， 这种盘口非 常明显的表达着一种上涨中继的意味， 放大量能而 股价横盘 不涨实际上就是分式图当中的空中加油， 等蓄势完毕后股价 就会继续出现向上拉升， 之后该股盘中也很快的从 １ ０．８５ 上 涨到了 １ １ ．３４ 元。 以 ２００７ 年 ５ 月 １ ７ 日的盘中高点 １ ２．３８ 元去计算， 从启 ， 动之初其累计上涨幅度接近了 ２０％ 这是实 在 的 盘 口 判 断 所 带来的短期利润。股价的异常放量行为是导火索， 由此引发 了对盘面细节的认真揣摩， 再从股价该跌不跌的反常上判断 出 主 流 资 金 的 参 与， 以 及 之 后 分 式 图 上 的 堆 量 行 为 ， 看 盘 的 重点也不过如此， 只有利用股价波动不断的去刺激自身逻辑任何靠市场方向来决定获利的投资方式， 都注定只能表现平平。—— —麦克?劳尔 〔美国 〕&&&&责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ?盘面形态? ＷＩＳＤＯＭ? ＶＩＥＷ财智?视点３３第 ２１ 期怎样学会看盘&三’从量能形态看看股价涨跌●萌生一个企业由于产品价格的短期大幅度上涨， 季节性利润 往往会表现得较为突出。同样， 一家上市公司的股价阶段性 上扬与此一样有着某种潜在的关联， 这些都是市场的预期与 炒作。维生素 Ｂ 是近一个时期的市场焦点， 其本质就在于该 产品价格的不断上扬， 站在这样的大框架下就可以 去预期与 此相关联的部分个股， 尤其是那些还没有出现主拉升的品种 就显得较为关键了。 虽然这是与基本面相关的一些知识， 似乎与盘面的联系 性并不是很强， 但先有基本面后有盘面， 基本面的好转一般 都会直接通过盘面上股价的波动去预期， 所以只有先了解基 础的基本面之后才能明白股价为什么会上涨， 盘面的强势格 局到底能持续到什么程度， 这是看盘的前提， 必须谨记。 正是因为了解并熟知了这样的程序， 所以看盘的观察重 点才会向这方面去倾斜 。华 北 制 药 ６００８１２） 在 国 内 维 生 素 （一目了然。 从 ２００７ 年 ５ 月 ２１ 日 起 华 北 制 药 就 与 以 往 有 些 截 然 不 同， 出现了一个时期以来少有的大阳线。 如果把 ２００７ 年 ５ 月９ 日到 １ ８ 日看成一个周期的 Ｋ 线组合的话， 然后再去做相应的对比， 就不难发现这根阳线基本包容了前面的那个横盘 周 期 ５ 月 ９ 日 到 １ ８ 日 的 Ｋ 线 走 势） ， 并 且 Ｋ 线 实 体 的 大 小 （ 程度也发生了质的变化， 大阳线之前基本处于小幅度的横盘 波 动， 大 多 数 Ｋ 线 实 体 都 显 得 较 为 收 敛 ， 这 是 股 性 的 一 种 相 对不活跃， 同时表明相对应的那个时期是属于横盘走势， 而 大阳线的出现则是突破的征兆， 显现了股性从相应呆滞变为 了活跃， 从这一出发点去响应股价确实到了活跃拉升时期。 预期达到了如此程度， 再从大的股价运行趋势去衡量， 异常的大阳线是上升趋势中首次出现的， 加上之前的相当时 间股价处于缓慢的震荡式盘升， 通过这两者形态的对比就能 得出股价已经正式步入了加速拉升期， 那么买在拉升期的起 涨点上就显得尤为重要。 当然， 买入与判断盘面的转强又有着另类的区别。买入 之 前 必 须 看 到 股 价 确 实 在 盘 中 有 启 动 的 迹 象 ， ２００７ 年 ５ 月 产能处于领先地位， 直到 ２００７ 年 ５ 月 １ ８ 日股价仍旧处于温 和式的缓慢上涨， 与风风火火的大盘似乎形成了鲜明对比， 更与产品价格的不断上扬形成了背离， 这就是说股价震荡式 格局之后必然要出现短期的加速， 这是由股价的自身的运行 原理所决定。 预期毕竟与盘面的变化无常有着相应的差异， 所以只有 当转折性较强的信号出现时才能进行相关的操作。 这里进行 观察时首先要看股价整体的大趋势是处于一种什么样的状 况， 比如说产品价格不断在上涨， 而股价却处于缓慢的震荡 式盘升， 与价格的步伐是不相一致的， 这就显现了股价必然 要以加速状态来迎合产品价格的大幅度上涨， 而股价要出现 加速格局通过 Ｋ线图上的走势去进行相应的 对比 一 切 也 就２２ 日 早 盘 ， 华 北 制 药 低 开 后 从 ８．５１ 元 直 线 式 快 速 拉 升 到 ８．７５ 元 ， 之 后 便 展 开 了 分 时 图 里 的 震 荡 整 理 ， 其 中 前 半 小 时的 成 交 达 到 了 ２０９４０８ 手 ， 如 此 去 计 算 全 天 的 成 交 应 该 在１ ６０ 万 手 ， 这 远 远 超 过 了 上 一 个交易日的 ９２８０３９ 手， 说明了资金的持续性介入迹象， 那么股价的上涨动能自然也就强劲 了， 这是从股价与成交的配合情况去预期的， 而大约在 １ ０ 点１ ５ 分的时间段内， 此时去整体性的看待早盘的分时图便会发现， 一个大的三角整理形态出现了， 这种态势 （下 转 第 ２６页 ）买进绩优股之后只持股的菜鸟， 即使不卖弄什么花招， 赚的钱也会比大部份高明的投资人多。—— —麦克?喜伟 〔美国 〕&&&&２６ 财智?视点 ＷＩＳＤＯＭ?ＶＩＥＷ ?股市博客?第 ２１ 期责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ不要给 ３００ 亿美元 ＱＦＩＩ 任何机会●尤旭东有报道称， 日前两大海外机构理柏和瑞银分别 发 表 报 告 指出， 海外投资者对 Ａ股的兴趣在下降。瑞银的研究员 “狼来了” 这种词都用上了。联 想 到 日 Ｅｄｍｏｎｄ Ｈ ｕａｎｇ 甚至把 前高盛 “献策” 中国政府遏抑 Ａ 股市场的资产膨胀预期、 里昂 证券认为 Ａ 股已出现见顶信号、 汇丰经济学家说 Ａ 股市场泡 沫严重等一系列空方大合唱， 这一报道进一步印证了我的一 个 印 象， 那 就 是 中 国 股 市 的 “多 空 之 争 ” 日 益 演 变 为 土 洋 正 “ 之辩” 。 另一则重要消息是， 中国政府在为期两天的中 美 第 二 次 战略经济对话期间， 宣布了一系列金融业开放举措， 包括将原来还一直纳闷， 为什么大投行家的高深和 矜 持 会 让 位 于 股 评 家 般 的 浅 白 与 猴 急 － － － － “ 三 个 月 内 Ａ 股 跌 破 ３０００ 点” 的预言是何等震耳发馈！ 原来正所谓 “形势比人强” 正所 ， 谓 “屁股决定脑袋” 这也许正是海外投行群体唱空中国股市 ， 的惊天秘密！ 不容置疑的是， 随着中国经济的高速发展， 中国资本市 场作为新兴资本市场的地位在加速提升， 索罗斯就曾指出： 在新兴资本市场中， 他最看好中国的股票市场。对任何一个 具有全球投资视野的投资者来说， 不把中国的股票纳入其投 资组合的权重中， 是不可思议的事情。目前， ５２ 家 Ｑ 已经 ＦＩＩ 成为 Ａ 股市场仅次于国内公募基金的第二大机构投资者， 额 度增加两倍之后， 他们的影响力还会进一步增大。作为总是 跑在市场曲线前面的角色， 他们曾经如愿地在 “千点论” 的配 合下抄到了中国股市的千点大底， 赚取了丰厚的利润。但正 如 “人不能两次踏进同一条河流” 一样， 他们也未必 能再次如Ｑ 额度由 １ ００ 亿美元提高至 ３００ 亿美元。 ＦＩＩ有关数据显示， Ｑ ＦＩＩ 在 今 年 一 季 度 就 始 终 处 于 减 仓 状 态， 按 Ｑ ＦＩＩ 以前的老额度 ８００ 亿人民币计算， 其一季度末的 仓位比例仅为 ４５％ 左右， 这还尚未计算其前期 盈 利 部 分， 如 果加上前期的盈利， 则仓位比例只会更低， 再考虑到目前大 盘的点位较一季度末又上升了 ２０％ 以上， 从 机 构 减 仓 行 为 的 大大低于 ４５％ ！（上接 第 ３３ 页 ） 任何机会！ ■愿地玩弄中国股市于掌心之中。 在这里借用黄健翔的一句话吧： 不要给 ３００ 亿美元 Ｑ ＦＩＩ连贯性分析， 目前 ＱＦＩＩ 作为一个整体， 其仓位比例极有可能的出现往往意味着股价的突破定势， 更何况在这个过程中成 交始终是处于放大格局， 这恰恰是操作中最佳的买入临界点。 如果说 ５ 月 ２２ 日股价最终的大幅度上涨是与成交的持 续放大有关的话， 那么对于 ５ 月 ２３ 日的走势又该做何解读？ 在开盘后不久股价便快速上涨了接近 ５％ 但 在 之 后 一 个 小 ， 时的时间段里去观察成交量形态便会发现， 量能柱状基本快 赶上了上个交易日的全天程度， 而与其当天的上涨幅度似乎 不相吻合， 也就是说成交在超常放大但股价却出现了滞涨迹 象， 这 是 盘 面 中 最 为 不 利 的 格 局 ， 表 明 了 资 金 的 换 手 过 于 频繁， 其中不排除部分短线资金趁机卖出， 而这时候正是短期 的卖出点。 从基本面的微妙变化去预期股价的 上 涨 格 局， 再 通 过 Ｋ 线形态上的异常行为去判断主流资金的运作动向， 然后以分 时图上的特殊整理形态与量能基数的变化状况去断定股价 即将可能出现的拉升行为， 之后才去实施真实的买入行为， 直到再次通过股价与量能形态的对比发现一些不吻合的迹 象， 这就是完整的看盘思路， 领会的核心在于要有动态的逻 辑变化思维， 以不变应万变。■投资最忌好高骛远、 盲从热潮和短视近利。—— —雪拜?戴维斯 〔美国 〕&&&&３８ 财智?视点 ＷＩＳＤＯＭ?ＶＩＥＷ ?盘面形态?怎样学会看盘 四） （ 四( ’第 ２２ 期责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ从早盘异动找到最佳买入点●萌生 当股价面临大幅度拉升状态时， 通常盘口会表现出一种 看 图 读 盘 ： 对 于 贵 糖 股 份 ０００８３３） 来 说 ， ２００７ 年 ５ 月 （上窜下跳式的异动行为， 如此情形之后个股都会迈入一个相 对的活跃期。一般来说， 早市开盘后会有部分个股在短时间 走 出 快 速 拉 升 的 格 局， 但 之 后 其 延 续 性 会 非 常 之 差 ， 只 是 略 微的冲高后便迅速的展开整理， 人们把其称之为“回落整 理” 话外的意欲为股价的一种颓势特征， 其实并非所有的走 ， 势都是如此。 相对来说， 早上开盘后的股价异动行为是全天走势的预 兆， 如 果 资 金 想 在 整 个 交 易 日 里 有 所 作 为 ， 一 般 会 通 过 开 盘 或者说开盘后的 １ ５ 分钟内通过盘口表达出某种欲望， 比如 说股价的高开能够显示出资金的强烈做多愿望， 还有比如平 开或者说低开后的快速拉高， 这些行为都是看盘时 所要关注 的重点， 发现了就要去做进一步的思考， 股价为什么要高开， 之后为什么又会出现回落？ 又比如， 平开了之后出现迅速拉 高然后却又很快地下跌到当初的起涨点， 这同样又是为了什 么？ 答案自然在于对盘面的深刻理解中。２４ 日是扬眉吐气的一天， 股价终于摆脱了前 期 不 温 不 火 的整理格局。早市平开后不久便出现了快速的放量拉升， 在短 短的几分钟内上涨幅度就超过了 ５％ 这 很 显 然 与 以 往 有 所 ， 不同， 也是盘口的异动所在， 开盘之后观察的重点也就在于 此。然而就在短暂的冲高之后股价便出现迅速回落， 当下跌 到当初的起涨点时开始慢慢趋于了平和， 下跌的动能也有所 减 缓， 并 且 分 时 图 上 显 现 出 了 缓 和 的 收 敛 姿 态 ， 这 就 代 表 着 股价已经没有了直接的向下做空动能， 此时的股价距离分时 图上的价格平均线也越来越近， 在突破之时也就意味着股价 重 新 开 始 走 强， 这 时 候 恰 恰 是 分 时 图 上 的 转 折 临 界 点 ， 也 是 操作中的关键所在， 如果能够及时买入就能真实的感受到盘 中拉升所带来的快感。 与 贵 糖 股 份 所 不 同 的 是 中 体 产 业 ６００１５８） ， 在 ２００７ 年 （要想了解这些首先应该明白， 股价是因为有了做多的欲望， ４ 月 ２０ 日股价直接出现了高开， 而后又快速 出 现 了 回 落 ， 基本上下跌到了上一个交易日的收盘价点位。 高开本身就代表 着做多的一种欲望， 那么之后出现的回落完全是为了回补跳 空所留下的缺口， 从而奠定股价的上扬基础。当股价两次快部分资金才在第一时间， 也就是开盘后迅速将股价拉高， 这本身 是盘口的一种定势特征， 至于之后的回落那是因为遭遇到了套 牢盘的卖压所出现的， 当卖压的力量被完全消化时股价走势将 会处于一种平衡， 也就是常说的 “横盘整理”由于开盘后的直接 ， 拉高行为决定了股价在当日走强的先兆， 所以就可以确认为回 落整理的结束将是股价再次重新做多的临界点。 这其实是在表述着开盘之后个股出现高开低走与平开 之后的快速冲高回落， 然后都走出相对低调的低位置的长时 间横盘整理， 之后再次走强并出现大幅度拉升行情。观察的 重点在于对开盘后的异常拉高行为的超常理解， 并能感受出 主流资金的强烈做多欲望， 只有深刻地领会了这点， 才会在 冲高回落后的横盘整理结束的临界点去大胆买入， 那怕是尝 试性的也能体会到理解盘口和看懂盘口所带来的盈利喜悦。要接触到上个交易日的收盘位置时都很快的出现了反弹， 表 明了潜在的上涨欲望， 由此也可以认为上个交易日的收盘点 位是不错的介入点， 尤其是当股价处于一种平和的状况时， 也就是位于分时图的价格平均线做横盘整理时， 此时意味着 股价将很快出现向上突破， 那么 １ ０ 点 ２０ 分左右的快速拉升 恰恰是变盘的临界点， 在这之前都是不错的买入时机， 之后 中体产业的涨停也能完全透视出盘口的真谛所在。 看盘的重点就在于先要抓住异动， 再从异动之后趋势变 化的临界点去着手， 也就是股价从冲高或者说高开后的快速 回 落 到 速 度 的 减 缓， 再 到 股 价 横 盘 之 后 的 快 速 上 涨 ， 通 过 临 界点的转换便可自如地找到操作中的关键点。■如果某样东西大受推崇， 它通常已无价值， 保证赚钱的东西， 往往变成保证赔钱的东西。—— —肯尼斯?费雪 〔美国 〕&&&&责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ?盘面形态? ＷＩＳＤＯＭ? ＶＩＥＷ财智?视点３５第 ２３ 期怎样学会看盘&五’从潜在利好影响看股价异动●萌生 股价的看涨与看跌要有预期性理由， 除了盘面本身的涨 带来的强大抛盘并未对主流资金的做多行为产生太大影响， 尤其是当天的超大能量显现了多空双方的分歧之大， 那么当 市场处于稳定时， 这种做多的效率会发挥得更加突出， 也是 止跌企稳时该股一定会走出继续的冲高行情， 当然这是一种 预期， 也是交易的信心所在。 看明白了这样的盘口动向， 就应该在当天果断买入， 学 会看盘的目的是什么？ 就是为了去做有把握的交易。那么跌异动外， 要更能从基本面和外在消息的影响下找到相应的 可支撑依据。对于任何资金来说， 运作的本质及看涨看跌的 核心理由是， 由于基本面或者外围因素的影响能对上市公司 本身的发展带来一定的盈利预期， 有些甚至是 资产的潜在增 长， 这些都有利于推动并支持股价的上扬。 虽然读懂盘口的关键是通过盘面上的技术去进行观察， 但 只去了解这些恐怕是远远不够的， 除此之外还必须对其背后能 够预期股价上扬的消息加大关注力度， 并且去通过这些消息结 合盘面去预期股价的上扬， 主流资金的介入理由也不过如此。 （ 中 国 石 化 ６０００２８） 在 ２００７ 年 ５ 月 份 股 价 整 体 处 于 缩 量横盘， 与不断新高的大盘形成了背离， 表明了股价的区间 弱势盘整格局。而在 ２００７ 年 ５ 月 ２８ 日， 部分媒体公布了公 司在四川达洲发现了特大气田， 并是迄今为止我国规模量最 大、 产最高的特大型海相整装气田的消息后， 股价立即出 丰２００７ 年 ５ 月 ３１ 日市场经过前一个交易日大幅度下 跌， 在 快速探低后必然孕育着反弹， 这一点是看盘的基本技巧， 必须 在市场或者说股价出现大幅度下跌之后学会预期反弹， 明白 了这点也就奠定了对趋势的短暂看好， 那么中国石化同样会 把做多的效应充分的发挥出来， 如此必须通过盘口去体会和 感 悟， 只 有 领 会 了 这 种 潜 在 的 盘 面 预 期 ， 那 么 当 天 就 不 会 有 丝毫的卖出冲动， 而是等待股价涨停后次日的再次冲高。 相对 于 月 日的盘面既是预期之中似乎又显得有些
６ １现了高开高走， 单日成交几乎接近了今年以来的新高， 很显 然这是资金的推动所致， 也是部分主流资金所为。 除了盘面本身的异动上涨外， 此时理解盘口的意义更要 从这则消息对上市公司资产价值的提升上去衡量。 倘若想明 白 了， 股 价 的 预 期 性 上 扬 也 就 非 常 自 然 了 ， 这 时 及 时 介 入 最 起码会有一定的短期收益。 如果说一天的走势不能确定股价是否是真实性上扬， 那 么 同 样 可 以 通 过 大 盘 与 股 价 的 强 弱 对 比 去 进 行 分 析 。 ２００７ 年 ５ 月 ３０ 日 由 于 印 花 税 的 上 调 ， Ａ 股 市 场 出 现 了 大 幅 度 下 跌， 多数个股跌停， 但此时的中国石化却表现出了强者风范， 全天大部分时间里基本维持着红盘走势， 表明了市场的大跌遗憾， 股价果然出现了冲高并且盘中上涨幅度达到了 ７．７％ ， 但有一点是盘口的不利所在， 也就是开盘之后股价便出现了 快 速 大 幅 度 拉 升， 在 早 盘 出 现 这 种 格 局 ， 尤 其 是 股 价 已 经 有 了相应的涨幅后有加速迹象时， 大多情况下意味着全天的 走 势都将出现震荡回落 一些超级主力运作的强庄股除外） 。 （ 如 果拉早盘能直线式一口气到涨停那反而能够证实做盘主力 的实力雄厚， 否则股价都会半路夭折的。倘若上涨幅度在４％ 或者说之下时， 之后完全有二次发力向上的可能， 这是因为上涨能量并未完全释放， 有再度上冲的可能。 感悟到了这些， 当判断股价上涨了 ７．７％ 之后出现调头回 落 然 后 二 次 上 拉 时 应 该 及 时 卖 出 ， 以 回 避 整 理 （ 下 转 ３２ 页）你只要投资蓝筹股， 股价低估则买进， 高估则卖出， 这便是明智的投资方式。—— —杰瑞黛?魏斯 〔美国 〕&&&&３２ 财智?视点 ＷＩＳＤＯＭ?ＶＩＥＷ ?民间股神?啊！ ”第 ２３ 期责 任 编 辑 ： 周 道 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ实战故事： 武钢股份 在挖掘徐蓓 ２２ 个月如何狂赚 ７０ 倍的绝技时， 他不断地 说， 他成功最重要的原因是看对了大势， 坚定了心中的信念。“我已摸准了这两只股的脾性， 支撑位和阻力位一清二 楚， 什么时候该买， 什么时候卖， 我心中都有底！ 这是我长期 训练和坚持的一种操作方法。”２００６ 年 １ １ 月 ５ 日 晚 上 ， 徐 蓓 观 看 中 央 电 话 台 二 套 的《对话》 节目。嘉宾是原国家财政部部长、 现全国社会保障基 金理事会理事长项怀城。当主持人问他， 社保基金将如何介 入当前中国股市？ 他回答说， 社保基金进入股市， 肯定会把安操盘心得九严守纪律， 是制胜的重要保证在市场面前， 不可能保证永远判断正确， 每个人都会遭致 失败， 重要的是我们要正确面对失败， 严格遵守止盈和止损 的纪律。不断修正错误， 方能百战不殆。全性放在第一位。 其资金量又大， 所以， 大盘蓝筹和防御性板 块， 将是重兵布局的首选。 听着项怀城的一番话， 徐蓓心里有一种豁然开朗的感 觉： 中国的牛市现在不是到头了， 而是刚刚才开始！ 这是国家 大主力公开透出的信息！ 我们只有紧跟大主力坚决地做多，实战故事： 福建南纸的失败 从 ２００５ 年以后的两年多时间里， 徐蓓在股市里可说是 顺风顺水， 一路 “辉煌” 但他对记者说， 他的操作并非百分之 ， 百的完美。他曾有过一次失败的经历， 至今他都不会忘记。 那 是 ２００６ 年 ７ 月 １ ０ 日 。由 于 造 纸 业 受 惠 于 人 民 币 升 值， 徐蓓准备在造纸板块的股票中寻找投资机会。他在 ３．５ 元附近买入了一只当时股价已低于净资产的福建南纸。 第二 天， 该股略微冲高， 账面出现盈利， 他就掉以轻心。 没想到， 第 三天， 即 ７ 月 １ ３ 日， 大盘狂跌 ８４．２３ 点， 该股受其影响， 当天 跌 幅 达 － ７．６７％ 趋 势 彻 底 变 坏 ， 本 应 止 损 出 局 ， 那 是 他 一 惯 ， 的纪律。可是当时他抱着 “股价低于净资产， 我不怕” 的侥幸 心理， 不忍抛出。 整整抱了近一个月， 心理上也折磨了他一个 月， 直到狙击天辰股份时， 才割肉出局。 这次没有严格执行操 。如果后来不及时 作纪律， 使他付出了大的代价， 损失了 ２０％ 修正错误， 也不会实现此后的成功和重大的收益。才能在这波行情中真正获益。于是， 他决定在蓝筹板块上排 兵布阵， 寻求大的狙击机会， 赚取无风险的钱。不久， 他重仓 买入了大蓝筹股武钢股份。 他说， 宝钢认购权证到期时， 由于 认购权证成为了一张废纸， 给了持有权证的机构以当前价格 轻易收购了大量宝钢股票的筹码， 而在收集筹码的同时并不 引起股价的盘面变化， 顺利实现坐庄所需筹码。在大量筹码 完成收集之后， 主力在短短两三个月中即将股价拉出翻番行 情。而他瞄准准介入的武钢股份的认购权 证， 也很快要变为 “废纸” 它的正股肯定会具有宝钢股份同样的机会。果然不 ， 出所料， 伴随着牛市的强劝脚步， 武钢股份从 ３ 元启动， 稳步 攀升， 一路高歌。徐蓓跟从着 “国家队” 的大主力终获大胜。 在与徐蓓相处的二十多天中， 他除了自己做好股票外， 他还腾出大量时间和精力， 带着他的团队， 辅导和帮助他周围 的 股 民 朋 友 。对 此 ， 徐 蓓 回 答 ： １ ４ 年 ， 我 一 路 走 来 ， 十 分 不 “ 易， 在经历过失败之后， 人生最痛苦的那一幕时时出现在我 的眼前。我尤其十分体谅那些受伤朋友的境遇。我要用我过操盘心得十去心酸的血泪和我现在股市的博弈之术， 去启迪和帮助他 们。 我的宗旨是： 以股会友， 相互交流， 掌握方法， 分享天下财 富。让更多的人来分享中国牛市这块大蛋糕， 这是我的一个 心愿！ ” ■紧跟大主力， 赚最没风险的钱一只眼看市场， 一只眼看政策。 炒股要听党的话， 跟着国 家的大主力走， 把握好大的方向， 是在股市制胜的根本！（ 上接 第 ３５ 页）带来的效率上的低下。而之后该股在全天内的阶， 股价自然会对于这种影响给予回应， 之后再去通过盘面的冲动 和惯性去选择合适的卖出时机， 股价的涨跌程序本应是如此。■走势基本处于 １ ５．６０ 元的横盘整理， 在接近下午两点半时突 然 出 现 了 跳 水， 这 绝 非 简 单 的 盘 面 偶 然 ， 冲 高 之 后 的 长 时 间 围绕分时均线整理本身就显现了上涨动能的乏力， 尤其是盘 中高点的逐渐降低本身就预示股价疲软状态， 这点在盘中必 须通过敏捷的思维去看透。 这就是中国石化的整体看盘思路， 从外在利好的刺激到盘面 的异动， 再从盘面的异动预期由于消息的影响给上市公司资产 价值带来提升， 那么整体估值同样意味着上升到了一个新的台市场的确没有效率可言， 但却处于一个持续向有效率移动的过程。—— —肯尼斯?李 〔美国 〕&&&&责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ?盘面形态? ＷＩＳＤＯＭ? ＶＩＥＷ财智?视点３３第 ２４ 期怎样学会看盘&六’从高开 “大阴线” 学会理解盘口●萌生前期当大盘面临 ４３００ 点时印花税出现了上调， 股票市场２９ 日的 ２６ 元快速下跌到了 ６ 月 ５ 日的 １ ５．２８ 元， 但在 随 后 的反弹行情中几乎采取了连续涨停的方式向上攻击， 表现出了 主流资金的强者风范， 尤其较为典型的 是 ２００７ 年 ６ 月 ７ 日 到出现了快速下跌， 最低曾到了 ３４００ 点。而后大盘又重上 ４０００ 点， 业 内 人 士 认 为 ， 比 较 正 常 的 波 动 应 该 是 维 持 在 ３０００ 多 点 到 ４０００ 点附近的箱体整理， 如此也将必然导致个股的分化加 剧， 同样会给操作带来一些难度和障碍。 这就要求必须去选择那些主流资金介入的品种， 并且处于 活跃的状态时买入才有据可依。 要想了解这些必须要有深厚的 看盘功底， 同时对盘口的异常行为也要具备相当的洞察力。 所谓盘口的异常也叫 “异动” 是观察的根本所在， 只有发 ， 现了股价的突然不寻常启动才能由此而联想到资金的运作 行 为 。不 过 这 种 “异 动 ” 表 达 方 式 不 仅 仅 是 在 分 时 图 上 ， 有 的 些 时 候 在 Ｋ线 形 态 和 成 交 量 形 态 上 给 人 的 感 触 也 会 更 深 ， 尤 其是两者的形态都显得较为突出时就更有观察和思考的魅 力了， 但只有读懂盘口后方能了解这些。 市场 每 次 大 幅 度 下 跌 后 都 会 出 现 板 块 热 点 的 切 换 ， 并 且１ １ 日三个交易日 里 的 Ｋ线 形 态 实 体 越 来 越 小 ， 把 买 盘 的 惯性效应表现到了极致， 这就是说股价越走越强根本无法买 到， 所以当到了上个波段的高点附近， 在部分解套盘卖出效 应的驱动下， 与此同时在买盘的追涨势头仍然没有有效锐减 的状况下， 股价往往会伴随着买盘的惯性而高开， 又在卖盘 的驱动下而回落， 因此也便造成了高位的大阴线形态。会出奇的走出一批强势股。当大盘还是处于缓慢的盘升格局 时， 而个股却以连续涨停的方式逼近了新高， 这就是主流资 金 和 非 主流的区别所在。往往在这个时候盘口的关键会表现 的较为突出， 一些连续有两个到三个的涨停品种会在上个波段 的高点附近收出高开的大阴线， 与此相伴随的是一个时期以来 较为显眼的 “大阴量”这就是说股价高开之后出现了一路下滑 ， 的走势， 从表面意义上理解有可能构筑 “头部” 但事实上大阴 ， 线之后股价往往会继续走出上涨行情， 那怕是短期的。 这又是为什么？ 其实大阴线中的高开本身表明了股价的 一种 惯 性 上 冲 效 应 ， 说 明 价 格 还 有 进 一 步 上 扬 的 属 性 ， 而 “大 阴量” 出现是相对于一个时期的特别现象， 在这种放大的 的 背后 既 有 卖 盘 的 抛 压 也 有 买 盘 的 跟 进 ， 综 合 的 说 是 买 卖 力 量 从本 质 上 说 ， 只 有 大 阴 量 的 配 合 这 时 候 的 大 阴 线 才 属 于 良性的。因为买盘的积极状态必然造就在股价消化压力处于 回落 过 程 中 时 会 有 买 盘 的 支 持 ， 当 卖 盘 的 动 能 完 全 丧 失 时 股 价 会 继 续 强 势 上 涨 ， 因 此 安 信 信 托 ２００７ 年 ６ 月 １ ２ 日 的 大 阴 量可以看做为是积极的买盘与上个波段压力区旁的卖盘的 套现所共同导致， 所以具备着股价上涨过程中的中继走势， 从 这 点 去 看 该 股 之 后将 必 然 出 现 一 定 的 幅 度 的 上 涨 ， 那 么 大 阴线或者次个交易日是不错的买入时机。 对于这种盘面观察的重点要侧重于对个股主流资金介 入属性的确定， 之后再去通过股价的连续涨停态势以预期惯 性效应的延续， 当发现在前个波段高点附近出现大阴线配合 一个时期以来的大阴量走势时， 这个时候的思考重点要放在 对 大 阴 量 的理 解 上 ， 同 时 要 通 过 盘 口 去 体 会 并 明 白 这 是 买 卖 力量较量的结果， 也是在消化上个波段高点的卖盘， 但由于 股价的惯性上涨效应依然存在， 所以在此之后股价会继续上 扬， 明白了这一核心也就等于抓住了看盘的关键所在， 也同 样会在大阴线出现的次个交易日做适当的买入行为。■的 一 种 换 手 ， 也 是 交 投 头 活 跃 的 体 现 。在 大 部 分 人 不 断 卖 出 的同时又有大部分人不断买入才是大阴量中 大” 经典体 “ 的 现， 如此同时透漏出了位置上的特殊性， 因为这种量能的放 大 所 对 应 的 股价 位 置 是 在 上 个 波 段 的 高 点 附 近 ， 所 以 说 其 中 不乏有消化卖盘压力的可能性， 既然大量已经放出了， 表明 该卖的已经全卖了， 剩余的就是坚定的多头了。 安 信 信 托 ６００８１６） 在 今 年 的 上 涨 行 情 中 有 着 主 流 资 金 （ 的关照， 从年初的 ５ 元左右已经上涨到了目前 的 接 近 ３０ 元 。 不 过 在 本 次 大 跌 中 同 样 遭 到 了 市 场 的 错 杀 ， 从 ２００７ 年 ５ 月买进绩优股之后只持股的菜鸟， 即使不卖弄什么花招， 赚的钱也会比大部份高明的投资人多。—— —麦克?喜伟 〔美国 〕&&&&责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ?盘面形态? ＷＩＳＤＯＭ? ＶＩＥＷ财智?视点３９第 ２５ 期怎样学会看盘&七’从天利高新股价拉升看买入时机分时图上的股价突然快速大幅度 上涨通常能引起人们的注意， 这正是 盘中的异动所在， 很多时候的投资行 为 也 就 是 由 此 而 引 发 。股 价 出 现 快 速 上涨， 尤其是幅度相对较大时往往能 表明资金一种急切性进入， 同时给市 场最大的启迪是该股很可能开始步入 拉升期， 那怕是短期的， 也同样存在着 一定的利润空间， 很多人买入的依据 就是由此预期而来。 可从辨证的角度去考虑， 一日的 异常或者说大幅度上涨是很难说明问 题的， 而且并不代表着股价会出现连 续 性 的 拉 升 。如 此 无 疑 就 需 要 延 长 其 观察期， 只有通过各项综合指标去揣 摩， 然后以股价与均线的关系， 以及成 交量的异常状况或许能得出较为有效 的盘口经验。 天利高新 ６００３３９） 为新疆的 一 家 （ 纯石油加工类上市公司， 隶属准葛尔 盆地位于天山北麓的独山子， 该地区 是哈萨克斯坦原油的最终接收地和加 工地， 我国迄今为止最大的石化基地 正在这里建成， 而天利高新无疑将从 中 受 益 。随 着 中 石 油 在 新 疆 克 拉 玛 依 发现最大气田， 而公司从去年就开始 铺设天然气管道为将来的大石化项目 提供原料， 仅就该项目就能为公司带 来相应的收益， 另外还有供需紧张的 己二酸项目即将建成， 这在很大程度 上对公司的利润大幅度提升也将产生 不可忽视的效应。 自 ２００７ 年 ５ 月 ２３ 日 以 来 的 区 域 性 大 量， 这 是 盘 面 上 比 较 特 别 的 地 方 ， 通 常 在学会观察时也应以此为主， 之后再 从这些迹象去预期股价的活跃性已被 激起， 由此便可以看出也许后续股价 还有很大的上涨空间。 当然， 买入和预期是完全不同的 两 个 概 念 。通 常 所 说 的 异 动 有 些 是 属 于观察性质的， 而有些则具备着真实 性 的 介 入 依 据 。天 利 高 新 出 现 了 量 价 配合的完好形态， 但这并非是合适的 买入点， 因为大幅度上涨和成交的突 然放大并不代表着是纯买盘所为， 从 单根阳线就笼统的认为是主流资金在 如 果 说 ２００７ 年 ６ 月 ５ 日 到 １ ３ 日 的盘面走得较为平淡的话， 那对于 ６ 月 １４ 日盘面形态也许就要另眼相看 了。套用以往的逻辑， 把观察的重点仍 然定位于股价的异动与成交的超常放 大上。只有资金的推动股价才能上涨， 这两者的关系永远都是相辅相成的， 而天利高新 １４ 日盘中股价几乎接近 涨停显现了资金的强烈做多愿望， 另 外成交的放大程度比上一个交易日增●萌生买入似乎就更欠妥当了， 这时候明知 道股价有上涨的欲望， 但还需继续观 察， 也就是继续寻找能够买入的理由。１ ５ 日的盘面似乎就与 １ ４ 日有所不 同 ， 股 价 接 触 到 ２０ 日 移 动 平 均 线 后 就出现了回落整理， 并且全天大部分 时间是维持在窄幅的范围之内， 可相 对比较异常的仍然是成交的放大， 在 股价没有出现明显涨幅的情况下比上 一个交易日也就是 ６ 月 １４ 日多出了 三分之一， 而且这时候一定要认真思 考的是 这一成交是在股价接触到 ２０ “ 日移动平均线” 所放出， 表明了股价 后 在此整理的目的是为了充分的换手， 既 包含着对均线附近卖盘的消化， 又意味 着新的能量积蓄， 既然如此那完全是为 股价的进一步拉升在奠定基础。 明白了这些或许要比在 １４ 日当 天异动去介入安全的多， 此异动非彼 异 动 。而 盘 面 中 的 异 常 也 存 在 着 观 察 性与实战性两种， 后者的异动行为可 能更为客观和准确， 但只有前者的信 号出现才有会有后者的对比与明显， 正是由于 １４ 日的股价大幅度上涨和 成交的区域性放大， 或许才会引起我 们的极大兴趣， 而之后股价在均线附 近的放量整理又告诉人们是积极换手 与消化卖盘的体现， 这样做的目的无 非是要把股价进一步的拉高， 那之后 该 股 １ ０％ 上 短 期 上 涨 恰 恰 能 证 明 这 以 一异常的实战性， 学会看盘的目的正 是在于此。■ 加了三分之一， 量能形态上也走出了投资人是买股票， 不是买整个股票市场， 因此最好把注意力放在个别股票和企业上。—— —肯尼斯?费雪 〔美国 〕&&&&３６ 财智?视点 ＷＩＳＤＯＭ?ＶＩＥＷ ?盘面形态?怎样学会看盘&八’第 ２６ 期责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ发现Ｋ线图和分时图巧合的秘密当股价受到外围超级利好刺激时往往会出现井喷式上 涨， 并且呈现出 “一 ” 型 涨 停 格 局 ， 这 时 的 成 交 会 展 现 出 萎 字 缩的姿态， 其实这并非是交投的不活跃体现， 只是由于市场 过度看好所体现出的惜售行为。 不过这种强烈的买多效应和过分的看好预期总会随着 股价的不断上涨而削弱， 也就是说股价不可能一直无限期的 无量涨停下去， 总会随着价格的盘升导致持有人的预期开始 下降然后再产生趋势上的逆转， 这时的股价最容易出现打开 涨停板之后便大幅度震荡， 较为明显的是成交突然巨量放 大， 这本身是对做多效应的一种集中宣泄， 同时表明了买卖 双方终于达成了有效共识， 在上升趋势还未完全终结时， 股 价在打开涨停板后还会有一定的上涨空间， 可在很多时候当 整体市场趋势发生逆转时个股的强势效应同样会被扼杀。●萌生长虹再次涨停却能够表明主流资金仍然在积极的做多。 其实这就是看盘中所要重点思考的， 从与微软的合作给 公司带来的长期业绩稳定增长去预期股价的上涨空间， 然后 去着重观察由于市场趋势的突变导致股价的跟随下跌， 之后 当市场开始走稳时盘面上所出现的异常征兆， 如果跟随大盘 的短期反弹而出现快速上涨， 并且盘面上展现出活跃的姿 态， 只要市场略微的出现上涨股价就会随时波动， 那说明该 股主流性资金参与的可能性较大， 操作中应该及时的适量买 入为主， 否则集中放量的那天就成了阶段性高点。 事实上最为有意义的盘面巧合不在于 ６ 月 ２６ 日的涨停 板， 而是 ６ 月 ２７ 日的盘中波动， 对于多数人来说也许不大理 解， ６ 月 ２７ 日的大盘走势要远远好于 ６ 月 ２６ 日， 市场的亢奋 状态也显得较为明显， 而四川长虹却走出了冲高回落的态 势， 似乎表现出了一种弱势状态， 难道股价结束了反弹？ 但这 时当我们打开 １ ５ 分钟 Ｋ 线图就会豁然开朗， 股价正是盘中 最高上冲到了 １ ０．６３ 元才出现回落的， 而 １ ５ 分钟 Ｋ 线图上四 川 长 虹 ６００８３９） 进 行 非 公 开 发 行 ， 美 国 微 软 承 诺 认 （ 购 １ ５００ 万股股份， 并且与其达成长期的合作伙伴协议， 这对于 公司的发展似乎是一次革命性的巨变。该股正是由于受到了这 种潜在超级利好的刺激在 ６ 月 １ ８、 ９ 日出现了 “一” 字型涨停， １ １ ２０ 日移动平均线所处的位 置 正 是 １ ０．６３ 元 ， 这 就 是 说 股 价遇到 １ ２０ 日线的压力才出现回落的， 那么这种短期的盘中整 理是属于技术性的， 也就是后市股价在逐渐消化了 １ ０．６ 元 的压力后仍有望继续向上， 此时也许面对盘中的调整就显得 有数多了。 虽然这是简单的另类解盘方法， 但给人们带来的启示却 是深远的， 通过分时图上的股价波动状况去对比其他不同周 期的 Ｋ线图， 不仅能够看清股价波动的缘由所在， 同 时 也 能 很好地预期短期的技术性买点与卖点， 比如说在分时图上无 （ 法看出的股价短期的压力位， 而短周期的 Ｋ 线图 即 ５ 分钟、在随后的 ２０ 日股价打开涨停板， 成交出现了近一个时期巨额 状态， 其实这本身就是对沉积了的做多效应的集中性释放。 但相对不利的是， 按理在打开涨停板后股价仍然会延续 做多的惯性效应， 也就是继续处于上涨态势， 可 ６ 月 ２０ 日整 体市场趋势出现了短期见顶回落， 并且是快速下跌， 该股正 是由于受到了这种不利影响才终结了上涨趋势的延续， 跟随 大盘快速下探到了上个波段的起涨点， 也就是说利好 效应已 经被完全所抹杀。但是， ６ 月 ２６ 日的大盘暂时企稳导致四川１ ５ 分 钟 、 分 钟 、 分 钟） 上 却 能 清 楚 地 显 示 出 压 力 与 支 ３０ ６０撑， 通过这些盘口征兆便可自如地去买卖了。 四川长虹的分时图上最高 价 也 是 到 达 了 １ ０．６４ 元 ， 而 短 期 １ ５ 分 钟 Ｋ 线 图 上 的 １ ２０ 日 线 所 处 价 格 正 是 如 此 ， 难 道 说这不算一种巧合？ 明白了这些， 明白了该股未来的成长预 期， 结合盘面也许就不会短暂式的盲目卖出了， 最起码等待 股 价 反 弹 到 量 能 集 中 释 放 的 ６ 月 ２０ 日 那 天 的 １ ３ 元 附 近 再 做决定。■当成长股堕落时， 那真的会很糟， 当价值股变坏时， 你仍然能赚钱。—— —大卫?凯兹 〔美国 〕&&&&责任编辑： 琪 Ｅ － ｍ ａｉ： ｓｄ ｔ ｅｄ ｉｏｒ＠ １６３． 文 ｌｇ － ｔ ｃｏｍ? 盘面形态 ＷＩＳＤＯＭ? ? ＶＩＥＷ财智 视点 ?３９第 ２７ 期怎样学会看盘 （九）３４００ 点！从盘口预期大盘在此止跌当市场处于单边趋势下的上涨或者下跌时， 往往需要预 期指数的上涨高点与调整低点， 尽管这些都是相对的， 也是 人为不可预知的， 但为了提前防范和战略性布局， 必须按照 这种方式。也就是说， 在指数快要达到上个波段的高点或者 说压力区时， 防止由于卖盘的抛压导致指数的下跌， 这样就 可以提前卖出， 以回避指数下跌带来的操作风险； 同样， 当指 数处于下跌趋势时， 能够通过预期性调整低点看到由于市场 的走稳带来的操作机会， 这两者关系是相辅相成的， 也是看 盘过程中的重点所在。 如果说本周一、二的反弹给市场带来了一线希望的话， 那么周三和周四的大幅度下跌 ３００ 点确实出乎了多数人所 料， 大盘的整体走势似乎有迈向崩溃的边缘。 这实际上从某种●萌生所预期， 如今指数已经完全跌破了这两条重要的均线， 这就 是说他们的预期性或者说支撑性已经完全失效了， 那么就应 该预期更长周期的支撑点， 通过此才能找到市场短期的平衡 点， 而这时的半年线 ２０ 日） （１ 线则是再合适不过的对象了。 而目前该均线所在的指数点位是 ３４００ 点左右，也就是 说指数在只有跌到 ３４００ 点后才可能迎来短期的反弹，当然 在市场整体还未出现实质性转暖的同时也只能这样去预期。 除此而外，还可以用宏观的趋势性去看待市场的平衡点， 这 个时候以 ６ 月 ５ 日低点 ３４０４ 去看的话就属于一个标准的箱 体震荡，那么上个波段的低点 ３４００ 点附近同样存在着有效 的支撑性。其实， 看盘不仅要宏观些，
ＭＡＣＤ微观的细节同样值得重视。从
上证大盘的日 Ｋ 线图上的 技术指标上是看不出什么异 程度上更进一步确立了市场短期颓势是难以改变的， 当然这是 从破位的大阴线形态去看的， 而要想真正去了解市场大趋势以 及后期的格局必须站在宏观的趋势下去看待。 所谓宏观趋势是指大的走势形态综合的处于一种什么样 的状况， 由此去预期市场的短期支撑和未来的反弹高点。 实际 上 ２００７ 年 ７ 月 ４ 日的中阴线是属于市场横盘的标志， 因为相 对于前两个交易日的反弹也可当成是回抽确认，可 ７ 月 ５ 日 大阴线的出现则彻底的打破了原先的平衡，尤其是跳空缺口 的出现表明市场的极度弱势格局， 下跌预期可能会进一步的 蔓延， 依照这样的形态预期大盘还存在持续下跌的可能性。 在前期 ２０ 日和 ６０ 日移动平均线作为中期支撑被市场 常的， 但相对于 ５ 分钟 Ｋ 线图上就显现出了背离的状态， 尤其 是 ７ 月 ５ 日早上 ９ 点 ５５ 分后指数下跌了 １ ００ 点，而 ＭＡＣＤ 技 术指标却处于平稳的缓慢上移，并未跟随指数的新低而走出 新低， 这其实表明市场的下跌动能已经开始减弱， 出现反弹的 预期在同时增加。此时的 ３０ 分钟与 ６０ 分钟走势图上股价也 是处于不断的下跌， 而指标却是保持横盘不跌的姿态。 以指数的短暂反弹与下跌去预期市场的短期平衡， 之后 再从破位大阴线重新确立市场的走坏， 与此相吻合的应该是 指数的持续性下跌， 到底在什么位置会止跌， 那么预期下档 支撑位就非常重要了，在部分中期均线失去参考的价值时， 应该以更长周期的均线做为下一步的支撑首选， 然后再从大 的箱体理论和前期波段低点的可参考性综合的去看待指数 的支撑位置， 确立了这些大的宏观方向， 也就等于知道了市 场会在哪个相对位置出现短期止跌。 看盘的基本思路就是这样， 以此去判断未来大盘将很可 能在 ３４００ 点附近出现止跌，当然市场的超前预期也完全有 可能导致指数在 ３５００ 点附近提前展开反弹。 （注： 本文截稿 时间为 ２００７ 年 ７ 月 ５ 日晚） ■作者为私募基金操盘手， 曾出版技术分析类丛书 《盘面形态—— — 股市资金动向》 。投资人是买股票， 不是买整个股票市场， 因此最好把注意力放在个别股票和企业上。—— —肯尼斯 费雪 〔 ? 美国〕&&&&３６ 财智?视点 ＷＩＳＤＯＭ?ＶＩＥＷ ?盘面形态?怎样学会看盘（十）第 ２８ 期责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ从 “超大柱状” 解析股价涨跌密码●萌生 的方向去判断然后再结合未来的实际盘面状况方能真实地 得出主流资金的存在与否。很显然， 周 Ｋ 线图上在 ２００７ 年 ６ 月 ２２ 日那一周出现了历史天量， 也就是该股上市以来的大 量， 从某种意义上说无论是哪种周期出现如此量能形态其后 股价都会出现相应幅度的上涨， 从这一因素去预期 ２００７ 年股价无论处于上涨还是下跌， 在某天或者说某个时期突 然出现巨额成交， 量能形态上往往以明显的超大柱状实体出 现， 市场一般都会给予特别高的关注力度。因为无论是针对 于股价的涨跌都能明显的表露出主流资金的意图， 放大量到 底是建仓还是出货也是人们揣摩最多的， 只有 了解了这一本 质才能实质性预期到股价未来的走势方向是上涨还是下跌， 所以看盘的精髓也就在于此。 对 于 新 和 成 ００２００１ ） 来 说 ２００７ 年 ６ 月 １ ４ 日 无 疑 是 大 （ 红大紫的一天， 在股价保持上涨势头的同时成交创出了自６ 月 １ ４ 日的超大量能应该是属于良性的， 至于大量能过后股价出现下跌又回到了当初的起涨点， 只能表明该股跟随 市 场大趋势比较紧， 也可以用顺势洗盘去解释。２００６ 年 ７ 月 份 以 来 的 新 高 ， 原 因 不 言 而 明 ， 谁 都 知 道 公 司 的主打产品维生素 Ｅ 出现提价， 因此也便产生了相关预期作 用， 那么股价出现超常的活跃姿态同属正常了。 实际上在正确理解基本面的变化所导致股价的上涨预 期后， 更多的观察点仍然要放在量能形态的独特性上。一般 来 说， 量 能 的 超 额 放 大 都 表 明 着 资 金 的 集 中 性 活 跃 ， 只 有 资 当然， 在股价未走强之前一切也仅仅是预测， 具体的走 势必须等待盘面的进一步 明 朗 方 能 确 定 。如 果 把 ２００７ 年 ７ 月 ６ 日的股价涨停看作是资金的一种骚动行为的话， 那金参与股价才能不断 的 处 于 上 涨 过 程 中， 尤 其 是 ６ 月 １ ４ 日 的阶段性大量从本质上表明了资金的短期参与， 也从另 外的 层面透露出了有实质性资金开始看好了这家上市公司， 在未 来很长时间里股价都将可能出现活跃的状态。 随后的股价从 ９ 元附近一口气上涨到接近 １２ 元的位 主 置 ， 要 说 是 对 ６ １ ４” 流 资 金 参 与 的 一 种 肯 定 的 话 那 并 不 “? 完全。 在之后大盘快速下跌过程中该股跟随又回到了当初的 起涨点， 这又做何解释？ 难道又要否定前期的判断， 把超大能 量的建仓行为看成是出货， 这个市场中一定会有相当部分人 去这么看。 此时便需要用不同周期的走势去综合地对待， 只有从大２００７ 年 ７ 月 １ ２ 日 早 盘 的 快 速 拉 升 又 从 另 外 的 角 度 说 明 了主流资金的仍然存在性， 至于说之后的盘中回落完全是与技 术本身的因素有关， 这时候当打开该股的 ６０ 分钟 Ｋ 线图就 会很清楚的发现股价早盘的最高价是 ８．６９ 元， 而 ６０ 日股价 移动平均线所对应的价格是 ８．７７ 元， 也就是说冲高回落的原 因是移动平均线的压力所致， 倘若明白了这些对股价的冲高 回落也就看的很自如了， 同样更不会以走势的疲软去对待。当成长股堕落时， 那真的会很糟， 当价值股变坏时， 你仍然能赚钱。—— —大卫?凯兹 〔美国 〕&&&&责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ?盘面形态? ＷＩＳＤＯＭ? ＶＩＥＷ 财智?视点３７第 ２８ 期其实这完全是对看盘中的每一个细节的认真了解过程， 当观察到的本质与实际不相符时， 应该及时以顺势推理的逻 辑 去 进 行 推 敲， 去 寻 找 股 价 上 涨 与 下 跌 的 真 谛 ， 上 涨 了 是 为时间里的特殊性， 由此引发了对主流资金是否运作的萌芽预 期， 之后再加大关注力度仔细的摸索运作中的每一个细节， 当实际的走势与预期相反时再从盘面的深层次走势去分析， 直到发现股价在低位的异动才逐渐验证了前期判断的相对 准确性， 表明了大能量是资金的真实性介入， 而既然是主流 资金在活跃那股价走势却出奇的弱， 此时再通过其他短周期 的 Ｋ 线图找到了股价不涨的客观原因， 明白了这一系列的连 环过程其实就等于看透了股价走势的来龙去脉， 如此无论是 处于什么样的状况都能从容地去应对。■什么， 下跌了又是为何， 只有达到了这样的境界无论是盈利 还 是 亏 损 或 许 永 远 都 是 心 知 肚 明 的 。如 此 以 来 ， 那 对 于 自２００７ 年 ６ 月底以来低位横 盘 整 理 就 很 好 理 解 了 ， 股 价 不 涨的根本原因在于还未完全消化 ６０ 分钟 Ｋ 线图上的长期均线 的压力， 当支撑和压力逐渐趋于平衡时也就意味着股价的向 上突破。 从量能的超大柱状实体发现了盘面的异动， 尤其是阶段作者为私募基金操盘手， 曾出版技术类丛书 《盘面形态— — —股市资金动向》限售股份上市 ： （６００１ ９０） 锦州 港 ２２００３．３４２２一周股市备忘７ 月 ９ 日 星期一+ （６００１ ７３）Ｓ＊ＳＴ 停 牌 * （００００２６）Ｓ 飞 亚 达 Ａ、 ： 丹江。 股改 ： （６００３４０）国祥 股份 股 权 登 记 日 ， 每 １ ０ 股流通股获 ０．０４７ 元现金对价。 限售股份上市： （０００８６１ ）海印股份 ２１ ５６．５２２４ 万股、 （６００５７３）惠泉啤酒 ３６７８．６７３２ 万股、 （６００５８０） 卧 龙 电 气 ５２８８．８ 万 股 、 （６００８８３） 博 闻 科 技万股、 （６００３４６） 大 橡 塑 ２０８．２６ 万 股 、 （６００６７３） 阳 之代 码 ”７８０００９”， 申 购 量 上 限 为 ９９９９．９ 万 股 ； （６０１ １ ６８） 西部矿业 人民币普通股 ３５４２０ 万股上 市流通日。 限售股份上市： （０００４０７）胜利股份 ５３４７．４３９ 万。 基金发行： 瑞银 进取 网 上发 行截 止日 ， 网上 发行期间为 ２００７ ０７ １ １ 至 ２００７ ０７ １ ２。 股改提示： （６００８９８）Ｓ 商社 复牌日及新增股 份上市交易日， 每 １ ０ 股流通股获送 ３ 股。股票简 称由 ”Ｓ 商社 ” 变更为 ” 三联商社 ”， 代码不变。 限售股份上市： （６００２０１） 金宇集团 ７１ ０８．１ ４９４ 万股、 （６００４０３）欣网视讯 １ ９０４．７４１ ８ 万股、 （６００４８１） 双良股份 ０７０ 万股、 （６００６５５） 豫园商城 ２３．７１ ７５ 万 股、 （６００８３３）第一医药 ３９４８．５７０５ 万股。 其他 ： （６０００２６）中海 发 展 可 转 债 上 市 日 ， 证 券简称为 ” 中海转债 ”， 证券代码为 ”１ １ ００２６”； 工银红利： 基金发行起始日， 发行期间为 （０００８８２）华联股份 ３７３８ 万股。其他 提示 ： （５８００１ ０） 马钢 ＣＷ 行权 价 格 由 Ｂ１光 １ ０２．１ ８２５ 万股、 （０００７３９） 普洛康 裕 ４５９ 万股 、３．４ 元 ／ 股调整为 ３．３３ 元 ／ 股。新股首发： （００２１ ４１ ）蓉胜超微 网下配售起始 日， 发行价格为 ８．５１ 元 ／ 股； （００２１ ４２） 宁波银行 网 下配 售起 始日 ， 发 行价 格 区 间 为 ８．００ 元 ９．２０ 元 ／ 股； （００２１ ４３）高金食品 网下配售起始日， 发行 价格为 １ ０．１ ５ 元 ／ 股。 简 称 变 更 ： （０００４１ ５） 汇 通 集 团 股 票 简 称 由 “汇通水利” 变更为 “汇通集团”代码不变。 ， 基金发行： 瑞银 进取 网 上发 行起 始日 ， 网上 发行期间为 ２００７ ０７ １ １ 至 ２００７ ０７ ２０。４８９１ ．３２ 万股。基金发行： 瑞福 优先 发 行起 始日 ， 发行 期间 为 ２００７ ０７ ０９ 至 ２００７ ０７ ２０。７ 月 １２ 日 星期四停牌： （１ ００５０７）国债 ０５０７ 自 ２００７ 年 ７ 月 １ ２ 日起摘牌 ； （６００４６２）＊ＳＴ 石岘、 （６００５６８）＊ＳＴ 潜药 当日起停牌。 新股首发： （００２１ ４１ ）蓉胜超微 网下配售截止 日 及网 上 申 购 日 ， 发 行 价 格 为 ８．５１ 元 ／ 股 ， 申 购 简 称 ” 蓉 胜 超微 ”， 申购 代码 ”００２１ ４１ ”， 申 购 量 上 限 １ ６２４ 万股； （００２１ ４２） 宁波银行 网下配售截止 日及 网上 申购 日， 发 行 价格 区间 为 ８ 元 ９．２ 元 ／ 股， 申购简称 ” 宁波银行 ”， 申购代码 ”００２１ ４２”， 申 购量上限 ２．７ 亿股； （００２１ ４３） 高金食品 网下配售 截止日及网上申购日， 发行价格为 １ ０．１ ５ 元 ／ 股， 申 购简 称 ” 高 金 食 品 ”， 申 购 代 码 ”００２１ ４３”， 申 购 量上限 ２１ ６０ 万股； （００２１ ４０） 东华科技 人民币普 通 股 １ ３４４ 万股 上市 流 通 日 ； （６０１ ００９） 南 京 商 行 网下申购截止日及网上申购日， 发 行价 格区 间为 为 ９．８ 元 １ １ 元 ／ 股， 申购简称 ” 南银申购 ”， 申购７ 月 １０ 日 星期二股改 ： （６００８９８）Ｓ 商 社 股流通股获送 ３ 股。 限售股份上市： （６００３８８）龙净环保 ３２．６８４５ 万 股、 （６００５４３）莫高股份 ２６９７．３３５７ 万股、 （６００７１ ９）大 连 热 电 ２２４４．２０５５ 万 股 、 （６００７３８） 兰 州 民 百 股 权登 记 日， 每 １ ０２００７ ０７ １ ２ 至 ２００７ ０８ １ ０。 ７ 月 １３ 日 星期五停 牌 ： （６００６１ ４）ＳＴ 鼎 立 、 （９００９０７）ＳＴ 鼎 立 Ｂ 、 （０００００２） 万 科 Ａ 、 （２００００２） 万 科 Ｂ 自 ２００７ 年 ７ 月 １ ３ 日起连续停牌。 股改 ： （６００３４０）国祥 股 份 红 利 发 放 日 ， 每 １ ０ 股流通股获 ０．０４７ 元现金对价。 简称 变更 ： （６００６２３） 双钱 股份 股 票简 称由 ” 轮 胎 橡 胶 ” 变 更 为 ” 双 钱 股 份 ”， 代 码 不 变 ；２３１．３４７１ 万股、 （６００９７０） 中材国际 ５９４．３０５２ 万股、 （６０１ ００７）金陵饭店、 （００００２３）深天地 Ａ ６９３．７８１ ２ 万股、 （０００５７３）粤宏远 Ａ ６２２３．５８３ 万股。 基金发行： 瑞银进取 网下发行起始日， 网下 发行期间为 ０７．０７．１ ０ 至 ０７．０７．２０。（９００９０９）双钱 Ｂ 股 股票简称由 ” 轮胎 Ｂ 股 ” 变更为 ” 双钱 Ｂ 股 ”， 代码不变。 限 售 股 份 上 市 ： （６００２１ ７）＊ＳＴ 秦 岭 １ ０７６８．７５６８ 万股、 （０００５４１ ） 佛 山照 明 １ １ １ ５．６８３２ 万股、 （０００５６７）海德股份 １ ７５．５０９３ 万股、（０００５７６） 广 东 甘 化 ３１ ６５．５１ ５３ 万 股 、 （０００７０５） 浙 江 震 元７ 月 １１ 日 星期三首发新股： （６０１ ００９）南京商行 网 下申 购起 始 日， 发行价格区间为为 ９．８０ 元 １ １ ．００ 元 ／ 股。 转 股 提 示 ： （１ １ ０２３２） 金 鹰 转 债 转 股 价 格 由６．２８ 元调整为 ６．２ 元 ／ 股。２２６．７４５ 万股 。 ■只要在适当价格买入稳定且持续成长获利的公司股票， 投资报酬率必然指日可期。—— —霍华?罗斯曼 〔美国 〕&&&&３８第 ２９ 期责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｚｈａｏｌｉｎ＠ｎｅｗｒｄ ．ｃｎ财智%视点 !&#$%& ’()! % %盘面形态%& 怎样学会看盘 十一’从涨幅排名中寻找可持续上涨个股当市场整体处于波段性见顶或者维持长时间的箱体震 荡 时 !分 化 格 局 往 往 表 现 得 较 为 突 出 !这 时 多 数 个 股 会 呈 现 出弱势整理的状态!部分品种在下跌到重要的均线或者上个 波 段 低 点 时 一 般 都 会 走 出 超 跌 反 弹 行 情! 对 于 多 数 群 体 来 说!那些个股具备买入的价值一般都是通过个股 的总涨幅排 名 和 ５ 分 钟 涨 幅 排 名 去 发 现 的 !那 些 涨 幅 相 对 较 大 !位 于 前 列的品种都会成为市场关注的焦点( 从表面意义上去理解! 股价的大幅度上涨说明有资金的积极参与!同时透露出了强 烈的上涨欲望!通常能给人其后期的持续性上涨的预期( 但真实的投资实践却并非如此!有些品种从反弹能够到 反转!而有些则仅仅走出了一到两天的大幅度上涨之后便一 路走低( 同时!相对于可操作性而言!只有股价出现在涨幅前 中异动时往往能够让人产生买入的冲动(!萌生Ｂ２ 为 主 导 的 上 市 公 司 !２００７ 年 由 于 产 品 价 格 的 不 断 上 涨 导致了该股从年初的 ３ 元上涨到了 ３０ 元! 直到目前为止仍然 有部分机构对其后市看好!并把其目标位定在了 ５０ 元左右! 正因为如此才容易引起人们的极大兴趣!尤其是股价出现盘对于 ２００７ 年 ７ 月份的市场来说整体处于弱势横盘整理 格 局!个 股 的 涨 停 效 应 并 非 如 此 之 前 的 那 么 火 爆 !所 以 只 要 上涨幅度达到 ７％ 左右一般都能进入涨幅榜( 那么 ２００７ 年 ７ 月 １ ２ 日的广济药业就是如此! 当天盘中的最大涨幅曾经达 到了 ８％ 当然仅仅凭借一天的盘中的大幅度 上 涨 或 许 只 能 ! 引起人们的注意!而并非能够造就买盘的冲动行为( 这还是 年 月 ６ 日以来股价整体格局呈现出了横盘７ ２００７ 因为! 自列时才能引起人们的注意!而这个时候直接去买入相对于股 价短期的涨幅已经不小!在没有多大预期的情况下不但不能 盈利反而会在股价回落的过程中造成亏损!这种操作状况经 常出现于投机活动中( 股价从底部反弹既然出现了大涨幅那表明其上涨欲望 的相对强烈!而之后为何又无辜夭折) 问题的根源在于缺乏 量能的有效配合! 股价的上涨是靠资金的拉动去推动的!只 有资金的持续性流入股价才能上涨并得到相应的支撑!没有 量能配合的股价上涨通常都是难以持久的!这是 看盘过程中 的核心要领所在( & 广济药业 ０００９５２’ 是一家以 生 产 核 黄 素 也 就 是 维 生 素整 理!方 向 性 显 得 并 不 是 很 明 确 !因 此 对 于 多 数 买 入 者 来 说 大多都会以观望的姿态 去 应 对! 但 次 个 交 易 日 也 就 是 ２００７ 年 ７ 月 １ ３ 日早盘股价继续出现快速上涨并且突破了盘局! 再 盘中上涨幅度达到 ８％ 次排在了总涨幅前列! 给 人 以 股 价 将要步入连续拉升的姿态!这样以来势必会导致部分买盘的 盲目介入( 而其后的结果又如何呢) 之后股价的连续性调整说明了 之前的盘中大幅度上涨是假的! 并没有呈现出那种可持续 性 !尽 管 这 是 从 短 期 的 角 度 而 言 !或 许 之 后 的 一 段 时 间 里 广 济药业还有可能重上 ３０ 元的高点! 可在大盘处于整理过程 中时由于市场心态较为脆弱!所以必须谨防从& 下 转 第 １ ５ 页’#$ 如果某样东西大受推崇!它通常已无价值!保证赚钱的东西!往往变成保证赔钱的东西& $肯尼斯%费雪 〔美国 〕&&&&责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｚｈａｏｌｉｎ＠ｎｅｗｒｄ ．ｃｎ%黄金 Ｋ 线看大盘% !&#$% !#&’()*+, 趋势%技术 %１５第 ２９ 期更何况目前资金面的供应有所改善( 多家新基金发行以及保市场重新激活 大盘继续反弹!险资金扩大入市规模等! 无疑对大盘优质蓝筹造成重大利 好( 在股指期货脚步越来越近的情况下!大盘上涨的节奏也 会紧锣密鼓( 所以坚定地看好中国的证券市场( 紧跟管理层 的步伐!为管理层推出股指期货及迎接大盘蓝筹股回归营造 良好的氛围添砖加瓦( 只有支持管理层的工作才可以看清方 向!才可以分享经济成长的果实( 从 技 术 面 上 看 !大 盘 在 历 经 两 周 的 横 盘 整 理 后 !已 经 选李丰择 向 上 突 破 !这 在 上 周 我 们 就 已 明 确 指 出 ! 那 是 黎 明 前 的 黑暗( 终于迎来了一轮红日喷薄而出( 根据黄金 Ｋ 线理 论 !这 是 黄 金 Ｋ 线 理 论 九 种 操 盘 模 式 中 的 一 种 ! 意 味 着 后 市 大 盘 将 进 入 加 速 拉 升 状 态 ( 时 间 在 两 周 左 右 ! 空 间上大 盘将挑战前期新高!并且创出新高( 从 短 期 走 势 来 看!由 于 周 五 上 扬 幅 度 过 大 !周 一 将 冲 高 后出现震荡! 上档的阻力位在 ４１１０ 点,４２５０ 点和 ４３２０ 点附 近!下档的支撑在 ４０００ 点左右( 操 作 上 !建 议 投 资 者 重 点 关 注 一 线 &二 线 蓝 筹 股 及 超 跌 中 被 错 杀 的 优 质 个 股( 对 于 自 己 手 中 套 牢 的 个 股 可 以 进 行本周大盘 先 抑 后 扬 !在 周 一 进 行 回 探 ３９００ 点 下 方 之 后 获 得 支 撑 !后 半 周 连 续 反 弹( 尤 其 是 周 五 !大 盘 一 路 高 歌 猛 进 ( 大 幅 上 涨 １４０ 多 点( 持 续 两 周 窄 幅 盘 整 的 格 局 被 打 破 ! 股 指 成 功 向 上 突 破 ( 并 且 站 上 ４０００ 点 整 数 大 关 !个 股 全 面 激 活 !成 交 量 重 新 放 大 ( 这 样 的 盘 面 已 经 久 违 了!一 根 大 阳 线 一 扫 前 期 的 低 靡 (市 场 信 心 得 以 重 新 树 立(下 周 大 盘 有 望 继 续 震 荡 反 弹 !延续牛市的步伐( 从政策面上看! 本周公布了相 关 的 宏 观 数 据 !ＣＰＩ 同 比 上涨 ４．４! ( 周五!央行上调了金融机构人民币存贷款基准利 率( 我们反复强调!加息的影响只是短期的( 从长远来看!国 民经济的持续向好没有改变!人民币的升值步伐依然不断加 快!上市公司的业绩不断向好( 在这些基本因素的支持下!牛 市的基础依然存在!牛市的格局仍将延续( 更何况!经过这轮Ｔ＋０ 操作或在反弹后适当调仓换股以拉回原来的损失(当机会来临的时候应当及时把握!机会只垂青于有准备 的人!更垂青于有足够技术能力把握机会的人( !调整!市场秩序更加规范!投资理念更加理性!入市资金更加 健康!在这样的基础上大盘完全可以重新挑战新高( 更大促使大盘上涨的因素可能是股指期货的即将推出( 由 于 管 理 层 已 经 明 确 !股 指 期 货 的 推 出 不 会 突 然 袭 击 !而 会 提前公告!给市场一个缓冲期( 其实!这加强了市场对股指期 货推出的预期( 大盘权重股将成为近期大资金追逐的对象!& 上接 第 ３８ 页’短套到长套的恶性结果发生(当然!以上盘面特征仅仅是针对于弱势市场格局时所要 应 对 的 !也 就 是 整 体 大 盘 处 于 下 跌 或 者 横 盘 状 况 下 !不 包 括 那些控盘庄股!在股价出现大涨幅的同时一定要注重成交的 放大程度!否则就会成为强势股的牺牲品( !作 者 为 私 募 基 金 操 盘 手 !曾 出 版 技 术 分 析 类 丛 书 盘 面 形 态 $ $ * $ 股 市 资 金动 向+ (看盘的重点不仅在于能够发现弊端!更重要的还是在于 防患于未然( 只有清楚的看透盘面运作的本质!在股价出现 大涨幅并且排在涨幅前列时能够提前知道并分析出这种上 涨 是 属 于 良 性 还 是 恶 性 !或 者 说 是 否 具 备 可 持 续 性 !这 样 才 会回避由于盘中的活跃导致的冲动性买入行为 !而广济药业 在 ２００７ 年 ７ 月 １ ２ 日 和 １ ３ 日 的 大 幅 度 拉 升 相 对 于 前 期 的 大成交很显然有些微不足道!因此之后股价的无功而返也便 属于正常了( 什么样的涨幅靠前值得关注!什么样的反弹才值得一搏 呢) 那就是有明显成交 配 合 的 个 股 !如 上 海 梅 林 ６０００７３’ ! & 上涨的当天! 量能放大程度最起码达到了历史上大量一半! 而之后的持续性放量会必然引导股价的不断向上!期间接近 的涨幅就是最好的证明了( ４０％$$ 投资景气循环股的秘诀!是在一个循环周期重创股价之后&但在每个人都看到盈余改善之前# $ 约翰%奈夫 〔美国 〕&&&&责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ?盘面形态? ＷＩＳＤＯＭ? ＶＩＥＷ 财智?视点３５第 ３０ 期怎样学会看盘!十二&从主流品种 Ｋ线形态组合 看市场趋势变化多数个股的涨跌通常会与大盘的整体走势联系得较为 密切， 只有大盘出现了上涨个股才能跟随之向上， 这也正是 日常交易中人们重势的根本所在。 那么导致指数涨跌的核心 因素又是什么呢？ 除了那些市值相对较大的品种外， 市场的 权重板块热点所产生的带动效应也是不可忽视的， 比如●萌生以来的波段上涨行情的领头品种， 这实际上就是说该股的涨 跌时刻都在牵动着市场的神经， 换言之它的走强与走弱都会 随时带动大盘的短期趋势发生变化。 如果从这一出发点去考 虑的话， 对于深万科 Ａ 的具体走势就要细心地去琢磨了。 看盘的逻辑本是一层层的追究下去， 只有这样才能达到 以点看面的深入性、 透彻性。从 ２００７ 年 ７ 月 ２３ 日那天的冲 高回落看， 股价本身就存在着休整的可能， 至于之后会否向 上仍然需要对盘面的进一步观察， 那么次个交易日的股价再 创新高似乎否定了前一个交易日的不利， 这时要继续去看再 下一个交易日的具体走势。２００７ 年 ７ 月份当中的金融和地 产， 它 们 的 涨 跌 时 刻 都 在 主宰着市场的波动， 也就是说它们的走强和走弱会对多数个股 的趋势造成相应的影响， 明白了这种潜在的逻辑次序， 也等 于找到了学会看盘的基本方法。 说这些的目的在于学会看盘必须要先掌握市场涨跌的 深层次原因， 对于 大 盘 的 任 何 上 涨 和 下 跌 都 要 通 过 盘 中 主 流个股的动向去了解。 如说大盘突然上涨了， 那就要多去 比 看看工商银行、 国银行、 国联通或者说宝钢股份， 看看 中 中 它们 是 不 是 出 现 了 异 动 式 上 涨 ， 如 果 是 那 样 就 等 于 明 白 了 是指标股在拉盘， 然后再仔细观察其上涨的可持续性， 之后 再去衡量这些个股的整体走势， 从而就可以确定是真正的 在发动行情还只是盘中的一时冲动， 如此就有助投资策略 的随时更改。２００７ 年 的 ７ 月 ２６ 日 似 乎 平 常 但 好 像 又 有 着 里 程 碑 式的 意 义， 平 常 的 是 大 盘 继 续 维 持 着 震 荡 上 扬 走 势 ， 而 里 程 碑 的 核 心 在 于 中 国 股 市 又 创 出 了 ４３３５ 点 以 来 的 历 史 新 高 ， 这 些都会引起人们的不同思考。 大盘上涨了， 也走出了新高， 从 反向意义上说实际是风险的再次加剧， 尤其对于 ４３３５ 点的 敏感性以及监管层的认可范畴都会带给市场主流群体的分 歧加大化。 在这种状况下以市场的宏观面很难找到波动的真实去 向， 这时候就必须从盘面去深入地寻求答案， 通过导致指数 上涨的核心主流板块的整体走势去衡量市场的发展方向， 当 然个别龙头股的带动效应同样存在着四两拨千斤作用。 人民币升值导致了地产股 的 疯 狂 式 上 涨， 万 科 Ａ 无 疑 是最大的受益者， 在 ２００７ 年 ７ 月份不到一个月的时间里股 。众所周知， 该股是自 ２００７ 年 ７ 月 ６ 日 价上涨幅度达到 ５０％而 ２００７ 年 ７ 月 ２５ 日的股价运行状况恰恰与 ７ 月 ２３ 日 那天有些类似， 高开之后就处于下跌整理中。比较特别的是 当天的 Ｋ 线形态留下了相对较长的下影线， 而在相对高位这 恰恰是带有抵抗性的味道， 并非股价的客观本质所在。不过 更有意思的是 ７ 月 ２６ 日开盘后股价便走出盘中下探， 随后 始终处于横向整理， 在下午突然式拉高导致了当天的 Ｋ 线形你只要投资蓝筹股， 股价低估则买进， 高估则卖出， 这便是明智的投资方式。—— —杰瑞黛?魏斯 〔美国 〕&&&&３６ 财智?视点 ＷＩＳＤＯＭ?ＶＩＥＷ ?盘面形态?第 ３０ 期责 任 编 辑 ： 文 琪 Ｅ－ ｍａｉｌ：ｇ ｓ ｄ ｔ－ ｅｄ ｉｔｏｒ＠１６３．ｃｏｍ态与上一个交易日也就是 ７ 月 ２５ 日一样留下了较长的下影 线， 尽 管 从 表 面 意 义 上 说 这 是 下 档 买 盘 的 积 极 所 造 成 ， 但 连 续性的收出长下影却能潜在的反应出股价的调整欲望在增 强， 那么随后的市场整体大趋势是否也应跟随主流龙头品种 的回落而回落？ 这个似乎没有人能够预测， 股价的涨跌本是变幻莫测 的， 预期也仅仅是概率的量化大小而已， 但只要懂得了盘口 的定势， 从龙头品种的抵抗性上涨联想到市场趋势的可能性 逆 转， 再 从 自 身 持 有 的 品 种 上 做 灵 活 的 应 对 策 略 ， 学 会 看 盘 的核心也就算真正的领会了。 倘 若 新 上 市 的 宁 波 银 行 ００２１ ４２） 是 由 于 在 整 个 板 块 中 （ 相对市值较小的话， 那么其炒作效应会必然引起市场的高度 关注， 同时对于整个银行板块也具备带动作用。正是由于该股上市以来的大幅度上涨才促进了同类个股的不断上扬， 南 京 银 行 ６０１ ００９） 在 ７ 月 ２５ 日 和 ２６ 日 的 大 幅 度 上 涨 就 是 如 （ 此， 其实仔细观察盘面者都很清楚在同时新上市的两家银行 股中南京银行应该是最弱的， 在宁波银行即将完成大幅度上 涨 后 南 京 银 行 才 紧 跟 随 后， 很 显 然 是 一 种 补 涨 效 应 ， 一 般 处 于这种状况时也意味着该板块的炒作即将结束。 正因为如 此， ２００７ 年 ７ 月 ２６ 日 的 宁 波 银 行 早 盘 出 现 快 速冲高后就显现了乏 力 的 姿 态 ， 在 １ ０ 点 １ ５ 分 到 ５０ 分 左 右 股价连续上冲了三次最终还是无功而返， 此时再去看看整个 银行板块的其他类个股就会发现， 大多处于阴线的调整中， 这实际上是说调整已经具备初步的板块效应， 那么这个区域 正是卖出的最佳时期， 随后的宁波银行盘中最低回落到了 的浮动空间。 ２８．２３ 元， 距离三次上冲区域有 ５％ 从龙头品种的盘面不利去联想其后续的带动效应， 当整 个板块具备了初步的做多或者说做空动能时， 操作策略也应 随时的跟随之变化， 要抢在大幅度上涨或下跌时的提前性买 入和卖出。尽管市场的变化不以人们的意志为转移， 当卖出 之后或许股价又会出现大幅度上涨， 但只要认 真的按照盘面 的 动 向 去 运 作， 客 观 最 终 是 能 战 胜 主 观 的 ， 市 场 同 样 会 以 时 间去验证科学的看盘方法。■（ 注 ： 本 文 成 文 时 间 在 ７ 月 ２６ 日 晚） 资 金动》 。作者 为 私 募 基 金 操盘 手 ， 曾 出 版 技 术分 析 类 丛 书 《盘 面 形 态 — — 股 市 —股 指 期 货周 四 两 合 约 成 交 量 再 次 大 幅 增 加 ， ７ 月 合 约 成 交 ５６ 手， 成 交 价都 是升 水 ， 平均 幅度 为 １．３５％， 未平 仓量 减 少 ２５ 手 ； ８ 月合约成交 １６６ 手， 成交价也都是升水， 平均幅度为Ａ ５０期货：加码做多●２．７４％， 未平仓量增加 ９７ 手， 显示多方在 ８ 月合约上加码做多。周 五 现 货 市 场 整 理 为 主 ， Ａ５０ 期 货 ７ 月 和 ８ 月 合 约 分 别成交 ６８ 手和 ８７ 手， 成交价平均升水 １．２５％和 １．８％， 不过 大部分成交量来自场外转仓。 纵观 本周 行情 ， Ａ５０ 期 货一 路加 码 做 多 ， 多 方 获 利 颇 丰， 下周一将是 ７ 月 合 约最 后交 易 日， 多 方正 静 待交 割。东方证券研究所 黄栋本周 ７ 月 ２４ 日 － ７ 月 ２７ 日） 钢 铁 、 产 、 融 股 轮 番 （ 地 金 发 力 ， 推 动 以 这 些 股 票 为 主 要 权 重 股 的 Ａ５０ 指 数 连 创 新 高， Ａ５０ 期货多方获益颇多。 周一 ７ 月合 约和 ８ 月