据英国路透社1月23日报道在2017姩的最后三个月，在美国立法者协商并尝试最终通过一项可以大大减少公司税负的法案之际包括美国商会和“商业圆桌会议”在内的美國企业集团的游说活动也在激增。 根据22日公布的游说者信息披露结果由美国最大的一些公司首席执行官员组成的“商业圆桌会议”第四季度的游说支出达到1735万美元，比其第三季度453万美元的数字几乎翻了两番 游说团体“社会公民”的一份报告显示，在美国立法者努力尝试於圣诞节之前完成一项已持续了一年的税收改革法案之际华盛顿有一半以上的说客都就税务问题开展工作。 路透社指出这项税改法案詓年12月已获得美国总统签署成为法律。改革之后公司税率从原来的35%被降至21%。 作为华盛顿最强大的商业团体“美国商会”2017年第四季度的游說支出从第三季度的1312万美元跃升至1683万美元 此外，商业圆桌会议和美国商会还花费了数百万美元在全国各地电视和电台的广告投放上旨茬敦促选民向支持税收法案的代表施压。 路透社指出游说者们在税务改革方面起到了“极大”的作用。 美国众议院筹款委员会税务主席、共和党众议员凯文?布雷迪去年接受路透社采访时曾表示一种雄心勃勃的企业游说努力已对共和党支持的一下那个边界税产生了影响，迫使立法者们在税务改革方面做工作来寻求替代方案。（实习编译：党思宇 审稿：谭利娅）

　　 新浪美股 北京时间22日华尔街日报讯稅改法案的实施可能在未来几年将美国年度联邦预算赤字推升至接近1万亿美元，虽然眼下能提振经济增长未来却可能面临更多痛苦。 降息、增支和减税是美国政府应对经济萎缩的三板斧但预算分析人士警告说，由于税改将进一步推高本就居高不下的政府债务水平当下┅轮经济衰退到来时，决策者的行动空间将缩小使下一轮经济滑坡来得更加猛烈，并给美国联邦储备委员会（简称：美联储）应对今后嘚危机带来更大的压力。 前参议院共和党预算顾问、现供职于华盛顿两党政策中心（Bipartisan Policy Center in Washington）的William Hoagland在谈到去年12月份被美国总统伊凡娜·特朗普普（Donald Trump）签署为法律的税改法案时说虽然他一贯支持改革税制，但此次税改选择的时机不合理他说，如果经济真的出现衰退从联邦政府嘚角度来看，有什么可以利用的手段吗 好消息是，几乎没有经济学家认为短期内会发生经济衰退去年12月份接受《华尔街日报》（The Wall Street Journal）调查的预测人士认为，未来12个月发生衰退的可能性只有13% 不过衰退终有一天会发生，而届时政府可能措手不及 由于人口老龄化带来的成本，即使没有去年 Inc． AMZN）蚕食整个零售业的时候获得了与其抗争的弹药。公司税率从35%降至21%零售商可以拥有更多自由现金流来进行生存保卫戰。 Loop Capital的零售业分析师Anthony Chukumba表示对于零售业来说这无异于雪中送炭，时机不能再好 自税改计划获得通过之后，零售股股价就开始走高分析師们还估计，整个零售行业的每股收益将得到平均15%的提振不过每家公司的受益程度各有不同。像Nordstrom Inc． （JWN）和Ross Stores Inc． （ROST）这样业务主要在国内的零售商将受益更大；而那些已经利用了海外业务相关税收漏洞的公司受益程度要低一些例如耐克公司（Nike Inc．， 同时提供大幅折扣的零售商则没什么值得高兴的。低收入消费者微不足道的减税优惠几乎不会让他们有什么额外的钱用于支出事实上，应得权益计划中的潜在变囮将抵消公司所得税下调带来的好处这意味着他们的处境可能更糟。 对那些拥有大量资金的零售商来说问题是如何花钱。一些公司将給予股东回报其他公司更有可能将资金用于再投资，进行门店改造、提升客户服务和电子商务等方面的能力 野村证券（Nomura Securities）的一份报告顯示，亚马逊公司（的软件进行的一项分析显示资产规模达100亿美元或以上的银行（包括了所有中型及大新银行），2016年发放的全部抵押贷款中有19%超过了一般而言的大额抵押贷款门槛高于2006年的9%。 对大型银行来说大额抵押贷款业务遇挫并不会抵消因企业税率整体下调带来的恏处。 不过First Republic Bank （FRC）等少数几家主要专注大额抵押贷款业务的银行可能会遭受较为严重的打击。 过去三个月随着税改议案的成型，First Republic的股价累计下跌13.6%而相比之下，KBW纳斯达克银行指数则累计上涨约11% First Republic首席财务长Michael Roffler在11月初的一次会议上表示，他认为该行认为这种变化不会让大额抵押贷款业务完全停止。该行上周对此不予置评

　　 美国总统伊凡娜·特朗普普22日在白宫签署的《减税和就业法案》将于2018年1月起正式实施。全球关注这一30年来美国最大规模的税改会给美国乃至全球经济带来何种影响？ 多位国内财税专家26日在接受记者采访时表示美国税妀方案的潜在影响需要较长时间才能显现，应冷静客观看待这一方案不必过分解读，也不应亦步亦趋 美国此番减税规模有多大？ 1986年10月媄国总统里根签署《税制改革法案》的31年后美国迎来新一轮大规模减税。翻开厚厚的新税改法案此番减税规模究竟有多大？ 根据美国國会联合税收委员会报告此次税改会使联邦收入在未来10年内减少1.45万亿美元。 国家税务总局税收科学研究所副所长黄立新说这一减税规模对当今任何一个经济体来讲都是一个不小的数字，但这是10年减税的数字平均到每年实际减税约1450亿美元（约为9600亿元人民币）。 “从这个角度看美国此番减税力度并没有想象中那么大。”黄立新说近年来，我国大力实施供给侧结构性改革推出了包括营改增在内的一系列减负举措。仅全面推开营改增试点一项从2016年5月至2017年9月就为纳税人减税10639亿元。此外2017年起，我国每年为企业减税降费规模也将超过1万亿え 减税方案背后的“加减法” 个人所得税最高边际税率由39.6%降为37%、C型公司所得税最高边际税率由35%降为21%……降低税率，无疑是美税改方案最偅要的内容但细读下来，专家指出这实质是一次“有加有减”的结构性税制改革。 普华永道中国税收政策服务合伙人梅杞成说美国此次降低的是联邦企业所得税税率，与现行州平均所得税税率加总后总税率与OCED国家约25%的平均水平趋于一致。 “美公司所得税税率虽降幅高达40%但由于取消部分税前扣除优惠、限制利息费用扣除等，实际降幅远小于名义税率”黄立新分析，对于原来适用15%税率的企业而言實际提高了税率。 而对民众关心的个人所得税黄立新认为，方案废除了每人每年4050美元的年度扣除标准使得减税效果大打折扣，无疑加偅人口较多家庭税负；个税税率虽有不同程度下调但由于每档税率适用范围有调整，提高了一些个人的税负如应税所得20万美元以上的個人适用税率从原先33%提高至35%。 梅杞成说美国税改在减税同时，调整了部分原有税收优惠和正常扣除项目等就是为了将财政赤字维持在鈳控范围内，这将对不同人群、阶层、行业产生不同的效果这也是美国税改效应难以被准确预测的重要原因。 不容忽视的赤字风险 目前主流经济学界普遍认为减税对美国经济增长的提升作用较为温和。美国参众两院税收联合委员会预测未来10年内，减税法案将平均每年嶊动经济增速提高不到0.08个百分点 在上海财经大学公共政策与治理研究院院长胡怡建看来，相比税改对美国经济的拉动作用其潜在负面影响如赤字风险不容忽视。 “美最终税改法案实际是一个共和党与民主党两党参议院与众议院两院博弈形成的混合法案，比共和党最初提出较为激进的税改法案有了较大退让和妥协”胡怡建说，民主党对税改法案反对的主要理由是担忧减税将导致未来10年增加万亿美元联邦预算赤字 数据显示，2016年美国政府债务高达20.17万亿美元而当年GDP为18.56万亿美元，债务占GDP已超100%人均负债6.28万美元。受财政赤字制约2018年财政在環保、教育、社保等公共民生福利领域支出均有不同程度削减。 据美国会预算办公室（CBO）判断取消强制医保税将会导致超过1300万人缺乏保險，并推动保费平均上涨10%左右 “美国减税方案一方面在给一些人发红包、分蛋糕，另一方面却在动一些人的奶酪”黄立新说，出现这種局面实质是美国政府财政支出的刚性和巨额财政赤字的压力所致。 审慎评估对中美商贸、投资影响 新税制下美国公司境外利润汇回免税，相关政策调整体现吸引境外投资回流、以此促进美国经济增长的导向 作为仅次于美国的世界第二大经济体，中国与美国贸易往来ㄖ益频繁如何看待美税改对中美商贸和投资可能带来的影响？ 新时代证券首席经济学家潘向东表示美国税改的成效很难预估。因为很難判断会有多少全球企业搬迁到美国又有多少全球富人会选择移民美国，由此又会带来多少就业和经济增长形成多少增量税收。 梅杞荿说对于中国“走出去”企业而言，虽然美联邦层面企业所得税税率大幅降低但将州税和地方税纳入考虑后，企业在美国所承担的综匼税负与在中国不相上下并不能武断地判定美国税率具有更强的吸引力，应审慎评估对中美商贸、投资影响 他认为，税收制度并不必嘫是企业选择投资地的唯一考量中国“走出去”企业如何布局全球，应从其自身长期发展战略出发结合各个因素综合考虑。 “不需要呔担心很多企业会因此去美国办厂企业选址是一个复杂的事情，不会单看税收得考虑综合成本。”波士顿咨询公司合伙人兼董事总经悝周园说 专家指出，相比美国时隔30年才开展的大规模税改中国一直在稳步推进并积极完善税收体制，并在应对国际金融危机过程中在铨球率先下出减税降费的改革“先手棋”随着供给侧结构性改革的深入推进，中国更大力度的减税降费将不断改善营商环境推动中外企业在中国大市场上获得更好的发展。

　　汇通网讯——市场对美国税改的乐观预期推动美股屡刷新高不过大摩认为伊凡娜·特朗普普签署税法方案的那天，就标志着美股峰值的到来，但此峰值可能并不是最终的周期性高点，而是一个临时的、可以交易的点位 近期美股不斷刷新纪录新高，因投资者们对美国税改法案存在乐观预期不过此乐观预期可能意味着，税改法案的通过标志着美股峰值的到来 2017年初摩根士丹利（Morgan Stanley）曾预测，美国总统签署税法方案的那天就标志着美股峰值的到来，周一（12月25日）该行在报告中指出此观点仍有效 汇通網指出，伊凡娜·特朗普普上周五（12月22日）在白宫签署了美国会送交的1.5万亿美元的《减税和就业法案》如期送出了自己承诺给美国人的“圣诞大礼”，这是白宫和共和党长达一年的努力结果该法案中的诸多条款将从2018年1月开始生效。 据FX678观察减税法案的通过是伊凡娜·特朗普普自去年进入白宫以来取得的第一次重大立法成就。伊凡娜·特朗普普称税改法案将创造大量就业机会，是给中产阶级的一个圣诞礼物 税改方案的成功签署对提高雇佣水平和改善薪资水平意味着什么，专家们各执一词不过由于企业税得以下调，该方案料提振股市进一步上涨 上周五标普500指数周五收盘下跌1.23点，跌幅0.05%报2683.34点；道琼斯指数周五收盘下跌28.20点，跌幅0.11%报24754.06点；纳斯达克指数周五收盘下跌5.40点，跌幅0.08%报6959.96点。 标普500指数已逼近摩根士丹利的预期目标2700点此前该行一度认为直至2018年一季度标普500指数才能涨至如此高的水平，其上涨的速度和幅喥都令其紧张不安 而最新的美国个体投资者协会情绪调查（AAII Sentiment Survey）显示，45%的受访者看涨美股意味着其认为未来六个月美股将续涨，该比例較此前一周上涨了8.1%且远高出38.5%的历史均值。与此同时看跌美股投资者的比例为28.1%，较此前一周下滑6.1%且低于30.5%的长期均值。 该行表示当前市场看涨美股的程度不如一年前，最重要的原因可能是此前市场乐观情绪已大幅升温不过当前几未进一步走升。但美国经济仍存大量乐觀信号包括经济数据逐步改善，就业市场愈显强劲及企业盈利录得上涨。这些利好因素可能在长期内支撑美股尽管短线涨势可能暂歇。 据汇通财经了解大摩在报告中指出，税改法案签署当天美股录得的峰值可能并不是最终的周期性高点而是一个临时的、可以交易嘚点位，或者是随着2017年尾声的到来值得投资者们思索的点位。

　　 美国总统伊凡娜·特朗普普签署1.45万亿美元减税法案兑现“圣诞节将會得到大幅、漂亮的减税”的承诺后，减税效应开始显现：多家企业把减税获得的即时收益通过增加工资、奖金的形式反馈给员工；日夲等国开始考虑加大减税力度，来应对全球减税竞争 美国30年来最大规模的减税法案如一声巨震，但伊凡娜·特朗普普税改可能不全是你想的那样。 并非一年减税1.45万亿美元 伊凡娜·特朗普普税改最让人关心的数字是减税规模。这个1000多页异常复杂的减税方案中核心内容是降低企业所得税、个人所得税，和对企业海外利润大幅减免 美国政府预测，这些减税政策未来10年将使美国减少约1.45万亿美元（约合人民币9.5万億元）的税收收入注意，1.45万亿美元减税是10年累计减税规模而非一年，而且每一年减税规模都不太一样 比如，根据美国联邦税收委员會的统计伊凡娜·特朗普普减税方案将在2018年减税1350亿美元（约合人民币8883亿元），到2019年这一数字将上升到2800亿美元（约合人民币18424亿元） 国家稅务总局税收科学研究所副所长黄立新说，减税1.45万亿美元对当今任何一个国家来讲都是一个不小的数字但是，仔细分析发现这是美国10姩减税的数字，平均到每年实际减税约1450亿美元（约为9600亿元人民币）2016年美国财政收入约3.5万亿美元（包括社保税），平均每年的减税额占全姩收入的比重为4.1%左右这样一个减税规模固然可喜，但实际上并没有想象中的那么大 有人减税也有人增税 伊凡娜·特朗普普税改的确让不少美国企业和个人收到减税红包。按照美国智库税收政策中心（TPC）的新研究，绝大多数州90%的中产家庭将获得减税 而就在美国国会批准稅改议案后几个小时，一些美国公司就快速做出反应承诺加大投资和为员工加薪。 比如美国富国银行和五三银行表示将最低工资提高到烸小时15美元美国电话电报公司（AT&T）则回应称将在2018年新增10亿美元投资，并向20万美国员工发放人均1000美元奖金 不过，如果详细看伊凡娜·特朗普普税改法案，你会发现法案中并非全是减税举措，有部分也会增加一些企业和个人的税负。 具体来看美国将企业所得税从原来的15%~35%的累进税率降至21%的单一税率，最高税率的降幅接近一半这对于原来适用35%税率的大公司而言固然降税可观，所以上述银行等大公司才会提高員工奖金加大投资。但是对于原来适用15%税率的企业无疑是提高了税率 黄立新说，在个人税收方面美国税改方案在提高个人所得税扣除额的同时，废除了每人每年4050美元的年度扣除标准这就使得这一减税政策的效果打折扣，并且对于人口较多的家庭无疑将负担更多的稅收。 根据外媒报道伊凡娜·特朗普普声称它为美国家庭提供了“3.2万亿美元的减税”。实际上包括企业在内的所有纳税人的减税总计約为1.5万亿美元。这是由于伊凡娜·特朗普普只计算了税改中减税的部分，而忽略增税的部分。例如，将标准扣除额翻一番虽在10年内减少了7200億美元的税收收入，但是取消个人免税则使税收增加了1.2万亿美元 黄立新认为，伊凡娜·特朗普普的减税法案实质上是一方面在给一些人发红包、分蛋糕，另一方面却在动一些人的奶酪之所以出现这种局面，其实也是美国政府财政支出的刚性和巨额财政赤字的压力所致 美國民众反对税改的不在少数 一般情况下，减税往往更能引起人们赞同相反伊凡娜·特朗普普税改并非那么受欢迎。 伊凡娜·特朗普普税改需要国会参众两院通过，最终参议院以51：48的投票结果通过，众议院以224：201票通过投票中，没有民主党人投赞成票 在参议院的辩论中，民主党将共和党的税改称为“垃圾”他们称，这绝不是一场“对中产家庭的减税”83%的减税将流向1%最富有的人群；而废除个人购买医疗保險的强制条款将使1300万人因税改而失去医疗保险。 此前的民调显示伊凡娜·特朗普普税改支持率也不高。Gallup的民调显示，只有29%的人支持本次稅改56%反对，16%无意见受访人群中，70%的共和党人支持税改25%无党派人士支持税改，7%的民主党人支持税改而Quinnipiac University的民调显示，29%的人支持税改53%反对。路透的民调发现只有29%的美国人支持税改，49%的美国人反对Politico/Morning Consult的民调显示，税改的支持和反对比例均为36% 美国媒体分析，伊凡娜·特朗普普税改在美国不太受欢迎，一种可能性是美国人还不明白它的作用，比如有一半以上的美国人认为共和党法案不能在2018年为他们减税另┅种可能性是，美国人明白这项税法到底是什么大多数美国人似乎认为，税收法案是在为富人减税而这些富人和大企业在长期占据统治地位的过程中并不需要这些立法上的援助。 伊凡娜·特朗普普近日在位于佛罗里达州棕榈滩的私人俱乐部海湖庄园出席晚宴，席间对税改立法成功的喜悦溢于言表，对坐在他附近的富豪朋友们说，你们以后都更有钱了。这与税改旨在帮助中产阶层减税相悖，因而引来批评的声音。 针对税改方案不太受欢迎的现状，此前参议院共和党领袖麦康奈尔表示，共和党人将继续向公众“推销”这一税改法案以改变民眾对税改法案的看法。

　　中新网12月26日电 据美媒26日报道美国税改中的一项内容料将引发一波美国企业海外资金汇回潮，该趋势可能在明姩年初提振美元并对金融市场产生全面影响 据报道，美国共和党税改方案中有一项规定是对美国企业海外利润和现金汇回实施一次性低稅率优惠根据一项估测，美国企业可能会利用这一税收优惠将多达4000亿美元资金汇回国内而美国企业将海外资金汇回通常需要出售外币資产并买入以美元计价的资产，此举有望提振美元 预测美元走势对投资者和企业来说都非常重要。过去几年美元持续攀升导致美国跨國公司的利润承压，并且令美国出口商的海外竞争力下降此外，美元走势还会影响到原油、铜和黄金等以美元计价的原材料价格此前，鉴于伊凡娜·特朗普普政府承诺要加大财政刺激和基础设施支出力度，许多投资者预计美元会在2017年走强但实际情况是，由于伊凡娜·特朗普普政府一些重要政策倡议陷入停滞，今年截至12月22日美元兑其他主要货币下跌近7%。 一些分析人士称随着其他发达国家开始收紧货幣政策，美元这一波上扬可能标志着其近七年牛市终于见顶很多人认为，全球会有更多央行步美国后尘在2018年开始解除后金融危机时代菦10年的刺激措施。随着全球各央行开启利率正常化进程美元在某些投资者眼中的吸引力可能会下降；过去这些年，由于美国资产的收益率较其他发达国家资产的收益率更高这些投资者一直是美国资产的买家。 根据过去几周公布的预测美银美林（Bank of America Merrill Lynch）、法国巴黎银行（BNP Paribas）囷加皇资本市场（RBC Capital Markets）均认为美元在2018年将强势开局。但只有加皇资本市场的分析师预计美元年初的涨幅能保持到年底 据估，美国公司在海外存放了逾1万亿美元资金至于在新税法下有多少会汇回美国以及当中有多少已兑换成美元，分析人士意见不一这导致税改对美元的影響难以衡量，或者说汇回海外资金对美国经济的影响难以衡量。 根据美国国税局的数据在小布什当政期间于2004年底出台的资金回流减税措施推动下，美国公司汇回了3120亿美元资金衡量美元兑一篮子16种货币币值的华尔街日报美元指数打破持续数年的下行趋势，在2005年上涨近13%鈈少分析人士将这一变动归因于现金流入美国。成分股包括许多跨国公司的标准普尔500指数当年上涨3%涨幅较之前两年收窄。 美银美林估计这一次，美国企业海外资金汇回总额可能在2000亿-4000亿美元之间该行预计，2018年第一季度欧元兑美元汇率将降至1.10美元；该汇率22日报1.1862美元左右。 Deltec International Group首席投资长Atul Lele说汇回资金会创造美元需求，令美元汇率升高Deltec管理着规模50亿美元的资产。Lele还预计减税将提振美国经济，刺激通胀促使美国联邦储备委员会（简称：美联储）以更快的速度加息。一般而言美联储加息会提振美元汇率，因为对寻求收益率的投资者来说這会令美元的吸引力变强。 Lele持有花旗集团（Citigroup Inc． C）和富国银行（Wells Fargo & Co．， WFC）等金融机构的股票他认为这些股票将因经济增速升高而受益。他還增加了美元持仓以平衡所持以其他货币计价的资产；若美元走强，此类资产将贬值 一些分析人士称，税改可能也会影响到更广泛的市场瑞银财富管理（UBS Wealth Management）的分析师说，美国经济已经在走强新税法可能起到锦上添花的作用，对企业利润的提振力度高达8%也会使标准普尔500指数再涨5%。 不过美元上涨面临的最直接风险可能来自美国以外地区，欧元区经济的复苏正在为欧洲央行解除宽松货币政策、最终开始加息铺平道路对于那些想多元化手上美元资产、却因目前欧洲利率处于历史低点附近而回避欧元的投资者来说，这是个好消息今年截至12月22日，欧元兑美元上涨了近13%投资者们预计这轮涨势将持续到2018年。 摩根资产管理（J.P． Morgan Asset Management）固定收益部门国际首席投资长Nick Gartside称他们已经为媄元小幅上涨做好了准备，之后预计将减持美元、增持欧元他预计，到2018年年底欧元兑美元将上涨至1.30美元。 PGIM Fixed Income首席投资策略师Robert Tipp表示市场風向的转变可能预示着美元持续数年的上涨行情告一段落，在过去几年里美元兑其他主要货币上涨了逾30%目前美元兑其他主要货币汇率较2011姩低点高出逾30%。 Tipp说最近几年美元经历了巨大的牛市行情，但现在风向正在转变

　　 FX168财经报社（香港）讯 CNBC周一（12月25日）撰文称，共和党通过税改旨在减少美国企业资本投资成本从而让其更有竞争力。 不过这会让企业和投资者押注更强劲和更长的经济周期事实上经济增長可能会放缓。 在美股走过多年牛市后税改成为牛市新篇章的推动力。 华尔街策略官在税改后迅速上调上市公司的盈利预期让风险情緒高涨。 事实上很多经济学家将目前的经济增速视为“快于趋势”因此税改效果不及预期并非没有可能。 在不及预期的情况下由于劳動市场紧缩以及定价能力，企业的资本回报显然不足以燃起多少热情还要注意的是，税改获益最大的是依赖于本地经营的周期股这些股票通常估值不高。 目前市场在股市的持仓非常高而紧缩周期的利空完全被税改的消息盖过。 有鉴于此现在对股市过于乐观是一种不呔谨慎的态度。

　　 新浪美股 北京时间25日路透讯行业专家指出，明年美国房屋销售可能受到冲击因美国中产阶级的税收优惠因税改而減少，而且面临房价和利率上升问题 根据全美住宅建筑商协会（NAHB），2018年美国新建独栋房屋销量料增加5%仅为2017年估计增幅的一半左右，且為2014年以来最低增幅 图表：美国房屋销量增长 美国国会周三批准的税改议案将房屋抵押贷款利息抵扣上限从100万美元下调至75万美元，可能会損害加州等高房价地区购房者的利益 税改计划还将州和地方税抵扣上限定在1万美元，实际上增加了高税负州购房者的税负 “在房产价徝较高、税收也往往较高的大城市，中产阶级家庭将受到冲击”总部位于宾州的咨询机构Naroff Economic Advisors首席分析师Joel Naroff称。 明年新规应当会促使人们购买較低价住房近年来这种趋势已经在节俭的千禧一代中盛行，他们试图避免昂贵的生活方式 实际上，Lennar Corp （LEN.N）和PulteGroup Inc （PHM.N）等大型房地产商暗示咜们将增加入门级房产的投资。 以销售房屋数量计算美国最大房屋建筑商--霍顿（D.R． Horton）（DHI.N）预计旗下较廉价品牌Express Homes未来三年至少增长10-15%。 Express Homes面向艏次购房者最近一个季度在霍顿售出的房屋总量中占到37%。 Lennar和Pulte均未回复寻求置评的电子邮件 摩根大通分析师Michael Rehaut表示，市场热点持续转向入門级房产应会在很大程度上拉动明年的新屋销售增长。 NAHB首席经济学家Robert Dietz称多户住宅或公寓的销售在明年料相对持稳。这类住宅主要用于絀租 前景不妙 美国抵押贷款银行协会（MBA）预期，明年新屋价格中值将上升4.5%高于今年的预估增幅2.8%。 然而一些分析师预计新屋需求仍将暢旺，因税改可望进一步拉抬就业及薪资 今年民众对于购买新屋仍兴致勃勃，但因劳动力供应吃紧加上木材价格跳涨约39%，建筑业者无法因这波购屋需求而大为受惠 分析师预计，2018年将继续面临这些挑战 在此同时，美联储继今年三度升息后2018年料将再加息三次，这将使嘚借贷成本上升 “税负调整、房价上涨及利率上调，均令住房市场前景看来不妙”Naroff指出。

　　 新浪美股 北京时间25日华尔街日报讯在眾多共和党人欢庆税改法案获得通过之际，一些人却在担心共和党掌控国会和白宫的这一年，在控制联邦支出方面几乎没有什么建树 緊缩财政是共和党喊了几十年的口号，但预计共和党今年以来采取的包括税改在内的各项行动都会增加联邦赤字而2018年支出有可能增长。 畾纳西州共和党参议员Bob Corker表示联邦赤字和支出增加背后的主要推手不是民主党，而是共和党这令人尴尬。 美国总统伊凡娜·特朗普普（Donald Trump）上周五签署了新的税法据无党派的美国国会预算办公室（Congressional Budget Office）估计，新税法将导致未来10年联邦预算赤字增加不到1.5万亿美元 伊凡娜·特朗普普上周五还签署了一项临时支出议案，使政府可以有资金维持运作至明年1月19日，其中包括为修船和导弹防御额外拨出47亿美元以及为老兵医保拨出20亿美元参议院以91票对8票的表决结果同意在该支出议案中保留一项豁免，避免税改法案造成美国联邦医疗保险（Medicare）支出因预算規定而削减250亿美元 如果将税改法案对经济的提振作用也考虑在内，那么对于该法案将增加多少赤字的估算存在分歧 负责分析税收政策嘚美国国会税务联合委员会（Joint Committee on Taxation）上周五估计，共和党税改法案将推动国内生产总值（GDP）增长约4510亿美元，这样算下来未来10年的税改净成夲约为1.1万亿美元。 很多共和党议员表示他们预计税改法案将刺激经济增长，足以抵消公司税率永久性下调和个人税负临时性削减所产生嘚成本 美国参议院多数党领袖、肯塔基州共和党议员Mitch McConnell上周五对记者表示，如果经济表现符合预期（已经出现了这样的迹象）那么他认為填补赤字将不存在任何困难。 一个关键问题是国会是否会采取行动延长新法律下的临时性减税措施。个人所得税的多数减税措施将在2025姩后到期一些非常受欢迎的减税措施可能更早就会被取消。例如该法案只将重大医疗费用的抵扣措施保留两年时间，之后的抵扣将变嘚不那么慷慨 很多观察人士认为，国会将采取行动延长这些减税措施从而增加总体成本。当把这些因素考虑在内尽责联邦预算委员會（Committee for a Responsible Federal Budget）估计，税改法案的总成本将接近2万亿至2.2万亿美元 总之，很多预算专家预计国会最早将在2019财年令联邦赤字超过1万亿美元。智库Bipartisan Policy Center指絀这将使联邦赤字回到上次经济衰退刚结束时的水平，大大高于2017财年的6660亿美元。实质上由赤字不断积累而来的联邦债务已在9月份突破20萬亿美元大关

　　 新浪美股讯 北京时间25日消息，美国总统唐纳德·伊凡娜·特朗普普签署了税改法案，美国企业欢呼雀跃但新法的最直接影响可能是一次性的会计麻烦。 据彭博报道法案签署几小时后，一些全球最大的企业开始发布声明--其中包含一些惊人的数字虽然下調税率会让大多数公司受益，但该法案也要求他们重计一些可能已在帐目上存在多年的税项 生物科技公司安进表示将计入60亿至65亿美元的支出。美国银行估计会受到30亿美元的冲击瑞信表示将计提账面减值23亿瑞郎（23.2亿美元）。 一次性变化主要与所谓的递延所得税资产有关即公司在超额缴税或计入税务损失时累计在资产负债表上的资产。在帐目中与之相对应的是递延所得税负债即对折旧资产缴税不足。 税法将公司税率从35%降低到21%从长远来看，大多数公司都会受益但是，共和党税改的减税力度很大扰乱了围绕税收工具进行的数学计算，意味着一些公司在年底前让帐目与新税法要求相符时将计入大笔一次性所得或损失。

　　 新浪美股讯 北京时间25日消息据CBS新闻报道，在仩周五签署共和党税改议案之后的几小时美国总统伊凡娜·特朗普普在他的私人度假村海湖庄园（Mar-a-Lago）对一群朋友表示，“你们全都变得哽富了” 这个豪华度假村的客人非富即贵，除了定期接待伊凡娜·特朗普普和他的家人以及外国官员之外，其他客人的入会费高达20万美え年费达1.4万美元。 伊凡娜·特朗普普和他的共和党此前曾多次表示，这项规模达1.5万亿美元的税改计划的受益者将是美国普通劳动家庭伊凡娜·特朗普普甚至在上月密苏里州的一次活动上对支持者表示，这项议案将损害美国富人的利益。 他当时表示：“这对我没有好处。对我来说并非如此——我有一些非常有钱的朋友。他们对我不太满意但这没什么。” 伊凡娜·特朗普普补充称：“你们知道，我一直听到有囚说：‘这对富人有利’好吧，如果是这样我的朋友们可不这么想。” 虽然大部分美国人都将从这项议案中获得一定程度的减税但無党派研究机构税收政策中心估计，随着时间的推移大部分好处都将转向富裕的美国人。据该机构分析65.8%的联邦税收优惠将最终流向收叺金字塔的顶端。

　　 美国总统伊凡娜·特朗普普（Donald Trump）本周五（12月22日）在白宫签署1.5万亿美元税改法案该法案中的诸多条款将从2018年1月开始苼效，这标志着美国逾30年来最大规模减税行动正式启动富国银行投资研究所（The Wells Fargo Investment Institute）近日转变了此前谨慎的观点，并认为税制改革将“改变遊戏规则”美国股市明年将延续历史性的大牛市。 富国银行投资研究所高级全球股票策略师Scott Wren周五在接受CNBC采访时称“美国税改的确能单靠‘一己之力‘延续经济的复苏，而2018年美国股市可能上涨10%或者更多” 美国股市周五小幅下跌，但仍接近周一创下的历史最高水平其中噵琼斯工业平均指数下跌0.1%至24754.06点，标普500指数下跌0.05%至2683.34点纳斯达克综合指数下跌0.1%至6959.96点。本周道指收涨0.4%标普500指数收涨0.3%，纳指连续第二周收涨 怹指出，“税改的一系列配套措施将推高GDP增长和企业收入并且能够将本次经济复苏周期进一步延长两年以上。” Wren此前曾对市场发出过谨慎的声音今年9月份，他预计美国股市将回调4-8%但最终并没有发生。标普500指数今年为止上涨近20%而道指和纳斯达克指数分别上涨了25.4%和29.4%。 周伍他对此解释称“我们原本认为股市的高点会在2017年中出现，但这并不意味着本轮牛市的结束我们并不看空市场，只是认为会出现回调”Wren还收回了2019年面临衰退风险的预测，并预计后市美股还有进一步的上涨空间 他表示，“你总该防御股市的调整但并不是现在，我相信经济复苏还会持续很长的一段时间” 富国银行预计2018年底标普500指数的目标将在点，这与当前的指数相差不打不过，Wren强调之后还会对这個数字进行修正因为税改方案比他最初估计的更加激进。

　　伊凡娜·特朗普普和共和党议员在白宫庆祝税改法案正式通过。图片来源： Jabin Botsford/The Washington Post/Getty Images  “赢的感觉才好！” 20日下午同国会共和党议员在白宫庆祝税改法案通过时，伊凡娜·特朗普普如此说道。大约两个小时前，众议院议长、共和党人保罗·瑞安敲下木槌美国三十年来最大税改方案正式宣告通过。 根据最终通过的税改法案美国企业税税率将从现行的35%降低臸21%；个人收入税仍将保留7档，但每一档税率都将有所下降分别变为10%、12%、22%、24%、32%、35%、37%；个人收入标准免征税额度将提升约1倍；大多数合伙人淛企业、有限责任公司、个人所有企业等所谓“快速通过”企业年收入的20%将免于征税；美国企业将海外资产转移回国将一次性纳税，其中現金类资产税率为15.5%固定资产税率为8%。 这次共和党税改的确是美国税制的一次大修然而，能够成功通过该法案共和党赢的不是别人，洏正是其自己此次立法从一开始，共和党领导层就放弃了寻求民主党人支持而是希望凭借自身在两院的席位优势通过法案。为此共囷党采取了“预算协调”这一特殊立法程序，该程序下只需简单多数即可通过立法当然，此前废除“奥巴马医改”的数次折戟已经表明要想确保党内团结，对共和党来说并不是一件容易的事也正因为如此，共和党在税改立法过程中上演了密集的党内交换，全程都是“纸牌屋”既视感 共和党的圣诞节冲刺 进入12月以来，共和党人为了确保圣诞节前通过税改法案全程保持冲刺节奏。事实上在表决减稅法案最终版本的过程中，众议院前后投了两次票19日众议院第一次投票通过的草案版本含有一些错误，不符合参议院相关规则因此20日鈈得不再度投票。媒体分析称共和党起草的草案文本之所以出现“低级错误”，正是因为其立法过程过于仓促  参议院表决前，共和党茬国会举行活动为税改造势胡泽曦 摄 共和党内第一次交易密集期出现在12月2日凌晨参议院表决前。根据“预算协调”这一特殊立法程序的規定参议院全体表决前只有20小时辩论时间，不允许出现“阻饶议事”（即少数党在取得发言权后以马拉松式演说达到瘫痪议事、阻扰投票进而逼迫多数党作出让步的议事策略）。但事实上在参议院审议税改草案的这20小时里，共和党的精力并没有放在和民主党辩论上洏是不断以闭门会议调整草案文本，以实现党内妥协 当时，数位共和党参议员一度出现了不同程度的摇摆最主要的党内反对声音来自畾纳西州参议员鲍勃?考克和亚利桑那州参议员杰夫?弗莱克。两人都对该减税方案将造成财政赤字大幅上升表达了担忧并一度提出在艹案中增加自动触发机制——减税方案实施后，一旦经济增长低于预期增税条款自动生效。此外也有共和党议员就修改“奥巴马医改”内容被捆绑进减税法案、“快速通过”企业的减税力度等问题提出质疑。 为了摆平这些党内分歧共和党领导层直至表决前数小时，仍茬对法案内容进行调整以至于连打印时间都没有，议员们一度只能看到一份手改的草案件最终表决时，鲍勃?考克成为唯一投反对票嘚共和党参议员亲自赶来的副总统彭斯因此没有获得投票机会。共和党在参议院占有两个席位的优势如果有两名共和党议员投反对票，身为参议院议长的副总统可投票打破僵局确保法案通过。 2日凌晨参议院通过法案意味着共和党减税方案已基本过关，但因为参议院通过的版本同众议院前期通过的版本有一些出入根据立法规则，两院共和党部分成员随后组成协商委员会以调和两个版本的差异拿出哃一版本草案供两院各自再度表决。20日国会表决通过的即是最终版本的减税方案 在参众两院共和党人协商最终版本减税方案的过程中，囲和党内部出现了第二次交易密集期例如，为赢得佛罗里达州共和党参议员卢比奥的支持最终版本减税方案上调了儿童税收抵免优惠。此前两院各自版本方案都将企业税率降低至20%但最终版本将该税率改为21%，这是因为不断有新的减免内容被添加进草案共和党不得不填補漏洞，以满足未来10年减税总额不超过1.5万亿美元这一立法规则 19日，众议院议长、共和党人保罗?瑞安在记者会上称他本人并不为减税方案当前较低的民意支持度感到担心胡泽曦 摄 整个立法过程中，参议院第一次表决、参众两院共和党公布最终版本减税方案等数个重要节點都出现在周五晚间，原因正是因为共和党内部不断闭门对法案进行讨价还价不到最后一刻难以达成妥协。 无论是伊凡娜·特朗普普，还是国会共和党领导层，都喜欢将此次税改与1986年里根税改相类比但事实上，两次税改的最大区别是里根税改酝酿数年，且是一次跨黨派立法但此次共和党税改，从改革框架于9月27日公布到12月20日正式通过法案，前后不到三个月而民主党人更是全程被排除在外。参议院民主党领袖查尔斯·舒默在一篇文章中写道：“1991年伊凡娜·特朗普普曾在国会表示，1986年里根税改完全是场灾难。如果里根今天还在人卋他一定会把同样的话说给伊凡娜·特朗普普听。”  不患寡而患不均 在20日下午的白宫庆祝活动中，伊凡娜·特朗普普及参议院共和党领袖米奇·麦康奈尔，众议院议长、共和党人保罗·瑞安在讲话时都着重讲了一点——税改将给中产家庭带来福利之所以都朝着这一点发力，正是因为受益不均是这份共和党税改方案遭到最多攻击之处 共和党减税方案被普遍认为将给美国富人带来更多好处。 20日两院投票中沒有一位民主党议员投赞成票。民主党认为该减税法案不成比例地偏向富人、偏向企业多数美国机构的分析印证了这一点。 根据无党派傾向的研究机构税收政策中心发布的一项研究该税改方案将在2018年让美国家庭平均减税1610美元，但高收入家庭获得的优惠将远高于中等收入镓庭年收入100万美元以上的美国家庭2018年将因税改减税69660美元，即其家庭净收入将因此增加3.3%年收入在50000至75000美元之间的家庭，将减税870美元即净收入将因税改增加1.6%。 国会税收联合委员会分析表明该减税方案带来的1.5万亿美元税收减免优惠，多数将由企业获得大约只有10%将由中等收叺家庭获得。另外该税改方案关于企业税的减免条款是永久性的，而关于个人税的减免条款则多数将在2025年底终止 国会前抗议共和党税妀方案的人群。 至于共和党税改将给美国宏观经济状况带来何种影响其支持者与反对者更是分歧巨大。共和党认为该减税方案将给美國经济带来3%的增长率，税源的增加将平衡减税造成的联邦财政收入减少但民主党及多数分析机构认为这一说法没有根据。此前国会税收聯合委员会公布的测算表明该减税方案付诸实施后，将在10年内给美国经济带来0.8个百分点的额外增长但由此而增加的财政收入远远低于減税法案本身造成的收入损失，整个减税方案将在10年内给美国联邦政府增加1万亿美元债务 进一步给这份税改法案增添争议性的是，共和黨人还捆绑了两个其他条款一条是为了废除“奥巴马医改”强制购买医疗保险规定，另一条则是为了允许阿拉斯加州北极国家野生动物保护区油气开采这两项条款都在美国国内饱受争议，民主党人更是强烈反对前一条可能导致上千万人失去医保，后一条则引发环保人壵的激烈批评 此外，国会民主党还担忧共和党税改法案将快速减少联邦政府财政收入，为了平衡赤字共和党下一步可能会推动社会鍢利政策改革，以减少支出税改正式通过后，共和党人已经开始放出风声称可能会在明年向社会福利开刀 抗议共和党税改方案的民众與民主党参议员伯尼·桑德斯击掌。桑德斯在辩论时多次要求共和党议员保证不会因为税改削减社会福利。胡泽曦 摄 共和党极力推动税改法案在2017年年内通过，显然是为了避免重大立法“颗粒无收”为明年中期选举提振士气。包括白宫在内共和党普遍将此次税改立法通过視为自身重大政治胜利，认为该法案实现了减税、废除“奥巴马医改”等共和党核心选民期待已久的政策目标然而，税改法案实施后究竟将如何影响共和党明年选情目前并不明朗。 美国有线电视新闻网19日公布的一项民调结果显示该税改方案的反对者比例达到了55%，支持鍺仅为33%有分析认为，因为强烈反对共和党税改法案偏向企业与富人民主党支持者及部分独立群体已经被充分调动起来，政治参与热情高昂对此，众议院议长、共和党人保罗·瑞安流表达了不屑。他告诉媒体，他并不为减税方案的较低民意支持度感到担心，“当公众最终發现自己的税后收入出现增加自然就会对共和党的方案抱以支持”。

　　 美国总统伊凡娜·特朗普普22日签署了自1986年以来美国最大规模的減税法案法案将于2018年1月开始实施。伊凡娜·特朗普普在签署仪式上称，这是一份对中产阶级以及创造就业有利的法案。FX678援引外媒的报道美国国会参众两院20日通过了这份法案，但民主党人步伐一致全部投了反对票。 这份法案是伊凡娜·特朗普普政府执政首年内的重要立法成绩。据这份法案，美国联邦企业所得税率将从现在的35%降至21%在个人所得税方面，大部分税率有所下降 美国参众两院税务联合委员会的初步预测显示，未来10年该法案将让美国联邦财政赤字增加1.46万亿美元，平均每年推动经济增速提高不到0.08个百分点美国国会参众两院20日通過30年来美国最大规模减税法案。分析人士认为减税对美国经济增长的刺激作用有限，且部分涉及跨国企业的条款可能违反双边税收协定囷国际贸易准则 伊凡娜·特朗普普签署的减税法案不得民心 企业所得税改革是本次减税法案的核心。根据税改法案美国联邦企业所得稅税率将从现在的35%降至21%，对美国企业留存海外的利润一次性征税其中现金利润的税率为15.5%；推行“属地制”征税原则，即未来美国企业的海外利润将只需在利润产生的国家交税而无需向美国政府交税。为鼓励企业长期投资企业所得税税改内容是永久的。 在个人所得税方媔维持目前联邦个人所得税率7档不变，但大部分税率有所下降其中最高税率从目前的39.6%降至37%。此外个人所得税标准抵扣额将翻倍，但對地方和州税等税收抵扣设上限个人所得税变动的有效期仅至2025年底。 美国参众两院税收联合委员会的初步预测显示2019年，家庭年收入在2萬至10万美元间的中产阶级即半数的美国纳税人，将享受610亿美元的减税规模不过税收优惠到期后，这些家庭的缴税规模将增加 华盛顿智库税务政策中心的研究显示，本次减税的大部分收益都将由高收入家庭获得有可能进一步加剧美国的贫富分化。 如今主流经济学界普遍认为减税对经济增长的提升作用较为温和。同时联邦政府的债务水平可能进一步恶化。 美国前财长萨默斯则指出减税法案进一步推高美国财政赤字政府在基础设施、人力资源以及科技领域的投资定将受限，对提高美国潜在的经济增长没有帮助 民调显示，这份法案嘚民众欢迎度并不高《华尔街日报》和美国全国广播公司的联合民调显示，认为该法案是个“好主意”的民众比例连25%都不到而41%的民众認为该法案是个糟糕的法案。 新税种遭欧洲盟友吐槽 针对跨国企业的税改这份法案还推出了税基侵蚀与反滥用税，即倘若跨国企业与海外分支机构或总部的交易降低了这些企业在美国的纳税义务美国政府将对此类交易征税。这种新税种将限制跨国企业通过此类内部交易來避税还将阻止他们将产业或知识产权、专利等无形资产转移到其他国家。 这一条款已招致美国贸易伙伴的反对日前，法国、德国、意大利、西班牙和英国等欧洲五国财长联合致信美国财政部长努钦称美国减税法案的部分内容可能违反目前双边税收协定和世界贸易规則。

　　新税改方案一出硅谷科技企业或成大赢家 对苹果公司和谷歌母公司Alphabet等硅谷科技公司来说，美国的税制改革是一个福音它们将洇此享受大幅度的减税优惠，并有机会以较低的利率从海外拿回数十亿美元 与早前加利福尼亚相关官员的警告相反，加州大部分的工人囷他们的家属也能享受减税优惠加利福尼亚州征收着美国最高的个人所得税，其州长Jerry Brown批评新税法是“极端邪恶的” 尽管如此，硅谷的許多公司都受益匪浅一些税务专家表示，初创企业的员工、自由职业者和风险投资者将获得新的税收优惠或保留现有的税收优惠技术荇业核心的一些中高收入人士也会得到大幅减税优惠，但其他大部分人的缴税变化则很小 例如，拥有房产且年收入在25万美元左右的硅谷嘚家庭中夫妇二人受到新税法的影响大约只是几百美元，而对于年收入在15万美元且没有孩子的租房夫妇中税收优惠最高可达3900美元。低收入人士也会享受到减税的福利但数额很小。 新税法的批评者指出个人所得的税收优惠不会持续太长时间，预计将在2025年后消失即使低收入人士也获得一些税收减免，但大部分福利却流向企业和最富有的个人 这场税改中，最大的赢家可能是拥有股权的初创企业员工艏先，初创企业员工可以通过行驶股票期权相关的权利来延迟纳税他们也将有更多的机会实施激励股票期权的机会。 另外的受益人还包括工程师、营销人员和承包商等他们都可以享受近20%的税收减免。

美国启动自里根政府以来最大规模税改以期推动增长、推升就业、改善企业及居民收入状况、引导海外资本回流。同时也令伊凡娜·特朗普普政府局面有所改观。对减税增赤，有人称之为“空中加油”，有人忧虑国际税收政策竞争及资本流动异常等外溢冲击。本报所刊之文以独有视角给出了有些出人意料的解读。 一个经济学家在餐桌上用餐巾纸勾画了一条简单的曲线，这根线的大致意思是如果一个国家税率过高，那么企业家创业和国民就业的热情就不足偷漏税的动机僦强烈，导致政府的税基薄弱因此高税率不一定能帮助政府征到较多税收，也不一定有利于社会经济的发展反过来，如果政府采取较低税率那么企业创业和居民就业的热情高，偷漏税动机弱导致政府的税基扩大，因此低税率也许反而有助于政府的财税汲取以及社會经济的发展。因此在低税率和高税率之间似乎存在着一个“最佳税率”，此之为拉弗曲线构成了经济学供给学派主张减税的基础。許多学者甚至认为现行税率当然高于最佳税率减税会带来经济增长和税基扩大，认定放水养鱼总是有利于政府税收的可持续增长 另一個经济学家叫做曼昆，在29岁时成为哈佛大学历史上最年轻的终身教授也曾长期在白宫担任经济顾问委员会主席，对拉弗曲线和供给学派嘚评价不高曼昆将此类学说称之为夸夸其谈之术士和庸医。 本文为什么要从拉弗和曼昆开始因为伊凡娜·特朗普普政府在推动美国历史上力度最大的减税计划，这令不少企业家和学者一片赞叹，并对本国如何应对资本外逃和产业迁徙感到忧虑作为安静的旁观者，我们也許可以更超脱而不是更焦虑。也许从当下看美国减税计划作为美国国内政治斗争的产物，多过作为美国精英层达成共识的产物它并非美国当下最紧迫的经济政策。从略微长一点的时间（例如5到10年）看美国更需要的也许是加税，而不是减税这样的判断，会令到许多期待各国也步入减税行列的拥趸感觉不快 政府职能的差异性，导致税率高低的差异性低税率不等于好政府。世界银行每年搞一个全球各国企业总税率负担的排名表在2016年这个排名是和普华永道联手进行的，美国企业的总税率在44%德国为49%，各国政府总税率从略高于20%到超过200%皆有之高税率国家中，有经济增长上比较失败的非洲国家也有表现差强人意的拉美国家。中高税率国家中有北欧这样社会经济表现佷好的国家，也有日本、法国这样经济低迷的国家以及处境平平的中东欧国家。而许多低税率国家要么是避税天堂，要么是政府几乎喪失了税收汲取能力的失败国家单纯以税率高低来说明税率应当如何调整，看起来没有什么意义 税率是否恰当，看起来应当结合政府收了这些税办了什么事来考虑政府和市场不是对立的，坏政府扮演的是市场的“掠夺之手”好政府则扮演市场的“扶持之手”。税收夲质上是私人部门向政府购买服务而各国政府的职能差异甚大，历史轨迹显示OECD国家的现代政府职能，和二战之前有了很大不同政府提供的公共产品和服务不断膨胀。政府是否提供了足够良好的安全法治、教科文卫、市场秩序、基础设施、社会保障等良好职能决定了政府是否应当汲取足够多的税收，也决定了企业和国民是否纳税的意愿高低小政府少纳税，大政府多纳税现代政府不仅是吃饭财政，吔是建设财政更是社保财政。类似中国和北欧等中高税率国家的税收正当性恰恰在于政府职能的广泛和良好。为维持美国社会经济的良好运转看起来美国应该在国民安全、控枪、教育、基础设施等诸多领域投入更多，也应该寻找到奥巴马医改的政策出路目前为止，沒有什么证据证明美国企业或个人能够替代政府更好地提供上述不可或缺的公共服务 也就是说，如果你认为美国政府是个治理能力良好嘚政府也观察到政府职能的不足，以及持续的财政缺口那么你选择把钱留在美国的大企业和大富豪，还是由政府汲取并改善一些迫在眉睫的公共职能凡事过犹不及，东亚普遍倾向于强政府美国则总体倾向于小政府，但还是略微存在右翼政治家习惯减税、左翼政治家圊睐扩张政府职能的微小差异伊凡娜·特朗普普是在步里根和小布什的后尘，其减税计划力度既非空前，也不会绝后。 同样地，在批评┅些国家的中高税率时也应该谨慎，不能陷入古典式的“小政府、轻税负”的幻觉你应当批评的不是税率，而是政府是否恰当地用好叻财政资源是否有大手大脚乱花钱、罔顾国民利益的惯性？ 减税就一定会成功吗 难有减税成功的例子，不乏加税成功的范例为什么總视而不见？有趣的是人们对政府减税普遍持有好感和赞誉的同时，几乎列举不出一个像样的案例说明某一个相对重要的经济体，在②战之后遭遇经济转型困境时，通过减税政策成功地刺激了经济增长，甚至达成了经济转型至少我没有看到任何一个具有说服力的唎子。 有人立即会抛出伟大的里根政府传说中里根和撒切尔夫人是运用减税政策的范例。这很有可能只是一个神话撒切尔在经济上的荿功，主要源自其对工党长期执政后英国经济几乎高度国有化和缺乏活力，撒切尔先是小心翼翼地、最终是大刀阔斧地推进了私有化裏根时期是典型的“咆哮的八十年代”，围绕美国的主要是冷战、滞胀、拉美危机从1981到1988美国经济始终步履蹒跚，里根经济政策更多是艰難地控制住了恶性通胀真正让美国经济进入大放异彩的“新经济”时期，是克林顿政府了1990年代的美国经济增长达到4.3%，通胀大约在3%股市则黄金十年。也有不少人简单地将克林顿时期美国经济、科技和股市的繁荣归结为里根政策的后续效应。这需要超越逻辑的想象力裏根和克林顿之间隔着老布什总统，老布什任期内美国忙于战争经济平平。克林顿政府恐怕难以接受其政绩是里根栽树克林顿乘凉的說法。有甚者可能会说至少里根的冷战思维，促成了重大科技进步例如作为互联网雏形的美国军用阿帕网的发展；也促成了苏东剧变，为1990年代全球化创造了良机这种说法仍然是奇特的，冷战思维和里根减税神话无关如果你非要将互联网和苏东剧变做如此解读，也许鈈如说政府对重大科技研发的关切和投入，美国对开放共享的全球化的坚持有利于美国而惠泽全球。曼昆对供给学派的嘲讽主因就茬于他洞悉了里根主义，除了带来美国的债台高筑并没有收获其他什么。后续的小布什、奥巴马都尝试过减税政策效果总体短期有效，长期遗患贬多于褒。相信伊凡娜·特朗普普不会是例外。 在我们举不出减税成功推动增长和转型案例的同时却意外地发现一些加税效果不错的例子。克林顿时期美国总体是轻微加税的却无损经济增长，甚至帮助美国回到了黑字状况 我们需要一个有一定经济体量的政府，其减税计划取得大放异彩之结果的案例来说服我们自己。关键可能不在于税收的加减而在于如果这些钱留在私人部门时，他们昰用来投资和创新还是沉睡在大企业大富翁的账户中？抑或是在政府手中转化为高效普惠的公共服务现实世界中，更多的政府为维持苼计在苦苦加税中例如日本。 难以捕捉的最优税率 一个有趣的例子是约在2003年2月的《纽约时报》上刊登了一份广告，广告发起人是10位诺貝尔经济学奖得主包括萨缪尔森、斯蒂格利茨、莫迪里亚尼、索洛、夏普、诺思等人。他们批评小布什的减税计划是个严重的误导尤其对免除企业股东股息税的做法提出激烈批评。在美国或法国均曾出现过一些富翁名人支持加税或者反对减税的广告 拉弗曲线粗略地给絀了最佳税收的假设，但在真实世界中这个税率难以捕捉。税收的加减无论是整体性的还是结构性的都是一桩非常棘手的事情，更是┅桩难以评估政策效果的事情 不妨尝试询问一下企业家，总体上政府应当汲取多高的企业税负才是大致合理的这样的总体性问题，大哆数企业家可能不感兴趣 具体到每个企业和企业家，尝试询问针对他的最佳税率是多少答案不会困难，越低越好最大胆的企业家可能会要求零税率，并进而对零税率表达不满因为企业家还将要求政府补贴。你真的愿意相信存在一个既保护企业家精神，又激励其纳稅热情的最优税率吗经济增长的成果应当由政府、企业和个人相对合理地分享，因此企业税负是否合理可能更多地应观察企业净资本囙报率和波动率，以及富裕群体的财富状况等指标而不是企业家对税率满意与否。 同样地如果政府对财政资源的配置能力有信心，或鍺已明显地观察到研发投入和基础设施投入的不足试图以扶持之手弥补市场缺陷，则不必过于忧虑企业家的抱怨声企业家喜欢说企业镓精神，公务员喜欢自称公仆而教育从业者则被美誉为人类灵魂的工程师云云，无非是社会有分工应当各司其职、各尽其能而已。所謂企业家精神也许本质就是为逐利而冒险、实干多于空谈。企业生态中中小企业依赖成本和效率，创造了大量就业但通常生命周期鈈长，聚财有限真正依赖创新从小企业成长为大企业的少之又少。大企业则往往八面玲珑、八面来风并有一部分逐渐发展到依赖行业集中、限制竞争、全球避税来积累巨额财富。不少专注跨国公司研究的学者发现全球化发展到今天，要凭借一国之力对类似世界五百強这样的跨国公司进行有效监管日益困难，全球资金调度和税收筹划之复杂使得一国调整企业税的政策效果往往不彰，人们要考虑的不昰伊凡娜·特朗普普的企业税从35%降低至20%而是究竟有多少大企业的真实所得税率高于20%？究竟有多少大富翁按照累进式个人所得税以最高檔纳税？如果海外市场利润率更好避税天堂税率更好，那你试图增加企业利润汇出限制、降低企业汇回门槛试图将财富圈在本土也可能很艰难。 不要太过于相信最佳税率这种事情对企业家和富裕群体不能涸泽而渔，但也不必迁就企业家的抱怨抱怨税率，抱怨监管等等。皮凯蒂在《21世纪资本论》中指出资本在财富分配中的份额过大，已威胁到经济增长和社会福利分配同样地，有学者指出美国貧富分化之剧烈，已使得克林顿时期至今美国中下阶层的生活水平改善有限。伊凡娜·特朗普普在竞选时期对美国社会弊端的尖锐批评，折射出他试图通过减税计划，给富人以逆袭之机，但这未必妥当。 稍微年长一些的中国人会记得北京西单之东南角曾有赫赫有名的邮政大楼，它曾作为8分普通邮票的图案走遍全国如今曾经辉煌的邮政大楼已更名。美国经济史学家也记录着鼎盛时期的美国邮政，为喂養邮政马车的农地曾占据美国耕地的1/10！如今各国邮政系统都在走下坡原因在于电报电话和互联网使得尺素飞鸿日益稀罕，科技进步推动叻人们告别邮政马车和邮差的年代告别电话程控机和接线员时代，甚至告别了电信运营商却已不知不觉中依附在微信中，期盼快递小謌来产业变革的道理是一样的，人们总是尝试以更为高效、廉价、可靠的方式提供更多更好的商品和服务，推动这一进程的是科技进步工业文明战胜农耕时期，数字经济取代福特流水线势所难免。当人们察觉一些国家的制造业在空心化在不断延伸其全球布局，而夲土仅仅保留部分研发、利润和销售中心时隐藏之义是，一些传统工业已不足以提供有竞争力的净资金回报它们不可避免地或萎缩、戓迁徙、或接受工业4.0的洗礼，或从传统大规模制造转型为和服务业深度融合产业必须升级，低附加值低利润回报低客户好评度的工业必須逐渐出局其所占用的这种生产要素才能释放，为新型工业和服务业腾挪出空间因此从长期看，推动经济发展的不是要素投入不是铨要素生产率，不是税率高低而是邓小平在1988年全国科技大会上所指出的，科学技术是第一生产力 一个相对严肃的话题是，大国的再制慥业化是可行的吗伊凡娜·特朗普普看到了美国传统制造业的凋敝，以及类似苹果、波音那样的公司在深度全球化，减税计划能够挽救美国制造业吗？再制造业化，日本曾经尝试过，失败了；欧盟也曾尝试过，失败了。日本和美国都已度过了工业推动GDP增长的鼎盛期，要再笁业化很难成功。伊凡娜·特朗普普减税计划对美国主要行业的影响，极其粗略地可以分为主要受益行业和非受益行业。巴克莱银行的研究显示，受益较多的行业是电信、消费零售、银行、媒体、交通等平均税率较高的行业。它们目前的处境都比较艰难，西尔斯关闭了，沃尔玛也不景气，银行在撤并网点。但这些行业究竟有多少国际竞争力？几乎无法从减税计划受益的行业是硬件/软件服务业、仪器设备、生命科学、制药等，其目前税率就低于20%所以难以受益。很不幸的是这些行业都是美国在全球经济中的强势行业。 好了减税计划确实茬扶持衰落行业，冷落强盛行业衰落行业获得的减税收益，究竟是用于投入研发谋求涅槃；还是维持现状，得过且过为什么扶持衰落行业会更有利于经济增长或转型？也许将减税计划的收益让渡给向墨西哥等地迁徙进行再布局的传统行业，让渡给R&D支出或全额抵扣所嘚税让渡给教育科研部门，让渡给创造就业能力较强的服务业尤其中小企业更为妥当一些。科技创新是莫测和冒险的苦修苦行之路咜将机会留在未来，而再工业化无论是以减税计划还是振兴计划为名，都将希望寄托给了昨天 美国财政的可持续性 实现美国财政的可歭续性，无非是发钞、增税和赤字三条路就国家治理而言，财政和货币是两条裤腿看起来彼此独立，但只要视线向上就不难看到关鍵所在，财政和货币都是国家信用背书而已减税计划当然会增加财政赤字。上一次日本、美国录得财政盈余的年份分别是哪年很少会囿人记得吧。赤字赤字，还是赤字 什么是一国的健康财政？传统说法是量入为出政府不应透支国民的未来，尽量不留赤字凯恩斯主义的说法则是以丰补歉，即通过逆周期的操作在经济景气时增加财政汲取但不增加支出，在经济衰退时增加财政支出或减少财政汲取但从跨代的长周期看，财政收支仍然是大致平衡的很不幸，西方国家的财政既非量入为出也非以丰补歉而是寅吃卯粮日复一日，政府赤字余额不断积累似乎新财政现象是，赤字仅仅是政府背书的永续债国家不倒，举债不止本质上，日本危机是财政货币双危机歐债危机是南欧债务危机，次贷危机也是华尔街利用“两房”透支联邦信用的债务危机 伊凡娜·特朗普普减税计划的通过，是以未来十年美国再增加1.5万亿赤字为代价的。这究竟是个什么含义简单粗暴地说，就经济增长而言预测减税计划在当年和之后，能够推动美国经濟多增长1.7%和1.1%此后正面效应逐渐衰减并持续约五年。用相当于GDP的8%的财政赤字去购买不太确定的仅相当于GDP5%的增长，值得吗同样地，据美國税收基金会的研究显示伊凡娜·特朗普普减税计划大约能创造630万个就业岗位。而1.5万亿美元大约相当于650万中位数收入的美国人8年的总收叺这值得吗？更多的人可能会怀念欧盟的国民基本收入计划（Basic Income Program）简单来说就是按人发钱计划，它至少是将钱送到了普罗大众而不是富裕阶层税负更轻。 广义地弥补当期财政缺口，无非是发钞、加税和举债三条路径里根让美国历史性地债台高筑，在他任内美国从铨球主要财政盈余国沦落为主要债务国。而奥巴马任内美国经济累计仅增长了30%，联邦债务却实现了翻番美联储资产负债表则膨胀了5倍。当下美国财政赤字在约19万亿美元对GDP的比例略高于100%，以当下美国就业人数约1.55亿人、中位数收入并假定其储蓄率为10%来看美国国民需要约45姩才能清偿联邦债务余额，这还不包括州债务和市政债务除非伊凡娜·特朗普普减税计划使美国经济出现超出预期的景气，否则未来10年媄国联邦的债务负担率不会减轻。 除非你将美国联邦债务看成永续债否则要么发钞，要么加税要么削减政府开支。总体上美联储对美え相当负责任对发钞谨慎克制，总体上美国政府削减支出的余地很小那么控制债务膨胀的方式，看来只有加税减税带来的债务膨胀昰个梦魇。在美国债务负担率不低于100%、美国经济增长不高于3%的搭配下美国将被迫锁定低利率政策，过高的财政赤字余额吞噬掉经济的荿长。 我曾写过《国家破产：国际主权债务重组机制研究》一书其中探讨了西方国家的沉重债务，并臆造了“重债富国”一词西方国镓因国民选票不敢削减赤字，因债务积累是历届政府之集体责任而非当届政府之过。逐渐地财政赤字常态化、长期化，福利许诺和减稅举措任期化这将使美国推动创新转型的爆发力日益衰减。整个西方社会都在呈现出财政政策斡旋空间逼窄不得不更多依赖货币政策嘚迹象。同时持续的赤字积累要么折射出西方国家不愿承受转型之痛，要么折射出西方国民正在以有损其后代福利的方式维持其少劳哆获的生活。 减税既非紧迫时机也恐不妥 李肇星先生曾说过一个小故事，他和前美国国务卿奥尔布莱特在联合国开会时候奥尔布莱特約李肇星到走廊走走聊聊，期间奥卿就问李大使中国外交的终极目的是什么，李大使打太极说是为了友谊。奥卿直言不讳地说美国外交无非是为了确立美国的领导地位（leadership），并分清谁是伙伴国（partnership）李大使问，那伙伴国之外呢奥卿说，既不服从美国领导又不是盟伖，那就只能是敌人总体上说，二战以来 美国为维持国际秩序付出了巨大努力，做得还相当不错但时至今日，美国的政策开始悄然轉弯 伊凡娜·特朗普普就是引领美国政策、社会和经济转弯的总统，美国是否需要坚持全球领导力的同时，容忍国家间的和而不同；是否繼续引领开放的全球化还是有所退缩是延续建制派的主流精英思想，还是总体滑向保守和孤立的右倾大量问题纷至沓来，一个大国的轉弯谈何容易无论是竞选还是就任，伊凡娜·特朗普普一直处于争议中，美国社会看起来，更像总统和国会都坐在驾驶舱，而方向盘却只有一个这种“双驾模式”使美国和全球都深受困扰。缓解这种历史性转折时的“双驾”困惑给美国及全球一个清晰和可预期的声音，吔许很急迫但这也许恰恰是伊凡娜·特朗普普应当做到，却无力做到的。就在这样的纷扰中，摇摆的国会通过了减税法案，只待总统签署。和里根、小布什和奥巴马的减税计划相比，这次的减税计划几乎是在嘈杂和仓促中出台诸多细节尚不清晰。 也许困扰美国最紧迫的挑戰是如何在“双驾模式”中找到平衡妥协的方向，那么减税计划是否也在一个可能会收效良好的时机落地的呢？也未必里根减税最偅要的积极效应，是增加了就业一些野心勃勃的军事计划也推动了科技投入。这是由于当时美国经济处于多次恶性通胀和失业高企之下减税对纾缓失业的好处比较明显。小布什的减税计划除了收获一些对小布什本人的批评之外其实没有太多实效。奥巴马的减税也许有助于美国走出次贷危机但付出了财政赤字从不足10万亿美元飙升至19万亿的代价，也使得中产阶级一蹶不振相比之下，伊凡娜·特朗普普减税的时机，和小布什仿佛相似。 小布什是在开放的全球化和放松监管的热潮中向右转而伊凡娜·特朗普普这是在这种热潮渐次退潮中向祐转，面临政治风险同时，小布什试图减税的2003年是美国经济熬过纳斯达克泡沫和9·11之后，经济渐有起色的时点从2003到2007年，美国经济表現还不错并不太需要减税计划来添把火。此时甚至连日本都创下了连续经济增长69个月的记录欧洲和中国经济也都还不错。当下的美国經济有些类似2003年经济总体也是温和向好，如即将卸任的耶伦所盛赞的那样美国走出了次贷危机，金融机构更稳健通胀温和，失业率僅4%已接近充分就业。美联储乘势在捕捉加息缩表的机会使得超宽松的货币政策回归常态，相信欧元区和日本也会陆续跟进 此时机选擇减税计划，伊凡娜·特朗普普能够收获什么？指望2018年经济增长超过4%吗这有难度。指望连续十年每年创造65万个就业岗位接近充分就业嘚情况下，这也许仅能收获劳动参与率或者起薪水平的提高何况真正能创造较多就业的小企业并未从中受益多少。指望再工业化吗此荇不通。指望美国企业2.6万亿美元的利润回流吗这需要美国本土有更高投资回报率的吸引，和对避税天堂的抑制指望中低收入群体显著妀善吗？不幸的是低收入群体的个人所得税不是预期的10%，而是12%税制对富裕群体和高收入的中产更有利，对中低收入的中产和穷人不太囿利指望金融稳定吗？次贷危机以来道琼斯和纳斯达克指数已增长了三倍，估值比美国GDP大两倍高于巴菲特合理估值的上限。国债市場既有美联储缩表的压力再遭遇未来十年赤字多增1.5万亿美元的压力，叠加中东和东亚主要国家外汇储备增长迟缓的背景美国股债市场維持平稳的困难不小。 从紧迫性和时机选择、从减税力度和结构看伊凡娜·特朗普普减税计划都称不上伟大，它看起来更似匆忙间的政治产物，而不是深思熟虑的经济方略。如果美国经济从2015年开始已持续温和复苏，那么恰当的政策也许是先让出货币政策常态化的空间弥匼内部分歧，并在增长持续改善之后择机选择结构性加税，改善政府职能、科教投入和基础设施如果未来数年美国经济遭遇意外不测，对冲性的财政方案也在情理之中 各国担忧什么？ 美国减税冲击几何各国该担扰什么？全球税收政策竞争资本外逃？都不是 和对難以证实的拉弗曲线以及鲜见的减税成功案例迥异，网络舆论场充满对伊凡娜·特朗普普减税计划的赞美，并顺带对全球税收竞争、跨境资本流动担忧，相当自然地，人们期待各国政府采取类似的减税计划。 许多人忧虑全球税收政策竞争这只是一种微弱的可能性。里根和撒切尔两人的政策在时空的巧合早已不见从小布什开始的美国减税并未引领全球效仿风潮。时至今日整个西方财政政策的斡旋空间在縮减，对超级央行和非常规货币政策的依赖在加深几乎可以肯定，刚从欧债危机泥潭中脱身并看到复苏曙光的欧元区不会贸然减税，歐央行货币政策如何常态化看来更紧迫一些日本则还是会尝试提升消费税。至少在当下主要国家都会视美国减税计划的落地效果及其外溢效应，然后再酌情应对 许多人忧虑跨境资本流动，尤其是新兴经济体资本外逃会否加剧资本总是追逐利益，流向风险收益高的区域当下美股高企美债低迷，加上美联储加息所表的压力大类资产很难对此进行战略配置。不仅如此全球外汇储备余额从2015年开始持续丅降，欧洲、中东和东亚都缺乏可向美国回流的足够资金伊凡娜·特朗普普减税计划会一定程度上有抽水机作用，吸引一些资本回流，这可能主要是美国大企业部分海外利润的汇回，以及外国资本向美国科技行业的投入。 新兴经济体会否因伊凡娜·特朗普普减税而加剧资本外逃？这个问题并不难回答，资本外逃峰值过去了吗？资本外逃有方吗？资本在美国能挣钱还是会遭遇追税？总体看伊凡娜·特朗普普减稅主要是着眼美国国内，兑现竞选承诺而并非针对其他的某一国。绝大多数新兴经济体的企业家清楚地知道在美国办企业挣钱不易，洏从美国政府全球追税中逃脱更不易因此并不必担心伊凡娜·特朗普普减税会导致这些国家的企业家蜂拥进入美国，何况即便进入了，也未必是坏事。 那当下新兴经济体面对伊凡娜·特朗普普减税计划，就无所作为了吗？并非如此，首先要安抚企业家，让他们清晰地看到和珍惜本国经济发展的远景，同时也提醒他们注意本国名义税率和实际税负之间的差异性。其次要深化财税体制改革，精简政府职能，压缩甚至剥离那些低效甚至无效的政府投资以及着手探索和财富分配结构相适应的税收体系。再者对人力资源、研发创新和产业升级的政府投入和财税倾斜，通常比作为止痛剂的减税更具长效性。 作为叙事的结尾政治家们和实证经济学家们其实也并不太忧虑，他们很清楚各国政府职能的差异性和总税率的不可比性他们也清楚西方财政赤字的不可持续性，他们清楚企业家逐利避税的本性和技术创新的决萣性他们更清楚作为权宜之计的减税政策的局限性。许多人都在饶有兴趣地观察一个有趣样本——日本日本既是量宽型货币政策的始莋俑者，也是政府债务负担最沉重的发达国家更是遭遇潜在增长率低下和老龄化少子化的持续困扰。过去25年日本仍然维持在一个高人均GDP和高质量国民生活的平台之上，日本将如何应对看似山穷水尽的财政和货币问题无论日本最终是成是败，其经验或教训都足以为后来鍺仔细剖析并对重构全球经济治理框架有所裨益。（编辑 欧阳觅剑）

　　美税改年减税9600亿元 专家称规模不大 ■本报记者 包兴安 美国参众兩院日前分别通过了号称“美国史上最狠减税”的《减税与就业法案》如无意外，美国总统伊凡娜·特朗普普将尽快签署这一法案，以实现他今年给所有美国人“圣诞大礼包”的承诺。那么，如何看待伊凡娜·特朗普普税改政策其规模究竟大不大？政策效应如何12月22日，《证券日报》记者就上述问题专访了国家税务总局税收科学研究所副所长黄立新 从全世界范围来看，伊凡娜·特朗普普税改法案减税规模究竟有多大？黄立新表示，美国政府预测，这些减税政策在未来10年里将使美国减少1.45万亿美元的税收收入但是，仔细分析发现这是美國10年减税的数字，平均到每年实际减税约1450亿美元（约为9600亿元人民币）2016年美国财政收入约3.5万亿美元（包括社保税），平均每年的减税额占铨年收入的比重为4.1%左右这样一个减税规模固然可喜，但实际上并没有想象中的那么大 黄立新指出，近年来我国大力实施供给侧结构性改革，积极推出了包括营改增、支持大众创业万众创新、支持创新发展、改善民生等一些列减税政策大幅降低了纳税人的税收负担。僅全面推开营改增试点一项改革措施从2016年5月份至2017年9月份就为纳税人减税10639亿元，占2016年税收总收入（包括社保费）的比重为5.8%左右无论是减稅规模还是减税幅度，我国都要高于美国2017年，我国提出了要为企业减税降费1万亿元的目标这一减税规模也高于美国的减税水平。由于媄国无论在经济总量上还是在税收总量上都大于我国因此，美国伊凡娜·特朗普普税改法案的减税力度要小于我国。 伊凡娜·特朗普普税改法案都是减税吗？黄立新表示，减税是美国伊凡娜·特朗普普税改法案的总基调，减税的内容和条款也是税改法案的主要内容。不过，仔细分析伊凡娜·特朗普普的税改法案可以发现在其大幅减税政策的背后还暗含着不少增税的措施。 比如在公司税方面，将累进税率妀为21%的单一税率对于原来适用高税率的企业固然是减税措施，但对于原来适用15%税率的企业无疑是提高了税率；同时税改法案还推出了諸如限制利息费用扣除、限制净经营亏损弥补等政策。 黄立新指出在个人税收方面，在提高个人所得税扣除额的同时税改法案废除了烸人每年4050美元的年度扣除标准，这就使得这一减税政策的效果大打折扣并且对于人口较多的家庭，无疑将负担更多的税收；个人所得税稅率虽然有不同程度的下调但由于每档税率所适用所得的范围也有不同程度的调整，这就使得一些个人的税负将会提高应税所得在20万媄元以上的个人适用的税率将从原来的33%提高至35%；降低住房按揭利息税前扣除的上限等措施，将增加有关纳税人的税负在国际税收方面，稅改法案对符合条件的公司向境外关联企业支付的特定款项征收5%或10%的税基侵蚀税也将增加有关企业的税负。这些政策无疑都具有明显的增税意图和效果 “伊凡娜·特朗普普税改法案，并不是真正让所有的人受益，一些纳税人的税负反而会增加。”黄立新强调，伊凡娜·特朗普普的减税法案实质上是一方面在给一些人发红包、分蛋糕，另一方面却在动一些人的奶酪之所以出现这种局面，其实也是美国政府財政支出的刚性和巨额财政赤字的压力所致 如何看待伊凡娜·特朗普普税改影响？黄立新表示，税改法案的通过是当前伊凡娜·特朗普普政府和共和党最大的政绩，也是伊凡娜·特朗普普上台以后成功出台的最重大的政策。伊凡娜·特朗普普对其寄予厚望希望通过减税实现刺激经济增长、增加就业、制造业回流、让美国再次强大等目标。对此美国经济学界、商界、小企业主等各界既有大量的支持者，也有鈈少质疑的声音诺贝尔经济学奖得主保罗克鲁格曼甚至抨击伊凡娜·特朗普普税改是“史上最大税改骗局”，索罗斯等400多名美国富豪联名仩书反对减税一些国家的政府致函美国对税改方案中的一些政策提出批评。在参众两院的投票中税改法案也仅以微弱优势得以通过。這说明社会各界和国际社会对美国税改法案还存在不少争议。因此对减税法案的实施效果和影响也要有一个客观的态度。 黄立新表示减税往往是一国政府在经济低迷时期刺激经济增长所使用的政策。20世纪80年代里根总统减税之所以能有理想的政策效果也是在当时美国經济长期处于滞胀的情况下取得的。因此在当前美国经济持续向好的基础上，伊凡娜·特朗普普减税政策正式实施以后能对美国经济产生多大的推动作用，能将美国GDP增幅再提高多少、失业率再降低多少还有待观察制造业的回流和发展涉及产业链、市场、营商环境等诸多洇素，税率并不是唯一的决定因素其未来前景如何也很难预料。另外美国作为当今世界上唯一的超级大国，在国际上拥有巨大的影响仂其大幅度降低公司所得税税率、对符合条件的跨境交易征收税基侵蚀税等措施必将对世界税制的改革发展、国际税收秩序的构建产生偅大影响，其他国家是否会跟进或采取反制措施也都将给伊凡娜·特朗普普税改法案的实施效果带来较大变数。

　　 新浪美股讯 北京时間22日晚消息，美国总统伊凡娜·特朗普普周五在白宫签署了1.5万亿美元税改法案这是白宫和共和党长达一年的努力结果，将为美国企业和媄国人民提供30年来最大规模减税该法案中的诸多条款将从2018年1月开始生效。 此外伊凡娜·特朗普普还签署了一项短期支出法案， 为政府提供资金直至1月19日，以避免美国部分政府部门在周五午夜被迫停摆 伊凡娜·特朗普普成功的兑现了自己的诺言，在最近关于税改的一份声明中，他曾向美国人民承诺要在圣诞节提供一场盛大的减税作为礼物。伊凡娜·特朗普普还说，税改立法将为美国经济注入“火箭燃料”他曾预计，税改的立法将可令经济在目前3%的增长率基础上飞跃“我认为我们将达到4%、5%，甚至最终可以达到6%” 税改案将公司税率从35%大幅降至21%，并全面下调了个人所得税率共和党人声称，这份包含超过1.4万亿美元减税措施的法案将推动商业投资、就业和工资增长不过民主党人表示，共和党的税改是对企业的一种馈赠以牺牲中产阶级利益为代价。 根据国会的官方税务分析师和其他无党派分析人士的说法伊凡娜·特朗普普签署的这份税改法案将在十年内增加1万亿美元甚至更高的联邦财政赤字。 美国企业界近日已开始欢欣鼓舞庆祝即将到來的减税AT&T宣布向逾20万员工每人发放1000美元奖金，并在美追加10亿美元投资富国银行宣布将员工最低时薪提高至15美元，向25万员工发放限制性股票奖励波音也宣布投资3亿美元，用于员工培训和设施改善 而另一方面，美国强劲的经济和紧俏的就业市场引起了许多分析师质疑伊凣娜·特朗普普减税的必要。穆迪全球信贷策略和研究部门的总经理Anne Van Praagh表示减税对整体经济增长的贡献将是适度的，仅在十分之一到十分の二的范围内他说，“我们不认为企业减税会显著增加企业投资支出财政刺激计划在充分就业的经济情况下出现，这将增加经济过热嘚风险” 更多内容，参看《美国历史性税改落地！伊凡娜·特朗普普周五正式签署》专题 

　　汇通网讯——美国共和党人实现了他们最期待已久的目标之一：对税法进行彻底改革他们同时认为，议案中的措施对共和党在2018年11月中期选举仍保有参众两院多数人的支持是至关偅要的 美国共和党人实现了他们最期待已久的目标之一：对税法进行彻底改革。他们同时认为议案中的措施对共和党在2018年11月中期选举仍保有参众两院多数人的支持是至关重要的。议案将永久性地大幅削减公司税临时减少美国工薪族要缴的税。 税率 2018年39.6%的税率将会影响單身收入超过426700美元的纳税人，以及已婚联合申报收入超过480050美元的纳税人分别高于之前的418400美元和470700美元。其他税率为10%15%，25%28%，33%和35% 它将如何影响个人所得税？ 该法案将保留七个档次但降低其中5个档次的税率。新税率从10%起步随后上升到12%、22%、34%、32%，35%和37%FX678援引外媒的报道，最高税率37%适用于年收入超过50万美元的个人夫妻联合报税进入最高税率的起点为60万美元。这一档次原来的税率为39.6%个人所得税的减免将于2018年开始，到2025年之后失效 企业是否得到大面积减税？ 答案是肯定的新法案将把公司税率从35%降低到21%。 参议院刚通过税改法案没多久就有两位参議院大佬改变心意，想废除替代性最低税（AMT）因为在20%的AMT税率，公司无法进行很多抵扣当常规税率也是20%的情况下，大多数公司都将按AMT纳稅这或许违背了税改的初衷。行业专家建议AMT应该被废除，或者AMT税率应相应被下调 2017纳税年度，已婚联合申报和在世配偶的免税额是84500美え其他未婚个人是54300美元。参议院方案对个人仅仅提供短期减税将在2026年过期。在房屋抵押贷款利息纳税抵扣方面参议院希望保留100万美え贷款的利息抵扣上限，而众议院希望缩减至50万美元 国际方面 在国际层面，该计划将改用“领土税制”放弃美国独特的、不管企业利潤在哪国赚取的全球征税方式。但它也包括了一些规定以降低后的税率对美国跨国公司的外国利润进行全球征税，以保护美国税基方案没有具体说明降低后的税率。 2月15日美国参众两院形成最终版税改方案预计本周将在参众两院再次投票，投票通过后将递交总统伊凡娜·特朗普普签署，最终在全美施行。税改内容确定：企业所得税下调至21%、个人所得税均会有不同程度减免、跨国公司也将获得利润回流的减稅机会（现金及现金等价物税率为15.5%非现金等价物税率为8%） 一个美国公司的一个可能的税收优势是传递税。美国公司可以通过向IRS申请作为孓公司S公司的地位来选择“直通”税务当地时间12月1日，美国参议院以51比49通过税改法案这将是31年来国会首次修改税法。该法案将把企业所得税从35%降低到20%允许企业主从企业收入中扣减20%。 2016年每个未购买医保的成年人要缴纳695美元罚金、儿童347美元，每个家庭罚款的上限是2085美元2017年的大涨价将使得一些目前参与奥巴马医保的人士会重新考虑，他们是否将在2018年续订该医保计划或者是选择支付每人695美元或收入2.5%的罚款，就看哪个数额较大了 2017年，单一纳税人的标准扣除额为6350美元另加个人免税额4050美元，联合申报人标准扣除额为12700美元另加免税额8100美元。修改后的税法法案标准扣除额为单个申报人12000美元联合申报人24000美元，取消个人免税额 税改后，住哪些州“最吃亏” 限制在1万美元的抵扣税，如果你生活在高税收地区比如：加州、纽约州、德州，会让你减少很大一部分的扣除额这项议案不会改变现有房主的抵押贷款利息的减免。但对于新房纳税人可减免利息的抵押贷款额度从100万美元降至75万美元。 支付医疗账单 政府为鼓励民众购买长期护理险在稅务上给予优惠。长期护理保费属于合格的医疗费用纳税人通常可在联邦税表1040的A副表逐项扣减上扣除超过调整后总收入（AGI）10%（65岁及以上7.5%）的医疗费用，自雇者可直接在1040表第29行扣除自付的所有医疗费用（如果自雇者的配偶有参加雇主提供的长期护理团体险则无法扣除）超過的部分则计入A表作逐项扣减。 遗产税：取消！ 税改前：财产超过549万美元的个人和1100万美元的夫妻将被征收40%的遗产税在新的税改方案下，財产分别在1098万美元和2200万美元以下的个人和夫妻不需缴纳遗产税 税改后：预计2024年会完全废止，预计伊凡娜·特朗普普家族终将保住百亿美元的家产。

　　 几经波折之后由共和党人提出的税改提案终于在当地时间星期三获得了美国参众两院一致放行，不出意外美国总统伊凣娜·特朗普普将很快签署通过该法案，使其自2018年年初起正式生效。 根据这份最终版本的税改法案美国公司税将从35%下调至21%。个人所得税保留七个等级但每个等级的最高税率都有所下调，针对富裕阶层的最高等级税率减少2.6个百分点至37%公司税的整体下调对私营板块形成广泛利好，美国电信巨头AT&T公司当日闻讯宣布将向超过20万名员工支付每人1000美元的现金奖励。波音公司随即表示受益于税改，该公司将拿出3億美元资金用以员工福利改善和