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降佣战火烧至两融业务 费率由千一降至万五
不少营业部已经打出融资融券交易佣金与证券交易佣金同等的口号，融资融券交易佣金费率最低已至万五
编者按 ：经过近两年的发展，券商创新业务逐步发展起来，有些业务已经开始给券商业绩作出贡献。其中，两融业务收益已经成为提升券商业绩的中坚力量。然而，目前这项业务的佣金费率也呈现下滑趋势。同时，业内备受关注的新三板业务对多数券商来说，不仅没有开始盈利甚至亏损严重；另外，中小企业私募债、资产证券化等创新业务也沦为“鸡肋”，成为吃力不讨好的业务。然而，券商们从长期收益考虑，还是在坚持在这些业务上继续耕耘。
“佣金宝”的冲击使券商营业部的证券交易佣金开启了“战时状态”，万分之五已成多数券商营业部证券交易佣金的平均线，万分之三也成为营业部证券交易佣金的底线。
这“降佣”战火已蔓延至融资融券业务，不少营业部已经打出证券交易佣金与融资融券交易佣金同等的口号。这不免叫人担心作为券商业绩的重要贡献力量，两融业务收益是否也会随之下降。某券商两融业务负责人对记者表示，融资融券业务的佣金降低虽然会对券商两融收入造成一定的影响，但融资融券业务不仅仅只有交易费用收入，还包括客户融资或融券产生的利息收入，这一部分收入并未降低。
两融业务持续扩张
费率由千一降至万五
“融资融券的交易费用与证券交易费用一样，证券交易费用是多少，融资融券费用就可以给到多少。”某大型上市券商旗下营业部从业人员对记者表示。
就此，记者咨询了多家券商了解到，北京地区有一些券商依然坚守千分之一的交易佣金线，如东兴证券营业部给出融资融券交易费用在千分之一，但大部分券商均给出万分之八左右的交易佣金费率，同时表示随着资产量的增加交易费用可以继续向下调节，最低给出融资融券交易佣金为万分之五。
交易费用同样较低的还有上海、深圳等营业部饱和地区，上海两融交易费率与股票佣金率持平，即股票交易佣金率为多少，两融交易费就定为多少，费率也会在0.08%-0.05%之间浮动。
对此，业内人士对记者表示，交易费用下降最主要的原因是券商的对两融业务的扩张意愿。
两融业务自试点启动发展迅速。在2010年，最初只有90支标的股票，融资融券业务利息收入2010年不足10亿元。但在去年，券商两融业务收入达184.62亿元，同比增长超过250%，在各项业务中排名第三位，成为券商第三支柱业务。同时，2013年两融收入已占券商总营收的11.59%，而2012年的这一数据仅为4.06%。
“现阶段，融资融券可以说是券商的支柱型业务，因此各券商均看重这个新盈利点，同时也在积极扩大融资融券规模，因此交易佣金的下滑就成了必然。”上述人士对记者表示。
融资融券业务正成为券商的最赚钱业务之一，因此券商也在加强两融的扩张，对此上述人士对记者表示，从去年开始融资融券就已经计入营业部的考核项目内。
利率依然未降
佣金下降无碍两融赚钱
虽然融资融券业务的交易费用在下降，但这并不妨碍它成为券商最赚钱的业务，因为作为融资融券业务的另一项费用的融资融券利息率并未下降。对此某券商业内人士表示，融资融券的收入并不是像证券交易一样依靠佣金费用，融资融券的收入中融资融券的利息占据一部分。
记者调查发现，融资融券利率从开始到现在设定上基本保持一致，融资利率为每年8.6%，融券利率略高，为每年10.6%，分别相对银行6个月以内的贷款基准利率上浮3个百分点和5个百分点。
某券商两融业务负责人对记者表示，融资融券业务的佣金降低虽然会对券商两融收入造成一定的影响，但融资融券业务不不仅仅只有交易费用收入，还包括客户融资或融券产生的利息收入，这一部分收入并未降低。
“融资融券是提高投资者的投资杠杆，现在市场最高的杠杆是两倍，而融资融券中虽然证券公司的自有资金成本很低，但通过证金公司转融的资金，成本就偏高，一般成本在4%-5%左右。因此证券公司融资融券利率较高。”上述人士表示。
而不少投资者也对这较高的利率持有意见，就记者了解到的情况可以看出，投资者普遍认为两融利率偏高。虽然抱怨偏多，但这样的高费率也没有阻止投资者的加入。
今年2月份个人与机构总开户数新增150236户，新销4190户，2月个人与机构期末信用账户总数达295.1101万户，其中去年2月底两融开户数刚刚突破110万大关。据数据统计，2012年12月末融资融券期末账户数仅为99.0284万人，即在近一年的时间里融资融券开户数已增加近185万户，平均每月增加近15.4万户。
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融资融券常见客户问题
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3秒自动关闭窗口交易成本有多高我们今天不想讨论局势问题，只想纯技术地分析一下，交易成本有多高。目前的房地产市场，交易成本主要分为三块。直接交易成本+间接交易成本+隐性交易成本。一）直接交易成本直接交易成本，简单点说就是税费。他一共包括8个方面；　　a) 契税　　b) 营业税　　c) 个人所得税　　d) 印花税　　e) 土地增值税　　f) 中介费　　g) 装修折旧　　h) 公证费（或有）　　　　现在，我们要对模型作一个重大简化，我们讨论的是：“满5年，非普通住宅”。　　　　或许有人大惊小怪地跳起来了。说，房产的审税规则有很多档次，国家提供了诸多优惠，我们应该小心翼翼地展开一张表格，用上20页纸，具体地和客户列清楚，各种各样税费计算方法。　　　　我们认为，这种做法毫无必要。事物的分析，关键在于抓住重点；宛如一把尖刀，一下子刺入核心。过多地阐述细节，反而耗费读者精力，反而分散了文章主题。　　　　我们要说的是：“现在已经没有普通住房了”。90%以上的住房都是非普通住房，99%我们想买的房子，都是非普通住房。在这种情况下，讨论“普通住房的优惠政策”毫无意义。反而是镜中花，水中月。更显得欺诈与无耻。　　　　其次，“满5年”的优惠，也已经消失殆尽。国家似乎已并不鼓励“长期投资”。不仅连短期的买卖要打击，长期持有价值投资，一样需要拦路收钱。随着最近一批调控政策出台，税收已象猪剥皮。　　　　　　在这样的情况下，我们大致可以列出八种费用的预估值：　　　　a) 契税，3%　　　　理由是，虽然理论上还存在1%，1.5%的优惠可能。但实际操作中，90%以上的房屋会缴纳3%契税。所以理论无意义。　　　　b）营业税4.44%　　　　理由是，营业税的计算方法，是差价的5.55%。　　　　在实际计算中，一套持有满5年的房子，至少翻了五倍。所以差价5.55%和总价5.55%其实没有什么分别。简单地按照翻五倍计算，营业税是4.44%。　　　　以上，还没有计入某些区的土政策，核定征收和实测征收必须捆绑执行。　　　　c）个人所得税2%　　　　个人所得税2%。无法抵扣，在新政之后增加。　　　　此项税收还有可能大幅增加；如按5%标准。　　　　d）印花税0.1%　　　　双边各0.05%。此税收本于2009年暂缓，但2010年恢复征收　　　　e）土地增值税0%　　　　此项税收增加潜力巨大。在2009年时免征，但2010年加税时，管理层始终忘记了本项条款。　　　　若切实征收，本项目提价潜力巨大。可预估为2%~5%。　　　　f）中介费1%　　　　本项收费比预计中便宜。很多菜鸟，或者初次买房者，都认为中介费是1%+1%=2%。甚至有更高者。　　　　但事实上，中介费由市场决定，而非政府决定。在任何情况下，中介费都收不足2%。随房屋价值越大，费率越低。　　　　目前情况下，一套200W左右房产，双边各付7000。累计可收15000中介费就算可以了。中介费是唯一市场化竞争可降低的交易成本。　　　　g）装修折旧2%　　　　装修通常卖不出价钱。我如果买一套毛坯房，还得全部重新装修；但如果当我卖出该房屋时，装修却会被贬得一文不值。因买卖双方对房屋的喜爱不同，装修成本，无可避免地会遭遇到损失。　　　　“装修折旧”的成本很难估算。但对于满5年的房产，可认为全部都装修过的。不存在毛坯房。此项损失，初步估计为5W，按250W的房屋中值预算，交易损失2%。　　　　　　h）公证费0.35%（或有）　　　　产证任何一方，出现外籍人士，需要0.35%的公证费。　　　　　　　　　　好了，现在让我们累加一下，契税3%+营业税4.44%+个人所得税2%+土地增值税0%+印花税0.1%+中介费1%+装修损失2%=12.54%　　　　以上是房产交易的直接成本。　　　　　　二）间接成本　　　　　　房产交易的间接成本，主要体现在“贷款利率”上。　　　　假设一套100W的房子，我有60W七折贷款。当我把这套房子卖了，换筹换另外一套房子，这60W就会自动“升级”成为1.1倍的贷款。　　　　按目前的利率下，七折利率4.333%，1.1倍利率6.809%。我们来算算，60W贷款到价值多少。　　　　 在1.1倍6.809%利率下，60W贷款月还款为3915.15元。　　 在七折4.333%利率下，78.8W贷款月还款为3915.15元。　　　　所以，这一笔60W元的贷款，其价值就是1.1倍利率后的788056元。　　　　　　当我把一套价值100W，还有60W元贷款的房子卖掉。我损失的不仅仅是12.54万元直接交易成本。我还损失了18.8万元间接交易成本。　　　　也就是说，我拿了87.46万元，只能去再买回一套68.66万元的房子。　　　　总交易成本=直接10.54%+间接18.8%=31.34%。　　　　　　　　我相信，除了脑子烧坏掉的人，没有人再愿意交易了。　　　　　　三）隐性成本　　　　　　“限购令”是另外一项隐性成本。或者说，我卖出就再不能买进了。　　　　限购令的成本，很难估算。其对楼市的杀伤力，仍没有数学模型。甚至这项政策会持续多少时间，我们也不知道。　　　　　　粗略地估算，自从限购令出来了以后，市场普遍上调价格5%~10%。假设市场反映部分真理，那我们把限购令的成本，打对折，估算为3%好了。　　　　　　四）结语　　　　　　好了，现在我们有总数据了，每一次楼市交易的成本是12.54%+18.8%+3%=34.34%　　　　或者说，我一套100W的房子卖掉，拿到手就只有66W。　　　　　　　　在这种情况下，你还指望房东降价，甚至还指望“宏观调控导致房价下跌”。恐怕不仅书白读了，大脑也断路了。　　　　上一周的“波士堂”中，袁鸣访问SouFun网的老总，提出了一个观点。“国家宏观调控之后，你能否不涨，跌一些，好歹给国家一点面子”。　　　　　　开什么玩笑！国家的宏观调控，就是加了34%的交易成本。你还想让房东再让利么。房东没有办法，只有涨价20%。　　　　　　　　（yevon_，日晚）　　　　
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　　沙发，赞ou神的技术贴
　　好文章
　　　　　　不对，lz你算少了，显性成本里面还有一块儿是利息成本。　　　　比如说，某人1年前100w买进商品房一套，20w首付，80w贷款，为计算简单，就算是12个月之后卖掉　　　　　　利息按照08年底的7折利率算，那么如果按照等额本息还款，每月应付4915.56元，12个月付给银行按揭一共58986.72，也就是说，还给银行了将近6w块，实际上，还得大部分是利息，里面只有2w多一点点是本金。实际上，此人这一年来花在房子上的本钱是房款+税费+利息。　　　　也就是说1年后某人卖掉房子，不算税费成本，最起码要把这一年付给银行的利息加到房价上才能保本，也就是说至少又多了3%的成本。
　　我一狠心，一咬牙，决定还是昧着良心顶楼主的帖子
　　让我再解释一下这个模型。假如你有一套100W的房子，含60W贷款，月供2980.87元。现在你突然心血来潮想换房子。　　　　　　　　那么，因为装修折旧，你这套房子只能卖到98万元。　　　　然后政府要收营业税+个人所得税+印花税+中介费，交了8W的税，到手大概90W元。还掉贷款，还剩30W现金。　　　　但是现在，你这30W现金，加上贷款，只能买69W元价值的房子，计算如下。　　　　买一套69W元的房子，付掉契税2W，印花税，中介费1W，你还剩27W元现金。　　　　由于“限购令”你只能买一套房子。所以还要涉及借身份证 ，处理离婚，父母代持等等种种问题。假设预留3万元人际关系费。　　　　你还剩下24W现金。购买一套69W的房子。贷款45W。按1.1倍6.809%的利率，也是每个月还款2980元。　　　　　　　　　　月供不变，折腾一次，原先100W的房子，就变成了69W。　　
　　ou的帖子是要顶一下的　　楼下讨论注意前提：纯技术，不含局势
　　收营业税+个人所得税+印花税+中介费好像是下家付的吧，现在是实收的啊。
　　顶一下
　　欧的贴 顶了再看　　
　　还要加税,以增加交易成本,这样就能降房价.　　　　　　这就是部分想买房的人的思路.　　　　加税吧.
　　不错的贴子，学习
　　哈，纯技术贴要顶啊。　　至于现实中买家承担所有税，LZ说的换房情况，卖出买入一次的情况下也是基本符合的。
　　算得真好，不算不知道，一算吓一条　　　　如果置换的话，居然有这么多的交易成本阿
　　写的很好，不算不知道，一算吓一跳啊　　　　交易成本这么大，还是不交易的好
　　　　　　问题来了　　　　这么高的交易成本 　　　　没人愿意交易　　　　只有涨价　　　　还有另外一种可能，就是持续降低资金周转率，　　　　持续降低资金周转率，产生高额拆借利率，　　　　所以，未来房价暴涨、暴跌，都是可以接受的结果　　　　　　当然，考虑go-ment利益，当然希望维持暴涨，不过，可能么？谨慎乐观吧！　　　　
　　嗯,欧兄的技术贴非常值得顶.　　　　ZF的本意就不是想降房价. 无非出些似事而非的政策,忽悠下被洗脑的大多数人.　　真正降房价太简单了: 1.增加供给;2减税减费;3.变动容积率.　　　　出的所有政策都只是打压需求,顺便充实国库.　　　　但交易成本如此之高,富人不是傻子,既然房子的保存财富功能不存在了,那就去囤货囤农产品去保证自己的实际财富.　　　　而还在关注房子的人,愿赌服输.　　
　　关注ou神的贴子
　　楼主的理论是建立在商品卖出必然赢利的基础上。但如果一个商品会因为折旧、使用等原因，慢慢的贬值，货主因为判断不利，在价格很高的时候购入，形式转变后，大家对该商品的价值期望没有那么高了，则该商品因为太贵没有人卖，放个一年两年还可以，但是一直放呢，它绝对不会像陈年老酒一样，越陈越香。眼看着个这个商品越来越便宜，放在手里越来越缩水，越来越像个烫手的山芋，你说打折卖掉的人聪明呢，还是宁可烂在手里也不卖的人聪明？甚至是，它不仅会慢慢烂在手里，并且它还释放毒素，慢慢要了主人的命。你说是忍痛打折卖掉好呢，还是等它像股票一样还有涨起来的机会，所以现在死了也不卖呢？？　　
随着社会的进步，人们对于房屋的质量必然越来越多的融入新的科技和新的要求，像什么绿色环保节能等理念，一定会在不久的将来体现在房子上。现在八九十年代的房子，离现在不过二三十年的历史，如果不在市中心，还有人去问津吗？　　
现在手里有多套房子的人，虽然表面上可以感觉房价一直在涨而镇定，但是他内心一定很惶恐不安，因为没跌，所以他们不会出手卖掉，他们买这么多就是为了赢利。但是在宏观调控这个巨大的反作用力的制约下，因为巨大的惯性，虽然房价的上涨的速度仍然在增加，但是加速度却是负的了。这个月就是房地产的顶了，也就是说这时候房地产的上涨速度该停下了。但是因为惯性很大，让价格一下向下也不可能，只能慢慢的反向加速，当有了一定的方向向下的速度的时候，在政策调控的作用力和价值回归理性的合力作用下，那么加速度是很大的，房价可能就在春节以后，下跌的惨不忍睹哦。说不定李白的千古名句“飞流直下三千尺，疑是银河落九天”，就让大家看个实景。　　
2011年，注定是动荡不安，几家欢乐几家愁的一年。
　　透彻，受教了!
　　呵呵，很久没有拜读到欧兄的大作，今天得见，还是层层扒皮的传统风格，最后直击真理，真是痛快至极！　　　　目前的调控，主要的路径就是不断的增加交易费用，促使房地产投资规模降温，趋于稳定而已，结果自然是越调越高。　　　　顺便提些小要求，希望欧兄能多思考，多写出类似的经典文章，当我们都受益！呵呵！　　
　　不管你愿不愿意承认，任何商品没有只涨不跌的道理，也没有所有投机者只赚不赔的道理。高位接盘的多多们，只能对你们报以同情。投机有风险，进入须谨慎啊。
　　顶起来
　　没多少实际意义，因为卖100万的房子，当初是你50万买来的，不是吗？　　
　　楼主写的东西正是我想知道的，　　　　凭直觉一致认为买房卖房都是在为政府做贡献，　　　　没想到要贡献这么多。　　　　　　　　　　　　　　
　　LZ，加价20%在楼市火热时是小意思，但大势看淡的情况下，就不太好成交了。　　　　调控的第一个效应是冷却楼市，接下来，如果政策挺不住，松动后房价还会继续涨，直到市场实在无法承受崩溃为止。但如果政策长时间坚持，交易清淡的市场长期无利可图，预期就会转向，投机者会越来越少，人心一散，价格就无法再坚挺，跌也未必不可能。
　　楼主的贴子要顶！
　　定楼主
　　技术贴　　
　　谢谢，学习了！
　　大音稀声啊！！！！！！！！！！看了楼主的许多贴。犹如发现宝藏啊！！！谢谢楼主！！
不是宝藏，胜似宝藏！
　　总交易成本=直接10.54%+间接18.8%=31.34%。　　我相信，除了脑子烧坏掉的人，没有人再愿意交易了。　　　　　　,,,没有人交易，那结果呢？　　
　　结论不成立。对于只有一套房的人来说你不用卖房，炒房的人呢？现在房子成交不是很火吗，楼主的理论太偏。这个根本不是房价上涨的理由？
　　期待楼主新帖，，
　　只要看到了就来顶　　　　只是可惜好人没人看啊
　　呵呵，还有人嫌税费不够，狂喊再交物业税。
　　作者：jacketlondon　回复日期：　15:23:51　
　　　　　　没多少实际意义，因为卖100万的房子，当初是你50万买来的，不是吗？　　-----------------------------------------------------------------------　　你如果要改善住房,当初你 50万买来,可以在政府到处加税的情况下65万卖出,不算亏本,但要在买大一倍面积的住房,到那里去刻舟求剑找100万的房子?恐怕200万也不够,加上税和高利率,恐怕要远超250万以上了,要尊重市场!　　加税和调控,简单说,就是让大家在现在市场价格的基础上,还要多付出3,4成的成本
　　太好的帖子。顶上去大家学习哈
　　学习了
　　猪肉贵了，大家都只骂卖肉的，说是卖肉的把猪肉价格炒高了。　　　　然后先对养猪的收个暴利税，再对卖肉的收个人所得税和营业税。　　　　现在所有吃肉的都要收肉食者税了。猪肉还要凭票供应。没户口的不能买。　　　　这是神马还是浮云？？？　　　　　　　　
　　lz的贴，我都要存下来
　　二手房的交易成本是大增加没错，现在又全额营业税了，更加恐怖的成本增加了。　　　　但是一手房交易成本却没有这么高啊，炒房的想把成本转到购房者身上也是有度的，这个度就是新房价格，不可能比新房还高的
　　好贴。。。。
　　同一个地段就那么几个楼盘，肯定是新的少，二手的多，你那么高的交易成本，大不了房东不卖了，那只有去买新房，僧多粥少的，KFS就可以漫天要价了，结果就是新房涨价了，二手房本来就这么高的交易成本，它就不涨？最后的最后就是税务局肥了，还有那些成天盼望加税来降房价的人最后终天以更多的钱来买跟原来一样的房子，并且希望房子越来越贵，好有个心理安慰。这就是中国人的逻辑
　　刚买了套40万的房子，一共交了6300的税费。
　　作者：wacy　回复日期：　11:03:16　
　　　　　　二手房的交易成本是大增加没错，现在又全额营业税了，更加恐怖的成本增加了。　　　　　　　　但是一手房交易成本却没有这么高啊，炒房的想把成本转到购房者身上也是有度的，这个度就是新房价格，不可能比新房还高的　　　　--------------------------------　　　　二手房交易成本增加是不是会减少二手房的市场供应？　　　　二手房的市场供应减少，一手房的开发商开不开心？　　　　一手房面对的竞争减少，是不是可以开出更高的价钱？　　　　
　　全国政协委员胡德平：政府征地应租不应买　　 http://business.sohu.com/9574534.shtml　　　　欧成效你看看这个文章，胡德平还是有良心的。
　　二手房卖不掉。
　　神帖，一语击中要害！
　　那为什么还有那么多人买那么多房子不住，囤积空在那里呢？
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<span class="count" title="万
请遵守言论规则，不得违反国家法律法规回复(Ctrl+Enter)问题：&#xe622; &#xe61a; &#xe6
[单选] 投资者参与融资融券交易的成本包括（）。
A . A、印花税B . B、以上都包括C . C、佣金、手续费D . D、融资利息、融券费率
本法的立法宗旨，下列哪些内容正确？（）。①预防特种设备事故②保障人身和财产安全③促进经济社会发展④加强特种设备安全工作 ①②③。
①②③④。
我国对医疗器械的管理实行分类管理，有哪几类？
接受投资的固定资产，应当按该资产折旧程度，以（）、（）确定的合理价格或者评估确认的价格确定入账价值。
下列哪一项符合公司宗旨（） A、服务国家大局。
B、服务电力客户。
C、服务用电企业。
D、服务社会发展。
冷轧与热轧相比其优点是：（）。 A、金属的变形抗力减小。
B、对轧制设备的要求可以相对低此。
C、产品表面质量好、尺寸精确。
投资者参与融资融券交易的成本包括（）。
参考答案：B
●&&参考解析
支付宝红包融资融券你开户了吗？
什么是融资融券交易
融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市标的证券或借入上市标的证券并卖出的行为。融资融券在具备放大收益的优势的同时，也需规避相应的风险。
咱们来举个例子你就会更明白了
假如你坚信某只股票会大涨，想大举介入而又囊中羞涩。这时就可以向英大证券借钱来买，赚了钱后卖掉股票把钱还给英大证券，做到低买高卖，从而放大收益。
假如，你看跌某只股票，这时可以找英大证券借入该股票，然后卖掉，等下跌后你再买入股票还给英大证券，从中获利。
核心优势在哪
当天偿还免息
创新交易方式
借贷手续方便
还款自主灵活
（1）首笔交易满6个月；
（2）前二十个交易日的日均资产不低于50万；
开户需要带什么资料
带身份证原件和需绑定的银行卡本人至营业部现场申请
提供的保证金是什么
保证金分为“可充抵保证金证券”和“现金”两种
可充抵保证金—包括股票、债券、基金等，具体参见我司“可充抵保证金证券名单”
现金—你可以将资金通过银证转账转入融资融券账户中充当保证金
可以交易哪些证券
不是所有证券都能交易，必须是可充抵保证金证券才能买卖！必须是标的证券才能融资或者融券！
怎么借？怎么还？
融资交易：借钱买证券——“融资买入”
融券交易：借证券卖出——“融券卖出”
借钱还钱：“融资买入”后可以“卖券还款”或“直接还款”
借股还股：“融券卖出”后可以“买券还券”或“直接还券”
费用有多少
买卖手续费：和平时买卖股票一样，需要支付印花税、过户费、佣金。
融资利息：当日借当日还不收费，利息按自然日计算，逐日累计。
融券费用：当日借日当日还不收费，费用按自然日计算，逐日累计。
有哪些成本和费用
除了普通证券交易的佣金、手续费、印花税等基本交易成本之外，融资融券交易成本还包括融资融券利利息。融资融券利息按实际使用天数计算，未进行融资融券操作则不收取相关费用。
符合开通资格门槛抓紧时间来开通吧
如需要办理此项业务：请联系你的客户经理或致电我部客服电话：0、6、3.
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