弘君股份：金融机构与融资租赁的合作模式解析
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商业银行+融资租赁
商业银行与融资租赁公司（包括金融机构和非金融机构）是比较典型的“合作+竞争”关系。对商业银行而言，融资租赁是企业获得融资的另一重要渠道，与银行信贷存在替代和竞争关系；同时融资租赁公司自己也需要商业银行的服务，在授信、中间业务等方面有着广阔的合作空间。我国融资租赁业还处于起步发展阶段，商业银行发展相对成熟，探讨两者的合作模式和前景具有现实意义。
按照我国《商业银行法》，商业银行不能直接办理融资租赁业务。但商业银行可以通过合作的方式介入融资租赁业务，能够扩展市场，借助租赁公司强化在产业链条中的竞争优势。融资租赁公司缺乏稳定的资金来源，缺少网络化的分支机构，难以在跨行政区域方面形成网络效应，通过与商业银行的合作，实现更好的发展。
现阶段，商业银行与融资租赁公司之间的合作，主要在以下三个方面：
1、客户与金融产品的共享通用方面的合作；
2、境内人民币融资方面的合作；
3、国际业务方面的合作。
一、客户与金融产品的共享通用方面的合作
1、银行推荐客户，并提供结算等服务的模式
是指银行向租赁公司推荐有租赁需求的客户，由租赁公司独立作出业务决策，银行在应收租赁款归集、资金账户监管提供服务，双方还可约定租后管理合作事宜。这种模式涉及的风险较低，执行的难度较低。
2、租赁公司推荐客户，银行协助管理的模式
是指租赁公司与银行签署合作协议，租赁公司将其直接营销的客户，统一到合作银行开设结算账户，由银行提供租赁款归集服务，或者还提供账户监管和租后管理等服务。这种模式涉及的风险也较低，执行的难度也较低。
二、内人民币融资方面的合作
1、租赁公司推荐客户，银行提供保理服务的模式
是指租赁公司向银行推荐已完成的租赁项目和客户给银行，银行基于对承租人的授信或者租赁公司提供的增信，提供应收租赁款的保理服务。这种保理既包括对售后回租的保理，也包括直接租赁等其他租赁形式的保理。这种模式下，银行承担信用风险，要在给予承租人的授信条件和额度内合作，或在租赁公司提供的增信措施的授信条件和额度内合作。
2、租赁公司推荐客户，银行提供结构化保理服务的模式
是指租赁公司向银行推荐尚未完成资金交付的租赁项目和客户给银行，银行基于对租赁合同认可，视“未完成租金”为“已完成租金”，进行保理。这种模式主要是商业银行基于租赁公司营销的优质项目而进行的合作。这种模式下，银行承担信用风险，一般要在对承租人进行主体评级授信基础上，还要对融资租赁项目进行债项评级授信，两个评级授信都符合银行要求的情况下，才可开展合作。
3、联合营销，杠杆租赁的模式
是指银行和租赁公司配合，对于具有综合金融需求的优质客户或大项目釆取杠杆租赁的模式。杠杆租赁的做法类似银团贷款，由牵头的融资租赁公司出资拟购买租赁物价值的20%-40%，其余资金由商业银行提供，出租人需将设备的所有权、租赁合同和收取租金的权利抵押给银行。这种模式下，租赁公司可以享受到国家对购买设备的税收优惠。银行的风险控制类似于项目融资，要融资项目的债项评级优秀，才可开展合作。
4、银行发行理财产品，对接融资应收租赁收益权模式
是指租赁公司与银行合作、信托公司三方合作，由银行发行理财产品购买租赁公司的应收租金收益权。这种对接对应的，既可以是新租赁业务，也可以是存量租赁业务。这种模式的好处是作为表外资产进行管理，不占用商业银行的信贷规模。
三、国际业务方面的合作
在国际业务方面，商业银行可以为融资租赁公司提供更多的服务，传统的比如国际结算、结售汇、外汇衍生品等。创新的合作是内保外贷和内保内贷两种模式。
1、内保外贷的模式
该模式是指境外金融机构以银行开出的融资性保函为担保条件，向境内注册的外资租赁公司发放外债贷款，租赁公司再与境内用款客户办理租赁融资/售后回租业务。这种模式的好处在于借用外资租赁公司的外债额度从境外融资为境内用款客户获得低成本资金。这种模式要符合国家外汇管制的要求，境内注册的外资租赁公司有足够的外汇规模，商业银行要有对开证申请人的授信额度。
2、内保内贷的模式
该模式在内保外贷基础上发展而来，由商业银行根据境内企业申请，为其向境外银行开出融资性保函或备用信用证，境外银行据此向境内企业提供境外人民币融资的业务。该业务有利于申请人利用境外融资成本低的人民币资金，降低融资成本。这种模式要在境外人民币利率相对较低的情况下可行，商业银行要有对开证申请人的授信额度。
信托公司+融资租赁
在融资租赁业中，能够发行信托产品，可以在一定程度上有效缓解公司来自各方的资金压力。由此，融资租赁与信托的合作成为不少企业家的现实选择之一。
一、信托公司自主管理的集合资金信托模式
信托公司通过发行集合资金信托计划将信托资金集合起来，对信托资金进行专业化管理、运用，以融资租赁的形式购买设备，租赁给承租人使用，并收取租金。在这种交易模式下，信托投资公司既是出租人，又是加入信托计划的每一位委托人的受托人，即信托财产的管理人，通过自主管理购买租赁标的物，再租给承租人，达到投资者获取稳定信托收益的目的。
二、银信合作主动管理融资租赁单一信托计划模式
信托公司与商业银行合作，借助商业银行客户资源和资金平台，由商业银行发行理财产品，将募集的资金委托信托公司设立融资租赁单一信托计划，由信托公司对资金进行专业化管理、运用，以融资租赁的形式购买设备，租赁给承租人使用，并收取租金，使投资者获取稳定信托收益。
三、信托公司与租赁公司合作模式
1、融资租赁集合信托模式
信托公司与租赁公司合作，借助租赁公司的项目资源、专业管理经验，信托公司发行融资租赁集合信托计划，在资金运用上由信托公司将资金贷给租赁公司用于购买设备，租赁给承租人使用并收取租金，以达到投资者获取稳定信托收益的目的。
2、租赁资产收益权受让集合信托模式
租赁公司为了盘活资产，可将一个或多个租赁项目未来的租金收入形成租赁资产的收益权进行转让，信托公司通过发行租赁资产收益权受让集合信托计划，以信托资金受让该租赁资产的收益权，信托期满后，由租赁公司溢价回购租赁资产的收益权，获取信托收益。
四、信托公司与银行、第三方、租赁公司合作模式
1、融资租赁单一信托模式
此种模式下，租赁公司主要是由银行或有实力的第三方指定。通过信托公司与商业银行或第三方合作，借助第三方客户资源和资金平台，由商业银行发行融资租赁理财产品，将募集资金委托给信托公司，设立融资租赁单一资金信托计划。信托公司将资金贷给租赁公司，租赁公司用借款资金购买设备，租赁给承租人并收取租金，获取稳定信托收益。
2、租赁资产收益权受让单一信托模式
租赁公司为了盘活资产，可将一个或多个租赁项目未来的租金收入形成租赁资产收益权对外转让，由商业银行发行租赁资产收益权理财产品，募集的资金委托信托公司设立租赁资产收益权单一信托计划，以信托资金受让该租赁资产的收益权，信托期满后，由租赁公司溢价回购租赁资产收益权，获取稳定信托收益。
五、租赁资产证券化模式
信贷资产证券化是由中国境内的银行业金融机构或有实力的第三方委托有实力的银行等作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由信托公司作为受托机构，以资产支持证券的形式向投资机构发行收益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券的结构性融资活动。
从未来的发展看，随着融资租赁公司的发展，当租赁资产能在未来产生可预的、稳定的现金流，就资产制定有标准化、高质量的合同条款，就具备了开展租赁资产证券化的条件。目前，随着信贷资产证券化试点的扩大，信托公司正在探索开展租赁资产证券化业务。
券商+融资租赁
作为李克强总理口中的“新高地”，融资租赁业务在证券业悄然走俏，成为不少券商发力攻克的新方向。海通证券、光大证券、国泰君安等券商相继布局了融资租赁业。综合来看，券商布局融资租赁业务主要有两种方式，一是收购成熟的租赁公司，二是新设立融资租赁公司。
2014年，海通证券斥资7.15亿美元收购香港恒信金融集团，通过收购成熟租赁公司，2014年上半年顺利完成恒信租赁股权交割的海通证券已经率先尝到了甜头。在海通证券2014年三季报中，其利息净收入为25.8亿，同比增长52%，对新增收入的贡献率达到30%，主要就是因恒信金融集团租赁收入并表所致。
公司对新收购的租赁公司非常重视，前两个月投资银行部已有业务骨干被调派到恒信租赁开展工作，以期形成资源整合共享，进一步发挥综合金融平台的优势。海通证券和恒信租赁之间的合作主要表现在行业资源的分享，项目的相互推荐，潜在拟上市客户的导入等。
国泰君安投资管理股份有限公司在上海自贸区设立了国泰君安融资租赁（上海）有限公司。该公司是由国泰君安投管公司控股、与卓杰亚太投资有限公司共同出资组建的一家中外合资融资租赁公司，注册资本1.8亿元人民币，并已于2014年底正式挂牌营业。国泰君安投管公司与国泰君安证券系出同源，于2001年底从国泰君安证券分立而出，主要股东为上海国有资产经营有限公司、中央汇金公司等大型企业。
与市场上主流的银行系金融租赁公司、大型实业企业创办的融资租赁公司等不同的是，券商新设融资租赁公司的定位就是做有特色的券商系融资租赁公司，通过跟资本市场形成业务联动互补，进一步丰富综合金融服务的内涵。
1、服务于券商
最近融资融券等资本中介业务的火爆，让不少券商有资产出表的需求。利用融资租赁业务帮助证券公司改善资产负债表。具体方式是券商将信息技术设备、通信设备等固定资产出售回租，以获得一定的融资，而这些设备3~5年的生命周期也正好与融资租赁周期相匹配。在市场行情理想期间，不少证券公司都加大了对于信息技术设备的投入，而市场行情回落时，通过融资租赁方式帮助证券公司部分固定资产出表，获取资金成为业内青睐的一种模式。
2、服务于企业客户
券商系融资租赁公司更广阔的业务空间仍在于服务证券公司的企业客户，面向不同行业属性、经营规模、成长阶段的企业需求，以融资租赁带动多板块、全方位的金融服务，为企业提供贯穿成长周期的“一站式”解决方案。具体而言，针对初创型企业，可以通过租投结合，降低融资门槛，实现合作共赢；对于成长期企业，在已开展租赁业务的基础上，提供风险投资、并购重组、财务顾问等服务，助力企业从多层次资本市场中获取更丰富的发展资源；对于大型优质客户，则能利用租债联动、保理协同，帮助企业整合产业链资金流、盘活存量资产、优化税负和资产负债结构。
希望发挥产融结合优势，将租赁公司与证券公司综合金融平台实现对接，提高投融资及其他金融增值业务服务能力。
3、服务于新三板和准三板中小企业
券商系融资租赁公司的一大目标客户为已在新三板挂牌的中小企业和准三板中小企业，通过融资租赁业务不但可以解决企业的资金融通问题，而且可以帮助企业调整报表，使企业在资本市场上更有竞争力，便于日后的三板挂牌或IPO。国泰君安融资租赁公司也有在“新三板”中掘金的规划举措。公司与一些机构进行接触合作，为证券公司手中较好的“新三板”标的提供服务，双方共同扶持企业成长，具体操作方式有几种：比如有证券公司客户急需短期借款，融资租赁公司可以通过商业保理给他们做短期融资，这样就完善了证券公司业务服务功能。又比如企业需要购买设备进行扩大再生产，融资租赁公司可以通过租投结合进行补位。对于核心的证券公司客户，可以通过1+n的供应链金融模式，为核心企业的上下游提供金融服务。
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从这个意义上说，医疗服务的合理定价，仍有赖于对医疗服务成本与价值的务实衡量与测算。融资租赁公司 资产证券化这种药物未过保护期国内尚不能自主生产，导致价格十分高昂，治疗费用大约需要40万左右。中国源于全球发展最快、最稳定的世界消费市场，跟全国态势一样，重庆的汽车产业得到迅猛发展，20年前全市汽车产量只不过20万辆左右，目前以形成以长安系为龙头，整车企业为骨干，上千家配套企业为支撑的汽车产业集群。本次竞赛设置的题目就是根据这一应用场景，让参赛者利用实际运行数据进行智能算法开发，自动对航班进行调整，快速制定航班恢复计划，缩短航班延误时间。这几年我们一直坚持扩大内需，把它作为战略基点，大力培育经济增长的内生动力，推动供给结构和需求结构相适应，推动消费升级和有效投资相促进，城乡区域发展相协调，内需在经济增长当中的动力进一步增强。证券时报网06月26日讯政协第十二届全国委员会常务委员会第二十一次会议26日在北京开幕，议题是围绕&深化供给侧结构性改革，促进经济平稳健康发展&建言献策。会议正式给予印度、巴基斯坦上海合作组织成员国地位。这句话或可以诠释国有大行和互联网巨头之间既激烈竞争又相互合作的暧昧关系。一揽子汇率指数的稳定往往对应的是外汇占款的稳定，他们两个在大的方向上完全一致，过去中国外汇占款持续下降对应的就是一揽子指数的下降。“原油期货要求较高，不太适合一般的投资者参与，高门槛可能会导致原油期货上市初期的流动性不足，与国际油价的联动性也有待观察”，朱斌认为，对于进口原油的地炼企业来说，套保是刚需，之前都会通过海外点价。融资租赁公司 资产证券化日图技术指标上看，MACD绿色动能柱持平，双线死叉开口收敛，随机指标向上；布林通道中，金价位于中轨下方，短期均线走平。根据融创2016年年报显示，融创中国有抵押的银行借款311.78亿元，其他借贷357.32亿元，优先票据27.58亿元，资产支持证券31.71亿元。公司称，本次发行募集资金拟投资于人力资源服务业务体系扩建项目和信息化系统升级项目，实施后将全面提升公司三大业务的执行能力以及整体解决方案的整合能力，并通过建立基于互联网的IT系统解决方案，利用互联网跨地域、无边界、海量用户的优势，为现有业务增长提供支撑，进一步提升公司持续盈利能力。这一趋势与国家统计局制造业PMI一致。但是我想讲的是，当我们关注流动性的时候，央行资产负债表是否那么重要。6.成本分析1.镍铁近期随着镍价的进一步反弹，国内镍铁价格也再度回升，根据目前的数据，部分电炉企业已经出现盈利，这为三季度镍铁生产企业复产、镍铁产量上升打下伏笔。开展“大数据”预算监管工作，关键是解决预算监管数据“聚、通、用”问题。投资者维权意识增强大众维权易律师团认为，根据《证券法》及最高法院虚假陈述司法解释规定，上市公司因虚假陈述受到证监会行政处罚，权益受损的投资者可以起诉索赔损失，这不仅是投资挽回损失的主要途径，而且高额的赔偿金增加了违法成本，对市场有震慑作用。英国举行大选：大选投票将决定是保守党候选人特雷莎还是工党党魁科尔宾将主导英国脱欧进程。根据公积金缴纳的规则，必须上一家单位补缴后才能减员，下家单位再增员，现在已有离职员工反映新入职的公司无法增员。另外，长沙银行未有控股股东及实际控制人，其第一大股东长沙市财政局的持有股份比例未满足控股要求。通过虚拟现实（VR）设备，观众可以以第一视角感受无人机送货。不过，沈鸿同时也表示，“由于开展网贷存管业务的银行不多，在备案前，在京网贷机构也可以找外省市银行进行存管，不影响整改验收。现任华工科技产业股份有限公司审计部经理。有很多人提出了质疑：最爱乐视网的不是中邮的任泽松吗，他的基金普遍配置接近10%仓位的乐视网，下调估值也只是跌了2%左右，乐视网在创业板指数并没有那么高的权重，按理说影响比中邮系基金小得多，为什么华安创业板50分级会跌这么多？别家的创业板指数基金也调整乐视网估值，为什么也没有那么大的影响，昨天也不过跌2%左右？柠檬君就来详解一下缘何华安那么伤！1.华安的估值比同行要低！据中国基金报的统计，华安基金给出了行业最低估值，行业普遍估值是22.37元，也就是计提了三个跌停，而华安基金给出的估值是20.13元，计提了四个跌停，看起来华安基金对于乐视网的未来更加悲观一些。数据显示，截至6月23日当周，美国原油库存意外录得85.1万桶的增加，预期为减少229.8万桶，前值为减少272万桶。《指环王》人物博罗米尔曾经说过，解释meme是什么真的很难。乐视网是为该公司第一大股东，认缴金额1.2595亿元；不过，根据查询软件显示，其实缴金额仅为100万元。而中山隆成启航商贸有限公司的工商资料显示，公司的董事兼副总经理名叫陈俊杰，与隆成金融的执行董事同名，应是同一个人。这三个标准分别是：今年以来涨幅20%以上（截止6月底）；目前总市值在300亿以上（以行业龙头为主）；2016年roe在15%以上。操作建议：铜锌镍周五走势较强铜锌收阳，有色金属目前走势相对较强，盘中存在进一步反弹走高动力，操作的话建议铜锌镍开盘回落走低后寻机买进多单，盘中逢低做多切莫追多，有望报收带下影线的阳线。”李英表示。其中，死亡保险金的数额是保险合同中约定的，当被保险人因意外事故导致死亡时如数给付；残疾保险金的数额则一般是根据残疾程度按保险金额的一定比例给付。区域聚焦新常态国内房企海外投资一直以来都以发达经济体热门城市项目为主，但近年来，伴随一带一路的春风，中资企业的投资焦点逐渐聚焦到了一带一路沿线的发展中国家。资料显示，中道糖业于日在新三板挂牌上市，证券代码为831780。葛昕表示，订单类指数均有回升，反映国内外市场需求继续恢复，出口形势继续转好；产成品库存指数下降，出厂价格指数回升，表明产品销售形势向好；原材料库存，采购量，进口等指数提高，反映企业生产准备活动比较活跃。日，上海黄金交易所与工行上海分行联合推出“金行家”业务，这是上海黄金交易所首次推出的面向个人的黄金投资产品。周一统计局数据显示，6月PPI同比上涨5.5%，与上月持平，为3月以来增速首次止跌。这就是多多今天要说的P2P阶梯利率标/周期标的。今天我们的用户不足以支撑网站或任何一个单体加大投资，做服务于小众类型的内容，因为整体用户基数没有成熟到一个阶段。原工商银行滨州分行信贷管理部总经理刘卫东涉嫌受贿罪，一审被判处7年，并处罚60万。8848钛金手机“私人订制”的蜥蜴皮，经由十年以上经验的设计师精心挑选，熟练匠人倾心鞣制，每一块皮料都质感出众，多种颜色可选。塞尔伦指出，如高盛等大型投行是基于&X年内已知可开采黄金储量&进行预测，关键词是&已知储量&。曾经辉煌一时的“日不落帝国”何以一再落入黑天鹅噩梦之中？笔者认为，英国今天所面临的内政外交的彷徨失措，以及不断遭遇的恐袭伤害，背后有着深刻的历史与社会的发展原因，值得深思。美股上周五（6月30日）收盘大体上扬，但受上周初期科技股与医疗保健股大跌的影响，上周道指和纳指表现不佳，分别下滑0.2%、2%，而标普500指数则录得0.5%的微幅周线上涨。
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“这一两年碰到很多上亿的大型项目，基本上都是地方融资平台，以医院作为载体融资。”一家注册在前海的融资公司总经理透露。银行收紧地方融资平台贷款后，作为替代渠道的融资租赁越来越盛行。而医院资产作为融资租赁物，游走在政策模糊地带，风险重重。模式：医疗设备回租“对于急需购置设备而资金相对短缺的医疗机构而言，医院只需要支付少量资金，一般是设备价格的10%-20%，便可获得设备的使用权、经营权、收益权，并最终获得设备的所有权。”前海一家融资租赁公司总经理介绍。这一杠杆效应，让越来越多的医院选择融资租赁作为“输血”渠道。上述总经理举了一个案例。北京A医院，急需3000万资金完成医院住院楼最后建设工程，另购置部分配套医疗设备需资金6000万元。该融资租赁公司为A医院设计了期限五年，回租3000万元和直租5400万元的两个融资租赁方案。回租方案中，医院以现有价值5000万元医疗设备按6折出售给上述租赁公司，租赁公司按照合同约定直接向医院支付3000万元的租赁物转让价款，填补在建工程资金缺口。直租方案中，医院首付10%，从租赁公司融资90%，完成医疗设备的采购，以每月支付租金方式偿还融资。“租赁渠道很灵活，租赁公司可以针对医院及具体租赁设备情况，对首付款、保证金、租赁期限、租赁利率、租赁偿还节奏以及最终的租赁物件处置等多个租赁要素进行调整，设计成符合医院情况的个性化方案。”上述总经理称。风险：政策擦边球值得注意的是，医院举债存在较大的政策风险。2014年6月，国家卫生计生委办公厅下发《抓好2014年县级公立医院综合改革试点工作落实的通知》，要求禁止公立医院举债新建医院或购买大型医用设备等。广东金唐律师事务所律师石柱华指出，尽管大量民营医院不受此政策限制，但按照物权法，医院的公益设施不能抵押，民营医院同样面临风险。“民营非营利医院的大型医疗设施是否以公益为目的，很难界定。租赁期间，承租方占有使用，也难免承租方将医疗设备再租赁或出卖给第三方的情况。”一位融资租赁业人士认为。受此影响，部分银行开始回避为做此类项目的租赁公司提供贷款。然而，由于现金流稳定，回报，医院资产依然是令租赁公司垂涎的一大领域。如，某租赁公司将目标客户锁定在年收入超过3000万的公立医院或者年收入超过6000万的非盈利民营医院，资产负债率不超过45%，租赁期限5年以下。此外，要求设备供应商为知名厂商，租赁物件以保值性较好的设备为主。“很多银行不敢踩红线，我们忍痛割舍了些项目。”前述总经理坦言。据她透露，目前能够开展这类业务的主要是小银行。为控制风险，“与银行对接过程，将5年合同拆分成一年一年的短期借款，也是一种常用操作模式。”该总经理称。还款来源方面，地方政府成为一个风控关键。“这一两年碰到很多上亿的大型项目，基本上都是地方融资平台，以医院作为载体，可能由城投公司担保，财政局偿还。这种项目主要看地方政府的还款能力，优中选优。”前述融资租赁总经理透露。
某大型国有银行对公业务人士也向21世纪经济报道记者印证了这一说法，“去年开始，介绍了不少地方融资平台项目给融资租赁公司，我们无法再直接放款。”此外，石柱华指出，医疗设备租赁业务还存在一个法律障碍：“根据国务院的医疗器械监督管理办法，经营医疗器械需要取得许可证，否则要受到处罚，某些地区已有处罚案例，但个别城市，如天津、上海对许可证的审批政策比较宽松。”不过，前述总经理称，深圳卫生局对租赁公司没有明确要求，实际操作过程，很少医院关心是否有经营许可证，更关心的是融资金额和期限。
本文来源：21世纪经济报道
作者：宋佳燕
责任编辑：王晓易_NE0011
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分享至好友和朋友圈&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-65c8aa0d051b9ea61851fdea1d7b8ceb_b.jpg& data-rawwidth=&1022& data-rawheight=&409& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1022& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-65c8aa0d051b9ea61851fdea1d7b8ceb_r.jpg&&&/figure&&p&首发微信公众号“Jack看租赁”，原标题：融资租赁成为市场为数不多可规模化放款的资金&/p&&p&2018，资金为王。&br&&br&当下资金紧张已是市场共识，客户能拿到资金已是相当不容易了，在目前到处是雷的市场窘境下能被租赁公司青睐认可，贵司应是历经大浪淘沙、资质良好之客户，应珍惜来之不易之资金。&br&&br&近期从市场观察来看，作为新兴融资产品——融资租赁依然保持良性发展，对迫切需要资金的客户不愧是雪中送炭，当然租赁公司的钱也不是大风刮来的，是靠着好的底层资产的积累，是靠着多种再融资渠道解决的。&br&&br&首先，我们来看一下近期租赁市场发生的几则新闻：&br&&br&远东宏信2月3日喜迁新址，在黄浦江畔有了自己独栋的楼，自己的家，孔总如此说“远东宏信广场是远东人创造的又一个奇迹”；&br&&br&平安租赁2月2日首发微电影《前行》，它这样写到“五年，1825天，可以读完大学，可以谈一场恋爱，可以建造一座大桥，也可以把一家公司从0做到近2000亿”；&br&&br&广州越秀金控1月22日晚间公告宣布，旗下控股子公司越秀租赁拟引入不超过30亿元中长期资金，同时还将获得越秀金控及另一股东共计30亿元的增资；&br&&br&日，海尔租赁获得海尔金控新增投资20亿，注册资本金已达30亿；12月13日，海尔租赁国内首单产业扶贫ABN注册成功，合作行国开行未来两年规划授信约20亿；&br&&br&2月9日，上海和深圳两地《证券交易所融资租赁债权资产支持证券挂牌条件确认指南》几乎同时发布，其意义不仅仅是规范明确各类要求和条件，更重要的是为未来融资租赁业务发展指明方向，好的可穿透的底层资产将受市场青睐。&br&&br&OK，今天将带你认识一下这位“金融圈”的小弟弟——融资租赁。&br&&br&十几年前，一种新的融资方式重出江湖，很多很多金融人都不太了解，更别说普通老百姓了，很多企业主接到他们的电话，直接挂断，以为是骗子，业务员被打击久了，就开始把自己的爸爸妈妈叔叔阿姨搬出来，说是某某银行的关系企业或旗下公司，其实八竿子打不着，若不是为了生存，谁愿意编撰谎言？当年生存窘境可见一斑，不曾想多年过去，小弟弟长大了，在市场上呼风唤雨，和银行、信托、券商、保险、投行、资管、私募等金融大哥称兄道弟，银妈一看，这还了得，去年放话要将其收入麾下，随即某市金融办已出台政策正式接管。&br&&br&这年头做金融的大哥谁还不认识个做租赁的朋友？小弟弟是如何在十多年间实现草根逆袭，开始登堂入室？&br&&br&时势造英雄。&br&&br&05年，市场上只有几家外资租赁公司，还有今天的大佬远东，我所在的公司正式开始投放的那个月只做了4个案子，全是外资客户，几百万的小单子，不瘟不火的就这样过了几年，话说到了08年，金融危机来了，东莞鞋厂一条街几乎全军覆没，某外资大佬租赁公司欲退出中国，因为我兄弟本来辞职跳槽过去的，临时通知不用来了，焉知非福，后转战远东，开启了远东工业装备事业部的黄金时代，正是这批人成为了目前市场上工业装备领域的中流砥柱。金融危机给小弟弟以沉重打击，小弟弟哪见过这阵势，业务停滞，裁员的裁员，催收的催收，一片悲观，谁也不知道这场危机会持续多久。&br&&br&很多年后回首，才发现危机之后，是无穷尽的机会，08年底4万亿经济刺激计划出台，万物复苏，基础土建房地产开始了一轮史上疯狂成长周期，零首付工程机械分期融资风生水起，当年抢购挖掘机场面堪称武斗，扎轮胎砸玻璃，谁先扎到算谁的，就这样金融业包括小弟弟开始了黄金十年，直到17监管年和18强监管，当然这中间还经历了号称不良资产元年的2016。&br&&br&很难用语言去描述这十年到底发生了什么？只是从17、18的网红金融事件、平台逾期违约以及曝出的浦发银行大案，闭着眼睛也可猜个八九不离十，非要去评价，这没法说啊。该怎么说就怎么说嘛，又不是录口供，好吧，那你说吧。&br&&br&融资租赁行业的井喷式发展就这样开始了，以四大行为首的银行系纷纷成立金融租赁，平台城投业务的大规模投放，让整个行业的资产规模迅速放大，目前已达6万亿，9000多家租赁公司。在这波行情中，急需资金的民营实体企业的投放渗透率还是比较低的，这也是为什么说中国的融资租赁业有点跑偏了，但我们不得不承认的是，这是市场理性选择的结果，资本是趋利的，别跟资本讲情怀，要讲就讲规则。&br&&br&去年提出的脱虚向实是针对整个金融业的，融资租赁的本质就是以融物的方式提供融资，以支持扶持企业发展。强监管之下，金融大哥叫苦不迭，是这也不能做那也不能做，但融资租赁作为最接地气的为实体企业服务的融资产品，在目前大环境下，各种融资手段中，反而成为亮点，这与其灵活性不无关系。&br&&br&不是王婆卖瓜，自卖自夸，我们要寻找这场金融调整中的机会，毕竟中国庞大的融资市场需求还远远没有被满足。&br&&br&圈内一直有个共识，过去十几年我们很幸运经历了融资租赁的风口，但当远东宏信有了自己的楼和平安租赁首发微电影的喜报传来的时候，以及最近发生在身边朋友公司的几笔大额度实体企业租赁单子的成交，非常漂亮的结构和跨界合作优势互补，也许融资租赁的春天才刚刚开始......&/p&
首发微信公众号“Jack看租赁”，原标题：融资租赁成为市场为数不多可规模化放款的资金2018，资金为王。 当下资金紧张已是市场共识，客户能拿到资金已是相当不容易了，在目前到处是雷的市场窘境下能被租赁公司青睐认可，贵司应是历经大浪淘沙、资质良好之客…
知乎首答！大家一起交流！勿喷 &br&本人工作外资融资租赁公司，公司定位于中小企业，与金融租赁公司及一些定位于医疗或者大企业集团及上市公司还是有一定区隔的！背景交代完毕！&br&就平时工作接触认知，目前中小企业处于的境况很是糟糕，公司现在业务量较去年也是明显缩减很多，而且逾期率较往年大幅度增长！所以法务的现在在公司的作用日趋增加。&br&法务的一般工作主要：1.为业务工作可能出现的类似修改合同等需要提出法律意见的工作；2.就是目前法务的主要工作就是催收。催收的流程其实说起来很简单，先是上门催收，若无果的话，就是立案起诉，取得法院判决（现在法院一般都会判决胜诉），然后要求法院执行取回标的或者偿还剩余租金。这一工程看似简单但是问题极多，而且很多时候也无能为力！&br&这一过程极其耗时，就目前我了解从立案到法院顺利执行，至少需要半年以上的时间，有的甚至要到1-2年，这一过程中会发生的事情很多，这就导致这部分债权很容易就无法回收，这也就导致法务需要去培养自己的关系，法院的关系，当地政府的关系，培养自己的供应商关系（取回标的需要二手商帮助及标的及时卖出），甚至培养自己与当地灰色力量的关系，这一切都是为了保证公司债权能够赶在别人之前回收。&br&融资租赁公司债权回收周期长，也无法做到向当地银行及地方金融机构一样能够及时接收到企业的变化，即使是接收不好消息也是相当滞后的，尤其在目前这种经济情况下，法务的作用是在为公司止损，在业务量无法大幅度增长的情况，就凸显的特别重要。&br&留坑！欢迎交流指正！
知乎首答！大家一起交流！勿喷 本人工作外资融资租赁公司，公司定位于中小企业，与金融租赁公司及一些定位于医疗或者大企业集团及上市公司还是有一定区隔的！背景交代完毕！ 就平时工作接触认知，目前中小企业处于的境况很是糟糕，公司现在业务量较去年也是…
&p&&b&融资租赁合同利息及违约金的约定规则&/b&&/p&&p&实务中，存在哪些利息及违约金的约定规则，法院是否支持，是融资租赁公司必须关注的问题，这关系到公司的根本利益。现根据法院的实务判例，将约定规则做如下梳理。&/p&&p&&b&一、租赁利息的约定模式&/b&&/p&&p&&b&1、固定计算制&/b&&/p&&p&双方约定租赁利率为7.38%／年，期间租金按等额本息方式计算。&/p&&p&该种模式下，需要融资租赁公司事先根据租赁物购置成本、费用及预期利润计算出合理的利息计算标准，平均分摊到每期租金中。&/p&&p&&b&2、浮动计算制（央行同期贷款利率）&/b&&/p&&p&双方约定每期租金的租赁费为浮动租赁费率6.642%，若遇中国人民银行法定基准利率上浮或者下调，融资租赁公司有权对调整日以后的每一期租金的租赁费率作出相应调整。&/p&&p&该种模式下，仅是根据央行同期贷款利率的浮动调整利息计算标准，没有按比例上浮计算利息。&/p&&p&&b&3、浮动计算制（央行同期贷款利率+上浮比例）&/b&&/p&&p&双方约定租赁利率，如：中国人民银行公布的人民币三年期贷款基准利率上浮10%计算得出，当中国人民银行公布的贷款基准利率调整时，本合同项下的租金应当根据调整后的基准利率同比例、同方向的调整。如：参照中国人民银行五年以上贷款利率6.6%上浮15%执行，年租赁利率为7.95%，如遇贷款基准利率调整，利率也同方向、同幅度调整，承租人根据《租金调整通知书》支付租金。如：租赁利率为中国人民银行公布的人民币三至五年期贷款基准利率上浮20%。&/p&&p& 该种模式下，具有如下特点：一是根据租赁期限长短，确定适用的央行同期贷款利率为基准利率；二是在基准利率的基础上上浮一定的比例。该比例需合理，不得过分高于实务中的计算比例。从法院的裁判案例中可知，上浮比例在30%以下的规定，法院一般予以支持。&/p&&p&&b&二、违约金的约定模式&/b&&/p&&p&&b&1、固定计算制&/b&&/p&&p&双方约定承租人应就逾期未付款项按日万分之五向甲方支付违约金，直至全部付清之日止。该种模式下，需注意约定的计算标准不宜过高，否则，在承租人向法院申请调整违约金比例时，法院一般会予以支持。分如：江苏金融租赁有限公司和承租人约定按逾期金额的日万分之八收取逾期利息，但法院认为该标准过高，予以调整，后金融租赁公司后要求日万分之四的标准计算，法院予以支持。如：中信富通公司规定将按逾期租金或其他逾期款项的万分之十收取滞纳金，承租人抗辩滞纳金约定明显过高的意见，法院最后判决按照中国人民银行同期贷款利率的四倍计付违约金。&/p&&p&在适用域外法律时，存在例外情况。如：合同约定适用香港法律解决争议，承租人逾期支付租金的，按照每月3%支付逾期利息。虽然承租人抗辩称依照内地法律逾期利息过高，但法院认为该利息标准并不违反香港的相关法律规定，予以支持。&/p&&p&&b&2、浮动计算制&/b&&/p&&p&双方约定逾期款项违约金按合同及有关附件载明的租赁费率基础上加50%计收罚息，从逾期之日起，按罚息利率计收利息，直至清偿本息为止。&/p&&p&该种模式下，违约金计算的基准利率由两种：一是根据固定的利息标准，按比例上浮计算违约金。二是根据浮动的央行同期贷款利率，按比例计算违约金标准。&/p&&p&&b&3、罚息加违约金制&/b&&/p&&p&如：金州化工公司与长城公司约定逾期款项违约金按租赁费率基础上加50%计收罚息，同时，又约定金州化工公司按照所受损失的30%向长城公司支付违约金，并赔偿长城公司全部损失。法院认为，长城公司所主张的“罚息”在性质上属违约金，而非损失。长城公司同时要求金州化工公司按照损失30%计算违约金，属于重复计算违约金，不予支持。故该模式所约定的罚息，“名为罚息，实为违约金”，以罚息名义规避双重计算违约金的方式不会得到法院支持。&/p&&p&&b&三、法律建议&/b&&/p&&p&融资租赁公司可以与承租人自主约定利息及违约金的计算标准，但应注意以下几点：1、明确计算模式及计算起始时间；2、选择计算模式后，双方应约定合理的计算比例，不应过分高于实务中的计算方式，以免承租人反悔要求法院调低利息及违约金的计算比例。3、融资租赁公司应定期与承租人书面核对账目，若出现纠纷，避免双方就争议金额争执不下。&/p&
融资租赁合同利息及违约金的约定规则实务中，存在哪些利息及违约金的约定规则，法院是否支持，是融资租赁公司必须关注的问题，这关系到公司的根本利益。现根据法院的实务判例，将约定规则做如下梳理。一、租赁利息的约定模式1、固定计算制双方约定租赁利率…
&p&百度百科上的解释是错的。&/p&&p&等本等息不等于等额本息。&/p&&p&&b&等本等息&/b&的意思是，&b&每月的本金相等，利息也相等&/b&。&/p&&p&&b&等额本息&/b&的意思是，&b&每月的本金+利息之和相等&/b&（其实每个月本金和利息都有变化，并不相等）&/p&&p&上图：&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-c7ead352222_b.jpg& class=&content_image&&&/figure&&br&&p&下面举个栗子：&/p&&p&借款1期，年利率10%&/p&&p&1. &b&等本等息&/b&方式还款：&/p&&p&每个月还&b&本金&/b&=12000/12=&b&1000&/b&，&/p&&p&每个月还&b&利息&/b&==&b&100&/b&，&/p&&p&每个月共还&b&本息&/b&=&b&1100&/b&&/p&&p&&b&总利息=00&/b&&/p&&p&&b&每期还款金额=本金*（1+年利率)/总期数&/b&&/p&&br&&p&2. &b&等额本息&/b&方式还款：&/p&&p&计算公式较复杂：&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-13ca1d03df2ac96d7eba69f8647001cb_b.png& class=&content_image&&&/figure&&p&第1个月：本金=954.99，利息=100.00，&b&本息合计=1054.99&/b&&/p&&p&第2个月：本金=962.95，利息=92.04，&b&本息合计=1054.99&/b&&/p&&p&...&/p&&p&第12个月：本金=1046.27，利息=8.72，&b&本息合计=1054.99&/b&&/p&&p&&b&总利息=54.99*12=659.88&/b&&/p&&p&=============================&/p&&p&再通俗的讲一个区别：&/p&&p&&b&等额本息方式，每个月还掉本金之后，还掉的部分后续不再计利息；&/b&&/p&&p&&b&而等本等息方式，还掉的部分后续仍计利息。（不合理，导致标注的年化看起来低，实际很高）&/b&&/p&
百度百科上的解释是错的。等本等息不等于等额本息。等本等息的意思是，每月的本金相等，利息也相等。等额本息的意思是，每月的本金+利息之和相等（其实每个月本金和利息都有变化，并不相等）上图： 下面举个栗子：借款1期，年利率10%1. 等本等息…
&p&谢邀，一家保理公司的股东资质、管理团队水平等常规性判断不再赘述了，现在大部分人都知道到启信宝上去查一查了，前面的知友解答的也比较详细，主要谈一谈如何从一家保理公司的经营上来判断其经营实力和发展前景；&/p&&p&首先来说，就目前供应链金融业内的保理公司业态来看，大部分的保理公司都是出于饥饿状态的——树上的苹果够不着，地下的苹果不敢捡起来吃，怕吃坏肚子；主要原因是这些保理公司不具备垂直扎根进入产业的能力，在所有的金融业态里，供应链金融是非常特殊的，你不扎根进入产业生态链里，你就做不好，你不知道怎么拓展业务，也不知道怎么控制风险，更无法建立风险定价体系，过去的做法都是像银行一样，总授信总担保，或者单笔货押单笔跟随，这是银行用的非常熟的资产估值法风控手段，而不是风险定价法风控手段，近两年中国经济下滑，供给侧各类企业疲惫萎靡的情况下，很多保理公司资产业务不断缩水，加之互联网金融的大胆冲击（电商金融切入供应链），转向风险定价法也实属无奈；所以第一个判断就是它有没有自己垂直细分的产业或多个产业，当然垂直细分的产业越多证明其实力越强； &/p&&p&第二，保理公司的经营能力，一般来说评价一个保理公司的经营能力，主要看三个方面，资产收集能力、资产创造能力和资产控制能力；&/p&&p&拆分开说，资产收集能力直接影响你的资产储备或者说业务数量；&/p&&p&资产创造能力偏向于金融产品创新或者说就是没有资产的情况下创造资产；&/p&&p&资产控制能力影响你的融资能力，如果你对资产缺乏控制很难获得资本的认同，资本不会搭理你，你也就很难融到资，没有资金空有资产也就没得玩了，在保理行业直接体现为你对供应链上的上下游无影响力，能够控制到的只能是依靠一纸合同拿去诉讼，但是从风控的角度讲，诉讼已然是事后手段，且伤敌一千自损八百；
保理公司扎根进垂直细分产业后，可以天然解决以上三个问题中的两个，资产收集能力和资产控制能力，一是在资产收集方面不再需要大量的地推业务人员去瞎猫碰死耗子，按照我之前做过的两个案例来举例说一下，一个案例是垂直细分做食品添加剂轻工业行业的，一个案例是做餐饮食材采购轻贸易行业的（ 该两个案例被收录在&b&《2016中国&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//info.10000link.com/newslists.aspx%3Fsearch%3D1%26tags%3D%25E4%25BE%259B%25E5%25BA%%2593%25BE%25E9%E8%259E%258D& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&供应链金融&/a&创新发展与案例研究白皮书》&/b& 中），都是轻资产、非标资产，按照传统保理经营模式很难走得通，但是这两家做供应链金融的保理公司扎根进去以后，两年的时间就稳住了，基本上老板去参加一次行业协会，带回来的单子够全公司做3个月的，业务人员很少出去跑单子收集资产，反而是资产源源不断，没有资金相匹配的压力很大；第二是资产控制能力，进入垂直细分行业以后，一定会成立自己的供应链管理公司，随着时间推移，对行业越来越熟悉，会开始直接参与贸易交易过程，会开始研发SAAS软件、控制仓储或者自建仓储，笼络物流利益共享甚至参与进物流体系，通过媒体扩大影响力后还能对核心企业以及上下游企业形成舆论压力，对资产的把控已经比较牢固了，而这项能力恰恰是资本青睐于你的根基；关于资产创造能力这一块，会涉及商业模式和金融产品的柔和，一两句也说不完，时间不多了，不细说了。&/p&
谢邀，一家保理公司的股东资质、管理团队水平等常规性判断不再赘述了，现在大部分人都知道到启信宝上去查一查了，前面的知友解答的也比较详细，主要谈一谈如何从一家保理公司的经营上来判断其经营实力和发展前景；首先来说，就目前供应链金融业内的保理公司…
从业5年，默认题主问的是业务端的知识储备，从之前公司招聘团队成员的角度分享一下公司到底想要什么样的人。顺带吐槽：国内租赁公司国际业务目前在国内高薪都招不到合适的人，说到底确实是知识储备错配的问题，题主能够考虑到知识储备，很好。&br&&br&仅讨论国际业务，国内业务不熟，就不班门弄斧了。&br&&br&知识储备，大体分三大块：财务知识、行业知识、专业英语。&br&&br&财务知识，最重要，剩下两遍就不说了，请自行默念。之前的答案也说得很清楚，上点干货：关于财务知识的范围，基本上在 CFA Level 1 的范围，从实用主义出发，能考证最好，不考其实也没关系，弄到指定教材认真学也不错。推荐是全部科目都能过一遍，对建立完整的金融财务知识体系帮助非常大，但最重要的重点科目：财报分析（Financial Analysis）、公司金融（Corporate Finance）、固定收益产品（Fixed Income）。不夸张的说，这三科是做好业务的基本功，财报分析解决客户情况信审和基本尽职调查能力，公司金融帮助了解客户需求和资本市场竞争业务情况，固定收益产品解决融资方案设计问题，简而言之，了解客户、了解资本市场、了解产品，是对高级项目经理的要求，光这个条件，基本能刷掉70%的面试者……同时，财务知识其实是最难成体系补足的部分，很多项目经理在工作若干年后，通过经验积累完成了行业知识的储备，之后就会遇到职场天花板，被评价把控不住项目。后劲不足，很大程度上是财务体系不稳固造成的。&br&&br&行业知识，这是第二块需要储备的知识。租赁公司目前也在向专业化发展，一般在成为项目经理后，会逐步进入行业细分领域。而租赁作为基于资产的融资，对行业的理解和把握是把控资产风险的基础，也是与银行或者其它融资手段差异化竞争的核心能力。当然，这块能力只要用心，是可以在平时实际工作中积累起来的，大概需要三年的时间。&br&&br&专业英语……姑且算吧，虽然我不太认为这个能力是必须的。但事实就是这么残酷：公司里能在电话里跟客户谈合同的项目经理都混得不错，能跟客户插科打诨甚至对骂的，都是核心团队成员……
从业5年，默认题主问的是业务端的知识储备，从之前公司招聘团队成员的角度分享一下公司到底想要什么样的人。顺带吐槽：国内租赁公司国际业务目前在国内高薪都招不到合适的人，说到底确实是知识储备错配的问题，题主能够考虑到知识储备，很好。 仅讨论国际业…
&p&股权质押是将其拥有的公司股权(对有限责任公司，又常被称为出资质押或出资份额质押，对股份有限责任公司则称股份质押或股份质押)为自己或他人的债务提供担保的行为。&br&如今，大多数的中小企业没有那么多的实物资产进行抵押贷款，所以各地政府为了帮助这些中小企能够获得现金流，提出了利用企业股权进行融资，股权质押融资的意义是配合一板和二版市场建立三板市场，进而建立一个多层次的资本市场。&/p&&br&&br&&p&股权质押融资的前提是必须到企业注册所在地的产权交易所进行股权托管登记。股权登记托管的好处是对国家来说规范了企业的资本运营，防止了国有资产的流失;对企业的好处是可以帮助企业提高公信力，进而方便企业的投、融资，为企业的上市和发行股票提供了基础;对股东主要是防止其黑幕交易，维护股东的利益。拿沈阳联合产权交易所为例，办理股权托管需要以下资料：法人的授权委托书，公司的基本情况说明，股东会决议，股东名册，出资证明书，营业执照副本，身份证复印件，公司章程，申请承诺书等。费用为公司总股本的千分之二，股权质押费用为质押股本价值的千分之二左右。&/p&&p&文章来源：&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.zzgpkhw.com& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&郑州证券网&/a&：&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.zzgpkhw.com& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&www.zhzqkh.com&/a&，&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.zhgppz.com& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&郑州期货开户网&/a&：&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.zhgppz.com& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&www.zhgppz.com&/a&，&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.bjqhkh.com& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&期货开户网&/a&：&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.bjqhkh.com& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&www.bjqhkh.com&/a&&/p&
股权质押是将其拥有的公司股权(对有限责任公司，又常被称为出资质押或出资份额质押，对股份有限责任公司则称股份质押或股份质押)为自己或他人的债务提供担保的行为。 如今，大多数的中小企业没有那么多的实物资产进行抵押贷款，所以各地政府为了帮助这些中…
&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-3236ee69cccf5edbe17e4_b.jpg& data-rawwidth=&1339& data-rawheight=&740& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1339& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-3236ee69cccf5edbe17e4_r.jpg&&&/figure&&p&当陌生客户发来合作意向；&/p&&p&当公司收到陌生供应商的毛遂自荐；&/p&&p&当行业中突然冒出全新的竞争对手；&/p&&p&当求职时，遇到陌生公司发来面试邀请；&/p&&p&当朋友圈中，有朋友推销不知名公司的产品；&/p&&p&当陌生理财平台向你推荐高收益的理财项目……&/p&&p&如何判断他们的公司介绍是真是假？&/p&&p&如何判断对方究竟有几分靠谱、几分水分？&/p&&p&如何快速利用互联网工具，查出对方企业的来龙去脉和风险所在？&/p&&p&如何在选择合作后盯紧对方动向，预防风险的发生和蔓延？&/p&&p&今天，信用视界就为你整理一份企业“人肉搜索”的全攻略，手把手教你通过网络，“8查13看”，为企业“隔空把脉”，快速识别皮包公司、庞氏骗局，并在后续合作中随时把握目标企业动向。&/p&&br&&ul&&li&&h2&查注册资本：看家底&br&查询途径：信用视界、全国企业信用信息公示系统&/h2&&/li&&/ul&&p&我国目前实行的是法定资本制下的完全认缴资本制，且注册资本额不区分公司形式、不设上限与下限，在此背景下，市面上出现了“一元公司”和“亿元公司”，每家公司的认缴注册资本和实缴注册资本情况也不尽相同。&/p&&p&尽管如此，一家企业的注册资本仍旧是十分重要的信息，它代表了公司的股东愿意以多少财产来承担公司的责任。注册资本越高的企业，在发生风险后需要承担的债务上限越大。因此，注册资本也可以被认为是公司信用的标志。而在资本密集行业，受杠杆率限制，公司注册资本的多少直接决定了其业务规模。&/p&&figure&&img src=&http://pic3.zhimg.com/v2-3d5ec54e63ea7e667953afa53e98c22a_b.png& data-rawwidth=&1242& data-rawheight=&2208& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1242& data-original=&http://pic3.zhimg.com/v2-3d5ec54e63ea7e667953afa53e98c22a_r.png&&&/figure&&br&&p&&i&上图中的平安国际融资租赁公司注册资本高达93亿人民币，身处资本密集的融资租赁行业，其注册资本直接决定了业务规模。&/i&&/p&&br&&ul&&li&&h2&查注册时间：看经验&br&查询途径：信用视界、全国企业信用信息公示系统&/h2&&/li&&/ul&&p&一般来说，一家公司注册时间越早，经验就越丰富，有成熟的业务模式、盈利模式和市场渠道的可能性就越大，公司实力和抵御风险的能力也更强。而新成立的公司相对来说抵御风险的能力就差一些。&/p&&figure&&img src=&http://pic4.zhimg.com/v2-e8a67209e1bebac8ab5f3_b.png& data-rawwidth=&1242& data-rawheight=&2208& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1242& data-original=&http://pic4.zhimg.com/v2-e8a67209e1bebac8ab5f3_r.png&&&/figure&&p&&i&作为全球大家电第一品牌的海尔集团已成立37年。&/i&&/p&&br&&ul&&li&&h2&查注册地点：看方位&br&查询途径：信用视界、全国企业信用信息公示系统&/h2&&/li&&/ul&&p&一家企业的注册地点可以从侧面反映出一些风险的蛛丝马迹。若目标公司实际所在的地址与其对外宣称的地址不一致，又或与其经营执照上的地址不一致，则该公司就可能存在一定风险。&/p&&p&另外，一些不符合常理的注册地点也应引起高度注意：当一家生产型企业注册地点在居民楼内，就应考虑该企业有皮包公司的嫌疑。&/p&&br&&ul&&li&&h2&查股东：看背景&br&查询途径：信用视界、全国企业信用信息公示系统&/h2&&/li&&/ul&&p&一家企业的股东构成和各自所占的股份比例、认缴资本和实缴资本额，可以反映出该公司的实际控制人及其资金实力。企业股东的实力也在一定程度上决定了该企业的长线发展能力和扩大资产规模的能力。&/p&&p&另外需要注意的是，企业的股东主要有政府部门、企业、自然人等几种，一般来说，企业的股东是政府部门和企业时，其相对风险比股东为自然人的情况要低一些。当企业的法人和股东全部为自然人时，该企业抵御风险的能力会相对较弱。&/p&&figure&&img src=&http://pic2.zhimg.com/v2-39b472c7ba9ae73bce81ec1ff01b141d_b.png& data-rawwidth=&519& data-rawheight=&495& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&519& data-original=&http://pic2.zhimg.com/v2-39b472c7ba9ae73bce81ec1ff01b141d_r.png&&&/figure&&p&&i&上图中的平安国际融资租赁公司股东为中国平安保险集团和中国平安保险海外控股有限公司，二者均为法人股东，且实力雄厚，其长线发展和扩大资产规模的能力也相对较强。&/i&&/p&&br&&ul&&li&&h2&查经营范围：看业务&br&查询途径：信用视界、信用监控、全国企业信用信息公示系统&/h2&&/li&&/ul&&p&企业的法定经营范围，反映了企业从事的主要业务和生产经营方向。当你发现一个企业在从事其法定经营范围之外的业务时，它就有“挂羊头卖狗肉”的非法经营风险。这类风险高发于私募行业、互联网金融行业、投资咨询、资产管理等行业中。&/p&&figure&&img src=&http://pic1.zhimg.com/v2-ed81a7451b7efde8c5d0_b.png& data-rawwidth=&1267& data-rawheight=&1123& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1267& data-original=&http://pic1.zhimg.com/v2-ed81a7451b7efde8c5d0_r.png&&&/figure&&p&&i&上图中的金易融（北京）网络科技有限公司是e租宝的实际运营公司。此前e租宝一直标榜自己属于融资租赁类P2P业务模式，但实际上金易融（北京）网络科技有限公司的经营范围中根本不存在金融和融资租赁类业务。e租宝从一开始就是一场“空手套白狼”的骗局，其所谓的融资租赁项目根本名不副实。&/i&&/p&&br&&ul&&li&&h2&查注册变更：看变化&br&查看途径：信用视界、信用监控、全国企业信用信息公示系统&/h2&&/li&&/ul&&p&注册信息的变更包括了上述条目中除注册时间之外的所有信息变更。&/p&&p&如何从企业基本信息的变更发现风险？&/p&&p&当企业频繁变更注册地址，代表企业的驻地并不稳定，这是皮包公司和处于业务变动期的企业比较常见的动向。当这部分信息频繁变动时，你需要高度重视，它可能导致你在发生诉讼、纠纷时找不到目标企业。&/p&&p&当企业的注册信息中频繁发生减资情况，有极大的可能存在股东或母公司抽离资本出逃的风险。&/p&&p&股东频繁变更，或法人股东变更为自然人股东，极有可能是企业经营出现问题，股东在用“甩锅”的行为帮助自己规避责任。&/p&&p&当企业的经营范围发生变更，去除了部分业务，而企业仍在实际从事该业务，则应该考虑其存在非法经营的风险。&/p&&figure&&img src=&http://pic4.zhimg.com/v2-a23dfffc677f0a98f57ccb_b.png& data-rawwidth=&1267& data-rawheight=&1123& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1267& data-original=&http://pic4.zhimg.com/v2-a23dfffc677f0a98f57ccb_r.png&&&/figure&&p&&i&从信用监控系统中可以看到，上文中提到的e租宝实际运营公司金易融（北京）网络科技有限公司在2014下半年到2015年，经理了三次住所变更和多次法人、经营范围、注册资本、投资人变更，这是十分典型的高风险征兆。&/i&&/p&&br&&ul&&li&&h2&查认定证书、行业排行：看品质&br&搜索途径：信用视界、中国企业资质证书查询平台&/h2&&/li&&/ul&&p&企业通过相关认证后信用值会相对增加，例如企业获得众多CCC、ISO等认证均是公司实力与产品质量的重要体现。而中国企业联合会、海关、各行业联合会等机构，每年都会根据企业的运营数据进行排名，能够取得排行名次的企业也足以说明其所在领域的地位。&/p&&br&&figure&&img src=&http://pic3.zhimg.com/v2-5deffec9b92_b.jpg& data-rawwidth=&1267& data-rawheight=&1121& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1267& data-original=&http://pic3.zhimg.com/v2-5deffec9b92_r.jpg&&&/figure&&p&&i&作为“中国品牌日”今年的品牌代表，华为在国人心中的地位有目共睹。除了获得过数千份认定证书外，该企业在各类企业排行中也均名列前茅，这些数据都足以说明其产品质量及行业地位。&/i&&/p&&br&&ul&&li&&h2&查营业执照经营状态：看现状&br&搜索途径：信用视界、国家企业信用信息系统、工商局网站&/h2&&/li&&/ul&&p&经营状态一般分为八种：存续、在业、吊销、注销、迁入、迁出、停业、清算。如果企业的经营状态处于存续或在业，则说明企业目前处于正常运营中；如果显示为其他经营状态则表示企业的运营已经出现了问题，应根据实际情况及时终止合作。&/p&&figure&&img src=&http://pic3.zhimg.com/v2-9694c14dbc3d927cb58d57d3f486bb8a_b.png& data-rawwidth=&639& data-rawheight=&1136& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&639& data-original=&http://pic3.zhimg.com/v2-9694c14dbc3d927cb58d57d3f486bb8a_r.png&&&/figure&&br&&br&&ul&&li&&h2&看风险等级与综合利弊评价：查风险&br&搜索途径：信用视界&/h2&&/li&&/ul&&p&信用视界对各企业进行了合作风险等级的评定，分别为A,B,C,D,E,N级。&/p&&p&A级为风险极小企业，此类企业的信用程度级高、债务风险小，具有优秀的信用记录，经营状况佳，盈利能力强，发展前景广阔，不确定性因素对其经营与发展的影响极小。&/p&&p&B级为风险低于平均水平企业，此类企业的信用程度较高，债务风险较小，具有优良的信用记录，经营状况较好，盈利水平较高，发展前景较为广阔。&/p&&p&C级为风险属于平均水平企业，此类企业的信用程度良好，在正常情况下偿还债务没有问题。具有良好的信用记录，经营处于良性循环状态，但是可能存在一些影响其未来经营与发展的不确定因素，进而削弱其盈利能力和偿还能力。&/p&&p&D级为风险高于平均水平企业，此类企业信用程度较差，偿债能力较弱或无偿债能力与意愿，有较多不良信用记录，未来前景不明朗，含有投机性因素。&/p&&p&E为风险很大企业，企业的信用程度差，可能为国家限制类行业、资不抵债甚至已停产较长时间。&/p&&p&N为风险无法评定企业。&/p&&figure&&img src=&http://pic4.zhimg.com/v2-e1faa9dcce9abfc070d5dcf_b.jpg& data-rawwidth=&1267& data-rawheight=&1121& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1267& data-original=&http://pic4.zhimg.com/v2-e1faa9dcce9abfc070d5dcf_r.jpg&&&/figure&&p&&i&例如海信科龙电器股份有限公司，做为中国大型的白电产品制造企业，信用程度良好、具备债务偿还能力、具有良好的信用记录与经营状态，并且有多条有利因素协助企业发展，因此该企业拥有较高的风险评级。&/i&&/p&&figure&&img src=&http://pic3.zhimg.com/v2-e69ab6b225fa_b.png& data-rawwidth=&1265& data-rawheight=&747& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1265& data-original=&http://pic3.zhimg.com/v2-e69ab6b225fa_r.png&&&/figure&&p&&i&近期重庆钢铁股份有限公司发布2016年年报，公司实现销售收入44.15亿元，净利润亏损46.86亿元，资产负债率达到100.29%，已资不抵债。自2014年起，该公司就不断被信用视界监控到多条失信被执行信息，风险等级也被评定为E级。&/i&&/p&&br&&ul&&li&&h2&看上市公司公告：查合作&br&查询途径：信用视界、深圳证券交易所、巨潮资讯网&/h2&&/li&&/ul&&p&当一家企业取得了与上市公司合作的项目，就从侧面反映了该公司获得了市场认可。我们也可以通过上市公司所发布的公告大概估算出目标企业与该上市公司合作项目的大体额度、费用、利率、税金等费用细节，从而估算出其合作成本的高低。&/p&&p&另外，这些上市公司公告也有利于该目标企业在后续业务开展过程中的宣传推广，争取更优质的客户。&/p&&figure&&img src=&http://pic1.zhimg.com/v2-18b95a44d67dda98456c_b.jpg& data-rawwidth=&1267& data-rawheight=&1123& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1267& data-original=&http://pic1.zhimg.com/v2-18b95a44d67dda98456c_r.jpg&&&/figure&&br&&br&&ul&&li&&h2&看商标、专利信息：查知识产权&br&查询途径：信用视界、信用监控、国家知识产权局“专利检索系统”&/h2&&/li&&/ul&&p&商标专利体现了目标公司的知识产权以及产品的研发能力，进而反映出企业的长期发展能力。一个企业拥有的商标及专利越多，越说明企业在产品研发、产品声誉等方面有更大优势。&/p&&figure&&img src=&http://pic3.zhimg.com/v2-29c252a8fe51db6c7c52d50b5fedfd46_b.jpg& data-rawwidth=&1267& data-rawheight=&1123& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1267& data-original=&http://pic3.zhimg.com/v2-29c252a8fe51db6c7c52d50b5fedfd46_r.jpg&&&/figure&&br&&br&&ul&&li&&h2&看司法信息：查纠纷&br&查询途径：信用视界、信用监控、最高人民法院“中国裁判文书网”&/h2&&/li&&/ul&&p&司法信息是最直接反映企业风险的途径。司法信息一般分为：裁判文书、被执行人信息、失信被执行人信息、法院公告。&/p&&p&判定一家企业是否可靠，最直接的线索是目标企业的失信被执行人信息。如果企业已被列入失信被执行人，则意味着该企业极有可能存在无力偿还或无心偿还欠款的行为，有十分明确的信用风险。&/p&&p&除失信被执行人信息之外，当一家企业存在大量被执行人信息时、存在买卖合同纠纷（尤其是作为被告方）时、劳动合同纠纷和金融借款纠纷时，均意味着该企业可能习惯性违约，或存在较大的资金链风险甚至濒临破产。&/p&&figure&&img src=&http://pic1.zhimg.com/v2-2e00cee25d2f948ba31c5f5c2265319c_b.jpg& data-rawwidth=&1270& data-rawheight=&752& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1270& data-original=&http://pic1.zhimg.com/v2-2e00cee25d2f948ba31c5f5c2265319c_r.jpg&&&/figure&&p&&i&上图来自信用监控系统。图中公司存在多条被执行人信息，同时还存在金融借款纠纷、劳动纠纷和买卖合同纠纷，是典型的高风险公司。另外，该企业还多次被列入失信被执行人名单。&/i&&/p&&br&&ul&&li&&h2&看公司官网：查定位&br&搜索途径：信用视界、搜索引擎&/h2&&/li&&/ul&&p&一家企业的官方网站是可以仔细研读的，它反映了企业对自身的业务定位和发展定位。浏览其官网的各个栏目和菜单，一般都能得到这家企业的管理团队情况、业务模式、业务范围和领域等信息。&/p&&p&公司官网中通常会存在新闻中心或公告栏信息。一般来说，一家公司网站的新闻中心会公布这家公司所操作过的项目、所签订的大的合同、所合作的大的合作方，还有公司大的一些变动信息等，这些信息收集、汇总、分类起来，实际也就验证了其事业疆域里所列示的业务范围，同时可以通过其项目、交易对手、交易对手所处区域、项目完成的时间，分析其公司业务开展情况。&/p&&br&&ul&&li&&h2&看公司新闻：查现状&br&搜索途径：信用视界、信用监控、搜索引擎&/h2&&/li&&/ul&&p&信用视界的企业主页和信用监控系统中会收录企业最新的新闻信息，从而全方位反映企业的发展现状。另外，你也可以通过搜索引擎（百度、谷歌等）获得与该公司有关的新闻，获取公司的最新发展动态和正负面舆论信息。一家负面新闻缠身的企业，其风险是显而易见的。&/p&&figure&&img src=&http://pic4.zhimg.com/v2-18c963bfdf3_b.jpg& data-rawwidth=&1270& data-rawheight=&752& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1270& data-original=&http://pic4.zhimg.com/v2-18c963bfdf3_r.jpg&&&/figure&&p&&i&上图来自信用监控系统，为巴铁项目筹资方巴铁科技发展有限公司的新闻监控信息。从图中可以看到，该项目质疑声不断，潜藏不小的风险。&/i&&/p&&ul&&li&&h2&看招聘信息：查发展&br&搜索途径：信用视界、信用监控、各大招聘网站&/h2&&/li&&/ul&&p&招聘信息反映了一家企业的人才缺口、运营现状、以及预期发展方向，另外，一家公司的招聘启事中的职位要求、薪酬水平均可侧面反映出该公司的实力及正规程度，是一个不可忽视的考察指标。&/p&&ul&&li&&h2&看司法拍卖：查风险&br&搜索途径：信用视界、淘宝司法拍卖&/h2&&/li&&/ul&&p&司法拍卖，即人民法院在民事案件强制执行程序中，按程序自行进行或委托拍卖公司公开处理债务人的财产，以清偿债权人债权。当一家企业出现在司法拍卖名单中时，则意味着该企业存在明确的债务纠纷，且无力偿还，只能通过拍卖资产的方式偿还债权人款项。这是十分明确的风险信息，需要引起高度重视。&/p&&figure&&img src=&http://pic2.zhimg.com/v2-bfe803deeb0bc20b4178855_b.jpg& data-rawwidth=&1267& data-rawheight=&1123& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1267& data-original=&http://pic2.zhimg.com/v2-bfe803deeb0bc20b4178855_r.jpg&&&/figure&&p&&i&上图来自信用监控系统，为南通太平洋海洋工程有限公司的司法拍卖信息。目前该公司已进入破产清算程序，司法拍卖是其中一环。&/i&&/p&&br&&ul&&li&&h2&看微博、论坛信息：查舆情&br&搜索途径：信用监控&/h2&&/li&&/ul&&p&微博、论坛、贴吧、知道、口碑中均可搜索到一些关于目标公司的最新动态和口碑评论，可用以侧面了解目标公司的现状、口碑和风评如何。&/p&&figure&&img src=&http://pic4.zhimg.com/v2-18beb41f651beb04d0ade2af_b.jpg& data-rawwidth=&1270& data-rawheight=&752& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1270& data-original=&http://pic4.zhimg.com/v2-18beb41f651beb04d0ade2af_r.jpg&&&/figure&&p&&i&上图来自信用监控系统，为哈飞汽车股份有限公司的论坛和微博监控信息。由这些信息可以看出，该企业已资不抵债，濒临破产。&/i&&/p&&br&&ul&&li&&h2&看分支机构：查规模&br&搜索途径：信用视界&/h2&&/li&&/ul&&p&当一家企业发展到一定规模后，为了继续扩展业务、扩大产品销售范围，常常在不同的城市或地区开设分支机构。分支机构的数量与分布的范围在一定程度上能反映出该企业的规模。而当总部或某一分支机构出现问题时，也会对其他分支机构产生影响。&/p&&figure&&img src=&http://pic2.zhimg.com/v2-4b4f4f7ea4a72b842d844f13e088d8a5_b.jpg& data-rawwidth=&1267& data-rawheight=&1121& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1267& data-original=&http://pic2.zhimg.com/v2-4b4f4f7ea4a72b842d844f13e088d8a5_r.jpg&&&/figure&&p&&i&例如遍布在大街小巷的中国建设银行各支行、分行，都属于中国建设银行股份有限公司的分支机构。点击任意一个分支机构，即可独立查看该公司的详情信息，同时对分支机构进行监控，避免出现风险时产生的关联影响。&/i&&/p&&br&&ul&&li&&h2&看企业图谱：查底细&br&查询途径：信用视界&/h2&&/li&&/ul&&p&一家企业的图谱，可以反映出企业的“来龙去脉”。查看企业的母公司、子公司，从而全面获取与企业相关联的企业名单，顺藤摸瓜地查看其关联企业的潜在风险。当一家企业的母公司或子公司已深陷债务纠纷、出现失信被执行人信息甚至破产时，该企业本身的运营风险也将相应提高。&/p&&figure&&img src=&http://pic3.zhimg.com/v2-ef81c7b1cdcf6_b.jpg& data-rawwidth=&1267& data-rawheight=&1123& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1267& data-original=&http://pic3.zhimg.com/v2-ef81c7b1cdcf6_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&http://pic3.zhimg.com/v2-96cdd16ce2c3a5b200989dfdf8a17642_b.jpg& data-rawwidth=&1267& data-rawheight=&1123& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1267& data-original=&http://pic3.zhimg.com/v2-96cdd16ce2c3a5b200989dfdf8a17642_r.jpg&&&/figure&&p&&i&上图来自信用视界App。查看东北特钢集团大连特殊钢有限责任公司的信用信息，可以看到其有1条失信信息，随后查看其企业图谱可以看到其母公司东北特种钢集团有限责任公司，该公司的失信信息高达17条，二者已形成实际的风险蔓延。&/i&&/p&&br&&ul&&li&&h2&看高管在外投资及任职：查关联网&br&搜索途径：信用视界、信用监控&/h2&&/li&&/ul&&p&一家企业的不同高管可分别对多家公司投资并任职，其中任意一个公司的其他高管也可对另外的多家公司投资并任职……这样就形成了一个广阔复杂的关联网。如果此关联网中的其中一个企业出现债务纠纷、出现失信被执行人信息甚至破产时，很可能会波及到该企业高管所投资任职的其他的相关联公司。&/p&&figure&&img src=&http://pic2.zhimg.com/v2-983dd605a1e0f6b8fd376d13f4f82bf5_b.jpg& data-rawwidth=&497& data-rawheight=&497& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&497& data-original=&http://pic2.zhimg.com/v2-983dd605a1e0f6b8fd376d13f4f82bf5_r.jpg&&&/figure&&p&&figure&&img src=&http://pic4.zhimg.com/v2-bfd9cb4de4f_b.jpg& data-rawwidth=&1265& data-rawheight=&747& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1265& data-original=&http://pic4.zhimg.com/v2-bfd9cb4de4f_r.jpg&&&/figure&&i&上图为红极一时的巴铁项目，2016年，媒体爆出：巴铁项目的“官方合作项目”身份存疑。而在媒体扒出巴铁的前世今生之时，巴铁科技发展有限公司的股东白丹青浮出水面，同时隐藏在巴铁背后的“华赢系”也被曝光。而早在2015年11月，信用监控系统中就曾出现风险提示：媒体爆出，华赢凯来资产管理有限公司和担保方中国建设企业联合集团有限公司的董事长是同一人，即白丹青，华赢集团投资的项目基本上都来自中建联，属于典型的自融、自保、自投，涉嫌非法集资，风险极大。&/i&&br&&/p&&br&&ul&&li&&h2&看行政监管：查经营&br&搜索途径：信用视界、信用监控、国家企业信用信息系统&/h2&&/li&&/ul&&p&如果企业出现未按期限公示年度报告、公示信息弄虚作假、无法联系到所登记的经营场所等情况，那么该企业则会被列入经营异常名录。被列入经营异常的企业将会在政府采购、工程招投标等政府工作中被限制，金融机构也会把经营异常做为商事活动的参考依据，会对经营异常企业限制开户、贷款等业务。如果一家企业被列入经营异常名录并且未被及时移除，那么与该企业合作的风险显而易见。&/p&&figure&&img src=&http://pic3.zhimg.com/v2-cd795a0e383c890d8e7e_b.png& data-rawwidth=&639& data-rawheight=&1136& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&639& data-original=&http://pic3.zhimg.com/v2-cd795a0e383c890d8e7e_r.png&&&/figure&&p&&figure&&img src=&http://pic3.zhimg.com/v2-09adde1f6bee_b.jpg& data-rawwidth=&1267& data-rawheight=&1121& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1267& data-original=&http://pic3.zhimg.com/v2-09adde1f6bee_r.jpg&&&/figure&&i&上图为上文中提到的北京华赢凯来资产管理有限公司的行政监管记录。2016年8月，媒体爆出华赢集团涉嫌自融自保，风险极大。而在这一切发生之前，2016年3月，信用监控系统中就监测到华赢凯来的经营异常信息，列入异常名录的原因是：通过登记的住所或者经营场所无法联系。2016年9月，华赢凯来再次进入经营异常名录，原因是：公示信息隐瞒真实情况、弄虚作假。这一系列的信息暗指出了该公司的潜藏风险。&/i&&br&&/p&&br&&h2&结语&/h2&&p&未知就是风险，而没有风险意识，是最大的风险。大到企业间的跨国合作，小到个人求职、理财投资，都需要提前查清对方底细，方能知己知彼，避免陷入风险陷阱。&/p&&p&相信通过以上“8查13看”的二十一步“人肉搜索”，一家企业的来龙去脉、经营现状、发展前景和风险信息已经被你掌握得八九不离十了。&/p&&p&如果不满足于简单的人肉搜索，还有进一步的调查需求，想看企业的详细财务报表、涉诉案件审理进度、进出口信息、供应商和客户评价怎么办？&/p&&br&&p&接下来是广告时间：&/p&&p&信用视界为你提供全方位的信用报告服务、信用风险在线监控服务和线下尽调服务，帮助你了解合作伙伴的详细背景、信用记录、最新经营情况、现金流、营运能力、盈利能力、偿还能力、发展能力、行业风险，为你全面衡量、调查、监控目标企业的信用风险！&/p&&figure&&img src=&http://pic3.zhimg.com/v2-5f605f24fb59ef0f0f12_b.jpg& data-rawwidth=&190& data-rawheight=&190& class=&content_image& width=&190&&&/figure&&br&&br&&p&立刻下载信用视界APP，为企业“隔空把脉”！&/p&
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&p&近期从国务院层面开始大力推动融资租赁行业发展，并对融资租赁行业结合互联网发展及业务创新提出鼓励。最近时间，狮桥租赁抓住了这个时间点又火了一把，在“平安众+”平台上发布了包括重卡和农机的众筹项目，引发了行业内人士对融资租赁继结合P2P之后与众筹结合的想象。&br&&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/dc702d88cd945c6fef274_b.jpg& data-rawwidth=&769& data-rawheight=&1314& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&769& data-original=&https://pic1.zhimg.com/dc702d88cd945c6fef274_r.jpg&&&/figure&&p&这次首次发布的融资租赁众筹项目确实有一定亮点和差异化，其中最大的就是如宣传中所说的阶梯式收益，根据募集额度的不同，项目最终的收益率分别从7%—10%。&/p&&p&但如果仔细看背后的合同，其实与现在目前大部分在做融资租赁项目的P2P平台没有差别，同样是采用债权转让加到期回购的方式。平安陆金所的用户量和资金募集速度，在该平台上的项目没有项目资金募集不足的可能，所谓的阶梯式的变动收益也没有存在的意义，所以最终来看，该项目和之前的融资租赁P2P项目无异，甚至跟众筹无关，开句玩笑话，该项目是”真“P2P，”假“众筹（最多可以叫债权众筹）——本质上没有创新。&/p&个人看来，目前无论是投资者、融资租赁公司、行业媒体、P2P平台本身对于融资租赁结合互联网金融的概念都较为模糊，当然也有专业律师对此做过解读，但我认为还并非很深入。因此在这篇文章里，我想借上述狮桥这个项目，延展开来对融资租赁公司互联网融资的6类模式（目前所能观察到的所有模式）做一次总结，和融资租赁行业和互联网金融行业人士交流探讨，最后提出一点自己不成熟的建议，另外也希望文章能对感兴趣融资租赁P2P的投资人有所帮助。&p&下面主要对该6种模式，以及实际操作中融资租赁公司最关注的“期限错配”和投资人最关注的风险点，进行一些探讨，不同的意见可以给我留言。&br&&/p&&blockquote&一、债权分拆转让模式（一）&/blockquote&&p&首先第一类模式，我称之为“债权分拆转让模式（一）”，其交易模式图如下所示：&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/afd752c7faeed6a819adec_b.jpg& data-rawwidth=&968& data-rawheight=&635& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&968& data-original=&https://pic1.zhimg.com/afd752c7faeed6a819adec_r.jpg&&&/figure&&p&采用该模式的平台——“拾财贷”、“普资华企”这两个最为为行业人士所知。该模式的流程一般如下：&/p&&ol&&li&融资租赁公司出资购买租赁物并出租给承租人，取得租赁物物权和租金债权；&br&&/li&&li&融资租赁公司将该租金债权整体向平台关联的第三方出售并约定到期回购；&br&&/li&&li&平台关联第三方通过平台将所购租金债权按期限、金额分拆后转让给投资人；&br&&/li&&li&承租人按期向融资租赁公司支付租金；&br&&/li&&li&约定期限到期后，融资租赁公司向平台关联第三方按约定价格回购债权；&br&&/li&&li&平台标的期限到期后，平台关联第三方向投资人按约定价格回购债权。&br&&/li&&/ol&&br&&p&该模式的主要特点是先由与平台有关联关系的第三方资产管理公司向融资租赁公司以一定折扣率购买特定的融资租赁项目项下的应收租金债权，再由该资产管理公司委托有关联关系的互联网平台发布债权转让信息，由平台投资人认购该债权，最终实现将该笔债权分拆转让给投资人。&br&&/p&&p&该模式有一定的优势在于——由于融资租赁项目期限一般较长、项目金额一般较大，而互联网平台投资人普遍可接受的期限很短，项目单笔金额也不能太大，以与平台有关联关系的第三方先行承接一笔收购融资租赁公司的债权，可以直接满足融资租赁公司在期限和金额上的要求，从而增加资产端的业务来源和提高资产端的议价能力。&/p&&p&但该模式因其交易结构中加入了第三方，法律关系变得复杂，该关联第三方的参与——在金额、期限上进行拆分、错配，导致资产和资金均需要经过第三方，对于投资人而言，理论上存在在出借和还款两个环节中的资金挪用风险，即资金收付过程中的道德风险。&/p&&p&该类风险如下图所示，在募集环节2中，平台的关联第三方有存在除真正募集用于项目之外，还有“2*——发空标用于借新还旧”，和“2**——发虚假标骗取资金”的操作空间；在还款环节4中亦是如此，平台的关联第三方在收到融资租赁公司的还款后，除“4——真正用于偿还投资人借款”之外，还有“4*——垫付平台流动性短缺和坏账”，和“4**——资金挪用于其他高风险业务”的操作空间。&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/a88ccd9d403ccc9bcd32ede4a278e281_b.jpg& data-rawwidth=&995& data-rawheight=&619& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&995& data-original=&https://pic1.zhimg.com/a88ccd9d403ccc9bcd32ede4a278e281_r.jpg&&&/figure&&p&这种模式一面是满足对融资租赁公司长期限融资的有点，另一方面是将期限错配所导致的流动性风险积压在自己身上。对于投资者而言，该关联第三方自身的信用风险，该关联第三方的流动性风险及因此而导致的强烈的资金池需求，都是值得考虑的：信用风险是指投资人所针对的债务人是该第三方机构，而非融资租赁公司；流动性风险和资金池风险，可以举一个例子来说——例如融资租赁项目投放金额共计1000万元，融资租赁项目期限为36个月，租赁利率为10%，按季等额本息还款每期租金约98万元；期初融资租赁公司从平台募集800万元，借款项目期限6个月，借款利率为9%，到期一次性还本付息总额为836万元。流动性风险就如下所示：&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/a2f2f83ef00d09dd6fb8a_b.jpg& data-rawwidth=&1410& data-rawheight=&738& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1410& data-original=&https://pic1.zhimg.com/a2f2f83ef00d09dd6fb8a_r.jpg&&&/figure&&p&期初融资租赁公司借款800万元，加上自有资金200万元，总共1000万元全部投放出去，需经过承租人12期还款共可收回成本和收益1176万元。但由于通过互联网融资期限只有6个月，该例子中6个月过后融资租赁公司需偿还的836万元，但是到第6个月的时候融资租赁公司该项目总共才收回租金196万元，单靠该项目的租金回款是无法偿还借款本息的。在该模式下，会由平台关联的第三方先拿出自有资金进行垫付，再发新的标的进行资金募集以回流现金——所以这里面的流动性风险是指当平台关联的第三方积压大量项目，在垫付上自有资金已经无法满足时，可能直接违约；资金池风险是指例如在第6个月开始时先发标募集资金，到第6月底时即可用该笔资金偿还需要偿还的836万元本息。无论哪种结果，都是隐含巨大风险的，但后者更加可怕，其资金池风险只会越积越大。&/p&&p&总结而言，该模式由于引入平台关联的第三方，一方面满足了对融资租赁公司快速足额募集资金的需求，还能满足融资租赁公司的长期限融资需求，另一方面由于该关联第三方并非纯粹的SPV机构，反而由于其加入有自融风险，理论上给投资者带来较大的不确定性，这是投资该类平台时需要考虑的一点。&/p&&blockquote&二、债权分拆转让模式（二）&/blockquote&&p&其次是上述所述狮桥租赁众筹项目所采用的模式，我称之为“债权分拆转让模式（二）“，该模式也是狮桥租赁自身关联平台”融租E投“所采用的方式，除此之外还有“红象金融”、“E租宝”等多家平台较为典型。其交易模式图如下所示：&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/dfbb14f2edc6ccbffbee_b.jpg& data-rawwidth=&972& data-rawheight=&634& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&972& data-original=&https://pic1.zhimg.com/dfbb14f2edc6ccbffbee_r.jpg&&&/figure&&p&该模式与上一模式的不同在于没有引入中间的第三方，该模式的流程是：&/p&&ol&&li&融资租赁公司出资购买租赁物并出租给承租人，取得租赁物物权和租金债权；&br&&/li&&li&融资租赁公司将租金债权分拆向投资人转让，并约定到期回购；&br&&/li&&li&承租人按期向融资租赁公司支付租金；&br&&/li&&li&平台标的期限到期后，融资租赁公司向投资人按约定价格回购债权。&/li&&/ol&&p&该模式交易结构相较于第一类加入了第三方机构的债权转让模式而言比较清晰，平台只作为融资租赁公司和投资人直接债权交易的居间服务方，从理论上隔离了平台本身的道德风险。该模式中，由融资租赁公司将已投放的融资租赁项目所获得的租金债权委托互联网平台发布债权转让信息，个人投资人通过签订债权转让合同受让该笔特定债权，其中平台只是作为一个信息中介出现，符合监管意见的要求。&br&&/p&&p&因而该模式的优点结构简单，投资人只需关注基础的债权情况和债权回购方：融资租赁公司的回购能力，而不需要再多加考虑一个关联第三方所带来的其他风险。&/p&&p&但该模式也有一定难点，现在P2P市场鱼龙混则的情况下，互联网平台的投资人普遍可以接受的项目期限较短，但融资租赁新增债权的期限一般较长，因而会造成期限错配问题较为严重的问题。例如融资租赁公司有一笔36个月期的债权（资金分36个月收回），转让给平台投资者的期限为6个月（资金6个月就要全部偿还），那么6个月到期后融资租赁公司需要回购投资者的债权，会有一定资金压力——也就是该项目的流动性风险积压在了融资租赁公司身上，这就要求融资租赁公司本身有极强的流动性管理能力，前提为融资租赁公司负债率不能太过高，资产质量必须控制在一定水平，以免该项目或其他任何项目的逾期对原本的流动性安排造成重大影响。这样的结果就是平台可选择的融资租赁公司范围较小，且对融资租赁公司的议价能力不高，这是相比于前一种模式的竞争弱点。&/p&&p&为表述该模式中融资租赁公司面临的流动性风险，同样以上述1000万融资租赁项目为例（只要融资租赁项目现金流与平台资金募集/偿还现金流不匹配，那么流动性风险就存在，唯一不同的是流动性风险由谁来承担的问题）。与前述”债权分拆转让模式（一）“不同的是，”债权分拆转让模式（二）“中的流动性风险由融资租赁公司自己承担。流动性问题所下图所示：&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/43ca381cb7d0b22ab90a3f_b.jpg& data-rawwidth=&1410& data-rawheight=&738& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1410& data-original=&https://pic4.zhimg.com/43ca381cb7d0b22ab90a3f_r.jpg&&&/figure&&p&如上图所示，到第6个月需要偿付的本息836万元需要融资租赁公司依靠自有资金、其他项目回款或其他渠道融资资金以偿还。当然除却在流动性上对融资租赁公司不利之外，还有债权转让手续办理（债权转让以通知债务人发生效力），以及回购额度和比例确定的问题——由于大多数融资租赁项目的还款方式为按月等额本息，而通过互联