14版：财富金页
太行日报数字报刊平台
信用申购下的第二只可转债来了
林洋发债今日申购
《太行日报·晚报版》
信用申购下的第二只可转债来了，“林洋发债”10月27日申购，网上发行申购代码为“783222”，每个账户可“免费”顶格申购5千手（5万张，500万元）。
申购可转债与申购新股无异，操作流程十分简单。无需市值也无需资金，所有投资者都可以参与申购，用任意券商交易软件即可申购可转债。
第一步（T日，27日）：打开炒股软件，进入买入菜单；输入申购代码“783222”，申购简称是“林洋发债”，每个账户最小申购单位为1手（10张，1000元），超过1手必须是1手的整数倍。每个账户申购数量上限为5千手（5万张，500万元），如超过该申购上限，则该笔申购无效。
第二步（T+1日，30日）：公布申购中签率，每个中签号可以申购1手可转债。
第三步（T+2日，31日）：公布中签结果，中签的投资者应确保其资金账户于该日有足额的认购资金，不足部分视为放弃认购。
以新规下首只信用申购的雨虹转债为例，中签后收益率高达20%，虽说不及新股中签收益率，但要知道，这是完全零成本申购下的收益率，空仓也可以顶格申购，而且顶格申购的中签概率其实并不低。
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　　中国基金报记者 江右
　　1个亿的小目标有点远，1万块的小目标坚持动动手，可转债打新可能就有。
　　好消息！好消息！没钱没股可顶格打新申购的可转债，感觉在批量来袭。
　　可转债发行感觉在加速
　　今天才刚申购金禾转债，明天（11月2日）又有隆基转债申购。今晚上又有公告，发行的小康转债、发行的时达转债下周一（11月6日）申购。
　　11月2日申购及配售信息：
　　11月6日申购及配售信息：
　　注：持有正股即、小康股份、新时达这3只股票的投资者，可以按持股数量参与对应可转债配售，配售到是100%有的。没有持有这些股票的投资者，则是参与申购。
　　这里，既要提示公众投资者免费顶格参与申购的赚钱机会，也要提醒持有隆基股份、小康股份、新时达3只股票的投资者参与配售。
　　因为一般大众投资者申购得到的转债，就是持有股票的投资者没有参与配售的啊。如果所有持股的投资者都参与配售，那就没有社会公众投资者申购的事了。
　　可转债信用申购，即账户没钱没股没市值，都可以顶格申购，是自今年9月份开始实施，首只信用申购的是9月25日发行的，然后就是10月27日申购的林洋转债，然后就是今天申购的金禾转债是第三只。
　　明天（11月2日）又是一只，下周一（11月6日）又来两只。感觉可转债发行的猛烈的来袭啊。这种机会可不能错过。
　　从目前市场上交易的可转债来看，上市首日都是正收益，基本没看到打新转债亏钱的，收益率大多在10%-30%之间。中一签是1手也就是10张1000元，大概能赚个200块钱左右。
　　一年赚1万块的小目标就这么实现
　　好的。小目标来了，靠着这么个200块钱的小机会，怎么就能实现1万块的小目标呢？
　　首先呢，按照现在已经出结果的雨虹转债、林洋转债来看，虽然每手中签率只有十万分之几，但你可以顶格申购啊，别怕顶格申购中了500万、100万拿不出来，顶格申购1万手、5000手的。你的中签概率实际上都超过了10%。
　　嗯。现在排队的各种差不多100多只可转债等着发，估计都会在一年内发完，按100只算，以目前顶格这个概率，10%中签的可能性，你一个人名下账户，坚持转债打新，预计一年中签10只。
　　一只赚200块的话，10只那也就2000块啊。哪来1万块小目标？
　　这个不是不需要市值不需要股票啊，只要是个股票账户就行了，你的七大姑八大姨的，不炒股的账户，让开个户，你天天手机上打转债啊。
　　弄5个账户，一个一年赚2000的话，不就实现了一万块小目标啊。哈哈
　　可转债的打新攻略再说一遍
　　先让大家熟悉下转债发行流程：
　　以时达转债为例
　　图1：新时达发行时间表
　　一般是这样，T日发行转债，T-2日就会发公告，实际上就是T-3日晚上一般就能看到，对于想买入正股获得配售权的，在T-2、T-1这两天，可以买入正股，在T-1日（即发行前一天）登记持有股票，然后呢，一般投资者T日申购，持有股票的T日就缴款配售。当然T日也可以把股票卖掉了。
　　T+2日看是否中签，中了就记得缴款，然后就是估计过个十几天或者二十几天，转债上市，就可以卖出了。（这里的日都是交易日）
　　时达转债11月6日发行申购，今晚我们就看到了公告，T-2日、T-1日，也就是11月2日、3日这两天，对于想参与时达转债配售的投资者，可以买入新时达的股票，在11月3日收盘后登记在册的投资者，11月6日直接按比例配售转债。同时，11月6日可以把股票卖出。
　　而普通投资者，11月6日申购后，T+2日即11月8日，看下是否中签，中签了要缴款。然后，就是等个估计十几天通常都在一个月内转债上市，卖出。赚钱走人。
　　把这个流程记清楚了，基本上就可以搞定转债申购了。
　　不清楚的这里再补充几点：
　　1、顶格申购怕中签太多？
　　答：这位童鞋有点想多了，顶格配售能提高中签概率，能中一两签就感谢了。还有，万一中了500万拿不出来，或者怕转债上市跌了怎么办，中签日好好研究下会不会跌，咨询下专业人士，如果涨20%你就赚100万呢，实在没钱弃购大部分也没事。
　　2、& 是否参与抢权配售？
　　答：也就是说在申购前一天持有正股，第二天配售卖出。一般投资者不建议参与这种抢权行为，因为转债打新本是无风险赚钱套利，买入正股万一跌了，真是不值，转债赚的钱可能不够买股票亏的。
　　当然，对于自己专业分析能力特别有自信，特别看好正股股票的，尝试也可以。那可得算仔细，配售转债能赚多少，买入正股是否会亏，可能亏多少。
　　3、& 中签了什么时候卖出？
　　答：一般上市当日卖出就是。
　　4、转债发行后要多久上市？
　　答：转债通常会在发行后一个月内上市，雨虹转债9月25日发行，经过了国庆长假，10月20日上市。
责任编辑：张海营
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网友提问：@@=it.question$$
老师回复：@@=it.answer$$没钱没股顶格玩的申购 六大攻略玩转可转债|可转债|认购|券商_新浪财经_新浪网
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　　原标题：没钱没股顶格玩的申购，周三周四各一只！千万别犯五大错误，操作全攻略来了　　
　　又有红包抢了，这次还是“双红包”！
　　热度不减，没钱没股也能顶格玩的申购又来了，而且这次还是两只。本周三及周四（11月1日、11月2日）各有一只可转债申购，分别是金禾转债和隆基转债，申购及配售信息如下：
　　从已成功发行的和林洋转债的公告数据中可以发现，参与可转债申购的投资者越来越多，有效申购户数已由261.65万户上升至482.6万户，几乎翻了一倍，券商中国记者从多家证券营业部了解到的信息也是如此，投资者的申购热情正不断升温。
　　信用申购下的可转债规则刚刚开始实施，不少投资者对于申购规则还是不够细化了解，券商中国此前刊发的多篇转债申购报道，常常会收到粉丝留言咨询，券商中国记者也从几家证券营业部收集了投资者关注的问题，再次一一作答。
　　六 大 攻 略
　　攻略一：如何申购？
　　无需市值也无需资金，所有投资者都可以参与申购，用任意券商交易软件即可申购可转债。
　　简单来说，跟购买股票无异。打开股票交易软件，进入委托买卖页面，输入申购代码，该可转债的相应信息便会自动弹出。对于顶格申购到底填多少的问题，可直接填入交易软件给出的“最多可买”提示。
　　周三及周四可转债申购代码再贴一次：
　　攻略二：中一签收益如何？
　　据券商中国记者统计，自2016年以来，可转债上市后还未曾出现过“破发”情况。具体来看，自2016年以来共计16只可转债上市交易，以上市首日收盘价计算，收益率基本维持在10%-30%之间，仅4只低于10%，无一只收益率为负。
　　按照10%-30%的中签后收益率，那么中一签实缴1000元，大约可赚100元-300元。
　　攻略三：中签后该如何缴款？
　　与新股中签一样，只要保证中签账户内有足额资金即可。
　　对于担心忘记缴款的小伙伴来说，有一个简单的操作：以目前转债申购中签率来看，每个账户最多只能中一签，而一签只需1000元，不妨有申购意向的小伙伴，可以将存入账户1000元，以防忘记缴款。
　　中签后忘记缴款可是会上打新黑名单的，同时也会影响新股申购。
　　投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与网上新股、可转换公司债券及可交换公司债券申购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购的新股、可转换公司债券、可交换公司债券的只数合并计算。
　　攻略四：到底该不该买股抢权配售？
　　获得可转债最便捷的方法则是持股配售，不需申购便可直接认购。这也是不少投资者抢配售权的原因所在。但不少投资者为了获得配售权，无视风险，直接买入相应股票，丢了西瓜捡芝麻。
　　以林洋转债为例，10月26日是林洋转债的最后抢权日，当日出现抢权行情，股价大涨3.14%。可随后连跌三日，分别下跌3.15%、1.68%、0.23%。
　　因此，对于是否抢权配售，投资者务必要将股价下跌的风险考虑进去，切勿“丢了西瓜捡芝麻”。
　　攻略五：申购和配售到底有何区别？
　　以券商中国后台收到的粉丝留言可见，投资者对申购和配售还存在一定误区。
　　先说申购，申购是信用申购，完全零成本，不需要缴纳任何资金；
　　再说配售，配售是只在股权登记日持有该公司股票的股东持有配售权，可以认购一定数量的可转债。值得注意的是，原股东参与优先配售的部分，应当在T日（申购日及配售日）时缴付足额资金。
　　金禾转债的T日是11月1日，即拥有配售权的股东若想认购可转债，则需要在11月1日缴付足额资金；隆基转债的T日是11月2日，即拥有配售权的股东若想认购可转债，则需要在11月2日缴付足额资金。
　　攻略六：公司发行可转债对公司股价影响如何？
　　要想弄懂可转债对公司的影响，那我们先来看一下定义：
　　可转换债券 （Convertible Bond）是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
　　从走势上看，可以把可转债视为权证。而权证的走势，一般领先于正股。所以，推论可转债价格加速背离其实际价值时，就是正股突破前兆。可转换债券条款虽多，但最影响其投资价值判断的，无非是四条：利率条款、转股价格、赎回条款、回售条款。
　　一般来说，发行可转债对公司经营是利好，但一般来说不影响公司大的基本面，是改良而不是改革，其影响弱于重组和定向增发，因为后两者往往改变公司的运营方向和策略。
　　而就目前四只可转债来看，其对应的股票在可转债发行公告正式发布之前，表现均不错。特别是，在不到半年时间，股价涨幅已超过100%。以此来看，提前潜伏或许比抢权更“合算”。
　　如何提前潜伏？券商中国记者整理一份潜在的可转债发行名单：
　　可转债方案进度处于“证监会批准”的共计18家，分别是、、、、、、、、、、、、、、、、、；
　　可转债方案进度处于“发审委批准”的共计13家，、、、、、、、、、、、、。
　　不过，随着可转债发行家数越来越多，有市场人士担忧，越来越多可转债成功发行后，必将成为消灭市场资金的水龙头，只抽水不放水，市场或将受其影响，越来越低迷。因此，保证市场的合理融资总量才是关键。
　　五 大 误 区
　　根据雨虹和林洋两只转债，券商中国记者也为投资者总结了这些操作误区：
　　误区一：“不敢”顶格申购
　　顶格申购1000万、顶格申购500万，好多小伙伴是不是被这1000万、500万给吓着了？别担心，这只是顶格申购的上限，并不需要投资者支付或是持有。而且，顶格申购情况下也不会出现中签1000万或是500万的情况，实际情况是最多只能中一签，即1000元。
　　但顶格申购申购有一个好处，那就是提高中签概率。
　　以官方微信号发布的一组数据可以佐证上述结论。以中信证券客户申购雨虹转债的数据为样本，可以发现两大亮点：
　　112位客户是空仓中签的；
　　顶格申购的中签概率为11.17%，远超未顶格申购的中签概率0.94%。
　　注：中签概率=（中签客户数/申购客户数）*100%
　　误区二：配售日忘记缴款
　　拥有认购资格的小伙伴，千万不要忘记缴款。
　　金禾转债的T日是11月1日，即拥有配售权的股东若想认购可转债，则需要在11月1日缴付足额资金。隆基转债的T日是11月2日，即拥有配售权的股东若想认购可转债，则需要在11月2日缴付足额资金。
　　误区三：抢配售权无视风险
　　获得可转债的最便捷的方法则是持股配售。不少投资者为了获得配售权，无视风险，直接买入相应股票，丢了西瓜捡芝麻。
　　上述也提到过，10月26日是林洋转债的最后抢权日，当日出现抢权行情，股价大涨3.14%。可随后林洋能源连跌三日。对于是否抢权配售，投资者务必要将股价下跌的风险考虑进去，切勿“丢了西瓜捡芝麻”。
　　误区四：同一账户多次申购
　　公告中提到，每个证券账户只能申购一次，一经申报不能撤单。同一账户多次申购除首次申购外，均视作无效申购。
　　隆基转债公告中也提到，同一投资者使用多个证券账户参与同一只可转债申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只可转债申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。
　　误区五：中签后忘记缴款
　　以雨虹转债发布的公告显示，网上投资者放弃认购金额高达206.58万元。
　　金禾转债的中签缴款日是11月3日，中签的投资者千万不要忘记缴款。
　　隆基转债的中签缴款日是11月6日，中签的投资者千万不要忘记缴款。
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空仓也能顶格申购！今天错过后面还有 十问十答转债申购
发布时间： 20:42来源：全球财经投资专家字号：
　　点击查看&&&可转债申购一览表
　　零成本打新真的来了！这次的“新”不是新股，而是可转债。
转自：散户吧 WWW.SANHUBA.COM 　　9月8日，证监会正式将可转债的申购方式由资金申购改为信用申购。今日，首只采用信用申购的可转债正式与大家见面，雨虹转债成为国内首只实施信用申购的可转债。9月24日晚间，东方雨虹发布可转债发行方案提示性公告：将在9月25日采用信用发行方式发行18.4亿元雨虹转债。
　　这一申购方式的改变，让散户成了此次规则调整的最大受益者，人人都能参与，而且还实现了真正意义上的零成本，不需要资金也不需要持有股票！
　　不少小伙伴惊呼――还有这种操作！零成本+顶格申购+几乎零风险+无资金+无市值，而且中签后，大概率将收获10%-30%的收益。不过，今日晚间，东方雨虹披露可转债网上发行中签率，网上中签率仅为0.001318%。
　　今天错过雨虹转债申购的小伙伴是不是要追悔莫及了？不用担心，券商中国记者整理了一份已核准发行的可转债名单，申购日尚未确定，但已经在排队序列，我们将第一时间发出提醒！ 转自：散户吧 WWW.SANHUBA.COM
　　可转债申购的十问十答，券商中国记者这里也为大家整理好，下一战就要开始，实战手册请收好！关于中签率与收益率的高低，还有如何提高中签率，这后面还有大把你忽视的秘密…
　　1、如何申购？
　　无需市值也无需资金，所有投资者都可以参与申购，用任意券商交易软件即可申购可转债。
　　申购可转债与申购新股无异，操作流程十分简单，就是点几下手机屏幕的事儿，以今日的雨虹转债为例：
　　1、打开炒股软件，进入买入菜单。
　　2、输入申购代码“072271”，申购简称是雨虹发债，每个账户最小申购10张(对应1000元)，10张为一手，每手为一个申购单位，最多申购10万张(对应1000万元)，毫无疑问按照10万张顶格申购。
　　2、中签后何时缴款？
　　以雨虹转债为例，T日为网上申购日，T+2日为中签缴款日。 转自：散户吧 WWW.SANHUBA.COM
　　3、中签率高不高？
　　以过往数据来看，可转债申购的这块“肥肉”也不是很容易到手。数据显示，中签率基本维持在千分之一至千分之六之间，而最近一次的可转债申购――国君转债的中签率仅为万分之八。 转自：散户吧 WWW.SANHUBA.COM
　　今日晚间，东方雨虹披露可转债网上发行中签率，此次发行最终确定的网上向社会公众投资者发行的雨虹转债为2.67亿元，占此次发行总量的14.5%，网上中签率为0.001318%。(小编敢说你这时候正在数这个中签率，没错，是万分之零点一三一八)
　　4、如何提高中签率？
　　方法一：如申购新股一样，增加“打新”账户，用多个账户参与申购。
　　方法二：购买可转债相对应的股票，抢权配售。
　　以雨虹转债为例，对应的上市公司是东方雨虹。昨日晚间，东方雨虹公告中提到： 转自：散户吧 WWW.SANHUBA.COM 　　本次可转债的原股东优先配售后余额部分(含原股东放弃优先配售部分)采用网上向社会公众投资者通过深交所交易系统发售的方式进行。 转自：散户吧 WWW.SANHUBA.COM
　　而且公告中还提到： 转自：散户吧 WWW.SANHUBA.COM 　　原股东除可参加优先配售外，还可参加优先配售后余额的申购。
　　也就是说，原公司股东在申请优先配售的同时，还可以同步进行网上申购，两种参与方式并不冲突。
　　更重要的是：
　　原股东优先配售后余额部分(含原股东放弃优先配售部分)采用网上向社会公众投资者通过深交所交易系统发售的方式进行。
转自：散户吧 WWW.SANHUBA.COM 　　而且，近几日东方雨虹股价表现十分强势，可谓是“人财”两得。
　　5、还有哪些可转债概念股？
　　数据显示，转债/交换债发行进度中，已被证监会核准的有4只，分别是东方雨虹、金禾实业、林洋能源和新时达。
　　此外，方案进度中处于“已过会”的共计11家，分别是宁波银行、宝信软件、亚太股份、小康股份、水晶光电、济川药业、生益科技、久立特材、兄弟科技、嘉澳环保和长江证券。
　　6、中签收益率如何？
　　据券商中国记者统计，自2016年以来共计15只可转债上市交易，上市首日收益率基本维持在10%-30%之间，仅3只低于10%，无一只收益率为负。最近一只上市的可转债――国君转债上市首日收益率为20%。
　　按照10%-30%的中签后收益率，那么中一签实缴1000元，大约可赚100元-300元。
　　国信固收研究表示，东方雨虹是防水行业中唯一的上市公司，而且是高成长龙头企业，十年间实现营业收入35%、净利润45%的复合增长率，且近五年净利润复合增长率达到52%。目前转股价值在100元附近的存量标的中，估值水平均在15%-20%之间。考虑到东方雨虹的公司质地较高，预计上市初期价格在115-118元区间。
　　7、与新股申购有哪些不同？
　　申购方式： 转自：散户吧 WWW.SANHUBA.COM 　　相较于新股申购需相应A股市值，必须承担一定的持仓成本，可转债申购则是信用申购，实现了真正意义上的零成本，即使账户内无资金也无市值，也可顶格申购； 转自：散户吧 WWW.SANHUBA.COM 　　收益情况：
　　相较于新股中签后动辄四五倍甚至十倍以上的收益率，可转债中签收益率并不高，过往数据显示，可转债上市首日收益率基本维持在10%-30%之间，鉴于完全零成本的申购机会，10%-30%的收益率也十分可观。
　　8、中签后可否弃购？
　　弃购可以，但会上打新“黑名单”。
(小编：散户吧)
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市场有风险 投资需谨慎空仓也能顶格申购！十问十答转债申购！
“打新新规”惊动市场！
四大修订背后各有重点，特别是信用申购
程丹 券商中国
国务院法制办10月11日发布了修订后的《证券发行与承销管理办法》，主要包括四项内容：线下配售至少40%分配给公募基金、社保、养老金；对可转换公司债券等申购方式进行调整，避免大额资金冻结；约束网上投资者获配后又弃购的失信行为；提高承销商管理承销风险能力等。
打眼一看，不少市场人士以为打新规则又变，仔细一瞅，其实是一场虚惊，所谓的发行承销新规是证监会9月7日修订内容的复制黏贴，只是这次的发布平台从证监会官网搬至中国政府法制信息网，时间也顺势更新至10月10日，法规定位上升。
目前，修订后的规则已经实施，对市场影响最大的要数可转债的申购方式的调整，引爆了可转债的打新风潮。券商中国记者统计，继雨虹转债之后，截至9月28日，目前证监会发行监管部再融资申请企业中，拟采取可转债方式进行再融资的公司共有68家，其中宁波银行等18家公司则为已通过发审会，这也意味着后续有多个可转债项目可以“打新”。
发行规则的四大修订重点
国务院法制办发布的《证券发行与承销管理办法》修订内容，和证监会9月7日正式颁布实施的发行办法如出一辙，证监会曾按法定程序，在日就修订内容向市场征求意见。
具体来看，修订内容为四方面：
第一重点是增加了养老金的配售待遇。
修订内容将原有的第九条改为“首次公开发行股票采用询价方式的，公开发行股票后总股本4亿股（含）以下的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的60%；发行后总股本超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。
其中，应当安排不低于本次网下发行股票数量的40%优先向通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称公募基金）、全国社会保障基金（以下简称社保基金）和基本养老保险基金（以下简称养老金）配售，安排一定比例的股票向根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理暂行办法》等相关规定的保险资金（以下简称保险资金）配售。
公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金有效申购不足安排数量的，发行人和主承销商可以向其他符合条件的网下投资者配售剩余部分。”
“对网下投资者进行分类配售的，同类投资者获得配售的比例应当相同。公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金的配售比例应当不低于其他投资者。”
解读：相比此前条款，新修订内容增加了养老金的配售待遇，之前的优先配售对象中仅为公募基金、社会保障基金。证监会相关人士表示，鉴于基本养老保险基金同时具有公众资金和社会保障资金性质，本次修订明确了基本养老保险基金享受同公募基金、社会保障基金相同的优先配售待遇。
第二重点是可转债申购的信用申购。
第十九条增加一款，作为第三款：“网上投资者在申购可转换公司债券时无需缴付申购资金。”
解读：此举为消除可转换公司债券和可交换公司债券发行过程中产生的较大规模申购资金冻结对货币市场的影响，对可转换公司债券等申购方式进行调整，明确网上投资者在申购可转换公司债券和可交换公司债券时无需缴付申购资金。
具体操作方式为，对于网下投资者，承销商今后不再按申购金额的比例收取保证金，基于管理承销风险的考虑，可向网下单一申购账户收取不超过50万元的申购保证金，并在发行公告中明确约定网下投资者违约时申购保证金处理方式。可交换债的网上发行由现行时间优先的配售方式调整为与可转债相同的摇号中签方式进行分配。
权威统计显示，修订前的可转债、可交换债的发行采用资金申购方式，易产生较大规模冻结资金，对货币市场和债券市场造成一定的扰动。2015年至今发行的可转债，发行期间平均冻结资金规模为发行规模的93倍，单只最大冻结资金量近5400亿元。
证监会相关人士表示，本次改革将申购时预先缴款调整为确定配售数量后再进行缴款，可基本消除原资金申购方式对货币市场和债券市场的冲击。
第三重点是加强黑名单管理。
将第十三条第一款、第二款修改为：“网下和网上投资者申购新股、可转换公司债券、可交换公司债券获得配售后，应当按时足额缴付认购资金。网上投资者连续12 个月内累计出现3 次中签后未足额缴款的情形时，6 个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购。”
解读：这是为了约束网上投资者获配后又弃购的失信行为，统一首发和可转换公司债券、可交换公司债券网上信用申购违约惩戒机制，合并计算网上投资者参与信用申购的违约次数。
第四重点是对于发行中止的强调。
增加“网下和网上投资者缴款认购的新股或可转换公司债券数量合计不足本次公开发行数量的70%时，可以中止发行。”“除本办法规定的中止发行情形外，发行人和主承销商还可以约定中止发行的其他具体情形并事先披露。中止发行后，在核准文件有效期内，经向中国证监会备案，可重新启动发行。”
解读：此举便于承销商管理承销风险，也是借鉴了现行首次公开发行股票做法。
中金公司发布评论称，此次办法的修订对新股市场短期影响有限，中长期视发行商对A类投资者的配售比例划定是否会做动态调整。
A类40%的优先配售比例是最低要求，在2016年10月底之后，实际配售过程中A类的配售比例已经从此前的40%提升至50%-55%，B类在10%左右，C类为35%-40%。在养老金入市初期，较少的产品数量对A类其他产品（公募和社保基金）的挤占效果有限，发行商也无明显动力调整现下的网下配售结构。中长期随着养老金产品的增加，可能降低A/B/C类投资者的网下获配比例（具体影响需视发行商在网下配售结构上的考量）。
空仓也能顶格申购！十问十答转债申购！
作者：成真 证券时报网
零成本打新真的来了！这次的“新”不是新股，而是可转债。
《交易所可转换公司债券业务实施细则》和《交易所上市公司可转换公司债券发行上市业务办理指南》在2017年9月修订完成并最终公布，正式拉开了可转债与可交换债面前改制为信用申购的大幕。
本次关于可交换债与可转债申购的相关规则中，亮点如下：
1.网上申购无需缴纳申购资金，网下申购需交付定金不超过50万元。
2.黑名单共享机制：投资者申购中签后若未按时足额缴付认购资金，若出现连续12个月内累计3次中签后未足额缴款的情形时，投资者6个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购。可转债、可交换债、新股申购黑名单呈现共享机制。
3.可交换债与可转债存在部分发行差异：可转债网下申购日与网上申购日相同，为发行方案确定的T日（可交换债网下申购首日与网上申购日相同，为发行方案确定的T日，网下发行天数由募集说明书具体规定)。
可转债发行人和主承销商可以根据网上、网下实际申购情况，按照网上发行中签率和网下配售比例趋于一致的原则确定最终的网上和网下发行数量。(可交换债发行人和主承销商可以根据网上、网下实际申购情况，按照募集说明书约定的方式确定最终的网上和网下发行数量。发行人和主承销商应在T日盘后，将网上发行与网下发行的可转债数量通知交易所。)
可转债发行依旧采取的摇号中签方式，而可交换债由过往的申购时间优先方式调整为摇号中签方式。
其他类若申购单位、申购时间、最大申购量、证券账户确认、中止发行等条款要求在新规中都有详细的说明，该类条款与新股申购发行具有一定的类似性。
这一申购方式的改变，让散户成了此次规则调整的最大受益者，人人都能参与，而且还实现了真正意义上的零成本，不需要资金也不需要持有股票！
9月25日，首只采用信用申购的可转债正式与大家见面，雨虹转债成为国内首只实施信用申购的可转债。
从实际方案上来讲，雨虹转债并非首家信用申购的个债，因为前期已有17桐昆EB、17浙报EB、17巨化EB进行信用申购的尝试，但三家个债都属于只面向合格投资申购或交易的可交换债，并未面向大众，因而正真意义上面向公众发行，且采用新规信用申购规则的案例应为9月25日发行的雨虹转债。
零成本+顶格申购+几乎零风险+无资金+无市值，而且中签后，大概率将收获10%~30%的收益。着实令人向往！不过，9月25日晚间，东方雨虹披露可转债网上发行中签率，网上中签率仅为0.001318%。
错过雨虹转债申购的小伙伴是不是要追悔莫及了？不用担心，还有一批已核准发行的可转债名单，申购日尚未确定，但已经在排队序列！
可转债申购的十问十答
如何申购？
无需市值也无需资金，所有投资者都可以参与申购，用长江证券的交易软件即可申购可转债。
申购可转债与申购新股无异，操作流程十分简单，就是点几下手机屏幕的事儿，以9月25日申购的雨虹转债为例：
第一步，打开炒股软件，进入买入菜单。
第二步，输入申购代码“072271”，申购简称是雨虹发债，每个账户最小申购10张（对应1000元），10张为一手，每手为一个申购单位，最多申购10万张（对应1000万元），毫无疑问按照10万张顶格申购。
中签后何时缴款？
以雨虹转债为例，T日为网上申购日，T+2日为中签缴款日。
中签率高不高？
以过往数据来看，可转债申购的这块“肥肉”也不是很容易到手。数据显示，中签率基本维持在千分之一至千分之六之间，而最近一次的可转债申购——国君转债的中签率仅为万分之八。
9月25日晚间，东方雨虹披露可转债网上发行中签率，此次发行最终确定的网上向社会公众投资者发行的雨虹转债为2.67亿元，占此次发行总量的14.5%，网上中签率为0.001318%。（小编敢说你这时候正在数这个中签率，没错，是万分之零点一三一八）
如何提高中签率？
方法一：如申购新股一样，增加“打新”账户，用多个账户参与申购。
方法二：购买可转债相对应的股票，抢权配售。
以雨虹转债为例，对应的上市公司是东方雨虹。9月25日晚间，东方雨虹公告中提到：
本次可转债的原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）采用网上向社会公众投资者通过深交所交易系统发售的方式进行。
而且公告中还提到：
原股东除可参加优先配售外，还可参加优先配售后余额的申购。
也就是说，原公司股东在申请优先配售的同时，还可以同步进行网上申购，两种参与方式并不冲突。
更重要的是：
原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）采用网上向社会公众投资者通过深交所交易系统发售的方式进行。
而且，近几日东方雨虹股价表现十分强势，可谓是“人财”两得。
还有哪些可转债概念股？
数据显示，转债/交换债发行进度中，已被证监会核准的有4只，分别是东方雨虹、金禾实业、林洋能源和新时达。
此外，方案进度中处于“已过会”的共计11家，分别是宁波银行、宝信软件、亚太股份、小康股份、水晶光电、济川药业、生益科技、久立特材、兄弟科技、嘉澳环保和长江证券
中签收益率如何？
据统计，自2016年以来共计15只可转债上市交易，上市首日收益率基本维持在10%-30%之间，仅3只低于10%，无一只收益率为负。最近一只上市的可转债——国君转债上市首日收益率为20%。
按照10%-30%的中签后收益率，那么中一签实缴1000元，大约可赚100元-300元。
国信固收研究表示，东方雨虹是防水行业中唯一的上市公司，而且是高成长龙头企业，十年间实现营业收入35%、净利润45%的复合增长率，且近五年净利润复合增长率达到52%。目前转股价值在100元附近的存量标的中，估值水平均在15%-20%之间。考虑到东方雨虹的公司质地较高，预计上市初期价格在115-118元区间。
与新股申购有哪些不同？
申购方式：
相较于新股申购需相应A股市值，必须承担一定的持仓成本，可转债申购则是信用申购，实现了真正意义上的零成本，即使账户内无资金也无市值，也可顶格申购；
收益情况：
相较于新股中签后动辄四五倍甚至十倍以上的收益率，可转债中签收益率并不高，过往数据显示，可转债上市首日收益率基本维持在10%-30%之间，鉴于完全零成本的申购机会，10%-30%的收益率也十分可观。
中签后可否弃购？
弃购可以，但会上打新“黑名单”。
《证券发行与承销管理办法》中规定，为约束网上投资者获配后又弃购的失信行为，投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，自其弃购申报的次日起6个月内不得参与新股、可转债和可交换债的申购，且弃购次数按照投资者实际放弃认购的新股、可转债和可交换债次数合并计算。
什么时候卖出？
对于普通投资者来说，申购买入的债券不管是一般债券还是可转债，最简单的策略就是上市后即可卖出。
风险大不大？
按照2016年以来可转债上市首日表现来看，可转债未曾出现过破发情况，申购几乎是零风险套利。
不过，如果要抢权配售，将会承担一定风险。以雨虹转债为例，必须在9月22日（含当日）之前买入股票。国信固收研究表示，考虑到东方雨虹的公司资质和雨虹转债较高的上市定位，承受一定的短期股价风险去参与抢权配售，仍具有一定的价值。
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