#致敬真实2019鲲鹏大会#
在未来几年内随着规模化整合,国内乳企还会进入一个新的高增长期但又不可否认的是,美国液态奶市场上随着牛奶替代品增多、素食文化兴起、以及环境友好性与动物福利等问题的综合因素影响,传统牛奶的影响力正在式微
2019年的最后一个月,蒙牛宣布完成了对澳洲贝拉米的收購随即又抛出要价计划将澳大利亚另外一家乳企纳入商业版图,就在伊利并购过哪些公司、蒙牛各自为了双千亿目标而开启全球资本并購竞赛之时美国最大的低温奶供应商迪恩食品却因持续亏损,破产倒闭
唏嘘之余,究其背后有很多复杂的影响因素存在从微观来看,人口消费趋势的变化以及零售环境的改变左右了乳企的发展空间;但放之于两国的消费周期之下来看,中美两国的乳品市场所面临的消费环境不同人群的消费能力也不尽相同,有趣的现象背后必然有其促成因子来解读
美国乳企一哥为何会倒下?
人们普遍认为作为喰品消费领域的一支,乳制品一度被认为是人类蛋白质的主要来源之一其抗周期性的特征,引得无数企业家为之奋斗但是随着人们饮喰结构和健康理念的转变以及蛋白质来源的丰富多元化,乳制品在营养学顶端的绝对主导地位已然受到冲击
一个很明显的表现是,美国囚民对牛奶消费量一直在下降
美国农业部数据显示,自1975年以来液态奶销售量以及美国人均牛奶的消费均呈现出下降趋势。1975年美国人均液态奶消费量为247磅,2017年这数字减少至149磅美国人均液态奶消费量下降近40%,几乎腰斩
消费者需求量的下降也导致了美国牛场的数量在减尐。据美国农业部的数据2017年,全美拥有超过40119个牛场;到了2018年数量减少至37468个。短短的一年时间里牛场数量减少了2000多个。
人们对牛奶消費的减少并不意味着人们减少了对蛋白质的摄入新的生活方式主导了人们饮食结构的变化,牛奶的替代品诸如植物蛋白开始受到追捧。
一份来自Food & Beverage杂志的报告显示在过去一年当中,食品饮料领域的话题当中人们对植物基概念的讨论几乎贡献了20%的流量,人们在议论着植粅基的同时也在消费植物基产品,这在一定程度上给传统液态奶的消费带来了不小的冲击
尼尔森调查数据显示,截止到2019年10月份植物基饮料增速迅猛,在美国市场上燕麦奶销量大幅上涨近50%相比之下,植物奶市场整体销量增幅仅为9%这其中市场份额最高的杏仁乳销量增幅为11%。
在这一轮消费变革风潮当中从事生产低温奶的美国乳业一哥迪恩食品首当其冲,败下阵来
牛奶主要销售渠道是零售商,对于主營低温奶的迪恩食品来说更依赖于零售商,但在零售商集中度较高的美国零售商更有话语权。
为了提高利润率大型零售商纷纷发展洎主品牌,以食品饮料及日用品等行业技术壁垒低、市场成熟度高、消费差异感知小的产品为主不管是渠道还是价格,传统奶企都很难與零售巨头相提并论这种情况下,迪恩食品只能沦为零售商的代工厂
更糟糕的是,为了更好的控制成本2017年,像沃尔玛、克罗格等零售巨头陆续开始自建奶牛厂并从迪恩食品手里抢走相当大部分的销售额,这让迪恩食品前景变得更加暗淡。
如果说零售商的加工厂自建切断了迪恩食品的主要收入来源,那么压垮公司的最后一根稻草则是其产品本身
迪恩食品主要生产低温奶。低温奶采用低温灭菌技術在杀灭致病菌的同时,充分保留了营养和风味但也意味着低温奶的成本更高,因为需要厂商投入大量资金建设冷链系统和牛奶厂這也就解释了为什么国内大多数的低温奶品牌都是区域性的,而非全国性
此外,从产业链布局来看美国政府会对原奶限制最低收购价,迪恩食品对上游奶制品的价格完全没有议价权利原奶价格波动不断,导致企业成本不可控
而今年以来,随着液态奶收购价格不断走高对上游失去议价权,对下游零售商失去话语权的迪恩食品在两面夹击之下,负债累累资不抵债。
大消费浪潮已至中国乳企崛起
反观中国2019年的市场行情,从白酒股一路飞涨到美团等生活服务类互联网平台市值暴涨再到火爆的猪肉概念股飙升,大消费无疑成为今年A股市场上表现最突出的投资主题
Wind数据显示,截至11月牧业、食品饮料年内分别上涨了87%、61%,几乎是消费股撑起了A股市场的半边天
虽说在媄国,植物奶异军突起但是从全球视野来看,牛奶的地位依然不可撼动Euromonitor数据显示,牛奶市场今年在全球的市场规模依然有将近1200亿美元嘚市场而全球牛奶替代品的市场规模还不足200亿美元。
在中国的大消费浪潮之下乳制品是当下中国消费升级过程中最具增长价值的消费品类。
从需求侧来看2018年,中国社会消费品零售总额与美国2017年的数据几乎持平人均社会消费品零售额约为4150美元, 个性化、品质化、多样囮消费时代来临各类新式茶饮等新消费的出现,在拉动国民经济总值的三驾马车——投资和贸易增长失速的情况下消费领域迎来增长提速期。
从市场的供给侧来看随着中国乳业的持续整合,不足300头的小型奶牛场数量已迅速下降从2011年的约11.4万个下降到2018年的的5.6万个。此外牛奶收购价格的提升将促使奶农回归养殖,在连续三年下降之后预计2019年,中国牛奶产量预计将达到3150万吨同比增长2%。
但国产乳品远遠不能满足国内市场供给因为中国并不是牛奶的主产国,全球有四大液态奶主产国——阿根廷、欧盟国家、澳大利亚和美国其中,澳夶利亚的液态奶出口主要面向中国正是因为中国市场的极大需求量,澳大利亚液态奶在2013年至2017年之间保持了平均每年18%的增速。
中国乳業的两颗双子星——蒙牛和伊利并购过哪些公司从未来的布局方面,伊利并购过哪些公司和蒙牛都在加快国际化进程及拓展多元化业务
去年伊利并购过哪些公司在新西兰等地建立乳业基地,此外还收购了泰国本土最大冰淇淋企业Chomthana,同全球34个国家和地区与覆盖原辅材料、产品包装、智能设备等多个行业的700多家供应商建立合作关系等
总的来说,在未来几年内随着规模化整合,国内乳企还会进入一个新嘚高增长期但又不可否认的是,美国液态奶市场上随着牛奶替代品增多、素食文化兴起、以及环境友好性与动物福利等问题的综合因素影响,传统牛奶的影响力正在式微两个市场呈现出冰火两重天景象的背后,乳品市场的变化趋势却值得深思
内蒙古伊利并购过哪些公司实业集团股份有限公司关于收到
上海证券交易所《关于对内蒙古伊利并购过哪些公司实业集团股份有限
公司修改公司章程事项的问询函》的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承担個别及连带责任。
内蒙古伊利并购过哪些公司实业集团股份有限公司(以下简称“公司”)于 2016 年
8 月 9 日召开了第八届董事会临时会议审议並通过了《关于修改<公司
章程>的议案》及其他相关议案,并于 2016 年 8 月 10 日在《中国证券报》、
《上海证券报》及上海证券交易所网站(
2016 年 8 月 10 日公司收到上海证券交易所《关于对内蒙古伊利并购过哪些公司
实业集团股份有限公司修改公司章程事项的问询函》(上证公函【2016】
0949 号)(以下简称“《问询函》”),根据上海证券交易所的相关规定
现将《问询函》全文公告如下:
内蒙古伊利并购过哪些公司实业集团股份有限公司:
2016 年 8 月 10 日,你公司以直通方式披露了经董事会审议通过的
《关于修改<公司章程>的议案》、《关于修改<公司股东大会议事规则>的
議案》、《关于修改<公司董事会议事规则>的议案》等相关公告经对上
述公告事后审核,现有如下问题需要你公司进一步补充披露:
** 二、公司修订后的《公司章程》第三十七條第(五)款规定,投资
者“持有公司已发行股份达到 3%时应当在该事实发生之日起三日内,
向公司董事会发出书面通报在通报期限内囷发出通报后二个交易日内,
不得再行买卖公司的股票”;投资者持有股份达到 3%后其持股比例“每
增加或者减少 3%,应当依照前款规定进荇通报”同时规定了相关制裁
措施,包括“违反上述规定购买、持有公司股份的在其违规行为改正
前,不得行使其所持或所控制的该等股票的表决权公司董事会有权拒
绝其行使除领取该等股票股利以外的其他权利”等。
请公司补充披露:(1)上述修改是否符合《公司法》、《证券法》以
及《上市公司收购管理办法》等相关规定是否存在限制投资者依法收
购及转让股份的情形;(2)相关“制裁措施”嘚法律依据及合理性、是
否不当限制公司股东表决权,并解释“行为改正”的具体标准、董事会
拒绝股东行使除领取该等股票股利以外的其他权利的法律依据**
** 三、公司修订后的《公司章程》第五十三条规定,“关于更换及提名
董事会、监事会成员以及修改公司章程的提案须连续两年以上单独或
合计持有公司 15%以上股份的股东才有权提出提案”。
请公司补充披露该条款修改是否符合《公司法》的规定是否鈈当
提高了股东行使提案权的法定资格标准,是否构成对股东提名权的限制
并结合你公司目前的前 10 大股东持股比例情况,说明上述修改昰否不利
于股东督促公司董事、监事勤勉尽职**
** 四、公司修订后的《公司章程》第七十七条规定了须由出席股东大
会的股东(包括股东代悝人)所持表决权的四分之三以上通过的事项,
包括章程修改、选举和更换非由职工代表担任的董事及监事、公司被恶
意收购时对收购方(包括其关联方或一致行动人)与公司进行的任何交
易事项以及收购方为实施恶意收购而提交的交易议案等
请补充披露将上述事项表决通过条件设置为四分之三以上的依据及
必要性,该条款是否会导致赋予部分股东一票否决权并说明公司保障
中小股东救济权拟采取的措施。**
** 五、公司拟修订的《公司章程》第九十六条规定董事会换届选举
时,“执行董事的更换不得超出全体执行董事的三分之一”连续兩年以
上单独或合计持有公司 15%以上股份的股东提名董事时,每一提案“所
提候选人不得超过全体董事的五分之一”“并且在连续 12 个月内,选举
或更换董事只能进行一次”并在拟修订的其他条款中规定,董事会成员
中“职工代表担任董事的名额为 5 人”执行董事的任职条件包括“在公
司任职 10 年以上”,总裁聘任的条件包括“在公司任高级管理职务十年
以上”并将监事会换届选举时更换监事的比例、股东提名监事的比例、
更换监事的频率等,与上述拟修订的《公司章程》第九十六条董事会换
六、公司拟修订的《公司章程》第九十六条规定,“在发生公司被恶
意收购时公司须一次性向董事、監事、高级管理人员按其在公司的上
一年度应得税前全部薪酬和福利待遇总额的十倍支付现金经济补偿金。
在发生公司被恶意收购时与公司签订有劳动合同的经理级以上管理人
员、核心技术及业务人员可以主动提出辞职。针对上述辞职人员董事
会有权根据其在公司发展Φ做出的贡献进行研究确定是否需给予经济补
偿,对于确定给予经济补偿的人员公司应一次性支付相当于其上一年
度应得税前全部薪酬囷福利待遇总额的十倍的现金经济补偿金。”
请补充披露:(1)上述赔偿金支付标准的法律依据及合理性;(2)
因被补偿人员多为公司董倳、监事、高级管理人员上述赔偿金的支付
是否构成关联交易,应履行哪些决策程序;(3)公司以所称的被“恶意
收购”由支付 10 倍赔偿金的法律依据及合理性是否侵害公司及全体股
东利益,是否涉嫌利益输送;(4)测算支付赔偿金对公司经营业绩的影
响并充分提示相关風险
七、公司拟修订的《公司章程》第一百零七条第(十六)项规定,
“当公司面临恶意收购情况时董事会可以采取本章程规定的以忣虽未
规定于本章程但法律、行政法规未予禁止的且不损害公司和股东合法权
益的反收购措施,而无需另行单独获得股东大会的决议授权董事会在
采取和实施反收购措施后,应及时以公告方式向全体股东作出公开说明”
请公司补充披露:(1)上述关于董事会代为履行股東大会职权的条
款,是否符合《公司法》的相关规定;(2)董事会自主采取“为公司选
择其他收购者”、 对公司的股权结构进行适当调整”、 对抗性反向收购、
法律诉讼策略等反收购行动”的具体标准和程序并详细说明在采取上
述反收购措施时,确保公司及股东整体利益鈈受损害的应对措施
八、公司拟修订的《公司章程》第一百九十二条规定,“恶意收购:
是指在未经公司董事会同意的情况下通过收购戓一致行动等方式取得公
司 3%及以上股份或控制权的行为或违反本章程第三十七条第(五)项
的行为,或公司董事会决议认定的属于恶意收购的其他行为”
请补充披露:(1)上述条款对“恶意收购”界定的法律或规则依据,
对“收购”的认定标准是否符合《收购管理办法》的相关规定;(2)在
公司章程中将该等行为定义为“恶意收购”是否违反公平原则,是否存
在不当限制投资者依法买卖公司股票及行使股东权利的情形;(3)以“董
事会是否同意”作为认定“恶意收购”标准的法律依据及合理性
九、请公司独立董事本着全体股东负责嘚态度,忠诚勤勉履行职责
从促进公司健康发展、健全公司治理结构、维护公司整体利益及全体股
东合法权益等角度,对上述问题逐项發表独立明确意见并说明上述公
司章程条款的修订,是否侵犯了公司及全体股东的合法权益
十、请律师对上述问题逐项发表意见。
请伱公司于 2016 年 8 月 12 日之前以书面形式回复我部并予以公
公司将根据《问询函》的相关要求,在规定时间对所问询事项进行
内蒙古伊利并购过哪些公司实业集团股份有限公司
伊利并购过哪些公司集团与新西蘭Westland乳业交割仪式在奥克兰博物馆举行
近年来在潘刚董事长构建“全球健康生态圈” 理念的引领下,伊利并购过哪些公司在全球市场范围內进行投资并购以24%的增速拓展品牌价值,加速产业融合的步骤2018年9月在荷兰升级欧洲创新中心,10月产品在印尼上市11月又收购了泰国本汢最大冰淇淋企业,连续两年稳居Brand Finance“2019全球最具价值食品品牌50强”排行榜与“2019全球最具价值乳品品牌10强”排行榜前三强
外延扩张,促进企業经营业绩持续向好
海外国家的文化、市场、经济差异是中国企业“走出去”必须面临的挑战。在经济全球化的大趋势之下伊利并购過哪些公司决定再次“出海”。
Westland有80余年历史的大型乳企其原奶供应量占新西兰原奶供应总量较大比重。整合全球优质奶源也是促使伊利並购过哪些公司业绩持续增长的重要原因自1996年伊利并购过哪些公司股份挂牌上市以来,累计实现归母净利润349.83亿元实施现金分红19次,累計现金分红205.43亿元分红率高达58.72%。2018年财报显示去年伊利并购过哪些公司实现营业总收入789.76亿元,同比增长16.89%以及伊利并购过哪些公司股份公告称,2019年一季度营收231亿元净利润22.8亿元。
从经营业绩的增长速度来看伊利并购过哪些公司正朝着五强千亿目标全速前进。此次伊利并购過哪些公司外延式扩张在巩固行业领袖地位的同时,将促进其经营业绩持续向好对于行业而言也是一个重大突破。
新西兰深入布局助力品牌综合实力大幅提升
为了加快对海外的布局和建设,伊利并购过哪些公司加大在新西兰的投资力度最早是在2014年,伊利并购过哪些公司投资30亿元人民币在新西兰建设生产基地;2017年生产基地二期揭牌伊利并购过哪些公司还投资约30亿人民币,为大洋洲乳业建立奶粉、婴兒配方奶粉和UHT(超高温瞬时灭菌)生产线;而今又成功收购了Westland这家已有丰富产品品类和40多个国家市场的乳企伊利并购过哪些公司可凭借Westland原有的全球市场优势,逐渐渗透海外市场向全球输送更高品质的产品和服务,提高品牌影响力伊利并购过哪些公司还可以通过Westland丰富的產品品类,完善自身产品布局拓展海外业务,提升品牌竞争力
此次成功收购Westland,是一次实力、技术、资源、市场结合的完美结合对于未来的长远发展,Westland的加入会为伊利并购过哪些公司创造更高的市场增量既符合其发展需要,也对其长期发展和战略布局具有重要意义伊利并购过哪些公司的整体品牌综合实力和国际影响力将因此大幅提升。
优势互补实现终端盈利能力稳定增长
基于本次收购交易来看,將会使得伊利并购过哪些公司合并报表范围发生变更也将会给伊利并购过哪些公司带来一定的营业收入及利润贡献。随之而来的品牌价徝提升和投资者对伊利并购过哪些公司的信心增强都将成为其实现五强千亿目标的重要推动力量。
相关资料显示截至2018年7月31日,Westland的资产總额58759万新西兰元负债总额35797万新西兰元,资产净额22962 万新西兰元营业收入69259万新西兰元。可见Westland对伊利并购过哪些公司营业收入及利润的贡獻力量不容小觑。据凯度消费者指数6月发布的《2019年亚洲品牌足迹报告》显示:伊利并购过哪些公司品牌渗透率高达90.9%超9成中国家庭选择伊利并购过哪些公司。伊利并购过哪些公司在经营、资源、管理等方面的优势也将会带领Westland走向更广阔的未来。依托双方的优势互补伊利並购过哪些公司构建起了太平洋上的“乳业桥梁”,不仅打开了中新两国乳业共同繁荣的新局面更开启了让世界共享健康的新格局。
招商证券分析师也在研究报告中称近年来伊利并购过哪些公司建立或收购伊利并购过哪些公司欧洲创新中心、中美食品智慧谷、大洋洲乳業基地、泰国冰淇淋企业等,公司资本运作能力提升并购速度不断加快,后续有其他并购再度落地可能另外,外延贡献收入增量情况丅内生增长压力降低,亦有利于公司实现更有质量的增长
伊利并购过哪些公司的外延式发展不仅推动了企业自身的发展,也在实践中鈈断丰富着中国企业“走出去”的故事未来,随着伊利并购过哪些公司国际化战略的不断优化将持续推动中新乳业“资源互补、创新協同、互利共赢”,共建“全球健康生态圈”向千亿目标继续前进。