为什么有人买了就赚，有人买了就亏？为什么有人买了就赚，有人买了就亏？武林财经百家号导读：有不少投资者很疑惑，为什么有的人买了基金就赚钱，自己刚买就亏钱，甚至有投资者遇到亏损就马上赎回了……其实，这和买入时机和买入策略很有关系。笔者刚开始买基金的时候是2007年，那时正是基金的销售旺季，上证综指5300多点，证券市场一片疯狂。当时的风险承受能力较弱，所以不敢直接买股票，于是将所存的积蓄全部投入到了股票型基金中去，于是天天上网跟踪净值走势，很快，上证综指从6000多点跌下来，虽然当时一直想赎回基金，但总想着股市还有回暖势头，最终一去不复返……不过，好在现在看来当时并没有投入太多资金，并且经过多年的摸索，吸取教训，笔者终于总结出了一些减少亏损的方法和窍门。具体来看，投资者在买入基金时，一些建仓的策略对基金的收益有着很大的帮助。首先，基金建仓的时机很重要。根据市场结构来确定与之对应的操作策略，比如说绝对不能在相对的证券市场估值顶部买股票型基金，也就是说不要逆势而为，要做到顺水推舟。其次，建仓的策略很重要。在买入基金之前，投资者是不可能完全预知投资结果的，中途可能会发生各种意想不到的状况，最常见的就是证券市场忽然变脸了，然而，投资者并不能杯弓蛇影，不能说老是防着大盘忽然变脸就不建仓，所以这时候就需要平衡手段了。此外，如果基金建仓之前，市场发出了明显的政策信号，比如稳定股市打压房地产，所以此时投资者的建仓策略也该是选择偏股或股票型基金。（一）择时----基金建仓也要顺水推舟在我们基本熟悉了基金特性之后，也就了解了基金的投资策略和资产配置，而基金不同的资产配置在不同的市场环境下会有或优或劣的预期表现，因此在基金建仓时，一定要将基金的投资策略和资产配置，与市场行情相结合。首先，从资产配置类别来看，我们这里主要讲股票和债券两大类资产与市场相结合的策略。股票类资产：投资于股票资产的基金需要根据证券市场的变化来进行选择，仓位越高则相关度越大，因此要先根据市场情况与自身需求调整股票类资产配置比例，比如在市场处于较长时间底部震荡时进行股票类基金的建仓，这样可以在相对低的位置堆积了尽可能多的份额。比如上图显示，2006年1月、2008年10月、2014年1月，上证A股市盈率只有十几倍，如果在此时进行基金建仓并长期持有将会有巨大的收获；反之在2007年5月、2015年5月，市盈率很高的位置，此时建仓就非常危险，最后都成了接盘侠。债券类资产：对基金中的债券类资产配置进行择时，首先要考虑的最根本因素是宏观经济。只有充分把握了宏观经济形势，才能准确抓住债券市场的投资机会。投资者在把握宏观经济形势时，需要有一个涵盖多种指标的更为宏观的概念，这就是经济周期。当宏观经济形势处于衰退期，利率处于下降通道，债券往往走出牛市行情。经济开始复苏，持有股票会更适合。当经济过热，大宗商品与通胀齐飙，利率加速收紧，债券会更加艰难。最后经济进入滞涨期，利率触顶，债券又将迎来新的牛市周期。其次，从基金的投资策略来看，我们还要把握基金的具体风格，并与市场热点相结合。我国证券市场热衷炒作热点、主题等板块性行情，也就是容易形成风格。我们前面几课曾经说过，基金的风格策略可分为价值型基金、成长型基金与平衡型基金。然而面对迅速切换的主题热点和市场风格，投资者往往很难把握住，因此投资者不妨关注配置灵活的混合型基金，或在选择股基搭建组合时，最好能覆盖到多种风格，使得组合整体的风格相对均衡，以应对市场波动。此外，我们还要学会借助小时机建仓，比如国庆7天长假之前申购货币基金，假期也可以获取收益，不让资金在账户上睡觉。（二）学术派建仓的几大法则除了选择时机建仓，建仓的具体策略也很重要。比如购买一只基金，一次性买入与分批建仓的结果有很大不同。具体策略上，有这样如下四种。1、金字塔型买入法金字塔式投资法是分批买卖法的变种，是针对资产标的价位的高低，以简单的三角形（即金字塔型）作为买卖的准则，来适当调整和决定投资标的买卖数量的一种方法。正金字塔型的下方基底较宽广且愈往上愈小，宽广的部分显示基金净值较低时，买进数量较大，当净值逐渐上升时，买进的数量应逐渐减少，从而降低投资风险。例如，某投资者预计某种基金看涨，他以0.9的价格购进8000元。当价格涨到1.2时，他又买进了4000元。至于该买进多少数量和何时终止购买行为，完全依资金的多少、投资者的止盈目标，市场的格局情况等由投资者自行决定。金字塔型买入的优点在于：如果投资者在第一次购买行为完成后，仍处于上升之中，投资者还可以第二次第三次追加投入以增加获利机会，尽管在这种情况下，不如一次全部投入获利更多的盈利，但却能减少因净值下跌有可能给投资者带来的风险。如果净值是在第二次，第三次购买行为完成后再出现下跌，也会因第二次或第三次买入的资本较少，而不会造成太大的损失。由此可见，愈买愈少的金字塔型买入法是增加获利机会又能减少风险的一种建仓方法。2、成本平均法成本平均法是从基金定投思路衍生出来的投资方法，投资者在每个月固定时间以固定的资金投资某一相同的基金。成本平均法的优势在于净值低时可以多买入基金；在净值高时少买入基金，最终基金可以通过长期投资降低平均成本。用成本平均法申购基金虽然没有直接定投基金方便，但投资者可以更加灵活地投资，根据行情变化和自身情况灵活选择申购、赎回的资金比例，不用承担违约风险。3、价值平均法价值平均法建仓同样是从基金定投思路衍生出来的投资方法，但价值平均法是对成本平均法的进一步改进。这种方法是指投资者每次投入的资金量与市价成反比，也就是说市价越低时越增加投入资金；相反，在价格较高时则减少投资，甚至赎回一部分基金。4、定额定点建仓定额定点建仓是指在大盘的一定点位以等额的资金分批申购指数型基金的方法。在利用这种方式建仓时，一定要控制好仓位，并且在首次建仓时应选择较低的指数点位，尽量减少成本。另外，投资者可以根据行情适度调整投入的资金比例，做好长期投入的准备。（三）学会利用“外界信息”建仓虽然基金的建仓策略可以解决很多不必要的择时问题，但投资者本身也要对投资市场有一定的熟悉度，并且学会利用外界信息。首先，投资者要有基本的证券分析能力，直接根据基金的持仓状况进行评价，对其重仓品种的潜力得出初步的判断，进而决定现在买入是不是最好的时机。其次，投资者可根据证券公司的分析师们对于证券价值与价格的判断，寻找有价值的线索，比如那个板块会是接下来的风口。不过，对于外界消息和专家解读也是要讲原则的，不偏听偏信，应依据市场的实际表现再决定投资行为。有心的投资者可以从相关研究报告、知名分析师的一些公开言论或投资建议、以及机构的资金动向上找到一些能帮助你找到基金建仓的好机会。本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。武林财经百家号最近更新：简介:没有百分百的幸运，来之不易，挥之如土作者最新文章相关文章同样是5000点买基金 为什么有人赚有人亏?（基础篇）
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作者：长盛基金
　　举例：程小胖和黄豆豆同学同样是在5000点，程小胖到现在还亏了一半，黄豆豆已经赚钱了。原因是她们使用的方法不同，程小胖是一次性投资，而黄豆豆是采取定投的方式。大家心中或许充满疑问，为什么定投在高点，经历市场惨烈的洗礼后，定投依然可以赚钱？
　　今天，小盛将带着大家去探索，赚钱的小秘密。
　　我们还是先看一个历史故事。
　　战国时有个叫白圭的，师从鬼谷子，先是当过宰相，后来因政治腐败、弃政从商，成为一名商界鼻祖。当时，遇到粮食丰收，农民大量出售谷物，这些粮食价格十分低廉，可白圭却大量收购；这样等到年景不好、青黄不接时，市场上对粮食的需求非常大，他再抛售，就大赚一笔。“贵上极则反贱”，白圭提出的“人弃我取，人取我予”理念，至今对我们的投资仍有重大借鉴意义，商人把他奉为祖师爷，宋真宗还封了他“商圣”的称号。
　　低买高卖，是商界不变的法则，在投资领域也是。不管是投资股票、还是基金，也是如此，当卖出价格大于买入价格时，我们就获利，反之就会亏损。再回到基金定投这种投资方式，那么它是怎样低买高卖-----让我们拿到最低的成本，又能在高点适时卖出？
　　一、首先看定投怎样拿到最低的成本？
　　我们先来看三种不同的市场状况。在牛市时，定投的平均成本会高于一次性买入，但我们的测算表明，最后实际的收益差距也不是太大。比如我们以2015年6月作为牛熊的分界点进行分析发现，2012年-2014年初开始参与的定投计划（也就是定投时长在1-3年的），在2015年牛市顶峰时，都有超过80%以上的收益，而同期的市场平均收益为115%。这说明基金定投在牛市期间的表现，对比一次性买入策略收益并没有明显的减少。
　　再看熊市，定投的成本会不断地被摊低，平均成本肯定低于一次性买入。我们的测算显示，从2015年6月最高点年年底，定投的最终收益率为-2.7%，而同期跌幅近40%。再举一个例子，我们看2016年全年的投资情况，综指跌了12%，高达28%，这是一个典型的熊市，而我们定投上证综指的收益率是4.85%。在如此的熊市下，通过定投，竟然还实现了正的收益。
　　最后再看震荡市，定投不会买到顶、也不会买到底，而是能获取一个比较靠近中间的成本，至少能战胜过半的择时交易者。我们选取了2007年3月~2017年3月的这段区间，也就是近十年的市场，该段市场非常具有代表性，覆盖范围非常广，包含了两次最大级别的牛熊更迭，分别是07-08和14-15，又包含了长达7年的震荡行情，该区间指数大概上涨了7%左右，而同样区间的定投收益为它的三倍。
　　做一个简单的总结，定投在牛市稍吃亏、成本稍高些，在熊市能抗跌、成本可以无限下移，在震荡市中成本居中。但是根据我们得到的数据，过去16年里股市处于单边牛市仅有20%的时间，熊市的阶段过半，其他处于震荡市阶段。也就是说，在我国这种“牛短熊长”的市场，定投由于分批建仓，熊市和震荡市呆的时间越长，越会积攒到大量廉价筹码，降低“平均持仓成本”。
　　图：按月定投（2000年-2016年）
　　数据来源：好买中心
　　而普通的一次性买入，常常会买在高岗上，为别人接盘。即便是熊市或震荡市，也有可能买的过早，成本还是很高。或者到了底部，又害怕去买，你很难准确的抓到市场底部。最惨的是，在震荡市中，因为难以把握买卖点，追涨杀跌会让你来回打脸，你的资产会被一点点蚕食。
　　而定投可以傻傻的每月投，指数看都不用看，中长期看，就能拿到一个不错的低持仓成本，何乐而不为？
　　二、说完了定投的摊低成本，我们再来看定投怎样高位卖出？
　　和一次性投资一样，定投也需要选择高点抛出。尤其在定投的中后期，资产积累足够大，需要见好就收。
　　我们同样举一个例子，假设大盘在点之间来回均匀震荡，时间足够长的话，定投的平均持仓成本应该在3150左右。这时候只要实际点位高于3150，就可以盈利了。
　　图：上证指数按每月底定投（7.4）
　　数据来源：好买基金研究中心
　　如果再把时间拉长，自2015年6月股市顶部5178点下跌以来，每月月底如果持续定投上证指数的话，2016年8月开始，平均持仓成本会被拉低到3140点左右，随后的2016年11月、2017年的2/3/4月，有多次机会可以盈利近5%出场。而且我们绝对相信，在未来的1-2年内，指数超过3300点的概率还是非常大的，也就是定投实际的收益会更高，而且时间越长，出现下一波牛市的概率越大，哪怕是一波中等级别的反弹也可以。我们要做的，只需达到止盈目标“见好就收”就可以了，然后再开启下一轮定投。
　　最后我们也回顾下，从2010年初至2016年末的七年时间里，仍以上证综指为例，按月定投，我们发现了一个基本规律：越早开始的定投计划，获得的收益也越多，定投最终的收益率，基本与定投的时长成正比。这正是基金定投的魅力之一：用时间来熨平市场的波动风险，平摊投资成本，提高最终的收益。
　　今天的分享到这里就结束了，我们再回顾下开头的小故事，白圭提出“人弃我取，人取我予”，定投在低位捡大量廉价筹码，高位止盈出场，和白圭的思想有异曲同工之妙。知道了定投赚钱的这个小秘密，下期我们聊聊哪些人适合定投！
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全国找理财顾问【自选基】为何有些人买基金赚了钱，而你却亏了？投资基金亏钱如何补救？
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【自选基】为何有些人买基金赚了钱，而你却亏了？投资基金亏钱如何补救？
为何有些人买基金赚了钱，而你却亏了？投资基金亏钱如何补救？如果市场持续下跌调整，会让绝大部分基民或损失相当可观的投资收益，或遭遇先盈后亏的窘境。但不知基民想过没有，为什么有的基民却能全身而退，不仅保住股基的牛市成果，还能通过转投纯债基金，获得不菲收益，而自己却处于一筹莫展的困境呢？基民一定很想知道其中的原因，那么，就请先回顾一下自己的投资过程：是否仅由于看到或听到，其他人如何通过投资基金赚了钱，就萌生购买基金的冲动？是否仅根据自身偏好，甚至是由于听到或看到对某类投资品种的宣传介绍，就对某些品种做出买入决定？如果对这些问题的回答都是肯定的，则主要原因就在于基民的投资活动，并没有始终控制在自身能力范围内。因而，在买入股基前必须先对自身能力进行评价。这主要包括：首先，问问自己对拟投资品种是否熟悉了解？如果答案是肯定的，则还应问问自己，是否已有过相应经验证明自己能驾驭该类品种？如果答案是肯定的，则基民可以继续进行时机选择能力的评价。否则，应规定自己只可以少量资金进行试探性投资。如果对拟投资品种并不熟悉了解，则需要问问自己，是否愿意花费精力去学习，直到真正搞清楚弄明白？如果答案是否定的，则基民必须放弃该项投资；如果答案是肯定的，则基民必须直到确信自己已达到学习目标后，方可进行投资。& & &其次，要知道，对于股票类基金来说，通常只有当市场处于熊市末跌期或牛市初升期、主升期时，进行买入才有可能获得投资收益，而当处于牛市末升期、熊市初跌期、主跌期时，贸然进行买入只会带来严重的亏损后果。所以，基民需要问问自己，是否熟悉了解每个市场的阶段特征，并具备有效分辨市场究竟处于哪种状态的能力？如果答案是具备这种能力，且肯定此时买入是风险低收益大的时机，那么基民便可以进行投资。否则，应采用定投方式。& & &&第三，请测试一下应变能力。在投基过程中发现市场实际表现，与自己预期存在偏差甚至完全相反后，基民的态度是：1、不知所措；2、坚持原想法；3、随机应变；4、按事先准备的方案执行。要知道，证券市场从来就是复杂多变的，由此决定基民的任何一项投资决策都可能，或早或晚被事实证明出现偏差，需适时进行调整。因而，如果选择的是答案1或2，表明基民当时并未想到投资过程中会遇到风险，市场还会出现自己所不希望的情况，显然属于由无知所导致的结果。所以需专门拿出时间去了解中外证券市场历次牛市和熊市的情况，全面系统客观地认识包括风险和收益在内的主要特征；如果选择的是答案3，则表明自己显然过于自信，高估了自己的定力。这是因为在突然发生的大喜或大悲面前，人的情绪往往容易出现失控，在这种心态下做出的决定，同样可能导致自己的资产蒙受损失。所以需要专门拿出时间去学习巴菲特 、索罗斯等投资大师的成功经验；只有选择答案4，则表明基民有着足够理性，并对证券投资活动已有深刻全面的认识。明白虽然不可能事先对投资过程中遇到的各种问题，都进行周密细致的分析思考，但也要意识到证券市场的基本形态只有上涨、下跌和横盘震荡三种，投资活动的基本行为无非就是买入、卖出及观望。因而，当预期市场将出现某一种趋势而采取其中一种操作行为之前，就已想到这一判断也可能存在偏差，确定一套相应的修正预案，以确保自己遇到意外时能从容应对。最后，还须意识到，市场的内外部环境及个人能力甚至情绪都是动态变化的。因而，这种评价也是持续学习完善和提升的过程。每当出现大盈大亏或屡战屡败，均应对自身理念与行为展开一次评价。要知道，只有“亡羊”后积极“补牢”者才可能趋利避害，独善其身。
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股市大跌 同一基金为啥有人赚钱有人却赔钱
11月12日讯 昨天沪深指数高开低走，创业板、中小板低开低走，金融股全天飙涨，其它板块大跌，受此影响，基金也在跌。很多问理财粉看到基金跌，亏了很多钱心很痛，想要把基金赎回。不过，问理财首席分析师王子涵提醒，这种做法未必一定划算。首先，虽然在交易时间看到股市下跌，很多问理财粉想要赎回基金减少损失。但需要注意的是，基金赎回是以当天收盘价计算的，也就是说哪怕是在交易时间赎回，但基金也是以当天收盘价计算，并不是以赎回时的价格计算；所以赎回并不能降低损失。当然，像11月12日这种大跌，提前赎回基金是很有必要的。比如，问理财上周二(11月4日)曾在投资交流板块提醒问理财粉尽快赎回股票型基金，避免股市震荡损失。如果基民们当时能及时赎回，12日再申购，就会比较划算。也就是说，股市大跌时，即使买入的基金相同；但由于时机不一样，仍然有人会赔钱，有人会赚钱。其次，基金持有的是一篮子股票，基金的风险比股市已经小了很多。这些股票一定是有涨有跌的，所以基金的跌幅比股市小很多。最后，很多问理财粉特别是刚买基金的问理财粉都会觉得特别倒霉，刚买基金就亏损。其实股市涨跌都很正常，在经过股市前期的大涨之后，有一波回调是很正常的，关键是未来股市会上升。而且，基金是长期投资的理财产品，最好是长时间看它的涨跌。现在沪港通即将开通，股市回升的概率会很大，所以根本不必担心基金一时亏钱。
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