次新股半年报冰火两重天 私募牛散赌未来 _ 东方财富网
次新股半年报冰火两重天 私募牛散赌未来
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截至目前，今年上市的193家次新股中，已有84家公司披露2015年中报。其中52家公司上半年净利润同比实现正增长，占比逾六成。但不得不提的是，以暴风科技为代表的四成次新股出现了业绩“变脸”。
　　===本文导读===　　　　　　　　===全文阅读===　　　　上市公司的2015年半年报正加速刷新着公告栏，上半年曾经一度风靡市场的次新股业绩答卷如何？截至目前，今年上市的193家次新股中，已有84家公司披露2015年中报。其中52家公司上半年净利润同比实现正增长，占比逾六成。但不得不提的是，以为代表的四成次新股出现了业绩“变脸”。　　次新股半年报业绩可谓“冰火两重天”，但同样惹眼球的，还有频被刷屏的高送转纪录和股东榜的动向。　　六成次新股中报喜人券商最抢镜　　统计显示，截至8月20日，193家次新股中已有84家披露2015年中报。其中52家公司上半年净利润同比实现正增长，占比逾六成；另外32家公司净利润出现下滑，占比近四成。　　从盈利能力来看，上半年登陆A股市场的券商股业绩表现最为抢眼。以近日发布中报的为例，该公司上半年实现净利润15.13亿元，同比增加207%；实现营业收入33.2亿元，同比增加206%。无论是净利润绝对数值还是同比增幅，都在一众次新股中遥遥领先，也是目前唯一一家半年报净利润超过10亿的次新股。　　东兴证券表示，2015年上半年，证券市场交投活跃，市场交易量快速增长。公司充分把握上市和市场向好发展的契机，各项主营业务保持稳定增长，并积极培育等新的业务增长点，营收和净利润均实现大幅增长。　　而根据另外三家新上市的券商——、、目前披露的业绩快报或业绩预告来看，东兴证券在其中的利润规模还是最小的。业绩快报显示，公司上半年实现净利润96.38亿元，同比大幅增加348.22%；业绩快报称，公司上半年实现净利润77.26亿元，同比增加318.27%；东方证券则预计2015年上半年实现归属于上市公司股东的净利润56-58亿元，比上年同期增加568%-592%。　　数据显示，已披露中报的次新股中，净利润增幅超过100%的还有。公司中报显示，因陆续确认2014年末在执行订单的收入，上半年实现营业收入1.92亿元，同比增加88.47%；实现净利润4622.88万元，同比增加103.6%。同时，公司还推出“每10股转增10股并派现金2元(含税)”的高送转方案。　　业绩增幅排在第三位的次新股是。公司上半年净利润同比增长52%，达到5997万元；营业收入为3.7亿元，同比增长28%。同时推出“每10股转增15股”的高送转方案。　　此外，还有、、、、、、、、、、等11家公司，上半年净利润同比增幅超过30%。　　明星次新股上演“变脸”大戏　　相比多数次新股还算不错的业绩表现，也有部分公司上市后交出的首份半年报并不令人满意。　　据统计，目前披露中报的84家次新股中，有32家净利润同比呈下滑情况。其中，大部分次新股的业绩降幅并不明显，多集中在10%-30%左右，但个别公司业绩却下滑明显，甚至不乏在上半年被反复热炒的明星公司。　　5月29日刚刚上市公司的，于19日晚间发布2015年半年报，公司上半年实现营业总收入15.66亿元，同比下降45.43%；实现净利润3554.83万元，同比下降34.42%，每股收益0.22元。　　对此，石大胜华将原因归结为部分装置停工，主要产品产量及销量减少，产品销售价格较上年降低。　　受上半年黄金价格下跌影响，今年1月登陆资本市场的，上半年营业收入3.52亿元，同比下降31%；净利润同比下滑达八成，至1377万元，为业绩下滑最多的次新股。　　如果说西部黄金业绩下滑主要是行业大环境所致，那么紧跟其后的暴风科技 ，则称得上业绩“变脸”了。　　暴风科技18日发布的中报显示，公司上半年净利润不足700万元，同比下滑70.73%，这与公司上市初期连续36个涨停的凌厉表现，显然是不匹配的。　　暴风科技将业绩下滑的原因归结为，公司虚拟现实业务处于早期大规模投入阶段，对净利润影响大，以及开拓新市场、新项目、新技术导致期间费用大幅增加。　　对此，有业内人士认为，次新股出现业绩“变脸”，主要是缘于IPO过度包装，上市后业绩必然急转直下。二级市场不少投资者盲目追逐概念，不注重真实基本面，最后尝到了苦果。　　高送转纪录被频频“刷屏”　　高潮迭起的高送转是今年半年报一大亮点，而次新股由于股本小，且有着较高的每股公积金，成了高送转的先头部队。值得一提的是，尽管部分次新股业绩“变脸”，但是也推出了诱人的高送转，这成了其“对冲”业绩利空的一种手段。　　以上述的暴风科技为例，尽管公司上半年业绩较上年同期大幅下滑，但是公司仍推出了10转12股的送转预案。　　当然，随着此后高送转纪录不断被刷新，眼下市场对于10转12股已经不再稀罕。尽管这样，今年1月份上市的每10股转增30股的送转意向则仍可以让人瞠目结舌。这也是目前为止A股高送转的最高纪录。不过，该公司今年上半年的业绩与暴风科技一样并不好看，上半年公司净利润预计同比下滑5.05%至30.95%。　　统计还显示，在84家业绩增长的次新股中，有23家推出了中期利润分配预案，占比约三成。其中16家达到“高送转”水平，富临精工、、均推出“10转20”的方案。　　私募牛散扎堆现身股东名单　　由于发行价较低，股价弹性足，次新股群体倍受资本关注。据粗略统计，目前披露中报的次新股中，就出现了昀沣投资、星石投资等私募以及何雪萍、周信钢等牛散的身影。　　中报显示，何雪萍持有306.61万股，为第一大流通股东；该股5月初上市后涨幅惊人，二季度上涨374.39%。此前，何雪萍也频频押宝炒次新股，但大多持仓期较短。、、燃控科技等上市首季均获得何雪萍的青睐。　　“香水大王”周信钢二季度现身，同时出现的还有其妻子李欣的账户，两人合计持股79.43万股，该股二季度涨幅为93.15%。　　私募方面，王亚伟也钟爱次新股，二季度现身暴风科技、。其旗下的昀沣证券投资集合以及千合紫荆1号分别持有46.59万股、104.44万股，分列第四、第一大流通股东；千合紫荆1号还持有暴风科技128.28万股，为第一大流通股东。　　不少次新股还获得私募基金的扎堆进驻。如前十大流通股东中，就出现了4只私募基金的身影，浙江鼎力、、等前十大流通股东榜上，至少有2只以上私募。　　此外，公募基金也是次新股常客。中报显示，共有27家主力机构持仓，占流通股比例为34.96%，其中公募基金24家，持仓比例最高的为中邮核心成长旗下的四只产品、旗下两只产品均现身前十大持仓机构中。　　二季度末共有48家主力机构持仓，占流通股比例为31.22%，其中公募基金44家，旗下三只产品现身其中，合计持股比例达12.65%。　　成长性次新股中寻估值洼地　　私募人士分析，市场剧烈调整、新股暂缓发行，市场对新股投资的偏好可能向前期超跌的个股转移。在他看来，新股暂缓阶段性提高了次新股的稀缺性，有一定安全边际的高成长性次新股将受到资金关注。　　名禹资产董事长王益聪也表示，次新股是值得重点关注和挖掘的板块。一方面，次新股上市时间不长，市场对其相对陌生，其价值未被市场挖掘完毕；另一方面，在经历了多年的等待之后，次新股上市之后有着资本运作的积极性和空间，这些也可能成为日后公司业绩爆发的潜在机会。　　对于次新股投资路径，华融证券投资顾问李佳表示，次新股多属于新兴产业，因此在经济转型期间获得了更高的成长性，而次新股的中报业绩预期相对较好，对震荡市环境中的资金具备更强的吸引力。投资者在参与今年中报期间的次新股行情时可从三个角度下手：　　首选上市定价偏低、此前未被市场充分炒作、中报预增幅较高的次新股。　　其次可选择上市后遭遇破发或濒临破发，但中报基本面没有问题且有机构投资者持续买入的次新股，这类次新股的发行价会成为其股价的支撑。　　第三，新上市的次新股由于股本小，成长性好以及每股净资产比较高往往有股本扩张的要求，高送转比例非常高。就目前的市场情况看，股本在4亿股以内、当前股价高于30元、每股资本公积和每股未分配利润均超过1元的次新股最有可能推出高转送。
　　　　随着上市公司半年报的披露，知名私募的持仓情况逐渐曝光，其中，王亚伟二季度压重兵于 ，并对不离不弃，同时买入苏试试验 、暴风科技等次新股；徐翔的持仓则变化不大，依旧是老股票 、等，而且疑似已在7月份退出 .　　王亚伟重押廊坊发展　　对次新股偏爱有加　　近期已披露的半年报显示，王亚伟持股风格呈现多元化，不仅坚守三聚环保、廊坊发展等“旧爱”，还偏爱暴风科技、苏试试验等次新股。　　上市公司半年报显示，王亚伟旗下“昀沣证券投资集合资金信托计划”增持542万股三聚环保，目前持有3080万股，占总股本比例为4.66%，为其第四大股东，但千纸鹤1号则退出了前十大流通股东名单。王亚伟持有三聚环保已达两年之久，这只股票今年以来上涨了91.80%。　　廊坊发展则是王亚伟一季度新进品种，昀沣、昀沣3号、千纸鹤1号分别为其第二、第五、第六大股东，持股总数达1505.95万股，占总股本的3.96%。该股今年以来下跌2.56%。　　王亚伟在二季度新进的几只股票也值得关注，分别为 、 、苏试试验、暴风科技、 .　　苏试试验、暴风科技皆为今年上市的次新股，且涨势逼人。王亚伟今年4月成立的新产品千合紫荆1号买入苏试试验104.44万股，占流通股的6.65%，买入暴风科技128.28万股，占流通股的4.28%；昀沣也买入苏试试验46.59万股。暴风科技上市以来，已经出现超30个涨停板，苏试试验涨幅达348.03%。可见豪赌次新股，王亚伟也大赚了一把。　　农资电商股司尔特被“一哥”和“一姐”同时相中，王亚伟旗下昀沣持有司尔特300万股，占总股本的0.51%；王茹远旗下宏流开心猪2号持有司尔特269.36万股，占总股本的0.45%。　　置信电气、大唐电信皆是王亚伟在公募时就曾持有过的老股票，都具备重组概念。二季度王亚伟的两只产品合计持有大唐电信1525.06万股，占流通股的2.87%；持有置信电气565.42万股，占总股本的0.45%。二季度，大唐电信、置信电气的涨幅分别为39.14%、11.79%。　　王亚伟在二季度减持了 、 ，但仍然留在前十大股东中。昀沣二季度减持了503.5万股北京城乡，仍持有756.50万股，占总股本的2.39%，千纸鹤1号则已经退出了前十大流通股东。另两只产品合计持有南京化纤320.8万股，占总股本的1.04%，其中，昀沣二季度减持20万股，昀沣3号为新进。　　此外，二季度王亚伟退出了 、 、等股票前十大股东。　　徐翔坚守“旧爱”　　疑似退出东方金钰　　相比王亚伟持股的多样化，徐翔持有的多为“旧爱”。根据已披露的半年报，二季度徐翔继续持有东方金钰、华丽家族、康强电子、等股票。　　半年报显示，泽熙1期持有东方金钰883万股，占流通股的2.51%，为其第二大流通股东。徐翔持有东方金钰已久，然而，7月31日泽熙系列产品却从东方金钰的前十大股东中消失，外界怀疑徐翔已经清仓该股票。与此同时，证金公司大量买入该股票。东方金钰二季度上涨62.94%，但7月份却下跌了8.20%。　　泽熙6期二季度持有康强电子1031万股，占总股本的5%，为其第三大股东。康强电子今年以来上涨89.14%。　　上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)持有华丽家族9000万股，占总股本比例为5.62%。华丽家族今年以来上涨127.64%。　　而徐翔的母亲郑素贞继续持有南洋科技1589.24万股，占总股本的2.73%，稳坐第四大股东宝座。南洋科技今年以来上涨65.60%。　　此外，徐翔二季度退出了杭电股份 、 、的前十大股东行列。(来源：中国基金报)
　　　　在A股市场，具备概念和主题的个股受到市场关注度普遍较高，2015年的市场也不例外。　　根据数据，截至日， 概念指数中，有90只涨幅超过50%，13只概念指数涨幅超过100%。而2015年涨幅最高的是次新股指数，虽然近期市场经历了深度调整，但次新股指数的涨幅依然高达2734.11%，涨幅明显高于其余概念指数。　　根据定义，“次新股”为最近3个自然月上市的股票。我们统计了新股上市之后，第一个月到第三个月的涨跌幅，并将其定义为次新股的涨跌幅。统计数据表明，次新股的涨跌幅与市场走势相关性较大，上一轮次新股涨幅集体走高，是2007年A股市场大涨之时。　　虽然次新股在价格上涨幅普遍较高，但其的盈利能力如何？我们从净资产收益率(ROE)的角度进行了分析。　　我们对比了企业上市日期，以此区别出新上市公司和已经上市时间较长的公司，进而对比次新股的ROE和市场整体的ROE水平。比较发现，对大部分上市企业来说，ROE并没有随着上市时间的不同而产生明显的差异。　　然而，我们发现次新股，即最新上市的企业中，极难出现低ROE的公司。也就是说，新上市企业中，盈利能力较低的公司几乎没有。　　我们再从另一个角度来看，即在较高盈利能力的公司之间进行对比。从ROE的水平来看，新上市公司的高ROE水平，并未比上市多年企业中高ROE部分水平更高。　　尽管较优盈利能力不会更强，但是，次新股中较差企业更少的特点，是否会让新上市企业在长期显得更加出众呢？　　结果是让人沮丧的：这种“较差的企业更少”的现象，在企业上市数年之后，就消失殆尽。　　我们认为，对这种现象较具说服力的解释是：由于A股实行严格的发行审核制，且企业上市后短期不得抛售，导致企业一方面在上市时更容易以较好的财务状态展现出来，另一方面也更有动力在上市以后的短期内保持相对健康的报表状态。　　但是，这种制度导致的现象，很难对抗长期经济规律。随着上市时间的延长，企业的盈利情况开始分化，企业报表很难继续保持之前的超长状态，出现较差盈利能力的公司也在所难免，从而回到和已经上市多年的企业近似的分布。　　从投资的角度来看，长期来看，企业的股票价格是会回归基本面的。这也就是说，次新股受到市场集体热捧的情况，终究会因企业的盈利能力而分化。　　从短期来看，市场受情绪影响因素更大，投资者容易受市场的涨跌影响，尤其是A股目前散户投资者为主的市场。一旦市场的概念指数持续走高，这种行情反而更加加深了投资者对市场持续走高的预期，导致市场进一步上涨。　　但是从长期投资角度来看，企业的股票价格终究会回归到基本面，无论是主题，还是概念，如果不从盈利角度提升企业的价值，终究无法让企业获益，而其收益水平必受影响。(来源：证券时报)
(责任编辑：DF078)
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那些油腻的私募牛散们买了啥？
　　除帮助私募管理人高效完成公司注册、管理人登记、基金备案、会员申请等基础服务外，更能从业务角度出发为其进行产品架构设计、法律法规政策解读等一体化服务，同时是FOF/MOM专业的管理机构，为银行等资金方筛选优秀的管理人。
　　整个周末，朋友圈都被互相伤害的油腻中年男女刷屏，&油腻&成为了本周末的关键词。而充斥着中年油腻男的私募、牛散、机构圈子，一举一动，一买一卖，一直却是吃瓜群众们默默关注的焦点。
　　一、明星私募、牛散都买了哪些股？
　　又到了明星私募与牛散季末操盘大揭秘的时候了，笔者已经期待好久了。三季度来看，他们怀揣的宝贝公司总体表现还算不错。为什么他们选择这些股票，季度累计表现如何？王亚伟、赵建平等人都重仓了哪些心水公司？
　　明星私募&套路深&！
　　不绕弯子，在已披露的三季报数据中，多只TMT股受到明星私募基金的关注，王亚伟聚焦于计算机、传媒领域，淡水泉则瞄准通信板块，具体是哪些股？
　　长时间以来，小散们对当过&公募一哥&的王亚伟都是比较认可的。此次他新进买入了天威视讯、同有科技等股。而且季报显示，这次有4只千合旗下产品一窝蜂扎堆天威视讯，新进该股的2只产品各持有逾100万股！
　　笔者很疑惑，这只股有啥奇特？
　　实际上，虽然天威视讯市盈率只有26.04倍，但三季度数据并不出彩，在机构间也较为冷门。近一年来，机构调研天威视讯数量为零，自二季度末景顺、金鹰基金产品撤出后，目前只有王亚伟等少数投资机构驻留在十大流通股东中。
　　不过嘛&&王亚伟历来以精准选股出名，此次大幅布局天威视讯或许另有深意？
　　历来只有新人笑，木有旧人哭，明星私募也是&套路&哥。
　　笔者不小心发现，王亚伟这次还对&旧爱&三聚环保进行了减持。已受&王&恩多年的三聚环保，这次迎来102万股的减持。
　　再来看看赵军管理的淡水泉三季度调仓情况：
　　目前看来，淡水泉旗下部分产品也对TMT行业中的通信股兴趣浓厚。三季度期间，烽火通信及光迅科技两股成为淡水泉的&新欢&，上述公司都属于下半年来较为热门的5G概念。其中，烽火通信&押注&较多，共有1045余万股。
　　南方财富网微信号：南财
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48小时排行公募展开“游击战”_网易财经
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尽管在此轮结构性牛市行情中，可能不是最吸引眼球的机构投资者，但这并不影响公募基金中的优秀者展现他们的专业投资能力。数据显示，截至上周末，767只有可比数据的偏股型基金年内的整体净值增长率达11.75%，表现远好于同期的指数。其中，排名前十的偏股型基金的净值涨幅都超过了45%。在“88魔咒”应验的同时，多位基金行业从业者并没有注意到，他们更加关注的是，对于当下的市场，公募基金应该采取怎样的应对策略。增量资金源源不断地入场，是当前市场的最重要特点之一。随着基金净申购的不断增多，即使仓位相对前期有所降低，公募基金经理们也多为净买入状态。深圳本地房地产商阿黄（化名）就是增量资金的典型代表。阿黄前些年依靠房地产开发积累了第一桶金，随着房地产市场拐点的到来，阿黄经营的公司已经不再开发新的房地产项目，手中持有的资金有了新的投资需求。经过一番考虑，阿黄决定将资金投向股市。看到公募基金今年以来业绩出色，阿黄主动找到几家今年业绩优秀的公募基金公司，购买了他们的几只专户产品。阿黄的要求只有一个：不能亏损，盈利与信托持平就好。好买基金研究总监曾令华表示，今年市场的逻辑与去年相比已经发生了较大改变。去年的市场逻辑是存量资金加杠杆，而今年的逻辑已经是老股民带入新增资金加杠杆。但增量资金的不断进场并没有改变市场散户偏多的格局，这使得公募基金的操作风格也发生了一定的变化。
“对于市场而言，是否由机构主导可能已经并不是判断市场是否成熟的重要标准。在这个市场中，聪明的投资者逐渐掌握了话语权，聪明的投资者就是能够真正获利的投资者。”曾令华表示，如果说几年前公募基金还有能力在市场上进行呼风唤雨的“阵地战”，但在如今的市场格局下，公募基金也只能进行小规模的“”。公募基金与其他投资者一样，需要把追求绝对收益作为最重要的行事准则。事实上，在近期的市场风格转换行情中，部分公募基金的反应并不亚于那些私募和牛散。刚刚入场的增量资金更加青睐于估值相对较低的板块，部分公募基金也开始做出相应的应对措施。今年投资业绩出色的宝盈基金投资部总监彭敢表示，在增量博弈的背景下，短期内蓝筹股可能会出现一定的投资机会，大盘指数近期的走势有可能强于小盘指数。顺应市场也是彭敢近年来总结的最重要的投资心得之一。
本文来源：中国证券报·中证网
责任编辑：王晓易_NE0011
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分享至好友和朋友圈红刊财经 &惠凯牛散是A股中一个特别的群体，凭借较大的资金量、独到的选股思路、大胆的操作风格，受到中小投资者的高度关注。红刊财经记者注意到，上市公司三季报显示，大量牛散出现在多家小市值上市公司的股东名单中，且加仓动作明显。这些小盘股市值均在20亿元左右、甚至更少，此前经历了长期下跌，在近期的反弹行情中也表现平平。在2017年以来的“一九分化”行情中，以往超配中小创、小盘股的策略失效了。以小盘股指数（880823）为例，从年初到11月6日，该指数绝对跌幅为6.15%、期间最大跌幅为19%，相比上证指数从年初至今7%的涨幅，小盘股走得颇为平淡。红刊财经记者选择以11月6日为基准，筛选出总市值最小的天龙光电、ST东数等20只个股，并构建投资组合，可观察到，自年初至11月6日，最小市值策略亏损幅度达42.28%。尽管如此，当全市场集体涌进“漂亮50”抱团取暖时，依旧有一些投资者对小盘股不离不弃。红刊财经记者注意到，有不少知名牛散在小盘股下跌过程中试图“抄底”，甚至越跌越买。2017年，小市值策略严重跑输大市&就市值最小的天龙光电来说，在今年中报的前十大流通股东中，知名牛散徐开东持有其流通盘的3%，牛散魏凤英为第5大流通股东，持有流通盘的1%，第7、9、10大流通股东分别为牛散杨莉莉、苏喜、陈家夫，三人各持有流通盘的0.9%、0.8%、0.8%；最新的三季报显示，除杨莉莉滑出前十大流通股东外，魏凤英持仓不变，徐开东、苏喜、陈家夫均有小幅加仓，牛散李国风、孙渝自二季度买至前十大流通股东，也在三季度大幅加仓，目前分别为第8、第3大流通股东。&*ST东数的前十大流通股东中，牛散陈庆桃、毛瓯越、杨友为、陈怀湘分别为第5-8大流通股东，其中超级牛散陈庆桃偏好埋伏ST股，是三季度新进股东。毛瓯越则偏好炒壳行情，风格上不论行业，钟情有重组潜力的小盘股，同样是三季度新进；超级牛散杨友为、刘永忠二人偏好重组概念，后者去年以来押中了天马精化、天华院两只重组股。尽管*ST东数在4月底被戴帽后，股价连续9个跌停板，但三人选择了坚守。&总市值A股第三小的西部牧业，则在三季度受到牛散束志敏、肖云茂的青睐，二人分别为第5、第7大流通股东。风格上，二人均喜欢押宝有壳价值的小盘股，尤其是资质干净、股权结构清晰的潜在壳公司。束志敏还同时持有另一个潜在壳标的江西长运。&在*ST柳化的股东名录中，陈庆桃赫然在列，三季度持仓小幅增加，仅次于大股东柳州化工集团；另两位大牛散翟云龙、徐开东持仓也明显提高，从二季度第4大、第8大流通股东，跃居三季度末第3、第5大流通股东。陈庆桃以埋伏ST股而闻名，先后参与了*ST凤凰、*ST长油等ST股的摘帽行情，不过也曾在*ST博元上踩雷。除上述三位超级牛散外，三季度新进第4大流通股东李梅芳也是一位牛散，她还位列吉林高速、新科机电、麦捷科技前十大流通股东名单，上述几只股票的共同点就是股本小，普遍低于50亿元。&但也有一些牛散在今年的“一九分化”行情中选择撤退。深冷股份二季报显示，温泉、张巍巍、李春阳分居前十大流通股东第1/5/8席，不过温泉仅凭借42万股即成为最大流通股东，可见股权之分散。但到三季报发布，温泉已从第一大流通股东减持至第9席，其他两人已经从十大股东名单中消失。二级市场方面，在大盘7月中旬以来的反弹行情中，深冷股份也依旧低迷。&山东金泰也颇受一些牛散的青睐，其前十大流通股东中，超级牛散吴少群、陆健为第4/6席，陆健还在三季度大幅加仓。值得注意的是，陆健还是ST景谷的第4大股东，另一个超级牛散王坚宏则是第5大流通股东，但ST景谷股价近日再创新低，考验着两位牛散的持股耐心。&江西长运的股东名单中，多位牛散扎堆出现，知名牛散孙晓天为第4大股东，三季度仓位不动；牛散张建军、束志敏、吴晓春、钱俊则分列第7-10席，且为三季度新进，或大幅加仓。江西长运目前市值只有21亿元，壳公司属性强烈。&经历了半年多的“一九分化”后，自7月下旬以来创业板反弹，小盘股也有一定上涨。但是在A股价值投资理念日益盛行的今天，押注小盘股、ST股、壳股能否如往年跑赢大多数，红刊财经将持续关注。
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没错，从今天起我们的有奖环节又回来了！欢迎大家给小盛留言，奖品在等着你！一、组合定投的优势组合定投的好处在于平滑收益，基金组合里的不同产品具有不同风险收益特征，在市场的波动中它们可以形成一定的互补，能够防范“满盘皆输”的情况，和我们常说的“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”是类似的道理。市场是不容易猜测的，市场风格当然也不能猜测。比如，在过去几年，蓝筹股和中小创风格总是轮动，一旦节奏猜错了，就容易跑输基准。图：定投创业板指数和上证50指数数据来源：好买基金研究中心、Wind资讯，测算日期2016.1—
董承非兴全基金副总经理兴全趋势基金基金经理兴全新视野基金基金经理风格切换，掘金中证500Q2017年是一个风格特别鲜明的市场，您觉得今年行情还会延续吗？董承非：一季度行情可能会延续，但是全年而言可能不会。今年应该会发生更大的变化，所以现在应该是决断比较关键的时刻，什么时候转，什么时候换，以及转换的节奏，我认为全年来看今年中证500指数不会输给上证50。Q2017年除了板块比较明显以外，龙头比较集中，您觉得这个跟去杠杆的大趋势有什么联系？您觉得这种趋势今年会对自身业绩比较好的上市公司更具有优势吗？
“黑色星期一”引发了“黑色一星期”，市场在发生变化。面对剧变，“聪明投资者”为读者做了两件事。 一是，统计了一组数据，可以看到：下跌也许有很多不确定因素，包括传说中的周期（《暴跌中重温周金涛周期论： 2018年之后大家能明白我说的话的意义》），但更多来自市场情绪的放大。 二是，找了几个最值得看的几个买方和卖方观点，供读者参考。 跟散户的惊恐相比，几乎所有专业投资者都说，看不清楚短期，但看好长期。那么，中期呢？ 私下打听的情况是，几乎都对中期感到压力，但也并不恐慌。 压力来自几个：一是资金外流压力
在美股再度暴跌的冲击下，A股投资者更为恐慌，今日沪深两市大盘均是一个大幅低开的格局，开盘后，恐慌气氛浓厚，抛盘汹涌，股指震荡回落，午盘收盘前，在抄底资金入场的推动下，股指一度企稳回升，可是回升未能获得量能的支持。午后开盘后，谨慎恐慌情绪依然占据主导，股指再度回落，上证综指最低下探到了3062点，尾市略有企稳。收盘时，上证综指报收于3129.85点，下跌132.20点，跌幅4.05%，成交2720亿；深证成指报收于10001.23点，下跌371.36点，跌幅3.58%，成交2221亿。今日沪深两市
欧美股指隔夜继续调整，在外围市场大跌的情况下，A股犹如坐在火山口的火药桶，更是一点就火，早盘指数受到外围市场的影响全线低开，低开后的大盘再一次呈现出主板领跌的架势，早盘沪指一度暴跌接近200点，虽然随后市场有所回暖，但是依然未能阻挡指数的大跌收盘，一周沪指跌掉400点，那么谁主导了主板的暴跌？截至收盘，沪指下跌131.10点，指数收于3130.93点，深成指下跌371.36点，指数收于10001.23点，创业板下跌48.92点，收1592.51点，成交量同比有所放量，两市共成交金额4942亿元，
在历经11个跌停板之后，昨天（2月8日），乐视网毫无悬念地在第12个跌停板的位置上被巨量资金打开。受此影响，A股市场的跌停王ST保千里当天也在第30个跌停板的位置上冲开了跌停板。乐视网打开跌停板，这也算是持有乐视网股票的投资者在中国的农历小年收到的一份小小的礼物。不过，对于昨天早盘在跌停板位置上抢到筹码的投资者来说，倒是收到了一个不小的红包。实际上，乐视网昨天的开板并没有太大的悬念。毕竟前一个交易日，在第11个跌停板的位置上，乐视网已经放量了，当天有近4亿元的资金在进行“撬板”了，所以昨天乐视网
A股今日全线重挫，沪指跌逾5%，失守3100点；上证50指数下跌逾6%，券商、银行、保险等权重板块纷纷大跌。创业板指下跌逾3%，昨日打开涨停的乐视网今日跌逾9%。598亿资金再出逃 32股遭亿元大单砸盘数据显示，2月9日在大盘恐慌性下跌途中，资金再度集体出逃。具体来看，中国平安流出金额居两市首位，金额高达74.92亿，其余贵州茅台、京东方A、中信证券、兴业银行等也排列居前，流出金额均在20亿以上。总体来看，出逃资金以上证50成分股为主，出逃居前的32股资金流出高达598亿元。下图为资金流出具体详
从今年1月29日上证指数创下3587点的高点以来，9个交易日，上证指数跌至今天收盘的3262点，足足跌了9%个点。多少跌得有点儿着急。 恰巧，“聪明投资者”在1月29日的“投资人小酒吧”里提到《择时超强的知名公私募罕见悲观，他们看空的理由是…》。只是巧合而已，并不是我们猜对了，只想说，对于一直上涨的股市，一些专业人士关于风险的担心在积累。 在担心的同时，很多专业投资人提到了经济周期和市场周期。这几天暴跌，看了看市场反应，本来市场涨涨跌跌很正常，但连续下跌中，机构都公开表示不值得担心，这种现
前几天A股又股灾！还是重组停牌好，没有交易就没有伤害，那么2018年以来重组进展有何新动向？前几天海内外市场一片绿！继欧美股市大跌后，A股今日股灾再现！沪指跌逾3%失守3400点，创业板指跌逾5%，创近2年以来新低，两市成交量均较前一日放量。400只个股跌停，近千只个股跌幅超8%，热点板块全无，全线尽墨！这是赶着春节年货节股市疯狂打折的节奏，默哀....另一方面红盘个股仅百只，于是芸投君真是免不住调侃，还是停牌个股好，没有交易就没有伤害！在此芸投君开动我们的海量公告数据库，年终巨献——推出系列公
各位股民朋友好！我是盘之感，月有阴晴圆缺，股市也有涨有跌，K线有阴有阳。无论涨跌震荡，都要不以物喜不以己悲。周四收盘很高兴和大家一起谈股论金总结大盘，也请大家多多转发和留言为盘之感增加人气！沪指今日低开低走，破位下杀1.43%，收报3262.05点，盘中最低跌至3225.71点，创半年新低；深市的深成指、中小板指、创业板指分别大涨1.23%、2.23%、1.55%。两市合计成交4118亿元，行业板块多数收涨，逾2600只股票上涨。收评：今日从行业分类看，军工，白酒，科技股走势比较强，都是因为超跌
没错，从今天起我们的有奖环节又回来了！欢迎大家给小盛留言，奖品在等着你！一、组合定投的优势组合定投的好处在于平滑收益，基金组合里的不同产品具有不同风险收益特征，在市场的波动中它们可以形成一定的互补，能够防范“满盘皆输”的情况，和我们常说的“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”是类似的道理。市场是不容易猜测的，市场风格当然也不能猜测。比如，在过去几年，蓝筹股和中小创风格总是轮动，一旦节奏猜错了，就容易跑输基准。图：定投创业板指数和上证50指数数据来源：好买基金研究中心、Wind资讯，测算日期2016.1—
董承非兴全基金副总经理兴全趋势基金基金经理兴全新视野基金基金经理风格切换，掘金中证500Q2017年是一个风格特别鲜明的市场，您觉得今年行情还会延续吗？董承非：一季度行情可能会延续，但是全年而言可能不会。今年应该会发生更大的变化，所以现在应该是决断比较关键的时刻，什么时候转，什么时候换，以及转换的节奏，我认为全年来看今年中证500指数不会输给上证50。Q2017年除了板块比较明显以外，龙头比较集中，您觉得这个跟去杠杆的大趋势有什么联系？您觉得这种趋势今年会对自身业绩比较好的上市公司更具有优势吗？
在基金界挂羊头卖狗肉的现象可谓并不稀奇了，不少的投资者都有过被名字欺骗而误入歧途的经历。这越发显得那些真正能够做到名实合一的基金弥足珍贵，今天兰兰就为大家带来一只这样的良心基，它便是富国旗下天字辈其中之一：富国天瑞强势(100022)。▼基金把脉它虽然没有老大哥天益具有任期超9年的经理陈戈那么传奇，平心而论它的经理更迭比起许多同类基金来讲已经算是少的。13年内4任经理，至少也是远低于业界平均水平的了。此外从现任经理的任职情况来看，虽然任职时间最长不过2年半，但任期内回报远超同类均值，并且旗下只有
美股周五的走势在A股叫做断头铡刀，周一铡刀落下，鲜血洒落在华尔街的铜牛上。不说空布的，小盆友们睡不好是大事，小编拿起手机立刻被美股暴跌的消息吓精神了。新闻给出的原因是美国通胀升温引起加息预期攀升，导致股市暴跌。其实对于本轮美股暴跌，更深层次的危机是人们对于美股长牛是否结束的担忧。美股本轮牛市很长，近年来对于美股的担忧一直都有。如果美国发生股灾，那么对于全球金融的影响将是巨大的，甚至会引发世界范围的经济危机。但是目前断言美股到顶显然过早，任何一次超级大牛市，顶部的构筑肯定是极其复杂的。是否是顶部，
上周沪指连续调整，波动近200点，自3587点以来的调整已基本到位。上周多家上市公司公布2017年业绩快报，业绩地雷集中释放，跌停个股不断增加，市场恐慌情绪有所放大。沪指跌破3400点整数关口后回升。周末IPO速度又出现调整，加之欧美股市出现大幅调整，昨日市场顺势低开，随后震荡反弹，钢铁、煤炭、金融股等绩优股推动沪指收复20日均线，创业板持续低迷走势。华尔通策略小编上周的观点“止跌横盘，涨银行证券”，已得到证实。接下来预计股指将构筑箱体，为春节及两会行情蓄势。华尔通策略小编建议投资者继续重点关注
虽然随着FOF基金的正式面世，资产配置的重要性越来越被大家认可，但大多数人因为不能像保险、企业、财务投资公司等机构投资者那样，雇佣专业的研究团队投入大量的时间、资源与精力，利用专业模型多维度筛选基金，在建立投资组合时，频频踩雷。
原因也很简单：1）5000多只基金，数量多，挑选难度大2）基金业绩分化严重，收益波动大，容易“踩雷”3）基金排名不持续，冠军魔咒频现，看排名选择基金效果差
但是没关系啊，因为基金的中报、年报都会公布机构投资者的持仓比例，我们可以抄机构投资者的作业啊，对大多数人来
中证工银财富基金指数系列去年7月份我曾经专门发文介绍过，现在半年时间已过，估计大多数人都忘记了。这个指数是每季度定期调整样本基金的，每年的1、4、7、10月的第一个交易日生效。一月份的话题实在是太多了，都轮不到写它。现在虽然已过去一个月，但为大家解读一下成分基金的调整还不晚，现在仍具有较高的参考价值。中证工银财富基金指数分为股混指数和动态配置指数。其中股混指数共28只成分基金，相比而言含金量更高一些。最新的成分基金是这样的：这28个成分基金，基本上反映了工行研究团队和部分基金公司对市场走势的看法
号外！号外！卖报嘞~美股大跌，引发全球股市动荡，像韩股、日股、澳大利亚、新西兰纷纷下挫，都是一副集体要崩的节奏，咱大A的股友同样如临大敌。本秘发现，美股大跌原因有三：①债券收益率连续走高，直接推动美股暴跌，②美股各大股指估值已处历史高位，③美联储加息超预期，通胀预期全面升温。神奇的是，本秘发现周一收盘大盘低开高走涨幅近1%，简直是专治各种不服有木有！！那对咱大A有影响吗？咱们看看股友此时心情。有股友表示，“不存在的，我大A从来就是跟跌不跟涨，下跌迟早的事情”，也有股友表示“我大A有国家队护盘，已
盘面分析：记得之前大盘连续上涨的时候，听到很多人喊牛市，结果上周这几天，咣咣连续下跌，中小盘，闪崩个股跌的嗷嗷叫，市场又喊出了股灾的声音。如果看着上证50指数，确实是牛市的感觉，最高几乎到了15年高点，但是看中证1000，说熊市也不为过。我之前就说过，做交易不要太纠结于概念上，别动不动就慢牛，而是应该回归到当下每一笔交易。牛市是慢慢走出来的。至于对市场的看法，之前就说过，那就是越来越港股化，目前上证50占了上证市值的50%，随着新股发行速度的加快，股票越来越多，而且退市制度的的愈加成熟，中小股票
周三,大盘用了1个多月时间涨了200余点，却在短短8个交易日后便将涨幅悉数吐回，并在今日回补了1月留下的缺口。指数起起落落看上去是回到了原点，但经过这一波剧烈调整后蓝筹与题材遭遇双杀，个股早已是血流成河。昨晚全世界都屏住呼吸看美股表演，好在连续暴跌后美股低开高走全线反弹，A股也顺势跟风大幅高开。但行情后来的发展却远比开头曲折得多，两市上演了惊心动魄的剧震走势，最终上证50大跌近3%并拖累大盘长阴下挫直逼3300，创业板则在创蓝筹带动下迎来深V反击，收涨近1%.堡垒往往都是从内部攻破的，交易越拥挤
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