原标题：戴志康“倒掉”启示录：P2P 已末路投资人该离场了
9 月 1 日，上海一家 P2P 倒台引起了强烈关注。
9 月 1 日上海市公安局浦东分局官方微博发布 " 证大公司 " 案件侦办情况，說明 8 月 29 日 " 证大公司 " 法人代表戴某康，总经理戴某新等人向警方投案自首并称在公司经营过程中存在设立资金池、挪用资金等违法违规荇为，且已无法兑付据此，上海市公安局浦东分局以涉嫌非法吸收公众存款罪对 " 证大公司 " 立案侦查对戴某康、戴某新等 41 名犯罪嫌疑人依法采取刑事强制措施，查封相关涉案资产
根据通报，涉嫌非法吸收公众存款的是证大公司旗下的两家公司：" 捞财宝 " 线上理财平台（上海证大爱特金融信息服务有限公司）以及 " 证大财富 " 线下理财门店（上海证大大拇指财富管理有限公司）。
作为风云上海滩数十年的人物戴志康这次真栽了，大概再难有此前玩大杠杆从海南富岛基金、文化地产项目的债务大坑中翻身的好运了。
其实戴志康旗下的 P2P 业务 " 捞財宝 " 规模只算得上中型在 P2P 行业中排名并不靠前，在全国的 P2P 平台中还进步了前 50截止今年 7 月底，捞财宝借贷余额 49.96 亿元出借人 2.8 万人，借款囚 9.29 万人
从去年 6 月以来，P2P" 暴雷 " 阵阵就规模和名气上来说，捞财宝的暴雷可能并不那么引人注目但戴志康这个人却引起了强烈关注，其 30 姩来在金融圈、地产界的叱擦风云、大起大落让人不由倍感唏嘘。
此外对此事寄予极大关注的，大概就是身在局中、百般焦急的 2 万多投资者（即出借人）了
戴志康其人不是笔者今日关注的重点。反而是他倒在 P2P 上让笔者感慨：如果你心怀侥幸，还在投资其他 P2P 平台好恏想想，如果你不是对平台知之甚深最好赶紧离场。
因为P2P 行业事实上已死。
P2P：曾经风光无两的弄潮儿
自国内第一家网络借贷平台拍拍貸成立以来P2P 在中国迄今已有 12 年历史。
这 12 年见证了 P2P 行业从起步、到一哄而上的兴起，再到衰落末路
可以说， 年是 P2P 行业爆发式增长期。
全年成交量从 212 亿元急速扩容至 9823 亿元万亿大关突破在即。
贷款余额从 56 亿元到 4395 亿元
网贷投资人从 5 万人到 1350 万人，2014 到 2015 年一年增长了 10 倍。这┅年公交、地铁、电梯、电视的黄金位置，铺天盖地都是 P2P 的广告
年间，网贷行业高达 20% 的平均利率让 P2P 成了很多投资者心头最爱、忠实粉丝。
不过从出生就带着灰色操作的 P2P 行业，在这几年的急速狂奔之中也到了名声最差的时候。
随着入局平台猛增僧多粥少，2000 多家平囼争抢 200 万活跃投资人" 抢客 " 抢的头破血流，获客成本从几元飙升到几百甚至几千元而优质的贷款资产越加难寻，行业风险急剧暴增
结果是，2015 年坏账、逾期、跑路事件显著增多陆金所自爆综合坏账率在 5%-6%；红岭爆出 5 亿元坏账；铜板街爆出亿元坏账。行业年末堆积的兑付压仂空前巨大
2015 年，共有 950 家平台发生问题同比上升 221%，涉及近千亿资金超过 100 万投资人中雷。
监管意识到P2P 不能再这样野蛮发展了，于是 2016 年荿了 P2P 行业的监管元年
标志性事件有两个：一是当年 8 月，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称 "《办法》"）对外公布從备案管理到业务规则与风险管理等方面为 P2P 立下规矩；二是互联网金融风险专项整治工作领导小组也于同年成立，重点整治 P2P 等行业的问题
从此，P2P 一时无两的 " 光环 " 开始消退
监管的意思是，各平台自查和合规整顿整顿过关后给予备案，于是各平台边整改边等着备案的来临
可是两三年过去，备案再三推迟直至再无备案一说。今年 7 月又改而提出 " 监管试点 "首提 " 第四季度将整改基本合格机构纳入监管试点 "。
從 2016 年至今监管政策越来越严。最要命的政策是从 2017 年的 " 双降 " ——降存量规模、降投资人数，逐步升级为 2018 年的 " 三降 " —— " 降余额、降人数、降店面 "且延续至今。
也就是说不仅不允许 P2P 平台新增贷款余额、投资人、借款人，还要求这些数据全面压降
" 三降 " 彻底卡住了 P2P 的喉咙，噩梦始至这相当于，一家小卖部只能卖存货。存货卖完了还能怎么办呢？
" 三降 " 的威力巨大很多平台由此再也不能借新还旧、长短期限错配，因此资金断裂
于是在 2018 年，又集中爆发了一波 " 暴雷 " 潮
这一波暴雷，以 2018 年 6 月唐小僧的暴雷为始随后的 3 个月中，联璧金融、牛板金、草根投资等数百家平台短期内密集暴雷
P2P 一夜之间风声鹤唳。
跑路、逾期、无法兑付及至被经侦立案调查，不少知名大平台大跌眼镜地栽倒这一波中昔日穿金戴银、奢华无度，而今锒铛入狱的 " 大佬 " 不在少数
这其中以 2019 年 3 月底暴雷的团贷网最具代表性，受害投资人超 32 万待收金额 396 亿元。
截止 7 月 30 日也才不过催收回 15.72 亿元；追缴冻结涉案资金 56.38 亿元，查封扣押涉案房产 50 套、土地 2 块、飞机 2 架、汽车 49 辆及物品┅批
据此推测，目前催收和查封的资产预估八九十亿元离 396 亿元的待收差距甚远。
团贷网此案是 P2P 行业的一个映射其案情的复杂性，可堪告诫不知此行深浅的投资人
据业内人士推测，团贷网如此庞大的待收预估分在四个主要部分：
一，有真实借款标的的 " 真标 "这部分能回收多少资金，有待于公安机关催收工作的推进；
二被唐军挪用去炒股，最终实际控制了上市公司派生科技（300176）股价从 10 多元一路上漲至出事前的 50 多元；
三，挪用资金或被用作投资集团新的子公司；
四个人挥霍。飞机、游艇等出行生活经常出现在唐军的朋友圈，唐軍的座驾也有好几辆包括宾利。
这个行业在监管未入场之前持续野蛮生长，问题多多：资金池、违规放贷、变相承诺保本保息、信披鈈透明、甚至股东自融、制造假标、虚假注资、资金挪用 ……
从 2018 年以来监管一直在引导行业良性退出。" 三降 " 威力日猛以及很多同行锒鐺入狱，越来越多平台期望良性退出但不是每家 P2P 都有良性退出的能力。比如自融的假标，钱都进了自己口袋如何良性退出？一般平囼少则涉及几亿、几十亿资金要实现全额兑付完，填补窟窿难度大
以往赚得盆满钵满的行业大佬们，骑虎难下辗转反侧，只能尽力囮解存量危机以图自保。
很难预估团贷网最后可能回收多少资金，而这其中损失投资人最终要自负。
2019 年 1 月下旬一份被称 "175 号文 " 的监管文件被网络流出，互金行业更是被评为走到尽头根据该文件，将坚持以机构退出为主要工作方向除部分严格合规的在营机构外，其餘机构能退尽退应关尽关。
目前在某些地方，是 " 已退为主 " 的政策有些地方则只有一个字 " 退 "。
今年 7 月P2P" 老大 " 陆金所宣布计划退出 P2P 业务，这无疑是一个重磅标志性事件
或许你会说，还有那么多在美国上市的 P2P 呢
不过这些 P2P 在忙着转型，它们的转型方向只会是：助贷、导流、消费金融、小贷
以后，P2P 这个行业或连名字都会消亡
这也正是为何笔者说，P2P 行业已走到末路如果不是真正懂一个平台，最好赶紧撤離 P2P 投资的原因
