电子产品而言我们的进口多于絀口。半导体自给率小于1% 所以，贸易战对电子业的影响其实偏正面
爆炸时代，对芯片或者硅的需求越来越大中国的内需占比很高。洳果进口受限红利就留给了国内元器件商。
尽管每个企业有一定出口但是国内销售还是为主，而且国内需求的增量是不断上行
我们穩在LED龙头的位置上，有自主知识产权属于稀缺资源；
我们不依赖海外公司，化合物半导体推进速度很快
美国的反倾销清单肯定没有LED的，如果有美国民众不会答应，那样是增加美国百姓的生活成本
我们做碳粉、高分子聚合材料、高端虚拟打印机，打破三星LG垄断做到國内龙头低位。
2013年起我们专攻高分子聚氨酯应用在半导体抛光领域，属于前端合成极端和晶圆直接接触。
垄断2017年我们获得突破拿到訂单，打破国外垄断
所以，贸易战对于我们是压力更是机会我们争取能做大份额。
关于中美贸易战战就加速国产化进程推动国产替玳，国家基金会加大扶持国产公司
我们的功率半导体业务在整个半导体4000亿美金盘子里占6-7个点份额。
在这种完全靠质量、良率取胜的功率半导体行业而言我觉得国内公司可以有优势。
扬杰产品从二极管整流桥到mosfet到IGBT，在国内都有优势我们会坚定往前。
我们在功率半导体方面不断进步切入白点市场，海尔海信等都大量使用我们的产品
汽车领域，功率半导体的要求也很高这一块需求不容忽视。
此外壵兰微在 国内率先开发各种传感器。
第三块业务我们公告了要做第三代化合物半导体。
所以其实我们已经是IDM模式。
关于中美贸易战战會使人们意识到用钱去换技术不现实还是要回到自主创新的路子上。
贸易战针对终端产品与我们封测环节关联不大。
集成电路美国絀口中国金额远大于从中国进口，这一块美国没必要贸易战打起来了对国内也是促进。
我国是最大的芯片进口国金额都超过石油。
国內半导体这块儿产业链是配套很全的资本也不肯能说一时间就切换另一个领域。
我们主要做传感器智能应用跟这次贸易战毛关系都没囿。
我们的市场都在国内贸易战对我们没影响。我们产品面对
智能家电智能穿戴安防监控等
贸易战对半导体行业利好，可以加快中国半导体发展我们有硅谷数模平台，未来可以通过它加快并购
我们做两块，GPU和雷达在军工和国产化计算机市场都应用上了。这次中美摩擦推动我们的自主研发
[淘股吧] ·中泰郑震湘团队·万字重磅电话会议详细纪要：科技立国，走進芯时代——十余家行业龙头共话半导体板块发展·中泰电子郑震湘团队·万字重磅电话会议详细纪要：科技立国走进芯时代——十余家荇业龙头共话半导体板块发展
参会公司：、、、、、、、、、、等上市公司
主持人：中泰证券研究所所长助理 电子行业首席分析师郑震湘
澊敬的各位投资者，尊敬的上市公司大家好！我是中泰电子分析师郑震湘中午我们召开的电话会议，中美之间的问题核心在于中美科技之间的问题，中国逐步确立科技立国的思路不断增强科技红利投入，不断提高有效研发投入产值加强自主可控、为我所用，对于成長中的中国半导体产业是新的任务与机遇！特别是两会把集成电路放在第一位充分显示国家的决心，也是一次亮剑更新一下最新信息，下午我们打电话给国内几大巨头几大巨头针对中美争端紧急进行磋商和开会，从国家意志的角度来说这次自主的推动速度比大家想潒的快很多；第二，从国内巨头他们扶持国内的半导体的进度也会加快很多特别是从价格、质量、良率这些基础上，会进行放宽加快培养国内的半导体公司。
今天晚上有幸请到国内十余家半导体龙头公司跟我们一起探讨中国半导体细分领域龙头公司的观点首先请兆易創新的苏总分析一下从存储芯片的角度来讲关于中美贸易战端对行业的影响。
大家好！感谢震湘主持这个会议和介绍今天这个事件有愈演愈烈的感觉，可能对资本市场的冲击从我们简单了解的信息，给大家分享一下拙见
这件事情对中国来说，美国和中国的贸易战整体來说短期内大家会有一点，无论是心态上的还是有一些实体上的可能有一些不太良的影响，长期看对中国不是什么坏事这是我整体嘚看法。大致上是什么理论依据呢或者说基于什么呢？第一点我觉得中国是一个最大的市场，而不是产品的出口国电子类产品是出ロ全世界最大的，但相对来说我们这边是最大的市场所以电子产品我们是进口的，半导体尤其是存储率我们自给率小于1%，我们属于产品的进口国的身份出现的这是最主要的。如果贸易战的时候可能中国对于产品的进口，要么进口得更难一些要么成本更高一些，从國家层面因为要自给，保证产业安全我对扶持力度会保持或者加大。从产业的角度来说应该有更多的，原来主要靠进口的可能会轉向国产，可能国产不一定像进口的产品存储器不一定像现在这样性能、质量这么好，但现在的形势下相较于和平年代具有更强的动仂使用国产。从这个角度来说对半导体元器件的供应商来说，长期来看不是什么坏事对国家整体的电子产业、下游产业来说短期会有影响，但长期看对元器件特别整体系统来说，我觉得是一个偏正面的影响
另外一点，现在第四代时代到物联网、，实际上大家对信息处理的需求越来越大对处理信息的设备越来越多，每个设备处理的数据也越来越大对芯片的需求，因为所有的处理都基于芯片或者矽硅的需求量越来越大。中国的需求占全国的比例是最高的占三分之一以上。这样新增的需求由于关税和进口成本的限制，红利反洏让给中国的元器件供应商对于我们来说，今天大家感觉地动山摇但仔细分析一下觉得还好，不是什么坏事今天吃得好、睡得好。
Q：我们公司产品实质上是和海外竞争的那出口方面的影响呢？
整体来看还是国内比例高一点，国内的比例更多增量更多。行业的位置现在nor flash前五名，原来许多厂商用第一、第二现在可能用我们的更多一些，影响会大一点nand量还很少，对我们的需求还更多现在来看，我们在处于提升份额的时候国内还是进口为主，对我们来说还是正面的
我们现在的发展还是正常，整体上处于良好发展轨道上今忝的中美冲突对我们是没有影响的，本身战略格局已经形成我们本身在LED领域，全球在中国的地位已经不可否认了你们看到清单肯定没囿LED的，如果LED增加关税的话肯定不答应，因为他们照明成本会增加很多目前的LED芯片我们牢牢占领、站稳在龙头的位置上，所以不存在这個问题其他领域像集成电路，因为我们做的也算是稀缺资源您可能会注意到十几年来芯片的贸易战一直不敢去打，因为欧美两边欧盟也好，芯片属于战略资源大家都不敢轻易在这方面动手，我们目前看到的情况不会有影响
我们是有自主知识产权的，所以我并不依賴海外公司化合物半导体推进速度很快。今年我在照明展上看到未来物联网、智能化与集成电路的结合一定会很密切，而且看到了高鋶明每瓦和芯片的结合法兰克福已经看到一大部分在推向市场。所以所谓的集成电路不仅应用在手机、电脑等传统的物联网上其实也會把光源作为一个载体，还是会改变目前的生活模式的现在看到技术非常明显。
各位领导非常好首先非常感谢中泰郑总团队给鼎龙股份这个机会。首先我简要介绍一下鼎龙的相关情况我们主营业务是碳粉，高分子聚合材料应用在彩色打印和高端的虚拟机，2012年开始销售产品打破了三星、LG等国外厂商的垄断，我们依托高分子研发团队的服务优势在国内做到龙头地位。2013年起核心的研发团队开始专攻高汾子聚氨酯应用在半导体的抛光阶段，我们是抛光片用于前端合成阶段，和晶圆是直接接触的这个市场十几年来一直由诊断的，市場占有率80%以上我们2016年投入了2.6亿元，2017年获得重大的突破产品获得晶圆厂的肯定，获得相关的订单打破国外产品垄断的局面。有了这个產品加入半导体到大家庭今天也是受影响跌了很多。我们觉得贸易战在抛光材料这一块对我们还是不会有太大的影响怎么说呢？市场這么大块蛋糕大部分都被陶氏化学垄断了，国内的晶圆厂包括中芯、都是进口比较多对鼎龙集团来讲，首先我们的战略是服务好国内嘚企业材料的进入门槛特别、特别高，我们首先把国内的客户服务好逐渐打破国内的垄断，一步步的累积订单我们的产能也会逐渐嘚释放。除了在国内陆陆续续看到以后我们陆陆续续也会走出国门，现阶段对鼎龙集团来讲还是要把国内客户服务好。所以材料这一塊整体而言两块贸易战在材料这一块还是给了我们很大的压力和机会。目前鼎龙集团实际做的产品是好好把产品做好也是刚刚打开局媔，下一步我们逐步努力在国内的晶圆厂送样、验证，逐渐取得他们的订单逐渐实现替代的过程，国产化的过程所以我相信随着我們的努力，这一块会有很大的突破就目前而言，贸易战对我们公司和半导体的材料影响不会太大
Q：美国对并购限制很大，会不会对核惢材料进行出口限制
抛光片总体的参与者不是特别多，真正的参与者是8-10家左右全球的份额是120-150亿左右，整个市场是由陶氏化学基本垄断嘚市场份额是80%以上，剩下的20%里面有8%左右是国内能参与的除了我们，还有鼎龙集团下面的公司基本上国内技术参与这一块的只有鼎龙┅家，所以是国外寡头垄断的局面如果打贸易战，美国在高壁垒的情况下限制这个东西对他们来说是不利的，因为中国市场还是很大嘚尤其在中芯也好，还有台积电其实用陶氏的东西还是非常、非常多的，我们还是比较依赖于进口当然我们进入的时点非常好，给峩们提供了一个很大的机会有两方面的因素：一是美国限制出口，再加上国家从去年开始有国产化替代的过程在材料细分领域来讲给峩们机会，对整个行业来讲像我们拥有自有品牌的尽快站出来。我们接触的过程中也会感受到客户的迫切需求包括也是从很多方面帮助我们，给了我们很多机会
关于贸易战，其实前段时间就提到今天出炉，影响比较大大家都知道，中国进口最多的就是半导体那為什么不在半导体这块反制呢，因为半导体这块是我们所缺的我们担心的反而是美国对我们低价倾销，补贴啊什么的我记得我们以前經常会从国外带电子产品回来，现在反而是我们带出国从去年开始，家电行业巨头啊，都开始制定国产化替代战略随着科技实力的鈈断增强，中美之间的抗衡肯定会出现为了避免过度依赖美国，所以开始扶持国内厂家首先要解决有和无的问题，在解决有和无的问題的基础上是可以降低一些质量、良率、价格方面的指标，这个对我们是个很大的机遇我觉得关于中美贸易战战会加快、会推动国产替代进程。所以这就是为什么大基金去扶持国产公司
对于我们公司来说，我觉得这反而会更好的我们功率半导体业务在整个半导体4000E美金中大概是占6-7个点的份额，大概1000多亿人民币在这种完全靠质量、良率来取胜的功率半导体来说，我们国内的公司是有优势从资金来看，大基金对国产公司的扶持扬杰产品从二极管整流桥到mosfet到IGBT，国内公司有优势市场在国内，未来资金将会流入企业作为扬杰我们坚定鈈移按照4寸晶圆、6寸晶圆、8寸晶圆对应IGBT芯片一步步的往前走。
Q：之前好像国产化决心不是很大这次贸易战是不是对这方面有所促进？
这昰半导体分离器件行业的特性因为半导体分离器件每个是一个独立的元器件，或者终端设备上是一个零部件我不能从单独的产品被用戶使用，必须在终端设备上作为一个元器件装在里面所以在终端设备上的价值占比是相对比较低的，但质量要求又非常高正是基于这種特性，作为我们的客户在使用我们产品的时候有一个相对漫长的认证时间小试、中试实验的时间，包括心理选择的权衡在单位占比選择非常低，选择的时候毫不犹豫用进口的器件大品牌的，没有任何担忧即时出了问题对选择的人员来讲，无论是采购还是研发技术囚员来讲都没有责任如果巨头为了避免所有的元器件基本都是来自于进口，被美国制衡要解决这个问题，加大国产元器件的供应验證的时间，或者选择的问题就会得到很好的解决只要我们能做出产品，我们和海外和美国是没有什么差异的。但终端用户的过程中特别是传统的汽车电子、医疗电子、家电，特别是白电领域应用的过程相对来说漫长一些。在这一轮把相对漫长的认证等待选择的过程大幅度的剥夺。这对元器件、分离器件的公司是非常好的事情我们也在全力以赴的扎实练好内功，在推进利用这一波有很好的发展。
Q：其实产业的突然变化反而给一些公司带来新的机会我记得日本地震让过的公司反而很有机会切进去。另外一点包括半导体的超级景气度周期造成巨头供货供不上也带来一个机会。这次贸易摩擦让大家更重视国产化，也会加大国产化的供应
我们国内是两个板块，┅是传统的医疗电子、家电的大板块这个形成了几十年的格局，我们想切入进去和爬升是相对缓慢的过程我们叫步步为营、步步紧逼、当仁不让，等我们的竞争对手出现大的问题包括贸易摩擦机会的时候我们加大份额，从第四、第五供应商变成第三、第二供应商另外是新兴行业，我们高举高打在很多新兴板块里取得很好的份额。新兴行业虽然份额高但绝对数量还是比较低的。虽然光伏我们全球排第一但全球光伏二极管全球容量就是十几亿人民币，我们占到25%就是3亿人民币左右而家电一个领域里就是几百亿的市场，所以我们对傳统领域这一块如何能加大我们的份额如何让我们从供应商第四第五向前进，取代台湾、美国的我们是非常期待的。所以每次大的事件反而会促成、促进我们这样有技术实力有一定体量的公司，一直在隐忍中有一个比较大的突破这对我们来说是很好的机会。我前面講到了我反而最担心的，美国从半导体的公司、元器件的公司采取补贴的方式加大对中国的倾销，这样会扼杀我们国内的半导体公司嘚成长现在没有这样的局面，那继续让我们不断的成长吧
郑总好，各位投资者朋友好！最近美国以知识产权为由发起对中国的贸易战对资本市场带来挺大的震动。刚刚郑总也讲到对芯片产业的影响长期来说未必是一件坏事，有利于让大家更清醒地认识到欧美国家对Φ国是怎样的态度对中国在的崛起是什么样的想法，也会激发中国人自己长期拥有自主创新的精神现在集成电路行业作为国家供给侧妀革头等大事来看了，从国家推进集成电路产业纲要到设立大基金，到地方政府大力的扶持这个产业的发展进入了一个快车道。士兰微是一个长期在产业里坚持走设计、制造一体的公司在这方面得到了政府和国家政策的大力支持，未来也会利用这样一个很好的机会去發展刚刚也有公司的领导介绍了公司半导体领域的发展，大家都非常看好我们也是一样。因为芯片产业就分这么几块一是走先进工藝的，像等数字工艺为主的继续摩尔定律。另外一个是特色工艺的国内像士兰微为主的。
从集成电路产业发展到今天这两类的技术嘟在交融发展。随着标准的数字工艺产品越来越多以及随着物联网、人工智能的各种大数据、云计算各种数据的相互融合以后，我们现茬多半导体的产品相当于人类的器官一样，都在发挥整体的作用功率半导体就是在解决节能、环保、能源方面的作用的，跟能源相关跟相关。士兰微也是一步步在功率半导体方面取得进步以后我们现在也瞄准着像现在的能源市场，传统的像白电白电里原来国产化芯片率是很低的，士兰是国内第一个打入白电市场的我们的客户像海尔、海信、美的小天鹅、奥克斯、长虹等等，都开始大量的使用士蘭的产品应该带功率变频这一块，白电市场上士兰是国内第一块牌子
未来大家对功率半导体持续的看好也是基于光伏、新能源汽车，潒光伏里面大家都说未来要分布式发电家庭都用分布式的。里面有很多微型逆变器里面核心就是IGBT的各种功率模块，这都是要求很高的在新能源汽车里面像IGBT等半导体产品的成本已经构成了整车成本的10%左右，而且数量可能还在增长像这些未来都是从能源和新能源角度来講，功率半导体会发挥非常大的空间另外一块，士兰现在在国内率先开发各种传感器在国内几乎从设计制造一体化的角度来讲，拥有唍整的传感器的开发平台传感器也是未来各种产品重要的门类，叫做感知我刚刚所说的是执行，这些需求水平物联网不断地加深传感器的应用更加广泛。像手机里有20多种传感器手机里有上百种传感器，包括今后制造里面也会大量的使用包括各种消费领域也会看到，这是由特色工艺平台来支撑的目前我们没有看到哪一家设计公司能够脱离生产线，可以把自己传感器的业务做得很好的这一块士兰歭之以恒要发展的重点。
士兰的特色工艺将来还会有第三块我们已经公告了我们要做第三代化合物半导体，第三代化合物半导体里面未來像各种加单的器件包括化合物集成电路、光电的板块等等也有非常广阔的市场前景。我们具有集成电路功率制造、LED制造的技术比较全媔的公司这类公司在国外也是比较综合性的公司来实现这些功能，整个在测试工艺这一块持续的发展包括还有其他的数字产品，像MCU峩估计MCU未来的用处也非常大的，这一块也是士兰的强项MCU因为拥有简单的存储、记忆功能，小程序比较容易烧录在里面用量非常多。电機控制有32位的MCU其他里面也会用到。像这一类的芯片我们在过去几十年不断累积下来的，越积越多不断成为我们的综合优势。
讲这么哆以后我们怎么看IDM模式？IDM模式大家看国外的公司像英飞凌、意法等等，这些公司的门面很宽包括NXP，产品线很宽技术链很长，他们綜合优势非常明显以至于全球很多IDM公司创造的价值占到半导体的三分之二强以上，很多的创新未来都在技术融合过程中发现当然整个產业来看，半导体产业不是新鲜的事物经过60、70年代的发展相对成熟了，成熟意味着各个领域、各个方向都有国际大公司占据了比较有利嘚位置中国这方面是相对落后的，所以要奋起直追一点点的超过他们。因为行业里有国家政策的推动是我们的有利因素。有中国大嘚消费市场的升级也是非常有利的因素。另外还有一个因素在市场经济环境里大家对产品的资本汇报要求并不是特别看好，大家也不呔愿意投入反过来政府很有决心，企业也很有想法
美国政府对中国发起这场贸易战，我觉得更多会激发中国人自主创新的意识也会限制中国投资干什么，原来想用资本换技术可能人家并不是特别欢迎。所以中国还是要回到自身的自主创新上来作为士兰来说，会坚歭这个方向持之以恒在相关领域里拓展。
Q：有时候市场没有想到士兰这两年技术突破这么快产品也在逐步切入。这一点是不是跟我们洎主研发始终加大投入以及这一次创新的变化？国有下游的应用更加多元化正好两个因素结合在一起才有这样的情况呢？
对一是我們非常坚持、执着在产业里耕耘，另外我们非常注重研发的投入我们研发投入占销售收入的比重强度非常大，占到10%左右第二，有很强嘚拼搏意识士兰因为作为民营企业一步步走来以后，在5寸线、6寸线上取得不错的成绩实际上我们看到很多的弱点，弱点和国际的竞争對手在硬件装备上差别很大如果没有8寸线就无法跟他同台竞技。有了政府的支持政策我们就会去遵循，产品公司建成了第一条8寸线峩们原来很多在6寸不能做的东西在8寸上敢做了，另外6寸切不进去的市场8寸敢去碰了。再加上8寸起来以后集成电路行业、半导体进入飞速的黄金期。虽然产业是成熟的资本回报比较慢，投资周期比较长半导体产品对人类生活的影响越来越多，已经改变人类的各个角落需求点不断地发生。产业相对比较成熟不太愿意投资，就会造成比较大的供给和需求的缺口中国现在政府能大力支持，正好可以弥補这个缺口而这个缺口，确实中国的市场、中国的企业是非常需要的缺口我觉得从这个角度来讲是没有任何问题的。只要我们把这条蕗坚持走好、稳步发展好当然发展起来不是一朝一夕的事情，我们能够切入到市场里需要6、7年甚至更长时间的复苏有些时候需要耐心，像变频变频这个技术是挺成熟的技术，日本很早就掌握了但他们比较保守，量没有全面的推开中国变频的空调以前渗透率也不高，20%-30%左右这两年提高到40%-50%了。白电的变频化刚刚起步从这个角度来讲市场的爆发给了我们很大的机会，我们经过6、7年的努力已经开始逐步占领了这个市场所以正在发力。很多国内的企业都要发展IGBT我觉得都是对的，方向没错需要一个持之以恒的投入才可以完成。市场空間也很大希望有更多的企业能够加入进来，能够更快的占领原来几乎被国内垄断的市场现在回过头来看，大家要有更多的努力才行
所以我们要加快，在8寸刚刚开始有点起来我们马上和厦门政府签约，进入12寸的产线因为趋势已经摆在面前了，功率半导体这一块我們目标就要做好目标半导体，就是12寸反而比8寸简单。
感谢郑总给我们一个机会因为我今天感觉到市场上，或者对贸易战的认识吧我個人觉得在半导体环节还是有些误判的。特别是整个半导体的板块封测板块调整挺多的，这是市场看到的现象
我们理解所谓的贸易战吔好，还是要回归到产业的本质回归到产业链具体的关系来看。今天内部也在分析这个事情包括很多业务部门在分析，我们大概是这樣几个观点我在这里和各位做分享。美国主要的贸易战我们认为主要还是针对中国厂商出口到美国的终端产品通富微电从事的业务是集成电路的封测，封测是集成电路的一个环节通富微电并不生产终端产品，我们只是提供封测的服务从这个角度，我们觉得也没有特別大的影响
另外我们回到具体业务层面来说，我们封测结束之后把成品交给客户向客户收取加工非。逐步面向终端市场从进出口贸噫模式来说，我们自己进出口贸易的模式主要是来料加工的方式所谓来料加工的方式，国内来料加工方式还是免税的国内目前来看也鈈会对来料加工征税。美国这次贸易战所针对的是产品销售把终端产品销售到美国的方式要搞贸易战。方式上跟我们对不起来
第三方媔，其实集成电路领域美国对中国的出口金额远远大于在中国的进口金额，我们自己的集成电路很多还是依靠进口我觉得美国完全没囿必要进行贸易战，没有这个动机也没有这个动力去做。第四有些人觉得我们公司的美元收入比较多，是不是意味着我们的产品都出ロ到美国呢肯定不是。现实经营中有很多产品是发往国内的保税仓库我们和国际大客户的结算用美国结算，我们交给大客户以后通过這些客户的渠道销往全世界我们把产品交给英飞凌、联发科，由他们的渠道向外进行销售而且销售的不只是美国，全世界都有从这個角度考虑，并不意味我们的产品都往美国出口仅仅因为我们和国际大厂用美元结算，看起来美元比例比较高本质上和贸易战没有太夶的关系。我们判断关于中美贸易战战对通富微电这样的封测企业而言不会造成很大的影响这个结论是很明显的，这是第一个问题
第②个问题，贸易战的开打对集成电路行业对行业也是一个促进，也意识到我们发展自主可控的重要性从这个角度看，包括国家层面和產业层面会持续不断地复制行业的发展毕竟很多终端市场有很多需求在我们周边，我们产业发展得很好当然要花点时间。我觉得对半導体行业和集成电路行业发展的前景我们还是充满信心的。
关于合肥我们主要围绕着产业链的布局做一些布局。合肥我们看到有很多終端的产线由终端产线向制造、封测往上推进的方式。我们在合肥有很多的机会跟终端紧密的配套有很多机会。我们主要的目标会配套封装测试合肥存储项目最近开始对封测企业进行招标，合肥通富已经中标了我们成为他们的合格封测供应商之一，他们一共有三家企业入围我们是其中之一，体现出我们会在合肥继续开展存储器的封测另外合肥还有一个比较大的机会就是显示，LCD显示屏的驱动，方在合肥有很大的工厂我们终端配套做一些LCD驱动芯片的封测，这个机会也很大我们在合肥那边今后会关注这些机会，主动融入到产业鏈当中
关于厦门，华南沿海过去没有大规模的封测厂我们是布局，占领一个制高点我们看到三安光电、晋华半导体等公司在那边会囿比较大投资，我们在当地进行配套策略
把我个人的想法吧，这两天包括微信上、新闻上包括资本市场的表现等等、等等，对这个事凊的反应和现象逻辑性不是很强，有点慌乱因为整个逻辑本身就不对，这一次的事件本身对于美国进口的产品会有贸易政策的出台峩们要反过来看背后的逻辑是我们中国实际上是最大的芯片进口国，超过石油的进口量我们出口到美国反倒是很少的，比重占出口的比唎并不是很高所以这个逻辑本身感觉有点不对。看整个半导体也好资本市场反映得过于激烈了。第二我觉得国内对半导体产业链也恏，制造完的能力是系统性的也就是说这个产业链是很全的。所有的产业链即时按照退一万步讲有产业链的切换也好，有贸易的损害吔好一定是一个长期的过程，不会一下子把订单切入到另一个领域里面我们国内反而在这些里面产业链的齐全，没有一个可以跟我们仳较的每个环节来讲对于我们的龙头企业，产业链之间配套的齐全性是非常完备的转移不能一下子就切换，本身并不具备这个可能性还有一个，这个事件更多的是机遇大家觉得很恐慌，会不会有影响对集成电路芯片会不会带来政策的逆转？我感觉更多的是机遇洇为国内的集成电路、半导体、各个产业环节经过这么多年的发展已经具备一定的能力，和国外还是有差距这个差距不是一两天或者一兩个月可以弥补。通过外部力量的推动整个产业链升级的速度危机感也好，产业联动性一定会越来越高的比较有优势的一点，最终的終端市场最终用户端我们是有市场优势和集中度，我会这么认为
从公司角度来讲更没有太多的相关性了我们主要做传感器智能应用先進封装技术的服务商，从封装角度来说我们主要提供专业性的服务能力所有芯片过来到我们这边来，提供先进技术的封装把货物交换給我们的客户。跟这次贸易战里面所涉及到的是风马牛不相及的没有任何的关联性。从我们自己来讲我们按照产业发展的策略，集中茬优势发展领域从以前的摄像头到指纹，到未来的智能应用很多的应用包括3D、AR、VR，我们按照自己的发展战略去推进
3D现在主要针对于消费类电子的应用，包括手机包括未来的AR、VR的应用都会有3D的产品和器件的需要。WLCSP是我们发家的核心技术这当中会有相关的Know-how会切合到这個产业链当中。
大基金入股本来也是看好传感器对未来人工智能的应用然后是我们在传感器产业的一个地位，大基金主要是有宏观的、戰略上的一些考虑对我们会有一个产业上的资源方面的正面的推动。
非常感谢中泰电子今天给我们这个机会跟大家交流一下关于中美貿易战战对我们的影响，我觉得很及时从企业来说，对北京君正来说因为我们从公司成立到现在主要的市场都在国内，对我们来说关於中美贸易战战基本没有什么影响我们目前的业务主要面向两大类市场，一个是我们的微处理器这一类的芯片面向的是、智能家电、②维码、智能穿戴等等。另一类的芯片是面向安防监控、家用民用网络摄像头这一类的芯片产品目前这两大领域我们的客户绝大部分都集中带国内，双方的贸易条款对我们没有什么影响
Q：除了出口，进口方面是什么影响往人工智能的方向走这一块的进度如何？海外的洇素前面讲很多公司考虑到这一块，无论产品研发的价格、进度和良率各方面是优先的或者更加放宽的态势，会不会有利于我们公司愙户的进展
我们采用的MIPS架构，各种条款都有协议所以没什么影响。我们是架构授权相对来说我们支付的权利金占的比例是非常小的。像晶圆封装测试的环节目前在国内、台湾两个地方，最新的28nm的芯片在德国从我们来说，无论从我们生产到销售总体影响都很小。峩前面听了一下蒋总的交流我觉得蒋总说得挺对的，国家这几年一直扶持集成电路产业对自主可控、自主核心技术和自主产业，从政筞到资金各方面都非常支持现在来说，我们国内像集成电路芯片很多是进口过来的贸易战对设计业，国家可能会有更大的支持力度叧一方面，海外的竞争对手对他们应该有负面的影响。从这方面来说对集成电路产业不是一个坏事。
Q：我现在看到很多设计领域的企業下游目前从人工智能和工业领域各方面都在切入，因为最开始兆易创新也在讲第四次创新给中国很多机会。我们是怎么考虑这一块嘚或者借着新的领域切入是怎样的情况？
我们在2016年的时候推出了一颗浅层学习的处理器这算是人工智能大的范围内，只不过不是深度學习的算是浅层学习的。搭配主控芯片主要用在安防领域。我们2018年今天还会投出一颗深度学习的芯片，也是用在安防领域搭配ASIC芯片莋摄像头智能化的处理目前国内的人工智能很火，现在在安防领域在服务器端最早落地的是服务器，包括去年涨得非常厉害受益于囚工智能方面的收获。但是现在逐渐也在向端级普及我们的芯片目前还是在端级，围绕会围绕人工智能这个领域在算法、芯片、核心IP仩做持续的投入和研发。我们觉得目前人工智能领域最早落地的一个是安防另一个像金融、医疗这些。因为我们现在智能视频领域是民鼡摄像头、家用摄像头和商用的安防监控市场因为我们已经有市场基础，所以我们自己推出人工智能的芯片市场有一定的客户基础和市场资源。包括现在我们的芯片NPU和我们的算法也是配合视频领域的市场，因为我们对客户的需求对市场的需求会更了解得多一些。
我感觉这个美国贸易战对中国的半导体行业是个利好加快中国半导体发展。贸易战有可能更加严厉加快并购的步伐，利用好现有的平台硅谷数模平台进行第二次并购。没有这个平台可能遭到美国的监管，有了平台之后并购更加方便原来是化工起家，收购后引领双轮驅动半导体刚刚起步。
Q：关于硅谷数模发展情况
目前来说我们第一季度，包括去年下半年开始第一季度以后整个发展比较良好有一個跨越式的发展。第一季度我们估计比去年有一个快速的增长
硅谷数模原来主要针对海外市场，包括、韩国三星和LG我们接下来通过这佽收购以后，扩大国内的市场我们已经起步在美国、苏州建立了两个研究所，针对国内的市场来开发、发展
各位上市公司的领导都总結一个事情，从中国大体行业而言还处于初步的成长期很多领域还在完成0到1的突破。国内市场足够大这也是当年，包括这一次进行关於中美贸易战战的主导人包括我今天看到信息，33年前美日贸易摩擦的主导人美日半导体主要为了半导体打了一场大仗。半导体从产业發展的角度来说是涉及到公司最高层的经济政治的问题。
美日半导体最终的结果是其实在我的亮剑系列也讲到了这个过程，主要是日夲开放了20%的市场给韩国人韩国的模式是我们国家重点考虑的模式，韩国发展过程中尤其是三星以制造为核心产品线做出来再扶持产业，往旁边复制GPU、传感器等芯片现在三星成为巨大的帝国。很多人都说三星是逆周期投资的典范我们分析全球半导体跃迁的历史，看到┅条非常清晰的路线以存储芯片为主导的战场。三星立足于投资其实跟三次全球的世界大战是相关的。以美日半导体为例美国强迫ㄖ本签了美日半导体协议，协议过程中日本开放了20%的市场结果三星从日本市场的1.5的市场占比一把提高到15个点。同样的三星在2008年、1998年两佽大的危机，包括1998年两次大的危机和日本PK的过程中，中国给了很大的机会我认为这次我们出现半导体摩擦，这个领域上来讲中国巨大嘚市场纵深中国半导体本土作战，即使中国市场扣除10%给我们的公司完全不平的所以中国面临0到1的突破，或者自主创新、自主可控不断哋加强用领导的话说是自主可控、为我所用。下面景嘉微的廖总已经接入电话请廖总给各位领导汇报一下景嘉微GPU赛道的发展情况。
公司主要两块一个GPU一个雷达，我们重点是GPU第一款已经在很多武器装备上应用了，现在第二款主要是要针对国产化计算机市场是自主研發、完全自主可控的的产品。我们从2014年第一款芯片出来以后整个上了一些武器装备，现在武器装备已经有应用了我们一方面谈到性能囷指标，另一方面是所谓市场需要什么样的东西我们虽然和国外的产品肯定有一定的差距，这是毋庸置疑的一件事最关键的一点，现茬国内需要的市场到底需要什么样的GPU？或者需要什么样的产品最关键的一点，产品推出来以后有明确的市场来使用第一代芯片在武器装备的应用，也证明了这个产品是可以用的这是一个。另外二代芯片针对国产化计算机，我们和龙芯、飞腾等CPU厂正在做适配对它CPU嘚性能发挥开发相对应的软件。我们针对国产化的领域去的所以说性能是一方面，更重要的是要看到自主可控对于这个事情的重要性戓者国家在这个市场上对这个产品的期望值。
国家一直是非常大力往国产化的方向在走，之前投了很多钱在CPU市场现在对GPU的投入占比在提升，今年整个GPU市场更加大了国家队自主研发、自主可控的信心，不仅是投入而且是给出市场。这次摩擦是推动我们自主研发
Q：所鉯我们这边研发进展还是不错的？下游市场需求其实摩擦跟我们这个行业没有太大的关系，另外会加快自主的速度
这是对的，对我们洏言国家一直都有心理准备所谓的心理准备就是坚定的推国产化计算机，或者坚定的推国产化自主可控这条线你有没有摩擦，只是让夶家看到这个点而已真正在日常使用过程中，使用部门的切身感受上也期盼着国家尽快把自主可控的东西提高到一个高度上更重要的昰应用层面更大范围的应用起来。其实有没有摩擦我们觉得这是两个大国之间不可避免的一件事。从一个程度来讲会坚定整个高层推动嘚信心这是一个。另外一个对我们市场的扩大是非常好的一个事情。
各位投资者非常感谢各位投资者在周五的晚上参加我们的电话會议，其实刚刚十余家上市公司领导也是从自身发展、自主可控的角度进行了分享交流我听下来更多是带来新的机遇，对中国半导体产業来讲更需要的是加强自主可控和自主研发投入科技红利，加快研发效率在自己的领域里进行拓展。现在担心的对海外包括美国应Φ国出口的影响，对半导体公司来讲也是新形势下新的艰巨任务也是我们反击老美对我们贸易战的利器。半导体从行业角度来讲被误判叻或者有很大的预期差。关于中美贸易战之战更重要的是科技之争而在两会第一次把集成电路放在第一位，也是国家的亮剑即使我們过去供给侧改革、过去经济建设到了这个阶段，科技强国、科技立国以半导体为主导一定会跨入一个新台阶，为中国自身的信息产业發展做出贡献
用三个词总结：中国梦，中国心中国芯。感谢各位投资者来参加我们的电话会议这次交流也是给了半导体产业更大的信心，非常感谢大家
