印度经济即将赶超中国？不得了了？印度经济即将赶超中国？不得了了？振华财经百家号回首2008年全球金融危机爆发以来的印度经济,短短8年间已经经历了三个经济周期。从危机后的高速增长乃至经济过热,到2010财年开始呈现放缓迹象,再到2014年重回高增长通道,如今的印度经济已然渐入佳境。根据国际货币基金组织最近一期《世界经济展望》的报告,印度2016年和2017年的经济增长率预计都是7.6%。那么,支撑印度经济过去一年来持续高速增长的背后有哪些因素?这些因素是否会在未来一年继续支撑印度经济?又面临怎样的挑战?　　高增长轨道已确定　　“总量赶超中国”预言尚早　　中国社科院亚太所副研究员刘小雪10日在接受本报记者采访时表示,对于已经连续三年保持7%以上经济增长率的印度来说,其经济已经可以确认步入整体上升周期。“经常项目赤字与财政赤字双双缓解,通胀趋于稳定,消费信心获得提振,消费需求旺盛,这些都是支撑近年印度经济高速增长的因素。”刘小雪表示。但与此同时,考虑到该国对进口能源价格下跌的高度依赖及其固有的结构性问题,印度经济尚不能高枕无忧。　　至于坊间关于印度经济总量将在多久后赶超中国的争论,刘小雪认为如果印度经济保持7%增速,而中国经济保持6%增速,那么这个赶超期限是47年。只是,任何一个国家的经济发展都不是线性前进,特别是对于印度这样一个以高波动、周期切换频繁的国家来说,47年间存在太多的不确定因素,“赶超说”在很大程度上仅仅是个“吸睛”的话题而已。事实上,印度经济的高波动性由来已久。在金融危机以前,以1992年至2008年间为例,中国经历的是一个缓慢上升的长周期,而印度则经历了四到五个周期。高波动的特点决定了,即使是在当前周期中,预计未来几年印度经济会保持7%的潜在增长率,但实际增长率预计会在6%至8%之间上下波动。　　双赤字有所缓解　　外部脆弱性警报仍存　　印度经济的高波动性与其经济结构有关。长期以来,双赤字问题始终是困扰印度经济的难题,这其中尤以经常账户赤字最令其执政当局感到头痛。事实上就在2014年印度总理莫迪上台之前,印度经常账户赤字占GDP之比一度高达4.8%,甚至有人预言印度将爆发危机。所幸,2014年下半年开始的国际油价大跌扮演了力挽狂澜的角色,国际油价从最高时的每桶140美元到最低时每桶30美元,大大缓解了印度进口压力,其经常账户赤字也大为缩减,目前在GDP占比已降至1%左右的安全地带。由此可见,在制造业发展依然滞后,出口竞争力依然不强的当下,印度近两年经常项目赤字的下降完全仰赖国际油价下跌。高度波动的油价意味着,印度经济仍然存在难以掌控的脆弱性。目前业界普遍预计油价中期内很难重回高点,但未来一年料将维持2016年开始的回升之势,这是否会再度带来经常项目赤字压力,显然是需要印度政策制定者纳入考量的因素。　　油价下跌同时也使得印度政府用于原油补贴的支出大大减少,加之经济增长加快,国家税收增加,印度联邦财政赤字亦由过去在GDP中占比高达7%以上降至目前的5%以上。虽然这一水平距离印度当局期望的4%目标尚有差距,但基本可认为进入了相对稳定状态。与经常项目赤字相比,更多取决于政府收入与开支变化的财政赤字,其缓解要更稳定一些。从开源方面来看,经济增长会带来税收自然增加,而莫迪政府正在进行的包括统一消费税等在内的一系列财税体制改革,对于缓解长期财赤问题也将大有裨益。“统一消费税的实施不仅会促进经济增长,政府税收也会大幅提升。”刘小雪说。从节流的角度来看,过去两年印度政府都在致力于削减补贴,同时减少发放补贴的中间层盘剥。此外,由于受到财政预算法案的限制和约束,政府在基础设施建设方面的投资也相对有限。未来,印度政府要从根本上解决财赤问题,还需要进一步优化支出结构,即更倾向于发展型支出,投资基础设施建设,强化政府在控制支出方面的约束力。从短期来看,目前距离印度下次大选还有两年半时间,预计到2018年政府财政支出会有所增加,因为临近大选,政府可能会有一些亲民性质的临时性财政支出。　　消费需求旺盛　　确保印度内需型增长无虞　　总体来看,印度经济能否保持良性循环主要取决于两方面,即需求和投资。需求方面,目前印度国内需求旺盛,这在很大程度上得益于政府针对公务员的第七次加薪,预计这一态势在未来一年仍将持续。但是在投资方面,私人投资缓慢仍是印度经济面临的软肋,未来如何刺激私人投资是印度政府急需解决的问题。刘小雪认为,印度的增长模式与中国不同,更偏向于内需带动型。因此,如果印度国内市场信心足够好,那么仅凭其内需支撑,经济增长保持在6%至7%的水平不存在太大悬念。　　相比之下,寄望货币政策刺激的空间相对有限。一直以来,印度央行始终面临政府压力,要求其下调利率以刺激经济。但是印度央行的两大政策目标决定了降息空间极其有限。印度央行的首要目标是保证物价稳定,目前印度CPI在5%左右,处于基本稳定状态,因此可以说不存在显著的升息压力。事实上更让印度央行感到左右为难的是它的第二大目标,即保证汇率稳定。如果印度央行激进降息,那么在美元升息背景下,本来就严峻的资本外流风险将更加高企。对于时常面临经常项目赤字威胁的印度来说,资本账户的平衡作用相比其它国家尤其重要。因此,考虑到汇率稳定目标,如果印度央行降息,也将是小幅且有节制的宽松。　　结构性问题依然存在　　中长期发展取决于改革力度　　就印度中长期经济发展面临的诸多结构性问题,刘小雪认为印度政府正在着手解决,但改革步伐还有待加快。比如,目前制约印度经济增长的一个重要因素就是私人投资增长缓慢,其原因不是流动性不足,也不是信贷利率过高,而主要在于商业银行放贷意愿不强,而导致这种局面出现的主要原因是这些银行背负着很高的不良贷款率。要改变这种状况,商业银行改革势在必行,必须提高运转效率,在此基础上,再由政府给商业银行注入资本来冲淡其不良贷款水平。　　此外,基础设施落后也是制约印度经济发展的一个因素,而制约其发展的真正障碍在于存在资本困境。目前印度的公共交通等基础设施均由政府出资建设,不对外资开放,也不收取使用费用。这些基础设施要实现快速升级改造,就需要吸引民间乃至外国资本,而后者必然要求投资回报。然而,将这些基础设施建设项目向民间及外资开放,将原来免费提供的公共服务转变为收费项目,这不仅需要全民观念的转变,更需要法律制度的转变。因此,刘小雪认为,打通法律瓶颈、改变社会观念是印度解决基础设施建设资本困境的关键所在。一旦资本问题解决了,基础设施的建设和进展将是非常迅速的,届时其对印度经济的助力将不难想象。本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。振华财经百家号最近更新：简介:财经要闻，经济新闻，观点进行解析点评。作者最新文章相关文章休闲娱乐生活服务其他类别扫扫有惊喜
印度经济赶超中国？看完这篇文章会让你冷静下来，真相可能很残酷事实上，对于已经保持了四十多年经济高速增长的中国来说，即使进入了中速增长期，也不是印度能够随意赶超的，毕竟，印度的GDP总量仅是中国的五分之一（世界银行2017年公布的最新数据显示，中国为11万亿美元，则印度为2.1万亿美元）。图片来源Recode开始千方百计复制中国正是在此背景下，印度政府智库NITI Aayog“改造印度国家研究院”的报告迫不及待的认为，有必要“复制”中国于沿海地区设立的大型经济特区，在印度东、西两岸设立两个就业区域，并称“印度制造”要取得成功，就须像中国和一些其他国家那样，为全球市场生产产品。甚至还希望可以让一部分印度专业人士能掌握五六十句中国话。尽管印度总理莫迪在2014年提出“世界工厂”计划，但不难发现，莫迪的这一计划有点像中国上世纪八十年代以廉价劳动力等生产要素资源的代工厂计划，这显然与现在的中国制造信息化、自动化以及人工智能时代格格不入。该报告认为中国工人的薪资水平的提高为印度制造创造了机会，许多在中国设厂的跨国公司、尤其是劳动力密集工业的竞争力正在下降，并正在寻找替代的低薪生产地点，报告认为印度应该成为这些企业的“当然”选择。印度总理莫迪正在示范瑜伽动作 / 图片来源firstpost中国对印度已经形成经济战略合围，经济“后院”接连被突破与此同时，有印度媒体称，2017年，中国与印度在南亚地区的经济角逐进入到一个“短兵相接”的局面。除了去年夏天发生的对峙危机之外，中国在尼泊尔、斯里兰卡、马尔代夫等印度邻国在经济合作上都取得了“突破性的成绩”。这些发展使得印度越来越担心，在这些传统上被认为是“印度后院”的国家，中国经济的影响力正在压过印度，并对印度形成一种“战略合围”的态势。
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腾讯财经讯 据《华尔街日报》报道，多年来，印度一直在不懈追赶中国。就经济增速而言，印度将在今年取代中国，成为全球增长最快的经济大国。然而，即便这样，印度的整体经济规模仍然只有中国的三分之一。那么，印度究竟还要花多少年，才能与北边的邻居不相上下呢？每个经济难题的答案都取决于所做的假设。下面几个数字（尽管基于假设产生），可能提供一些线索。【希望】78年这种情况是假定两个人口大国的实际经济增速均与官方设定的目标一致。那么，中国本财年将增长7%，印度将增长8.5%。并且，未来两大经济体还将平均以上述速度增长下去。如此一来，印度的经济规模将在2093年左右超过中国。算下来，距今还有78年。【梦想】23年梦想应该大一点，万一实现了呢？假定印度将以年均10%的增速增长，而中国这一成熟经济体的增速放缓至年均5%，那么印度将在23年后超过中国。【噩梦】11年假设中国经济增长放缓更加糟糕，甚至停止增长，而印度仍能维持10%的年均增速，那么印度大概11年后就能达到中国10万亿的经济规模。当然，一个世界最大经济体停止十多年将是一场灾难，可能影响其他国家增长。因此，这种情况仅仅是一种数字把戏。【世代】3代人印度花78年赶超中国是什么概念？大概要经历三代人。也就是说，印度要等到这代人的孙辈出生，才能在经济规模上超过中国。换个说法，日历撕回到1937年吧。那年，乔治四世还是大英帝国殖民地印度的国王。那年，丰田刚刚成立。那年后的两年，希特勒入侵波兰，欧洲战场二战爆发。(明玥)
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印度经济赶超中国？看完这篇文章会让你冷静下来，真相可能很残酷
现在，许多人把印度视为与中国一样的“文明古国”“人口大国”，认为“中国经济的今天就是印度的明天”，关于“印度经济将赶超中国”这个话题也已流传多年，而“超越中国经济”也成了印度的“小目标”，也一直被外界拿来作对比。
比如，印度财长阿伦·贾伊特利在接受BBC采访时表示：“像印度这样一个增速可达8%至9%的经济体，当然拥有坚实的臂膀为全球经济提供支撑。”“用不了多久，印度就将在增长和发展方面把中国甩在身后”。
印度现任总理莫迪 /图片来源Zee News
不仅与此，印度也有不少人觉得，既然中国经济能发展到这么高的程度，那么印度也应该可以。比如，中国的数字经济已经低调称霸世界，印度也希望能借到中国的这股东风。而在另一方面，印度也在千方百计的想要通过吸引外资，来加快其经济进程，甚至，今天（1月9日），俄罗斯卫星网称，印度总理莫迪计划出席第48届世界经济论坛(WEF)，而印度总理上一次参加世界经济论坛则是在1997年。
但颇让人意外的是，印度缩小与中国差距的第一步不是静下心来发展经济直追，而是修改统计方式。
为了提高GDP增长速度，2015年初，印度调整了GDP统计算法，以市场价格而非生产要素价格作为衡量GDP增长的基准，将基准年从年切换至年，统计算法的改变使得GDP增长数字暴增，2014财年的GDP增长数字从原来的增长4.7%调高到了6.9%，甚至把牛羊粪也折合成肥料计算在GDP增长之内。
而这一切，让不少不明真相的印度人惊呼，“印度经济增速超过中国成世界第一快了”。
印度总理莫迪的两面性/ 图片来源 News18 Web
在中国经济增速放缓的今天，同时在印度更改了GDP统计基年的背景下，印度经济的增速确实曾经“超越”过中国。但好景不长，随着莫迪把印度变成一个“休克式的经济实验室”后，印度经济GDP最近连续三个季度下跌，印度中央统计局数据显示，印度三季度（2017年6月至9月）GDP同比增长6.3%，虽不及预期，但已高于二季度5.7%，上个季度，印度GDP增速创下三年来最低值。
事实上，对于已经保持了四十多年经济高速增长的中国来说，即使进入了中速增长期，也不是印度能够随意赶超的，毕竟，印度的GDP总量仅是中国的五分之一（世界银行2017年公布的最新数据显示，中国为11万亿美元，则印度为2.1万亿美元）。
图片来源Recode
开始千方百计复制中国
正是在此背景下，印度政府智库NITI Aayog“改造印度国家研究院”的报告迫不及待的认为，有必要“复制”中国于沿海地区设立的大型经济特区，在印度东、西两岸设立两个就业区域，并称“印度制造”要取得成功，就须像中国和一些其他国家那样，为全球市场生产产品。甚至还希望可以让一部分印度专业人士能掌握五六十句中国话。
尽管印度总理莫迪在2014年提出“世界工厂”计划，但不难发现，莫迪的这一计划有点像中国上世纪八十年代以廉价劳动力等生产要素资源的代工厂计划，这显然与现在的中国制造信息化、自动化以及人工智能时代格格不入。
该报告认为中国工人的薪资水平的提高为印度制造创造了机会，许多在中国设厂的跨国公司、尤其是劳动力密集工业的竞争力正在下降，并正在寻找替代的低薪生产地点，报告认为印度应该成为这些企业的“当然”选择。
印度总理莫迪正在示范瑜伽动作 / 图片来源firstpost
中国对印度已经形成经济战略合围，经济“后院”接连被突破
与此同时，有印度媒体称，2017年，中国与印度在南亚地区的经济角逐进入到一个“短兵相接”的局面。除了去年夏天发生的对峙危机之外，中国在尼泊尔、斯里兰卡、马尔代夫等印度邻国在经济合作上都取得了“突破性的成绩”。
这些发展使得印度越来越担心，在这些传统上被认为是“印度后院”的国家，中国经济的影响力正在压过印度，并对印度形成一种“战略合围”的态势。
印度根本离不开中国资本，也没有底气拒绝中国！
事实上，BWC中文网注意到，印度经济需要依靠中国的地方，不仅仅在于世界贸易体系中，还有在很多地方需要依靠中国产品。如果说现在印度的太阳能发电具有竞争力，能够与Reliance和Tata等企业旗下高污染的热电厂较量，那主要是因为大约90%的太阳能电池板来自中国。
印度网友留言称我们需要洁净的饮用水、更好的医疗、更便宜的食物，发展印度制造不如修厕所。/ 图片来源AvaxNews
印度电信行业也正借力印度组装的中国手机迅速发展，印度运营商Reliance Jio提供的手机主要来自中国制造商。此外，印度一些最著名的初创企业，比如Paytm和Flipkart，都依靠中国资本。
的确，中国在印度的投资在不断增长。中国财政部副部长史耀斌在去年曾指出，中国已经累计向印度投资了40.7亿美元，印度向中国投资了6.5亿美元。但专门从事中印贸易法律服务的律师Santosh Pai则认为，实际的中国投资数额至少是印度官方数字的3至5倍。
同样，只要你去过印度，你就会发现，中国对印度经济的影响却是现实存在。以为抵制中国货能对中国施压，事实正好相反，这样做将伤害依赖中国进口产品的印度。
图片来源Dreamstime.
外媒称印度经济足可匹敌中国，就好比说一只老鼠可以拉动一辆拖拉机。
事实上，中国经济已经在重量更重质的经济阶段前行，尽管会有点麻烦，但经济转型模式清晰，而印度则仍然处于相对粗放的发展阶段，把速度和规模放在第一位，虽具有潜力，但内疾顽固。
英国《金融时报》评论称，期待印度取代中国成为全球增长引擎的想法是不切实际的。就算中国以每年5%的速度增长，就可以在不到4年时间里新产出一个像印度规模大小的经济体，说印度经济足可匹敌中国，就好比说一只老鼠可以拉动一辆拖拉机。（完）
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