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中国股市已腐烂发臭病入膏肓
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美国股市从不靠高送转股。股神巴菲特领导的上市公司就从不送转股，股价雄冠全世界!
美国股市从不靠高送转股。股神巴菲特领导的上市公司就从不送转股，股价雄冠全世界!
　　随着2015年年报业绩预告以及高送转预案发布的开启，高送转概念股吸引了市场资金的垂青。值得一提的是，今年的高送转预案颇为“豪爽”，在提出高送转预案的34家公司中，有12家拿出了“10转20”以上的超高比例送转预案。　　今年高送转预案“豪爽”　　虽然年报披露尚未开始，但上市公司的年度高送转大戏已经“开锣”，声势也有日渐浩大之势。统计数据显示，在多达千家上市公司公布2015年业绩预告时，有34家上市公司提前公布了2015年送转预案。　　从送转比例看，“10转10”已成高送转起步价，“10转20”的超高比例送转预案频频出现，不断刺激着市场的投资冲动。截至12月31日，在提出年报高送转预案的34家公司中，有12家拿出了“10转20”以上的超高比例送转预案。其中财信发展(000838)最为大方，拟每10转25股，并以不低于2015年度净利润的20%为比例进行现金分红。雷科防务(002413)的分配预案也颇为豪爽，拟每10股转21股派5.5元(含税).　　此外，天保重装(300362)、西泵股份(002536)、中泰股份(300435)、康盛股份(002418)、日上集团(002593)、万润科技(002654)、永清环保(300187)、迈克生物(300463)、东方网络(002175)、通达股份(002560)都提出了“10转20”的超高比例送转预案。　　值得一提的是，与往年相比，今年的高送转预案似乎更为“豪爽”。往年已颇为大方的10转10方案才是今年的“起步价”。在目前公布的高送转预案中，送转比例最小的是大康牧业，拟每10转9股；其次，顺荣三七、海南海药、永大集团等均为10转10股。　　29家公司提出现金分红　　如果从现金分红情况来看，在目前提出年报高送转预案的34家公司中，有29家提出了真金白银的现金分红预案。　　其中，天保重装等20家公司已给出了具体分红方案。雷科防务最大方，为每10股派5.5元(含税)；濮阳惠成(300481)和三环集团(300408)也不差，前者拟每10股转10股派5元(含税)，后者则准备每10股转10股派3.5元(含税)。此外，天保重装(300362)、西泵股份(002536)、中泰股份(300435)、天华超净(300390)、苏试试验(300416)的现金分配预案，也都在每10股派2元(含税)以上。　　与此同时，另有财信发展、迈克生物、盛洋科技(603703)、电光科技(002730)、中国巨石(600176)、广田股份(002482)、四川九洲(家公司承诺以2015年度可分配利润的10%以上进行现金分红。业内普遍认为，上市公司持续稳定地给投资者分红派现，是对投资者收益权最直接的保护。　　与愈演愈烈的高送转分红送股的大方公司相比，A股市场里也存在一些连续十几年没有分红的“铁公鸡”公司。统计的数据显示，58家公司在过去15年从未分红，33家公司在过去14年从未分红，386家公司在过去15年中至少有10年没分红。有业内人士认为，按照成熟市场来看，如果一家上市公司永远不分红，那么它的股票将毫无价值，因为如果没有股利等于股东无法获得公司发展的红利。　　大气高送转方案引资金垂青　　随着年报披露期的临近，颇为“大气”的高送转方案吸引了市场资金的垂青。　　财信发展提出了10股转增25股的送股方案。自12月8日至14日，该股连续5个交易日涨停，12月份累计涨幅更高达115%。同样，三川股份公布了10转8送7的分红预案后，股价12月涨幅也超过40%。又如，西泵股份、康盛股份、万润科技、通达股份等10转20股或同时有分红的公司公布预案后，均至少收获了两个涨停。　　市场人士指出，从历史经验来看，每年年底A股市场短期都会有一波围绕年报“高送转”主题的炒作热潮，且会有公布分配预案的个股引领的“高送转”行情，以及股票在除权前后的一波抢权、填权行情。再加上目前市场谨慎情绪显著升温，震荡加剧，赚钱难度加大，随着年报发布时点的临近，相关“高送转”行情自然会被资金炒作。　　大证券策略分析师赵扬表示，根据对年年报“10送10”上市公司的统计，每年11月至次年5月，高送转组合大多时间都能跑赢上证综指；绝大多数时间里，高送转组合相对创业板综指的超额收益持续存在。　　四维度挑选高送转潜力股　　尽管高送转对上市公司只是权益在账面上的调整，对股民也只是数字游戏，但A股相关题材却长盛不衰。分析认为，投资者可以从四个维度来挑选高送转潜力股。　　首先是具有较高的每股资本公积和每股未分配利润。由于送股来源于公司的未分配利润，转股来自于公司的资本公积金，因此，高送转股票常常具有较高的每股资本公积和每股未分配利润。　　其次是朝阳行业的龙头公司。所属行业处于稳定发展期、收益相对稳定且位于行业龙头地位的公司，一般会考虑高派现的方案回报广大投资者。此外，若上市公司存在较强烈的扩张需求，如有新建项目需要大量资金，则优先考虑高送转方案。　　第三是公司流通股本较小，股本扩张能力就相对比较强。事实上，中小企业的股本扩张欲正是其进行高送转的重要原因。中小板、创业板企业虽具有较好的成长性，业绩增速较快，在细分行业内多处于龙头地位，但囿于资本规模不大，使其对资本扩张有着异乎寻常的热情和动力，而高送转正符合了这些公司的需求。　　第四是次新股及最近两年未送配个股。送转股与现金分红不一样，高比例送转股后使得每股收益等指标大幅下降，因此很少有公司会连年推出大比例送转股方案。另外，高溢价发行使得新股及次新股资本公积金较高、流通股本小，特别是新股及次新股上市不久，资金需求紧张，因此这些公司多以送股或转增股取代现金分红。　　掘金点　　天保重装(300362)　　高送转预案：拟10转20股派3元　　天保重装12月25日发布公告称，为优化公司股本结构，增强公司股票流动性，同时为进一步回报中小股东，公司实际控制人邓亲华先生提议公司2015年度利润分配预案为：以公司董事会审议通过分配方案时的总股本为基数，向全体股东按每10股派发现金3元(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增20股。　　此外，天保重装近日公告，公司于 2015年 12 月 21 日与上海银叶投资有限公司、四川国泰民安科技有限公司以及自然人谷穗签订了合作协议。公司拟与银叶投资合资成立股权投资并购基金收购国泰民安股权。天保重装表示，此次成立并购基金的目的为收购及增资四川国泰民安科技有限公司，参与设立并购基金有利于公司借助专业机构的资源，提高对投资标的相关运作的专业性，为公司进一步巩固行业地位、有效地整合环保产业链提供支持，促进公司整体战略目标的实现。　　迈克生物(300463)　　高送转预案：拟10转20股并派现　　迈克生物12月23日晚间推出了上市首年的高送转方案。公告称，公司实际控制人之一唐勇提议公司2015年度利润分配预案为：以公司董事会审议通过分配方案时的总股本为基数，以不少于当年实现的可分配利润的20%进行现金分红(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增20股。 　　公开资料显示，迈克生物于2015年5月登陆创业板，主营业务为自主研发、生产和销售体外诊断产品以及代理销售国外知名品牌的体外诊断产品。截至三季度末，迈克生物前十大流通股股东榜全部被基金占据，前十大流通股股东累计持有公司1379.3万股，累计占流通股比例为36.78%。统计信息显示，截至9月30日，持有迈克生物的基金一共有37只，汇添富医疗服务混合基金、中邮趋势精选灵活配置混合基金、富国医疗保健行业混合基金、易方达医疗保健行业混合基金、宝盈资源优选混合基金等持股数量排名靠前。　　广田股份(002482)　　高送转预案：拟10转15股并派现　　广田股份12月22日公告称，公司实际控制人叶远西向公司董事会提交了《关于2015年度利润分配预案的提议及承诺》。根据预案，公司拟以不低于2015年度母公司实现的可分配利润的15%进行现金分红(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增15股。　　对此，申万宏源分析称，“高送转”彰显公司对于未来发展前景的看好，给市场注入信心。从股东财富角度出发，高送转后股东财富不变，但是从心理层面，“高送转”展现出了公司愿与所有股东分享经营发展成果的姿态，彰显了公司对于自身发展前景的看好，给市场注入信心。另外，互联网家装“过家家”第一家深圳体验店已正式开业，施工等优势突出。“过家家”致力于为用户提供“所见即所得”的快速设计、DIY 设计、App 远程施工监管等优质服务，打造高质量家装服务，充分发挥家装的入口价值。　　已公布送/转预案的34家公司证券代码证券简称每股派息(税前)送股比例转增比例000838财信发展2.50002413雷科防务0.552.10300362天保重装0.302.00002536西泵股份0.202.00300435中泰股份0.202.00002418康盛股份0.102.00002593日上集团0.102.00002654万润科技0.052.00300187.永清环保0.032.00300463迈克生物2.00002175东方网络2.00002560通达股份2.00300390天华超净0.201.50002584西陇科学0.101.50300099尤洛卡0.101.50300070碧水源0.101.50603703盛洋科技1.50002482广田股份1.50300232洲明科技1.50002730电光科技1.20600176中国巨石1.20300094国联水产1.20300481濮阳惠成0.501.00300408三环集团0.351.00300416苏试试验0.201.00002555顺荣三七0.101.00002681奋达科技0.101.00600400红豆股份0.051.00000801四川九洲1.00000566海南海药1.00002622永大集团1.00002505大康牧业0.90300066三川股份0.050.700.80002750龙津药业0.100.220.78
中国股市毒瘤----低价定增、高送转，促使资金重复投机公司股票，造成股市市值虚高，股价难以长期维持在一个水平上，所以A股就一直只值几百点。正常言论不让发，
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中国股市为啥今年雄冠全球？
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自8月份以来，股市走出了强劲上涨的态势，沪深两市主要指数屡创年内新高，投资者信心正在逐步回升。在迎来新一轮上涨趋势的同时，股市呈现了一些新现象和新变化，也将推出“沪港通”等一些新政策。这些变化说明了什么？会给股市带来哪些影响？新政实施对普通投资者有何意义？本报从今天起分别聚焦股指与经济增长关系、“沪港通”新政、企业重组跟风现象和蓝筹股的市场新机会，通过采访投资者、专家和相关部门等，对这些现象、问题和政策试作深度探析。
进入下半年，中国股市一改颓势，走出了一波让人喜出望外的上涨行情，作为经济运行最直接的反映，股市的连续上涨是事出有因还是纯属偶然？投资者对未来股市有怎样的预期？本报记者进行了调查采访。
股票涨得让人不踏实
经济数据与股指走势出现背离，投资者有些看不明白
“这波行情，我的几只股票都涨得不错，但总觉得心里不踏实，不知道为啥会涨，也不知道能涨到什么时候。”家住北京朝阳区团结湖的投资者李先生最近很纠结，随着下半年A股的节节攀升，自己被套3年多的2只大盘股都出现了快速上涨，眼看就要解套了，他反倒不安起来。
进入下半年，A股市场走出一波强劲的上涨行情。中信证券数据显示，从7月1日到10月10日短短68个交易日，上证综指上涨15.9%、深成指涨11.8%、沪深300上涨13.9%，中小板指涨17.6%、创业板指涨10.6%。刚刚过去的三季度，上证综指以15.4%的涨幅成为全球股市季度冠军，创业板综指更是创出历史新高。
连续的上涨行情大大激活了市场人气，投资者信心指数从5月的低点一路向上，并攀升至6年多来的高点，证券市场交易结算资金余额也打破了过去两年一直在6000亿元上下窄幅波动的存量格局，一举突破万亿大关。军工、环保、新能源等成长行业，钢铁、煤炭、有色等周期行业，以及国企改革、土地流转、信息安全等主题机会，都成为了入市资金博弈的焦点。
“从目前情况看，本轮股市上涨更像是长期下跌以后的修复性行情。”中信证券高级策略师张群介绍说，此轮股市的持续上涨，缘起于二季度经济走稳以及市场风险偏好的回升，但是，行情的后半段出现了经济数据与股指走势的背离。
今年4月以来，中央、地方两级政府批量出台了微刺激政策。4—6月间，铁路等基建投资规模加大、财政资金的支付进度加快、央行定向降准并通过再贷款等工具释放流动性，一系列调控政策齐发力，使得制造业PMI指数从3月的50.3逐月上行至7月的51.7，二季度的GDP增速也从一季度的7.4%回升至7.5%。经济失速风险的消除，明显提升了投资者对股市的投资热情。
持续改革提升投资信心
今年行情中表现突出的主题投资机会，大都与全面深化改革有着密切关系
今年以来，中国经济增速放缓，8月宏观数据略低于预期，世界银行日前也将中国经济增速预期从7.6%下调到7.4%。然而，这一切似乎都挡不住中国股市上行的步伐。经济面临下行压力，A股却从默默无闻到雄冠全球，让普通投资者有点看不明白，究竟是什么力量带来了股市如此大的变化？
“股市有自己固有的规律，不能完全看经济数据和统计指标。”中国银河证券基金研究中心总经理胡立峰认为，股市更多是投资者对未来经济发展预期的反映，由于统计指标的滞后，以工业经济和制造业为主的统计指标并不能反映我国经济的全貌。特别是服务业和新经济的很多方面都不在统计之列，从就业数据来看，今年我国经济总体状况还是不错的，单纯用滞后的统计指标数字来分析判断股市并不全面。
从历史经验看，股市涨跌与宏观经济运行并非成正比的关系。从2001年到2011年，我国GDP增长2倍多，上证综指却与十年前基本持平。金融危机后，作为发源地的美国经济复苏乏力，股指却连创新高；中国经济保持了7%以上的增速，上证综指却依然在低位徘徊。
“近期A股市场的上涨与经济基本面关系不大，主要是受对十八届四中全会改革预期影响，以及沪港通预期的推动。”光大证券首席经济学家徐高认为，进入下半年，沪港通、外资流入、国企改革、信息安全、军队建设等举措，逐渐成为支撑股市行情的主导因素，推动了航天军工等板块出现连续暴涨行情。而9月以来的行情，更多则是来源于投资者对十八届四中全会以及全面深化改革等预期的升温。
“持续的改革是中国经济长期增升的利好，提升了投资者信心。”徐高认为，随着全面深化改革的推进，中国经济转型发展也表现不俗，这些改革措施尽管对短期经济增长的推升作用有限，但有助于提振预期、增强信心，因而也会对股市有利好。
事实上，今年的上涨行情中，已经反映出投资者对全面深化改革和转型升级的期望。表现突出的国企改革、土地流转等主题投资机会，大都与全面深化改革有着密切的关系。此外，当前政策要求加强节能减排和发展清洁能源，相应推动了新能源汽车、光伏光热、风电、核电、生物质能等领域概念股的大幅上涨。而中央提出京津冀协同发展和“一带一路”等战略，也带动了A股中地产、港口等相关区域主题板块的大热。
结构性行情或将延续
投资者需要对当下的股市发展保持一份谨慎
对于股市中的众多普通投资者而言，在期盼着改革给经济基本面带来持续改善的同时，更关注股市能否持续走牛，而10月份出现的震荡，让一部分投资者对行情的持续性产生担忧。
“10月的月度行情将体现出一波三折的特征，回调压力仍然较大，配置上应坚持防御为先、轻仓灵活的操作方法。”张群认为，进入10月，影响行情的关键事件开始变得多元化，尽管新一轮改革和经济转型已经取得了初步成效，但真正解决我国经济过去30多年所累积的问题、“三期”叠加所呈现的杂症，还有待时日，投资者需要对当下的股市行情发展保持一份谨慎。
与此同时，近期欧美股市连续出现的暴跌行情，也给A股市场继续上涨形成较大压力。
“现在的股市，不是一个股市的概念，而是4个股市，分为沪深主板、中小板、创业板，未来还有新三板。”胡立峰说，随着中国股市的发展，简单地判断股市涨还是跌，对中国股市整体来说可能并不准确。以2013年为例，创业板全球涨幅第一，上证综指全球跌幅第一，中国股市既是牛市也是熊市，是一个矛盾综合体。
胡立峰建议，普通投资者对股市的结构性特征要有深刻的认识，哪些板块在山顶、哪些板块在山底，需要做细致分析。而对于监管层，保护投资者权益依然是重中之重，要继续严厉打击上市公司的造假、圈钱等行为，给投资者更多信心和更公平的投资环境。
原标题：改革预期催升股市
责任编辑：尹艳丽
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凡来源标注为“中国搜索”的本网稿件，转载时请注明出处。谢邀！&br&我感觉现阶段，手机炒股软件在确实极大方便了外出时的使用，但是分析和复盘还是真得靠电脑上的软件，手机软件主要是作为补充和应急用的，毕竟在各种分时周期切换和技术指标切换上还有很多目前手机软件做不到的事情，手机炒股软件现在的主要吸引人的地方是它有些功能点是传统电脑炒股软件没有的，能简化一些统计过程，和电脑软件形成一些功能互补。&br&简单说一下我自己手机上的几个股票软件，&br&第一个肯定是券商提供的自家定制的手机炒股软件，功能上比较弱，只能提供最基本的看盘和交易功能，但好在稳定性还可以，能保证交易的基本需要。&br&第二个是万得的手机版软件，体验还不错，界面也比较清爽。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/e352da9a8e4a0d28d96a_b.png& data-rawwidth=&574& data-rawheight=&979& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&574& data-original=&https://pic3.zhimg.com/e352da9a8e4a0d28d96a_r.png&&&/figure&个人感觉比较有特色的功能是关于交易龙虎榜的这个功能，因为我在电脑上习惯用最基础版本的通达信，看盘和复盘比较舒服，但是统计数据和咨询太少，所以需要一些手机软件上的功能来互补，一边拿手机刷下龙虎榜，一边在电脑上研究一下龙虎榜上的个股，省得我在电脑上来回切换。&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/ff4eed19de60b976ff644da85c8534f9_b.png& data-rawwidth=&574& data-rawheight=&395& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&574& data-original=&https://pic2.zhimg.com/ff4eed19de60b976ff644da85c8534f9_r.png&&&/figure&它的这个龙虎榜统计的比较详细，近期上榜次数，已经每次上榜的详情都直接就能看到，不需要自己再做二次统计。&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/ad5f001d85f850cf5d1f382c_b.png& data-rawwidth=&576& data-rawheight=&642& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&576& data-original=&https://pic2.zhimg.com/ad5f001d85f850cf5d1f382c_r.png&&&/figure&同时直接输出的图表比较直观，&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/f8cba4f9d344ff7c69e7_b.png& data-rawwidth=&573& data-rawheight=&944& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&573& data-original=&https://pic4.zhimg.com/f8cba4f9d344ff7c69e7_r.png&&&/figure&&br&同时我大多数交易也是通过万得做的，交易通里能交易输出我开户券商的信息进行交易。但是传言说到11月，大多数第三方软件直接交易的接口要被关闭，好像同花顺会受到影响，不知道万得到时候是不是也会受影响。如果是的话，大多数交易就又得切换到券商的软件上去做了。&br&&br&第三个软件时前几天朋友推荐的，一个叫炒饭的手机炒股软件。也是特色功能比较好，能和电脑上的软件产生互补效果。&br&其中一个特色功能是免费的10档盘口，之前大家一直好奇10档盘口到底有多大效果，还有小伙伴私信或者在问题里提问过10档盘口的收费软件值不值得买。所以前几天发现这个软件有免费10档功能之后再专栏里给大家提了一下。感兴趣的小伙伴可以去下载一个试试，看看自己的操作习惯是不是真需要10档盘口。&br&还有一个特色功能是选股器，有几项选股标准是电脑选股器暂时还提供不了的，比如一键查询近期大股东坚持个股和大股东增持个股。&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/ab264cfbeb7fcdef7c1ec_b.png& data-rawwidth=&575& data-rawheight=&640& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&575& data-original=&https://pic1.zhimg.com/ab264cfbeb7fcdef7c1ec_r.png&&&/figure&然后选择之后是这样的，&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/c14d1a2df98ddfce3178_b.png& data-rawwidth=&575& data-rawheight=&984& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&575& data-original=&https://pic1.zhimg.com/c14d1a2df98ddfce3178_r.png&&&/figure&最多支持查询60天以内的，最少能查询2天以内的。这个统计节省了我很多时间，不需要我挨个个股去查公告看到底减持和增持了多少，这里一键就直接都显示出来了。&br&还有其它几个方向进行选股的功能，大家好奇就自行尝试一下。&br&还有一个特色功能，是我自己最喜欢的，因为我比较喜欢买卖分级基金，炒饭的功能里有一项是专门统计分级基金溢价率和折价率已经套利机会的。这个对我来说很有用，现在电脑上大多数分级基金不显示折价水平和溢价水平，即使显示也需要我一个一个看过去。&br&现在炒饭上这个功能也是直接输出统计结果，折价溢价谁最大谁最小，一目了然。这个实在是对我自己来说太有用。&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/4a5d5bae13fc211ba09295bb56aef834_b.png& data-rawwidth=&576& data-rawheight=&983& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&576& data-original=&https://pic1.zhimg.com/4a5d5bae13fc211ba09295bb56aef834_r.png&&&/figure&以前是我先翻分级基金去挨个看折价溢价，自己找有什么机会。现在正好反过来了，我先看统计结果，然后按照统计结果回头去找分级基金，简化了很多事情，提高不少效率。这个真是太方便了。&br&&br&剩下手机上还有几个软件就不是直接炒股用的了，比如说雪球，和讯财经，华尔街见闻之类的。&br&对了关于财经资讯，比较推荐大家去看和讯财经，上面的内容是经过筛选和聚合的，没有其他网站那么碎片化，写的也都比较扎实和可靠，不像其它一些门户网站的财经资讯那么浮躁。&br&&br&大家还有什么有特色的手机软件，哪怕只有一两个突出的功能和特点的，或者好的财经资讯网站都可以在这个问题下聊聊，因为最近发现确实有很多功能是手机炒股软件和电脑能互补的。
谢邀！ 我感觉现阶段，手机炒股软件在确实极大方便了外出时的使用，但是分析和复盘还是真得靠电脑上的软件，手机软件主要是作为补充和应急用的，毕竟在各种分时周期切换和技术指标切换上还有很多目前手机软件做不到的事情，手机炒股软件现在的主要吸引人的…
&p&对于&strong&证券账户的闲置资金&/strong&，如果不买股票，就只能拿到银行的活期利息，为了提高资金利用效率，可以利用国债逆回购和场内货币基金，对闲置资金进行增值创收，不要小看这点蚊子肉，如果账户内一年的现金仓位平均有3成，做好现金管理，此部分收益可以高出3-4%，总资产就可以提升1个点的收益，10万本金，年化15%的话，10年后是40万，如果多一个点，16%的话就是44万。另外，更重要的是，对于“买股票就是买企业”的价值投资一定要有耐心，&strong&等待比交易更重要&/strong&，等、再等，直到那个进入你打击范围的好球出现，&strong&一击而中&/strong&。做好现金管理，可以让你再等待的时候还能喝点汤。之前说过国债逆回购了，今天聊聊场内货币基金。&/p&&p&场内货币基金是指可以&strong&在二级市场上交易流通的货币基金&/strong&，投资者可以使用证券交易所账户，进行货币基金的&strong&买卖交易和&/strong&&strong&申购赎回&/strong&，此处所说的“场内”是指二级市场，或者说证券交易市场。场内货币基金既可以享受传统货币基金的收益，又不失灵活，满足投资者账户内闲置资金的T+0交易需求，不影响资金使用效率。&/p&&h2&1、场内货币基金分类&/h2&&p&场内货币基金可以分为：申赎型、交易型、和交易兼申赎型三类。&/p&&p&&strong&申赎型场内货币基金&/strong&&/p&&p&基金编码“519”开头，申赎型场内货币基金只能在场内进行申赎而无法进行交易。相对于普通货币基金，其&strong&申赎的资金使用效率较高&/strong&。&/p&&p&计息规则，“&strong&算头不算尾&/strong&”，T日申购，当日享受收益；T日赎回，不享受当日收益。&/p&&p&交易规则：T日申购的份额，T+1日可赎回。T日赎回后T日资金可用，T+1日可取。&/p&&p&&strong&交易型场内货币基金&/strong&&br&&/p&&p&基金编码以“511”开头，场内交易型货币基金除了可以在场内申购赎回以外，还可以像股票一样在场内交易，并且可以T+0交易，当日买卖，这点相对于国债逆回购更加灵活，可以做到股票和货币基金之间的灵活转换，比如上午买入货币基金，下午发现有股票机会，随时可以卖出货币基金，买入股票。&/p&&p&计息规则：买卖“&strong&算头不算尾&/strong&”，T日买入，当天享受收益，T日卖出，当天不享受收益；申赎“&strong&算尾不算头&/strong&”，T日申购，T+1日享受收益，T日赎回，T日享受收益，T+1日不享受收益。&/p&&p&交易规则：T日买入，T日可赎可卖，T日卖出，资金T日可用，T+1日可取；T日申购，T+2日可卖可赎，T日赎回，资金T+2日可用可取。&br&&/p&&p&&strong&交易兼申赎型场内货币基金&/strong&&br&&/p&&p&基金编码以“159”开头，既可以在市场上T+0交易，又可以T+0申赎，是目前市场上&strong&交易效率最高的场内货币基金&/strong&。&/p&&p&计息规则：“&strong&算尾不算头&/strong&”，T日申购或买入，T+1日享受收益；T日赎回或卖出，T日享受收益，T+1日不享受收益。&br&&/p&&p&交易规则：T日买入，T日可赎可卖，T日卖出，资金T日可用，T+1日可取；T日申购，T日可卖可赎，T日赎回，资金T日可用，T+1日可取。&br&&/p&&p&一个特殊情况：对于T日卖出或赎回，资金T+1日可取的情况，如果资金是T日转入的，那么T日就可用可取。比如，T日转入资金，T日买入，T日卖出，则资金T日可用可取。&br&&/p&&h2&2、获利手段&/h2&&p&&strong&基金收益&/strong&&br&&/p&&p&场内货币基金归根结底是一个货币基金，买入或申购后可以享受货币基金的收益，最近一般年化3+%。大部分场内货币基金的净值采用&strong&固定净值&/strong&，一份100元，每日收益单独结算，类似于传统基金。少数场内货币基金（比如银华日利）采用&strong&累积净值&/strong&，收益在每年年底结算。&/p&&p&&strong&交易价差&/strong&&/p&&p&对于场内交易型货币基金，可以类似股票一样进行交易，由于基金申赎在额度和时间方面存在的局限性，在市场资金面变化的情况下，交易价格会产生折溢价。因为折溢价的存在，就可以获得价差收益，&strong&折价买入，溢价卖出&/strong&。&/p&&p&&strong&市场套利&/strong&&br&&/p&&p&由于基金的申赎不存在折溢价问题，都是按净值处理，因此，可以利用二级市场交易的折溢价，同一级市场申赎平价之间的差异进行套利，具体可以分为两类：&/p&&p&1、&strong&市场折价交易的时候，买入，然后赎回&/strong&。对于交易型场内货币基金（基金编码以“511”开头），T日买入，T日可以赎回，T日享受收益，T+1日不享受收益，资金T+2日可用可取，因此，折价收益必须要超过基金的一日收益，才值得套利。对于交易兼申赎型场内货币基金（基金编码以“159”开头），T日买入，T日可赎回，资金T日可用，只要有折价就可以套利。&strong&如果没有赎回额度的限制，理论上来说交易兼申赎型场内货币基金是不应该出现折价的&/strong&。&br&&/p&&p&2、&strong&市场溢价交易的时候，申购，然后到市场卖出&/strong&。对于交易型场内货币基金（基金编码以“511”开头），T日申购，T+1日享受收益，T+2日可卖，因此，价差要超过一日基收益，并且，在T+2日价差仍然还要存在，才能成功套利，条件比较苛刻。对于交易兼申赎型场内货币基金（基金编码以“159”开头），T日申购，T日可卖可赎，只要有折价就可以套利。&strong&如果没有申购额度的限制，理论上来说交易兼申赎型场内货币基金不应该出现溢价&/strong&。&br&&/p&&p&&strong&计息方式套利&/strong&&br&&/p&&p&由与计息方式有“算头不算尾”和“算尾不算头”的差异，因此，可以周四持有“算尾不算头”的基金，周五卖出，这样仍然可以享受周五、六、日的收益，卖出的资金买入“算头不算尾”的基金，这样也可以享受的周五、六、日的收益，这样可以多吃三天利息，不过，正因此，周五的时候，“算头不算尾”的基金一般会出现折价，而“算尾不算头”的基金会出现溢价，套利是否划算，&strong&取决于二者之间差异，是否可以超过基金的3日收益&/strong&。另外，此策略同样适用于除周末以外的其他节假日。&/p&&p&总体而言，套利的规则比较复杂，肉也不算多，对于场内货币资金的使用，主要还是在不失灵活性的前提下，赚取货币基金本身的收益。另外，同普通货币基金类似，场内货币基金的申购赎回一般都没有费用。场内交易货币基金大部分券商也不收佣金，个别收费的奇葩券商，请小心避开，如果不确定的，可以给自己的券商客服电话核实，这点蚊子肉，就没必要分给券商一口了。&/p&
对于证券账户的闲置资金，如果不买股票，就只能拿到银行的活期利息，为了提高资金利用效率，可以利用国债逆回购和场内货币基金，对闲置资金进行增值创收，不要小看这点蚊子肉，如果账户内一年的现金仓位平均有3成，做好现金管理，此部分收益可以高出3-4%，…
&h2&前段时间小孬讲了下基金定投，后台有朋友留言，想了解一下场内基金的知识。今天小孬就跟大家讲讲什么是场内基金。&/h2&&p&&br&&/p&&p&什么是“场内基金”场内基金是指在证券交易所上市交易的基金&/p&&p&场内基金的特点：&/p&&p&1、交易费用便宜，场内基金交易按交易佣金收取，大多为万三甚至更低。场外基金不打折的情况下申购费1.5%、赎回费0.5%。&/p&&p&2、交易灵活，价格是实时的，类似股票交易。&/p&&p&3、场内基金同时存在两种购买方式：（1）向基金公司申购、赎回；（2）场内交易。基金的净值和交易价格经常出现折溢价情况，有套利的机会。 &/p&&p&场内基金的种类&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-fae34a326da49f881e2a14f29e2ad05d_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&327& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-fae34a326da49f881e2a14f29e2ad05d_r.jpg&&&/figure&&p&（图为通达信软件场内基金菜单）&/p&&p&目前市场上主流的场内基金有两大类：LOF基金、ETF基金&/p&&p&（封闭式基金也是场内基金，因为存量少的原因，被小孬无视了）&/p&&p&（一）LOF基金&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-1f91f008dd0c1f5d4ad1ce2e58678c6e_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&254& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-1f91f008dd0c1f5d4ad1ce2e58678c6e_r.jpg&&&/figure&&p&（图为成交量前十的LOF基金）&/p&&p&上市型开放式基金&/p&&p&上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以申购与赎回基金份额，也可以在场内交易该基金。&/p&&p&&br&&/p&&p&分级基金是一种特殊的上市型开放式基金&/p&&p&大多数分级基金的母基金份额不在场内交易，需要向基金公司申购赎回；&/p&&p&子基金份额只能在场内交易。&/p&&p&母、子基金份额可以通过拆分合并进行转换。&/p&&p&&br&&/p&&p&（二） ETF基金&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-dbc07d463e6da488b02f2af98d5ff985_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&271& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-dbc07d463e6da488b02f2af98d5ff985_r.jpg&&&/figure&&p&（图为成交量前十的ETF基金）&/p&&p&交易型开放式指数基金&/p&&p&投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时又可以在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，申购、赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。&/p&&p&&br&&/p&&p&货币类ETF&/p&&p&货币类ETF是场内货币基金，类似可交易的“余额宝”。&/p&&p&&br&&/p&&p&黄金类ETF、债券类ETF&/p&&p&这两类ETF的基金资产分别是黄金和债券。
&/p&&p&场内基金的技巧玩法场内基金除了日常的买卖交易外，小孬还总结了一些玩法，跟大家分享一下：&/p&&p&1、场内股票型基金定投&/p&&p&前面小孬讲了基金定投，场内基金也可以进行类似操作。场内基金因为手续费便宜，买卖更加灵活，可以用组合策略进行定投。玩法可参考历史文章（点击可进入）《&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//mp.weixin.qq.com/s%3F__biz%3DMzIxODc5MzgwOQ%3D%3D%26mid%3D%26idx%3D1%26sn%3Dd78cf23e0f4bed1cc13061%26chksm%3D97ec32ed91d79f142fbc1f832c13b2a74a91d1a1ea02d9be57cbf3f%26scene%3D21%23wechat_redirect& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&炒了这么多年股，还不如傻傻的做这件事&/a&》&/p&&p&2、LOF基金套利&/p&&p&LOF基金在交易时会出现交易价格与实际净值有偏差的情况，称为折溢价，当折溢价合适的时候就可以进行套利。折价时，可以买入LOF基金，并赎回；溢价时，可以申购LOF基金，然后卖出。&/p&&p&3、分级基金套利&/p&&p&分级基金的套利情况类似LOF基金，不同的是多了一个合并或拆分的步骤，玩法可以参考历史文章（点击可进入）《&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//mp.weixin.qq.com/s%3F__biz%3DMzIxODc5MzgwOQ%3D%3D%26mid%3D%26idx%3D1%26sn%3D289c235e8c954bc1bd0b6e59af94213c%26chksm%3D97eda06dafc524bfa5e558c4a627c3c85d2a8e3a35034c25dfaaa5f06ca995c0bcc%26scene%3D21%23wechat_redirect& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&赶紧开通权限才能继续赚大钱-分级基金套利回顾&/a&》&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//mp.weixin.qq.com/s%3F__biz%3DMzIxODc5MzgwOQ%3D%3D%26mid%3D%26idx%3D1%26sn%3D289c235e8c954bc1bd0b6e59af94213c%26chksm%3D97eda06dafc524bfa5e558c4a627c3c85d2a8e3a35034c25dfaaa5f06ca995c0bcc%26scene%3D21%23wechat_redirect& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&。&/a&&/p&&p&4、ETF套利、买卖停牌股票&/p&&p&ETF基金也会产生折溢价，也可以进行套利。&/p&&p&如果小孬持有的某只股票踩雷且在停牌中，复牌后可能会大跌，小孬可以用一篮子股票申购ETF，然后卖出ETF基金，相当于把停牌的股票卖掉了。&/p&&p&5、黄金ETF套利&/p&&p&黄金ETF是可以赎回黄金现货的，比如518880黄金基金，赎回的黄金现货可以通过中国黄金交易所卖掉，这样就可以做黄金ETF的套利。&/p&&p&6、 跨境ETF和QDII基金--T+0交易的品种&/p&&p&跨境ETF和QDII基金都是在沪深交易所上市，投资一些在海外市场的公司股票，这些品种可以T+0交易。&/p&&p&7、网格交易&/p&&p&场内基金有不少是适合做网格交易的，特别是一些T+0的品种，例如162411华宝油气，玩法可以参考历史文章（点击可进入）《&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//mp.weixin.qq.com/s%3F__biz%3DMzIxODc5MzgwOQ%3D%3D%26mid%3D%26idx%3D1%26sn%3Dd4e59f9118aa0bdadd5a%26chksm%3D97eda38530ccbcd0c20ef4a6cc97fa19d178c39e371ba1%26scene%3D21%23wechat_redirect& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&每日吸金——年化收益可达20%+的“股票”交易&/a&》 &/p&&p&8、场内货币基金&/p&&p&场内货币基金的玩法小孬已经分享过，玩法可以参考历史文章（点击可进入）《&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//mp.weixin.qq.com/s%3F__biz%3DMzIxODc5MzgwOQ%3D%3D%26mid%3D%26idx%3D1%26sn%3D9f643f1362d3f583d1f7%26chksm%3D97e453b1a093daa7bbbe6a4eb3eaaaf19d0fa4ea5b615361efbe6c10c2fd64da7aabscene%3D21%23wechat_redirect& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&一文读懂—玩转货币基金年化10%，不捡白不捡&/a&》。&/p&&p&9、期现套利&/p&&p&例如当IH股指期货的价格出现深升水（期货价格大幅高于现货价格）时，可以先卖出IH股指期货，同时买入50ETF基金，锁定套利收益，等到合约交割时，兑现收益。 &/p&&p&因为篇幅原因小孬只是简单的介绍了一下场内基金的玩法，具体操作可以跟小孬留言互动交流。下期小孬将详细介绍ETF套利的方法与技巧，敬请期待。&/p&&p&更多证券类文章，请关注公众号“&b&小孬研究所&/b&”【&b&ID:xiaonaoyjs&/b&】&/p&&p&&/p&&p&&/p&&p&&/p&
前段时间小孬讲了下基金定投，后台有朋友留言，想了解一下场内基金的知识。今天小孬就跟大家讲讲什么是场内基金。 什么是“场内基金”场内基金是指在证券交易所上市交易的基金场内基金的特点：1、交易费用便宜，场内基金交易按交易佣金收取，大多为万三甚至…
&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-fde302fcf8a171c02d79e_b.jpg& data-rawwidth=&380& data-rawheight=&210& class=&content_image& width=&380&&&/figure&&i&场内货基的玩法较为复杂，请耐心看下去。天道酬勤，躺在那里是赚不到钱的。如果有不懂的地方，欢迎给书生留言。&/i&&p&书生的读者大概没有不知道余额宝的，但余额宝只是货币基金的一种，属于场外货基。&/p&&p&货币基金分两大门派：&strong&场外货基&/strong&和&strong&场内货基&/strong&。书生今天给大家介绍下场内货基的玩法。&/p&&blockquote&&p&场内，就是上海证券交易所和深证证券交易所，在股票账户操作的。&/p&&p&场外，就是这两个交易所以外，不在股票账户操作的。&/p&&/blockquote&&p&先上一个图表，做一个简单的对比，暂时看不明白没关系，后面会详细说。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-4bfa463abf82dcb56efd15_b.jpg& data-rawwidth=&856& data-rawheight=&207& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&856& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-4bfa463abf82dcb56efd15_r.jpg&&&/figure&&p&场内货币基金，适合股票账户有闲置资金，经常炒股或买场内ETF的朋友。&/p&&blockquote&&p&比如书生准备买5万元的中证500ETF，但现在又不敢全买，只买了2万元500ETF。剩下的3万元书生就买了场内货币基金，一旦市场有机会就可以及时卖出购买ETF。&/p&&/blockquote&&p&如果你没有股票账户，那现金还是放余额宝方便一点。在这里多说一句，每个人都应该有个股票账户，不光是为了炒股票。&/p&&p&场内货币基金分两大类:&strong&纯申赎型场内货币基金&/strong&和&strong&交易型场内货币基金&/strong&。&/p&&h2&&b&1.纯申赎型场内货币基金&/b&&/h2&&p&纯申赎型场内货币基金，&strong&只能在场内申购和赎回&/strong&，不能买卖交易。这和交易型场内货币基金不同。&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-30f4acbbfa91c56e1f763e74aa3e58ca_b.jpg& data-rawwidth=&664& data-rawheight=&243& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&664& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-30f4acbbfa91c56e1f763e74aa3e58ca_r.jpg&&&/figure&&/p&&b&优点&/b&&p&&strong&1.算头不算尾，T日申购，T日计息。&/strong&（这里的T日指的都是交易日。）&/p&&p&场外货币基金（如余额宝等）都是算尾不算头的，T日申购，T+1日计息。&/p&&p&可能有点糊涂，举个例子：&/p&&blockquote&&p&我们周五申购余额宝，起息日是下周一，这中间的周五、周六和周日三天是没有收益的。&/p&&p&但如果我们周五申购添富快钱A（519888），周五就计算收益，不浪费任何一天。&/p&&p&如果我们周二赎回余额宝，当天是给我们利息的。但添富快钱A赎回当日是不计息的。（这就是算头不算尾和算尾不算头）&/p&&/blockquote&&p&&strong&2.赎回秒到账。&/strong&如果发现行情可以，可快速赎回场内货币基金，去买卖股票。&/p&&b&注意事项&/b&&p&&strong&1.只能申购赎回，不能买卖。&/strong&各个券商的交易操作都有些不一样，下面这幅图是国信证券的。华泰证券的在“场内基金”界面。&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-cabbb91b_b.jpg& data-rawwidth=&566& data-rawheight=&269& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&566& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-cabbb91b_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&&strong&2.纯申赎型货币基金只能在交易日操作&/strong&，而余额宝节假日也能少量赎回资金。&/p&&p&&strong&3.部分场内货基有申购门槛&/strong&，比如添富快钱A是1000份（元）起购。这些在基金公司官网都可以查到。&/p&&p&4.在某些特定时候（例如资金特别紧张的时候），如果遇到大额申购和大额赎回，不排除&strong&出现申购和赎回失败的情况&/strong&。&/p&&p&&strong&5.持有期间的收益，在赎回后第二天，以份额的形式回到账户，需要再次赎回。这一点特别重要，和余额宝很不一样。&/strong&&/p&&h2&&b&2.交易型场内货基——场内特色&/b&&/h2&&p&交易型场内货币基金，不仅可以场内申购赎回，而且可以像股票一样买卖交易。&/p&&p&&strong&以下内容较为复杂，需要一定投资基础，请谨慎阅读！&/strong&&/p&&p&这类交易型货币基金种类繁多，&strong&玩法多样&/strong&，每个都有点不一样的规则。&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-5b4c4d03c9ba6d9ba10ee4a4e447c7dd_b.jpg& data-rawwidth=&664& data-rawheight=&412& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&664& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-5b4c4d03c9ba6d9ba10ee4a4e447c7dd_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&篇幅有限，书生以华宝添益为例，分析下这只货币基金。大家如果对某只交易型货币基金感兴趣，请一定仔细查阅资料，每只货币基金可能规则都不一样。&/p&&b&华宝添益简介&/b&&p&华宝添益买入和申购赎回代码是不同的，但都可以在场内进行。&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-f853e19ee26e17dc2a369bd_b.jpg& data-rawwidth=&737& data-rawheight=&123& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&737& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-f853e19ee26e17dc2a369bd_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&&strong&华宝添益当天买入，当天可申请赎回；当天申购，当天可以卖出。&/strong&详细图表对比如下：&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-a16d544822acc35aa973_b.jpg& data-rawwidth=&741& data-rawheight=&407& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&741& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-a16d544822acc35aa973_r.jpg&&&/figure&&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-850c756beaf4e_b.jpg& data-rawwidth=&740& data-rawheight=&411& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&740& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-850c756beaf4e_r.jpg&&&/figure&&p&&strong&收益的计算&/strong&：&/p&&p&大部分读者刚刚接触场内货基，最搞不懂的是收益怎么计算？&/p&&p&大部分场内货基收益计算方式与华宝添益相同，&strong&都是维持100元净值不变，货币基金的收益先攒起来，要么等积累满100元发放一个份额；要么等我们赎回后，再以份额的方式发放&/strong&。&/p&&p&所以华宝添益的价格走势图是这样的：&/p&&blockquote&&p&前几天有朋友问我，我100.05元买的易货币（511800），现在价格是99.98元，我岂不是亏了？&/p&&p&书生云：错啦！易货币净值永远是100元，收益是按100元来计算的。你100.05元买入，只能算是溢价买入。而且当时是节假日前夕，大家都在买货币基金，所以价格会被推高。&/p&&p&但收益还是有的，想亏也很难。比如你本来按100元净值算可以拿到20元的收益，但由于你多付出了5元钱，现在收益只有15元。这跟现在易货币的价格毫无关系。&/p&&/blockquote&&p&&strong&为什么交易型货基放假前涨，放完假又跌回来了？&/strong&&/p&&p&这叫&strong&翘尾效应&/strong&。大家都不傻，周五资金没处去，很多人购买会推高货币基金的价格。所以&strong&节假日前，交易型货币基金已经在价格上提前透支了部分假期收益&/strong&。但有胜于无，只要不是太离谱，总比闲置得好。&/p&&p&书生前面说了，场内货基种类繁多，规则各异，要具体问题具体对待。&/p&&p&接下来就说一只特别的场内货基:&strong&银华日利（511880）&/strong&。它的&strong&收益每天都算进净值&/strong&，所以它的走势是不断向上的。&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-0ab9a2c76af9f37f2997a7_b.jpg& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&282& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-0ab9a2c76af9f37f2997a7_r.jpg&&&/figure&&/p&&h2&&b&货币基金持有7天获得9天收益&/b&&/h2&&p&场内交易型货币基金是周五赎回，得到周五、周六和周日三天收益。这点可以好好利用，和纯申赎型场内货基搭配一下。&/p&&blockquote&&p&绝大多数场内交易型货币基金都是“算尾不算头的”&/p&&p&如果我们周一购买一只交易型货币基金，周五卖出。我们得到了周二到周日6天的收益。&/p&&p&然后，我们周五再申购一只纯申赎型场内货基（如添富快钱A）,因为它“算头不算尾”，我们又可以得到周五、周六、周日3天的收益。&/p&&p&好了，这就是场内货基7天获得9天收益的方法。&/p&&/blockquote&&h2&&b&结束语&/b&&/h2&&p&关于场内货币基金套利的内容就不写啦，比较复杂，书生已经担心这篇文章太难而没人看了。如果感兴趣，可以自行研究，网上学习资料很多。&/p&&p&关于场内货币基金，书生觉得普通投资者只需要知道计息规则，买卖和申赎的注意事项就可以了。如果有闲置资金，完全可以利用场内货币基金来管理现金。&/p&&p&&strong&理财陷阱：&/strong&&/p&&p&有很多券商有自己的货币基金，比如华泰的天天发，签约后账户闲置资金自动购买。但千万不要图省事，书生就不详细写了，网上截个图大家自己看。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-e4bf53a3f52f5d7905def2a22027dffb_b.jpg& data-rawwidth=&725& data-rawheight=&571& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&725& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-e4bf53a3f52f5d7905def2a22027dffb_r.jpg&&&/figure&&p&希望大家投资理财的时候，千万不要偷懒，现在多学点东西，以后就多赚点钱。天上不会掉馅饼，也不要想着别人帮你投资，往往对方只是想要你的本金。&/p&&p&更多理财干货欢迎关注微信公众号：&b&复利人生（ID:moneylife1818）&/b&&/p&
场内货基的玩法较为复杂，请耐心看下去。天道酬勤，躺在那里是赚不到钱的。如果有不懂的地方，欢迎给书生留言。书生的读者大概没有不知道余额宝的，但余额宝只是货币基金的一种，属于场外货基。货币基金分两大门派：场外货基和场内货基。书生今天给大家介绍…
&p&因为本回答编入了「金钱有术」，我也对原来答案进行了一定编辑，改成书中的版式。&/p&&br&&p&近期才看到此答案的人请注意！！！&/p&&br&&p&上海莱士刚刚通过了一项投资股票的决议，我对此持有非常谨慎的态度，我自己持仓价低，暂时不考虑卖出，但是我非常反对上市公司投资主业以外的业务，无论是财务投资还是战略投资。因此近期如果有关注这只股票的朋友，请一定谨慎。&/p&&br&&br&&p&&b&写在开头&/b&&/p&&br&&p&我个人从2009年开始接触股票，因为从事投资工作，所以有时间做很多研究和学习。但一直到2011年前，我从来没有赚到过一分钱，书读了很多，报告也没少看，尝试各种选股方法，但就是挣不到钱。和很多人一样，一买就跌，一卖就涨，作为一个以投资为工作的人，真是一件挺失败的事情。&/p&&br&&p&2011年前后，我认识到也许是因为我每天都看股票，过于频繁地做出判断和选择导致了难以坚持一种投资策略。于是我决定改为选择我认为的成长股，长期持有。这是行之有效的办法，在这之后，我总结了一套自己的成长股选择策略，买入并持有了一只股票：上海莱士，幸运地获得了超过500%的回报。使用同样的策略，我在年分批买入了另一只股票：美盈森，到目前为止获得了200%以上的回报。&/p&&br&&p&至此，我认为这不完全是偶然现象，这个策略大概是有一点价值的。优秀的选股策略和投资策略有很多，但能找到适合自己的并坚持执行，才有可能获得回报。在此，我愿意分享自己的心得。&/p&&br&&p&&b&为什么要有自己的投资策略？&/b&&/p&&br&&p&我在09年刚开始投资股票的时候，会很教科书地分析公司和行业，看很多报告，相信那些报告里面关于公司未来3年增长的预测，这是很危险的一件事情，尽信书不如无书，能看明白家门口煎饼摊的商业模式和发展预期其实就能看懂很多上市公司的（无非就是进货、生产、销售，发展预期在于潜在用户数量和竞争对手情况），但我们很多时候总愿意给自己这样那样的理由相信那些不切实际的东西。（我们相信一个做啤酒的能研制出最先进的疫苗，我们还相信奥巴马连任成功所以澳柯玛能上涨。）&/p&&br&&p&任何时候，悲观地去看一个企业的未来预期，但是乐观地去看过往业绩。一家公司的过往业绩是能说明很多东西的，技术实力，供需关系，管理层水平和态度，都会或多或少反映出来。用看煎饼摊的标准和态度去看一家公司即可：鸡蛋和薄脆进价是不是合理？销量降低是因为天气冷了人少还是天气热了大家嫌煎饼烫手？和马路对面那个煎饼摊相比，我的煎饼更好吃吗？价格更低吗？和客人关系更好吗？&/p&&br&&p&我想说明的是，对于能够下一些功夫花一些时间的人，上市公司没有那么难以看懂。不要以此为理由轻易相信别人的分析，更不要接受任何人任何形式的“荐股”。我自己曾经密切接触券商和基金，08年的时候每天手机上要没有10条8条荐股短信都说不过去，但结果呢？也许某一次你听信了别人，买的股票上涨了，那么你就会产生依赖，以至于最后彻底失去自己的判断，而只要一次失败了，你之前赚的钱就都回去了。所以，请相信你自己，没有谁比你自己更可靠。&/p&&br&&p&&b&成长股的筛选&/b&&/p&&br&&p&成长股有很多不同的定义，我个人认为成长股的要点在于成长，在A股的环境中，可以理解为流通市值的成长。像一些流通股本已经比较大，流通市值上百亿的公司，虽然这样的公司不是不能成长，但大概率来看，流通股本越小的公司成长空间越大。&/p&&br&&p&&b&&i&初步筛选&/i&&/b&&/p&&br&&p&毛利率&/p&&br&&p&我不喜欢低毛利率的公司，传统制造业和零售业里很多企业做的很好，比如卖电器的，比如造汽车的，都有好公司，但是毛利率不足20%，这就说明规模是这类企业成长的重要决定因素。当他们的规模到一定程度，成长速度的下降几乎是必然的。我一般只看毛利率30-40%以上的，当然因行业而异；&/p&&br&&p&股本&/p&&br&&p&这是放之世界皆准的标准，股本越小，扩张动力越大，潜力也越大，中国股民更是格外热衷于炒小盘股。总的来说，总股本不超过10个亿，越小越好，现在很难找到质地好流通股本还很小的股票了；&/p&&br&&p&净资产收益率（ROE）&/p&&br&&p&我个人比较迷信这个指标，算是懒人选股票比较实用的衡量企业盈利能力的指标，通常我会要求5%以上；&/p&&br&&p&主营业务占比&/p&&br&&p&这个不用多说，不务正业的公司绝对不碰，越高越好，100%最好；&/p&&br&&p&股票价格&/p&&br&&p&这其实是一种心理因素，通常价格越低的股票上涨空间越大，想象空间也越高。不是谁都会在100多买茅台，200多买中国船舶的，这东西不太好定一个统一标准，我一般希望在10-15元以下；&/p&&br&&p&行业壁垒&/p&&br&&p&毛利率是可以一定程度反映行业壁垒的，50%以上剩下的不是软件互联网，就是医药。这一条重要在于，稀缺的东西首先从价值上就是可以长期升值的，从概念上就更是可以爆炒的，资源类股票是一种代表，但并不推荐，继续看下一条我会解释；&/p&&br&&p&需求&/p&&br&&p&需求决定供给，决定价格，为什么不推荐资源股票，就是因为越稀缺的资源往往跟一般老百姓离得越远，需求反映到供给端的链条过长，或者本身需求面就很窄。比如稀土，没错，这玩意是稀缺，但是你告诉我这东西能有什么用呢？稀土是战略资源，但是跟老百姓有什么关系？一般人感受不到这种东西的稀缺。我看不到稀土供求的大众现实意义，所以我觉得大部分股民也看不懂。稀土行情热过很多次，跟着炒可以，但我一般不会选择长期持有这种股票。&/p&&br&&p&这段多说两句，用我最通俗的理解，什么叫需求？没有不行是最好的，其次还得难以替代，价格最好是发改委限价或者自己随便定价；要么就是背靠政府或大型国企，未来若干年的成长可以确定；&/p&&br&&p&股东结构&/p&&br&&p&必须有靠谱的单一大股东，我国企业擅长股东内斗，俩个大股东要还能专心经营绝对是楷模级别的。虽然单一股东很多时候意味着独断专行和家族企业，但是你还能分析，还能判断，俩个股东分析就很难了。如果你能做到分析揣摩每一个股东的利益诉求，那你肯定能超越王亚伟，这是他自己说的。&/p&&br&&p&投资非主营业务&/p&&br&&p&投资非主营业务（比如参股，并购等方式）无非俩个诉求：第一，靠概念炒股价圈钱，这几年来上市公司相继热衷于投资过手游行业，传媒行业，互联网金融行业。都是什么热投什么，就是想把自己和最热门的投资概念扯上关系，这和娱乐圈七八线小明星抱大腕大腿搏出位是一个思路；第二，自己的主营业务增长放缓或者前景变差，需要布局其他领域，这种情况上市公司的出发点是好的，某些传统行业的企业，因为行业发展放缓，或者宏观经济因素，主营业务萎缩，尝试通过投资开辟新的领域。但对于一般投资者来说，直接卖出即可，真的认为公司管理层很好的，可以等投资的新方向明朗了再进入。真正的好公司的买入点从来不差那几个涨停板。&/p&&br&&p&&b&精细筛选&/b&&/p&&br&&p&通过前几个指标，你大概可以筛出几百只股票，看看后几个指标，最后能有几十只，接下来就可以开始细看了。&/p&&br&&p&细看完全是因人而异，因公司而异，我一般先把主营业务看不懂的筛掉，比如什么做奇怪的软件系统，奇怪的制造业，奇怪的药品，我看很多遍还是不明白其涉及的专业。（当然，如果你自己了解某些特定行业，那大可以选择这些行业的企业）再例如核心技术过于黑盒子，你也不知道这企业是真有技术含量还是蒙人的，我也不太敢选择。这类企业很多，例如，主营业务看着很好，其实收入一半来自于销售中的猫腻，或者什么其他杂七杂八的收入，跟主业好与不好没关系。&/p&&br&&p&下一步，我会把明显是靠关系的筛掉，开发飞信的神州泰岳，当初创业板刚上的时候很火，需求明确，谁都能看懂，伴随智能手机和移动互联网浪潮，还背靠移动，简直就是白给的好股票啊。我当时差点就买了，只是当时有个原则，这类背靠关系的最少要背靠2个以上的关系，飞信不符合，加上当时涨得有点多了，我就放弃了。现在看来谨慎还是有道理的。&/p&&br&&p&最后会考虑一些纯粹的市场因素，比如你选中的这只股票概念是否别人也能理解，是否会被关注，股价之前的走势如何。以我下面要提到的股票上海莱士为例，当初我就没有考虑其主业血液制品稀缺这个概念是否能被别人注意到，这只股票在很长一段时间内股价平平，没有人关注。某种意义上，算是判断得不够好的。&/p&&br&&p&&b&实际操作&/b&&/p&&br&&p&我开头提到的股票，上海莱士，以这家公司为例，我来解释下我是如何运用上面的策略进行筛选的。&/p&&p&上海莱士，血液制品行业，主要财务指标很好，毛利率尤其高（大于50%），公司管理层专业度很高（核心成员均有国外学习和研究背景），控股的大股东是很有能量的民生银行筹备人之一。&/p&&br&&p&在筛出这只股票后，一开始其实我想放弃的，因为我不太明白这家公司的产品到底有什么必要性，血液制品是干嘛的呢？没听说谁看病非得用这个的。但是直到我一个朋友得病，重病，最后的一段日子必须一直用人血白蛋白，我记得当时听护士聊天说这药真难买，来了就没了。而且价格挺贵。我回来看了一些血液制品相关的医学知识，有了一些了解，开始觉得这家企业好像还不错。&/p&&br&&p&血液制品严格受到国家管制，作为原材料的血浆只能通过国家批准建设的采血站获得，这种采血站数量少，获得审批极其艰难，而血液制品企业的资质几乎不再发放。这符合了稀缺的要求。&/p&&br&&p&国内的血液制品严重依赖进口，当时看到的数据我记得是国产供应率不到50%。而这不是因为国外技术好，是因为国内不够，这个缺口不算小了。国内没有垄断性的龙头企业，天坛生物和华兰生物是行业内第一梯队的上市公司，上海莱士算是行业内第二梯队的，但发展空间很大。（我没有选择天坛生物的原因是其股票被屡次爆炒，业绩不稳定，且公司管理团队水平可能有问题；而放弃华兰生物的原因是它除了血液制品外，疫苗也是其重要业务之一，我不喜欢主营业务占比不够高的公司。尽管华兰生物在后来因为疫苗概念曾经走出一波很好的行情，但我仍然认为以一家血液制品企业来衡量，上海莱士是比华兰生物成长性更好的。）&/p&&br&&p&血液制品是发改委限制最高价格的，因为需求供给太不平衡、缺口太大了，每年发改委会上调最高限价。虽然这不如自有定价权的，但对于这种极度稀缺行业，我已经很满足了。&/p&&br&&p&基本上在确定了这些后，我就买了，我09年第一次买，然后11年卖了；12年又买，拿到现在。这种「真」成长型公司，不用太操心，它的增长水平是比较稳定的。虽然不会有太多超预期的表现，但稳定的30%-50%年增长足够了。说句大话，这股票我觉得我敢拿5年到10年，问题不大。&/p&&br&&p&&b&写在最后&/b&&/p&&br&&p&对于股票，有人喜欢短期涨得快的，有人喜欢规模大的，有人喜欢特定行业的，单纯靠表面分析是很难百分之百分析出一家成长企业的。我个人的看法是你得跟谈恋爱似的，真的很在乎，愿意去了解一家企业，且能够站在对方的角度思考，才能看到一些报表不告诉你的东西。&/p&&br&&p&找到一只好股票，固然是兴奋且激动的，但还请一定耐下心来，等待一个别人放弃了的时点，如果你相信你找到的是一家好公司，那无论股市跌成什么样子，它仍然是那家好公司，跑不掉的。&/p&
因为本回答编入了「金钱有术」，我也对原来答案进行了一定编辑，改成书中的版式。 近期才看到此答案的人请注意！！！ 上海莱士刚刚通过了一项投资股票的决议，我对此持有非常谨慎的态度，我自己持仓价低，暂时不考虑卖出，但是我非常反对上市公司投资主业以…
先看一个最简单的主力吸筹&img src=&//www.zhihu.com/equation?tex=%5Crightarrow+& alt=&\rightarrow & eeimg=&1&&拉升&img src=&//www.zhihu.com/equation?tex=%5Crightarrow+& alt=&\rightarrow & eeimg=&1&&抛售&img src=&//www.zhihu.com/equation?tex=%5Crightarrow+& alt=&\rightarrow & eeimg=&1&&赚钱模型：&br&&br&假设现在有一只股票只有庄家自己在交易，而庄家开了两个户A，B。&br&&br&现在，他先用账户A，买了一支价格为10元的股票，然后他把10元的股票以12元的价格挂单，B账户买进。&br&&br&A账户如果买股票，为账户支出，记为负号，相反记为正号，如下图：&br&&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-80ad61fccb23_b.png& data-rawwidth=&792& data-rawheight=&525& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&792& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-80ad61fccb23_r.png&&&/figure&&br&&br&&br&上图小学算数就可以理解了吧？&br&&br&这里面，股票是庄家左手倒到右手的，钱也是左手倒右手，一直在庄家的口袋里。&br&&br&当然，这只是个理想情况，现实中会有散户、其他机构以及其他庄家影响该庄家进行以上操作。&br&&br&&b&这就是俗称的：对倒&/b&&br&对倒，可以往下对倒，往上对倒。&br&往上对倒俗称拉升，往下即是洗盘。&br&&br&庄家拉升股价，成本最低，最理想的就是这样的方式。&br&&br&还有另一种方式就是直接买买买！&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-e6be5bfbecfafb1da363a_b.png& data-rawwidth=&249& data-rawheight=&449& class=&content_image& width=&249&&&/figure&&br&看到没，这里有买一到买十，卖一到卖十。如果你把卖一到卖十上面挂出来的单子全买了。那么此时最新成交一笔是卖十的价格，因为只能从卖一买起，其次卖二以此类推。&br&&br&你必须先吃完卖一的单子，才能吃卖二的。&br&&br&那么此时的价格就涨到卖十的价格去了。&br&&br&现实中，往往是庄家拉升股价这两种情况夹杂着。庄家如果想拉升，会预先在上面的价格埋下他们的单子，然后自己去把单子吃掉，造成放量上升的假象。此时也会混杂着散户和一些其他人的单子吃进去了。&br&&br&&br&这就是理想和现实的区别，现实情况和理想情况是存在误差的。&br&洗盘就是反向操作。&br&&br&因为在庄家左手倒右手的时候，其他人可以卖出手中的股票赚钱，
看到这里，明白为什么庄家拉升一段要洗盘了吗？因为要清扫杂质，免得影响自己左手倒右手的操作，如果提价买进来的是别人以高价卖出的股票，那钱不就流入别人的口袋了么？这样才能接近我说的理想状态。而现实不可避免有其他人参与，所以庄家拉升需要损耗成本。&br&&br&
所以，明白庄家为什么要尽可能的吸筹，控盘了吗？&br&
——因为要保证尽量使市场上交易的股票都是自己在左手倒右手啊。使操作更接近我上面提的理想模型，使损耗最低。&br&&br&
这就是庄家的把价格拉高的方法，而比如把股价从10元拉到20元之后，庄家需要卖出去，才能把这个自己制造出来的价格——20元，换成真金白银啊。不然只是一个数字拿来干嘛。&br&&br&&br&
所以，当散户看着股价节节高升，进去一买的时候，庄家就开始卖，最后放量大跌，甚至跌停，这就是庄家已经成功脱身了。&br&&br&有些庄家出尾货也许一两天就够了，有些大股大庄也许需要两三个跌停板。也有的庄家拉升花两三天，出货花几个月，在不影响盘面的情况下，慢慢出。也有的庄家出一会儿，拉一下，掩护出货。这时候，散户被套牢，还以为是正常调整，再等几天，有些散户也撑不住了，于是散户也开始抛，接着股价又跌，还守着没卖的散户被套的更深。&br&&br&&br&&br&
这是一个简化的模型，清晰易懂，原理是这样。&br&&br&但是怎么在实战中看出来有庄家在操作，而且操作到哪一步了呢？&br&&br&有很多人认为“主力”仅仅只是广大韭菜幻想出来安慰自己的东西，比如这位知友：
打个比方，50亿市值，流动市值20亿的股票，每天10%以内的换手率，两个亿的成交量。&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-c6ebf4a90d_b.png& data-rawwidth=&704& data-rawheight=&152& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&704& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-c6ebf4a90d_r.png&&&/figure&&br&&br&&br&两个亿的成交量很多？两个亿的成交量都不需要两个亿来操纵好吧！没有人能操纵？我建议他去看看龙虎榜。&br&&br&&br&
但是，我承认，下面这位仁兄的说法部分确实是对的，只是答非所问。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-9d60cdfa08801c0fbd9cb_b.png& class=&content_image&&&/figure&&br&&br&股市内在规律你倒是说说啊？而且，本来提问的题主也没说庄家一定能套到散户啊。提问者估计就是想问你说的内在规律。我在这里理解的庄家只是能操纵股价的人，而不一定是收割者。他们也有风险，而且风险很大。&br&&br&按照我上面给出的简易化模型，主力确实也有可能被牛散反套，或者其他主力套啊。所以主力为什么要选择人气低的股呢？为了不让其他主力盯上啊。&br&&br&&br&
一开始我们就得明白一点，庄家不是为了套散户而套散户，是他为了把拉升过程中制造出来的价格变成真金白银——为了把股票卖出去而套散户。&br&&br&另外有人提出这种操作违法，其实我说的主力并不是真的一个人开了两个账户在对倒啊！那是模型，为了方便大家理解。主力可以是一群人组成的团体，他们分营业部交易，谁看得出来？怎么查？资本市场里违法的事情多了去了。如果不相信，可以去看看我写三详那个答案。&br&&br&好了，杂的东西我就说到这里了，我只是给大家开个思路，相当于开个门，门内的世界大家自己去探索好不？&br&&br&&b&下面撂干货&/b&&br&&br&&br&庄股操作的框架： 再说一次，看了这篇文章别总是意想每只牛股都是庄股，牛股形成的原因有很多，不一定是坐庄，有庄家仅仅只是其中一种而已，但我也绝对不能忍受说庄家完全是韭菜意淫出来的说法！&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-a0fd0013eeb4ed0ad729af045b8997ae_b.png& data-rawwidth=&602& data-rawheight=&464& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&602& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-a0fd0013eeb4ed0ad729af045b8997ae_r.png&&&/figure&
再说一次，看了这篇文章别总是意想每只牛股都是庄股，牛股形成的原因有很多，不一定是坐庄，有庄家仅仅只是其中一种而已，但我也绝对不能忍受说庄家完全是韭菜意淫出来的说法！
先看一个最简单的主力吸筹\rightarrow 拉升\rightarrow 抛售\rightarrow 赚钱模型： 假设现在有一只股票只有庄家自己在交易，而庄家开了两个户A，B。 现在，他先用账户A，买了一支价格为10元的股票，然后他把10元的股票以12元的价格挂单，B账户买进。 A账户…
&p&学投资做交易，记住十七个字：＂修心重于修术，数据重于理论，先胜而后战＂。&/p&&p&* 修心重于修术——学再多的技巧，也敌不过智慧的谋略和定力。&/p&&p&* 数据重于理论——从根本上说，做交易不需要任何理论，但是非常需要数据，看过一百本书，敌不过一百个小时的客观数据实证。&/p&&p&* 先胜而后战——无高胜算不战，惟有先胜方可出战，战略上无跟踪之说必须先胜利，战术上则可由浅入深细致推进。&/p&&p&--------------------------------------------&br&&/p&&p&想了解该看什么书，先要明白所需的知识结构，下图为本人视角下的当今金融交易正统知识结构：&/p&&p&&figure&&img data-rawheight=&616& src=&https://pic3.zhimg.com/v2-3ccb485cf2ffe1d5c9c2_b.jpg& data-rawwidth=&579& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&579& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-3ccb485cf2ffe1d5c9c2_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&而实际上，以上的至少80%以上的工作，可以由计算机来完成及执行，人的工作主要在于把自己在以上这个知识结构中积累的思想传递给计算机，越专业的投资者这个比例会越大，人可以逐渐从中脱离出来，这是金融交易的大趋势！&/p&&p&--------------------------------------------&br&&/p&&p&和其它的行业完全不同，对于股票书籍推荐，我一向持谨慎态度，在你的书架上，投资理论相关的书，最好不要超过5本，多了形同废纸，一方面减少时间的浪费，一方面也确实没有什么作用。&br&&/p&&p&学习炒股的过程，好比挎个篮子进山寻宝：&/p&&p&刚开始，一路充满好奇，把任何自以为有用的东西都往篮子里塞，好像都有点用，就这样在山里兜兜转转，这就是学习的过程。&/p&&p&长途跋涉过程中，慢慢才发现大多数东西毫无用处更像是累赘，然后开始不断从篮子里把没用的东西扔掉，这就是悟道的过程。&/p&&p&直到后面发现篮子也是多余的，也一并扔掉的时候，你就真正可以出山了，真正得道了。&/p&&p&＂为学日益，为道日损，损之又损，以至于无为，无为而无不为。＂&br&&/p&&p&--------------------------------------------&/p&&p&&br&&/p&&p&&figure&&img data-rawheight=&851& src=&https://pic2.zhimg.com/v2-7e7b398af116c1c95eb7fd_b.jpg& data-rawwidth=&600& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-7e7b398af116c1c95eb7fd_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&华尔街无新鲜事，投资成功的根本原理尽在这本书里，每个人的时间都是宝贵的，所以经过反复取舍，关于术的书只介绍这一本。&/p&&p&《专业投机原理》可以让你明白，什么叫真正扎扎实实的＂专业投资者＂，不要企图走捷径，而企图走捷径找神技是国内个人投资者的通病。本书可用于构建基础的投资思维框架，对市场有个基本的认识之后，应该逐步建立自己的市场视角，自己去挖掘适合自己的交易方法或系统，需要用较长的时间反反复复地阅读并深入理解，整个过程结合实战花个三五年以上是很正常的，这是一段漫长的身心修炼历程。&/p&&p&&figure&&img data-rawheight=&989& src=&https://pic2.zhimg.com/v2-21cefadc67bd_b.jpg& data-rawwidth=&800& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-21cefadc67bd_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&&figure&&img data-rawheight=&800& src=&https://pic2.zhimg.com/v2-2ac0a112af3f8f3657d79_b.jpg& data-rawwidth=&800& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-2ac0a112af3f8f3657d79_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&&figure&&img data-rawheight=&800& src=&https://pic3.zhimg.com/v2-936de4e7dfe17a_b.jpg& data-rawwidth=&800& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-936de4e7dfe17a_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&&figure&&img data-rawheight=&1134& src=&https://pic4.zhimg.com/v2-dbbbbcfaf37ae7_b.jpg& data-rawwidth=&960& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&960& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-dbbbbcfaf37ae7_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&《股票大作手回忆录》包含了几乎所有的核心交易理念，是交易者的一面澄明之镜，时常拿出来照照自己、启发自己，必须珍藏。&/p&&p&--------------------------------------------&br&&/p&&p&正确的投资学习过程，就是你对市场的视角或者说是关注点，从微观到宏观、局部到整体转变的过程。&br&&/p&&p&长期存活于市场的系统有效的投资方法，不在任何一本书里，只存在于你自己以概率的纯粹眼光看待任何投资问题的脑袋里，只在你自己的信念里，一切分析和计算只为强化你的信念而已，每个人都是在交易自己的信念，以资金和信念换取财富，信念用时间和耐性来体现。&/p&
学投资做交易，记住十七个字：＂修心重于修术，数据重于理论，先胜而后战＂。* 修心重于修术——学再多的技巧，也敌不过智慧的谋略和定力。* 数据重于理论——从根本上说，做交易不需要任何理论，但是非常需要数据，看过一百本书，敌不过一百个小时的客观数…
&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/e4a361e3a98_b.jpg& data-rawwidth=&1540& data-rawheight=&800& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1540& data-original=&https://pic3.zhimg.com/e4a361e3a98_r.jpg&&&/figure&&p&Python 的学习者中，有相当一部分是冲着爬虫去的。因为爬虫可以帮你解决很多工作和生活中的问题，节约你的生命。不过 Python 还有一个神秘而有趣的应用领域，那就是量化交易。&/p&&p&量化交易，就是以数学模型替代人的主观判断来制定交易策略。通常会借助计算机程序来进行策略的计算和验证，最终也常直接用程序根据策略设定的规则自动进行交易。&/p&&p&Python 由于开发方便，工具库丰富，尤其科学计算方面的支持很强大，所以目前在量化领域的使用很广泛。市面上也出现了很多支持 Python 语言的量化平台。通过这些平台，你可以很方便地实现自己的交易策略，进行验证，甚至对接交易系统（由于政策原因，现在很多交易接口暂停开放）。&/p&&p&在交易策略方面，我是外行（虽然曾经也有证券从业资格）。所以本文只是介绍几个 Python 量化平台，以及一些最基本的使用方法。更多的功能、更强大的策略还有待各位自己去挖掘。&/p&&p&&br&&/p&&p&目前国内比较知名的几个平台：&/p&&p&&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//uqer.io/home/& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&优矿 uqer.io&/a&&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//www.joinquant.com/& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&聚宽 joinquant.com&/a&&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//www.ricequant.com/& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&米筐 ricequant.com&/a&&/p&&p&国外知名平台：&/p&&p&&a href=&https://link.zhihu.com/?target=https%3A//www.quantopian.com/& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&quantopian.com&/a&&/p&&p&它们都可以使用 Python 进行策略开发。&/p&&p&&br&&/p&&p&以优矿为例，注册之后，在“开始研究”页面，新建一个 Notebook，就可以开始用 Python 写你自己的策略。&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/f88ca61daf4b953dffee_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&279& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic2.zhimg.com/f88ca61daf4b953dffee_r.jpg&&&/figure&&p&右上角的下拉框选择“策略”，就会帮你自动填写上策略回测的基本结构代码。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/4e5f4117739ebb5a4cd1f495d18bd48c_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&288& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic4.zhimg.com/4e5f4117739ebb5a4cd1f495d18bd48c_r.jpg&&&/figure&&p&开始的一些变量是对回测的基本配置。initialize 里可以做一些初始化的工作。handle_data 则是回测代码的核心，用来实现每个交易日（或每分钟）的交易指令。&/p&&p&具体的变量含义，这里不做特别细致的解释，文档里都有说明。仅从命名和注释里也可以看出，设定了回测的时间，股票池，资金，交易频率等。&/p&&p&文档里给了一个最简单的日线策略代码：&/p&&div class=&highlight&&&pre&&code class=&language-python&&&span&&/span&&span class=&k&&def&/span& &span class=&nf&&handle_data&/span&&span class=&p&&(&/span&&span class=&n&&account&/span&&span class=&p&&):&/span&
&span class=&k&&for&/span& &span class=&n&&stock&/span& &span class=&ow&&in&/span& &span class=&n&&account&/span&&span class=&o&&.&/span&&span class=&n&&universe&/span&&span class=&p&&:&/span&
&span class=&n&&order&/span&&span class=&p&&(&/span&&span class=&n&&stock&/span&&span class=&p&&,&/span&&span class=&mi&&100&/span&&span class=&p&&)&/span&
&/code&&/pre&&/div&&p&此策略就是，在每个交易日，把股票池里每一只股票都买入一手。&br&&/p&&p&account.universe 就是开头设定的 universe 值。这里遍历股票池中的股票。&br&&/p&&p&order 是买卖指令，函数原型是：order(symbol, amount)&br&&/p&&p&参数 symbol 是股票代码，amount 是买卖数量，正为买入，负为卖出。此处买入 100 股，即 1 手。&/p&&p&点击“运行”，或 Ctrl+Enter，即可在页面上看到策略的执行情况。&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/3fbc2e0afc95b9f8a93fce5f0dbe060b_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&366& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic4.zhimg.com/3fbc2e0afc95b9f8a93fce5f0dbe060b_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&我们再尝试改动一点点，写一个自己的策略。&/p&&p&我拍脑袋想了这样一个策略：&/p&&blockquote&如果一只未持有的股票 2 个交易日累计涨了 10% 以上，就以当前资金的 5% 买入它。反过来，如果累计跌了 10% 以上，就全部卖出止损。&/blockquote&&p&下面把它实现出来看下回测效果如何。&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/714c697dcc6e6b055d52e5cfaabdeb3c_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&362& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic1.zhimg.com/714c697dcc6e6b055d52e5cfaabdeb3c_r.jpg&&&/figure&&p&时间设为去年（2015）全年，起始资金 10 万元。&/p&&div class=&highlight&&&pre&&code class=&language-text&&&span&&/span&universe = set_universe('A')
&/code&&/pre&&/div&&p&股票池为 A 股所有股票。&/p&&div class=&highlight&&&pre&&code class=&language-text&&&span&&/span&account.get_attribute_history('closePrice', 3)
&/code&&/pre&&/div&&p&取得股票池中所有股票前 3 天的收盘价（closePrice）。&/p&&div class=&highlight&&&pre&&code class=&language-text&&&span&&/span&hist[s][2] - hist[s][0]
&/code&&/pre&&/div&&p&得到 1 天前和 3 天前收盘价的差值。&/p&&div class=&highlight&&&pre&&code class=&language-text&&&span&&/span&account.valid_secpos
&/code&&/pre&&/div&&p&是账户当前所持有的证券信息。&/p&&p&如果收盘价 2 天的差值满足买入条件且未持有，就执行：&/p&&div class=&highlight&&&pre&&code class=&language-text&&&span&&/span&order_pct(s, 0.05)
&/code&&/pre&&/div&&p&order_pct 表示按账户当前总价值的百分比买入股票。&/p&&p&如果满足卖出条件则执行：&/p&&div class=&highlight&&&pre&&code class=&language-text&&&span&&/span&order_to(s, 0)
&/code&&/pre&&/div&&p&OK，一个简单到不行的策略已完成。运行一下：&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/04b99dcbd4fd1c49039e9_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&482& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic4.zhimg.com/04b99dcbd4fd1c49039e9_r.jpg&&&/figure&&p&居然，这么简单的策略在最高的时候有超过 90% 的收益，即使在经历了年中的股灾和下半年的震荡之后，到年底也还有 30% 多的收益率，应该超越了大部分散户去年的成绩吧。如果按照这个策略进行交易，啧啧，想想还有点小激动呢。（喂！快醒醒！）&/p&&p&然而现实是残酷的，真实的市场分分钟教你做人。&/p&&p&量化投资以及程序化交易是很有前途的行业，但在你想从事这行，甚至用它赚钱之前，请先深入了解它。&/p&&p&&br&&/p&&p&有兴趣的，去看下这个问题：&/p&&p&&a href=&https://www.zhihu.com/question/& class=&internal&&学习量化交易如何入门？&/a&&/p&&p&前面提到的另外几个平台，和优矿基本类似，API 和功能会有些差异，可以自行尝试，这里不再分别演示。也有人做过比较：&/p&&p&&a href=&https://www.zhihu.com/question/& class=&internal&&已知国内量化平台的比较， Ricequant / 优矿究竟谁是下一个quantopian，哪家挖矿强？&/a&&/p&&p&如果你对这个领域充满好奇，不如现在就立刻动手，从你的第一个策略开始。谁知道你会不会成为下一个巴菲特呢：）&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&u&其他文章及回答：&/u&&/p&&p&&br&&/p&&p&&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&学习编程的过程中可能会走哪些弯路，有哪些经验可以参考？ - Crossin 的回答&/a&&/p&&p&&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&你是如何自学 Python 的？ - Crossin 的回答&/a&&/p&&p&&a href=&https://zhuanlan.zhihu.com/p/?refer=crossin& class=&internal&&编程初学者如何使用搜索引擎 - Crossin的文章 - 知乎专栏&/a&&/p&&p&&a href=&https://zhuanlan.zhihu.com/p/?refer=crossin& class=&internal&&如何直观地理解程序的运行过程？- Crossin的文章 - 知乎专栏&/a&&/p&&p&&a href=&https://zhuanlan.zhihu.com/p/& class=&internal&&如何在 Python 中使用断点调试 - Crossin的文章 - 知乎专栏&/a&&/p&&p&&a href=&https://zhuanlan.zhihu.com/p/& class=&internal&&Python 抓取网页乱码原因分析 - Crossin的编程教室 - 知乎专栏&/a&&/p&&p&&a href=&https://zhuanlan.zhihu.com/p/& class=&internal&&极简 Github 上手教程 - Crossin的编程教室 - 知乎专栏&/a&&/p&&p&&b&Crossin的编程教室&/b& &/p&&p&&br&&/p&&p&微信ID：crossincode&/p&&p&论坛：&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//bbs.crossincode.com/& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&Crossin的编程教室&/a&&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/5b58c0ecafdc5d85c857_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&258& data-rawheight=&258& class=&content_image& width=&258&&&/figure&&p&&/p&
Python 的学习者中，有相当一部分是冲着爬虫去的。因为爬虫可以帮你解决很多工作和生活中的问题，节约你的生命。不过 Python 还有一个神秘而有趣的应用领域，那就是量化交易。量化交易，就是以