以下是热门股票
经营范围：
棉纱、色织布、衬衣、服装饰品、保健内衣、纺织品及配套产品的生产、加工和销售业务；纺织服装品设计、研发、技术服务；经营非配额许可证管理，非专营商品的收购出口；从事酒店、宾馆、餐饮、会议、培训服务；自有房屋、土地租赁业务；纯...
销售毛利率
其他（补充）
公司名称：鲁泰纺织股份有限公司
注册资本：92260万元
上市日期：
发行价：17.80元
更名历史：鲁泰A,G鲁泰
注册地：山东省淄博市高新技术开发区铭波路11号
法人代表：刘子斌
总经理：刘子斌
董秘：秦桂玲
公司网址：.cn
电子信箱：.cn
联系电话：
超大买单买入
大买单买入
中买单买入
小买单买入
超大卖单卖出
大卖单卖出
中卖单卖出
小卖单卖出
11-09 00:00
11-09 00:00
11-06 07:50
11-02 00:00
10-31 00:00
10-31 00:00
07-22 10:55
06-08 10:29
05-27 15:01
04-18 09:36
04-14 07:46
04-12 15:12
总市值排名第 32
净利润成长性
单季主营收入持续减少,净利润有一定波动,毛利率持续减少 年度主营收入有一定波动,净利润有一定波动,毛利率持续增多
股东户数持续减少,户均持股持续增多,有筹码集中趋势
股东户数(左轴) 一户均持股(右轴)
十大流通股股东总持仓26438.20万股
占总股本28.66%，持股变化-0.19%
金罗盘买入研报
成交量(万股)
占流通盘：融资余额3.03%；融券余额 0.00%
——余额差值（亿元）——收盘价（元）
总余额(万)
近一年中暂无数据热烈庆祝鲁泰分红从此步入5元时代_鲁泰A(000726)股吧_东方财富网股吧
热烈庆祝鲁泰分红从此步入5元时代
去年分红每10股5元，许多人以为如此高的分红是业绩的提升或者是别的什么原因。今年业绩大幅下滑，鲁泰公司依然分红每10股5元，这说明提高分红与业绩无关。那是什么原因呢？其实，高分红是鲁泰外资大股东泰伦公司的要求，泰伦公司持有12%的限售股权，不能买卖，获取收益只能通过分红。泰伦公司是鲁泰公司成立之初给予资金支持的大股东，也是公司发展的恩人，恩人的要求不能不满足，这是契约精神的体现，也是鲁泰公司诚信的体现。今年分红的重大意义在于向股东告知，鲁泰分红从此步入5元台阶，只有上升没有下降，除非公司倒闭，否则以后很难下台阶。你看看股票每股未分配利润有多高就知道此言不虚！
但历史上每次分红后股票都会大跌，导致很多人认为高分红是个诱饵，坚持持有到分红到帐通常招致市值损失，这是个无法回避的事实。我的策略是，每到分红前一天，如果股票大幅上涨，卖出一半。分红后股价跌到缩量，再逐步重新买回。其实，持股不动不是好办法。要长期持有鲁泰A，最好的办法是高抛低吸。只要股票有一定的涨幅，要舍得卖出。卖出后要打算不再进场，更不要追高（追高就成了低抛高吸了）。通常鲁泰A都会给你惊喜，惊喜并不是有些人所期盼的“高送转”，而是股价竟然大幅跌到远远低于自己的卖出价，于是又高高兴兴地从从容容地上车了！很多人都说高抛低吸技术难度很大，依我的经验，只要你不贪，顺当得很！贪，是持有鲁泰A的大敌！
鲁泰A是非常好的本金保值标的，持有鲁泰A非常保险。股票跌就等着拿分红，反正跌不到哪里去，股息在硬气地瞪着眼。股票涨就卖出股票拿现金，只要一敲键盘现金就到手。最重要的是，鲁泰A从来不会让你失望，你一定有机会上车，除非你是瞎子。当然，前提是你不要存在过分的期盼，例如高送转什么的。
良心好贴！
恩人的要求不能不满足,哈哈哈
评论该主题
作者：您目前是匿名发表 &
作者：，欢迎留言
提示：用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。美国人选出了A股最后一只被低估股票
换肤： 收藏
10:10:37 &&
　　6月16日，美国知名商业期刊《彭博商业周刊》发表了一篇题为“股市最后一个捡漏机会”的文章，寻找中国股市中，估值足够低廉、能够通过价值投资之父测试的股票。
　　该文章认为，在内地上市的所有2854家公司中，一家来自中国山东价值23亿美元的面料生产商，是唯一一家能通过本杰明.格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中所列测试的股票。
　　它就是鲁泰纺织股份有限公司(鲁泰A，000726.SZ)。
　　文章指出，按照格雷厄姆筛选指标，适合“防御性”投资者的股票需要满足七项要求：
　　1.从公司规模上看，曾在哥伦比亚大学当过巴菲特老师的格雷厄姆以年收入至少1亿美元作为大致的分界线，以此排除那些沉浮兴衰几率高于平均水平的小公司。鲁泰去年的营收折合9.94亿美元。
　　2.财务实力方面：当期资产至少为负债的两倍(鲁泰的比例为2.06)，长期负债低于当前的净资产。
　　3.收益稳定性：过去10年每年均实现盈利。鲁泰自1998年以来每年都赚了钱。
　　4.派息纪录方面：不间断派息至少20年(鉴于中国缺乏长期数据，这一数字调整至10年)。自彭博社1998年开始汇总相关数据以来，鲁泰每年都进行了现金分红。
　　5.盈利增长情况上看，过去10年的年增长率不低于2.9%。鲁泰超过10%。
　　6.市盈率：股票过去3年的市盈率不应超过15倍。鲁泰为11.6倍。
　　7.市净率：低于1.5倍。如果市盈率低于15，那么当两者的乘积低于22.5时，较高的市净率也是可以接受的。鲁泰的市净率为1.51倍，市净率和市盈率的乘积为17.5。
　　尽管鲁泰具有格雷厄姆津津乐道的一切品质——低负债、持续盈利和派息稳定。但遗憾的是，相对于A股过去一年150%的涨幅，鲁泰A过去一年股价只从8.6元涨到16.45元(截至6月19日午盘)，跑输大盘行情。以外币计价的鲁泰B股同期上涨27%，市盈率比内地股市中的低90%。
　　面对“股市最后一个捡漏机会”的鲁泰，国内的分析师们并未喊出“价值回归”的“抄底”信号，甚至有不少市场人士认为，专注纺织主业的鲁泰并不是当下国内资本市场最佳选择标的。
　　“鲁泰是一家好企业，但从公司业务上看，如果没有新的起色，股价要想起来也是蛮困难的。”长期关注纺织服装行业的分析师赵一民对界面新闻记者表示，无论从行业或者企业自身来讲，鲁泰都是一家好企业，但是从目前阶段来看，这个标的相对于其他处于转型的同行业公司来说，还不是最好的投资标的。反观同行业如、、等公司，虽然业绩不是很好，甚至2014年度均出现了亏损，但是这些公司都在做转型。一旦拥抱新的行业，他们的想象空间就变大了，虽然不知道未来能否成功，但是只要做了转型，就有成功的机会和概率，而不做转型就一点概率都没有。
　　华南一家券商行业分析师认为，“目前鲁泰算是一只白马股，未来也是要去东南亚开拓市场，但是东南亚这些国家的政策性风险也是不小的，鲁泰的业绩能否达到预期仍存在不确定性。”
　　为降低人工成本及规避贸易壁垒，鲁泰近年来不断加大海外设厂力度，目前柬埔寨项目二期与缅甸项目各300万件衬衣产能预计将于年底投产。与此同时，鲁泰一季报公告称，公司拟在越南建设6万吨锭纺纱及3000万米色织面料项目也在正常推进中。
　　对于公司到东南亚建厂的初衷，鲁泰董事会秘书秦桂玲对界面新闻记者表示，“鲁泰的发展壮大也是抓住了产业转移的契机。当初，国际化企业向中国转移才成就了鲁泰的今天。但是随着国内劳动力、环保等成本不断上升，目前再次到了产业转移的时点，转向成本相对低廉的东南亚地区成了必然发展趋势。”
　　“不可否认，鲁泰做传统行业有一定自身优势，可以进行行业整合，甚至拿到更多的中高端订单，也可以并购整合一些小的同行业公司，让主营业务更加精细化。从企业角度来讲这是一个好企业，但是从投资角度来讲，现在市场关注的点不在这，整个市场大逻辑是‘互联网+’，但是鲁泰目前做的明显不沾边。”上述来自华南一家券商的分析师补充说。
　　事实上，传统制造业出身的鲁泰更喜欢稳扎稳打，而非盲目跟风市场热点。
　　“公司上市至今，鲁泰从来没有跟过风，也不会迎合市场的偏好，我们的原则就是坚持做自己，更多的还是坚持围绕主业去努力。毕竟鲁泰在高端纺织行业投入较大，目前公司规模也很大，正所谓船大难掉头，所以不会轻易做转型。”秦桂玲表示。
　　坚持把主业做好的鲁泰在过去10年年均增长率均超过10%。截至今年2月份，纺织服装标的中，鲁泰A的市值排在前十位，市值超过100亿元。按照6月19日中午收盘价的16.42元/股计算，公司总市值157.22亿元。
　　然而强劲的年均增长率与高市值并没有给公司的股价带来多少惊喜，没有更多故事可讲的鲁泰已然经沦为了“大白菜”，估值足够低，却少人问津。
　　按照平安证券2014年研究报告中统计，鲁泰A作为纺织代工龙头对应2014年PE仅为11倍，显著低于其他板块和个股。在统计的7只个股中，、七匹狼、报喜鸟、、、、对应2014年市盈率分别为22倍、31倍、55倍、26倍、43倍、31倍和42倍。
　　值得一提的是，按照瑞士信贷最新数据显示，当前中国创业板市盈率为115倍，深证综指为71倍，上证综指市盈率为24倍。
　　赵一民认为，“之所以市场给鲁泰很低的估值，主要是因为对于公司的增长，看不到一个很大的上升空间，所以市场不会给出较高的估值。”
　　对于“讲新故事”做大估值的做法，董桂玲持不同的观点，“现在市场热点不断在转换，包括手游、P2P、大数据、生态等转瞬即逝，面对风云变幻的社会热点，鲁泰应接不暇，还不如认真扎实做好我们公司主业。”
　　股市是一个创造奇迹的地方，但很多时候它也是消灭神话的地方，转型之辩仍在发酵，只有潮水退去方知谁在裸泳。
智能制造板块12大概念股价值解析
换肤： 收藏
09:12:42 &&
　　个股点评：
　　新时达年报点评:业务一马当先,互联网+平台雏形初具
　　类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：侯建峰
　　事项:2014年公司实现营收13亿元,同比增长30.43%;实现归属于母公司所有者的净利润2亿元,同比增长22.37%,拟每10股派収现金红利1.70元(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增5股。公司业绩符合预期。
　　平安观点:
　　业务全线增长,海外多点开花:2014年公司的各项业务均实现了快速增长,其中电梯控制类业务同比增长14%,节能与工业传动类业务同比增长32.3%,机器人与工业传动类产品收入同比增长109倍至8千万元;公司产品的综合毛利率同比下降1.22个百分点,主要系产品单价趋降以及新的低毛利业务占比增加所致。2014年,公司海外业务同比增长超60%,实现了在巴西和马来西亚的设点、德国的扩产,辐射型网点的多方合作持续扩大。
　　加码研収投入,期间费用率略增:报告期内,公司研収支出达1亿元,同比增长48.65%,占营业收入比例达7.66%。主要研収项目涵盖机器人、伺服驱动器、电梯物联网等。公司的期间费用率达24.71%,同比增长1.38个百分点,主要系收购众为兴致销售、管理费用增加所致。
　　机器人业务渐入成长佳境,顺势切入互联网平台:2014年,公司自研的工业机器人,实现了销售收入2千万元的年度目标,同比增长近2倍,产品进入广日股仹、开能环保、康力电梯等企业。同时,众为兴14年3700万元的业绩承诺亦顺利实现,其于14年9月纳入幵表,期间贡献收入近6千万,其产品批量进入格力、等3C企业。未来公司有望通过对晓奥享荣的收购,构建起“从关键核心部件—本体—工程应用”的完整的机器人产业链格局。2015年4月,公司的机器人APP资源整合平台正式上线,旨在探索建设机器人+互联网的工程实现平台,以机器人业务的O2O创新模式为纽带,搭建客户、供应商、工程单位高度融合的业务収展平台。
　　盈利预测与投资建议:维持公司15~16年EPS0.70和0.92元的预测,对应4月21日收盘价PE分别为38.8和29.5倍,维持“推荐”评级。
　　风险提示:宏观经济下滑的风险;收购企业整合不利的风险。
　　沈阳机床:业绩存边际改善空间,期待国企改革注入活力
　　类别：公司研究 机构：东兴证券股份有限公司 研究员：张雷 日期：
　　关注1:订单总体无明显变化,结构有亮点
　　在国内经济增长放缓的背景下,我国机床行业仍然延续着低位徘徊的运行状态,公司整体订单没有明显变化。主要下游客户中通用机械(占33%)、汽车(占28%)、船舶(占10%)订单基本稳定,
教育(占10%)、消费电子(占3%)订单增长较快,但由于这两个板块占比较小,对公司整体影响有限。今年上半年,公司实现营业收入38.2亿元,同比基本持平,其中主导产品数控机床实现收入24.3亿元,同比增长15.5%,普通车床、镗床、钻床普遍下滑40%
以上。公司进一步提升高端数控机床的销售比重,收缩普通机床业务,逐渐通过OEM
模式外包。按照金额计算公司目前的机床数控化率已提升至71%。
　　关注2:i5系统数控机床逐渐产业化,中长期盈利有提升空间
　　集团于2012年研制成功i5数控系统,i5是指Industry、Information
、Internet、Integrate、Intelligent,即工业化、信息化、网络化、智能化、集成化的有效集成。该系统误差补偿技术领先、控制精度达到纳米级、产品精度在不用光栅尺测量的情况下达到3μm,该系统与自动化配合可以为用户实现数字化工厂管理,甚至可以通过手机进行远程控制。2013以来搭载i5系统的数控机床初步产业化,市场接受度良好,部分客户开始规模采购。14年公司分别在四川、襄阳、许昌、苏州等地建立了5家示范用户并建立了以i5系统为核心的智能机。搭载公司自主研发的i5系统数控机床较搭载日本发那科数控系统的机床有明显价格优势,有助提升对下游用户的吸引力。由于处于市场开拓阶段,在当前产品定价策略下,毛利率并未显著改善,预计规模化后产品盈利能力有提升空间。
　　关注3:由传统制造商向服务型制造商转型
　　传统制造业的低迷迫使国内机床企业纷纷转型。公司是国内最大的机床企业,具有广泛的客户基础,存量客户有11.3万家,为公司向服务型制造商转型提供空间。公司已成立再制造事业部,开发存量市场;销售模式上,公司借鉴汽车行业的经验推广4S
店模式, 目前已拥有34家4S
店,计划15年达到70家,形成覆盖全国的网络;由于许多机床用户是中小企业,贷款获取能力弱,因此对融资租赁的需求日益增长,公司去年开始做融资租赁,目前公司与农
银租赁、交银租赁及海尔租赁公司均有合作,将助力市场开拓。
　　关注4:应收账款高企,财务费用压力依然较大
　　截止14年6月底,公司资产负债率高达86%,应收账款65.8亿元,应收账款占13年营业收入的比例高达89%,公司加大了应收账款催收力度,但目前市场环境下恐难显著改善。14上半年期间费用率26.1%,三项费用侵蚀了公司利润。由于负债率高,公司财务费用率为8.7%,较去年进一步提升,公司费用压缩难度较大。
　　关注5:期待国企改革为公司发展注入活力
　　目前全国已有16个省市出台国资国企改革方案,东北各省暂未出台,近期国务院发布《关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》,其中对国企改革是重点之一。据媒体报道,沈阳国资委已将包括机床集团在内的四家重点工业企业进行改革试点,拟通过四家企业的先行先试,率先突破,为全市国企改革发挥示范引领作用。目前暂没有相关政策出台,企业处于观望之中。未来国企改革有望改善公司的激励机制,为公司发展注入活力。
　　受经济大环境制约,公司业绩难现实质性好转,随着以i5系统为代表的高端数控机床逐渐打开市场,以及公司逐渐向服务型制造商转型,业绩存在边际改善空间。未来的国企改革有望给公司发展注入活力。我们预计公司年每股收益分别为0.04元、0.06元、0.12元,当前PB
为2.1倍,给予“中性”的投资评级。
　　华中数控:净利润继续下滑,期待新产品反转
　　类别：公司研究 机构：长城证券有限责任公司 研究员：曲小溪
　　三季报净利润继续下滑,预测公司年的EPS分别为0.08、0.12和0.17元,对应的PE分别为187、137和95。公司数控系统国内领先,机器人产品应用逐步推广,看好公司未来的发展。维持公司“推荐”评级。
　　收入正增长,利润继续下滑:月份,公司实现营业收入1.4亿元,同比增长32.91%。实现归属于上市公司普通股股东的净利润为128万元,同比下滑22.81%;单季度方面,第三季度公司实现营业收入1.37亿元,同比增长31.75%。实现归属于上市公司普通股股东的净利润为负396万元,同比下滑156.06%。
　　预付账款增长较快,上游采购力度较大:月份,公司实现预付账款8135万元,同比增加52%,主要系预付固定资产及预付材料款增加。
　　三费及税金增加较快:月份实现营业税金及附加为209万元,同比增长97%,主要是营业税及附加税增加。1-9月份,公司管理费用为1.04亿元,较上年同期增加34%,主要是公司研发投入增加;财务费用为15万元,较上年同期减少93%,主要是利息收入增加。
　　主业下滑,新产品推陈出新:在机床行业不景气的时期,公司依托华中8型技术平台向机器人、节能领域进行拓展。2014年,公司子公司重庆华数机器人有限公司及深圳华数机器人有限公司已与有关企业合作,研制出六轴关节式机器人、桁架式机械手,实现小批量生产。公司最新研制双臂水平关节机器人控制系统,已开始在用户处试用,该机器人主要用于餐具自动化生产线。但是,公司向机器人、节能领域的拓展需要持续的应用开发和市场推进,其成效需要一段时间才能显现。公司将尽快将相关产品推向市场,通过典型的客户带动批量的销售。
　　风险提示:下游汽车景气度下滑导致机床业务下滑。
　　东土科技2014年报点评:工业互联网战略布局驱动可持续增长
　　类别：公司研究 机构：证券股份有限公司
研究员：宋嘉吉 日期：
年业绩基本符合市场预期,我们认为工业互联网行业的持续发展及公司在电力交通等重点行业的战略投入将驱动持续成长性,上调目标价28.6
元,“增持”评级。
　　投资要点:[业Ta绩bl增e_速Su基mm本a符ry]合
市场预期:公司2014 年营收同比增长38.46%,其中海外收入同比增加73.24%,军工行业收入同比增加404%,EPS 为0.12
元,利润同比下降27.92%,主要因为拓宽军工及海外市场、研发及公司管理中投入了大量成本,但我们认为这些战略投入将使公司能够更好地抓住未来工业互联网的发展机遇,我们上调
年收入预测至6.01 亿、7.79 亿,上调幅度为1.70%和3.32%,上调 年EPS
至0.44/0.55,上调幅度分别为12.82%和19.57%, 年利润复合增速160%,给予15
年PEG0.4,上调目标价至28.6 元,维持“增持”评级。
　　工业互联网持续战略投入保障长期成长性:市场认为工业互联网还停留在概念阶段,很难看到实质性收益,但我们认为工业互联网是国内制造业从做大到做强的必经之路,而工业通信是实现工业互联网的基础,东土未来5
年收入复合增速有望达到30%以上,理由:①工业设备互联是工业互联网实现的基础,而工业以太网替代工业总线是工业设备互联的最佳路径②工业互联网有望在智能变电站、智能交通等领域率先落地,公司已经在电力、交通等重点领域做了战略投入,有望成为这些领域信息化的领导者③军工信息化和海外市场拓展有望成为公司的持续增长引擎④收购拓明科技有望加速公司在智能交通和工业大数据诊断上的布局,公司有望在核心芯片和系统解决方案上持续布局发力。
　　催化剂:智能交通和智能变电站政策出台;军工信息化招标。
　　投资风险:工业互联网落地缓慢;华为等新对手进入导致竞争加剧。
　　光韵达:布局LDS和3D打印,未来增长可期
　　类别：公司研究 机构：申银万国证券股份有限公司 研究员：张騄
　　公司传统业务实现稳定增长。报告期内,公司实现营业收入10,906.41
万元,同比增长36.55%;实现净利润1,353.37 万元,同比增长20.48%;实现归属于上市公司股东的净利润1,119.06
万元,同比增长16.68%。SMT 激光模板及附属产品加强了精细化管理,保证了SMT
激光模板及附属产品收入有10.02%的增长;其次,激光成型业务及紫外激光钻孔业务、HDI
钻孔业务、精密零件投入和支持,使得业绩增长。截止中报期精密金属零件收入增长148%,激光成型业务收入增速24%,紫外激光钻孔收入实现648%的增长。
　　LDS 和3D
打印业务取得一定程度的进展,未来将实现高速增长。公司是国内最早采用精密技术生产 SMT
模板的企业之一,也是最早采用紫外激光技术进行柔性线路板成型服务的企业。公司在原有领域基础上进行横向扩张进入 3D 打印领域和LDS
天线领域,截止2014 年中报LDS 实现约1300 万收入,3D 打印实现月330
万收入,我们预计公司未来通过与细分领域的技术领先企业的战略合作,快速积累大量技术应用经验,未来成长可期。
　　汽车、医疗3D 打印业务布局打开长期成长空间。3D
打印技术是被广泛认可的,未来第三次工业革命的核心技术之一,中国3D 打印市场联盟预测中国3D 打印市场规模在2016 年将达到100
亿元,复合增长速度接近60%。公司3D
打印业务也取得一定的进展,三维打印赛车的研发项目已完成,一定程度上提升了公司研发和生产水平,为公司今后发展打下基础;同时开始进入医疗领域,3D打印的个性化特点非常适合高端医疗领域。汽车与医疗作为3D
打印行业极具成长前景的行业,将为公司长期成长打开空间。
　　维持增持评级 维持盈利预测。考虑到公司孵化的LDS 天线及3D
打印应用将在未来几年内持续爆发,我们预计公司14-16 年EPS 为0.26 元,0.38
元,0.53元,目前股价对应市盈率为64.7X,44.3X,31.7X。考虑到公司业务的持续成长和3D
打印未来的成长空间,我们维持增持评级。
　　:黄金年代,运开时泰!
　　类别：公司研究 机构：股份有限公司
研究员：施毅,钟奇,刘博 日期：
　　盈利预测及评级。公司主业为传统激光器及设备生产,在互联网精神的大趋势下,公司快速开拓新市场,以应用端推动打造全生态系统理念运营的3D产业链,而其数据处理能力和打印技术的成熟水平以及思路的前瞻性是抢占行业制高点的核心基础。在公司2014年为3D打印产业链铺平道路以后,业绩的高增长可以期待,预计15-17年EPS分别为0.14、0.26和0.50元。
　　目标价方面,参考国际3D打印龙头企业--3D
systems,其股价2014年以来下跌已逾60%,说明3D打印行业外盘风险已经得到有效释放。由于增材制造技术可以解决形状复杂问题、大幅减少加工工序,从而实现“自由制造”,且欧美发达国家纷纷制定了发展和推动增材制造技术的国家战略和规划,政策方面来看,增材制造技术很有可能写入“十三五”规划。3D打印行业市场空间广阔,目前3D打印相关公司估值普遍较高,考虑到公司打造3D打印服务全产业链前期投入颇大,业绩恐受到较大影响,可以给予较高估值。给予6个月目标价48元,对应15-17年PE分别为343、185和96倍,公司股价还有30%左右的增长空间,买入评级。
　　:智慧物联4大平台逐步发力
上调15-16年盈利预测 重申“买入”
　　类别：公司研究 机构：集团股份有限公司
研究员：刘晓宁,向志辉 日期：
　　“终端传感+SCADAGIS+云端数据”全产业链优势明显,有望受益智慧燃气&智慧水务数百亿市场爆发。公司先后收购沈阳金建剩余49%股权、控股鞍山易兴51%股权实现GIS和SCADA技术集成,物联网产业链初步成型,目前智慧燃气业务已在全国重点省会城市有序推进。此外公司投资控股汉威公用65%以PPP模式进军智慧水务,未来将以高新区水利信息化项目为标杆向全国推广。该项目投资2.95亿,有望增厚15年净利1-2千万元。
　　VOCs千亿市场15年有望启动,收购嘉园切入VOCs治理打造“监控+治理”云平台。公司气体传感+监控系统行业经验丰富,借助嘉园环保VOCs治理技术和项目经验,有望打通“云端监控+末端治理”综合服务平台,全面进军VOCs市场。据悉,公司VOCs治理在手订单同比增50%,随VOCs行标出台及排空费15年有望征收,业务爆发值得期待。
　　联手风向标进军智能家居,完善物联网云图。风向标是国内领先的智能家居解决方案提供商,目前风机系列(智能主机)、Zigbee模块以及Wifi模块产品已实现量产并向市场推广,并早在13年底已开始入驻全国苏宁门店。本次合作,双方有望在智能传感设备接入、传感数据收集和云平台数据共享以及运营服务等领域形成技术和资源等优势互补(如汉威空气果和风机对接),打造以智能传感器为核心技术的爆品,系公司进一步完善物联网战略布局、扩大智能家居市占率的重要举措。后续双方还可能在股权方面展开合作。
　　员工持股计划已获股东会通过,较强激励将为业务拓展提供支撑。公司大股东及刘瑞玲等4位高管为本次参与持股计划的中下层骨干员工让出收益弹性部分且提供风险兜底,有望激发其工作热情并稳定核心业务团队,为公司业务发展提供支持。且15-17年扣非后归母净利润每年增速不低于30%的考核指标体现管理层对公司高增长的充足信心。
　　投资评级与估值:按增发摊薄股本算,维持公司14EPS
0.39元,上调公司15-16年EPS至0.90、1.14元(原预计0.77和0.98元),CAGR
61.8%。上调盈利预测主要上调了主业收入增速假设并考虑智慧水务业务贡献。公司先后收购沈阳金建、鞍山易兴,设立汉威公用切入智慧水务,日前又联手风向标进军智能家居,物联网产业布局日趋完善。我们预计,随VOCs、智慧燃气、智慧水务、智能家居等行业有望受益国家政策迎来爆发,公司通过兼并收购、股权合作等切入上述领域打通“终端监控+GIS/SCADA+云端数据”“VOCs监测+治理”“智能家居云+管+端”全产业链。员工持股计划实施有望对公司高管及骨干员工形成明显激励,较高的业绩指标也体现对未来增长信心。公司目前市值仅56亿,未来成长空间广阔,重申“买入”。
　　新大陆:领跑移动金融技术创新,布局快递行业打开远期估值空间
　　类别：公司研究 机构：股份有限公司
研究员：郝彪 日期：
　　新大陆聚焦“支付”与“识读”两大业务主线,领跑移动金融技术创新。mPOS等新型支付业务将持续爆发,收购智联天地一方面拓展二维码在快递行业的应用,同时精准营销等新变现模式将打开远期估值空间。条码移动支付发令枪声已近,识读业务放量在即。目标价45.90元,维持“强烈推荐-A”投资评级。
　　移动支付持续创新,政策面推动助力公司迈上新台阶:近年来移动支付以普惠利民为特色,伴随移动互联网的普及实现了高速成长,央行顺应这一趋势,力推动移动金融技术创新,公司作为行业领导者有望迈上新台阶。
　　普惠金融+移动金融创新的完美诠释--mPOS业务爆发进行时:安全可控的新型支付产品mPOS相较传统移动POS极具颠覆性。价格亲民、申请门槛低、增值扩展能力强等特点使其在直面6000万小微商户蓝海市场时颇具吸引力。公司通过定制化和规模效应铸就卡位优势,自2014年5月投放市场以来增速迅猛,市占率遥遥领先,将成为今明两年拉动业绩的又一全新引擎。
　　布局快递行业瞄准数据运营大蛋糕,精准营销变现将重估公司价值:收购智联天地的协同效应不仅体现在提升机具销售规模方面,以快递员和PDA设备为切入点,二维码作为信息载体足以承担连接线上电商ERP个性化数据与线下海量消费者的职责。每年百亿级的快递包裹可作为碎片化的营销渠道,快递员通过搬运“精准营销行为”获得附加收入实现快递行业新的变现模式。
　　公司坐拥线上、线下完整数据闭环可打造精准营销运营平台获得收入分成,从而打开远期估值空间。
　　条码移动支付开闸临近,识读业务放量在即:支付宝正通过代理模式大肆布局线下收单,对银联的“挑战”愈演愈烈。条码移动支付安全规范终稿已送审开闸在即,公司与互联网巨头合作密切,条码识读业务放量可期。
　　强烈推荐-A评级。mPOS业务持续爆发,条码移动支付开闸在即,在不考虑外延预期强烈的前提下,预计14~16年的EPS分别为0.57、0.82、1.11元,目标价45.90元,维持“强烈推荐-A”评级。
　　风险提示:条码识读和mPOS业务不达预期;收购智联天地尚存不确定性
　　京山轻机:并购项目被暂停,公司积极应对申请恢复重组进程
　　类别：公司研究 机构：股份有限公司
研究员：朱海涛,成尚汶,陈玲 日期：
　　公司6月30日发ry布]
公告,拟发行股份并支付现金收购惠州三协精密有限公司100%股权,公司于日接到中国证监会通知,因参与重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案,公司此次的并购重组申请被暂停审核。上市公司尚未收到立案调查通知书。
　　并购重组项目暂停审核,公司积极准备材料争取恢复审核。
　　公司此次的并购项目申请被暂停审核,但上市公司以及包括控股股东、实际控制人、交易对方、证券服务机构等都没有收到立案调查通知书。根据中国证监会《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的通知》相关规定,在符合一定条件下(具体内容参考附录),中国证监会会对暂停审核的重组项目恢复审核。今年以来、高金食品、亦因有关方面涉嫌违法被稽查立案,在消除影响后,上述公司的并购重组申请均恢复审核。目前公司正积极会同财务顾问、律师事务所对相关事项进行核查以及筹备材料,争取尽快向中国证监会提出恢复审核的申请。
　　并购项目或无法在规定时间内完成交易,双方就继续实施项目达成初步共识。
　　根据公司与惠州三协签署的《发行股份及支付现金购买资产协议书》规定,若本次交易截至日仍未实施完毕,且任意一方要求解除协议,则本协议项下交易及本协议终止。此次证监会暂停对公司并购项目的审核,项目实施时间受到了一定影响,目前双方已进行了沟通并达成初步共识,在影响消除、恢复项目审核的前提下,如果不能在规定时间内完成交易,双方将继续实施项目交易。
　　公司向自动化行业转型决心坚定,看好惠州三协自动化业务增长潜力。
　　公司致力于向自动化行业转型,一方面可以提升传统主业印刷包装机械的自动化水平,另一方面希望通过重组加快布局自动化行业,开拓新领域,提升公司盈利能力。惠州三协已向提供多条电池自动化生产线设备,与陶瓷行业龙头新明珠集团签下框架协议,未来有望形成大批量订单。三协依托在精密器件制造及流程管理方面的丰富经验,在3C领域还有多项正在与客户合作开发的自动化产品,看好三协在自动化领域的增长潜力。
　　维持“谨慎推荐”评级。
　　公司明年主业全面向好,将迎来业绩拐点,我们依然看好公司往自动化领域转型的战略方向与惠州三协在自动化领域的潜力,我们假设惠州三协能在年底顺利并表,预计公司年EPS
分别为0.03/0.22/0.28元(考虑增发摊薄),对应15、16年PE
分别为38x、30x,维持“谨慎推荐”评级。
　　风险提示。
　　能否成功收购惠州三协存在审批风险。
　　德赛电池:中报业绩符合预期,积极布局新能源汽车
　　类别：公司研究 机构：申银万国证券股份有限公司 研究员：张騄
　　投资要点:
　　重申买入评级。我们维持公司2014-16年盈利预测为1.47元,2.22元,3.20元,目前价格对应14-16年PE
为26.5X,17.5X
和12.1X,考虑公司受益于苹果新品刺激以及新能源战略提升长期空间,我们认为公司6-12个月合理估值水平为14年35倍PE,对应6-12个月目标价51.45元,重申买入评级。
　　中报符合预期,2季度成长加速。公司14年上半年营业收入22.37亿,同比增长56.75%,归属上市公司股东净利润8675万,同比增长21.66%,符合预期。2季度公司营收10.43亿,同比增长74.6%,2季度毛利率11.4%,比去年同期下降7.1个百分点,环比1季度下降1个百分点。公司2季度三项费用合计5450万,同比减少13.3%,环比减少13.9%。盈利能力同比去年变化主要由于苹果商务模式切换,2季度作为苹果新品前一季度,苹果订单环比下降明显,公司着力开发国内外新客户,以及电动工具业务,取得很好的成绩,归属上市公司股东净利润3710万,同比增长34.2%。
　　苹果新品冲刺开始。随着三季度苹果新品iPhone
6电池容量大幅提升,电池管理模块复杂度提高,苹果订单在价格和利润率可望受益。而苹果新产品iWatch
尽管电池容量有限,但是我们认为由于穿戴式产品安全性要求高,设计复杂,其设计附加值和电池管理价值大大高于手机产品,作为新产品可望得到较好的利润率水平。
　　蓝微增资中研电控,积极布局新能源汽车。公司近期公告子公司蓝微增资镇江中研电控,拟占股21%,主要经营汽车自动变速箱控制单元、电动车动力总成及控制系统。我们认为增资中研电控显示出公司在新能源汽车电机、电控领域已经开始积极布局,逐步提升公司战略空间。
　　海得控制:受益国内制造智能化升级,2015年业绩或继续高增长
　　类别：公司研究 机构：股份有限公司
研究员：秦瑞,章诚,肖群稀,胡浩峰 日期：
　　投资要点:
　　事件:公司公告2014年度业绩快报,预计全年销售收入约15.44亿元,同比增长7.87%,归属上市公司股东净利润约0.56亿元,同比增长79.57%。
　　点评如下:大功率电力电子产品销售回升,是2014年业绩好转的主要原因。受益于国内风电投资企稳且国产化率提升,2014年大功率电力电子业务显著好转。预计该领域全年的销售收入或达2亿元以上,毛利率和净利率均明显上升,推动整体收入触底回升。
　　我们判断,2014年可能是未来几年业绩的最低点且业绩向上的弹性较大。主要原因包括以下几个方面:
　　大功率电力电子业务继续保持快速增长。
　　工业自动化业务2015年起进入更强劲的收获期。
　　自主研发产品销售占总收入比重提高,有助于改善盈利能力。
　　研发投资显著下降。过往年报显示,公司研发投入从2007年上市时的1000万元上升到2014年时的约6000万元。目前大规模研发投入可能接近尾声,有望每年减少可观的研发成本,进一步改善净利润。
　　定增预案公布,高管及员工参与且锁定三年,展示扩张信心。根据前期公告的定增预案,公司计划定向增发不超过2500万股,发行价格为16.94元/股,锁定期三年,其中董事长、总经理及员工认购近一半。
　　公司将重点拓展工业自动化业务,提供智慧工厂控制系统的整体解决方案,受益国内“工业4.0”升级,业绩及订单均存在超预期可能。
　　投资建议及盈利预测:预计公司2015-16年销售收入分别约22、31亿元,净利润分别约1.1、2.2亿元,EPS分别约0.51、0.98元/股(暂不考虑增发摊薄影响)。维持“买入”评级。
　　风险提示:风电投资放缓导致业绩增速低于预期、智慧工厂业务进度慢于预期。
　　鲁泰A:库存周期决定增速向好
　　类别：公司研究 机构：红塔证券股份有限公司 研究员：郑毅
　　投资亮点:
　　1、公司产品成本中40%左右是棉花,今年来棉花价格的大幅下滑,使得产品价格下跌。由于公司的订单是提前一个季度左右,所有受高价棉,低价产品的影响,1至3季度的毛利率下滑。但是预计到明年棉花会趋于稳定,同时由于国内外棉价差缩小,公司的成本优势将逐渐体现;
　　2、产能持续投放,估值较低。公司10万纱锭项目将于第4季度陆续投产(产能增加约5.6%),明年1季度将全部投产;同时公司在柬埔寨投资的二期300万件衬衣项目将于明年3-4季度投产;今年7月在缅甸投资的衬衫300万件加工厂将于2015年底投产(产能增加13%)。海外的扩张抑制持续,但目前公司的估值一直处于低位。
　　3、经营稳定、高分红率。公司自上市以来经营稳定,在同行业中成本优势、技术优势明显。同时公司分红率高于行业其它公司,从2000年以来已实施现金分红14次,分红率达到37.06%。2013年分红率为36.35%,对股东回报丰厚。
　　盈利预测:我们预计公司2014年至2016年收入增速保持在1.18%、8.34%、10.50%;EPS分别为1.09、1.28、1.42元;
　　风险提示:国内需求持续恶化,海外需求不及预期;国内棉价大幅波动。
已投稿到：