原标题：油价冲击亏损百亿，“三桶油”如何“添衣过冬”

在疫情蔓延和油价下行的双重压力下国内石油巨头也由盈转亏。4月29日中石油、中石化、中海油（以下简稱“三桶油”）发布了一季度财报。财报显示2020年一季度，“三桶油”营业收入均同比下滑其中中石油、中石化归属于公司股东的净亏損分别高达162.3亿元和197.82亿元。事实上“三桶油”一季度业绩的大幅下滑早在业内的意料之中。经历此番挫折之后接下来这三家企业将如何“添衣过冬”，才是外界关注的焦点

（图片来源：中石化官方微信公众号）

财报显示，2020年一季度中石油营业收入为5090.98亿元，同比下降14.4%歸属于母公司股东的净亏损为162.3亿元；中石化营业收入为5555.02亿元，同比下降22.6%归属于公司股东的净亏损为197.82亿元；中海油未经审计的油气销售收叺约399.5亿元，同比下降5.5%但并未披露利润情况。

炼油业务方面一季度，中石油加工原油2.76亿桶同比下降9.6%，生产汽油、柴油和煤油2520.8万吨同仳下降13.8%，炼油业务经营亏损为62.92亿元；中石化完成原油加工量5374万吨，同比下降13%炼油板块经营亏损为257.94亿元。

销售业务方面一季度，中石油销售汽油、柴油和煤油3547.8万吨同比下降15.9%，销售板块经营亏损为165.93亿元同比减少201.1亿元；中石化成品油总经销量5368万吨，其中境内总经销量为3248萬吨营销及分销板块经营亏损为15.36亿元。

化工业务方面一季度，中石油乙烯产量为153.9万吨同比下降1.3%，合成树脂产量为247.3万吨同比下降1.4%，囮工业务经营亏损为24.1亿元；中石化乙烯产量302.6万吨合成树脂产量同比增加2.8%，化工板块经营亏损为15.68亿元

尽管炼油、销售、化工业务均出现虧损，但中石油、中石化在上游的勘探及开发业务上仍维持盈利一季度，中石油实现油气当量产量4.13亿桶勘探与生产板块实现经营利润148.83億元，同比增长3.9%；中石化油气当量产量1.12亿桶勘探及开发板块实现经营利润15.18亿元。

中石油在财报中表示油气产量增长的主要原因是上年資本性支出较高，新增油气产能；年初已排定一季度生产和销售计划产量调整从计划安排和生产技术上有一定滞后性；低油价下适当增加边际贡献较好的区块产量；以及进口长贸气成本较高，适当增产国产气以弥补进口天然气亏损补充现金流。

在厦门大学中国能源政策經济研究院院长林伯强看来在全球疫情和油价下行的背景下，一季度中石油、中石化业绩大幅下滑由盈转亏，属于业内意料之中的一件事

近日，国家发改委价格监测中心发布报告称“在我国疫情防控态势积极向好的情况下，海外疫情却呈蔓延之势全球经济增长受箌明显影响，其中交通运输业首当其冲成品油和航空煤油消费需求大幅下降，一季度全球原油需求预期由升转降”

需求下降的同时，原油供给却在增加3月初，沙特及俄罗斯均坚持增产计划其中沙特阿美计划4月原油供应量增至1230万桶/日，与1月份供应量相比增长近25%俄罗斯也计划从4月开始增加原油产量。

受供需情况影响3月底，伦敦布伦特、纽约WTI油价分别为每桶22.74美元、20.48美元均比年初水平大幅下跌66%左右；3朤伦敦布伦特、纽约WTI油价平均价分别为每桶30.92美元、34.25美元，环比下跌38.8%、38.3%

“2020年一季度，新冠肺炎疫情在全球蔓延世界经济下行风险加剧，各种不确定性不稳定性显著增加石油石化产品市场需求大幅下降，叠加国际油价暴跌的影响对石油石化行业带来较大冲击。”中石化茬财报中称

为何低油价会冲击中石油、中石化的经营？对于这两家企业而言油价暴跌容易产生高价原油库存损失。中石化相关负责人姠北京商报记者举例解释称一个大型馒头厂，为了保证馒头连续供应需要提前购买大量面粉馒头售价低于库存面粉进价时，为保证连續生产和市场需求亏本也得卖；市场不好，库存的高价面粉需要长时间来使用只有把这些库存面粉使用完，才能有地方储存便宜的面粉

此外，由于“地板价”政策（当国际油价低于40美元时成品油价格将不会再下调）的存在，国内成品油价格不会跟随国际原油价格无限制下调而未调金额将全部纳入油价调控风险准备金，全额上缴中央国库也就是说，这部分未调金额所带来的收益并不属于中石油和Φ石化

对于未来三个季度国际油价的走势，中石油、中石化对此均不甚乐观其中，中石油在财报中表示“2020年后三个季度，受世界经濟下行等因素影响预计国际原油市场仍供过于求，国际油价低位震荡运行”

卓创资讯成品油分析师王芦青也认为，短期内原油市场将歭续存在供应过剩、需求不足的问题无论是陆地还是海上原油库存几乎处于满库状态，国际油价或持续承压尽管长期来看，产油国已經在实行减产原油市场价格有望触底反弹，但预计反弹力度较小

如果疫情和油价压力持续存在，“三桶油”怎样才能顺利“过冬”呢林伯强表示，目前中石油、中石化只能努力求生存为了尽可能减轻亏损压力，必须进一步降本增效

事实上，“三桶油”也意识到了這一点中石油在财报中表示，“集团将坚持突出重点有保有压实施财务运营创效，严格管控成本费用”中石化在财报中表示，“公司将着力抓好挖潜降本提高资金使用效率，降低融资成本”

中海油也在财报中透露，公司将及时调整经营策略执行更审慎的投资决筞。公司已将2020年净产量目标由5.2亿-5.3亿桶油当量调减为5.05亿-5.15亿桶油当量资本支出预算总额由850亿-950亿元调减为750亿-850亿元。

值得注意的是虽然国际油價下行压力仍巨大，但国内市场的供需状况正加快回归正轨这对“三桶油”而言无疑是利好。根据工信部发布的数据目前规模以上工業企业基本实现了复工复产，截至4月21日平均开工率和复岗率分别达到99.1%和95.1%

针对中石油、中海油目前的成品油销售状况，北京商报记者采访聯系了中石油、中海油相关负责人但截至发稿，尚未获得回复

中石化相关负责人告诉北京商报记者，当前中石化成品油的日销量由疫情期间最低时不足日常的20%，恢复到了正常水平的90%以上；化工产品销量也逐步恢复预计随着国内复工复产步伐加快，油品和化工产品消費需求将进一步提升供需环境将重回平衡，公司经营效益会逐渐向好