个股场外期权是散户与券商个股期权业务对赌吗

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-03-25 17:08 标签： 券商推出个股场外期权
最关注：个股场外期权是否存在客户和券商对赌
最关注：个股场外期权是否存在客户和券商对赌？
个股场外期权是否存在客户和券商对赌？
客户作为个股场外期权的买方，只需向券商投行衍生品部门支付少量的权利金，即享有看对行情后，要求投行衍生品部门行权的权利；若看错行情，最坏情况就是期权合约作废，最大损失就是交的权利金。
这个过程是否存在券商和散户的对赌行为呢，券商具体是怎么操作的，一直都是很多人心里的疑惑，来听听金桥大通郑治是怎么说的：
投行衍生品部门作为个股场外期权卖方，将所持有的个股场外期权头寸转换成二级市场股票头寸，根据期权定价公式，计算出每日期权的当前delta值，并依据该数值确定在股票二级市场应建立的对冲风险头寸。当市场价格变化时，投行衍生品部门通过对二级市场股票头寸的动态调整，将价格风险转移给股票市场的投机者，保证自身一直处于风险中性状态。
在投行衍生品部门和客户成交的期权合约，并非对赌协议，客户作为场外期权的买方，当行情变动让其持有的期权合约盈利时，投行衍生品部门是利用股票市场把在个股场外期权上损失的钱赚出来；而客户行权后剩余的盈利，即为投行衍生品部门的动态避险收益。以上即为投行衍生品部门个股场外期权的运作原理。
目前国内最大的场外个股期权卖方中金公司的个股场外期权就是这么对冲风险的。
“郑治说完这番话之后，小伙伴们是否有顿悟了一回呢，原来是这么操作的。各位要有辨别意识，不要被黑平台洗脑啊！！！
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证券公司希望他跌，场外期权只能做涨，而配资公司拿点资金证明和证券公司赌的上了，所以这个票在跌个7个点，配资公司全部要爆仓了。
跌到两块钱止跌
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场外期权是客户和券商做对赌吗？在这里可以先告诉大家答案，场外期权交易不是客户与券商做对赌。个股期权交易虽是客户与券商进行，但券商是做对冲而不是对赌，对冲不等于对赌。
现在，场外期权是一个非常火热的话题，很多刚了解场外期权的朋友，经常会问到，场外期权现在是客户和谁做交易？常见回答，现在场外期权实行做市商制度，各券商依据自身实力开展场外期权自营业务，所以场外期权的交易对手是券商。但是，很多客户就非常担心说，那我们不是肯定亏了，和券商做交易，券商肯定挣钱，它不傻，和我们做交易还亏钱。如果仅仅因为场外期权交易客户的对手是券商就果断的下结论，客户与券商做场外期权一定亏钱，这是不科学的，也是对场外期权交易机制的不理解。
券商开展场外期权做市商业务，作为客户的对手方,主要是为了活跃场外期权市场,增加流动性。券商接到客户的下单之后，会在现货市场进行对冲操作，而不是对赌，其目的不是为了赚取客户的权利金，只是在帮助客户把风险转移出去。客户所持场外期权收益，来自于券商的对冲收益，客户的实际对手方是市场，而不是券商。券商所收取的权利费就是帮助客户对冲风险的交易成本。
所以，场外期权交易不是客户和券商做对赌。那么有人就会问，券商是怎么做对冲的。好吧，金桥大通刘经理能力有限，只能简单给大家讲讲券商的对冲逻辑，不深入的开展，希望能解决你的问题。下面就用一个平值看涨场外期权为例，来向大家简单介绍券商的对冲策略。
客户买入一份平值看涨场外期权，如果该场外期权的标的股票上涨了，那么客户就会盈利，券商兑付的概率就大。那么，券商在接到这笔场外期权下单后，并随着标的股票的上涨，券商会不断增加对冲仓位，如果标的股票的场外期权在期限内无线上涨，此时对冲的仓位就是满仓。客户的盈利就是券商从市场的对冲收益，所以，客户挣得钱不是券商亏的，而是从市场中来。
如果场外期权的标的股票出现了无限下跌，此时客户买入看涨场外期权是不挣钱的，券商也没有必要去做对冲，所以，此时的对冲仓位趋近空仓。
但是，股票走势在大部分时间都是不确定的，时涨时跌，券商兑付的可能性也就没法确定。这种情况下，券商就需要根据场外期权标的股票的动态走势，不断的调整仓位，以确保在场外期权到期日能覆盖客户的收益。
所以，场外期权交易不是客户和券商做对赌。券商接到客户的场外期权下单，会做对冲操作而不是对赌，客户的实际对手是市场。赚取的收益来自市场，出现的亏损付给市场。作为帮助客户进行对冲的券商，收取的权利金只是交易成本。
本章就写道这里，希望对大家能有所帮助。
本文只是作者个人观点，如有错误，希望包含。致谢！！！
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什么是个股期权？个股场外期权是否存在客户和券商对赌？
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