中国版原油期货或年内推出&是否以人民币计价在论证
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原标题：中国版原油期货或年内推出 是否以人民币计价在论证
　　《经济参考报》记者获悉，原油期货的相关方案已由证监会等部门起草并修订，预计年内推出，其原则性框架包括基准油、净价交易、保税交割、国际平台四大方面。代表委员表示，原油期货的上市，将有利于推进我国石油等领域的市场化价格体制改革。
　　根据框架，基本确定交易品种为中质含硫原油；原油期货将采取保税油库保税交割的交割方式；采用净价交易，报价不含关税与增值税；参与主体对境内外投资者开放。对于市场关心的采用美元还是人民币计价，初步设计方案尚未明确。
　　据了解，原油期货是最重要的石油期货品种，目前世界上重要的原油期货合约有4个：纽约商业交易所(N Y M EX)的轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油”期货合约、高硫原油期货合约，伦敦国际石油交易所(IPE)的布伦特原油期货合约，新加坡交易所(SG X)的迪拜酸性原油期货合约。除了原油期货，其他石油期货品种还有取暖油、燃料油、汽油、轻柴油等。N Y M EX的西德克萨斯中质原油期货合约规格为每手1000桶，报价单位为美元/桶，该合约推出后交易活跃，为有史以来最成功的商品期货合约，它的成交价格成为国际石油市场关注的焦点。
　　分析人士表示，美国曾为摆脱中东油价控制而力推原油期货，W TI(西得克萨斯中质原油)从推出到成为国际油价标杆之一至少用了十年时间。如果中国原油期货能成功推行，切实反映中国需求的原油期货将有望成为亚洲市场的标杆，也为中国成品油定价机制提供一个公开并且近似于完全竞争的价格基准。
　　在基准油方面，监管部门目前基本确定交易品种为中质含硫原油。接近监管部门的人士告诉《经济参考报》记者，基准油将在国内石油公司中审慎选择。监管部门在征求意见时，有建议称，应以大庆油田或胜利油田所产原油为交割标的，理由是如果将大庆原油作为交割标的，大庆石油输油管道附近就可以建立交割库。
　　在国内上市的期货品种如果交割标的是境外品种，在国内交割会成问题，国家对其出入库的管理也会比较困难。
　　关于保税交割，监管部门在征求意见的过程中支持保税区交割的声音越来越多。原则性的意见认为，保税区油库现货交易价格不含关税、增值税等税费的特点，有利于形成国际社会普遍认可的原油基准价格。此外，通过保税交割上市原油期货，国际石油贸易商会在中国建立交割仓库以储存原油，大量石油将被运输和储存在中国，形成资源的社会储备，从而利用国际资金帮助我国储备石油。
　　据透露，上期所已启动期货保税交割业务试点，并完成了全流程操作，目前试点工作的运行环境逐步完善。随着保税交割业务的开展，保税区货物的期现结合，促进了国内国际市场的融通，促进了上海伦敦两地市场的联动。
　　在合约设计上，原油期货方案起草小组有关人士透露，W T I和Brent(布伦特原油)都是千桶合约，但中国原油期货的推出除要吸引国内外大型企业、机构加入外，也要带动国内石油产业链上其他相关企业的参与。
　　关于国际平台建设，证监会有关官员说，下一步，证监会将指导上海期货交易所建设一个开放型的国际能源衍生品交易平台。我国将依托这一平台，全面引入境外投资者参与境内期货交易。以此为契机，扩大中国期货市场对外开放程度。
　　“中国推出原油期货，最直接的意义是能让中国投资者(包括石油石化及相关企业)更简单有效地保值避险，也将有利于推进我国石油等领域的市场化价格体制改革，同时，在现货市场基础上引入原油期货市场，也便于国家更好地对市场进行宏观调控。”全国人大代表、上海期货交易所理事长杨迈军说。
　　全国政协委员、光汇石油董事长薛光林表示，我国石油对外依存度日益提高，目前进口占比超过55%，进口原油的保值和价格锁定需求显得十分强烈。若有中国的原油期货，国内石油石化企业可以用它进行套期保值，锁定生产经营成本或预期利润，增强抵御市场价格风险的能力。
　　此外，我国现行的与国际市场接轨的油价形成机制主要存在两个问题：一是调价时间的滞后性。国内油价变化比国际油价滞后；二是价格接轨的简单机械性，难以反映国内成品油市场的真实供求状况。我国的原油期货市场将会形成一个公开、集中、统一以及近似于完全竞争的市场，能够形成直接反映市场供求关系的石油价格。
(责编：李栋、刘阳)
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&&人民币计价原油期货的意义
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你可能喜欢委内瑞拉用人民币计价 人民币原油期货要来了！
来源：今日平说
【委内瑞拉用人民币计价 人民币原油期货要来了！】原油期货上市渐行渐近！
　　9月8日报道，委内瑞拉总统马杜罗宣布，从下周起，该国将正式放弃背书，改用等一揽子货币。这是继俄罗斯弃用美元后的第二个国家弃用美元。同时，马杜罗宣称，这是一场经济战争，反对派和美国的目标是推翻现有的政府。
　　这是赤裸裸的打脸美国。
　　委内瑞拉如今已经没有官方通货膨胀的数据，西方机构测评约500%―2000%。他们的现状是，纸币还不如餐巾纸贵，没有尿布，没有汽车零部件，没有阿司匹林，连印钞票的纸，都快要没有了……
　　委内瑞拉占着世界最大石油储量，人口只有3000万，为什么会混到今天这步田地？这种现象同样适用俄罗斯，伊朗等国家，让很多人难以置信。
　　其实，马杜罗说的没错，这的确是一场没有硝烟的战争。真正的原因正是出在普京和马杜罗最近所抛弃的美元----只要你使用单一美元结算石油，那你永远摆脱不了美元的剥削。下面小编来说说美元石油的套路。
　　美元加息，为了打压油价助推强势美元，美国可谓挖空心思。联合沙特打压，解除长达40年原油出口禁令，甚至放风减少原油储备量……
　　几番轰炸后，原油价格大幅下跌，各大产油国惨不忍睹。美国石油大亨们为了强势美元，真的赔本赚吆喝吗？答案是，大错特错，多点套路少点天真。
　　原油价格下降，美国石油大亨不但不会赔钱，还可能大赚。为什么呢？因为国际原油交易，有“现货”交易，还有“期货”交易，我们说的原油价格一般指的是“现货”价格。
　　美国石油大亨们，在打压原油价格之前，先大量购买原油期货空头。现货市场原油价格打压下来，虽然会造成一定亏损。但在期货市场，他们会大赚特赚。总账算下了，不但不会亏损，甚至可以赚钱。同样的操作，也可以适用于原油涨价周期。
　　用此套路，美国不管原油涨跌，他们都可以赚钱。垄断就意味暴利，这是亘古不变的真理。美元石油的定价权垄断，已经成了套装各国头上的沉重枷锁。美元石油的霸权，已经成了众矢之的。
　　上海国际能源交易中心――人民币石油，可谓是世界人民黑暗中的一道曙光。随着俄罗斯和委内瑞拉放弃美元，加入人民币石油的行列，这种骨牌效应会不断扩大，逐步打破美元石油的垄断地位。美元石油垄断的大厦终将倾覆！　　
　　对美元石油致命一击
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理财产品推荐17年准备，人民币计价的原油期货今天终于来了！
来源：澎湃新闻
来源：澎湃新闻& 作者：孙铭蔚& 原题为《原油期货来了｜历时17年的重生：自贸区创新机制创造机遇》历经数年的等待，“中国版”原油期货终于在日于上海期货交易所挂牌交易。石油是“工业的血液”。2017年，中国的石油表观消费量达6.1亿吨，进口量4.2亿吨，对外依存度近70%，中国已经是全球第一大原油进口国和第二大原油消费国，形成了价值逾6.5万亿元的巨大产业链和消费体系。近年来，国际油价波动剧烈，中国石油产业链相关企业面临较大的风险敞口，经营发展的不确定性大大增加。中国急需一个成熟的期货市场为原油贸易提供定价基准和规避风险的工具。即便以2013年上海国际能源交易中心成立的时间来计算，原油期货的推出也经历了4年多时间。如果从2001年上海期货交易所开始研究论证开展石油期货交易算起，中国原油期货的推出已历时17年。再往前追溯，还可以追溯到1993年的南京石油交易所等，它们也曾推出石油期货合约。国内期货市场，尚未有任何一个品种经历了如此漫长的上市历程。“中国版”原油期货的推出，究竟走过了一个什么样的历程？前世今生中国的原油期货推出，最早要追溯到上世纪90年代初，彼时曾出现过多家石油期货交易所，第一家是南京石油交易所，日开业。随后，原上海石油交易所、原华南商品期货交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所等相继推出石油期货合约。但从1994年4月起开始，国家对石油流通体制进行了改革，加上早期期货业发展不规范，使得我国尚处于起步发展阶段的石油期货于1994年画上了一个句号。“有人说，我们国家是从2001年开始准备原油期货上市。实际上，这个工作的开始还要更早十年。”一位长期从事石油交易行业的专家回忆到，上世纪90年代石油交易所关闭之后，交易所内有一批专业人士就开始学习期货交易，有的“从本科一直学到博士毕业”，可以说为推出原油期货进行了非常精心的准备。由于当时上市原油期货的市场条件不够成熟，交易所对石油期货产品的上市路径作了顶层设计，提出分两步走的策略：先从石油产品中市场化程度最高的燃料油起步，开展燃料油期货交易，积累经验，创造条件，逐步推出其他石油期货。资深期货人士、亿信伟业基金首席顾问江明德对澎湃新闻记者表示，从2004年开始，每年的中央一号文件都提到要发展期货市场，沉寂了近十年的期货市场开始慢慢恢复。在这样的背景下，上海期货交易所推出了燃料油期货——这是石油期货的第一个品种。“燃料油期货上市后，运行很好，在当时的情况下为实体经济服务的效果明显，这促进了交易所和各方推动原油期货上市的信心和决心。”证监会副主席姜洋在某次公开讲话中这样回顾。姜洋表示，原油期货设计中最大的问题是国内原油现货市场高度集中，“三桶油”占据着主导地位。而在高度集中的现货市场基础上是无法开展期货交易的，只有在市场化程度比较高的市场才可以。“因此，原油期货市场建设从一开始就定位为国际化市场，向全球开放，让全球众多的原油生产商、贸易商、金融机构、对冲基金进来，这样市场各方才能达到一种平衡，市场才不易被操纵，运行才能健康。”姜洋称，原油期货从一开始设计时就定位为一个国际化市场，对全球的投资者，包括跨国石油公司、原油贸易商、金融机构开放。2012年，“中国版”原油期货计划正式提出。第四次全国金融工作会议明确提出，要稳妥推出原油等大宗商品期货品种的要求。当年，时任证监会主席的郭树清在湖北省资本市场建设工作会议上提出，“中国将在年内推出继美国、英国后的第三个全球性石油期货市场，以争夺石油定价权”。自贸区金融开放步伐加快创造机遇原油期货作为中国第一个国际化的期货品种，其在平台建设、市场参与主体、计价方式等诸多方面与国内现行期货品种有所不同。“原油期货合约设计方案最大的亮点和创新可以用十七字概括，即‘国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价’，全面引入境外交易者和境外经纪机构参与交易，报价为不含税的净价，外汇可用作期货保证金。”上期所相关负责人表示。参与原油期货上市的前期研究工作的复旦大学能源经济与战略研究中心主任吴力波教授也表示，我国原油期货从筹备开始，就高度重视计价货币和结算货币的选择，一方面要使原油期货的设计有效发挥中国市场区域性定价中心的作用，尽可能吸引国际市场主体参与；另一方面也要符合我国资本账户开放的阶段性特点，有管制、有节奏地开放市场，确保风险可控。江明德认为，自贸区创新机制带来的金融开放步伐加快，为原油期货的“重生”创造了机遇，也为国际石油商和金融机构参与我国原油期货市场铺就了道路。日，上海期货交易所全资子公司上海国际能源交易中心在上海自贸区正式揭牌成立，标志着原油期货的上市迈出了关键一步。“上海在建设航运中心和贸易中心，这为原油期货的交易提供了重要的物理支撑，而自贸区以及未来的自由港发展为原油期货的国际化提供了制度保证。”东方证券首席经济学家邵宇指出，只有自贸区的制度才能保证原油期货真正发挥其价格发现的效用和功能。随着上海国际能源交易中心的落地，原油期货的上市步伐加快。日，中国证监会正式批准上海期货交易所在其国际能源交易中心开展原油期货交易，原油期货上市进入了实质性推进阶段。日，证监会在发布会上表示，原油期货进入上市前最后3个月的准备期。“2015年本已准备挂牌交易的原油期货，因当年的股市异常波动而延后。日开锣交易的原油期货实际上延后了2年多。”姜洋称，原油期货上市意义重大，影响深远，可谓是改革开放的又一个里程碑。政策准备和反复试验“原油期货上市，是我国对外开放的第一个期货品种，要引入境外投资者参与，因此所以的问题主要是对外开放的政策突破，这就需要包括海关、财税、外汇、质检等部门，为上海期货交易所子公司国际能源交易中心上市原油期货制定特定的政策。”江明德对澎湃新闻记者表示。近年来，从允许外资参与境内期货市场，到解决交割环节征税问题，再到解决境外交易者怎么开户、资金怎么进出、外汇如何兑换等问题，财税部门、海关总署、外汇管理部门等多个部委都相继修改了规则，制定了完善的制度体系，打破政策壁垒，为原油期货上市提供配套政策支持，为境外投资者参与提供了方便。此外，在国家层面上，据姜洋介绍，在1999年《期货交易管理暂行条例》的基础上，国家分别于2007年、2012年两次对《期货交易管理暂行条例》进行修改。2012年第四次全国金融工作会议明确提出要稳妥推出原油等大宗商品期货品种的要求。同年修改《期货交易管理暂行条例》，对限制外国人参与原油期货交易的规定做了删除，允许外国人参与境内特定期货品种交易。这就为国际化原油期货上市，也为以后的铁矿石等大宗商品期货的国际化打开了大门。而期货公司作为一线的参与者，更体会到了原油期货推出的艰辛与不易。以换汇为例，据南华期货总经理助理夏晓燕对澎湃新闻记者介绍，由于引入了境外客户和机构参与特定品种交易，从境内经纪会员方面增加相应的美元货币质押成保证金，相关特定品种的日常盈利、交割货款等资金的结购汇业务，因此经纪公司需对接的机构业务范围增加。“如增加了对外汇管理局的报送业务；增加了与银行的换汇业务等。”此外，在备战原油期货的过程中，换汇规则也几经修改，从开始的T日换汇，到现在的T+1换汇，交易所和外管局为了原油上市以后中国金融市场能够正常、稳定的发展，不断完善换汇制度。“在充分理解交易所的换汇逻辑这一点上，存在的一定的困难和挑战。为何要频繁修改？新的换汇制度在执行上会遇到哪些情形？在引入境外投资者以后新的换汇制度如何规范市场投资者的行为？”华泰期货风控部相关负责人表示，为此，华泰期货组织人员多次参加能源中心的培训，经过沟通，最终完全理解了交易所和外管局对外汇管制的中心思想，为原油期货的上市打下坚实的基础。正是在各方的通力合作和共同努力之下，原油期货的漫漫上市路终于走到终点线。但这仅仅是一个开始。“从一般规律看一个产品上市后，要经过比较长的时间，5年或者10年，才能逐步成熟，其功能才能充分发挥出来。如果这样，未来这一标志性产品，可以建立反映中国及亚洲市场供求关系的原油定价基准。”姜洋指出。中国原油期货上市历程大事记：2001年，上海期货交易所开始研究论证开展石油期货交易。2004年，市场化程度最高的燃料油期货上市。此后，上期所、郑商所、大商所先后上市了PTA、LLDPE、PVC、甲醇、沥青、PP等石油化工产业链相关期货品种。市场化程度最高的燃料油期货上市。2012年修改《期货交易管理条例》，允许境外投资者参与境内特定品种的期货交易（原油等）。日，上海国际能源交易中心正式揭牌成立，标志着原油期货的上市迈出了关键一步。日，中国证监会正式批准上海期货交易所在其国际能源交易中心开展原油期货交易，这标志着国内首个国际化的期货品种原油期货上市进入了实质性推进阶段。2017年，证监会批准上期所上海国际能源交易中心的章程规则。<p class="formatted" style="text-align: line-height: 1.875 margin-bottom: 1.875 font-size: 1.年2月9日，证监会发布会宣布，原油期货将于3月26日挂牌交易。
编辑： 曾东平
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