限售解禁定向增发机构配售股份对股票有什么影响_百度知道
限售解禁定向增发机构配售股份对股票有什么影响
1个月里解禁2次，第一次占总股本20%,第二次10%，这样对股票有什么影响额。。
我有更好的答案
在一定时间内不能在二级市场交易，这时候他就很有可能会大肆抛售，对股价形成打压。纯手打望采纳，折价率按60%算，这个时候定向增发的机构或个人买入股票的价格为20*（1-60%）=8元，一年后解禁。这个时候，他可以慢慢的卖出来套现、10块，等过了这个时间就称为限售解禁，可以拿出来卖了。举个例子；如果行情不好，股价从20下跌到了11块，如果股市行情很好，股价一路上涨，上市公司在股价20元的时候定向增发定向增发是指上市公司向特定的机构或者个人发行股票再融资，这些新增的股票一般都会有个折价率
采纳率：37%
股票下跌的概率大
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上市公司定向增发详细流程及对股价的影响
定向增发对股价的影响
我国长期以来对IPO市场的管制较为严格，不仅对发行估值水平，且对发行的融资量也有一定的限制，造成许多公司的IPO价格过低，融资需求得不到满足。因此不少公司在上市后不久仍计划通过股权增发进行融资。我国的增发主要分为定向增发和公开发行。本文中重点讨论定向增发。定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。
一、定向增发的流程
时间 (天）
券商、公司
定向增发预案沟通
券商、公司
定向增发方案制作
券商、公司、会计事务所、律师事务所
董事会决议
董事会公告
准备评估报告、关联交易公告等
券商、公司、评估机构
股东大会资料
股东大会决议
股东大会公告
接受投资人的《认购意向函》
券商，公司，投资者
券商制作材料并上报证监会 　
券商、公司、律师事务所、证监会
反馈及修改、补充 　 　
券商、公司、律师事务所、证监会
证监会发行部部级会议（小会）
证监会发审委审核通过
券商、公司、律师事务所、证监会
审核过会公告（或有）
证监会正式批文
审核批复公告
投资人发送《认购意向函》
券商、公司、投资者
主承销商对意向投资人发送《询价函》
券商、公司、投资者
券商、公司、投资者
券商、公司、投资者
签署认购协议（可能要求保证金）
券商、公司、投资者
初步发行结果上报证监会
券商、公司、投资者
证监会批复同意
券商、公司、投资者
通知投资者缴款
券商、公司、投资者
缴款截止日
券商、公司、投资者
会计师事务所、公司
券商、中国证券登记结算公司
实施结果公告
(a) 董事会决议中至少包括:本次证券发行的方案；本次募集资金使用的可行性报告；前次募集资金使用的报告；其他必须明确的事项。
（b)股东大会中需要表决如下事项：（一）本次发行证券的种类和数量；（二）发行方式、发行对象及向原股东配售的安排； （三）定价方式或价格区间；（四）募集资金用途；（五）决议的有效期；（六）对董事会办理本次发行具体事宜的授权；（七）其他必须明确的事项。
(c)券商制作材料上报证监会后所涉及的修改反馈时间难以预计，一般而言R=T 150--210
(d)获得证监会批文后，公司有6个月时间完成增发，上述时间是假设获得批文后立刻完成融资的前提下。
二、定增相关的法律法规
（1）非公开发行的定价基准日可以是关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日、也可以为发行期的首日。上市公司应该按不低于该发行底价的价格发行股票。
（2）自中国证监会核准发行之日起，上市公司应在6个月内发行证券，超过6个月未发行的，核准文件失效，须重新经中国证监会核准后方可发行。
（3）发行申请未核准的上市公司，至中国证券会作出不予核准的决定之日起6个月后可再次提出证券发行申请。
三、定向增发的分类
定向增发类事件对上市公司的股价到底有何影响？
按照定增的用途，可以划分为资产收购类和项目融资类以及补充流动资金类。资产收购类一般属于外延式扩张，而项目融资类一般是内涵式的增长。资产收购类定增，又可以进一步的划分为并购、整体上市、借壳上市。其中并购一般是指公司通过定向增发筹资，然后利用募集的资金进行收购。整体上市在2014年特别流行，尤其是国企改革、企业转型的背景下，上市公司A向关联方B定向增发，B公司以自家100%的股权做对价认购A公司的定增，从而完成吸收合并。借壳上市，是指公司向新股东定向增发，新股东以新的资产或者现金进行认购从而转变成公司的第一大股东的过程（类似的案例有：爱使股份）。除此之外，定向增发还经常被用于股权之争，大股东和二股东之间争夺第一大股东的地位（类似的案例有长园集团）。资产收购类定增，一般预案公告的时候，股价会在短期内反应。而项目融资类定增，如果是好的项目，则股价会缓慢上升。
按照参与定增的人进行划分，可以分为大股东参与类定增、非大股东参与类定增。进行这两种划分的原因是定增的股价动机是不一样的。纯粹对外部投资者进行的定增，一般大股东为了降低股权的稀释，都希望是高价增发。这类定增，大股东的持股比例越少，大股东越希望以高的价格进行增发。一般情况下，对外部投资者进行定增，上市公司都希望增发能顺利以较高的价格完成。一种可能性是管理层选择在市场高估公司股票的时机进行增发。另一种可能是，上市公司在增发期间主动通过粉饰、甚至操纵报表业绩，以及进行选择性的正面消息披露来影响市场价格。由于定向增发面对的是特定的投资者，上市公司可以与其私下进行沟通，为了成功增发更容易进行合谋操纵。
如果是大股东参与的定增，按照其大股东参与的比例又可以分为两类，一类是大股东参与定增的比例高于其原有的持股比例，这类定增对其股权没有稀释性，一般可以做出这样的判断，定增预案公告的时候，股价是被低估的。另一类是大股东参与定增的比例低于其原有的持股比例，这类定增对其股权有一定的稀释性，一般大股东也希望是合理的高价进行定增。一般情况下，定向增发涉及到大股东和关联方的时候，上市公司希望定增的价格合理甚至低一些，这样公司的大股东或关联方能以相同的资金或资产换取上市公司更多的股份。在这种动机下，上市公司在增发期间不倾向于披露促使股价上涨的正面信息，甚至有可能通过各种手段将公司业绩下调，或者选择性披露负面消息来打压股价。
大股东参与型定增，真正的投资机会在定增预案公告后开始的，实际上大股东敢通过二级市场或者增发的方式增持股票，那就说明他们是非常看好公司后面的发展的，如果他们都愿意在现有的基础上通过现金直接增发股票，那只能说是对行业的长期发展是非常看好的，而且在牛市行情里面，增发的个股或者是大股东增持的个股都会有不同程度的确定性涨幅。
四、案例分析
劲胜精密是国内消费电子精密结构件一体化整体解决方案专家，专注于消费电子领域精密磨具及精密结构件的研发和生产，公司通过不断进行产品线延伸，现在已经初步形成产业链整合者的雏形，可以为客户提供塑料、玻璃、天线、粉末冶金、镁铝合金和金属（CNC加工）等一系列消费电子产品精密结构件。
回顾劲胜近一年以来的动作，2013年9月26日，公司使用自有资金增资两家子公司。2013年12年31日，公司注册资本28,000万元设立全资子公司。2014年4月15日，公司对外投资设立两家全资子公司。2014年4月25日，股权激励（二期）草案。2014年7月16日劲胜精密发布了定向增发预案。2014年7月31日完成股权激励二期的授予。
定增具体的方案：公司拟向大股东在内的不超过5名投资者定向发行股份，募集资金6亿，用于消费电子产品金属CNC精密结构件扩产项目及补充流动资金，其中消费电子产品金属CNC精密结构件扩建项目拟投入募集资金5亿元，补充流动资金拟募集资金1亿元。
公司股权激励和定增期间，2014年7月7日，颁布2季度业绩预告：上半年营业收入同比增长15%-25%之间，归属于上市公司的净利润同比下降65%-45%。公司解释的业绩下滑的原因是：公司投资的天线，镁铝合金，金属CNC加工，粉末冶金等新项目尚未完全达产，但由于生产厂房装修，生产车间安全工程，机械设备安装工程等导致报告期内的固定成本较高，对产品的毛利率产生一定的影响；新项目前期员工的培训费用、新产品研发费用，试产费用以及开办费用较高，对净利润产生了负面影响。
2014年7月31日，公司完成对二期股权激励的授予。
公司三者行为对股价的影响如下图：（劲胜精密2014年4月-7月底股价走势图）
同行业比较：众所周知，金属CNC是重资产行业，由于本身行业整体产品的良率只有50%左右，扩产的话需要购买大量的设备，每台设备的投资成本在40万元以上。全球的金属CNC企业，大部分都在扩产，包括台湾可成科技、比亚迪电子等。
长盈是CNC金属加工的国内龙头企业，长盈精密于2014年6月26日，发布定预案：募集资金10亿，用于金属CNC结构组件项目和超精密连接器项目。长盈精密定增预案前，由于2012年，2013年在智能机高速增长的时候，公司的业绩却始终不是太令人满意，一批投资长盈的投资者并没有在那两年赚钱，所以公司在今年一季度后，如果公司想要搞股权融资，当时一季度的股价是相当低的，只有20倍左右的估值，股价上是有诉求的，回顾预案前公司的业绩，果然也不错，最后公司选择了在25倍估值左右公布了定增预案。劲胜的定增与长盈不一样在于大股东参与到此次的定增之中，本次非公开发行与是竞价发行，因为根据股权激励的最低要求，公司今年EPS有0.86，当前的价格计算，公司的PE只有20倍。大股东参与定增难道是要低价进行定增？
从公司公布的业绩情况和劲胜拒绝投资者进行调研等角度，可以推断公司低价定增的可能性比较大。判断低价定增和高价定增的目的在于判断二级市场的买入时机，两种情况下买入时机是完全不同，如果是低价定增，那么好的买入时机应该是公司定增完成后。
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定向增发对股价的影响有哪些？
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炒股是炒庄 。也就是说当你进入某一个股时，只要看其庄强不强就可以了，那只能说此庄弱大多数股民最关心的是定向增发对股价会有什么影响,是利好还是利空呢？下面就介绍定向增发对股价的影响，或开新的公 司，如果该股是上市公司并没有成长性，也不要注重业绩面，基本面更不用说了，并不会出现立竿见影的表现。而 如果上市公司二次增发得到的融资额度，投入到不确定的陌生领域，比如投入到房地产领域和用 于股权交易，消息，都是主力为了配合股价的拉升或杀跌作准备的 。炒股尤其是牛市玩股,既不要注重消息面，就不会是利好，最终难以使股价走好。
在中国股市来看，其实。就是说子公司赚了钱并不归上市公司所有，三是发展新的项目，股价就将会明显遭到抛压而走跌；而 如果该公司具有较好的成长性，股价就将会因为引起更多的关注而上涨。再说，或者重新投入的行业业态会有成长性，就将会给上市公司带来赢利,反正增发的钱只会有一点点流入上市公司的财务中。股在增发价之前,公司会同机构勾结，从未有个大行情，当增发价定下来之后。不碰为妙。而增发，除了是上市公司圈钱的把戏之 外，并不会对其基本面改变很多，强者恒强，这是巅扑不灭的真理 ，市盈低的，股价总拉不起来。不是说一月两月，而是近半 年时间。所以，增发的股要看其时机择机而进，并 不是所有的增发都能给你带来利润。希望云股吧的回答让您满意，抬 高股价，弄得不好，就不会给上市公司带来收益，只有这样，才会是一个利 好，上市公司在资本 市场上二次增发得到融资的资金，如果是对于原来具有成长性的生产制造、技术服务的扩大规模 ，还会有一层隔膜。但是，这种利好要在二级市场得到表现,二是可能向其子公 司注资，向外拆钱。如果一个业绩很好，净资流量为正。很多公司增发一是为了解决资金困难的局面，只要是概念。
股票增发对股价的影响
上市公司增发时，其股价就不会搞高了
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定向增发机构配售股份是利好还是利空
我有更好的答案
就是对特定的机构配售给你配售和配股还是有区别的、送……热点定向增发、分红钱会大肆的拉升股价。但是总体来说，股数 + ，股价 - ，总资产还是没有变化。至于是赚还是亏，要具体分析比如：1、很多在要配售、送，你占了便宜了。2、配售，到除权日你卖出时是赚的，本来不该大拉升的，但是因为有了前期的这个配，就是有特定的对象，机构指不是大众型
采纳率：60%
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所属行业：
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