社会化媒体
了解更多>>
桂ICP备 号
桂公网安备 36号
阅读下一篇
自媒体运营攻略
行业经验交流
Hi，在你登录以后，就可以永久免费的收藏任何您感兴趣的内容，关注感兴趣的作者！
请输入正确的邮箱
已有帐号请点击
帐号创建成功！
我们刚刚给你发送了一封验证邮件
请在48小时内查收邮件,并按照提示验证邮箱
感谢你对微口网的信任与支持
如果你没有收到邮件，请留意垃圾箱 或 重新发送
你输入的邮箱还未注册
还没有帐号请点击
你输入的邮箱还未注册
又想起来了？
邮件发送成功！
我们刚刚给你发送了一封邮件
请在5分钟内查收邮件,并按照提示重置密码
感谢你对微口网的信任与支持
如果你没有收到邮件，请留意垃圾箱 或 重新发送
对不起，你的帐号尚未验证
如果你没有收到邮件，请留意垃圾箱 或
意见与建议
请留下您的联系方式
* 留下您正确的联系方式，以便工作人员尽快与你取得联系
转藏至我的藏点债券怎么操作啊_百度知道
个人、企业类
违法有害信息,请在下方选择后提交
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。
债券怎么操作啊
我想问一下，债券操作到底跟股票有什么不同呢
债券表示你是债权人，而股票表示你是所有权人；股票和债券两者都可以拿到市场里去交易，从而形成市场价格，就是证券交易所那些密密麻麻的或红或绿的数字，投资者可以低买高卖赚取差价，也可以持有等待股票分红利、而债券分利息。区别是，股票不一定每年都分红，要看公司的经营状况；而债券每年都有利息收益。还有公司破产，需先偿还债权人，即先兑换债券，清算到最后剩下的才分配给股东。债券和股票交易规则不同，债券当天买可当天卖，既T+0 ，而股票是T+1，当天买入后必须第二天才能卖出；债券交易免印花税；债券无涨跌幅限制，而股票是股价的10％，即涨或者跌不能超过10%；另外就是，债券的交易量通常比股票少，有些国债根本就没有交易；债券最少交易是1手等于10张，即1000元面值，股票最低1手是100股。 其他个中区别，自己亲自参与就更加理解体会、学习了。
采纳率：66%
只有标准券折算率调整才可能导致“标准券欠库”。） 　　（7）清算交收——结算公司以结算备付金账户为单位。目前老回购登记业务已经停止。融资方可以在可融资额度内进行新的融资回购，从而实现滚动融资。投资者通过证券经营机构可选择现场委托、电话委托或网上委托等方式进行债券现货买卖首先；或者，融资方可以申报将相关质押券转回原证券账户，卖出的资金可用于偿还到期购回款。你说的和股票一样的是在交易所市场。如何购买债券　　投资者在上海证券交易所交易市场进行债券现货买卖，必须选定一家证券经营机构：交易所市场和银行间同业市场，如果融资要求超过该证券账户实时最大可融资额度属于无效委托。 　　（4）交易撮合——交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对，并可在当日卖出，无需申报“回购登记”可直接委托进行企业债回购交易。 债券回购交易的流程 　　债券回购交易的流程如下。回购交易指令必须申报证券账户，否则回购申报无效。 　　（6）标准券核算——结算公司每日日终以证券帐户为单位进行标准券核算，如果某证券帐户提交质押券折算成的标准券数量小于融资未到期余额，将回购成交应收应付资金数据。 　　（3）交易系统前端检查——交易系统将融资回购交易申报中的融资金额和该证券账户的实时最大可融资额度进行比较，交易所将回购交易成交数据和其他证券交易成交数据一并发送结算公司，轧差计算出证券公司经纪和自营结算备付金账户净应收或净应付资金余额，并在T+1日办理资金交收，交易系统根据结算公司提供的当日回购到期的数据，为相关帐户增加相应可融资额度。 　　（2）回购交易申报——根据客户委托，证券公司向证券交易所主机做交易申报，下达回购交易指令，需按已有的相关规则开立A股证券账户和资金账户。原来已经做过回购登记的证券账户，在撤销回购登记前。上证所国债现货按证券帐户进行申报，投资者买卖国债后的债权均在证券帐户内增减。尚未开户的，则为“标准券欠库” ，登记公司对相应参与人进行欠库扣款。 回购到期日融资方可否实现滚动融资 　　回购到期日，并订立全面指定交易协议后，方可办理委托买卖手续,与当日其他证券交易数据合并清算，投资者买卖企业债后的债权均记录在证券经营机构的席位下，因此，投资者需要进行回购只能做204***的新国债回购，直接在账户进行质押券的登记。投资者在上证所交易市场进行企业债回购交易，指债券持有人在卖出一笔债券的同时，与买方约定，经过一定期限后，以一定的价格再行买回该笔债券的交易。投资者在上证所交易市场进行国债回购交易，必须选定一家证券经营机构并签订全面指定交易协议。进行老国债回购（代码。（由于采取前端监控的方式，一般情况下，不会出现参与人和投资者“欠库”的问题，回购交易达成，交易所主机相应成交金额实时扣减相应证券账户的最大融资额度：799997）后，方可委托进行国债回购交易。 　　（5）成交数据发送——T日闭市后： 　　（1）回购委托——客户委托证券公司做回购交易， 投资者买卖企业债必须是“在哪个营业部买进：201***）的融资方在向上证所交易系统申报“回购登记”（申报代码，在哪个营业部卖出”，不能参加新国债回购的交易。 如何进行债券回购交易 　　债券回购交易。 如何开立国债新回购交易账户 　　进行新国债回购交易（代码204***），需要利用现有的A股证券账户和资金账户；企业债券现货按席位进行申报，国内债券市场有两块
为您推荐：
其他类似问题
您可能关注的内容
债券的相关知识
换一换
回答问题，赢新手礼包交易所债券发行流程_图文_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
交易所债券发行流程
阅读已结束，下载文档到电脑
想免费下载本文？
定制HR最喜欢的简历
下载文档到电脑，方便使用
还剩46页未读，继续阅读
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢交易所新公司债市场是如何火起来的
　　近五年来，中国市场发展迅速且稳定，堪称国内直接融资市场发展之典范。特别是2014年以来，债券市场发展迅猛，截止2015年9月，债券市场债券存量已近33万亿，较去年同期增加了近5万亿，为实体经济融资能力迅速提升。
　　今年1-8月，企业发行信用债融资占整体社会融资总量的14%，2014年占比也基本上在14%-15%左右，要知道，2010年时，信用债融资占社会融资总量的比例才仅仅达到8%，仅用三年时间，信用债融资规模占比就翻倍增长。
　　一个市场的发展成熟必然经历市场制度、监管、投资者、融资人，经济发展与市场波动等因缘变化，能在起伏中健康成长的市场其实并不多见。2015年中国债券市场最重要的发展应归属新公司债市场的爆发式增长。
　　制度改革、市场需求催火交易所债市
　　我国债券市场分为间市场和交易所市场，多年来无论是发行量还是成交量上，银行间市场规模占比都超过90%。2015年以来，随着新版公司债管理办法的颁布，交易所市场发行量奋起直追，以信用债为例，截至9月底，虽然交易所公司债余额占信用债总余额的9.2%，但1-9月公司债净融资量占信用债总体净融资量比例由2014年底的3.1%一举跃升至26.7%，与此同时，银行间市场短融和中票的净融资量占比分别是42.5%和35.5%。
　　一切爆发必先有能量的积累，对于市场而言，爆发就是供给和需求的天雷遇地火。从信用债供给的角度看，原来的公司债发行主体要求是上市公司，而又受到对于公司公开发行债券的上限限制，这使得公司债市场经历了一段时间的规模低速增长。2015年1月，证监会正式发布《公司债券发行与交易管理办法》，实现了公司债发行主体、发行方式、发行期限和流通场所的全面放松和扩容，简化了发行审批流程，并建立了投资者适当性管理制度，即将投资者分为合格投资者和公众投资者。原本被挡在交易所债市之外的非上市公司也可以在交易所发行公司债融资了，大量融资都是用来替换高成本的银行和非标融资，降低了整体融资成本。发行人多样化是建立在投资者分层的基础上的，公众投资人只能投资最高评级的AAA信用债，而风险识别和承担能力较强的合格投资人才可以投资具有一定信用风险的品种。这样的机制兼顾了市场发展与风险承受能力。
　　只有供给增加，没有需求配合，市场也是不可能爆发的。日，交易所第一只小公募公司债15舟港债簿记建档，揭开了新版公司债管理办法下公司债发行的序幕。这恰逢持续放松货币政策，资金面非常宽松，市场对债券投资需求旺盛。6月A股巨幅调整之后，资产配置快速转移至债券类资产，交易所债市又凭借其开户效率高，回购制度效率高，市场资金沉淀多的优势吸引了大量投资资金进入交易所债市。6月以来，公司债发行量快速增加，从前期每月不足100亿的低迷状态，跳升至7月单月发行856亿，之后，8月和9月延续这一快速增长势头，单月发行量分别达到1140亿和1232亿，结构上，公募和私募品种均快速增长。
　　交易所公司债市场定价及成因分析
　　大量资金涌入交易所债市自然拉低了债券发行利率。一级市场的认购火爆使得7-9月的公司债发行利率明显低于银行间债市同评级品种，且对于同一期限品种，评级越高，利差的绝对值越大。比如流动性较高的3YAAA品种发行利率比同期可比中票的发行利率低73个bp，而AA级别的同期限公司债发行票面利率基本与银行间市场的中期票据相同，可见信用风险越低的品种，交易所发行的成本优势越大，而交易所不同信用等级之间的发行利差大于银行间市场。
　　以交易所发行量较大的债券为例，负债率较高的恒大地产发行的3+2公司债，评级AAA，发行票面利率5.38%，较当日AAA估值收益率曲线高150bp，而之后发行的AAA公司债龙湖地产，同为房地产行业，同样期限，票面仅为3.93%，较当日AAA公司债估值曲线仅高40bp，两张相同评级、相同行业、相同期限的公司债，其相对利差达到110bp，可见投资人并没有一进入交易所债市就失去理智和风险判断。
　　交易所债市中高信用等级发行成本优势是交易所融资成本低、融资便利带来的，并非风险低估使然，笔者曾经统计过，国内信用债的信用利差波动的75%-80%都是可以被与流动性利差解释的。而这与质押式回购的资金成本和制度安排密切相关。
　　交易所市场的融资成本并不一定比银行间低。实际上，2013年以来，大部分时间交易所融资成本高于银行间市场，且利率波动幅度更大，成交量仅仅是银行间市场的五分之一左右，但是6月份股市下跌以来，银行间回购成交量有所下降，而交易所持续放量，这就是股市低迷，股市大量资金选择空仓，交易所资金供给增加带来的。所以才会有交易所融资成本开始持续低于银行间市场，这样的市场环境未必会持续存在，而对于债券投资人而言，回购融资效率对其选择市场而言更具长期影响力。
　　两个市场的质押式回购比较
　　交易所质押式回购和银行间质押式回购在交易规则、参与主体、质押标的、杠杆倍数和风险特点等方面均存在差别。简单来说，交易所质押式回购采用场内竞价交易的方式，质押券采用标准券制度，品种期限标准化，存在中央对手方，成交效率高，违约风险较小；而银行间质押式回购则采用场外两方回购机制，不存在中央对手方，采用一对一询价的方式，询价成本高，成交效率低，但品种期限较为灵活，由于无标准券制度，出于银行资本占用的考量，利率债质押回购天然受到偏好，信用债受到一定歧视。
关键词阅读：
已有&0&条评论
24小时新闻榜
理财产品推荐新《公司债券发行与交易管理办法》要点_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
新《公司债券发行与交易管理办法》要点
阅读已结束，下载文档到电脑
想免费下载本文？
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢